Доходность 10-летних облигаций СШАЗашли в очень важный исторический диапазон. Если его пробьют, предполагаю, что будет импульс в район 6,5. Если в районе 6,5 не удержат, то ожидаю, что улетит в район 13,6-15. Движение ожидаю резким.
Торговые идеи по US10Y
Коррекция в доходности 10-летних трежерис.#BONDS #US10Y
Коррекция в доходности 10-летних трежерис.
В посте про инверсию писал следующий тезис:
«К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продаж коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса).»
Что происходит сейчас? - Мы можем наблюдать некоторое снижение доходностей 10-летних госбондов. Мир активно заговорил о рецессии. Рынок уверен в ней. И то, что мы видим сейчас - это «классическое» поведение рынка. Рыночные игроки распродают 2-летние бонды и покупают 10-летние (с соответствующим поведением доходностей). Это можно интерпретировать как то, что рынок закладывает на ближайшие 1-2 года спад в экономике. Отсюда и возникает инверсия на кривой доходности.
Рецессия , в рамках экономической теории - это часть цикла . Если мы исходим из нее, то получается, что предстоящий кризис - циклический, с последующим переходом в следующий этап цикла (выход из кризиса и начало экономического роста).
Но тут хочу обратиться к графику 10-летних трежерис:
Последние 40 лет доходность 10-летних бондов идет в рамках нисходящего канала (уже обращал внимание на попытку смены тренда). Сейчас идет пробой границы канала и система начинает трещать по швам. Скорее всего, мы увидим попытку вернуть мир в рамки той экономической парадигмы, в которой он был. На графике 10-летних трежерис это будет возврат в рамки нисходящего канала . Но что будет, когда ставки, гипотетически, вновь приблизятся к нулевым отметкам? Что будет дальше? Продолжение нисходящего тренда в зону отрицательных ставок или выход из него? И то и то - это смена тренда и смена экономической системы (каких-то ее элементов).
К чему я веду? Скорее, это рассуждения о том, что, возможно, нас ждет еще один стандартный виток цикла, и после пика паники возобновится экономический рост, а может будет что-то другое. Как говориться «поживем - увидим».
Инверсия кривой доходности гособлигации США#BONDS #US10Y #US02Y
Спред между 2-летними и 10-летними гособлигациями США ушел в отрицательную зону. Кривая доходности вновь приняла инвертированный вид.
Ничего удивительного не происходит . Если взять за основу примеры инверсий кривых, которые происходили с 90х годов, то мы увидим, что 3 из 4 предыдущих инверсий оставались в отрицательный зоне достаточно продолжительный период времени. 4-я инверсия, в августе 2019 года, продлилась 4 дня, что, скорее, исключение из правил.
Поэтому, допускаю, что текущий уход спреда между 2-летними и 10-летними трежерис в отрицательную зону будет глубже и дольше предыдущего.
В последнее время можно наблюдать начало дискуссии относительно рецессии, ключевой вопрос которой «рецессия нам только предстоит или экономика уже в нее вошла?» . Вопрос сложный, но не такой важный. Ведь, если обратиться к «учебнику», то рецессия наступает через 6-9 месяцев после инверсии кривой доходности. И наступает гарантированно, т.к данный показатель пока что осечек не давал.
Немного матчасти.
Инверсия - ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций становится выше, чем доходность долгосрочных.
Почему возникает инверсия доходности? В понятии инверсии у нас есть 2 параметра - доходность коротких облигаций и доходность длинных облигаций. Соответственно, инверсия может возникнуть при росте доходности коротких бондов, которая обгоняет длинные. Либо при падении доходности длинных бондов, которая становится ниже коротких.
К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продажи коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса).
Когда доходность становится выше, чем на дальнем отрезке, возникает инверсия.
Возможно снижение доходности (дополнение №2)Опять же просто дополнение к дополнению))) Доходность постепенно заворачивает и может отработать ГиП.
Возможно снижение доходности (дополнение)Просто дополнение к ранее опубликованной идее (вот нельзя просто обновить)))).
Все тот же канал, в процессе образования которого происходит смещение позиционирования (увеличение длинных и уменьшение коротких)
Круговорот бабла в природе. Думки про BTC.«Чем старше человек становится, тем больше расширяется его кругозор.»
Вот и я «трейдер» рожденный на хайпе криптовалют 2017 года каждый новый день посвящаю свое время для оттачивания навыков предвиденья движения цены различных активов.
И по мере так сказать взросления мой кругозор расширился с простых движений на графике и применения различных методов ТА до нынешнего состояния - определения мирового движения денежного потока и ФА.
Главное к чему на данный момент пришел – это необходимость улавливать настроение инвесторов и готовность вкладывать свободные денежные средства в активы в том числе рискованные, венчурные. Основой этого всего стоит именно риск – менеджмент! Тонкий расчет финансовых гениев в определении баланса портфеля для долгосрочного благополучия.
Предыдущая моя идея о начале криптозимы не состоялась и мы преодолели 60000$ по BTC.
Можете смеяться, но я так и не увидел лонг и не стал участвовать в новом «расцвете» крипторынка, а перевел свои средства на фондовый рынок, где после коррекции начала октября нашел более интересные точки входа в проверенные акции мировых монополий на фоне квартальной отчетности.
Что же касается крипторынка, то идея, что «все деньги мира связаны» меня не покидает. И я взглянул на картину шире. Частенько стало слышно, что биткоин – защита от инфляции и, да есть определенная связь с индексом DXY.
Но еще большая связь есть с 10 летними облигациями США (US10Y)!
- оранжевые линии начало QE
- синий начало сворачивание QE
- фиолетовый повышение ставки ФРС
С начала кризиса 2008 года сейчас уже 4 проведение QE(количественное денежное смягчение) и каждый раз это существенно влияло на US10Y в свою очередь на Крипторынок.
Сейчас фундаментально и технически есть большое сходство с 2014 годом.
ФА: 1.Началось сворачивание QE и выбора здесь мало ибо для начала повышения ставки ФРС для борьбы с огромной инфляцией и дорогим сырьем надо укреплять DXY, а совместно с QE это делать не рационально.
2. Нефть еще одна причина мировых падений рынков и сейчас она достигла значимой цены в 80$. Не критично и с учетом политики ОПЕК может рвануть и до 100$, но уже слышны возгласы запада о стабилизации цен указывая на оптимальный коридор цены 56-67$. За пределами этого коридора в большую сторону США может нарастить добычу сланцевой нефти и даже возобновить историю с ядерной программой Ирана со снятием с нее части санкций.
Но как и в 2014 году это вторая причина падения крипты.
Расписывать и обсуждать можно много и оставлю тонкости Вам на самостоятельное размышление.
Озвучу итог:
1. Ожидаю снижение биткойна в район 22000$ на фоне сворачивания поддержки рынков в виде QE. И думается, что снижения QE на крипторынок перестанет оказывать раньше чем полное его завершение. Озвучу примерно дату май – июнь 2022 г.
2. Второй важный момент это развитие ситуации с ценой на нефть. Здесь важно наблюдать за всеми возможными проблемами. Главное, что сейчас вижу, это реакция США на отказ ОПЕК удовлетворить их нужду требование внепланово повысить объем добычи и думается, что они найдут способ увеличить предложение на рынке даже путем раскупоривания своих запасов.
Эта причина может дать снижение цены на биток в район 17000$.
Чисто технически не могу оставить цифру 13000$ цены за биткоин по фракталу AMAZON, но пока не вижу причин идти туда.
Спасибо ! Всем профита и удачного риск – менеджмента.
Не забываем ставить лайк )
Снижение доходностей трежерисКоллеги, доброй ночи! Видим, что доходность TVC:US10Y разворачивается. Первая цель 2.13% - 2.08%. Дальше 1.67%, но по ней пока вопрос.
Прошлый кейс укрепления был отчасти на военной операции. Сейчас не знаю, что будет. Какой-то локальный спрос на трежеря готовится и, скорее всего, это будет мировой risk off. По этой причине купили доллары (сейчас на МосБирже это единственный способ защититься и не оказаться замороженным).
Возможно снижение доходностиНа главном скрине недельный график доходности 10 летних облигаций США. Тут думаю все понятно, что это за стрелочки и красный прямоугольник (исходя из "классического технического анализа")))))).
Дневной график...тут в общем-то тоже все видно на самом графике. После прохода верхней границы треугольника в середине января, доходность повторно тестирует эту границу в марте и параболический устремляется вверх (то же исходя из "классического технического анализа", прям как по учебнику)))))....
Н4...вот это рост, с начала марта по текущее. Образован направленный канал, что в нем интересно...в процессе образования самого канала (последних данных пока нет, так что эти за прошлый отчет) смещается позиция с продаж облигаций на их покупки (на данный момент незначительно, но такой процесс есть). С момента образования параболического роста это смещение более заметно. Вообще для облигаций характерно именно такое смещение позиции, т.е. в росте или снижении набирается противоположная. В данном канале образован небольшой разнозначный треугольник, т.е. может добить в район 3%, но в целом видится мне возможность снижения доходности по-кранйей мере в район 2.3% (локальное).
#US10Y Доходность десятилеток#US10Y Доходность десятилеток подходит к 3%, откуда ожидаю снижение, на чём в противоходе может порасти фондовый рынок, особенно приунывшие техи.
Инверсия и падение рынка США.Началась инверсия доходностей 2-х и 10-ти летних облигаций.
Жду рецессию в США и падение рынка США. Это может быть возможно в течение 3-6 месяцев с текущей даты, учитываю скорость роста доходности и инфляции.
Ранее после сигналов инверсии падение начиналось через 6-9 месяцев.
🐳 Ой-ой... Что-то неладное. Доходность 10-летних облигаций США!Добрый день, продолжая тему последних идей по рисковым/risk-off активам, хотели бы поделиться наблюдениями на месячном графике 10-летних облигаций США. По пунктам
1. Длительный даунтренд, который соответствует на графике нисходящему каналу, который берет начало c 1986 года. Прекрасно видно, как хорошо работают линия предложения (верхняя, сопротивления) и линия спроса (нижняя, поддержки). По книжке прямо.
2. Ситуация начала меняться, когда произошло уменьшение расстояния между минимумами 2008 и 2012 годов (по сравнению с расстоянием между минимумами 2008 и 2003 года). Shortening of thrust - Замедление тренда.
3. Все стало очевидно когда в июле 2016 года мы практически не обновили минимум, мы полноценно перешли в боковое движение.
4. Последующий минимум марта 2020 года стал вероятным spring oм, учитывая как быстро мы вернулись в боковик.
5. Попытались вновь уйти ниже, но поддержка, установленная минимумами 2012 и 2016 годов выдержала. И мы нарисовали - LPS (Last point of support - Последняя попытка продавить цену вниз, не увенчавшаяся успехом)
6. Последний месяц - примерно показательный. Посмотрите на моментум, спред свечи. Последние такие свечи мы видели в 2003 году, а также в 1987 году, причем там у поддержки канала, а не у сопротивления и контекст там , ясное дело, был совершенно другим. Чтобы это значило? ПОТЕНЦИАЛЬНУЮ СМЕНУ ПОВЕДЕНИЯ, from bearish to bullish!
7. Ну и сухие цифры: В последний раз цена на графике индекса потребительских цен в сша была на этом же уровне, что и сегодня, в 1982 году. Тогда доходность 10-летних облигаций была на уровне 11-13%. Большая пропасть, как понимаете. Даже если в ближайшие годы (2-4 года) и не будут достигнуты те же самые цифры, то полноценный выход из канала Вполне вероятен!
Пишите свои мысли в комментариях.
Социальные Штаты без рейтинга АСледующий диалог происходил 18 декабря 1912 года, когда Дж. П. Морган (J. P. Morgan), самый влиятельный американский финансист и банкир своего времени, был вызван для дачи показаний перед Конгрессом.
Г-н Унтермайер (Untermyer):
Я хочу задать вам несколько вопросов, которые вы затронули сегодня утром, об управлении деньгами. Управление кредитом подразумевает управление деньгами, не так ли?
Г-н Морган:
Управление кредитом? Нет.
Г-н Унтремайер:
Но банковское дело основано на кредите, не так ли?
Г-н Морган:
Не всегда. Кредит является свидетельством банковского дела, но кредит не является деньгами.
Деньги - это золото, и ничто другое.
ПРИ ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ СТАВКЕ ЗАЕМЩИК ПОЛУЧАЕТ ПРИБЫЛЬ – Вот Вам "О дивный новый мир"
Кривая доходности дает четкие сигналы на медвежий рынокКривая доходности по казначейским облигациям является точным предвестником наступления рецессии.
И не важно, про какую страну мы говорим: США, Германия, Россия и т.д. Когда переворачивается кривая доходности по долговым бумагам - жди падение фондового рынка и, вместе с ним, других рынков.
На графике белым цветом показана кривая разницы (спреда) между доходностью десятилеток и двухлеток. Когда спред опускается ниже 0%, фондовый рынок (желтая линия) снижается. Начинается рецессия - спад производства, рост безработицы и прочее.
В настоящее время мы наблюдаем, как резко начинает падать белая линия (спред). Он уже составляет всего 0,21%.
Ещё есть шанс у широкого американского рынка локально чуть подрасти, потом ждите настоящий медвежий рынок.
Я внимательно слежу за этими кривыми. Как что увижу, дам вам знать! ;)
Магия (заголовок непонятный и не описывает идею)Почему магия станет понятно по ходу описания)))
В общем, 10-ти летние облигации США, вернее их доходность. На графике выделены несколько временных зон, относящихся к разным циклам движения; данные взяты у CME group по участнику "ASSET MANAGER" (тут это основной).
Период 1: в данной период времени происходит снижение доходности до минимума в марте 2020 и образование горизонта (перед этим есть еще один горизонт с сентября 19 по январь 20, но эти два горизонтальных движения имеют принципиальное отличие), так вот с период с января 2020 по август 2020 происходит закрытие покупок облигаций и рост продаж, а именно: покупки 1 406 960 или - 21 %, продажи 1 182 499 или + 28.9%.
При этом с пика доходности ноября 2018 по август 2020 покупок закрыто 581 617 контракт или - 29.2%, продаж открыто 357 085 контракта или + 31%. Видно да, где почти все это происходит))
Период 2 (это движение с августа 2020 и по последний отчет 01.02.2022), разбит он на две части.
2а: с начала августа 2020 по начало марта 2021, здесь продолжается ранее начатое действо - покупки 1 213 009 или - 17%, продажи 1 408 554 или + 19%. Цена достигает некоторого уровня ( 50% коррекции движения 2018 - 2020) и на этом уровне возникает небольшая горизонтальная зона....
2b: в период горизонтального движения с 09.03.2021 по 18.05.2021 - покупки 1 499 109 или + 23.5%, продажи 1 466 466 или + 4.1%. Видно что сделано, видны последствия этого.
С мая 2021 года больше не происходит никаких существенных увеличений позиции в какую-либо сторону, доходность долгое время находится в некоторой зоне и январе 2022 проходит максимум марта 2021.....
А теперь почему магия?)))))
На середину августа 2020 (конец зоны 1) приходится такое позиционирование - покупки 1 406 960, продажи 1 182 499, на 01.02.2022 (конец зоны 2) приходится вот такое - покупки 1 613 868, продажи 1 368 485, т.е. за время роста доходности покупки увеличились на 12.8%, продажи на 13.6%. Чтобы совсем понятно, на конец зоны 1 соотношение покупки\продажи равно 1.189, на текущий момент (конец зоны 2) 1.179.
Т.е. рынок облигаций, позиционно, находится все еще в точке окончания зоны 1, но доходность выросла) благодаря именно набору того времени, причиной разворота может послужить только зона сопоставимая с районом 2b, для более глобального движения (снижения) должен происходить планомерный набор позиции покупок.
P.S. облигации, самый неповоротливый и одновременно, наверное самый интересный рынок с точки зрения позиции участников)))
Прогноз по рынкам: будет ли вторая волна коррекции?Пока сбылись наши прогнозы и по дну коррекции (чуть ниже 14000 по NASDAQ и чуть ниже 4300 по S&P 500), и по отскоку до 4500.
Сейчас - сложный момент, поэтому в активном портфеле мы заняли нейтральную позицию по рынку.
С одной стороны, разворот ФРС к жёсткой политике и высокая инфляция никуда не делись.
С другой, по обоим вопросам появились позитивные проблески.
По инфляции: вышли данные о том, что рост оплаты труда в США в декабре был чуть ниже ожиданий - 1.1% вместо 1.2% к ноябрю. Все равно высокий, но для рынков тенденция важнее факта.
По позиции ФРС: вчера один из директоров заявил, что в 2022 ставки повышать будут, а про 2023 можно ещё и пообсуждать. Это небольшое, но смягчение риторики. Опять же, тенденция.
Более того, облигации уже начали отыгрывать сценарий чуть более мягкого ФРС и чуть более низкой инфляции: доходности падают четвёртый день.
А облигации, как мы знаем, на шаг впереди. Именно с резкого роста доходностей по облигациям и началась коррекция в январе: акции росли по инерции ещё день, но потом развернулись.
Все это говорит нам о том, что сейчас смотреть за ситуаций надо очень внимательно: вполне возможно, второй волны коррекции уже не будет
#BONDS #US10Y Продолжается рост 10-летних трежерис. Вчера прошло очередное заседание ФРС по сворачиванию стимулов и повышению ключевой ставки.
Если кратко, то ФРС не отходит от своего плана: полное сворачивание программы QE планируется на март, после чего пойдет цикл повышения ключевой ставки и, вероятно, сокращение баланса. Рынок отреагировал неоднозначно и причина этому, скорее всего, неопределенность в сроках. По сути, сказали «да, будем, но не знаем когда… может и завтра..»
Техническая картина по 10-летним трежерям следующая : трендовая, которую выделял ранее, «не пускает» дох-ть выше. Но ее пробой скорее вопрос времени.
Исходя из перечисленного, могу сделать следующий вывод : рост доходности бондов и снижение фондового рынка (в особенности сектора технологий)
КаналПросто добавление к предыдущей по облигациям.
Образовали снижение в виде нисходящего канала (пока движение к предыдущему минимуму), т.е. возможен рост доходности.
На месяце может быть так
Но чисто в виде предположения, в целом позиция по всей фигуре нейтральная (чуть больше покупок - чуть больше продаж).
Есть такая мысль
Более глобально, доходность не может преодолеть 50% снижения ноябрь 2018 - март 2020 (возможно пока не может)
Дневной график (общее описание).
Видна зона набора продаж облигаций в результате чего доходность уходит до уровня коррекции 50%, оттуда скатывается к первоначальной границе восходящего движения, проваливается под нее и почти сразу образует треугольную зону набора продаж (набор небольшой), в результате чего опять доходит до 50% коррекции.
Вот этот момент: набор продаж (левая часть графика) - возврат к району коррекции 50% (черная линия). Так вот, возможно образуется что-то вроде "перевернутой чашки с ручкой", на скрине виден разворот позиции за это время в сторону покупок облигаций, а именно продажи облигаций - 12.1%, покупки + 8.9% (позиционно разворот примерно такой же как в июле - сентябре), т.е. возможен уход до района 1.13 - 1.15 (возможно и дальше, если будут продолжаться покупки, но пока так).
P.S. в принципе если взять среднюю коррекцию снижения доходности с 2000 года, то она примерно соответствовала району 50%, но то что так было в прошлом, не означает, что так будет в будущем)))
Ужесточение политики ФРС. Что будет с рынками?Приветствую, дорогие друзья!
Чем грозит ужесточение политики и что мы имеем сегодня?
=================================
Ниже много других интересных видео не забудь посмотреть и их.
=================================
Друзья, если вы цените мой труд и время поддержите лайками и комментариями.
=================================
Благодарю за Ваше внимание, всем добра и профита!
Ваш JUST DO MONEY.
Дисклеймер
- Видео и блоги предоставляются на основе моего личного мнения из прошлого опыта и в образовательных целях и никогда не гарантируют вашу будущую прибыль.
- Я не отвечаю за ваши торговые решения. Обязательно следуйте своему собственному решению при инвестировании собственного капитала, учитывая его риски.
- Я не занимаюсь продвижением брокеров, сигналов или роботов.
Доходность америк облигаций растёт US10Y_________________________________________________________________________________________
Что ждет драг металлы? Среднесрочная картина.Приветствую, дорогие друзья!
В этом видео актуальные идеи, точки входа, рабочие сценарии и альтернативы по всем основным инструментам.
=================================
=================================
Друзья, если вы цените мой труд и время поддержите лайками и комментариями.
Благодарю за Ваше внимание, всем добра и профита!
Ваш JUST DO MONEY.
Дисклеймер
- Видео и блоги предоставляются на основе моего личного мнения из прошлого опыта и в образовательных целях и никогда не гарантируют вашу будущую прибыль.
- Я не отвечаю за ваши торговые решения. Обязательно следуйте своему собственному решению при инвестировании собственного капитала, учитывая его риски.
- Я не занимаюсь продвижением брокеров, сигналов или роботов.
Похоже, что доходность 10-летних бондов смотрит сильно вверхВолновой анализ и длинная позиция здесь не при чем, просто функционал здесь на сайте такой, что это якобы говорит о чем речь.
Фондовый рынок пошел вниз, и это подтверждение, что это не просто так, это выход в кэш на ожидании тейперинга, и это говорит о том, что это реальные изменения. Вообще, если применить технический анализ к этому графику, то он явно смотрит в сторону 2,5%. По дороге есть несколько уровней сопротивления, где могут быть остановки, но пока все очень похоже на то. что мы уверенно идем выше по доходности, и значит ниже по индексам.
Доходность трежерис продолжает расти. Что делать?Доходность по казначейским бондам продолжает свой рост, как мы и ожидали, что соответствует общей картине, которую мы сформировали в нашем клубе активного управление капиталом.
Здесь нам стоит смотреть именно на арифметический график. По десятилеткам показатель превысит 2%.
Доходность облигаций растет, значит цена их падает. Куда идут инвесторы в таком случае?
Что делать в данном случае, и как трактовать этот прогноз?
Есть у вас ответ? )) У нас есть!
