Регистрация
Банк ВТББанк ВТББанк ВТБ

Банк ВТБ

Нет сделок
Открыть суперграфик
Обзор Отчётность Новости
Идеи
Обсуждение Теханализ Сезонность Облигации

Торговые идеи по VTBR

Идея#ВТБ #VTBR #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Уже много раз высказывался по поводу банков и в частности #ВТБ. Супер актив, имеющий шикарные перспективы,как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Небольшой недостаток - кидают с дивидендами. Предыдущий разбор, покупка - Ознакомиться с графиком Боковое движение рынка, #Видеообзор - Ссылка С технической точки зрения: Цена завершила нисходящую тенденцию, оставив гигантскую тень свечи, называемую модель "Молот". Далее сформировался паттерн смены тенденции "пГиП", где линия сопротивления была пробита, а цена пытается закрепиться выше сопротивления. Прибыль компании растет на глазах, только за год увеличилась в четыре раза. Продолжаю держать длинную (Long) позицию. Первая цель по фигуре: 0.053 Будьте осторожны, рынок находится в боковом движении, возможны горки.
RUS:VTBRДлинная
от TrendoBIT
ВТБ - теперь вниз, но это временно. Добрый вечер коллеги. Полагаю, что высока вероятность того, что ВТБ не смог добраться до целевого уровня 0.06, рост в настоящее время завершен, допускаю, что волна 3 завершена и цена перешла в волну 4, которая может достичь 0.38 фибо волны 3 = 0.046 (снижение 16% от текущей цены). Волна ((v)) of 3 приняла форму диагонали, что является завершением тренда, подтверждением этому будет снижение ниже 0.051 Основным сценарием рассматриваю не глубокую, но длительную коррекцию в форме флэта или треугольника, хуже комбинации, которая может продлиться несколько месяцев. Вывод: если моя разметка правильна, тогда удержания лонга в ВТБ теряет привлекательность на сегодняшний день. Шорт возможен, но на мой взгляд опасен, т.к может иметь место обновление локального Hi. На недельном тайме дивергенция RSI & DTOsc c ценой + недельная свеча "завеса облаков" с приличным объемом на продажу. В долгосроке взгляд на ВТБ позитивный, но не сегодня. Всем удачи и профита!
RUS:VTBRКороткая
от AUREA_RATIO
3
Внешторгбанк укрепляет позиции?Всем привет! Сегодня на разборе VTBR. Банк ПАО ВТБ - Российская компания, предоставляющая услуги в сфере коммерческих банков. Компания работает на территории РФ и за рубежом посредством огромной сети банков и финансовых компаний. ВТБ управляет пятью сегментами: корпоративно-инвестиционный банкинг, средний и малый банкинг, розничный бизнес, казначейство и прочий бизнес. С 2016 года активы компании выросли более чем на 60%, а капитал вырос на 50%. За этот же период капитализация компании сократилась на 20%, что говорит о том, что капитализация сильно отстает от прибыли и выручки. Див доходность в новом году ожидается на уровне ВТБ 15–18%, компания входит в топ 5 компаний с самыми высокими дивидендами в 2022 году. Без учета 4-го квартала чистая прибыль банка составляет 257 млрд руб. Негативным является тот фактор, что чувствительность к повышению процентной ставки ЦБ РФ отрицательна, поэтому если ЦБ продолжит поднимать ключевую ставку, то результаты банка еще снизятся Технический анализ: ВТБ торгуется под главным сопротивлением в виде глобальной трендовой линии, пробитие этой линии - зоны на уровне 0.056 будет положительным сигналом. На 4H торгуемся в нисходящем канале и сейчас крепимся над поддержкой ~0.462. При успешном закреплении и пробитии верхней ЛТ канала можно брать с ближайшими целями 0.055 и выше. —————————————————————————————— Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
RUS:VTBRДлинная
от Michael_Valikov
8
Стоит ли покупать акции ВТБ?ВТБ – второй по величине активов банк после Сбера в России. Но в отличие от старшего брата, любви инвесторов он пока не снискал. Если акции Сбера по статистике есть в портфеле чуть ли не у каждого, то ВТБ к пьедесталу «народных» бумаг даже и близко не подобрался (самое "народное" у ВТБ было IPO, после чего акции упали, но не отжались - и народ запомнил). Неудивительно, что по мультипликаторам ВТБ тоже торгуется в два раза дешевле. Чаще всего в сообществе инвесторов ВТБ упоминается в контексте мрачных шуток, общий смысл которых – с ВТБ связываться не надо. Почему так получилось? Основные причины такого отношения инвесторов – политика менеджмента банка и давно тянущийся за ним негативный шлейф. Многие помнят уже упомянутое IPO, вскоре после которого акции рухнули на 87% и на сегодняшний день торгуются на 65% ниже цены размещения. Отдельная трагедия – это дивидендная политика. У банка сложная акционерная структура из привилегированных и обычных акций, при этом на префы платятся хорошие дивиденды, вот только они все в руках у Росимущества, и инвесторам на рынке их не купить. Остаются только обычные акции, а вот по ним платят сущие копейки – дивидендная доходность составляет в среднем за последние годы 2-3%, и это при таких-то мультипликаторах! Разумеется, акционерам эти подачки не нравятся, и покупать акции они не спешат. Третья проблема - прибыль банка. ВТБ в хвост и в гриву использовали как общак мафии: правильные пацаны могли за деньги банка купить нужный актив. А если пацанам, наоборот, нужно было откэшиться, то и тут ВТБ подставлял плечо. В итоге прибыли у банка оставалось немного - да и цели такой не было. Может ли поменяться ситуация? Мы считаем, что улучшения есть! Самое главное – менеджмент наконец-то начал приводить в порядок дивидендную политику. Было озвучено, что ВТБ всё же начнет платить 50% от прибыли по примеру Сбербанка. Пока обещание держат – за 2020 год действительно заплатили. Да, прибыль в 2020 была составила всего 80 млрд рублей, и дивиденды оказались не ахти – 2,89%. Но важен сам прецедент. Это важно потому, что 2021 будет для бизнеса ВТБ рекордным по всем показателям - отличие от 2020 будет колоссальным. В начале декабря ВТБ отчитался за 11 месяцев: - Чистая прибыль по РСБУ составила 238,5 млрд рублей - рост год к году в 4,5 раза - Чистый процентный доход вырос на 26,9% год к году - Кредитный портфель с начала года вырос на 11,4% и составил 13,3 трлн рублей на 1 декабря - Комиссионные доходы выросли на 23% И - позитивная новость – менеджмент подтвердил, что выплаты 50% прибыли в виде дивидендов по-прежнему в силе. Всё это говорит о том, что дивидендная доходность за 2021 может составить около 14% к текущим ценам. На наш взгляд, это неприлично много для второго банка страны, который всё же можно отнести к голубым фишкам (пусть с натяжкой). Добавьте сюда низкую оценку по мультипликаторам (текущий P/E у ВТБ составляет 2,4 против 5,45 у Сбера), а также рядом позитивных факторов для бизнеса: - рост процентных ставок будет способствовать росту маржи в основном сегменте - развитие брокерского бизнеса идет полным ходом, ВТБ - Топ-3 игрок на этом рынке - менеджмент заявил о неких планах на цифровую трансформацию и развитие экосистемы (в это мы не верим, честно говоря, но все, что получится, будет бесплатным бонусом). В итоге у нас есть серьезные основания полагать, что акции ВТБ сильно недооценены рынком. Какие есть риски? Первый и самый очевидный – риск того, что менеджмент снова передумает и откажется выплатить 50% прибыли дивидендами. Мы считаем, что сильно опасаться этого не стоит. Во-первых, если бы товарищи из ВТБ так сильно не хотели платить эти дивиденды, они бы так упорно об этом не заявляли – большой выгоды для них в этом нет, можно было просто не обещать. Во-вторых, среди российских госкомпаний правило платить 50% в последнее время становится уже хорошим тоном, и вряд ли ВТБ захочет быть белой вороной, особенно в свете курса на поддержку частных инвесторов, который обозначил Путин как раз на форуме ВТБ. В-третьих, даже если риск и реализуется, то не в кошмарном сценарии, совсем дивиденды не отменят. Заплатят, к примеру 30% вместо 50% — это всё равно даст 8,5% доходности, не так уж и плохо. Кроме того, из-за общего подозрительного отношения к ВТБ рынок заранее закладывается на эти риски, поэтому в худшем случае сильно акции не упадут. Второй риск – общий для российского рынка, политика. На наш взгляд, он уже реализовался, и сейчас идет разрядка. Между тем, акции ВТБ скорректировались вместе с рынком, к моменту наибольшего негатива (13 декабря) падение составило 25% от октябрьского максимума, на сегодняшний день они почти на 17% ниже. Теханализ Техническая картина благоприятная – просадка 13-14 декабря была выкуплена на больших объемах, и после этого акции перешли в растущий тренд. К тому же в районе отметки 0,046 руб. за бумагу находится уровень поддержки, от которого активно выкупались просадки весной и летом. Более того, вчера акции преодолели важное диагональное сопротивление. Резюмируя всё вышесказанное – акции ВТБ привлекательны для покупки с текущих отметок. Потенциал роста вполне может составить порядка 25% - в район 6 копеек за акцию.
RUS:VTBR
от Index-Capital
7
VTB // Будущие перспективыВТБ - российская финансовая группа, включает более 20 банков и финансовых компаний, которые работают во всех основных сегментах финансового рынка. Последняя отчётность 27 октября 2021 года - EPS (прибыль на акцию) : 0,0066 (прогноз: 0,005) ; доход - 209.1 B ( прогноз 204.34 B). Дивиденд. доход 0,04% Недельный график: постепенное уменьшение объёмов на продажу; довольно значительная дивергенция (по MACD) ; + цена находится на нижней линии полос Боллинджера -> всё это факторы, указывающие на возможную дальнейшую смену тренда. Дневной график: на данный момент (25.12.2021) цена находится в районе медианной линии полос Боллинджера ( идёт борьба за тренд) ; по MACD, видим, что объёмы на покупку остаются на относительно высоком уровне. В ближайшее время ожидаю откат в диапазон: 0.045800 - 0.045245 , возможно и ниже , однако уровень 0.043450 - край отката (лично для меня). Личные цели : 1) Среднесрочная цель - 0.049435 за 1 акцию 2) Долгосрочная - 0.053195 за 1 акцию *Данная идея не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
RUS:VTBR
от Dark_Papillon
✅Тех. анализ. ВТБ.✅Тех. анализ. ВТБ. Дневной график. Нисходящий тренд. ⚠В предыдущем ТА выкладывал два сценария развития событий, пошли по второму на рыночных манипуляциях и новостном фоне. Протестировали зону бывшего шортового выноса. Протестировали и отскочили вверх на 23% на сегодняшний день. ⚠Как и по другим инструментам не жду сейчас дальнейшего роста, скоро праздники и спекулянты будут фиксировать прибыль перед выходными, создавая определенное давление на цену. Вполне возможно увидим коррекцию, перед НГ. ⚠На какой ход цены ориентироваться ? - в рамках полос боллинджера. ✍🏻Уровни поддержек: 0,0465. 0,045. 0042. ✍🏻Уровни сопротивлений: 0,048. 0,05.
RUS:VTBR
от D-T-L1
ВТБ, в поисках шорта, 16.12.21г.ВТБ на дневке нисходящая тенденция 0,0575 - 0,03909, структура понижающихся максимумов и минимумов пока на лицо, значит играть от лонга, если только понимая, что это контрендовая сделка и ждать от нее кренделей небесных наверно все-ж не придется. Пока ждем теста пробитого уровня 0,04644, там же неподалеку проходит кластер из 2-х фиб: это фиба 38,2% = 0,046125 от всей волны снижения 0,0575 - 0,03909 и фиба 70,7% = 0,046285 от последнего импульса 0,049265 - 0,030909 Вообщем при достижении 0,04644 наверно имеет смысл покрыть спекулятивные лонги, если таковые имеются, и поискать точку входа в шорт. Первая цель будет конечно же уровень 0,04411, пока мы видим спринг этого уровня и надо бы протестировать его, но шорт пока еще рано, ждем-с.
RUS:VTBR
от Slepoy
ВТБ. Обзор от 17.12.2021На недельном графике сформирован бар покупок с большим хвостом покупок с уменьшающимся, ниже среднего, Спредом на увеличенном большом Объеме. После слома нисходящего тренда Цена мощной волной покупок в начале мая текущего года пришла на сильный уровень продаж. Отскочила от него на растущих Объемах в виде 2-недельного Shakeout. От локального уровня покупок возобновилась в виде теста Shakeout и сделала локальный перехай, опять оказавшись на уровне продаж. Такое впечатление, что Цена все это время прощупывала данный уровень П-ца, формируя Поджатие под него. В эту концепцию укладывается и последняя волна продаж, которая поставила точку в формировании Поджатия, сделав манипуляцию с локальными минимумами. Т.е. текущий бар покупок своим огромным хвостом покупок спровоцировал на Рынке панические продажи, высадил всех слабых пассажиров и сейчас отлично возобновляет покупки. Его хвост покупок - это отличное поглощение продаж, которое сейчас требует своего подтверждения. Ож-↑ На дневном графике сформирован бар покупок с уменьшенным средним Спредом на уменьшенном среднем Объеме. Последняя волна продаж на своем излёте ускорилась, сформировав отличный Sp, после которого Цена в виде хорошего авторалли бодро добежала до зоны Предварительных покупок. Сейчас Цена находится на локальном уровне продаж, который в принципе является сильным, т.к. от него Цена обновляла минимум. Поэтому логичным будет увидеть от этого уровня хоть какие-то продажи. К текущему уровню продаж Цена подошла на уменьшающихся Объемах, пройдя сквозь сильный бар продаж 13.12.2021. Раньше на этом уровне были Объемы, сейчас их нет. Этими Объемами П-ц толкал Цену вниз; сейчас этот П-ц на своем уровне не проявляет активности. Поэтому вполне вероятно, что продажи от уровня будут слабыми. Сама формирующаяся волна покупок сейчас выглядит сильнее волны покупок, которая была раньше слева на уровне. Ож-↑ Итог. На недельном графике у П-ля хорошая возобновляемость на поглощении продаж. На дневном графике поглощение продаж подтвердилось барами покупок и ему не хватает только теста, которого сейчас может и не быть. Ож-↑
RUS:VTBRДлинная
от Gercog
8
ВТБ-Тех. анализ и не только...Всем привет! Посмотрим текущую ситуацию по акциям ВТБ и разберёмся, где и когда эту бумагу подбирать. Начну с фундаментальной части, а именно финансовые показатели за 10 месяцев этого года. Чистая прибыль по итогу октября 21 года составила 22.3 млрд рублей увеличившись на 313% по сравнению с прошлым годом. Как нам известно, российский рынок- это рынок компаний дающих хорошую дивидендную доходность. Средняя дивидендная доходность около 10% Это хорошие показатели, но давайте вернемся к ВТБ и вспомним, что согласно их дивидендной политики они направляют 50% прибыли на выплату дивидендов, а учитывая их выручку за этот год и текущую цену( на момент написания идеи) то мы получим порядка 15% дивидендов за 2021 год. Это очень хорошие показатели, что несомненно вызовет переоценку стоимости компании и направит цену в район 6 копеек за акцию, что даёт порядка +20% от текущей стоимости. По тех. анализу на недельном графике был сформирован клин, далее последовала коррекция по всему рынку и данный клин был пробит вниз. На мой взгляд нисходящее движение ещё не окончено и снижение ещё продолжится. На графике выделил два наиболее сильных уровня поддержки- зоны предполагаемого разворота, с этих отметок можно рассмотреть покупки. Наиболее консервативный сценарий это- дождаться пробоя и закрепления над нисходящей трендовой и только потом рассматривать покупки. Если информация была полезна, то не забывайте ставить лайк и оставлять комментарии под идеей. Всем удачи!
RUS:VTBRДлинная
от BorisKorotkov
11
ВТБ возврат к 2009Стоимость акций стремится к стартовому значения 2009 года. из графика видно, что цена снизится еще на 50% от текущих значений цена развернулась на важном уровни сопротивления и дальнейшие зоны интереса напроч отсутствуют. Ситуация говорит о незаинтересованности со стороны покупателей, но также очевидно попытку нарисовать будущую разворотную фигуру. В любом случае от акций ВТБ однозначно стоит отказаться.
RUS:VTBRКороткая
от top_maximus
4
ВТБ продажа, 30.11.21ВТБ пробила трендовую линию на недельном графике вниз, а также несколько горизонтальных поддержек. Если цена удержится ниже линии тренда, то я ожидаю продолжение движение вниз с тремя целями. На уровне TP3 сосредоточен наибольший недельный объём (сильная поддержка). TP1 = 0,04460 TP2 = 0,04150 TP3 = 0,03794 Предоставленная информация только образовательная и не должна использоваться, чтобы принять меры на рынке.
RUS:VTBRКороткая
от Yuriy_Kuznetsov
6
ВТБ, в поисках идей, 05.11.21г.05.12.21 ВТБ, имеется импульсная волна 0,04411 - 0,0575, слабая, т.к. перехай уровня 0,055655 до 0,0575 не выглядит сильным, но перехай есть, а значит на любом откате ищем идею для лонга. Коррекционная волна 0,0575 - 0,04644 идет в нисходящем канале (красный). Чисто моим мутным взглядом видится 2 сценария в дальнейшем на дневках: План А - снижение к 0,04411 в рамках нисходящего канала (красный) План Б - пробой нисходящего канала и уход к уровню слома ~ 0.05434р. Зеленая стрелка весьма примерно отображаем вероятное развитие событий по этому варианту. Для этого варианта ВТБ крайне желательно подняться выше 5коп., тогда шансы на его реализацию значительно повысятся. Выше или ниже представленных вариантов пока не вижу смысла рассматривать, может когда мутность взгляда посветлеет, тогда из тумана проявятся и другие планы, но произойдет это только после достижения обозначенных уровне плана А и плана Б.
RUS:VTBR
от Slepoy
✅Тех. анализ. ВТБ.✅Тех. анализ. ВТБ. Дневной график. Локальный нисходящий тренд Специально убрал все индикаторы ,что бы было понимание общей картинки на данный момент. ⚠На мой личный взгляд может получится два сценария: 1. Повторяем сценарий 2021 года , треугольник поджатие. Для этой формации нужно ,что бы было выполнены след условия: цена не ушла ниже точки А и пробить нисходящий тренд вверх и что бы каждый последующий минимум был выше точки Б. 2. Уходим ниже точки А, спускаемся на поддержку 0,042 и 0,04( бывшая зона шорт выноса). При негативном рыночном фоне легко можем пойти по сценарию 2. На мой личный взгляд пока решение принимать рано, торгуемся в нисходящем тренде. Тренд считается стабильным когда у него отрисованы два минимума и два максимума( то есть грани построены по двум точкам и в точке второй коррекции цена удержалась и пошла дальше по тренду) ❗Плюс такой момент еще ВТБ продал Магнит и Аэрофлот, вышли в кэш. Там далеко не дураки сидят и не просто так выходят, учитывают риски связанные с политикой и экономикой. В общем учитывайте риски , торгуйте согласно риск менеджменту.
RUS:VTBR
от D-T-L1
#VTBR 🏢 ВТБ short 4% after long10%#VTBR 🏢 ВТБ банк последнее время радует стабильной прибылью, три квартала подряд 85 млрд.руб., так же радует развитие приложения для торговли акциями, процесс идёт. ⚙️ТА: цена достаточно резко идёт вниз после хорошего роста и практически прошла цели по Фибо, подойдя к важным ема на разных ТФ. На ДТФ наблюдаю спуск к ема500, это еще 4% вниз, далее ожидаю отскок процентов на 10 вверх и там по ситуации.
RUS:VTBR
от UrS_FATA_Morgana_Trading
Стоп лосс в Волне Вульфа. Защита депозита и прибыли.Добрый день! Коллеги, в данном видео я попытался показать, как используя стоп лосс, смещая его по определенному алгоритму, я защищаю депозит и накопленную бумажную прибыль. Изначально, после открытия позиции, стоп лосс устанавливается на уровень рассчитанный в Excel. По мере исполнения Волны Вульфа, стоп смещается в сторону тейк профита, это позволяет, в случае неблагоприятного развития событий на ФР, сохранить часть бумажной прибыли. Стоп смещается следующим образом (на примере Медвежьей ВВ): 1. стоп с расчетного уровня смещается на уровень хай+; 2. стоп в БУ при достижении ценой уровня 3 вершины ВВ; 3. стоп на уровень 3 вершины, при достижении ценой уровня 1 вершины ВВ; 4. стоп на уровень 1 вершины, при достижении ценой уровня 4 вершины ВВ; 5. стоп на уровень 4 вершины, при достижении ценой уровня 2 вершины или уровня ТР ВВ, того что из них выше; 6. стоп на уровень 2 вершины или уровня ТР что выше, при достижении ценой уровня 2 вершины или уровня ТР что ниже; 7. а. стоп на величину между 2 вершиной и уровнем ТР, разворот от лоу; б. уровнем стопа для МВВ может стать уровень открытия лонга для БВВ. Спасибо за внимание.
RUS:VTBRОбучение
от Ettil
7
$VTBR VTB MACRO Сейчас сложилась плохая ситуация с Украиной на фоне чего сша хочет внести пакет санкций против рф и банковского сектора ( что важно для этого поста ) и на фоне этого банковский сектор корректируется сколько будет длиться коррекция никто не знает ( пока ситуация на Украине не станет стабильной ) а так же издание Блумберг подогревает интерес к Украине и описывает всё своими словами ( выдаёт проблему с Украиной за слишком реальную как будто кто-то хочет развязать войну ) но это уже не наша война Втб скоро придёт на уровень поддержки для себя я считаю что это хорошая возможность взять на среднесрок но чуть позже Не является инвестиционной рекомендацией
RUS:VTBRДлинная
от AAG24
1
Идея#ВТБ #VTBR #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. #ВТБ снова дает отличную точку входа даже для такого рынка. В предыдущем разборе, мы говорили о глобальной линии тренда (график приложу), рассуждали, что можно открыть новую или усреднить старую позицию, время настало. А теперь мы завершили следующий паттерн. Ознакомиться с предыдущим разбором, касание линии тренда - ссылка. С технической точки зрения: Цена завершает нисходящую тенденцию, сформирован паттерн разворота тренда "Двойное дно", проходит закрепление выше важного уровня. Индикаторы: Разворот от (МА 100) добавляет уверенности, очередное касание и закрепление выше, говорит о уверенности покупателей. Открыл спекулятивную (Long) позицию. Цель по фигуре: 0.0544 (Спекулятивная) Цель: 0.066 (Долгосрочная) Будьте осторожны, #IMOEX сохраняет нисходящую тенденцию, ждем разворота.
RUS:VTBRДлинная
от TrendoBIT
2
ВТБ выходит из Магнита Втб - российская финансовая группа , включает более 20 банков и фин компаний . Работает в 15 странах , у Втб 13 миллионов клиентов Хорошей новостью для ВТБ стала -выход компании из состава акционеров Магнита . По тех анализу ,образовался патерн роста Дракон а также пересечение 21 средней линии 50 .пробитие горизонтального и наклонного сопротивлений (правда пока только шипом импульса ), обьемы показывают рост числа покупателей Буду покупать с целью с целью 0.054685 после подтверждения пробоя наклонного сопротивления , Всем хорошего профита !!!!!
RUS:VTBRДлинная
от flaps78219
3
Мысли#ВТБ #VTBR #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Мысли - Рассуждаем о возможном сценарии. С предыдущего разбора акции компании #ВТБ скорректировались примерно на 10%, вместе с рынком. Российский рынок игнорировал сентябрьскую коррекцию и показал новый исторический Max. Топливо закончилось и на данный момент идет дозаправка. Кто не входил, есть прекрасная возможность для входа или усреднения позиции. Предыдущий разбор #ВТБ, ознакомиться - Ссылка. С технической точки зрения: Цена пришла на важный уровень поддержки, где вдобавок проходит линия тренда. Очередное касание подтвердило текущую тенденцию и добавило уверенности для возможного разворота. ПРоходит консолидация, которая может перерасти в паттерн смены локального тренда "Двойное дно". Я продолжаю удерживать длинную (Long) позицию. Цель: 0.066 (остается прежней) От линии тренда сделал добор, бумага куплена в долгосрочный портфель.
RUS:VTBRДлинная
от TrendoBIT
1