rub / usdПока для рубля по отношению к доллару всё выглядит довольно таки оптимистично.
Продажи ослабевают.
Рубль на мой взгляд будет дорожать ближайшие месяцы.
На годы пока не заглядываю - там пока всё непонятно.
Торговые идеи по USDRUB.P
Экономика России: хроники падения. Ч. 75. Итоги 13 месяца
Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.
Тринадцатый месяц санкций на самом деле можно назвать чуть ли не первым более-менее полноценным месяцем санкций, да и то с целой кучей оговорок.
С одной стороны имеем нефтяное эмбарго и потолок со стороны ЕС и G7 (нефть плюс нефтепродукты), с другой – целый ряд отраслей вообще живут без прямых санкций и несут лишь косвенные потери из-за проблем с платежами, оборудованием, запчастями, логистикой, страховкой.
С одной стороны – новые пакеты санкций, с другой – вопросы по их фактическому соблюдению.
С одной стороны компании продолжают тянуться на выход, с другой – большая половина делает вид, что они в домике.
Тем не менее, жернова продолжают вращаться и перемалывать (извините, «трансформировать») экономику РФ, перенося ее во времени на десятилетия назад.
В общем, сегодня обсудим основные итоги тринадцатого месяца санкций для экономики РФ.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- Производитель подсолнечного масла «Олейна» Bunge продал бизнес в России;
- Владелец сети магазинов Leroy Merlin — французская ADEO — уйдет из России, передав российские активы местному руководству;
- Австрийская Swarovski, которая закрыла свои магазины и приостановила онлайн-продажи в России в марте 2022 года, намерена полностью прекратить деловую активность в стране;
- Binance запретила гражданам России и всем, кто проживает в стране, покупать и продавать доллары и евро через свой P2P-сервис;
- Правительство Испании, которая являются крупнейшим в Европе импортером СПГ из России, призвало компании не подписывать новые контракты на его закупки;
- IKEA закрыла сделку по продаже своего последнего завода в России — мебельной фабрики в Новгородской области;
- Немецкий производитель автоподшипников Schaeffler планирует продать свое российское подразделение;
- Японский производитель двигателей Yanmar объявил об уходе с российского рынка.
Последствия санкций
- Задолженность по зарплате из-за несвоевременного получения средств из бюджетов всех уровней в феврале 2022 года подскочила на 1400%;
- Грузовые авиаперевозки российскими авиакомпаниями за 2022 год упали на 60%;
- Санкции и уход с рынка крупных импортеров фитнес-оборудования привел к тому, что ввоз в Россию тренажеров в прошлом году сократился на треть. Тенденция продолжилась и в этом году — за I квартал импорт тренажеров упал почти на 40%;
- Количество фильмов и сериалов крупнейших западных киностудий в ведущих российских видеосервисах за год сократилось в полтора-два раза;
- За февраль 2023 года банки одобрили 1,41 млн новых кредитных карт, что является минимальным результатом с весны 2022 год. В годовом же выражении объём выдачи кредиток уменьшился на 9,7%;
- По итогам 2022 года количество платежей через инфраструктуру сервисов App Store и Google Play снизилось на 72%;
- РФ в прошлом году сократила экспорт фармацевтической продукции в денежном выражении вдвое по сравнению с 2021 годом.
Главный итог 13 месяца с точки зрения санкций – это новая их порция в честь годовщины вторжения. Отметились решительно все, начиная от ЕС и США, заканчивая Японией, Канадой и прочими Новыми Зеландиями. Подробнее об этом празднике русофобии можно почитать в нашем предыдущем обзоре «Ч. 74. 10-ый пакет ЕС и еще».
Экономика России тем временем в марте продолжала свое путешествие во времени. Главные темы марта были все те же: бюджет, нефтегаз, а также санкционный комплаенс. Из нового – визит товарища Си, который напомнил все, что на самом деле трансформация экономики РФ – это превращение ее в сырьевой придаток Поднебесной. Но по этому поводу мы сделаем отдельный обзор – уж слишком «жирная» тема.
Так что сегодня больше поговорим о вещах привычных. Начнем с базы дальнейшей «трансформации» - увеличении сигналов о том, что контроль за санкциями – это тема номер 1 для «недружественных» стран.
Санкционный комплаенс
Тринадцатый месяц стал первым, о котором можно сказать, что появились первые ростки системной борьбы с нарушениями санкций. Причем пока нет даже намека на лавину, скорее отдельные фрагменты паззла, которые когда-то должны сложиться в единую картину.
О чем идет речь? Перечислим характерные новости за последний месяц (в хронологическом порядке):
- Турция внезапно остановила транзит санкционных грузов в Россию, которые отправлялись в том числе по каналам параллельного импорта.
- Казахстан с 1 апреля введет онлайн-систему по отслеживанию товаров, которые ввозятся в страну для последующего реэкспорта. Так власти пытаются ограничить идущий в Россию поток параллельного импорта и избежать нарушения западных санкций.
- Европейский центральный банк потребовал от Raiffeisen Bank уйти с российского рынка;
- UBS сразу после того, как купил Credit Suisse (любимый банк российских олигархов, которые хранили в нем от 30 до 60 млрд), начал массовые проверки клиентов российского происхождения;
- Один из крупнейших логистических операторов Китая OOCL Logistics заявил о приостановке отгрузки в российские порты;
- Австрийский Райффайзен Банк решил продать бизнес в России.
Ну и слухи о том, что 11-ый пакет санкций от ЕС будет посвящен контролем за соблюдение санкций продолжают циркулировать.
Самым показательным кейсом стал Райффайзен Банк. От выдачи «черной метки» со стороны США до решения уйти из России не прошло и двух месяцев.
Да, все не перекроют. Но масштабы параллельного импорта, который и без этого был сравнительно незначительным - порядка 10% от общей суммы ввезенных товаров, явно снизятся. А вот издержки на получение санкционной продукции вырастут.
Но в этом паззле не хватает последней детали – громкого прецедента. Нужна максимально показательная порка. Причем достаточно крупного игрока, чтобы всем стало ясно: если с такими так поступают, то что уже про нас говорить. Идеальным кандидатом был бы, конечно, Raiffeisen Bank, но он намек понял и решил не доводить до греха. Но показательная порка все равно нужна. В общем, от 14-го месяца ждем последний элемент паззла.
Бюджет
Судя по тринадцатому месяцу санкций, в списке вещей, на которые можно смотреть бесконечно добавился еще один пункт: как растет дефицит бюджета РФ.
- январь 2023 года – 1,8 трлн рублей;
- февраль 2023 года – 2,6 трлн рублей;
- по состоянию на 8 марта – 3,3 трлн рублей;
– по состоянию на 21 марта – 3,7 трлн рублей.
Кстати, по этому поводу профи из Минфина (напомним, что про еще одних мега-профи из Центробанка у нас был отдельный обзор «Ч. 71. Профессионалы из ЦБ») решили ввести новый экономический термин: «упреждающее финансирование». Видимо, «отрицательного роста» оказалось недостаточно, чтобы описать «развитие» экономики РФ.
И если в январе этот аргумент еще можно было воспринимать без смеха, то в марте всем все уже вроде как все должно быть ясно.
ЗВР по состоянию на начало февраля были 597 млрд долларов, по состоянию на начало марта – 574. То есть за месяц $23 миллиарда куда-то делись.
Ну если верить Минфину, то $7 миллиардов ФНБ по итогам февраля тоже куда-то запропастились.
В рублях это где-то 2,1 трлн, то есть ровно столько, насколько увеличился дефицит бюджета в феврале-марте. Такая вот занимательная нумерология.
Если же предположить, что «упреждающее финансирование» - это на самом деле новая бюджетная реальность, то получим под 15 трлн дефицита по итогам 2023 года. Ну а ФНБ такими темпами прикажет долго жить где-то к середине года. И если кому-то кажется, что это досужие домыслы, то рекомендуем почитать последние новости по поводу того, что Правительство приостановило ограничения на инвестирование средств ФНБ до 1 января 2024 года. Закон позволяет в 2023 году финансировать из ФНБ самоокупаемые инфраструктурные проекты и осуществлять другие инвестиции независимо от размера средств фонда, размещенных на депозитах и счетах в ЦБ РФ. Теперь официально можно гулять на все.
Хотя, конечно, ответственность должна быть солидарной, поэтому часть «собьют» с толстосумов (крупного бизнеса), благо они уже смирились. А еще часть привычно можно переложить на население.
В этом плане довольно интересный и показательный кейс с ВТБ. У банка все настолько хорошо, что решили они провести доп эмиссию. Проблема, что после того, как акции банка потеряли под 90% со времени IPO желающих купить его акции как-то не наблюдается (свое право купить акции в рамках доп эмиссии решили реализовать 76 из 200 000 акционеров – похоже до кого-то что-то начинает доходить). Впрочем, решение было найдено красивое: зачем спрашивать разрешение, если можно не спрашивать. В общем приняли волевое решение взять средства ряда негосударственных пенсионных фондов и на них скупить доп эмиссию. Между прочим, 120 млрд рублей, а не пару копеек. Где-то в этом месте будущим и настоящим российским пенсионерам стоило бы напрячься.
В общем, решительно все указывает, что проблем с финансированием в современной России нет как на макро-, так и на микроуровне.
Статистика
Росстат хоть и является рассадником искривления фактов и откровенной лжи (об этом писали в отдельном обзоре «Ч. 57. Статистика и санкции» и напишем еще в одном из будущих обзоров, так что подписывайтесь), но даже он не может скрыть все «успехи» трансформации.
Промышленное производство в феврале почему-то сократилось на 1,7% г/г. А если по отношению к январю, то на 2,1%. Отрицательный рост как он есть.
Продолжает депрессировать потребительский сектор – сократился на 7,7% г/г. Зато все стабильно с производством автомобилей – минус 70% г/г. Нефть, газ, металлы, уголь, лес – все в минусах.
Ну и чтобы вернуть на грешную землю всех оптимистов и прочих свидетелей экономического величия России (измерение год к году):
- Электродвигатели – минус 66%;
- Стиральные машины – минус 49%;
- Гранулы топливные (пеллеты) из отходов деревопереработки – минус 52% (напомним, что объем отходов производства – хороший индикатор самого производства, то есть положения дел в лесной промышленности);
- Шины – минус 40% (здесь +/- логически – нет автопрома, не нужны и шины);
- Шерсть обезжиренная – минус 55%;
- Носки и прочие чулки – минус 31%;
- Плитки керамические – минус 40%;
- Приемники телевизионные – минус 39%;
- Кабели волоконно-оптические – минус 50%;
- Вагоны пассажирские железнодорожные – минус 46%.
По итогам 2022 года прибыль российских предприятий упала на 12,6%. Казалось бы, вот оно прямое подтверждение того, как уверенно держит санкционный удар экономика. Но есть одно «но», процесс еще не закончен.
Прибыль российских компаний в январе 2023 года упала на 21,3%. Как видим, тенденции вполне себе развиваются.
Кто тянет команду вниз? И здесь начинается самое смешное. Напомним, что 70%+ экспорта РФ – это сырье. Так вот по статье добыча полезных ископаемых прибыль сократилась на 59%.
А что у нас преимущественно экспортирует Россия? Нефть и газ. По статье добыча нефти и газа прибыль упала на 62%. Где-то рядом еще упал уголь с минус 63%. То есть, все идет по плану.
Можно сказать, что это все из-за конъюнктуры мировых сырьевых рынков. Поэтому не считается. Ок, гугль, смотрим дальше.
Центробанк РФ (тот, что владелец печатного станка) увеличил убыток в 2022 году в 27 (ага, двадцать семь раз). Профи они во всем профи.
Мы уже писали, что новый владелец «Макдональдса» в РФ некто Говор – это классический «браток» из 90-х, который за все годы владения ресторанами «Макдональдс» в рамках франшизы ни разу не смог продемонстрировать прибыль. И что вы думаете? Компания «Система ПБО» (владелец «Вкусно и точка») в 2022 году получила убыток в 11,3 млрд рублей. Никогда такого не было и вот опять. Бизнес в надежных руках.
Ну и еще несколько фактов для закрепления:
- Polymetal Int по итогам года получил $288 млн убытка после 904 млн прибыли в 2021 году. На всякий случай напомним, что Polymetal входит в Топ-10 золотодобывающих компаний мира. В 2021 году средняя цена на золото была где-то $1800 с унцию, а в 2022 году – даже немного выше, при чем были моменты, когда была выше $2000. Что же с Polymetal будет, когда золото станет снижаться?
В 2022 году TCS Group сократила чистую прибыль по МСФО почти втрое до 20,8 миллиарда рублей. Между прочим, санкции против Тинькоффа ввели только в 2023 году. Что же будет с прибылью группы в условиях санкций? Вопрос, если что риторический;
- Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2022 г упала на 78%;
- Чистая прибыль Газпрома по российским стандартам в 2022 году упала на 72,2% до 747,3 миллиарда рублей;
– Русал (один из крупнейших в мире производителей алюминия) отчитался о падении чистой прибыли на 44%. И это при том, что компания даже не была под санкциями.
В общем тот случай, когда даже российская статистика не может скрыть очевидное.
Всякое прочее
Довольно интересно продолжать наблюдать за грызней между Альфа-банком и "Связным". И дело тут даже не в том, что иски на 7-8 миллиардов то появляются, то исчезают, а в том, что ООО "Сеть Связной" 7 марта подало заявление о собственном банкротстве. Странная выходит штука: по словам властей экономка настолько хорошо держит удар, что к концу года того и гляди вырастет, и одновременно с этим крупнейшая розничная сеть в сегменте высоких технологий (5 тысяч магазинов) и крупнейший онлайн-продавец смартфонов в России подает заявление о банкротстве. Что-то тут не сходится.
Ну и нельзя не отметить просто-таки маниакальную страсть властей РФ к усугублению ситуации. Казалось бы, есть у вас АПК, который не под санкциями, есть рекордный урожай плюс есть возможность шантажа с помощью зернового коридора – ловите момент и используйте его по полной. Но здесь, как и с нефтегазом сразу начинается головокружение от успеха, которое желтой жидкостью бьет в головы чиновников.
В итоге появляются инициативы типа обязать зарубежных производителей семян создать СП вместе с отечественными научными организациями (про то, как успешно прибили науку читайте в обзоре «Ч. 34. Наука и санкции»). Итог инициативы очевиден – импортных семян станет меньше и привет урожайность.
Или вот еще из последнего. Путин хочет запретить продавать зерно за доллары (напомним, даже по итогам переломного и трансформационного 2022 года доля доллара и евро в расчетах за российский экспорт составляла 48%). Итог инициативы тоже предсказуем.
На рынке недвижимости и ипотечного кредитования начали происходить интересные вещи. Ну точнее не начали, а продолжили, потому как в 2022 году объем выданных ипотечных кредитов в количественном выражении снизился на 31%. Но в январе случился форменный конфуз - объем выданных ипотечных кредитов в количественном выражении выдачи кредитов сократился на 56% по сравнению с декабрем 2022 года.
С одной стороны, январь не показатель, все праздновали успех «спецоперации» и поэтому было не до покупок жилья. А с другой стороны, если копнуть глубже в нюансы рынка ипотеки в 2022 году, а потом посмотреть на последние инициативы ЦБ РФ, то становится понятно, что это «ж-ж-ж» совсем не спроста. Здесь мы расписывать все это не будем, кто захочет может найти в Интернетах ну или добро пожаловать в комментарии.
Итоги, выводы, перспективы
Санкционное давление нарастает, как и «усталость» российской экономики. Но это еще далеко не конец. ЕС уже вовсю работает над 11-ым пакетом санкций и, если верить председателю Еврокомиссии Урсуле фон дер Ляйен, направлен он будет на борьбу с обходом уже введённых ограничений и «закрывание лазеек». То есть на переходе количества в качество.
Интересно будет также посмотреть на бюджет в апреле, продолжит ли он традиции «упреждающего финансирования», каковы будут размеры бюджетной дыры, как ее будут латать и т.д.
Ну а закончим обзор цитатой экономиста Андрея Мовчана:
«Поэтому вот такая, если говорить в двух словах, экономика: слабая, в рецессии, экономика снижающихся доходов населения. Сейчас уже потребление находится на уровне 2004–2005 года в реальных цифрах. Средний медианный доход на человека в России сейчас составляет примерно столько же, сколько в 2003–2004 году реально.
По сути, мы завершаем круг: к очередным выборам в 2024 году экономика России оказывается в состоянии года 2000. То есть 24 года коту под хвост при таких нефтяных доходах и всем прочем».
На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И не забываем продавать рубль.
Биткоин привязали к рублю после 23.02 )Биткоин привязали к рублю ) после 24.02. Биток повторяет поведение рубля с лагом 45 дней. :)
ВАЛЮТНАЯ ПАРА ДОЛЛАР/РУБЛЬ.Мы можем увидеть сформированную конструкцию WXY. Волна Y двигалась в виде импульса, который, скорее всего уже сформировался и нас ждёт в скором времени коррекция. Как пройдет коррекция - сказать сложно. Она может быть резкой, а может пройти и во флете. Во всяком случае, я не жду дальнейшего ослабления рубля. Примерные цели коррекции (укрепления рубля) обозначены - 66; 62,7;59,6. По юаню всё точно также. В ближайшее время рубль должен укрепляться (про что нам говорят и дивергенции, которые образуются на индикаторах).
возможные сценарии Цена достигла верхней границы зоны сопротивления и образовала восходящий клин. Есть предпосылки что цена не сможет пробить зону сопротивления и отработает клин с пробоем вниз на 10% до зоны поддержки 69-67. Если цена пробьет зону сопротивления и закрепится выше, то пойдет до следующей зоны сопротивления 85-82. На индикаторе RSI образовалась дивергенция.
в отсутствии значимых коррекций риск лонга доллара (евро, юаня) невелик. в такой ситуации вероятнее вбок в диапазоне 74,5-77,5. либо вверх в 77-80.
✅ #USD/RUB #LONG ▶ Позиция на 23.03.2023 г.Фьючерс на Доллар США Si-6.23 (SIM3) на Срочном рынке Московской биржи.
23 марта 2023 года сразу перед закрытием Срочного рынка в 23.49 мин. в рамках
Основной-М Торговой системы рыночным ордером взят ЛОНГ по цене 76.114 п.п.
Без классических ордеров стоп-лосс и тейк-профит, с переносом через ночь.
Ожидаю 24.03.2023 года открытие ВВЕРХ по Доллару на МОЕХ в 09.00 по мск.
В случае открытия Si-6.23 (SIM3) в противоположную взятой позиции сторону,
будет установлен короткий ТП с открытия, который будет достигнут за
период от одной до нескольких торговых сессий (дней) на Московской бирже.
Используется анализ инструмента по моей Авторской торговой системе (ТС).
Информация о каждой точке входа всегда размещается сразу и не постфактум,
что полностью исключает подделку результатов прибыльности на инструменте.
Публикации точек входа проводятся общедоступно, публично и добросовестно,
что позволяет беспрепятственно в любое время удостовериться в реальности ТС.
С Уважением, Аслан Бероев.
Рубль: хроники падения. Ч. 48. Отели, рестораны и санкции
Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.
Пандемия нанесла тяжелейший удар по гостинично-ресторанной индустрии мира в целом и России в частности. Но власти РФ решили, что этого недостаточно (бизнес оказался на удивление живучим) и начали «спецоперацию» с очевидной целью добить его.
Впрочем, прежде чем добить индустрию окончательно, власти решили провести ПМЭФ, чтобы напоследок поддержать гостинично-ресторанный бизнес хотя бы в отдельно взятом городе. Про итоги ПМЭФ писать не будем, потому как писать особо нечего – никаких тебе сотен свежих контрактов с «дружественным» странами, никакого нового сверхсоюза – только талибы, Пушилин и ощущение безнадеги и тоски. Но ПМЭФ закончился, а санкции остались.
В общем сегодня поговорим о том, что останется от гостинично-ресторанного бизнеса в России в контексте санкций.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- Компания Coca-Cola HBC, дистрибутор Coca-Cola в России, объявила, что больше не будет производить и продавать напитки бренда;
- IKEA сообщила о «сокращении масштаба бизнеса» в России. Сотрудников компании ждет «оптимизация», а все заводы в РФ будут проданы;
- С российского рынка игр продолжают уходить крупные игроки: Plarium и Game Insight решили закрыть действовавшие в РФ студии, где работала почти 1 тыс. человек;
- Baker Hughes разрывает сервисные соглашения по СПГ-проектам в РФ;
- Vesatas решила разорвать специальный инвестконтракт (СПИК) с РФ и планирует к августу закрыть завод по производству лопастей для ветроэлектростанций (ВЭС) в Ульяновске;
- Российские баскетбольные клубы не допустят к участию в Евролиге в сезоне-2022/23.
Последствия санкций
- В мае нефтегазовые доходы бюджета России составили 886 млрд рублей, что в два раза меньше суммы полученной казной от углеводородов месяцем ранее — 1,8 трлн рублей;
- "Камаз" прогнозирует падение рынка тяжелых грузов (массой 14-40 тонн) в РФ в 2022 году на 30-40% по сравнению с прошлым годом;
- "АвтоВАЗ" прогнозирует падение продаж легковых и легких коммерческих (LCV) автомобилей в России в 2022 году чуть более чем на 50%;
- Доход от въезда иностранных туристов в РФ по итогам текущего года составит 2 миллиарда долларов против 11 миллиардов в 2019 году;
- Загрузка стекольных заводов в России снизилась на 30%, сократилось также и производство;
- По данным аналитического агентства Henley&Partners из России могут уехать более 15 000 долларовых миллионеров.
Основные санкционные новости, которые коснулись гостинично-ресторанного бизнеса следующие:
- Гостиничный оператор Marriott International (23 отеля в России с общим числом номеров свыше 5000) принял решение приостановить все операции в России, следует из сообщения компании;
- британский гостиничный оператор InterContinental Hotel Group (бренды Holiday Inn, InterContinental, Crowne Plaza) готова полностью свернуть бизнес в РФ. Компания — третья по номерному фонду, находящегося в управлении в РФ, и ее уход приведет к потере $124 млн ежегодного дохода;
- Hilton изучают сценарий полного ухода из России;
- о приостановке с 14 мая операционного управления отелями на территории России заявляли в Hyatt.
В этом обзоре рассмотрим гостинично-ресторанный бизнес в разрезе базовых составляющих: отели и рестораны.
Отельный бизнес
Председатель Лиги малых отелей, хостелов и туристического жилья Ольга Воинова: выручка гостиниц в марте упала на 50%, заполняемость находилась на уровне 10%.
К маю ситуация не сказать, чтобы радикально улучшилась: на майские праздники россияне потратили на гостиницы и дополнительные услуги в них на 21% меньше денег, чем годом ранее. Еще раз потратили на 21% меньше, чем в пандемический год. В общем-то это все, что нужно знать о положении дел в этом бизнесе.
И в принципе нет ничего нелогичного в этом. До 70% доходов отелей формируется в результате деловой активности: бизнес-поездки и встречи, массовые мероприятия и конференции – ну все то, что теперь стало бессмысленным в РФ (в марте, например, 90% запланированных крупных деловых мероприятий на юге страны, в частности в Сочи и Геленджике, были отменены). Плюс частные банкеты в минус, потому как не до них вдруг резко стало.
Вообще всем, кто думает, что отельный бизнес – это про переночевать в номере – рекомендуем ознакомиться с книгой Артура Хейли «Отель».
А что касается перспектив отельного бизнеса в России, то вот еще факт: на 100-200% выросли продажи палаток, походных столиков и других товаров для походов. Не забываем также про резкий рост спроса на садовый инвентарь, а также результаты опросов, которые показывают, что 41% россиян планируют провести лето на даче или в деревне.
То есть сейчас в отелях почти никто не останавливается, а главное не планирует в будущем.
Что там с санкциями? С таким положением дел в индустрии это уже не так, чтобы важно: ноль как его ни дели, ни умножай, остается нулем. Но отметим, что Marriott, Hilton, Holiday Inn, InterContinental, Hyatt и другие международные сети отелей либо выходят из России, либо приостанавливают ведение бизнеса в стране.
Основатель Ivashkevich Hospitality Станислав Ивашкевич объясняет, что найти альтернативного оператора для управления люксовыми отелями и брендированными апартаментами сейчас непросто: в России нет операторов, обладающих подобными компетенциями.
Важно отметить, что причина – это не только политика, но и чисто прагматическое экономическое решение. у гостиниц резко упал поток иностранных гостей. Это, кстати, очень важный нюанс, который игнорируют «ура»-патриоты. Дело ведь не в только в том, чтобы произвести товар и услугу, но и в том, чтобы продать ее. А если платежеспособного спроса в стране нет, то и нет смысла вести бизнес в принципе. Даже если ты можешь его вести. Так вот международные сети отелей – наглядная иллюстрация этого.
По мнению экспертов отрасли именно 5-звездочные отели в Москве сильнее других категорий гостиниц пострадали от экономических последствий: их загрузка упала вдвое.
Основатель Ivashkevich Hospitality Станислав Ивашкевич считает, что ограничения на авиасообщение влияют на корпоративный спрос по всей стране. По ситуации в российской авиации в контексте санкций у нас был отдельный обзор «Ч. 7. Авиация». И хотя со времени его публикации прошло уже 3 месяца ситуация радикально не улучшилась – скорее наоборот, после воровства самолетов, российские авиакомпании опасаются летать вообще куда-либо за пределы страны.
Проекты развития сетей отелей, естественно ставятся на паузу: во-первых, нет денег, во-вторых, нет понимания, а нужно ли вообще строить новые отели, ведь, вероятно, придется закрывать уже существующие.
Вот, например, новость по этому поводу: «Основатель туроператора «Библио-Глобус» Александр Туголуков отказался от ряда проектов по строительству гостиниц в Калининградской области и на Кавказе. Подконтрольные структурам Александра Туголукова «БГ Ольгинка», «БГ Фишт» и «Курорт Раушен» перешли в стадию ликвидации».
Или вот еще неприятная мелочь: в начале 2022 года Booking.com в России занимал огромную долю рынка онлайн-бронирования гостиниц — до 70%. Так вот Booking.com полностью остановил деятельность в России. Учитывая масштабы данного сервиса в России, очевидно, что замены ему нет. Хотя фанаты импортозамещения, естественно, заявляют, что заменить Booking.com может любой первокурсник-программист. Вот только допишет код отечественной Windows, и сразу создаст убийцу Booking.com (и не важно, что в Booking работает более 20 000 сотрудников – наверняка одни бездельники и тунеядцы, да и кого интересуют такие мелочи).
И еще о подлом Booking.com. В личном кабинете российских компаний на Booking хранились сведения о клиентах за 20 лет работы. Сервис не просто отключил гостиницы от своей системы, но и заблокировал работу кабинета. Компании остались без данных о гостях
Надежды гостиниц традиционно связаны с курортным сезоном и отпусками. Учитывая, что целый ряд аэропортов на юге России как закрылся 24 февраля, так и не открылся, вряд ли стоит рассчитывать на прорывный сезон. Собственно, по состоянию на май Анапа и Крым уже просели на 25%.
Наиболее убедительным в оценке ситуации был управляющий сети отелей Lazarevka Family в Сочи Владимир Иванов: «Из сети отелей на праздники работал только один. Он был загружен на 1/5 часть от обычной майской загрузки».
Правда, среди патриотов бытует мнению, что ради чебурека с собачатиной и хамского сервиса россияне готовы несколько дней попариться в поезде вместо самолета и отдохнуть в каком-нибудь Крыму. Но это не точно.
Ресторанный бизнес
Основные санкционные новости по этому сегменту следующие:
- после 32 лет работы «Макдоналдс» объявил о закрытии всех 850 ресторанов на территории России, в которых работало 62 тысячи российских работников;
- Starbucks, работавший в России с 2007 года и управляющий 130 кофейнями (около 2000 сотрудников), решил свернуть бизнес в России;
- владельцу мастер-франшизы сети пиццерий Pizza Hut в России — польскому холдингу Amrest удалось продать этот бизнес оценочно за 300 млн руб.;
- американская корпорация Yum! Brands, владеющая брендами KFC и Pizza Hut, заявила о приостановке работы 70 своих ресторанов KFC в России
- Burger King хочет уйти из России;
- Крупнейшая сеть пиццерий Papa John`s International приостанавливает операционную, маркетинговую или бизнес-поддержку российского рынка;
- Компания DP Eurasia N.V., мастер-франчайзи сети Domino's Pizza в Турции, России, Азербайджане и Грузии, сообщила, что отказывается от роялти и инвестиций в РФ;
- сеть ресторанов Ninja Sushi ушла из России.
Как видим, перечень более чем солидный. А чтобы лучше понимать его внутренне наполнение приведем немного до пандемической статистики:
По данным Euromonitor International, по итогам 2019 года McDonald`s занимал 9,3% российского ресторанного рынка, 5,9% было у KFC, а 5,8% — у Burger King. Для сравнения: ближайший российский конкурент Dodo Pizza имел долю 1,6% рынка, на пятом месте с долей 1,2% была сеть Black Star Burger.
Ресторанный бизнес только начал приходить в себя после пандемии. Но «спецоперация» перечеркнула все надежды на восстановление: платежеспособный спрос рухнул, импортировать продукты стало или сложно или вообще невозможно, денег у бизнеса на развитие нет, а даже если найдешь – оборудование все равно не закупишь - в общем такое себе комбо.
Ресторанный бизнес – это не услуга первой необходимости. Так что при снижении доходов потребителей в первую очередь отказываются от походов в заведение. Не удивительно, что в марте трафик в заведениях общепита упал на 50-60%.
Проблема усугубляется тем, что рестораторы верхнего ценового сегмента вынуждены повышать цены из-за роста цен на продукты. В начале марта, к примеру, стоимость блюд подскочила на 20%.
Впрочем, это касается не только верхнего ценового сегмента. В Федерации рестораторов и отельеров говорят, что в заведении среднего ценового сегмента на импорт приходится около 40% продуктов. А их стоимость в некоторых случаях взлетела в 2,5 раза.
Если говорить о тенденциях, которые были до старта «спецоперации», то, например, в Москве самыми популярными концепциями были заведения с авторской кухней – на них приходился максимальная доля прироста новых заведений. Секрет этого прост - приход в Москву гида Michelin. Напомним, что одна из санкций – уход Michelin – так что логично предположить, что вся авторская кухня уйдет вслед за Michelin.
По мнению экспертов отрасли, лучшее на что может рассчитывать ресторанный бизнес – это скатывание в сегмент низкобюджетных кафе (а они и до спецоперации занимали 58% ресторанного рынка).
Ну и как тут не вспомнить про McDonalds. Точнее про его уход. Его «наследник» - это даже не дешевая китайское подделка. Это что-то трудноописуемое. Начиная от названия «Вкусно и точка», заканчивая логотипом, который такое впечатление сварганила за пару секунд нейросеть Лебедева в рамках самого бюджетного пакета услуг его студии.
Вместо итогов приведем мнение владельца сети «Мясо & Рыба» Сергея Миронова: «по итогам этого года обороты отрасли сократятся существенно».
Прочие мелочи
Про алкоголь у нас был отдельный обзор «Ч. 36. Санкции и алкоголь». Если вкратце, то запасы импортного алкоголя стремительно тают, а завозить новый в сколь-нибудь значимых объемах не представляется возможным. Так что стоит ожидать значительное сужение ассортимента, подорожание ряда позиций, которые пока еще не исчезли, а также переход на более бюджетные виды алкоголя в основном отечественного производства.
Или вот еще нюанс – каналы продвижения. Самые традиционные из них - Facebook и Instagram признали экстремистскими. Так что к всему тому валу проблем в отрасли можно добавить еще и невозможность эффективно привлечь клиентов.
Что делать?
Некоторые рестораторы даже с ностальгией вспоминают ценники в меню в долларах. Вот был бы выход. Но нет. Напомним, долларовая и евро наличность в РФ официально больше не попадает. А значит придется повышать цены, сокращать позиции в меню, сокращать персонал и т.д.
Некоторым игрокам отельного бизнеса пришлось законсервировать часть номерного фонда, следующий шаг — приостановка деятельности.
Что касается официальной точки зрения решения проблемы, то здесь все просто - иностранные бизнесы купить подешевле и после этого они сразу заработают как надо. А если вдург у своих инвесторов не хватит денег, то в очереди стоят арабские и азиатские бренды. В общем, как обычно, обсуждать официальную повестку сродни чтению фантастических романов.
Бизнес же по этому поводу чуть более категоричен и как обычно просит денег, снижения налогов.
На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И не забываем продавать рубль.
Рубль ускоряет движение к 80рРоссийский рубль начал неделю с падения.
Вчерашний максимум зафиксирован на уровне 77,75р за 1 usd.
Цены на нефть обвалились до уровня 70$ за баррель. Это подтолкнуло рубль к дальнейшему ослаблению.
Сейчас все внимание приковано к встрече Путина и Си Цзиньпина. У китайского лидера это первый государственный визит после переизбрания на третий срок.
Рубль может нащупать поддержку на фоне отскока цен на нефть от уровня 70$ и возможного ослабления доллара США.
По нефти цена консолидируется ниже ключевого сопротивления в 75$ за баррель. Чем дольше стоим под этим уровнем, тем больше сохраняются риски пощупать поддержку на уровне 68$ за баррель.
Падение нефтяных котировок только ускорит ослабление рубля к ключевому уровню в 80р за 1 доллар.
Доллар падает в преддверии заседания ФРС. Сейчас именно та ситуация, когда решение по ключевой ставке непредсказуемо. Полагаю, что на решение ФРС отреагирует и российский рубль в паре с долларом США.
Участники рынка ожидают повышение ставки на 0,25% до 5%.
Для рубля сейчас нет ничего позитивного, что могло бы удержать его от падения.
Цена в паре доллар/рубль двигается в восходящем канале с июня 2022 года, а с декабря 2022 двигается с ускорением (пунктирная линия).
Технические индикаторы также не сформировали еще сигналы к возможному развороту либо консолидации.
Доллар рубль - коррекция через перехайБлизится завершения цикла роста. Уход на коррекцию от уровня 82,60
возможные сценарии Цена пробила зону сопротивления и подошла к ее верхней границе. При пробитии верхней границы зоны сопротивления, дойдем до круглого значения 80, но индикаторы сейчас перегреты возможно будет коррекция до границ восходящей трендовой линии. При пробое трендовой восходящей линии дойдем до нижней границы канала 72,69.
Рубль готов упасть до 80рТекущая фундаментальная ситуация на мировых рынках играет не в пользу российского рубля.
Безусловно, банковский кризис, который захлестнул США и Европу отражается и на российском рубле.
Вчера основной инструмент EURUSD отскочил от минимумов и закрылся на уровне 1.06. Позитивом стали новости, что Credit Suiss получит поддержку от SNB
Пара доллар/рубль закрылась ростом на 0,55% на отметке 76,40 руб. Максимум дня был зафиксирован на уровне 77,49 руб.
Низкие цены на нефть уменьшают пополнение российского бюджета. Для рубля это негативный фактор.
Падение рубля сдерживается продажами валюты экспортерами, которые готовятся к налоговым выплатам 28 марта. Далее ожидаю продолжение падение российского рубля и достижение уровня в 80 рублей за 1 доллар.
Нефтяной рынок находится под давлением на фоне восстановления доллара США из-за опасений разрастания банковского кризиса. Падение нефтяных котировок по UKOIL остановилось на уровне 71,80$ за баррель. Цена отбилась от дневной поддержки.
Центральные банки выразили готовность выделить помощь Credit Suisse.
Помимо прочего, проблемы First Republic Bank также могут быть решены. Группа из 11 крупнейших банков США заявила о выделении 30 млрд $ FR Bank. Попытка регуляторов спасти тонущие корабли пока из разряда казино. Никто не знает, чем это в конечном итоге закончится.
Цена на нефть марки Urals опускалась до 45$ за баррель. Чем ниже валятся основные фьючерсы, тем ниже и стоимость российской марки.
Сегодня в центре внимания заседание ЦБ России. Ожидается сохранение ключевой ставки на уровне 7,5%.
Полагаю, решение ЦБ не окажет влияния на рынок. Рубль останется под давлением из-за низких цен на нефть.
Ближайший таргет USDRUB 80 рублей за 1 доллар. Оттуда, полагаю, начнется долгая фаза консолидации.
по техническим причинам рост притормозился. сформирована дивергенция по наиболее распространенным индикаторам. в моменте слово предоставляется медведям. фундамент тот же в продолжении.
USDRUB_TOM дневной таймДоброе утро.
1) На активе на часовом тайминге пробит акцептированный уровень продаж, что отменяет шорт по активу.
2) Цена вернулась в локальный источник продаж, на часовике видны цели, в т.ч. 71,03-71,5+, которые с большой долей вероятности будут пробиваться с манипуляцией предыдущего максимума (вспоминайте я говорил, что когда цена приходит в источник, пробивает шею и идет на тест источника в источнике - это уже признак того что цена будет манипулировать максимум. Поэтому я против какаих бы то нибыло продаж сейчас, хотя продажа в этом уровне и выше самая безопасная, т.к. имеет наикратчайшие стопы. Поэтому такая продажа будет системной и оправлданной.
3) Что касается покупок. Покупать в уровне продаж нельзя системно. Если рынок тут зажмет в убыток, ваши деньги станут топливом для шорта с целями в 63 - легко. Нормальным уровнем для покупок на часовике сейчас выглядит уровень 69,7 и ниже со стопом на 68,77.
4) После того как цена сегодня сломала поддержку шорта, и с большой долей вероятности будет манипулировать предыдущий максимум, стоит отметить следующие уровни которые ее ждут на дневном тайминге: первый 75,4-76,98 , второй и основной - не тестированное сопротивление - диапазон 78,8-79,8+.
5) Если цена окажется на уровне 78,8-79,8, то это будет означать пробой основного и очень сильного глобального сопротивления72. Дорога на 120 будет считаться открытой. Уровень 80-82 тестировался поэтому ослаблен.
6) В низу остаются не тестированными уровни: 64 и 63 - будут притягивать к себе цену. Поэтому и покупать опасно, потому что проффессионал спокойно разгрузит толпу об эти уровни без поломки уровней покупки. Поэтому отложенные ордера на покупку на этих уровнях должны постоянно жить.
Итак перечисленные факты по графику мне говорят, что актив на данном уровне торговать нельзя (покупать нельзя, продавать опасно - лотерея). Если уровень 72 станет зоной ликвидации, то выше будет тоже самое. Поэтому позиции тех, кто покупал ниже +60 находятся в крайне выгодном положении - ниже уровней пробитых продавцов в источнике текущего роста.
Может быть еще часовик посмотрим.
треугольно стоит на 75-мосцилляторы осцилляторами. а скользящие догнали и стоят. как правило треугол - модель продолжения тенденции. если выход вверх, то "ломка осцилляторов". это значит что рынок так хочет и плевать ему на осцилляторы. такое бывает, когда коррекция не получается.
Ждите сегодня или в понедельникВсё на графике. Я лишь обозначаю то, что уже решено. Цена вернулась обратно, что означает продолжение падения рубля с текущих.
Ждите на этом событие.
Рубль готов к укреплению - прогноз от ТоварищГаннUPDATE
Ничего значительно нового в паре не происходит. Локально торгуемся в боковике уже месяц.
Я придерживаюсь того же сценария, опираясь на систему - рублю дорога на укрепление.
Пара закрыла свои цели по ослаблению на 75-76. Тем не менее можем увидеть ещё одно восходящее движение в область 78-79 (красная зона), откуда приоритет на падение будет довлеть ещё больше.
Активированные области-магниты на текущий момент - это ~69 рублей за 1$ и ~67 рублей за 1$ (сплетение углов Ганна разных градусов).
Что я делаю и что целесообразно делать на текущий момент? Фиксировать свои валютные позиции в рубли.
Когда пара достигнет синих зон, тогда принимать решение о новых покупках доллара за рубли (в зависимости от прайс-экшена и структуры движения цены).
Вся основная информация и логика отображена на графике.
Бермудский треугольник в паре доллар/рубльТо что в паре доллар/рубль рисуется треугольник видят все. Но здесь возможны варианты:
1.Если мы исходим что верхняя граница треугольника ограничена 61 рублём, то получается что:
а. сейчас рисуется волна Е, и вероятно всего она не будет ниже уровня конца августа, т.е. 59 рублей за доллар;
б. в таком случае рост составит 10-11 рублей, длина флагштока как разница между 61 и 51 рублём, и рост будет в район 70 рублей за доллар;
в. всегда исходим из того что форма в волнах важна не меньше чем соотношение волн, и произойти это должно где-то в середине ноября-начале декабря.
2. Исходим из того что максимальная величина флагштока 65 рублей:
а. в таком случае сейчас рисуется волна С, глубина которой ограничена 57 рублями за один доллар, при чём произойти это должно примерно в то же время в конце ноября-начале декабря;
б. волна Е в таком случае не должна опуститься ниже 61 рубля за один доллар;
в. а выход из треугольника должен произойти где-то в феврале 2023 года;
г. а цена уйдёт на уровень 75 рублей за доллар.
3. Второй вариант в свете исторических событий, когда доллар растёт во второй половине зимы, мне кажется более предпочтительным.
4. Рост теоритически может произойти и сейчас от 61 рубля, но в таком случае ни о каком треугольнике речи не идёт.
5. Это краткосрочный прогноз, в среднесроке я продолжаю считать что руль будет укркепляться какое-то время, до года.
USDRUB бдижайшие перспективыСейчас хорошее место для отката, локальная слабость заметна, да и рынок России корректируется. Откат на 72.4 , либо в начало данного импульса (две зеленые зоны - у меня для закупа).
Далее - на 80.42 . Это должна быть сильная зона сопротивления (уровень по дневкам, 0.382 от всего движа вниз по Фибо, можно притянуть и 5ую волну по Эллиоту). И поэтому мы можем перехаить немного, для того, чтобы зайти в зону ликвидности на продажу.
Там буду продавать все или большую часть!
Say my nameвсе кричат про дыру в бюджете и прочее. A я пришел с хорошими новостями.
Не ведитесь на провокации, все, что с нами можно сделать - разделить и властвовать. Не разделяйтесь
say my name
