ПАО Ростелеком (#RTKM) Полугодовой апдейт ❗️⏺ Ключевые инсайты по компании:
- #RTKM - энтузиаст и монополист госцифровизации, а также владелец Tele2
- Выручка: 35% - мобильная связь, 18% - цифровые сервисы, 15% - широкополосный доступ в интернет, 13% - оптовые услуги, 7% - телефония, 7% - ТВ и 5% - прочее
- По сравнению с 2021-2022 гг., цифровые сервисы вышли на 2-е место в Выручке, обогнав широкополосный доступ в интернет
- Около 48% выручки приносит сегмент (B2C), 37% - юрлица (B2B) и государство (B2G), 15% - операторы связи (B2O)
⏺ Факторы стоимости и риски:
- Долговая нагрузка значительно снизилась, Чистый Долг / EBITDA составил 1.8 по сравнению с 2.4 ранее (-25%)
- Один из интересных B2C сегментов - видеосервис Wink (Конкурент Окко и Кинопоиск), аудитория которого растёт на 10% в год
- 2 августа стало известно, что Ростелеком инвестирует в ed-tech платформу peer-to-peer образования "Мегакампус"
- 8 августа Компания заявила о планах инвестировать в финтех-компанию "Фазум", занимающуюся развитием цифровых облачных решений для финансовых организаций и бизнеса
⏺ Оценка аналитиков Ranks:
- Стратегия развития компании пока на пересмотре по причине опережающего достижения целей стратегии 2025 г.
- Выручка по итогам 2023 г. может превысить выручку 2022 г. на 100 млрд. руб. (+15%)
- Прогнозная Чистая Прибыль может составить до 60 млрд. руб. (+50%) в позитивном сценарии и до 50 млрд. руб. (+20%) в консервативном сценарии
- Консервативная оценка соответствует уровню P/E ~5.25 (для сравнения у МТС 11.72)
- Минцифры одобрили идею промежуточных дивидендов Ростелекома, размер которых может составить до 6 руб., что даёт 9.3% дивдоходности
Рекомендации:
- Оценка Ranks равна 86% из 100%
- С момента майской публикации акции подорожали на 9% (наш целевой диапазон подразумевал 10-15% роста)
- Потенциал роста котировок сохраняется, после возврата к выплате дивидендов акции могут прибавить до 10%
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #дивиденды #финансы #обзор #недвижимость
