Регистрация
MICEX INDEX FUTURESMICEX INDEX FUTURESMICEX INDEX FUTURES

MICEX INDEX FUTURES

Нет сделок
Открыть суперграфик
Обзор
Идеи
Обсуждение Теханализ Форвардная кривая Сезонность Контракты

Торговые идеи по MX1!

MOEX IMOEX MX1!ТФ неделя основное сопротивление сейчас это уровень 256050 ТФ 1 D. На дневном ТФ сейчас держит цену уровень 252325 на котором происходит накопление флэт с границами 252325 нижняя и 259225 верхняя. Сейчас лучше не торопиться и посмотреть куда выйдет цена. При выходе цены из флэта вверх и закреплении мы получим пробой уровня на недельном ТФ и от теста безопаснее работать в лонг. Основная цель 292000. И второй вариант развития уровень 252225 не удержит и цена пробьет его вниз и закрепится тем самым получим слом тренда в шорт на дневном ТФ и далее выход вниз к 231000
RUS:MX1!
от AlexDadushco
4
ММВБ ФьючерсДали неплохую коррекцию выполнили 38% по Фибоначчи, плюс ema 200, которая выступает поддержкой и канал = комбо. Итог: в целом точка для отскока неплохая, если еще поставить короткий стоп. Но необходимо быть готовым к походу ниже, не забываем про весь негативный фон, сво, контрнаступ и т.д.
RUS:MX1!Длинная
от fozco
4
#MIX- 6.23#MIX- 6.23, Фьючерсный контракт ▫️Тип сделки: sell limit ▫️Цена: 255205 ▫️Тейк профит: Открытый ▫️Стоп лосс: 258237 ▫️Актуален: 17.04.23 ▫️Комментарий: Рассмотрим сценарий по фьючерсу на индекс Мос биржи. Образовался новый сильный уровень 255825, который теперь выступает в роли ключевого сопротивления. Более того, появился аккумуляционный объем на том же месте. Данная формация свидетельствует о том, что назревает коррекционное движение. Именно данную коррекцию мы и планируем забрать. При хорошем раскладе, ориентировочной целью выступает уровень поддержки 249700. Потенциал хороший, соотношение риска к прибыли удовлетворительное. Дату истечения выставляем на сегодня. Ордер соответствует всем правилам торгового алгоритма, будем действовать. Всем профита и хорошего начала новой торговой недели🤝
RUS:MX1!Короткая
от Dmitry_Shabalov_
Большой «?»Волна “B” сформировалась. Возможен ли поход на волну “С»? Технически вполне вероятный поход. Я бы тут не брал эту бумагу..Фундаментально конечно на Рынке РФ сплошной позитив, и, если честно, слабо верится сейчас что обновит минимумы. Посмотрим, кто прав «Техника» или не техника…
RUS:MX1!Короткая
от Rinat1114
Экономика России: хроники падения. Ч. 71. Профессионалы из ЦБ Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Один из главных мифов, связанных с санкциями и экономикой РФ, состоит в том, что последняя уверенно держит удар благодаря профессиональным действиям российских властей – в первую очередь Центробанка. Что характерно, даже западные аналитики в один голос с придыханием и восхищением говорят о том, как здорово все же Центробанк РФ удержал финансовую систему от краха. Правда, хочется спросить, а кто же складывал все «золотые» яйца в одну корзину золотовалютных резервов, которую потом изъяли недоброжелатели и сотни миллиардов долларов вдруг исчезли? Кто укрепил рубль в район 55 и убил экспортеров? Эти и многие другие неудобные вопросы стараются не задавать, потому как они бросают легкую тень на профессионалов. Вопросы эти актуализировались в свете последней инициативы по продаже юаней из ФНБ для затыкания бюджетных дыр. Получается довольно интересная ситуация. Экспортные доходы (нефтегазовые) падают, в результате образуется бюджетный разрыв, для покрытия которого продают юани. Казалось бы, все логично. Для «профи» из ЦБ – да, но в реальном мире, когда ты вначале убиваешь валютный рынок и ликвидность на нем, а потом приходишь туда с покупками рубля, то неожиданно рубль начинает укрепляться. Рубль растет – экспортеры проседают в доходах. Экспортеры проседают в доходах – бюджет недополучает доходы, и дыра в бюджете растет. Что делает ЦБ? Правильно, продает еще больше юаней, таким образом запуская цикл идиотизма по новой. В общем, сегодня развенчаем очередной миф: про крепких профи, которые спасли и продолжают спасать экономику РФ. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - ЕС готовит Десятый пакет санкций (напомним, пока не под санкциями российские алмазы, а также атомная промышленность); - Немецкая нефтегазовая компания Wintershall Dea (крупнейшая нефтегазовая компания Европы) решила покинуть российский рынок. Убытки от списания всех российских активов составят €5,3 млрд.; - Французская инжиниринговая группа Gaztransport & Technigaz (GTT) заявила, что прекращает свою деятельность в РФ. Группа заявила, что ее контракт с российской судостроительной компанией Звезда на поставку 15 ледокольных газовозов для перевозки сжиженного природного газа (СПГ) будет приостановлен с 8 января; - Американский бренд одежды и аксессуаров Michael Kors уходит с российского рынка: компания отказалась от поставок товаров в страну. Последствия санкций - В декабре дефицит бюджета РФ составил 3,9 трлн. рублей. По итогам года дефицит бюджета составил 3,3 трлн рублей. Это крупнейших дефицит бюджета за исключением ковидного 2020 года (дефицит был 4,1 трлн рублей, нефть падала до 20 долларов); - Объем торгов иностранными ценными бумагами на крупнейшей в РФ такой площадке – "СПБ бирже" - упал по итогам прошедшего года более чем втрое по сравнению с 2021 годом, до 122,19 миллиарда долларов, а количество активных счетов инвесторов в декабре 2022 года составило 191,33 тысячи, что на 76,41% меньше, чем годом ранее (811 тысяч в декабре 2021 года); - Китай смог компенсировать лишь 23% потерянных Россией поставок из ЕС; - В Москве по итогам 2022 года сдано в эксплуатацию 341 000 кв. м новых офисных помещений, что это на 42% меньше, чем в прошлом году, и в два с лишним раза меньше заявленных в начале планов (данные консалтинговой компании IBC Real Estate); - 2022 год стал одним из худших для российского авторынка. Всего за год было продано 626,3 тысячи новых легковых автомобилей – на 59%, или на почти на 900 000 меньше, чем в 2021 году; - Число закрытий точек общепита в России выросло на 25,7%. К ноябрю средний чек в ресторанах и барах снизился на 26%. Каких только хвалебных од вы не услышите в честь Центробанка РФ и Набиуллиной: удержали экономику от краха, предотвратили банковский кризис, обеспечили стабильность финансовой системы, создали стрессоустойчивую систему, спасли рубль и т.д. Мы не будем детально описывать, что делал ЦБ РФ после 24 февраля, потому что его действия – это с одной стороны тривиальный набор рыночных мер (игры со ставкой), а с другой – комплекс антирыночных драконовских мер (запреты, лимиты, требования и т.д.). Мы поговорим об основных мифах и попробуем их развенчать. Слон в посудной лавке Спросите у любого первокурсника экономического вуза (не российского, конечно, а нормального вуза, где образование – это не фикция), что должен сделать ЦБ если курс национальной валюты, летит в открытый космос, а инфляция устремляется вслед за ним? Правильный ответ – повышать ставку. Ну и можно добавить всякое менее рыночное типа обязательной продажи выручки экспортерами. Что сделал ЦБ РФ? Да, собственно, это самое и сделал. Только не хирургически, как это делают сейчас те же ФРС или ЕЦБ, а как заправский мясник. Иначе повышение ставки с 9,5% до 20% за раз не назовешь. Все почему-то забывают, что такое махание топором вообще-то крайне вредно для экономики. Собственно, практически сразу по этому поводу передали привет потребительское и ипотечное кредитование. Мало кто помнит (но мы-то помним), что количество выданных в России автомобильных кредитов по итогам апреля сократилось на 80,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, а ипотечных кредитов выдали в четыре раза меньше, чем в марте. Да, депозитные ставки свыше 20% привлекли население, но почему-то никто не задумался, а как вообще банки будут вести бизнес, когда платят за ресурс 20%+, но при этом дают его под условные 10%. А зря не задумался: в первом полугодии потери банковского сектора составили ₽1,5 трлн. рублей. Наверное, убыток в 1,5 трлн можно назвать успехом, но только в очень альтернативной вселенной. Впрочем, российская экономика как раз таковой и является. ЦБ РФ и банкопад Что касается успехов ЦБ РФ в предотвращении банкопада и обеспечении общей стабильности финансовой системы, то и здесь все далеко не так однозначно. На всякий случай напомним, что финансовая система – это не только банки, но и прочие финансовые институты. По этому поводу тот же фондовый рынок передает пламенный привет и поздравления с его успешным уничтожением: - Стоимостной объем сделок в режиме основных торгов по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» на СПБ Бирже по итогам марта 2022 года составил $5,90 млрд, что на 76,94% меньше, чем в феврале 2022 года ($25,61 млрд) и на 84,93% меньше, чем в марте 2021 года ($39,17 млрд); - Объем торгов на фондовом рынке в марте без учета однодневных облигаций снизился примерно в 3 раза - до 1,446 трлн рублей с 4,417 трлн рублей годом ранее. Но, конечно, ЦБ РФ, здесь ни при чем. Оно само. Да и с самими банками все не так однозначно в плане роли ЦБ РФ. Дело в том, что банковская система прошла минимум три круга серьезного естественного и не очень отбора: глобальный финансовый кризис 2007-2009 года, первый раунд санкций за аннексию Крыма, пандемия. То есть система самоочистилась еще до 24 февраля – все, кто мог умереть – умерли. Если на начало 2007 в РФ было 1189 кредитных организаций, то перед аннексией Крыма и по итогам глобального финансового кризиса их уже стало 923. После нескольких лет под «легкими» санкциями до старта пандемии (начало 2020 года) кредитных организаций осталось уже 442. Ну а после пандемии на момент старта 2022 года их осталось 370. Для понимания масштабов происходящего: за анализированный период исчезло 70% (ага, семьдесят процентов) кредитных организаций. Такое вот «конкурентное развитие» под руководством «профессионалов» из ЦБ РФ. Но при этом «эксперты» искренне аплодируют Центробанку, что в 2022 году под санкциями система лишилась лишь 9 кредитных организаций. Про то как происходила «очистка» финансовой системы мы писать не будем, лишь намекнем, что национализация и выкуп за деньги налогоплательщиков всякого мусора – это не признак профессионального подхода, а очередная попытка сделать хорошую мину при плохой игре, но игра-то от этого лучше не становится. Один лишь факт: за сентябрь 2022 года, «Сбербанк» закрыл 527 отделений. Так, видимо, выглядит успешное развитие бизнеса под профессиональным оком ЦБ. ЦБ и инфляция Но бог с ними с банками и надзором за ними. В конце концов, основная функция любого Центробанка – это обеспечение стабильности национальной денежной единицы. И вроде бы здесь самый что ни на есть успешный успех: годовая инфляция на уровне 12% в текущих условиях – это подвиг. Но проблема большинства историй про подвиги на Руси – они выдуманные. Ну все эти сколько-то там панфиловцев и прочие легендарные эпосы про «кузьмичей». Тема инфляции в 12% активно форсится пропагандистами как еще один признак стабильности системы: в то время, как во всем мире агония в России – тишь да благодать. Понятно, что это ложь, но всем почему-то лень ее развенчать. А нам – нет. Начнем с пары простых фактов. В агонизирующих под гнетом инфляции западных странах потребительская инфляция 7-8% годовых. В России – это порядка 12-13%. Разница почти в 2 раза не в пользу России, но загибается Запад, а процветает Россия. Впрочем, дело даже не в этом, а в том, что нет этих 12-13% в реальном мире. В реальном мире (ну в том, в котором люди идут в магазин и что-то покупают) цены выросли на 30-40%. Вот несколько фактов из этого самого реального мира: - в ноябре потребительская корзина, собранная из 67 наименований лекарств, которые реально закупают люди, подорожала на 29,4% год к году, подсчитали эксперты «Ромира»; - те же эксперты «Ромира» посчитали фактическую потребительскую корзину, а не тот набор из рытья могил и шифера, по которому считает Росстат, и оказалось, что цены выросли на 48%; - импортный алкоголь подорожал на 30-40%, а по некоторым позициям – на 70%; - подержанные автомобили в России подорожали на 37%, а запчасти к автомобилям – на 50%; - услуги зарубежного туризма – рост на 60-70%. Продолжать можно практически бесконечно долго. Но тому, кто хоть иногда заходит в магазин и обладает памятью не золотой рыбки, ничего доказывать не нужно – все ясно. Возникает закономерный вопрос – откуда разница в 3-4 раза? Ответ очень прост: манипуляция статистикой. Знаете сколько раз Росстат менял методику расчета инфляции в 2022 году? 5 (пять) раз (!). То есть, как только инфляция начинает расти, Росстат выводит статьи, которые тянут индекс вверх и добавляют те, которые, наоборот, его опускают. Выросли цены на металлочерепицу? Долой ее из списка! Подорожали турпоездки в Кипр – вычеркиваем, а вместо Кипра добавим какой-нибудь Египет. В общем, ЦБ РФ с инфляцией не справился от слова совсем. И это еще без учета, того, что рубль под конец года решили отпустить и он по этому поводу с радостью посыпался. Следующий шаг в этой цепочке – рост цен, то бишь раскручивание инфляционной спирали, даже не смотря на все эти манипуляции со статистикой. ЦБ и золотовалютные резервы Самый, пожалуй, вопиющий кейс некомпетентности ЦБ РФ является его управление золотовалютными резервами. Итак, страна годами не развивалась, потому что откладывала на «черный день». Не будем писать о том, сколько всего можно было построить/произвести/изобрести на $600+ млрд. И вот «черный день» настал, а половины резервов нет. Почему? Потому что «профессионалы» из ЦБ РФ решили, что диверсификация – это для слабаков и вообще удел трусов. Наверное, только в России можно потерять $300 млрд за раз, ничего при этом не понять и по итогу прослыть профессионалом. А ведь это еще не вся история. Чуть ли не половина из того, что осталось – это физическое золото, на которое, кстати, наложены санкции. То есть неликвид и мертвый груз. Помните отчаянные попытки ЦБ РФ впихнуть золото населению? Они даже с этой задачей справиться не смогли, хотя более доверчивое и малограмотное население еще стоит поискать. Ну и последнее про золото: профессионалы из ЦБ вложились актив, который относительно марта 2022 года просел на добрые 20%. Отличная сделка получилась. Некоторые говорят, но никто ведь не ожидал такой подлости от «недружественных стран». Ну как такого можно было ожидать если до этого аналогичный трюк провернули с Ираном, Сирией, Афганистаном Венесуэлой. Кто бы после всех этих заморозок мог предположить, что ЗВР РФ могут заморозить? Правильный ответ – да все, кто хоть немного дружит с головой и историей. Но не ЦБ РФ, естественно. Они слишком хороши для этого. А самое смешное, ведь никаких выводов не сделали, никаких уроков не извлекли. Нельзя вкладываться в доллары и евро? Ок, давайте все вложим в юани, подумали в ЦБ РФ. Ну знаете, тот самый юань, который против доллара США в 2022 году потерял 10% (осенью падение доходило до 20%). ЦБ и отток капитала По данным Российского Центробанка чистый отток капитала частного сектора за первый квартал 2022 года в $64,2 млрд против $17,5 млрд за аналогичный период прошлого года. Предположим, что это был шок и паническая волна, с кем не бывает. Но потом же ЦБ РФ все взял под свой контроль и стабилизировал ситуацию? Ага. Россияне в третьем квартале 2022 года перевели на депозиты за рубежом почти 1,5 триллиона рублей, что является максимальным значением за все время публикации этих данных Банком России. Для понимания масштабов цифры – это почти в 26 (двадцать шесть) раз больше, чем за третий квартал 2021 года. Кстати, во втором квартале показатель составил 550,7 миллиарда рублей, то есть на уровне первого. ЦБ РФ не только ничего не смог сделать с оттоком средств, но еще и дал возможность плотине треснуть. Итоги, выводы, перспективы «Не сотвори себе кумира». Работать нужно не с фанатами, а с фактами. А факты говорят о том, что профессионализм и ЦБ РФ – это понятия полярные. Если что-то можно сделать не так, а потом еще усугубить, то да, в этом ЦБ РФ – профессионалы. В остальном же – это классический продукт российской власти. Справедливости ради отметим, что в условиях отсутствии независимости что-то требовать или ожидать от ЦБ РФ, пожалуй, наивно и даже нечестно. Для экономики в целом это предельно плохо. Потому как принятие экономических решений на основе политической целесообразности – это прямой путь в экономическое никуда. Собственно, туда экономика России и стремится семимильными шагами. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
21
Экономика России: хроники падения. Ч. 74. 10-ый пакет ЕС и ещеДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Десятый пакет санкций ЕС приурочил к годовщине вторжения. Сразу отметим, что пространства для расширения санкций у ЕС было не так уж много. Если пройтись по основным статьям экспорта, то получается, что нефть – эмбарго, нефтепродукты – эмбарго, газ - самоэмбарго, уголь – эмбарго, золото- эмбарго, черная металлургия – эмбарго, древесина – эмбарго. Из оставшегося – ряд цветных металлов, агропродукция, алмазы. Агропродукцию не тронешь, потому что дети Африки голодают. Цветные металлы – по некоторым позициям РФ является ключевым мировым поставщиком (взять тот же палладий, где доля России под 40%) – так что трогать слишком накладно. Алмазы – Бельгия уперлась рогом, но судя по поступавшим новостям от G7 и легкой истерике в акциях Алроса – алмазы под прицелом. В общем, для ковровых бомбардировок уже практически не осталось целей. С другой стороны, 140 млн населения, десятки тысяч компаний – работать еще есть над кем/чем. Поскольку русофобии, как известно, много не бывает, то мимо годовщины не могли пройти ни США, ни Британия, ни Канада, ни даже Австралия с Новой Зеландией. Так что к пакету ЕС был добавлен мешок подарков от прочих «недружественных» стран. Обо всем этом и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - «Кредит Европа банк» закрыл сделку по покупке «Икано банка», российского банковского подразделения шведской группы IKEA; - Подкомиссия правительства России по контролю за иностранными инвестициями получила заявку на продажу международной финансовой группой HSBC своего дочернего банка в РФ; - L’Occitane раскрыла подробности сделки по продаже бизнеса в России. Стоимость сделки составила около 2,9 млрд долларов; - Германский автоконцерн Volkswagen может продать свой завод в Калуге российскому автодилеру Авилон; - Крупнейший в мире сервис такси Uber продает остатки бизнеса в России за полцены; - Инвесткомпания Freedom Holding завершила продажу активов в РФ за 140 миллионов долларов. Последствия санкций - Нефтегазовые доходы РФ в феврале 2023 года составили 521,2 млрд. рублей. В феврале 2022 года они составляли 971,2 млрд рублей. Падение на 450 млрд рублей, или 46,3%; - Объем торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам февраля 2023 года упал по сравнению с прошлым февралем в 5,5 раза — с $25,61 млрд до $4,69 млрд. Объем акций в свободном обращении на Московской бирже за 2022 год упал в шесть раз, объемы торгов - менее чем в два раза; - Спрос на московские новостройки бизнес-класса в 2022 году упал почти вдвое; - Доходы от экспортной пошлины год к году рухнули на 79,5% до 55,8 миллиарда рублей. По сравнению с январем они также сократились - на 47,3%; - Покупатели российского газа в Европе подали иски к «Газпрому» на $15 млрд; - Инвестиции в российский edtech-рынок в 2022 году сократились в 3,5 раза — до 4 млрд рублей. Обзор разобьем на неравные части по масштабу. И хотя ЕС хронологически был последним, для экономики РФ именно он до 2022 года был ключевым торговым партнёром, поэтому начнем с Европы. 10 пакет ЕС Пакет можно условно разделить на несколько частей: про экономику, про политику, про пропаганду, про ВПК. Учитывая, что тексты санкционных актов ЕС традиционно измеряются сотням страниц, то места хватило всем. В список этих самых «всех» вошли 120 физических лиц и 96 юридических. Сосредоточим внимание на экономическом блоке, потому как проблемы руководителей пропагандистских СМИ России или ЧВК «Вагнер» в контексте экономики РФ более чем вторичны. Экономическую основу пакета составили дополнительные ограничения на внешнюю торговлю с РФ. Новые санкции коснулись статей экспорта в РФ из ЕС общей суммой под 11,4 млрд евро. Учитывая, что до этого все предыдущие пакеты смогли обложить экспорт в РФ на 32,5 млрд евро, получается не так уж и мало (добавили добрую треть, то есть весьма щедро). 44 млрд евро - где-то половина от того размера экспорта, который осуществлялся в 2021 в Россию из ЕС. Но экспортом все не ограничилось. Да, силы воли на эмбарго против российских алмазов не хватило, как и на ограничения против атомной промышленности РФ, но на ряд позиций российского импорта ограничения все же наложили. К довольно обширному перечню из нефти, нефтепродуктов, черных металлов, углю, древесине и прочему теперь добавились: - битум и родственные материалы, такие как асфальт; - синтетический каучук и технический углерод. В денежном эквиваленте речь идет о сумме 1,3 млрд евро. Что на фоне уже введенных санкций на импорт из РФ в размере 90 млрд евро смотрится предельно неубедительно, но лишь подтверждает тот факт, что в данном направлении санкционный потенциал себя практически исчерпал. На сегодняшний день на 58% импорта из РФ в ЕС наложены санкции. Немаловажная деталь: эмбарго на импорт синтетического каучука и технического углерода будет введено не сразу, а с отсрочкой до 30 июня 2024 года. Что касается битума, то в Форбсе посчитали, что речь идет о менее чем 5% произведенного в России его объема, то есть это вообще ни о чем. Так что ограничения на экспорт из РФ в 10-ом пакете по большому счету являются видимостью и имитацией усилий. Поскольку такой уровень русофобии выглядел явно недостаточно, было решено раздать черные метки ряду российских банков. Счастливые билеты вытянули «Альфа-Банк» (4 место по размеру активов), Росбанк (10 место по размеру активов) и «Тинькофф Банк» (11 место по размеру активов). Ограничения предусматривают отключение от международной системы SWIFT, заморозку активов в странах ЕС и запрет на сделки. И если «Альфа-Банку» и Росбанку не привыкать (с прошлого года оба находятся под блокирующими санкциями США), то для «Тинькоффа» - это в первый раз. С другой стороны, все там рано или поздно будут. Судя по мгновенной реакции со стороны всех трех банков, которые практически одновременно заявили одно и то же (мол ожидали, готовы, вреда от санкций не будет), удар будет довольно болезненным. Особенно смешно было читать заявления «Тинькоффа» и новостную ленту: - 25 февраля: «Банк "Тинькофф" заявил, что санкции ЕС не повлияют на его работу»; - 26 февраля: «Тинькофф Инвестиции» приостановят торговлю иностранными бумагами»; - 27 февраля: Брокер «Тинькофф» начал принудительно закрывать короткие позиции по иностранным бумагам; - 27 февраля: Управляющая компания «Тинькофф Капитал» с 27 февраля приостановила торги паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), в составе которых есть иностранные активы. Кроме того, клиенты временно не смогут вывести инвестированные средства; - 27 февраля: Московская биржа с 27 февраля приостановит торги пятнадцатью биржевыми паевыми инвестиционными фондами (БПИФами) под управлением компании "Тинькофф капитал"; - 6 марта - Тинькофф банк аннулировал мартовскую выплату купона по евробондам. К этому прилагались еще и прочие пакости типа исчезновения приложений подсанкционных банков из App Store: недоступными в магазине приложений для пользователей iOS оказались приложения приложение "Тинькофф банка", брокера "Тинькофф инвестиции", оператора "Тинькофф Мобайл" и другие приложения компании. Таинственно исчезли приложения банков "Уралсиб" и "Зенит", банков "Приморье", "Левобережный", СДМ-Банка и Металлинвестбанка. В общем не работающие санкции как они есть и уверенное удержание удара всей челюстью. Ну и еще из смешного: карты Union Pay от попавших под блокирующие санкции российских банков могут перестать работать за рубежом. «МТС-банк», «Уралсиб» и другие рекомендуют снять наличные «в ближайшие часы». Так и хочется спросить: а как же так? Ведь говорили, что все эти Визы и прочие Мастеркарды легко заменяются на Union Pay. А оно вон как получается. Впрочем, европейцы были бы не европейцами, если бы ограничения вступили в силу с момента публикации. По факту в полной мере санкции против упоминаемых выше банков начнут действовать лишь с 26 августа 2023 года. Помимо банков, под санкции попал Фонд национального благосостояния (ФНБ). Довольно интересной мерой стал запрет транзита товаров двойного назначения и огнестрельного оружия через территорию России в третьи страны. Судя по дружному вою российских пропагандистов о вреде мировой торговле от этой меры, ЕС попал куда нужно. Из компаний в блок-листе: «Вертолеты России», «Сухой», «Сириус», «Росатомфлот» и разработчик ракетных комплексов «Тополь», «Ярс», «Булава» — «Московский институт теплотехники». Прилетело в пакете санкций от ЕС и ряду иранских компаний (7 штук, если точнее), а также судоходной компании из третьей страны, которую подозревают в помощи России в обходе санкций в отношении экспорта нефти. Что, по сути, открывает новую страницу в санкционной истории. Вторичные санкции переходят из разряда чего-то гипотетического в область неотъемлемой части санкционного процесса. Собственно, по этому поводу от ЕС было отдельное прямое обращение в форме последнего предупреждения третьим странам по поводу соблюдения санкций: «материальная поддержка армии и военно-промышленного комплекса России чревата потерей доступа на европейский рынок». Общее ощущение – пакет мог бы быть мощнее, но не принять к годовщине вторжения его было нельзя, вот и приняли. С другой стороны, пространство для маневров еще есть, а главное есть непаханое поле вторичных санкций. Пакет от США От США желающих отвесить новых санкций было довольно много, начиная от Госдепа, заканчивая Минфином и Минторгом. В итоге санкционные списки США пополнились на 200 новых позиций из физических и юридических лиц. Основной удар был направлен на финансовый сектор. Штаты к годовщине подготовили порцию неприятных сюрпризов для финансового сектора РФ. В «черные списки» попали еще 11 кредитных организаций из РФ. В частности, под блокирующие меры с заморозкой всех активов и запретом на любые операции попал Московский кредитный банк - 7-й в России по размеру активов и 9-й по объему вкладов физлиц. Интересен этот банк в первую очередь тем, что одним из его основных клиентов является «Роснефть». Так что долларовые расчеты последней теперь под большим вопросом. Также под санкции попали банк «Уралсиб» (24-е место по размеру активов), Уральский банк реконструкции и развития (28-е место), МТС-Банк (32-е место). По поводу последнего – это явный месседж нарушителям санкций, поскольку МТС-Банк недавно открыл офис в ОАЭ (одном из главных антисанкционных хабов). Не повезло также Металлинвестбанку (47-е место), Ланта-Банку (109-е место), банку «Зенит» (35-е место), банку «Санкт-Петербург» (18-е место), СДМ-Банку (82-е место), а также банкам «Приморье» (100-е место) и «Левобережный» (72-е место). В общем банковская система России изолируется все сильнее. Именно на это были направлены основные усилия последнего пакета санкций от США. Итог – более 80% активов банковской системы РФ под санкциями США. Говоря о прочих прочих направлениях, отметить стоит введение 200-процентных пошлин на российский алюминий и повышение пошлин еще на 100 товаров, включая металлы, удобрения и химическую продукцию общим объемом $2,8 млрд в год. Можно сказать, что в плане ограничений на российский импорт США оказались в два раза более продуктивными, чем ЕС. Что касается экспорта из США, то ограничения были введены против 276 кодов товарной номенклатуры, среди которых кондиционеры, холодильники, микроволновые печи для домашнего использования, бытовые кофемашины и еще масса всякого. Казалось бы, чем США не угодила бытовая техника, но есть масса свидетельств, что ее закупают исключительно с целью выковырять чипы, чтобы потом установить из на военном оборудовании. Не обошли стороной США и тему вторичных санкций. Меры экспортного контроля введены в отношении пяти китайских компаний, которые власти США подозревают в помощи России с обходом санкций и снабжении военно-промышленного комплекса. Довольно показательным в этом плане стало закрытие «дочки» Сбербанка в ОАЭ Sberinvest Middle East Limited, у которого перед этим были отозваны разрешения на все виды банковских услуг. Пакет от Великобритании Великобритания ввела санкции против 92 физических и юридических лиц. Основная цель пакета – борьба с импортом в Россию товаров, которые могут быть задействованы при производстве беспилотников и для других военных целей: авиазапчасти, радиооборудование, электронные и прочие компоненты. То есть опять же пакет не так чтобы про экономику. Хотя банки «Уралсиб», «Санкт-Петербург», «Зенит» и МТС-банк с этим могут и не согласиться, потому как именно им отвели роль счастливчиков и выдали черные метки. Отметили также два десятка руководителей «Газпрома» и «Аэрофлота», а также топ-менеджеров «Росатома» и крупнейших оборонных предприятий «Ростеха» и «Алмаз-Антея». Самое интересное в новом пакете Британии, на наш взгляд, стали персональные санкции против исполнительного директора Nord Stream 2 AG (оператор «Северного потока — 2») Маттиаса Варнига (бывший сотрудник Штази и большой друг Путина, между прочим). Это довольно интересный и симптоматичный сигнал, который в теории выводит ситуацию с санкциями на качественно новый уровень. По сути, это послание всем, что русофобия никогда не бывает достаточной и ее жертвами могут стать даже не россияне. Так что теперь каждый иностранец прямо или косвенно связанный или решающий связать жизнь/деятельность с РФ будет спать чуточку хуже. Что опять же смахивает на очерчивание нового вектора санкций – переход от количества к качеству, от наложения санкций к контролю за их исполнением. И чем больше таких вот черных меток получат иностранцы – из ЕС, ОАЭ или Китая, тем крепче будет дисциплина и эффективнее санкции. Прочие пакеты Поскольку нынче русофобы рассредоточились по всей планете, то ЕС, США и Великобританией дело не ограничилось. Горку досыпали Япония, Канада, Австралия и даже Новая Зеландия. Власти Японии ввели ограничения против 48 физических лиц и 94 организаций. Их активы на территории Японии будут заморожены, а финансовые операции – ограничены. В частности, не повезло «Росбанку», НПО "Квант", судостроительному заводу "Вымпел", конструкторскому бюро "Факел", ОАО "Радиоавионика" и многим другим. Была еще порция свежих санкций от Канады. Но ее влияние на экономику РФ можно охарактеризовать как минимальное и это скорее имиджевый ход. Канада объявила о введении санкций против 129 физических лиц и 63 организаций. Из организаций удостоились вниманием предприятия оборонной промышленности. Из физических лиц – в основном биомусор типа Терешковой или Третьяка. Хотя и напомнили некоторым членам российской верхушки, что про них помнят, знают и когда придет время, за ними придут – это всякие Белоусовы, Голиковы и прочие Орешкины. В общем пакет Канады был больше про политику, чем про экономику. Австралия включила в санкционный список 40 физлиц и 90 юрлиц из России. Среди компаний, попавших под санкции, — концерн «Калашников», «Адмиралтейские верфи», концерн «Автоматика» и другие. Среди физлиц — члены ЦИК России, губернаторы и другие лица. Новая Зеландия также ввела санкции — в том числе против четырёх вице-премьеров, нескольких министров и губернаторов. Итоги, выводы, перспективы Главный итог новых пакетов санкций – это старт перехода на новый санкционный уровень. Речь идет о диалектике в чистом виде, которая предполагает переход количества в качество. Пациент явно невменяем, а значит, нужно продолжать. Если представить количество санкций в виде удавки, то она уже наброшена на шею и пора приступать к постепенному ее затягиванию – качеству санкций, то есть их фактическому исполнению. В прошлом обзоре мы уже отмечали, что за последние несколько недель был целый ряд симптоматичных сигналов – информационная атака на «Ашан», черная метка Райффайзенбанку, арестованный танкер с российской нефтью, санкции против российских банков, открывающих филиалы в Дубаи и т.д. Все это звенья одной цепи. Цепи контроля за соблюдением санкций. Да, пока что это не системная деятельность, а скорее первые звонки и предупреждения. Но эволюционно это процесс неизбежный и последние новости по поводу 11-го пакета санкций от ЕС, который, как говорят, будет посвящен механизмам обеспечения выполнения и соблюдения санкций, прямо на это намекают. Так что впереди нас ждет новый уровень санкций – комплаенс плюс вторичные санкции. Будет крайне интересно пронаблюдать за параллельным импортом, за активизацией бегства компаний, за банковскими платежами и авиаперелетами. То есть по большому счету, самое интересное только начинается, так что запасаемся поп-корном и усаживаемся поудобнее. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
27
МОЕХ: "к умным или красивым?"Добрый день, друзья. Неделя начинается с попытки штурма быками уровня 2300 по индексу МосБиржи. Особенно это хорошо заметно по фьючерсу МОЕХ и по его "младшему брату" - $MMH3 Повторяя вчерашнее хочу сказать - буду работать от 2300 по индексу: 📍 выше этого уровня открывается "красивые" сценарии с 2340 и 2400. В таком случае я отдал бы предпочтение нефтяникам - Лукойлу $LKOH и Татнефти *особенно интересен $TATN после следующего заявления: "Татнефть не заметила санкций: добыча нефти в Татарстане сейчас ВЫШЕ, чем до СВО и всех санкций и эмбарго." Добыча нефти и газа в Татарстане в январе 2023 года +2.5% в сравнении с январем 2022 года. 📍 если же попытки штурма 2300 закончатся с перевесом в сторону медведей, тогда смотрю на: а) Сбербанк $SBER $SRH3 , которому нужен либо мощный пинок (например, 9го марта), либо этот рост без объемов добром не обернется. Мне кажется, что его уже просто за уши притягивают. Поэтому я эту бумагу не рассматриваю к торговле, даже если индекс будет расти. б) НЛМК $NLMK $NMH3 Здесь уже все признаки слабости на лицо: при росте широкого рынка, этот актив показывает -1%. Лонг здесь рассмотрю только выше 129. В противном случае больше верится в коррекцию через двойную вершину. ______ 📝 План действий прописан. Дело за индексом.
Выбор редакции
RUS:MM1!
от BearMarket116
4
Экономика России: хроники падения. Ч. 73. Итоги 12 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Двенадцатый месяц санкций ознаменовался целым рядом знаковых моментов. Главный – полное (с оговорками) нефтяное эмбарго со стороны развитых стран, от чего российский бюджет изрядно подрастерялся и явно не понимает, что делать дальше: то ли «трусить» деньги с бизнеса, то ли переводить печатный станок в режим «бешенного», то ли поднять налоги, то ли начать экономить на бюджетниках – опций много, но все они как-то так себе. Десятый пакет санкций от ЕС (на момент написания еще не принят, но куда он денется) с одной стороны продолжает тенденцию по деградации масштабов, с другой – увеличивает число ограничений. По этому поводу у нас будет отдельный обзор. Еще одним показательным и весьма симптоматичным моментом стало одобрение целого ряда сделок по выходу крупных иностранных компаний из России. И это при официальных требованиях к дисконту на активы от 50% и выше. Россия стала настолько токсичной, что на масштаб потерь многим уже просто плевать – главное уйти. Потому как тот, кто уйдет последним может стать условным «Ашаном» с теми ушатами фекалий, которые неизбежно обрушатся на компанию после какого-нибудь независимого расследования. Еще одним немаловажным итогом стали сигналы со стороны США, что с выходом из РФ лучше не затягивать. В качестве наглядного примера выбрали Райффайзен банк, которому выдали «черную метку». Об этом и многом другом в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - HSBC сообщил, что надеется завершить продажу своего российского бизнеса в первой половине 2023 года; - Датская судоходная компания A.P. Moller-Maersk (вторая по величине судоходная компания в мире) продала последние логистические активы в России; - Пивоваренный концерн Heineken планирует завершить выход из российских активов в первой половине 2023 года; - Шведская группа Ingka - крупнейший в России владелец торговой недвижимости (в собственности у Ingka порядка 2 млн кв. м площадей) - ищет покупателя на все 14 своих торговых центров «Мега» и участки под строительство новых. Это будет означать уже ее полный уход из РФ; - IKEA продала три фабрики в России; - Швейцарский производитель шоколада Lindt & Sprungli, ранее объявивший об уходе с российского рынка, начал процесс ликвидации соответствующего юрлица. Последствия санкций - Перечисления Федеральной таможенной службы (ФТС) РФ в бюджет средств, полученных от экспорта, в январе 2023 года упали более чем в 3,5 раза в годовом выражении; - НЛМК, крупнейшая металлургическая группа в РФ, выпускавшая до войны 14 млн стали ежегодно, выставила на продажу заводы на Урале и в Калужской области; - Продажи московских новостроек резко снизились в январе. Относительно декабря 2022-го спрос сократился на 36%, относительно января 2022-го — на 33%. Выручка девелоперов в январе 2023-го на 35% меньше, чем месяц назад. Относительно января 2022 сокращение на 27%; - Один из ведущих производителей нержавеющей стали в мире, финская Outokumpu, прекратила в конце 2022 года закупки российского никеля; - Оборот розничной торговли в России в декабре 2022 года в годовом выражении ускорил снижение до 10,5% в сопоставимых ценах с 7,9% в ноябре; - Федеральный бюджет РФ в январе был исполнен с дефицитом в 1,760 триллиона рублей. На протяжении февраля продолжали появляться дополнительные итоги 2022 года (напомним, основные мы собрали в обзоре «Экономика России: хроники падения. Ч. 70. Итоги 2022 года»). Вот некоторые из них: - По итогам 2022 года выпуск легковых автомобилей упал на 67%, отчитался Росстат; - По итогам 2022 года объём экспорта мебели из России упал на 39% год к году. Падение импорта мебели в Россию составило 44% год к году; - В 25 раз сократился поток иностранных туристов в Россию в 2022 году; - В 2022 году российские банки, входящие в десятку по объёмам активов, ухудшили финансовый результат всего сектора, показав убыток в 197 млрд рублей против прибыли остальных в размере около 400 млрд рублей; - По итогам 2022 года в Россию завезли 3,38 млн ноутбуков — это на 29,6% меньше, чем в 2021 году; - Ювелирный рынок в России по итогам прошедшего года сократился на 9%; - Уход из России иностранных компаний привели к тому, что телеком-операторы в 2022 году установили на 60% меньше базовых станций в стране, чем годом ранее. Но все эти цифры не останавливали российские власти, которые продолжали как мантру твердить, что российская экономика с честью выдержала испытание санкциями и впереди ее ждет максимально светлое будущее – все пессимисты были посрамлены, вот это вот все. Но вернемся к итогам 12 месяца. Ключевые моменты февраля и конца января, как и в прошлом месяце, были связаны с российским нефтегазовым сектором, а также бюджетом, тотально от него зависящим. В 12-ом месяце активизировался исход иностранных компаний и появились толстые намеки США к тем, кто пытается помогать РФ обходить санкции. Полное нефтяное эмбарго С 5 декабря начало действовать европейское нефтяное эмбарго, а также потолок цен на нефть, а с 5 февраля к сырой нефти прибавились нефтепродукты. И если с сырой нефтью еще можно было пытаться делать хорошую мину при плохой игре (продавать в Китай и Индию с дисконтом под 50%), то с нефтепродуктами это оказалось гораздо сложнее. Стадия отрицания довольно быстро минула стадию гнева и перешла к принятию: с марта месяца Россия решила снизить добычу на 500К б/д. Причина очевидна – российским производителям теперь нет смысла производить столько нефтепродуктов, сколько они производили, поскольку их никто не купит, а хранить негде. Обратная сторона затоваривания дешевой российской нефтью Китая и Индии – их перегруженные мощности по переработке нефти и как результат переизбыток нефтепродуктов на их рынках. В этим условиях только российских нефтепродуктов им и не хватает, ага. Вообще нефтяная экономика РФ начинает основательно сбоить. То есть формально добыча на пике и все вроде бы здорово, особенно для сложившихся условий. Но проблема в том, что на этих объемах зарабатывают все, кто угодно, но не российские нефтяники. Зарабатывают покупатели из Китая и Индии, покупая со значительным дисконтом. Зарабатывают нефтеперерабатывающие заводы этих стран, экономя на ключевой статье затрат (сырье). Зарабатывают перевозчики нефти (ставка аренды нефтяных танкеров выросла на 400% всего лишь за одну неделю февраля). Зарабатывают страховые компании. Зарабатывают посредники. Так вот оплачивают весь этот праздник российские нефтяники. Ведь именно они по факту продают нефть по 40 долларов вместо 80. И эта вот дельта в 30-40 долларов щедро раздается всем направо и налево. Львиную долю получают транспортные компании 15-20 долларов на каждом барреле. Ну и покупателем перепадет около 10 долларов на барреле в виде скидки. Не забываем при этом, что протяженность маршрутов выросла с 3000 миль до 9000 миль, соответственно теперь на путь в два конца танкеру требуется не пара недель, как было при открытом европейском рынке, а 70-80 дней или даже 120+, если речь идет о китайских портах. В общем бизнес выходит исключительно эффективный. А так-то санкции, конечно, не работают. Ну а чтобы понять степень неэффективности санкций, нужно посмотреть на доходы российского бюджета. Ну то есть слабонервным лучше не смотреть, а всех остальных приглашаем насладиться успехами российского бюджета в январе и первой половине февраля. Бюджетная паника Начнем не с цифр, а новостей о том, что крупный бизнес в январе-февраля часто приглашали «поговорить» с Минфином. Цель разговоров – «попросить» бизнес помочь. Запрос сформулировали приблизительно так: родина в опасности, дайте денег, нам надо. Причем начинали с 200 млрд рублей, но плавно перешли к 300 млрд. Цинизму ситуации придает тот факт, что речь идет исключительно о «добровольных» жестах, которые к тому же должны придумать сами компании. То есть государство не будет увеличивать налоги или брать что-то авансом, а компании должны «наказать» себя сами, да еще и придумать как это оформить. Удивительное рядом, но бизнес воспринял это все без должного энтузиазма. Но в итоге вроде бы убедили «помочь». Впрочем, как разовые платеж в 300 млрд сможет заткнуть дыру в триллионы в месяц уточнять не стали. Или вот еще инициатива. Ну как инициатива – уже закон. Большие дисконты на Urals? Бюджет недополучает доходы? Выход есть – на законодательном уровне определяем величину дисконта. Ну и что, что по факту в реальной жизни он другой? Чьи это проблемы? Приблизительно такая вот светлая мысль посетила головы представителей Минфина, и они в кратчайшие сроки ее реализовали. Как ожидается в бюджетную копилку поступят дополнительные 500-700 млрд. Отличный рыночный подход. А чтобы нефтяникам мало не казалось, то правительство решило еще и снизить им субсидии по бензину и дизельному топливу, которые рассчитываются в рамках демпфера. Это принесет казне еще порядка 150–300 млрд рублей. Мелочь, а приятно. Так что 2023 год можно село называть годом российских нефтяников. Они запомнят его надолго и если выживут, то потом еще долго будут его вспоминать, просыпаясь в холодном поту. Логично возникает вопрос, а по какому поводу вся эта суета? Так получилось, что в январе в бюджете образовалась дыра размером 1,76 трлн рублей. Это самый крупный январский дефицит за всю современную российскую историю, это больше половины от ВСЕГО запланированного дефицита по итогам 2023 года и т.д. Причина происходящего оказалась на удивление тривиальной: доходы сократились более чем на треть, а расходы выросли почти на 60%. И если с расходами еще были попытки списать все на авансы и желание запустить процессы, связанные с бюджетными затратами, максимально быстро, то с доходами все было настолько грустно, что никто их даже не комментировал. Пройдемся по ключевым статьям. Понятное дело, что должны были провалиться нефтегазовые доходы (нефтяное эмбарго плюс газовое самоэмбарго на фоне 50% дисконтов и общего падения цен на энергоресурсы в мире – казалось бы, что могло пойти не так). И они провалились. Предприятия нефтегазового сектора пополнили казну на 426 млрд рублей. Это почти вдвое меньше январских поступлений в прошлом году (на 47%, если быть более точными) и на 55% меньше декабрьских. Аналитики Рейтер, посчитали, что выручка Газпрома от экспорта газа в январе 2023 года могла сократиться до $3,4 миллиарда с $6,3 миллиарда годом ранее. Но нефтегазовые доходы – это полбеды хотя бы потому, что тут особых сюрпризов не было. Удивились разве что свидетели секты «держащей удар экономики РФ». Самое интересно на самом деле было в статьях ненефтегазовых доходов, потому как здесь уже не спишешь на конъюнктуру внешних рынков, здесь как раз экономика РФ как она есть. Так вот снижение к январю 2022 года составило 28%. По сути, имеем косвенное свидетельство масштабов проблемы – добрая четверть экономики куда-то подевалась. Провалились сборы НДС, а также (удивительно рядом) сборы налога на прибыль. В конце концов, не от хорошей же жизни НЛМК (крупнейшая металлургическая группа в РФ, между прочим, выпускавшая 14 млн стали ежегодно), выставила на продажу заводы на Урале и в Калужской области. Или вот еще факт. Перечисления Федеральной таможенной службы РФ в бюджет средств, полученных от экспорта, в январе 2023 года упали более чем в 3,5 раза в годовом выражении. То есть потребление приуныло, а с ним и бизнес. Возможно, с этим было связано изначальное нежелание Росстата публиковать данные по ВВП РФ за четвертый квартал в срок. Но потом они решили порадовать Путина и накануне его послания опубликовали. Поскольку Росстат выдал исключительно выдающуюся порцию бреда, по этому поводу мы сделаем отдельный обзор. Итоговых данных за февраль, естественно, пока еще нет, но совершенно непонятно, чего вдруг они должны стать принципиально лучше. А вот с тем, почему они могут ухудшиться как раз все ясно: эмбарго на нефтепродукты должно усилить проблематику нефтегазовых доходов, а общее ухудшение экономической ситуации – продолжит бить по ненефтегазовым доходам. Собственно некоторая промежуточная статистика уже есть, и она настолько прекрасна, что не поделиться ею не представляется возможным. Накопленным итогом со старта года, если верить Минфину к середине февраля мы имели следующую картину: расходы федерального бюджета за 47 дней с начала нового года составили 4920 млрд руб, доходы – 951 млрд, то есть дефицит – 3969 млрд. Еще раз не прошло и половины самого короткого месяца в году, а бюджетный дефицит из 1,76 превратился в 3,97. Это уже не списать на то, что в январе, мол все затраты профинансировали, а значит дальше их будет все меньше. Как видим, не стало от слова совсем. Минфин, судя по цифрам, решил гульнуть на все, как в последний раз. Таким темпами расходы к концу года могут превысить плану в 40 трлн, соответственно дефицит перевалит за 10 трлн. Еще пару месяцев такой бюджетной дисциплины и от ФНБ не останется ровным счетом ничего, кроме вложений в инфраструктурные проекты, которые почему-то никак не отобьются. Новый виток великого исхода В то время, как оптимисты от власти и прочие пропагандисты в России носились со статистикой, что фактически РФ покинуло меньше 10% компаний, великий исход продолжался. Причем, судя по всему, мы имеем дело с качественным переходом на новую стадию. Напомним, все начиналось отрицания – «куда они уйдут,», переходя к гневу – «только с дисконтом в 50% и выше», плавно двигаясь к торгу «побесятся и все вернется на круги своя» и принятию «Путин разрешил компании ХХХ выкупить у УУУ его долю в российском совместном предприятии ЦЦЦ». В итоге буквально за последний месяц имеем массу похожих новостей: • Российский президент Владимир Путин разрешил Газпромнефти выкупить у нефтегазового концерна Shell его долю в российском нефтяном совместном предприятии Салым Петролеум (Salym Petroleum Development); • Президент РФ Владимир Путин подписал распоряжение, разрешающее автомобильному холдингу Автодом купить 100% долей в капитале Мерседес-Бенц Банк Рус, принадлежащих немецкой Mercedes-Benz Group AG; • Президент России Владимир Путин разрешил "Сибуру" выкупить у бельгийской Solvay 50% в их совместном предприятии "Русвинил"; • Правительственная комиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила продажу Вымпелкома холдингом Veon менеджменту. Все эти новости о разрешениях сопровождались новыми анонсами об исходах: • Шведская группа Ingka - крупнейший в России владелец торговой недвижимости (в собственности у Ingka порядка 2 млн кв. м площадей) - ищет покупателя на все 14 своих торговых центров «Мега» и участки под строительство новых. Это будет означать уже ее полный уход; • Представитель менеджмента Kellogg Co заявил, что детали продажи российского подразделения компании еще не определены, но компания достигла соглашения об уходе с российского рынка; • Группа пивоваренных компаний Carlsberg ожидает, что договорится о продаже своего бизнеса в России к середине текущего года; • Пивоваренный концерн Heineken планирует завершить выход из российских активов в первой половине 2023 года • Danone предложила потенциальным инвесторам от 75% своих активов в России; • Французский финансовый конгломерат Societe Generale ведет переговоры о продаже российского филиала своей лизинговой компании ALD Automotive; • HSBC сообщил, что надеется завершить продажу своего российского бизнеса в первой половине 2023 года; • Британская сеть магазинов люксовой одежды Paul Smith пообещала закрыть свои магазины в России. Кроме того, была масса новостей с деталями относительно предыдущих решений, которые говорят о том, что никто никуда возвращаться в сколь-нибудь обозримом будущем не планирует. Это конец истории: • IKEA продала три фабрики в России, покупателями стали компания «Слотекс» (специализация — кухонные столешницы и фасады) и изготовитель пиломатериалов «Лузалес»; • Швейцарский производитель шоколада Lindt & Sprungli, ранее объявивший об уходе с российского рынка, начал процесс ликвидации соответствующего юрлица; • Американский агротрейдер Bunge закрыл сделку по продаже бизнеса по производству растительных масел в России; • Суд в Москве начал банкротство российской "дочки" американской Oracle; • Cosmos Hotel Group, входящая в корпорацию АФК "Система", приобретает у норвежской компании Wenaas Hotel Russia AS 10 отелей Park Inn by Radisson, Radisson Blu, Olympia Garden и Radisson Blu Royal, расположенных в четырех городах России. • Датская судоходная компания A.P. Moller-Maersk (вторая по величине судоходная компания в мире) продала последние логистические активы в России, следует из пресс-релиза компании. Ну и возвращаясь к пресловутым 10% ушедших, всем оптимистам рекомендуем ознакомиться с так называемым законом Парето. Если вкратце, то он звучит так «20 % усилий дают 80 % результата, а остальные 80 % усилий — лишь 20 % результата». То есть если положить на условные весы с одной стороны уход какой-нибудь IKEA или McDonalds, а с другой – 1000 компаний «Рога и копыта», пусть и с иностранными корнями, но штатом в пару сотрудников и объемом работы в сотню тысяч у.е в год, получим наглядную иллюстрацию действия закона Парето. А вообще детальнее про это можно почитать в обзоре «Ч. 55. Топ-50 компаний Forbes и санкции» - там по этому поводу расписано больше и с реальными фактами. Санкционные тенденции Про свежую порцию санкций мы напишем отдельный обзор. ЕС по-прежнему не готов пнуть в последние оставшиеся болевые точки: атомную энергетику и алмазы. Но это все равно лишь вопрос времени. Тем более, что, если не захотят действовать напролом, всегда можно пойти в обход. Да, можно официально запретить иметь дело с российской атомной энергетикой, а можно тихо саботировать процесс. Приведем пару примеров. Россия строит в Бангладеш АЭС. А Правительство Бангладеш возьми и запрети 69 российским кораблям заходить в свои порты. В итоге хотели кораблем доставили материалы для этой АЭС, а Бангладеш не пустил его в свои воды. Но это еще самое смешное. Корабль попытался пришвартоваться в индийском порту и туда его тоже не пустили. Ну дружественная страна – это все. В итоге корабль с материалами для строительства АЭС развернулся и поехал домой. Или вот еще история. Власти Германии не выдали немецкой Siemens Energy разрешение на поставку электротехнического оборудования для АЭС «Аккую», которую «Росатом» строит в Турции. Со схожими проблемами «Росатом» столкнулся и при строительстве венгерской АЭС «Пакш-2», для которой Siemens Energy совместно с французским Framatome должен поставить систему управления технологическими процессами (Франция выдала разрешение на поставку, а Германия – нет). Вот и получается атомная энергетика Шредингера: одновременно не под санкциями и под санкциями. Возвращаясь к теме новых санкций, США пообещали подбросить свежих ограничений для РФ. Британия уже подбросила, но обо все этом в отдельном обзоре. Но на самом деле важны уже даже не столько новые санкции, сколько соблюдение уже существующих. И здесь явный прогресс. С одной стороны стоит отметить великолепную информационную атаку на «Ашан» со стороны ряда уважаемых международных расследователей (обвинили последний в помощи российской армии и помощи в агрессии против Украины). И дело даже не в «Ашане» (хотя ему будет непросто отмыться от пятна на репутации), а в том, что теперь каждый, кто занял принципиальную позицию неухода из российского рынка думает над тем, кто будет следующий и прекрасно понимает, что это может быть он. В этом плане показательная новость о нытье Heineken, который заявил, что он не отказывается от обещаний уйти, просто никак не может найти покупателя, но обязательно найдет – не бейте меня, пожалуйста. С другой стороны, очень симптоматичная новость по поводу того, что руководство Raiffeisen Bank International (Райффайзенбанк обслуживает 4,2 млн. российских клиентов и держит в РФ активы на 28 млрд. евро) получило официальный запрос от санкционного органа Соединенных Штатов относительно его бизнеса, связанного с Россией. Не прошло и пары дней, как имеем такую новость: «Райффайзенбанк начал закрывать корреспондентские счета российским кредитным организациям». При этом Заместитель министра финансов США Уолли Адейем сообщил, что Соединенные Штаты напрямую обратятся к фирмам, участвующим в схемах обхода санкций против России, и предупредят их о серьезных последствиях. Похоже, сезон выдачи «черных меток» начат. То есть издержки от продолжения деятельности в России в 2023 году начинают играть новыми красками. Во-первых, в любой момент твою репутацию могут умножить на ноль, во-вторых, санкции могут прилететь к тебе лично. В этом свете из крупных международных компаний, которые все еще продолжают деятельность в РФ, осталось не так уж много тех, чьи доходы от российского сегмента и составляют 50% и выше. А это значит, что исход продолжится, причем процесс этот можно сделать вполне регулируемым пара кейсов со вторичными санкциями вкупе с миллиардными штрафами и плавный исход быстро трансформируется в лавину. Итоги, выводы, перспективы Главный итог двенадцатого месяца – санкции наконец-то начали действовать системно. Это уже не точечные удары по отдельным отраслям типа металлургов или угольщиков, которые хоть и приносили последним серьезный ущерб, но в масштабах всей экономики, под прикрытием сверхдоходов от нефти и газа, были относительно незаметными. Теперь же экономика начала сыпаться всерьез. Россия подтвердила звание колосса на нефтегазовых ногах. Именно санкционный удар по нефтегазовому сердцу смог достичь искомого эффекта. Да, пока что система еще не развалилась окончательно, но это лишь вопрос времени. Как видим, процессы растягиваются на месяцы. Тому же бюджету дурно стало еще осенью. Но раскулачивание «Газпрома» позволило скрыть истинные масштабы. Впрочем, эмбарго на нефть, а затем и нефтепродукты показало, что шила в мешке не утаишь. И простого решения у этой проблемы нет (кроме самого очевидного – вывести войска с территории Украины). Да, можно пытаться ставить заплатки в виде поборов с нефтяников или крупного бизнеса, но масштабы несопоставимы. Можно сделать то, что нужно было сделать еще год назад – девальвировать рубль минимум в 2 раза. Но величие было важнее. Что ж, время платить за тщеславие пришло. И тот факт, что рубль за последние несколько месяцев потерял добрые 40% стоимости ситуацию не меняет. Поздно. Уже никто не говорит, что нужно просто пересидеть коллективный запад, который вначале замерзнет, потом устанет, потом еще что-то. Не замерз, не устал, а стал лишь еще более решительным, что подтверждают как новые санкции, так и появление первых признаков серьезной борьбы с нарушителями санкций. На что можно надеяться в таких условиях? Внутренний рынок? Он не вытянет – максимум на что он способен, это поддерживать жизнь в экономике РФ, да и то после того как она радикально ужмется в размерах (спросите у Ирана и прочих Венесуэл с Сириями). Внешние рынки? Индия и Китай уже +/- достигли пределов своих возможностей по замещению запада. Африка? Это просто смешно. Латинская Америка? Может быть чуть менее смешно, чем Африка, но все равно вызывает сочувственную улыбку. Поэтому главный итог 12 месяца санкций можно охарактеризовать одним словом: тупик. Хотя нам больше нравится англоязычный вариант этого слова, он как-то лучше отображает суть происходящего: dead end. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
18
Что происходит на рынке РФ?🔹 Индекс РТС «пошел обновлять». Подтвердился сценарий развития сетапа в коррекционных вилах, цель реализации которого находится на начальной сигнальной линии. Это область 873.6-887.13. Во многом снижение индекса обусловлено не падением акциями РФ, а девальвацией рубля, о котором сказано немало и в последний раз здесь. Отсюда получаем возможности: ▪️ шорт индекса РТС ▪️ лонг валютной пары USDRUB 🔹Индекс ММВБ - не более, чем боковик. Напомню, что в основу разметки я поставил развитие текущего снижения в рамках тройки (имею ввиду, что это основной сценарий, но не единственный), возможно даже треугольника. Видим возврат в канал неопределенности, который совпадает с зоной 50-62% по фибо. Отсутствие пробоя вверх приведет к непродолжительной консолидации в течение 7-10 дней и выходу вниз, к целям 2103-2120. Не вижу смысла особо присматриваться к сделкам внутри индекса (разве что внутри дневные), но на основе имеющейся информации делаем выводы: ▪️ консолидация индекса не мешает активам, имеющим потенциал, продолжить свои движения до выполнения цели. ▪️ а значит стоит сосредоточиться на активах, сформировавших сигналы и сейчас их реализующие.
RUS:MX1!
от South_Capital
Медвежий обзор TradingViewВ сегодняшнем обзоре почти без аналитики ;) Обозревали TradingView как платформу для анализа инструментов. Поговорили про: - главные достоинства тарифа "Премиум"; - то, как создавать списки и добавить внутри них "разделы"; - список "избранное" от Медведя: самые нужные и важные инструменты на мой взгляд. Ну а в конце видеоролика - небольшой обзор индекса МОЕХ. Приятного просмотра ;)
RUS:MX1!Обучение
от BearMarket116
5
МОЕХ: "Не говори гоп, пока не перепрыгнешь"Это я к слову о том, что говорить о начале коррекции по МОЕХ $MXH3 еще рановато, даже при наличии такой устрашающей дневной свечи как вчера. Для полноценной "медвежатины" надо бы уйти под желтую наклонную, тогда уже можно смело откладывать лонги. А пока выделяю 2 идеи на ближайшее время: 1. Сценарий с ростом рынка - через ФосАгро $PHOR Очень многих вчера смутила тень в 19:05, но это всего-лишь следствие вечерки на нашем рынке. С учетом закрепления над 6870 уже как 2 дня к ряду и при условии, что МОЕХ не будет клонить 📉, я рассматриваю ФосАгро как лонговый с целью на 7200. 2. Сценарий с падением рынка - через Сбербанк $SBER Цитирую вырезку из своего вотч-листа: "Фьючерс на Сбербанк $SRH3 ниже 16520 шорт". — стоп короткий, в районе 16550 (+/- 30 пунктов на контракт). Готов пересмотреть стоп по пробойной свече; — первая цель на 16200 (~300 пунктов на контракт); — соотношение риск/прибыль: 1 к 10. _______ 🔥 Всем удачного дня и прибыльных сделок !
Выбор редакции
RUS:MX1!
от BearMarket116
2
Экономика России: хроники падения. Ч. 72. Итоги 11 месяца Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Одиннадцатый месяц санкций по большому счету можно назвать чуть ли не первым полноценным месяцем санкций, да и то с оговорками, поскольку эмбарго на нефтепродукты начнет действовать с 5 февраля. Было крайне интересно наблюдать за связкой эмбарго на российскую нефть со стороны ЕС плюс потолок цен на нефть. Было много разговоров о том, что потолок – он вообще ни про что, а потоки из ЕС перенаправят в Китай и Индию. То есть экономика РФ легко перенесет этот удар. Что ж, судя по текущим подсчетам Bloomberg и Reuters, все оказалось несколько иначе. Как это? Поговорим в сегодняшнем обзоре. Довольно интересные вещи происходили с бюджетом РФ и Фондом Национального Благосостояния. Об этом тоже читайте в обзоре. Кроме того январь – это уже месяц новых контрактов, которые очень часто с российскими поставщиками всякого не заключались. То есть инерция 2022 года и магия старых контактов развеялась. А значит растут шансы для российской экономики превратиться в тыкву. Об этом и много другом в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Американская компания International Paper (крупнейшая в мире целлюлозно-бумажная компания) продает свою долю в 50% в группе "Илим" российским партнерам за 484 миллиона долларов; - Производитель терминалов для приема банковских карт к оплате Ingenico (доля устройств на рынке - 50%) может уйти из России в марте; - Один из крупнейших в мире ретейлеров спортивных товаров Decathlon решил продать свой российский бизнес; - Французская компания Legrand (производит продукцию электротехнического назначения: розетки, удлинители, зарядные устройства, в том числе для электромобилей, оборудование для домофонов и другие товары) заявила, что планирует покинуть российский рынок. Legrand работал в России с 1993 года. У компании есть два завода в Ульяновской области. Из-за решения покинуть российский рынок компания ожидает обесценивание активов на сумму €150 млн.; - Последний из крупных российских госбанков лишился доступа к корреспондентским счетам США, без которых невозможны операции в долларах. Речь идет о Газпромбанке - третьем по размеру активов в России и единственном из больших «госов», сохраняющем доступ к международной платежной системе SWIFT. Последствия санкций - Число отделений банков в России за 2022 год сократилось на 1700 единиц; - Число действующих в России коммерческих предприятий в 2022 году сократилось почти на 40 тысяч; - Консолидированный контейнерооборот морских терминалов Global Ports по итогам 2022 года снизился на 37,1% по сравнению с предыдущим годом; - По оценкам экспертов, классические кафе и рестораны потеряли до 30% посетителей. Рестораторы уверены, что в 2023 году отток гостей из классических ресторанов продолжится; - За год сборы кинотеатров упали на 40%. А если сравнивать с допандемическим 2019-м, касса сократилась более чем вдвое. В сети «Каро» ожидают, что в 2023 году падение только ускорится; - Число россиян, которые не могут выехать за границу из-за долгов, на конец 2022 года достигло 8 млн человек. Одиннадцатый месяц санкций по совместительству стал первым месяцем нового календарного 2023 года, соответственно было много итогов 2022 года – основные мы собрали в отдельный обзор «Экономика России: хроники падения. Ч. 70. Итоги 2022 года». Из невошедшего в обзор стоит отметить следующие: - Рынок недвижимости. По итогам года число сделок с квартирами в столице сократилось на 22%, до 132,6 тысячи. При этом если в октябре и ноябре размер спада составлял 21-22%, то в декабре было уже 32%. Таким образом процессы ускоряются и только лишь набирают ход. Не лучше выглядит и ситуация в области офисной недвижимости: ввод офисных площадей в Москве по итогам 2022 года составил 314К кв. м, при этом в прошлом году значение достигло 587 400 кв. м (то есть падение на 40%+, а если отталкиваться от плановых значений, то падение составит все 55%); - Бизнес. Опросы бизнеса показали, что главная проблема для многих компаний сейчас уже не столько санкции, сколько стремительно деградирующий потребительский спрос. Довольно интересный факт, подтверждающий это: объем покупок в рассрочку в РФ за 2022 год вырос в 10 (!) раз. Ну или вот еще показательный факт: число россиян, которые не могут выехать за границу из-за долгов, на конец 2022 года достигло 8 млн человек; - Фондовый рынок: Объем торгов на срочном рынке составил 77,9 триллиона рублей (158,5 триллиона в 2021 году). Среднедневной объем торгов – 307,8 миллиарда рублей (621,7 миллиарда в 2021 году). Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 17,6 триллиона рублей (30 триллионов в 2021 году). Среднедневной объем торгов – 69,5 миллиарда рублей (117,6 миллиарда рублей в 2021 году). Но вернемся к итогам 11 месяца. Ключевые моменты января и конца декабря были связаны с российским нефтегазовым сектором, а также бюджетом, тотально от него зависящим. На этих двух моментах мы и остановимся сегодня детальнее. Но не забудем и про статистику, а также ряд косвенных признаков, указывающих на стремительное падение покупательной способности населения. Экономика РФ и нефтяное эмбарго Напомним, с 5 декабря начало действовать европейское нефтяное эмбарго, а также потолок цен на нефть. Первой шоковой реакцией была почти полная приостановка покупок российской нефти (Турция, например, купила на 86% меньше российской нефти в декабре). Но уже через пару недель объемы восстановились (не везде, но восстановились) и, казалось бы, Россия отделалась легким испугом, успешно справившись с перенаправлением потоков нефти из Европы в Китай и Индию. Но есть один нюанс. По данным Reuters, в январе цена сорта Urals при отгрузке из Балтийских портов держалась на уровне 39-45 долларов за баррель. При этом некоторые партии в Азию нефтяники продавали себе в убыток — по ценам ниже полной себестоимости. Так что если это и победа, то Пиррова. Характерным в этом плане является поведение «дружественной Индии», которая за последние месяцы значительно нарастила дисконт с 5-8 долларов на бочке в октябре до 15-20 в январе. С такими друзьями и враги не нужны. Да в последнее время много разговоров о том, что текущие котировки Urals нерепрезентативны и не отображают реальность. Мы не будем устраивать здесь холивар на эту тему, а лучше поговорим о производной о всего этого – доходах бюджета. Эксперты Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA) посчитали, что европейское эмбарго вместе с ценовым потолком обходятся бюджету РФ в 160 млн евро или 12 млрд рублей в день. Эксперты RBC BlueBay Asset Management подсчитали, что в 2023 году на газе Россия может потерять $50 млрд, а сохранность нефтяного дисконта на уровне 30-40% может привести к недополучению около $100 млрд экспортных доходов. Впрочем, это расчеты без учета нефтепродуктов. Напомним, с 5 февраля стартует европейское эмбарго на нефтепродукты из РФ. Их перенаправить в Китай и Индию не получится просто потому, что там своя нефтепереработка. А возможностей для складирования в стране нет – максимум заполнить трубопроводы под завязку. Собственно, нефтеперерабатывающие заводы уже начинают готовиться к проблемам (ожидается падение производства на 15%). Стоит отметить, что нефтепереработка – это ключевая отрасль российской промышленности, на которую приходится около 15% всего промышленного производства страны. Кроме того, в отрасли задействованы 120К работников. Чтобы понять масштабы проблемы приведем следующие оценки: в 2022 году Россия экспортировала 1,2 млн б/д нефтепродуктов. Основной рынок был, естественно, Европа. Так вот после эмбарго по оценкам экспорт упадет в 5 (пять) раз, где-то до 200К б/д. То есть потери будут под 70-80%. Это если не смерть отрасли, то жесточайший удар по ней со всеми отсюда вытекающими. Компании об этом подозревают и уже объявили о массовых «плановых» ремонтах оборудования: до 8% всех мощностей будут находиться в простое (это плановые данные, как отмечают в Reuters факт обычно в 2 раза больше). Это к вопросу о возможных масштабах потерь. Эксперты Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA) и по этому поводу сделали расчеты: начиная с 5 февраля РФ ежедневно будет терять 280 млн евро или 21 млрд рублей. Дырявый Бюджет В январе бюджет собирал около 50 млн долларов нефтяных пошлин в неделю. Для сравнения ноябре и декабре это было около 120 млн долларов в неделю, а весной и летом суммы доходили до 150–160 млн. То есть бюджет недополучает порядка 60% (!) своего основного источника доходов. Чтобы понять масштаб происходящего приведем немного декабрьских деталей по этому поводу: - нефтегазовые доходы федерального бюджета в декабре оказались на 33% меньше данных декабря 2021 года; - НДПИ был почти на 30% ниже данных декабря 2021 года; - экспортная пошлина на нефть в декабре упала почти на 60% относительно декабря 2021 года; - экспортная пошлина на газ упала почти на 65% относительно декабря 2021 года. И хотя основу нефтегазовых доходов составляет именно НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), именно эти 60-65% падения экспортных пошлин кажутся некими вестниками грядущего бюджетного апокалипсиса. Нефтегазовые доходы - это основа российского бюджета, но есть ведь и прочие статьи. Статьи есть, а хороших новостей по ним нет, потому как местами дела обстоят даже хуже. Вот, к примеру, снизила Германия объем экспорта в РФ на 45% за 2022 год (а она не одна такая) и налоги на импорт посыпались. В результате потери федерального бюджета России в налогах от импорта по итогам 2022 года достигли почти 1 триллиона рублей, снизившись на 20% по сравнению с предыдущим годом. Довольно интересным моментом, связанным с бюджетом РФ в 2022 году стал резкий рост (на 66%) просроченной задолженности бизнеса перед бюджетом. Теперь к недополучению нефтегазовых и прочих доходов можно добавить еще 122 млрд рублей просрочки. Реакция государства на это бесподобна. Итак, компании резко и не по своей вине просели в доходах и не могут в полной мере выполнять свои обязательства. Что должно сделать государство? Российское считает, что нужно взять дубину покрепче и просто выбить эти деньги и еще немного сверху. В результате резко участились налоговые проверки, итогом которых стало доначисление налогов, выявленные налоговые недоимки, начисленные штрафы и пени. Общий рост суммы доначислений оставил 120% и превысил 500 млрд рублей. Учитывая, что кошмарили в основном малый и средний бизнес, нельзя не отметить, что государство решило в очередной раз ускорить процессы разложения экономики. Ну или вот еще одна гениальная инициатива Минфина РФ: привязать стоимость российской нефти к Brent. План таков, что тогда можно говорить, что нефтяники продают нефть не по $40, а по $80 долларов за бочку и брать с них соответствующие налоги. Бюджет получит дополнительные доходы и все счастливы. Ну как все, - государство. А вот нефтяные компании присоединятся к металлургам и угольщикам, работающим в минус. Впрочем, делать всякое можно ведь не только с доходными статьями, но и с затратными. Понятное дело, что затраты на силовиков можно только наращивать. Но что же тогда резать? Например, можно сократить финансирование строительства федеральных автодорог (в 2,5 раза) и сэкономить. Но будем реалистами, дыра в бюджете останется и ее нужно чем-то прикрыть. Тающий ФНБ Учитывая столь масштабные проблемы с доходной частью, которые измеряются триллионами рублей, нет ничего удивительного, что 2022 год российский бюджет закончил с громадной дырой в корме (3,3 трлн в минусе, из которых 3,9 пришлось на один лишь декабрь). В условиях закрытых внешних рынков привлечение средств на латание триллионной дыры – задача нетривиальная. В итоге Минфин РФ в декабре 2022 года направил 2,4 триллиона рублей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на финансирование дефицита бюджета. Ликвидная часть ФНБ после такого массового гуляния составила немногим более 6 трлн рублей, и есть ощущение, что надолго его не хватит. Нелишним будет отметить, что вот это вот «расходование» ФНБ на самом деле было чистой воды ничем не подкрепленной денежной эмиссией со стороны ЦБ РФ, потому как «профи» из ЦБ (детальнее про них читайте в нашем обзоре «Ч. 71. Профессионалы из ЦБ и санкции») делали вид, что продавали иностранную валюту, которая на самом деле давно заблокирована в рамках санкций. Впрочем, декабрьскими распродажами дело не ограничилось. В январе было принято волевое решение системно распродавать ФНБ. Первые 54 млрд рублей от продажи юаней из ФНБ уже пошли. Пока что сложно оценить темпы сгорания ФНБ. Отталкиваться от декабрьских данных некорректно, а январские еще не подоспели. Опять же в феврале все выйдет на качественно новый уровень в связи с эмбарго на нефтепродукты. Так что какая-то ясность появится не раньше весны. О чем можно с уверенностью говорить, так это о том, что в обозримом будущем ситуация будет ухудшаться. Ну и нельзя не отметить профессиональные действия Минфина России, которые сожгли все книги и учебники по инвестированию, решив, что диверсификация – это провокация запада и в родном отечестве использовать ее богопротивно. В итоге оптимальная структура ФНД в глазах Минфина выглядит так: 60% китайский юань и 40% золото. Сложно представить более бестолковую структуру – разве что добавить акций российских компаний. Ну и еще один вариант решения проблемы дефицита РФ от Минфина. Не так давно Сиуланов заявил, что надеется на взаимовыгодный диалог с Западом по поводу разморозки активов. Что ж, раз пошел такой вот разговор и надежда – это реальный инструмент решения проблемы – ситуация на самом деле еще хуже, чем кажется. Некоторая статистика Но в параллельной вселенной российская экономика чувствует себя почти прекрасно и отлично держит удар. Промышленное производство по данным Росстстата в 2022 году сократилось всего лишь на 0,6%. Смотришь на эту цифру-погрешность и искренне недоумеваешь, насколько Росстат всех вокруг считает идиотами. Одна из ключевых отраслей промышленности (автомобилестроение), по сути, уничтожена как вид – минус 68% по итогам года, а промышленное производство в целом чуть ли не выросло. Напомним, автомобилестроение – это под 3 млн занятых в самой отрасли и смежных производствах. Но ладно, предположим, что проблема только в автомобилестроении – оно исключение из правил. Что ж тогда таких исключений выходит больше, чем правил: - тепловозы магистральные – минус 69%; - автомобили легковые – минус 68%; - стиральные машины – минус 68%; - приемники телевизионные – минус 60%; - кабели волоконно-оптические – минус 63%; - стекло – минус 53%; - сетки, полотна, маты, матрасы – минус 53%; - шерсть – минус 48%; - холодильники бытовые – минус 47%; - шины – минус 42%; - фанера – минус 41%. В общем, имеющий глаза да увидит. Итоги, выводы, перспективы Первый месяц нефтяного эмбарго показал, что мера эта предельно действенная, но реальный ее эффект можно будет оценить лишь в связке с эмбарго на нефтепродукты. И оно как раз на подходе, так что к годовщине спецоперации по убийству российской экономики будет о чем поговорить. В целом уже видно, как расслаивается экономика. Та ее часть, которая касается цивильного сектора, падает двузначными величинами, причем по подавляющему большинству секторов и в перспективе ситуация будет лишь ухудшаться из-за падения реальных доходов населения, потребительского спроса, промышленного производства. Но за счет резкого роста военного сектора, средний результат по палате создает иллюзии, что все относительно нормально. Проблема в том, что вся эта военная экономика на самом деле экономикой не является. Понесенные затраты не превращаются в получение на выходе актива (ресурса, который в перспективе должен принести какой-то положительный результат, например, доход), а скорее в некий анти-актив. То есть экономика несет издержки на производство условного снаряда, чтобы тут же зарыть его в землю без какого-либо экономического результата, а скорее имея анти-результат в виде новых санкций и репараций в перспективе, то бишь, по сути, издержки. В общем Россия изобрела эдакий вечный экономический двигатель по генерации отрицательного роста: мы несем издержки, чтобы увеличить издержки. Концепт этот уникален и в скором будущем будет занесен в учебники истории как экстремальная форма экономического идиотизма в разделе как делать не надо. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
10
Торговая идея по ММВБ#MIX- 3.23, Фьючерсный контракт ▫️Тип сделки: buy limit ▫️Цена: 216600 ▫️Тейк профит: Открытый ▫️Стоп лосс: 214675 ▫️Актуален: 09.01.2023 ▫️Комментарий: Рассмотрим сценарий по фьючерсу на акции ММВБ. На данный момент цена торгуется в области 219000 - 219500. На локально восходящем тренде смотрится достаточно интересно покупка от области 216000 - 216525, поэтому там мы выставим отложенный ордер. Если цена сегодня туда придет, то мы увидим хорошую восходящую реакцию с обновлением предыдущих локальных максимумов. Актуальность будет сохраняться до конца торгового дня. Всем профита и финансового благополучия🤝
RUS:MX1!Длинная
от Northern_Trad
Экономика России: хроники падения. Ч. 70. Итоги 2022 года Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. 2022 год для российской экономики, без сомнения, станет переломным. Ну или как любят говорить представители российские власти – трансформационным. Трансформироваться российская экономика будет в что-то среднее между Ираном и Северной Кореей. Кстати, один из главных уроков 2022 года – трансформация (в контексте экономики РФ речь идет, естественно, о деградации) занимает время. Многие пророчили быструю кончину российской экономики и поначалу все было довольно весело и динамично: рубль по 130, дерущиеся за сахар бабки, очереди в банкоматы, пустые полки по ряду позиций в магазинах, а также прочие предвестники экономического краха. Но в итоге экономика отошла от шока и продолжила функционировать как система. Почему так произошло и какую цену за это пришлось заплатить, а также что ее ждет в 2023 году – читайте в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Консорциум компаний Vitol и Mercantile & Maritime Energy закрыл сделку по продаже доли в Восток Ойл компании Fossil Trading (владельцем 5% акций проекта Роснефти консорциум стал в октябре 2021 года. Сумма сделки составляла 3,5 миллиарда евро); - Четыре крупнейших страховых клуба, на долю которых приходится страхование почти 90% мировых судоперевозок, объявили, что с 1 января перестанут покрывать военные риски в России; - О новых санкциях против 10 российских военных предприятий и морских институтов объявил Госдепартамент США; - DP Eurasia, управляющая брендом Domino's Pizza в России, сообщила, что рассматривает различные варианты для своего российского подразделения, включая продажу; - ИКЕА хочет достигнуть соглашения о продаже бизнеса в РФ до конца 22 г; - Bank of Georgia с 23 декабря начал без объяснения закрывать счета гражданам России. Последствия санкций - «Газпром» в 2022 году экспортировал 100,9 миллиарда кубометров газа на ключевые рынки. Это минимальный показатель с 1995 года. Добыча газа «Газпромом» составила 412,6 миллиарда кубометров. Это почти на 20% ниже показателя 2021 года и стало минимальным значением по крайней мере с 2008 года; - Российский рынок акций в 2022 году упал на 43%; - Россияне в третьем квартале 2022 года перевели на депозиты за рубежом почти 1,5 триллиона рублей (рост почти в 26 раз по сравнению с аналогичным периодом 2021 года), что является максимальным значением за все время публикации этих данных Банком России; - В ноябре выпуск лекарственных средств и медицинских изделий в РФ обвалился на 14,8% в годовом выражении, а ввоз лекарств в Россию из-за рубежа рухнул на 20% в физическом выражении; - Подержанные автомобили в России подорожали на 37% после закрытия автозаводов; - В июле–сентябре 2022 года на частичную занятость было переведено 4,66 млн человек — больше, чем во время пандемии коронавируса (4,59 млн). Санкционная статистика Всего в 2022 году на Россию было наложено около 10400 санкций. С учетом того, что еще до этого на ней висело порядка 2700, то имеем общую сумму свыше 13 000. Нужно ли говорить, что в истории человечества столько санкций еще не получал никто. Иран с его 4 000откровенно завидует и грызет локти. Ну а прочие Сирии (2600+) и Северные Кореи (2100+) вообще перестали быть конкурентами. Кстати, в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 10. Экономика под санкциями (история)» мы рассматривали на примерах Ирана, Венесуэлы, Сирии и Северной Кореи, чем для экономики страны заканчиваются такие вот санкционные рекорды. И тот факт, что с экономикой РФ это еще не произошло отнюдь не означает, что это не произойдет в обозримом будущем. 2023 год выглядит отличным кандидатом для этого. Но вернемся к санкциям. В основном страдали физлица: 8600 счастливчиков из России в 2022 году попали в санкционные списки. Но досталось и юр лицам – около 1700 компаний и организаций получили черные метки. Главными русофобами традиционно были англосаксы: США (1827 санкций в 2022 году против РФ) с Канадой (1528) и Великобритания (1424). Самое неожиданное открытие года – нейтральная Швейцария вдруг разошлась и с 1411 штуками обошла даже известных ненавистников всего русского мира из ЕС. Так что это определенно успех российской дипломатии – довести Швейцарию до белого каления не удавалось даже Гитлеру, а тут вот, пожалуйста. Исход компаний Но санкции со стороны ЕС, США и др – это лишь верхушка айсберга. Все же мы имеем дело с государствами, а значит вопрос в том числе политический. Но в этот раз все не ограничилось государственным регулированием. Компании и бизнес решили, что строить бизнес на крови – это довольно сомнительная стратегия, да и сам по себе рынок РФ для большинства из иностранных компаний – это минорное явление, которое определенно не стоит потенциальной «отмены», которую ей могут устроить инвесторы, акционеры и клиенты. Сразу отметим, что инстинкт самосохранения сработал не у всех, а у некоторых банально жадность смогла победить страх. Тем не менее, если верить исследователям из Йеля, которые отследили около 1400 иностранных компаний, работавших в России, то имеем приблизительно следующую картину: - 227 компаний (16%) сделали вид, что ничего не произошло и продолжили работать как работали; - 161 компания (12%+) приняли озабоченное выражение лица и отложили инвестиции, а также свернули некоторую деятельность, но при этом частично продолжили оперировать на рынке РФ в той или иной форме. В основном это касалось компаний в сфере здравоохранения и сельского хозяйства, а также производства продуктов питания, где санкций было по минимуму плюс можно было прикрываться заботой о населении, которое, как известно ни в чем не виновато; - 171 компания (13%) озаботились всерьез и значительно сократили свое присутствие на рынке РФ, как правило это проявлялось в полной остановке новых продаж/проектов, но при этом работа по старым контрактам/заказам в той или иной форме продолжалась; - 495 компаний (35%) свернули всю (или почти всю) активность на рынке РФ, большинство из них ищут покупателя на свой бизнес в РФ или находятся в процессе выхода; - 335 компаний (24%) продали свой бизнес в РФ и больше не работают в стране. В общем под 75% иностранных компаний в той или иной форме перестали вести бизнес в РФ. Решение это не далось компаниям легко и было очень болезненным: цену вопроса мы детально анализировали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 39. Обратная сторона санкций». Если вкратце, то компании потеряли десятки миллиардов долларов. А раз так, то рассчитывать на их возвращение не приходится от слова совсем – ну как вы объясните акционерам, что хотите вернуться на рынок, на котором совсем недавно понесли громадные убытки. В пользу этого говорит и смена риторики российских властей, которые поначалу в одни голос уверяли, что компании вернутся – куда они денутся. Но ближе к концу года голоса эти затихли. Совсем. А вопрос ведь исключительной важности для экономики. В обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 55. Топ-50 компаний Forbes и санкции» мы писали, что суммарная выручка 50 крупнейших иностранных компаний в 2021 году в России превысила 8 трлн рублей. Так вот +/- продолжают работать в России из них 5-6 с общим доходом под 1 трлн рублей. То есть 7 трлн выручки в той или иной форме исчезло или в лучшем случае трансформировались. Для понимания масштабов суммы – все доходы федерального бюджета в 2023 году запланированы на уровне 26 трлн рублей. Так что сумма потерь не просто большая, она гигантская. Но дело ведь даже не в прямых потерях от ухода, а в том, что экономика – это система и потеря ключевого ее элемента бьет по всем остальным: сотни компаний остались кто без клиента, кто без поставщика, кто без заказчика, люди остаются без работы, теряют доходы торговые центры, рекламные агентства без заказов, арендаторы не могут сдать квартиру, потому что завод не работает, и т.д. и т.п. – продолжать можно практически бесконечно. Промышленность Формально, если смотреть в самом общем и целом, промышленность не заметила кризиса. Поскольку снижение промышленного производства на пару процентов по итогам года – это не велика беда. Но реально целый ряд отраслей уже слегли, а остальные находятся в прединфарктном состоянии. Пройдемся по основным жертвам. Лидером и самым показательным примером является автопром. Минус 80% - это клиническая смерть. То есть пациент еще дышит, но зачем – не очень понятно. С точки зрения государства все ясно – отрасль, в которой занято под миллион человек – это не то, что можно не заметить и проигнорировать. В итоге покупаем китайское авто на заводе вешаем шильдик «Москвич» - и вуаля – в стране есть автопром. Но что это меняет по сути? Ответ очевиден – ничего. А значит, никому не нужен металл (привет передают металлурги), не нужны запчасти (машут рукой сотни предприятий, которые что-то там производили, поставляли и т.д.), не нужны рабочие (сотни тысяч частично занятых так и не получат фактической занятости), да много еще кто не нужен. Что характерно автопром – это проекция будущего для целого ряда отраслей. Производство стиральных машины в 2022 году упало на 60% - вычеркиваем. Приемники телевизионные с минус 53% готовятся на выход Холодильники - минус 35%, занимают очередь за ними. Производство оптоволоконных кабелей скукожилось на 64% и приказало долго жить. А помните, мы писали про уход всяких Мишелинов и Нокианов с Бриджстоунами – ну вот к концу года имеем минус 30% по производству шин. И это цифры с учетом того, что на складах еще были запчасти и комплектующие, январь-февраль так вообще работали в привычном режиме, еще не было мобилизации и миграции, то есть были предельно тепличные условия. Так вот, если вы в тепличных условиях потеряли 50%, то в 2023 году все будет еще хуже (хотя, казалось бы, куда). Впрочем, будем реалистами, экономика РФ – это колосс на нефтегазовых ногах. И ноги эти начинают подкашиваться. Причем там, где нет санкций, есть самосанкции, которые порой являются гораздо более эффективными инструментами по наказанию российской экономики, нежели санкции. Вот самосанкцировала Россия свой газ и по итогам года экспорт упал на 45% до отметок, которых не видели со времен СССР, а добыча в результате просела на 20%. И это ведь еще далеко не предел, потому как первую половину года Европа покупала российский газ как не в себя по ценам в 3-4 раза выше текущих – в 2023 году всего этого не будет. Что касается нефти, то эмбарго и потолок цен подоспели лишь к декабрю 2022 года, то есть, по сути, экономике РФ дали отсрочку, но приговор уже вступил в силу и пока что выглядит как близкий к смертному: экспорт нефти из российских портов на неделе, завершившейся 16 декабря, рухнул на 56%. А ведь с 5 февраля будет еще эмбарго на нефтепродукты. Но в целом промышленное производство снизилось на пару процентов, и экономика уверенно держит удар. Для поклонников секты держателей удара напомним, что вообще-то в 2022 году изначально ожидался рост экономики на 3%. По факту же получим минус 3%. То есть реальная текущая цена вопроса – это 6%. В ценах 2021 года 6% ВВП – это примерно 9 трлн рублей. Для лучшего понимания приведем несколько наглядных примеров, что такое 9 трлн рублей для экономики РФ: - расходы бюджета на здравоохранение за шесть лет; - расходы бюджета на образование за семь лет; - стоимость 6 Олимпиад в Сочи; - 2,5 рыночной стоимости "Газпрома"; - 2/3 средств Фонда национального благосостояния. В общем гульнули неплохо. Услуги, потребление и финансовые результаты Что касается остальных сфер, на которые в развитом мире приходится до 75% генерации ВВП, то здесь ситуация не лучше, а местами – хуже. Про авиацию у нас был отдельный обзор «Рубль: хроники падения. Ч. 7. Авиация». И хотя со времени написания обзора прошло более 9 месяцев, к лучшему ситуация не поменялась. Воздушное пространство многих стран закрыто, часть аэропортов как закрыли 24 февраля, так и не открывали – скажем больше, уже даже перестали официально объявлять о продлении ограничений – теперь это опция по умолчанию, самолеты разбирают на детали, пилотов увольняют и т.д. Кинопрокат и киноиндустрия (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 42. Кино и санкции») либо окончательно скатятся в пиратство, либо признают, что смысла существовать в текущей форме им нет. Фондовый рынок России по итогам года потерял 43% капитализации и скорее мертв, чем жив (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 43. Фондовый рынок и санкции»). То есть формально он есть, но для кого и зачем – не понятно. Рынок рекламы (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 47. Рынок рекламы и санкции») после ухода иностранных компаний и падения благосостояния граждан деградирует семимильными шагами. Сфера туризма (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 48. Отели, рестораны и санкции») деградировала до внутреннего туризма с элементами Египта, Турции и какого-нибудь Таиланда. Гостинично-ресторанный бизнес (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 48. Отели, рестораны и санкции») просел из-за отмены России в мире: миллионы туристов не приехали в РФ, бизнес-поездки и встречи резко уменьшились в количестве и качестве, массовые мероприятия и конференции отменены. В общем, продолжать можно довольно долго, но сути дела это не поменяет. Вполне логичным следствием такого положения вещей стало то, что в октябре сальдированный финансовый результат российских предприятий (прибыль минус убытки) рухнул на 44% год к году, до 1,653 трлн рублей, а в сентябре экономика и вовсе сработала в минус: потери убыточных компаний оказались выше заработка прибыльных на 728 млрд рублей. И это ведь еще далеко не конец истории, а лишь ее начало, потому что резервы проедало не только Правительство, но и компании, запасы сырья, материалов и комплектующих к концу года закончились, население продолжает беднеть, что создает надежные предпосылки для ухудшения и без того весьма плачевной ситуации. Рынок труда и прочее Вообще непонятно, если экономика удар держит так хорошо и падение что ВВП, что промышленного производства минимальные, откуда в стране 4,66 млн частично занятых. Напомним, что особенностью и уникальной чертой рынка труда РФ является отсутствие на нем безработицы при одновременном наличии безработных по сути (но не по форме). Или вот еще интересный факт: в июле–сентябре из российских компаний было уволено 3,24 млн человек, что является абсолютным рекордом за весь период доступной статистики с 2013 года. Ну а как могло быть иначе, если у вас одномоментно ушли сотни крупных компаний. Плюс под миллион человек, которые покинули Россию физически. Плюс 300К мобилизованных. Более детально про рынок труда читайте в нашем обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 30. Рынок труда и санкции». В итоги года можно было бы еще добавить в качестве знаковых и важных моментов бомбу замедленного действия под телекоммуникационный рынок (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 50. Телеком и санкции»), потому как уход всех ключевых поставщиков данного типа оборудования (даже китайцев из Huawei) – это крайне серьезный звоночек. Можно было бы еще отдельно поговорить о строительстве и рынке недвижимости (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 33. Строительство и санкции»), ситуации в банковской системе (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 26. Банковская система и санкции») и сфере страхования (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 65. Рынок страхования и санкции»), о рынках сбыта, которые закрылись (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 60. Санкции и рынки сбыта»), о малом и среднем бизнесе, который и так дышал на ладан после пандемии, а тут «спецоперация», «мобилизация» (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 59. Малый/средний бизнес и санкции»). Отдельная и важнейшая тема – это бюджет как итоговый индикатор проблем и понесенного ущерба (детали в обзоре «Рубль: хроники падения. Ч. 46. Бюджет и санкции»). То, что он начинает разваливаться стало ясно еще летом, но осенью ситуация стала совсем аховой, но самое смешное, что это только начало. В общем много, о чем еще можно было бы поговорить, но перегружать не хочется, тем более что частично это отображено в более ранних обзорах и апдейтах к ним. Но несмотря на общую очевидность безысходности по итогам года мы имеем всего лишь 3-4% снижения ВВП и буквально пару процентов падения промышленного производства. А значит нужно обсудить, почему экономика РФ «держит удар» «столь успешно». Почему экономика еще не развалилась? Выстояла российская экономика потому же, почему исчез сахар в России марте, но только наоборот. Поясним. Сахар исчез не потому, что его не было в принципе, а потому, что возник ажиотажный панический спрос, удовлетворить который в моменте не вышло. Итог – дерущиеся бабки. Так вот с экономикой РФ вышло так, что в марте и апреле Европа кинулась скупать российские нефть и газ по любым ценам, предчувствуя скорый отказ от них. А цены в то время находились на пике. В итоге имеем какие-то совершенно заоблачные нефтегазовые доходы бюджета: 1,8 трлн в апреле и 1,2 трлн рублей в марте. По сути, это был золотой дождь или даже ливень. Не удивительно, что даже столь масштабный пожар на время удалось притушить. Плюс не забываем, что большинство эмбарго, начиная от металлургии и угля, заканчивая нефтью, имело отсрочку на несколько месяцев, что растягивало ущерб во времени. Кроме того компании, хоть и собирали вещи, но продолжали платить зарплату, аренду и т.д. Многие продолжали обсуживать старые контакты (без заключения новых). Также были какие-то остатки резервов, которые проедались, были запасы товаров, материалов и комплектующих на складах, что позволяло продолжать деятельность в относительно неизменном виде. Часть компаний работало на склады просто чтобы продолжать работать, что создавало видимость отсутствия потерь и торможения. Стоит также отметить действия российских властей. С точки зрения долгосрочной перспективы они, естественно, крайне ущербны и деструктивны, но как элемент затыкания текущих дыр в 2022 году частично сработали: имеется в виду и рубль по 55, раздача денег страждущим отраслям, параллельный импорт, драконовские ограничительный меры, выбивание денег из тех, из кого их можно выбить (детали спросите у «Газпрома» - он расскажет 1,2 трлн чудесных историй) и др. Ну и фактор Китая, а также Индии стоит учитывать – они смогли абсорбировать часть ущерба и смягчить санкционный удар. Что ждать от 2023 года? Начнем отвечать на этот вопрос в форме ответа на вопрос «чего не стоит ждать в 2023 году?». 1. Не стоит ждать возврата иностранных компаний . Скорее наоборот: продолжат уходить те, что еще не вышли. Токсичная для репутации и бизнеса в целом среда, худеющий рынок, проблемы с платежами, логистикой, страхованием, рост внимания к оставшимся компаниям будут увеличивать вероятность их отмены в цивилизованном мире, а угроза вторичных санкций и еще тысяча и одна причина, почему нужно уходить из РФ, будут выдавливать оставшиеся иностранные компании. 2. Не стоит ждать сверхдоходов . Если в апреле нефтегазовые доходы были 1,8 трлн рублей, то уже в ноябре без учета продразверстки от «Газпрома» они составили около 400 млрд рублей (с продразверсткой – 800 млрд, но это, по сути, разовая акция, так что ее для оценки перспектив можно опустить), то есть упали почти на 80% (ага, восемьдесят). И это еще не началось эмбарго со стороны ЕС и не начал действовать потолок цен. Плюс декабрь – это последний месяц распила 1,2 трлн «Газпрома». С января пилить уже будет нечего. Так что поддерживать экономику будет банально нечем. 3. Не стоит рассчитывать на резервы . ФНБ – это та еще потемкинская деревня, состоящая из неликвида в виде вложений в инфраструктурные проекты или денег в иностранной валюте на счетах ЦБ РФ, которые, как мы знаем успешно заблокированы в рамках санкций. Золотовалютные резервы хоть и выглядят солидно, но по факту их скорее нет, нежели они есть: половина заблокирована санкциями, половина из оставшегося – физическое золото, которое так просто не превратишь в живые деньги, особенно в условиях санкций на российское золото. 4. Не стоит рассчитывать на запасы подсанкционной продукции, сырья, материалов и комплектующих . Просто потому, что они уже исчерпаны в 2022 году, а новых из-за санкций не сформируешь. Параллельный импорт – это затыкание локальных дыр, да и то до тех пор, пока на это смотрят сквозь пальцы. Пара-тройка показательных вторичных санкций и желание им заниматься резко отпадет. А логика развития процессов показывает, что, исчерпав количественный потенциал санкций, их инициаторы в 2023 году примутся за комплаенс, то бишь их соблюдение. 5. Не стоит рассчитывать на продолжение «работы на склад» . Металлурги вон уже забили все своей продукцией (30 млн тонн продукции лежит-пылится на складах). Внутренний рынок столько не съест, да и внешние тоже. А значит целые отрасли, которые еще работали по инерции начнут чахнуть: угольщики, металлурги, нефтяники, газовики, дереводобывающая промышленность, строительство, машиностроение и т.д. Нефть, нефтепродукты, газ в серьезных объёмах банально хранить негде (кроме трубопроводов), а значит падение производства просто физически неизбежно. 6. Отсрочек в санкциях больше не будет . Последняя отсрочка на российские нефтепродукты истечет уже 5 февраля. А после этого все эмбарго и прочие ключевые санкционные меры будут действовать одновременно и в полном объеме. Как видим, подавляющее число факторов, которые выполнили роль абсорбента в 2022 году выдохлись полностью или частично. Да, Китай и Индия будут продолжать покупать российское сырье, но со скидками в 40-50%, так что решением проблемы это не назовешь даже с натяжкой. Да и «съесть» все объемы, которые предназначались на ЕС и G7 они не в состоянии. Соответственно смягчать удар в 2023 году будет уже нечем. При этом сила этого самого удара будет лишь расти. Понятно, что экономика система динамичная и адаптивная, так что будет крайне интересно наблюдать за что и чем она будет цепляться за жизнь в 2023 году. Но что можно сказать с определённостью – ситуация в российской экономике будет становиться хуже – вопрос лишь в масштабах и темпах этого самого ухудшения. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
14
Санкционные хроники: Ч. 69. Итоги десятого месяца Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Десятый месяц спецоперации по уничтожению экономики РФ благодаря эмбарго ЕС на российскую нефть, а также внедрению потолка цен на нефть, судя по всему, выводит российскую экономику на качественно новый уровень. По крайней мере итоги первых двух недель для российской нефти были более чем впечатляющими: такого провала еще не было. Один лишь факт: экспорт нефти из российских портов на неделе, завершившейся 16 декабря, рухнул на 56%. Если добавить сюда падение экспорта газа на 40%+ по году в целом, то даже самому ярому оптимисту становится понятно, что вот они, трудные времена. Но эмбарго – это результат «старых» санкций, а поскольку санкций много не бывает, то в декабре РФ выписали еще несколько сотен новых как со стороны ЕС (девятый пакет), так и со стороны США и прочих недоброжелателей. Рубль под конец года не выдержал и приуныл. Минус 17% за 20 дней – это может и не рекорд, но заявка на успех, а главное предельно четкий индикатор того, что инфляционная спираль в России начнет раскручиваться уже в обозримом будущем. Об этом и многом другом в контексте 10-го месяца санкций мы и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Ericsson огласили про увольнение 400 сотрудников в РФ и продажу сервисного бизнеса в России; - Американская компания Kellogg, производящая сухие завтраки и закуски, в том числе чипсы Pringles и продукты под брендом «Любятово», достигла договоренности о продаже своих российских активов; - Шведская компания Ferronordic (продавец строительного оборудования) продала российские активы за 1,32 миллиарда шведских крон ($126,08 миллиона); - От перевозки нефти из России отказалась китайская China Cosco Shipping - крупнейший оператор морских перевозок в КНР и в мире (флот которого насчитывает более 1,4 тысячи судов), а Банки Китая не сотрудничают с российскими кредитными организациями, попавшими под санкции; - Exxon Mobil и Shell запретили перевозить свою нефть танкерам, работавшим с Россией; - Китайский производитель электроники Huawei с 1 января закрывает в России подразделение корпоративных продаж систем хранения данных и телекоммуникационного оборудования, в котором работали около 2 тысяч человек. Пекин запретил экспорт в Россию процессоров Loongson. Последствия санкций - Добыча природного газа в России сократится на 20% в 2022 году до 671 миллиарда кубометров; - По итогам 2022 года убытки "Роскосмоса" превысят 50 млрд руб. и будут на 60% больше, чем в прошлом году (31 млрд руб); - Объем вкладов в банках РФ в долларах, евро и фунтах за десять месяцев сократился на 40% - с $94 млрд до $57 млрд.; - Российский ювелирный рынок за 2022 год сократился на 10%; - В 2022 году из России уехали и не вернулись 10% IT-специалистов; - Контейнерный рынок РФ по итогам января-ноября снизился на 15,6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, до 5,006 миллиона TEU, сообщает транспортная группа Fesco. - За год посещаемость торговых центров в Москве и Подмосковье сократилась на 25%. Десятый месяц был очень насыщенным на события – здесь тебе и нефтяное эмбарго, которого все ждали еще с самого старта «спецоперации», и 9-ый пакет от ЕС, и падающий рубль, и разваливающийся бюджет и много еще чего. Поэтому обзор разобьем на несколько ключевых, на наш взгляд, моментов. Нефть и газ Основа основ российской экономики и бюджетных доходов начала рассыпаться буквально на глазах. Не удивительно, что добрая половина новых санкционных новостей в этом обзоре была как раз про российскую нефть. И если русофобскую позицию Exxon Mobil и Shell, которые запретили перевозить свою нефть танкерам, работавшим с Россией, еще можно объяснить происхождением этих компаний (принадлежат к недружественным странам), то вот демарш китайской China Cosco Shipping (крупнейший оператор морских перевозок в мире) – это уже удар в спину. Казалось бы, Россия ясно дала понять, что всем, кто присоединиться к потолку цен на нефть несдобровать. Но, видимо, то ли не все все поняли, то ли что-то привычно пошло нет так. Поскольку даже греки из Avin International отказались перевозить российскую нефть на всех своих 35 танкерах с общей ёмкостью в 2,5 млн тонн. Небольшой оффтоп: знаете сколько сейчас российских нефтяных компаний в топ10 самых крупных мировых нефтяных компаний? Не торопитесь, закройте глаза, выдохните, вспомните, что Россия – это ведущая мировая нефтяная держава, на которой держится глобальный рынок нефти. Открывайте глаза, правильный ответ ноль: ни одной компании из РФ нет в топ10 – это все, что нужно знать про реальную роль России в мире. Но вернемся к причинам такого успеха. В декабре экспорт российской нефти натурально посыпался. По данным Bloomberg, которые в свою очередь анализировали международные танкерные перевозки, экспорт нефти из российских портов рухнул на 56%: физические объемы экспорта из тихоокеанских портов упали в 2,7 раза (с 1,14 млн до 410 тыс барр/день), из-за Черного моря – упали в 3 раза, а из Мурманска – сократился на треть. С большой долей вероятности в таких объемах - это явление временное. Но уже очевидно, что физический экспорт просядет и довольно сильно. В конце концов Европа покупала под 1,5 млн б/д и перенаправить все эти объемы в Индию, Китай или Турцию будет как минимум непросто, а скорей всего просто невозможно. Кстати, на сегодняшний день список стран, которые покупают российскою нефть ограничиваются 4 позициями. Еще раз по буквам: из 250 стран мира только 4 (Индия, Китай, Турция и Болгария) покупают российскую нефть с доставкой морем. Это успех российской дипломатии и экономики в чистом виде. Не забываем, что экспорт – это не только физические объемы продаж, но еще и ценовая составляющая. И в этом плане сразу хочется вспомнить всех этих гениальных экономистов и штатных аналитиков от власти, которые рассказывали, что эмбарго приведет к ценам на нефть в 150 или даже 200 долларов за баррель. Что ж, рублевая цена барреля российской нефти Urals в декабре оказалась наименьшей с ноября 2020 года (чуть больше $50 за баррель). При этом дисконт на Urals в % превысил даже апрельские значения и на момент написания обзора составлял порядка 37%. Но российская власть не была бы российской властью, если бы не попыталась усугубить ситуацию. Речь идет о санкционных контрмерах на потолок цен на нефть. На этой неделе Путин подписал грозный указ, в котором посыпал проклятиями до пятого колена всех, кто присоединится к потолку. Впрочем, не сразу, не всех и не навсегда, но это уже детали. К чему такие меры приведут мы уже проходили на примере газа. Напомним, газовое самоэмбарго привело к тому, что экспорт «Газпрома» рухнул на 45% по текущим итогам 2022 года, в результате чего пришлось снизить добычу на 20%. И как по этому поводу не отметить, что вместо прогнозируемых в связи с этим замерзающих европейцев и цен в 5000 за тысячу кубов накануне Рождества газ торговался в Европе ниже $900 за 1000 кубометров (это даже ниже цен до 23 февраля 2022 года). Именно поэтому любые нефтяные контрмеры со стороны России только приветствуются – процессы нужно ускорять. Самое смешное, власти РФ осознают, что стреляют себе в ногу: «Россия готова к частичному сокращению добычи нефти — где-то на 500-700 тысяч баррелей в сутки. Это для нас примерно пять — семь процентов». Но, говорит Новак, это мелочи. Что ж, можно только порадоваться за РФ, для которой миллиард с лишним долларов в месяц – это мелочи. Непонятно, правда, почему тогда цены на коммуналку повышают и откуда эта очередь из отраслей, стоящих с протянутой рукой за дверью кабмина. Интересный факт по этому поводу. «Газпром» на фоне падения выручку и доходов, а также изъятия 1,2 трлн рублей на нужды бюджета решил, что это идеальный момент для расширения инвестиционной программы: на 2023 год запланировали объем инвестиций в 2,3 трлн. Видимо решили гульнуть напоследок и распилить остатки былого величия. Снимаем шляпу. В свете таких вот новостей эпопея с бюджетом становится все более захватывающей. Пока можем обсудить цифры по ноябрю, но и они впечатляют. Федеральная таможенная служба радостно отрапортовала, что в ноябре 2022 года объем перечислений в бюджет снизился по сравнению с ноябрем 2021 года на 48,4% (то есть почти в 2 раза – отлично держит удар экономика РФ) и на 12,4% - по сравнению с октябрем 2022 года (то есть ситуация не только не стабилизируется, а продолжает стремительно ухудшаться). Минфин в свою очередь отчитался, что суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема и оценки базового месячного объема по итогам ноября 2022 года составило минус 90,2 млрд рублей. И это при том, что продолжалось раскулачивание «Газпрома», в рамках которого бюджет получил 400 млрд рублей. То есть получается отклонение под добрые 500 млрд (!). По сути, нефтегазовые доходы уже упали в 2 раза по сравнению с годом тому назад. И это без нефтяного эмбарго и потолка цен на нефть. В общем крайне интересно будет посмотреть на состояние бюджета РФ в декабре и на старте 2023 года. Рубль посыпался О том, что положение в экономике становится совсем отчаянным говорит тот факт, что российские власти решили отпустить рубль. В декабре рубль ударными темпами падал, потеряв порядка 17% всего лишь за 20 дней. Напомним, что, пренебрегая всеми законами экономической логики, убивая целые экспортные отрасли (уголь, металлургия, а теперь и нефтянка), российские власти в угоду поддержания иллюзии стабильности ситуации в экономике, а также с целью сдерживания инфляции, оторвали рубль от реальности, укрепив его до безумных 55-60 рублей за доллар. Так вот текущий отказ от поддержки рубля – это прямой признак того, что ситуация в экономике настолько плоха, что можно пожертвовать иллюзиями ради того, чтобы попытаться спасти то, что еще можно спасти. В общем разговоров о том, как экономика отлично держит удар будет все меньше, а все больше будет призывов затянуть пояса. Потому как за падением рубля последует рост цен и раскручивание инфляционной спирали. Некоторая статистика Мы уже не раз писали, что все эти попытки обмануть законы экономики ни к чему не приведут, а лишь усугубят и без того непростую ситуацию. Переносы расплаты на завтра никоим образом не отменяют факт ее неизбежности или уменьшают ее размеры, а лишь накапливают ущерб. Наглядную демонстрацию этого можно увидеть в данных по финансовому результату российских предприятий. В октябре прибыли российского бизнеса сократились в 1,8 раза по сравнению с октябрем 2022 года, рухнув на 44% год к году, до 1,653 трлн рублей. В сентябре, кстати, экономика и вовсе сработала в минус, потеряв 728 млрд рублей (такой была величина превышения убытков над прибылью). Что касается производственной статистики, то кроме уже упоминавшегося выше падения производства газа на 20%, есть еще целый ряд довольно показательных результатов. Все как-то плохо со стеклом: падение на 17,4% в течение ноября и минус 55% год к году. Да и вообще строительные материалы как-то подкачали (не сезон, наверное): цемент (-28% в ноябре и минус 16% год к году), керамическая плитка (-18,5% в ноябре и минус 36% год к году), песок (-32% в ноябре), бетон (-24% в ноябре). Но проблемы не только в строительстве. Производство необработанного золота вдруг упало на 23%. Ну и вот еще по мелочи: - приемники телевизионные (-11% в ноябре и минус 53% год к году); - стиральные машины (-15% в ноябре и минус 60% год к году); - вагоны пассажирские железнодорожные бетон (-18% в ноябре и минус 21% год к году); - трансформаторы электрические (-28% в ноябре - какая все же ирония); - беда с кабелями волоконно-оптическими: -41% в ноябре и минус 64% год к году; - ну и куда же без автопрома – тем более он в ноябре откровенно приуныл: -37% в ноябре и минус 79% год к году. А так-то говорит Росстат все хорошо, почти рост по итогам года. Ну да, отрасль с миллионом занятых минус 80%, а в целом – экономика растет. Конечно, так обычно и бывает. Новые санкции Десятый месяц запомнился новой порцией санкций. По этому поводу недавно был отдельный обзор «Ч. 68. 9 пакет и прочие санкции». Напомним, 9 пакет от ЕС с точки зрения экономики является самым «беззубым» из всех предыдущих пакетов. Условную секторальность можно отметить разве что в контексте ВПК, а в остальном это был пакет точечных санкций на микроуровне. США с их новым санкциями в этом плане были поинтереснее, поскольку внесение в список блокирующих санкций (SDN-list, блокировка активов и операций в долларах) миллиардера, президента «Норникеля» Владимира Потанина (обладатель второго по величине состояния в России по версии журнала Forbes) с его холдингом «Интеррос» и принадлежащим последнему Росбанком (входит в топ-10 российских банков по объему активов, коих у него почти 1,4 трлн рублей) – это весьма солидное пополнение. Кроме того, США после этого выдали еще небольшую добавку в виде включения в санкционные списки десяти институтов и предприятий, связанных с российским военным и гражданским флотом. Пожары и санкции Еще одним интересным итогом десятого месяца стала резкая активизация серийных поджигателей в России. В декабре горело буквально все: от торговых центров и складов до военных баз и нефтеперерабатывающих заводов. Только за одну неделю декабря сгорел ТЦ «Мега Химки в Подмосковье (площадь пожара 17 000 кв м), ТЦ «СтройПарк» в Балашихе (площадь пожара 11 000 кв м), склад кондитерской фабрики во Владивостоке (площадь пожара 2000 кв м), а также склад «Нижнекамскнефтехима» в Нижнекамске (площадь пожара 6000 кв м) и взрыв на нефтеперерабатывающем заводе «АНХК». И это ведь далеко не полный перечень всего горящего в декабре. Напомним, что в этом году уже успешно сгорели ТЦ «Гагаринский» под Тюменью, ТЦ «Лотос» в Ярославле, ТЦ «Бумерганг» в Курске, ТЦ «Меркурий» в Уфе и т.д. И если в предыдущие месяцы подобные случаи еще как-то можно было списать на неудачи и случай, то декабрь дал ясно понять, что имеем дело с системой, причем есть мнение, что системой вполне себе экономической. Это очередное следствие санкций. Логическая цепочка приблизительно следующая: вы набрали кредитов и построили торговый центр, площади которого сдаете в аренду и платите по кредитам, но потом внезапно самые лучшие и крупные арендаторы уходят и вы остаетесь один на один с кредиторами, платить которым нечем, но у вас есть страховка, например, на случай пожара. Учитывая, что с января стартует новый год и новые контракты на аренду, которых не будет, следует ожидать продолжения эпидемии самовозгораний. Итоги, выводы, перспективы Закончим обзор цитатой Шохина (глава Российского союза промышленников и предпринимателей - крупнейшей бизнес-ассоциации России, объединяющей тысячи предприятий из отраслей от добычи сырья до финансов): «2022 год мы частично по инерции проскочили, запасы были, не сразу все партнёры уходили, были какие-то компромиссные варианты, выполнение старых контрактов и так далее. Так, компании, которые уходили, они по старым контрактам многие выполняли свои обязательства. Но продлевать эти контракты на 2023 год они не собирались и не будут. Поэтому 2023 год даже по этой причине будет более сложным. В ближайшие месяцы Запад займется усилением вторичных санкций, чтобы «выдавить посредников» - страны, через которые российские компании пытаются обойти действующие ограничения». Пожалуй, еще никто из экономистов или аналитиков так четко и правдиво не описал что к чему и почему происходило в российской экономике в 2022 году. И никто еще более ясно не давал понять, что ее ждет в 2023 году. Впрочем, об итогах года и о перспективах российской экономики в 2023 году мы напишем в отдельном обзоре. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
14
Полный разбор индекса ММВБ по методу Вайкоффа. Wyckoff, NEW!Приветствую Вас дорогие друзья! В этой идеи я показываю как использовать классические метод Вайкоффа на примере индекса ММВБ (IMOEX). Анализирую баланс спроса и предложения, с целью следовать за крупными участниками рынка. Так же в этом видео посмотрим цели по фигурным графикам PnF. Если у Вас есть вопросы по классическому метод Вайкоффа, пишите в комментариях и по ссылкам ниже. Спасибо за просмотр! С уважением Артем Калашников.
RUS:MM1!Длинная
от WRTRENDS
8
Санкционные хроники: Ч. 68. 9 пакет и прочие санкции Дисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Декабрь в санкционном плане выдался весьма насыщенным месяцем. Европа и США решили выдать порцию подарков на Новый Год, дабы российская экономика не теряла тонуса и встречала 2023 год в должном расположении духа. Новые пакеты санкций от главных мировых русофобов сложно назвать знаковыми и выводящими ситуацию на качественно новый уровень. Ковровых бомбардировок секторов экономики нет. Впрочем, из относительно не задетых санкциями остались разве что сельское хозяйство и атомная энергетика РФ, так что пространство для маневров в этом плане практически отсутствовало. Поэтому новые санкции можно скорее отнести к микроуровневым. То есть объект их влияния не экономика в целом (макроуровень) или отдельные отрасли (мезоуровень), а предприятия и физические лица. Хотя вектор влияния со стороны ЕС при этом отмечен достаточно четко: российский ВПК. Отметим, что в настоящий момент российские заводы, завязанные на ВПК, работают в три смены 6 дней в неделю и в условиях дефицита кадров даже берут на работу зеков. Видимо, ЕС хочется оценить, насколько эффективной будет такая работа в условиях отсутствия западных комплектующих. В общем сегодня говорим о 9-ом пакете санкций ЕС и новой порции санкций от США. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Польский ресторанный холдинг AmRest Group продаст 215 ресторанов сети KFC в России, которыми он управляет по франшизе. Покупателем станет российское ООО «Альмира», сумма сделки составит как минимум 100 млн евро; - Немецкий концерн Henkel AG, один из ведущих мировых производителей бытовой и промышленной химии, сообщил о намерении выделить свой российский бизнес в отдельное предприятие; - Международный разработчик и издатель My.Games в результате реструктуризации, которую планируется завершить в ближайшие несколько месяцев, прекратит свою деятельность на территории России; - Британский производитель бумаги и упаковки Mondi plc сообщил, что продает три своих российских предприятия базирующейся в Москве группе Готэк за 1,6 миллиарда рублей; - Международный холдинг Global Fashion Group сообщил, что закрыл сделку о продаже своего бизнеса - фэшн-маркетплейса Lamoda, работающего в России, Казахстане и Белоруссии, - владельцу российских магазинов Стокманн Якову Панченко за 95 миллионов евро. Последствия санкций - В ноябре налоги с нефтяных компаний оказались на 25% ниже, чем годом ранее - 569,6 млрд рублей против 763,5 млрд.; - После введения европейского эмбарго рынок российской нефти в Балтийском море пережил инфаркт. Цена Urals — основного сорта России, на который приходится 60% нефтяного экспорта, — рухнула до $43,72 за баррель (столько стоили партии с отгрузкой из порта Приморска 7 декабря); - Экспорт газа "Газпромом" в страны дальнего зарубежья снизился на 45,1% (на 80,2 миллиарда кубометров) относительно того же периода 2021 года, а добычу газа за 11,5 месяца 2022 года снизилась на 19,6%; - Доля нераспроданных квартир в новостройках в декабре 2022 года достигла рекордных 66% от площади строящегося жилья; - Выдача ипотеки в РФ за 11 месяцев упала на 20%; - Китайская соцсеть TikTok уволила около 500 человек из своего российского подразделения. Разобьём обзор на две части: 9 пакет от ЕС и новые санкции от США. 9 пакет от ЕС Начнем с того, что 9 санкционный пакет от ЕС, опубликованный в «Official Journal of the European Union», — это добрые 690 страниц текста, так что нельзя сказать, что европейцы не старались. Основные элементы 9 пакета: - около 200 юридических и физических лиц попали в санкционные списки; - расширен запрет на инвестиции в горнодобывающий сектор России; - санкции затронут работу еще трех российских банков (ВБРР, МКБ и Дальневосточный банк); - запрещено предоставлять услуги в области исследования рынка и опросов общественного мнения, технического тестирования и анализа, а также рекламного обслуживания российских компаний; - запрещен ввоз в Россию беспилотников и любого оборудования, которое можно использовать для их производства; - запрет на экспорт товаров и технологий из ЕС в РФ для использования в авиационной и космической промышленности, включая авиационные двигатели и их части; - запрет на экспорт из ЕС в РФ таких позиций как генераторы, игрушечные дроны, ноутбуки, жесткие диски, ИТ-компоненты, приборы ночного видения и радионавигации, камеры и объективы; - лицензий на вещание в Европе лишатся телеканалы НТВ/НТВ, «Мир», «Россия 1», Рен ТВ и Первый канал; - все парламентские партии — ЛДПР, КПРФ, «Справедливая Россия — За правду» и «Новые люди» — также попали под санкции. С точки зрения экономики главной мерой является, конечно, не блокировка пропагандистов или депутатов и прочего биомусора, а работа на микроуровне. Под новые санкции Евросоюза попали 168 российских юридических лиц. Чтобы понять масштаб, приведем лишь один факт за ВСЕ предыдущие санкционные пакет ЕС наложил санкции на 242 юрлица. А всего под санкциями со стороны ВСЕХ стран мира находится около 1600 российских юрлиц. Так что в этом плане новый санкционный пакет выглядит достаточно увесистым. Поскольку пакет в основном направлен на ВПК, нет ничего удивительного, что теперь под санкциями все топовые компании военной промышленности РФ, а также исследовательские институты и проектные организации, с ним связанные. Так что можно сказать, что 9-ый пакет санкции окончательно лишил доступа российскую оборонную промышленность к европейским комплектующим. Что характерно, пострадали даже косвенно связанные с ВПК предприятия. Брянский автомобильный завод производил себе тракторы и тягачи, а также шасси для всякого гражданского типа кранов и пожарных машин. Но между делом делал шасси к С400 и прочим ТОРам. Судя по списку в 9-ом пакете санкций – доделался. По тому же принципу под санкции попал автомобильный завод «Урал». Напомним, что автомобильная промышленность России и без новых санкций была скорее мертва, чем жива. Дочки «Алмаз-Антея» также массово присоединились к списку «проклятых»: ОПК «Новатор», КБ «ТОЧМАШ», НПО «Стрела» и т.д. Не успел попасть под санкции АО «Улан-удэнский авиационный завод» как свежепроизведенный вертолет разбился, продемонстрировав качество произведенной продукции. Видимо, после санкций, летать на них станет еще более экстремально. Кроме того, в черном списке ЕС теперь Казанский оптико-механический завод, НИИ «Буревестник», АО «Эникс», Ижевский электромеханический завод «Купол», АО «Восточная верфь», Волгоградская машиностроительная компания «ВГТЗ», ОАО «Радиоавионика» и многие другие. Учитывая, что большинство компаний имели дело с современной электроникой, есть ощущение, что скоро им придется переходить не на 6-дневную рабочую неделю в 3 смены, а в режим простоя. Под санкции попали также три банка. У двух из них заморозили активы. Московский кредитный банк - крупнейший негосударственный публичный банк в России с активами под 3,5 трлн рублей занимающий 6 место среди всех банков РФ. То есть рыба далеко не мелкая. На его фоне еще один попавший под заморозку активов - Дальневосточный Банк – кажется мелкой рыбешкой с его 32 млрд активов. У Всероссийского Банка Развития Регионов (более 1,1 трлн рублей активов и 1 место в перечне крупнейших банков РФ) ограничили проведение операций. Поскольку ВБРР - это дочерний банк «Роснефти», санкции против него – это скорее расширение давления на энергетический сектор РФ. Новые санкции от США Пожалуй, главным элементом нового комплекса санкционных ограничений со стороны США можно считать внесение в список блокирующих санкций (SDN-list, блокировка активов и операций в долларах) миллиардера, президента «Норникеля» Владимира Потанина (обладатель второго по величине состояния в России по версии журнала Forbes) с его холдингом «Интеррос» и принадлежащим последнему Росбанком (входит в топ-10 российских банков по объему активов, коих у него почти 1,4 трлн рублей). Впрочем, ключевые активы «Интерроса» - группа «Тинькофф» и ГМК «Норильский никель» - в этот раз миловали, так что и здесь санкции как минимум половинчатые. Судя по всему, США пока не готовы применять санкции к палладию и прочим цветным металлам. Напомним, «Норникель» производит под 40% мирового объема палладия. Впрочем, не исключено, что санкции против Потанина – это сигнал, что российский палладий – следующий в очереди. Кроме Потанина под раздачу попали первый вице-премьер Андрей Белоусов, вице-премьер Дмитрий Чернышенко, а также 29 российских губернаторов. Также расширили санкции для госбанка ВТБ, включив в SDN-лист 17 компаний, которые являются дочерними структурами ВТБ В общем этот пакет от США тоже скорее является неким предупреждением, нежели реально воздействующим здесь и сейчас. Потанин – сигнал остальным олигархам, «Норникель» - сигнал для палладия, а у Росбанка есть отсрочка в исполнение приговора – все операции ему нужно свернуть к марту 2023 года. Итоги и выводы В общем и целом, с точки зрения экономики 9-ый пакет ЕС на пакет не тянет. Максимум на что он способен – усилить, уточнить и расширить уже существующие санкционные меры. Вообще если посмотреть на список физлиц, попавших под санкции (по сути, здесь все, кто участвовал в легализации аннексии некоторых областей Украины), есть ощущение, что этот пакет больше про послание истеблишменту и пропагандистам, что о них знают, о них помнят и когда придет время за ними придут согласно утвержденному списку. Показательным в этом плане стало добавление в список военных преступников, осуществлявших планирование ракетных ударов по Украине, начиная от лейтенантов, заканчивая полковниками и генералами – их имена тоже знают и держат на контроле. Что касается санкций со стороны США, то они в основном про Потанина и про то, что оставшимся не под санкциями олигархам стоит приготовиться. Цивилизованный мир продолжает сжимать кольцо. Делает это постепенно, не пытаясь сломать шею жертве, но оставляя все меньшее и меньше кислорода. При этом как-бы давая понять, что еще есть шанс одуматься. Показательным в этом плане является наличие оговорок типа данное ограничение вступит в силу тогда-то или ограничения не касаются контрактов, подписанных до такого-то числа. То есть уже привычно никакого мгновенного эффекта не будет. На этом на сегодня все, но не все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
RUS:MX1!Короткая
от Trade24Fx
18
#MIX - 12.22, Фьючерсный контракт #MIX - 12.22, Фьючерсный контракт ▫️Тип сделки: sell limit ▫️Цена: 217400 ▫️Тейк профит: Открытый ▫️Стоп лосс: 218534 ▫️Актуален: 14.12.22 ▫️Комментарий: Рассмотрим сценарий по фьючерсу на индекс ММВБ. Цена продолжает тестировать сильную область поддержки 215925 - 216525. С большой вероятностью данная поддержки будет пробита. Но для этого цене нужно набрать потенциал. Соответственно ожидаю коррекцию на которой откроется наш отложенный ордер на продажу, который мы выставили перед уровнем сопротивления 217525. Потенциал в сделке хороший, так как, после прохождения области поддержки, цена попадет в диапазон свободного падения до уровня 210800. Также, если наш ордер не откроется и цена закрепится ниже уровня 215925, тогда можно будет зайти по рынку, в продажу. Дату истечения нашего основного ордера, выставляем на сегодня. Как откроется сделка, будет сопровождение позиции. Потенциал хороший, соотношение риска к прибыли удовлетворяет правилам торгового алгоритма. Действуем. Всем профита и финансового благополучия🤝
RUS:MX1!
от Dmitry_Shabalov_
Торговая идея по MOEX▪️Инструмент: #MIX-12.22 ▪️Тип ордера: sell limit ▪️Точка входа: 219000 ▪️Стоп лосс: 221234 ▪️Тейк профит: открытый ▪️Актуальность: сегодня Рассмотрим один из возможных сценариев по фьючерсу на акции MOEX. На данный момент мы торгуемся над областью поддержки 216800 - 217500. Данный сценарий подразумевает восходящую реакцию на данную область и движение до области сопротивления 219000, от которой мы войдем в короткую позицию, убрав стоп лосс за данную область и локальный максимум, что дает нам гарантию дополнительной защиты. Потенциал падения в данном случае вплоть до поддержки на 213800 - 214950. Актуальность сохраняется до конца торгового дня. Если ордер не сработает сегодня, то с большой вероятностью мы вернем его в понедельник. Всем профита и удачного завершения торговой недели🤝
RUS:MX1!Короткая
от Northern_Trad