📊Инфляция в Японии больше не растет.👉Сегодня был опубликован отчет по общенациональному ИПЦ Японии за июнь. По результатам прошедшего месяца ИПЦ подрос на 0,1%. В годовом исчислении инфляция так же немного подросла с 3,2% до 3,3%.
👉Базовая инфляция (которую Япония считает только без учета цен на продукты питания) по итогам июня выросла на 0,2%. В годовом исчислении базовый ИПЦ подрос так же с 3,2% до 3,3%.
👆🏻При этом показатель ИПЦ без учета цен на энергию и ресурсы (то, что во всем мире принимают за базовый ИПЦ) по итогам июня не показал изменений (0%), а так же снизился в годовом исчислении с 4,3% до 4,2%. Таким образом хитрости в расчетах на самом деле скрывают превышающую в 2 раза целевой уровень базовую инфляцию.
👉Текущие среднемесячные темпы прироста ИПЦ за первое полугодие в Японии составляют +0,183%, что равняется 2,2% в годовом исчислении. При этом динамика второго квартала этого года равна +0,266%, что составляет в годовом исчислении +3,2%. Таким образом мы видим, что средние темпы роста ИПЦ начинают немного расти, но значения все еще достаточно неплохие.
👉Если взглянуть на показатели ИПЦ в разрезе, то по итогам июня отрицательную динамику показали категории: мебель и товары для дома (-0,4%), одежда и обувь (-0,2%), культура и отдых (-1,2%). Нулевую или около-нулевую динамику показали категории: еда (0%), жилье (0%), перевозки и коммуникации (+0,1%), обучение (0%). При этом рост цен наблюдался в категориях: медицина (+0,2%), услуги (+0,2%) и энергия (+2,2%). При этом в категории энергия цены значительнее всего выросли на электричество (+6,2%), а так же подросли цены на бензин (+0,4%).
👆🏻Отдельно хочется отметить, что цены на услуги показывают достаточно здоровую динамику со средним темпом роста в 2023 году в +0,133%.
👉При этом некоторые категории все-таки показывают высокие показатели накопленной инфляции в годовом исчислении: еда (+8,4% г/г), мебель и товары для дома (+8,6% г/г), одежда и обувь (+3,9%), культура и отдых (+3,5% г/г). В категории "Энергия" наблюдается дефляция -6,6%. Остальные категории показывают неплохие результаты с динамикой от 1,1% до 2,4% г/г, что является нормой.
👆🏻Конечно, некоторые инфляционные проблемы начинают давать о себе знать, но с учетом текущей монетарной политики Банка Японии - это просто фантастические показатели, которые оказывают поддержку JPY и не дают ей упасть в пропасть.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре USDJPY имеет значения, близкие к паритету: 50,4% покупателей против 49,6% продавцов, что указывает на текущую неопределенность рынка. При этом средняя цена покупок находится ниже текущей цены, что может свидетельствовать о вероятности скорой коррекции на фоне фиксации прибыли покупателями.
👉Технически, мы видим ,что цена не смогла преодолеть уровень поддержки в диапазоне 137.75 - 138.40 и отскочила от него. Так же точка разворота совпала с ре-тестом 200-дневной скользящей средней и серединой восходящего (зеленого) канала. Впереди находится уровень сопротивления в диапазоне 142.10 - 142.80. Если данный уровень будет пробит, то можно ожидать дальнейшего роста до следующего сопротивления в диапазоне 145.10 - 145.40. Если же уровень 142.10 - 142.80 устоит, то можно ожидать откат с первой целью до 50-дневной скользящей средней.
💡Сильное укрепление JPY в первой половине июля было связано скорее всего с действиями ЦБ, а так же реакцией рынка на очередные слухи, что Банк Японии может отказаться от контроля кривой доходности по облигациям (т.е. сократить печатный станок). При этом мне кажется, что сделав это ЦБ подпишет своей экономике смертный приговор, так как выросшие доходности будет практически невозможно погашать при таком большом гос. долге. Соответственно, как мы видим, стоит ЦБ уйти с рынка и JPY снова начинает дешеветь. При этом текущая динамика ИПЦ в Японии показывает, что не все так плохо и ЦБ, вероятно, может и дальше продолжать придерживаться сверх-мягкой ДКП. В тоже время действующий печатный станок исключает любую вероятность дефолта, что может сделать JPY валютой для ухода от риска, если финансовые организации в США или ЕС снова начнет шатать. Сейчас стоит наблюдать за уровнем 142.10 - 142.80 и искать точки входа по пробой или отбой.
