Когда начнется реальная коррекция?Я вам дам весь расклад больше чем в видео. Читайте смотрите.
Если BTC холдят до лучших времен, то кто и чем двигает цену?
Интересный вопрос? Попробуем разобрать эту гипотезу. Если предположить, что значительная часть BTC находится в "холде" (на долгосрочном хранении), а ликвидность на спотовом рынке ограничена, то влияние производных финансовых инструментов (фьючерсы, опционы) на цену действительно может значительно возрастать.
Вот мои размышления:
1. Фьючерсы: манипуляция через ликвидность
Если объем торговли фьючерсами превышает объем на спотовом рынке, участники могут:
- Увеличивать волатильность: Двигая цену фьючерсов в одну из сторон, крупные игроки могут создать впечатление "движения рынка" и подтолкнуть спотовую цену к коррекции в ту же сторону.
- Манипулировать ликвидациями: Высокий уровень заемных средств на фьючерсных рынках (плечо) делает трейдеров уязвимыми. Продавливание цены выше или ниже уровней ликвидации может сбросить большое количество позиций и усилить движение цены.
Когда рынок двигается, но покупки сопровождаются равными продажами, это может быть результатом следующих действий:
- Алгоритмы идентифицируют "тонкие" зоны ликвидности:
Если ликвидность на спотовом рынке невысока (мало участников), алгоритмы могут двигать цену вверх через фьючерсы, покупая у самих себя.
Это создает иллюзию спроса, что может подтолкнуть других участников к покупке на спотовом рынке или открытию длинных позиций на фьючерсах.
- Замкнутый цикл торговли:
Крупный игрок или алгоритм может одновременно выставлять ордера на покупку и продажу через разные биржи или аккаунты.
Это движение создает иллюзию объемов и спроса, даже если реальные активы не переходят от одного владельца к другому.
- Контроль цены через ликвидации:
Цель алгоритма — "захватить" зоны, где расположены ликвидации трейдеров с высоким плечом. Двигая цену в одну из сторон, алгоритм провоцирует ликвидации, усиливая движение.
2. Опционы: игра на ожиданиях
Это инструмент управления рисками и спекуляций:
- "Гамма-сквиз": Маркетмейкеры, страхуя свои риски, могут активно покупать или продавать фьючерсы и опционы на BTC, чтобы нейтрализовать свою дельту. Это может усилить текущий тренд на рынке.
- Психологический эффект: Крупные игроки могут открывать позиции на опционах в больших объемах, влияя на рыночные ожидания (например, если объем колл-опционов резко растет, рынок может интерпретировать это как сигнал роста).
3. Низкая ликвидность спотового рынка
Когда большая часть BTC "заперта" в холодных кошельках или стейкинге:
- Любое движение на спотовом рынке вызывает больший эффект из-за низкой ликвидности.
- Производные инструменты позволяют двигать цену эффективнее и дешевле, чем покупка/продажа реальных BTC.
4. Мотивация крупных игроков
Крупные игроки (фонды, биржи, китовые трейдеры) могут использовать эту ситуацию:
- Для управления волатильностью: Поддержание цены в диапазоне, удобном для своих стратегий.
- Для сбора ликвидности: Создание ложных движений с целью "выдавить" мелких игроков из позиций.
5. Риски и ограничения
Однако, это работает до определенного предела:
- Реальные спотовые покупки/продажи: Если неожиданно произойдут крупные транзакции на спотовом рынке, они могут разрушить искусственно созданные тренды.
- Регулирование: Усиление регулирования на рынках деривативов может снизить их влияние на цену.
Итог
Да, при большом количестве BTC в холде фьючерсы и опционы действительно могут стать основными инструментами влияния на цену. Но в долгосрочной перспективе цена все равно определяется реальным спросом и предложением на спотовом рынке.
Манипуляции на рынке:
Низкая ликвидность создает идеальную среду для манипуляций. Крупные игроки смогут легче двигать цену в желаемую сторону.
Малая доступность для новых участников:
Высокие цены и низкая ликвидность могут сделать BTC менее доступным для новых инвесторов, что затруднит приток свежего капитала в экосистему.
Экономическая уязвимость сети:
Если слишком много BTC "заморожено" и не участвует в экономике, это может ограничить использование актива в реальных платежах и расчетах.
Если значительная часть BTC заблокирована в холодных кошельках и не доступна для торговли, цена на оставшийся актив должна будет компенсировать этот дисбаланс.
Любой новый покупатель будет вынужден конкурировать за ограниченное предложение, что приведет к росту стоимости.
Да, алгоритм вполне может двигать цену вверх, создавая иллюзию спроса через самоторговлю (buy-sell loop)
Сигналы к вниманию
Объемы торгов:
Если на фьючерсах объемы резко возрастают, но спотовые объемы остаются низкими, это явный сигнал манипулятивной торговли.
Важно следить за разницей между объемами фьючерсов и спота. Как только на спотовом рынке начнутся значимые продажи - это будет говорить о фиксации прибыли. Надеюсь более злого плана у них нет (остаться на фьючах и ETF надолго).