S&P500 на хаях: что покупать? (часть 3)Индекс S&P500 начинает откатывать. Сезон отчетностей проходит очень весело, акционеры City Group оценили.
Казалось бы, все? Пиши "пропало"? Нет, боремся за профит в нынешних условиях и забираем все.
Я по-прежнему очень хорошо смотрю на финансовый сектор индекса S&P500. Он действительно имеет апсайд и остается пока не таким замеченным массами.
Сегодня разбираем компанию QFIN (360 DigiTech, Inc.)
QFIN — ведущая платформа для цифрового потребительского финансирования и финансовый партнер 360 Group.
Компания предоставляет индивидуализированные онлайн-продукты потребительского финансирования для основных заемщиков с недостаточным уровнем обслуживания, финансируемые в основном своими партнерами по финансированию. Запатентованная технологическая платформа компании обеспечивает уникальный пользовательский интерфейс, поддерживаемый решительным управлением рисками. В сочетании с партнерством с 360 Group технология компании обеспечивает значимое привлечение заемщиков, удержание заемщиков и преимущество финансирования, поддерживая быстрый рост и масштабирование ее бизнеса.
То есть это своего рода китайская МФО, только технологическая и проводит политику экспансии.
360 DigiTech является дочерней компанией Qihoo 360, известной по бренду антивируса и защиты устройств 360 Total Security с более чем 500 млн пользователей. В годовом отчёте за 2019 год утверждается, что семейство Группы 360 на протяжении всего времени являлось наиболее важным каналом привлечения заемщиков: мобильное приложение интегрировано в продукты группы.
Прочные отношения между двумя компаниями могут способствовать дальнейшему быстрому росту через привлечение клиентов продукции материнской компании к услугам своей высокотехнологичной дочки.
Но на этом компания не останавливается.
5 июня 2020 года одна из своих дочерних компании приобрела 30% акций Kincheng Bank of Tianjin Co., Ltd. («Kincheng Bank»), что сделало 360 Group крупнейшим акционером банка. После завершения сделки Kincheng Bank станет третьим китайским цифровым банком, который будет поддерживаться интернет-гигантом.
Kincheng Bank уже давно является стратегическим партнером 360 Finance, и обе компании сотрудничают в таких областях, как технологии и обслуживание клиентов. Сделка позволит обеим сторонам сотрудничать и добиться большей синергии. Ведущие технологии 360 Finance в секторе финансовых технологий будут дополнительно подкреплены комплексными предложениями финансовых услуг Kincheng Bank, который обладает особыми знаниями и обширным опытом обслуживания средних, малых и микропредприятий. Сотрудничество должно помочь 360 Finance в дальнейшем снижении затрат на финансирование, расширении клиентской базы и увеличении кредитов, предоставляемых с помощью сервисов платформы компании.
Хайшенг Ву, главный исполнительный директор и директор 360 Finance, прокомментировал: « Как долгосрочный и важный стратегический партнер, мы рады углубить наше сотрудничество с Kincheng Bank. Мы считаем, что эта сделка позволит нам добиться большей синергии в операционной деятельности и еще больше расширить нашу финансовую экосистему. Это также демонстрирует нашу решимость стать самой уважаемой финтех-компанией в Китае с точки зрения планирования и опережения соблюдения нормативных требований ».
В результате сделки 360 Finance продолжает достигать своей цели по минимизации регуляторных неопределенностей путем получения полного набора финансовых лицензий, в том числе для онлайн-микрокредитования, финансовых гарантий, потребительского финансирования, страховых брокерских услуг и продаж фондов. Приобретение Kincheng Bank также предоставляет компании банковскую лицензию, которая является одной из самых сложных и ценных финансовых лицензий в Китае для получения.
Вы только вдумайтесь! Компания сразу купила долю в банке для того, чтобы получить самую ценную гос лицензию!
Я повторю для тех кто не понял — Приобретение Kincheng Bank также предоставляет компании банковскую лицензию, которая является одной из самых сложных и ценных финансовых лицензий в Китае для получения.
Помимо политики экспансии китайского рынка кредитования компания имеет очень привлекательные мультипликаторы и явную недооцененность к сектору.
Мультипликатор: QFIN — Сектор
P/E GAAP (TTM): 5.41— 14.71 (-63.20%)
EV / Sales (TTM): 0.80 — 3.10 (-74.16%)
EV / EBITDA (TTM): 3.58 — 12.20 (-70.62%)
EV / EBIT (TTM): 3.60 — 13.57 (-73.49%)
Price / Sales (TTM): 1.13 — 3.26 (-65.26%)
Price / Book (TTM): 1.77 — 1.13 (56.74%)
Price / Cash Flow (TTM): 5.08 — 9.73 (-47.78%)
Апсайд к сектору +50% от текущих цен!
А еще вдумайтесь в эти цифры:
- Капитализация $2.17B
- Долг $30.25M
- Кэш $710.0M (!) (это 33% от капитализации компании)
Компания довольно молодая, но потенциал к росту имеет огромный.
Технический анализ:
Чашка с ручкой + треугольник и выход из него наверх подтверждают будущий восходящий тренд. На уровне $16.40-$16.93 имеется незакрытый гэп, который цена наметилась закрыть. Прогнозировать цели дальше на основе ТА не представляется возможным, поэтому в качестве расчета целевой цены использовал фундаментальный анализ. Как я уже сказал, апсайд 50%.
Еще у компании просто огромные темпы роста выручки и чистой прибыли, посмотрите сами в разделе "Отчет о доходах", они не нуждаются в комментариях.
И в этом году начинается 14-ая пятилетка Китая. С 14-й пятилеткой в Китае связывают начало качественно нового этапа развития страны, в рамках которого она перейдет от строительства общества среднего достатка к формированию мощной социалистической державы.
Удочку я вам дал, рыбу ловите сами :) помните о геополитических рисках!
