Коллективные инвестиции в Биткоин: держитесь подальше. Серия IIВ ноябре 2021 года в предыдущей публикации мы уже начали рассматривать тему коллективных инвестиций в Биткоин, вслед за запуском первого биткойн-ETF в Америке, который начал торги 19 октября 2021 г.
Тогда сразу же возник несдерживаемый интерес инвесторов. ETF Proshares Bitcoin Strategy ( AMEX:BITO ) подскочил на 4,8% в первый день.
Продукт отслеживает биткойн, покупая фьючерсные контракты на Чикагской товарной бирже (CME). В течение 2 дней фонд поглотил активы инвесторов на 1 миллиард долларов.
Это был самый быстрый из всех ETF, который достиг этой вехи.
На первый взгляд концепция биткойн-ETF может показаться привлекательной для его сторонников. Ценные бумаги ETF довольно ликвидны. Комиссия по ценным бумагам и биржам часто отказывает в одобрении концепции ETF, если у нее есть сомнения относительно ликвидности или прозрачности. Фьючерсные контракты на CME строго регулируются. Инвесторам в биткойн-ETF не нужно беспокоиться о потере своих паролей или краже у хакеров.
Тем не менее, базовая структура фьючерсного рынка биткойнов действительно вызывает определенные опасения. Этот фонд покупает фьючерсы на биткойны CME на ближайший месяц, а не саму криптовалюту. По мере того, как эти контракты истекают, ETF обменивает свою позицию на контракт следующего месяца.
Проблема в том, что очень высокий интерес со стороны покупателей толкает цены на фьючерсные контракты на биткойны выше справедливой равновесной цены.
Иными словами, есть элемент того, что трейдеры используют это в своих интересах, а инвестор потенциально проигрывает.
«Раскрутка фьючерсов на биткойны может стоить вам больших денег», - заявил тогда Франциско Бланч, аналитик Bank of America.
В действительности за более чем 3 с лишним года с момента запуска ETF раскрутка фонда и фьючерсного рынка, лежащего в его основе, через сильный маркетинг и рекламу, через продвижение и лидеров мнений, супер-пупер крипто-богинь, мамбо-джамбо крипто-перцев и прочих сказочных персонажей - действительно дорогого стоила, поскольку она обошлась тремя потерянными годами для инвесторов в Биткоин, в то время как фонд потерял в цене больше чем 55 процентов.
Техническая картина в фонде указывает сейчас на возможность продолжения спада.
--
С наилучшими пожеланиями,
Исследовательская группа @PandorraResearch 😎
