Регистрация

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙАНАЛИЗ

📈Финальные данные по ИПЦ в Германии. 👉🏻Сегодня были опубликованы финальные данные по ИПЦ в Германии, которые полностью совпали с предварительными данными от 28 апреля: годовой ИПЦ снизился с 7,4% до 7,2%, месячный ИПЦ вырос на 0,4%. 👉🏻По итогам апреля в Германии снизились цены на еду (-0,5%), газ (-0,3%), дизельное топливо (-2,1%). В тоже время цены продолжают расти на: алкоголь и табак (+0,8%), одежда (+1,6%), мебель (+0,5%), бензин (+2,8%), отдых (+0,4%), рестораны и отели (+0,6%), товары и услуги (+0,4%). Замедлились или выросли незначительно цены на: электричество (-0,1%), аренда (+0,2%), бытовая энергия (0%), коммуникация (+0,1%), образование (+0,1%). ☝🏻В годовом же исчислении двузначные темпы инфляции сохраняются в категориях: еда (+16,8%), бытовая энергия (+21,1%), электричество (+15,4%), газ (+33,8%). В тоже время наблюдается сильное снижение цен на: печное топливо (-21,8%), дизельное топливо (-15,4%), бензин (-7,6%). 👉🏻Цены на услуги в годовом выражении выросли на 4,7%. Чистая арендная плата без учета расходов на отопление выросла на 2,0%. Гораздо более значительный рост цен наблюдался, например, на услуги по содержанию и ремонту жилья (+14,8%), путевки и услуги социальных объектов (каждая по +10,4%). Напротив, цены на телекоммуникационные услуги снизились на 1,0% в годовом исчислении. ☝🏻Вывод прежний: инфляция снижается в абсолютных цифрах по причине снижения цен на энергию. Сейчас мы видим снижение цен на нефть на фоне снижения производственной активности (PMI) во всех основных экономиках мира. При этом мы знаем, что скоро США начнет пополнять свой стратегический резерв, а ЕС через несколько месяцев начнет заполнять свои газовые хранилища. 👉🏻Это понимают и европейские чиновники, поэтому сегодня Лагард выступила с заявлением, что ЕЦБ еще предстоит проделать много работы по ужесточению ДКП, а снижение лимитов количественного ужесточения (QT) не обсуждалось. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD в данный момент имеет небольшой перевес покупателей: 53,6% покупателей против 46,4% продавцов, что указывает на вероятность нисходящего движения. 👉🏻Технически, пара EURUSD подошла к уровню поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940. Данный уровень поддержки удерживается ценой с середины апреля этого года. В данный момент цена продолжает отработку дивергенции по индикатору RSI. Если уровень 1.0915 - 1.0940 будет пробит, то открывается дорога к дальнейшему снижению EURUSD с целями до 50-дневной скользящей средней на отметке 1.0858 и нижней границе восходящего (красного) канала вблизи отметки 1.0825. Если же уровень 1.0915 - 1.0940 устоит, то для продолжения восходящего движения необходимо преодолеть уровень сопротивления на отметке 1.1045 - 1.1065. 💡В данный момент мы видим укрепление USD на фоне ожидания выхода данных по ИПЦ в США. Ранее был опубликован достаточно сильный отчет по рынку труда в США и так же был рост заработных плат выше ожиданий. Все это немного испортило ожидания рынка о скором развороте ДКП ФРС. Но в целом, текущая картина складывается в пользу EUR, так как ФРС уже достиг пика ставки. Но негатив по ИПЦ в США может дать более глубокую коррекцию EURUSD, что может снять перепроданность EUR и уже после этого может продолжиться восходящее движение. Вероятные цели коррекции - 50 дневная МА и нижняя граница восходящего (красного) канала.
Короткая
от Stop_Humster
1
📈ЕЦБ не закончил цикл повышения 👉🏻Следом за ФРС свою ставку так же поднял и Европейский Центральный Банк. Как и ожидалось, темпы снизились. Ставку подняли на 0,25% до 3,75%, что стало максимальным уровнем с 2008 года. Тогда ЕЦБ остановился на максимальном уровне в 4,25%. На это ушло всего 3 года, но и начали поднимать ставку с 2%. Сейчас уже подняли до 3,75% с 0% всего за 10 месяцев. ☝🏻В Европе пока проблем в банковском секторе не намечается, или по крайней мере, мы не видим падения акций банков по 50% в день. Хотя ЕС жил при околонулевой ставке с июля 2012 года. Возможно, такие проблемы, как в США, европейские банки ждут в будущем, когда ставку так же доведут до максимального уровня и начнутся разговоры о развороте ДКП. В прошлый раз ЕЦБ перешел к смягчению ДКП только спустя 2 года после ФРС, что укрепило EUR по отношению к USD с 1.25 до 1.60 в моменте. 👉🏻В целом, К. Лагард и другие чиновники из ЕЦБ продолжают делать заявления, что ставку будут поднимать и дальше, а так же будет продолжено количественное ужесточение (QT). Про банковскую систему Лагард так же, как и Пауэлл, выражается очень позитивно. ☝🏻Не стоит забывать, что в Европе есть не только проблемные банки, но и целые проблемные страны, такие как Италия, Испания, Греция - где рынок долга держится исключительно за счет ЕЦБ. Еще пол года назад ЕЦБ анонсировал решение поддержки рынка долга этих стран за счет поступлений средств от выплат по долгу в т.ч. и других, более надежных стран, как Германия. Как мы видим, пока это работает. Но на балансе ЕЦБ продолжает копиться пред-дефолтный долг, что может в какой-то момент плохо сказаться на возможностях ЦБ. 👉🏻После выхода данных по рынку труда в США, что привело к укреплению USD, соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD немного изменилось: 44,3% покупателей против 55,7% продавцов, но это все еще указывает на вероятность продолжения восходящего движения. Так же резко снизилась средняя цена продаж, что указывает на капитуляцию продавцов при очередном заходе цены выше отметки 1.1050. 👉🏻Технически, цена в 3й раз не смогла преодолеть уровень сопротивления 1.1045 - 1.1065 и отбилась от него. Так же по индикатору RSI наблюдается небольшая дивергенция. Сам же индикатор находится в верхней области, что указывает на перекупленность. 💡В данный момент фундаментально EUR выглядит сильнее, так как там процесс ужесточения ДКП еще продолжается. Но реакция рынка на поступающие данные из США, как я писал ранее, будет более острой. В данный момент есть вероятность коррекции до уровня поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940. Для продолжения нисходящего движения для начала цена должна преодолеть данный уровень. Но в данный момент я больше ожидаю продолжения проторговки EURUSD в канале 1.0915 - 1.1065, вплоть до выхода данных по ИПЦ в США и затем в ЕС. При подходе цены к уровню 1.0915 - 1.0940 можно будет рассматривать покупки при техническом сигнале на отбой от уровня. Судить о продолжении восходящего движения можно при пробое уровня 1.1045 - 1.1065.
Длинная
от Stop_Humster
📈ФРС готова к развороту⁉️👉🏻На прошедшем заседании ФРС ставка вновь была повышена на 0,25% до 5,00 - 5,25%. На пресс-конференции Пауэлл в целом сказал то, что я ожидал, но все-таки с более мягким уклоном. Так, по заявлениям Пауэлла, ставка уже находится на ограничительном уровне, но все будет зависеть от поступающих данных. При этом ФРС продолжит сокращать баланс. Ставку снижать еще рано, нужно придерживаться плана удержания ограничительного ДКП до победы над инфляцией. Про банки глава ФРС сказал, что "банковская система стабильна", но добавил что "банки все чаще обращаются к ФРС за ликвидностью". Из прогнозов по экономике, Пауэлл сказал что он ожидает слабый рост, а другие члены ФРС ожидают "мягкую" рецессию. 👉🏻На данный момент рынок закладывает: — 14 июня 2023 года: Пауза. — 26 июля: снижение на 25 б.п. до 4,75-5,00%. — 20 сентября: Пауза. — 1 ноября: снижение на 25 б.п. до 4,50-4,75%. — 13 декабря: снижение на 25 б.п. до 4,25-4,50%. — К декабрю 2024 года: 2,75 - 3,00% ☝🏻 Последний раз такую ставку экономика США видела с 29 июня 2006 года по 18 сентября 2007 года. Получается, ставку удерживали на данном уровне на протяжении 15 месяцев. Чем это закончилось - все прекрасно помнят. Кстати, в тот момент инфляция в США составляла 4,3%, а переход к снижению ставки был при показателе в 2,8%. При этом переход к снижению ставки всего за пару месяцев вновь вернул её к отметке в 4,3%, а в течение следующих 10 месяцев ИПЦ достиг уже нового максимума в 5,6% в июле 2008 года. Ставка ФРС в тот момент уже составляла 2% и её продолжили снижать и дальше, но, как сейчас известно, от кризиса 2008 года это никого не спасло. А инфляция действительно упала в 0 уже к январю 2009 года, а затем экономика США и вовсе перешла в дефляцию вплоть до октября 2009 года. Ставка на тот момент уже была на 0-0,25%. Как вы понимаете, тогда победа над инфляцией произошла не по причине эффективных действий ФРС, а по причине "жесткой посадки" экономики и серьезного финансового кризиса. 👉🏻В данный момент инфляция в США, по данным на март этого года, составляет 5% и этот показатель будет снижаться еще как минимум до июля 2023, так как из статистики будут выпадать показатели за май 2022 с месячным ИПЦ в 1% и июнь 2022 с месячным ИПЦ в 1,3%. В апреле 2022 месячный ИПЦ был 0,3%. При текущем прогнозе в 0,4% на апрель 2023 мы вряд ли увидим снижение годового показателя, который будет опубликован через 5 дней, 10.05.2023. ☝🏻Текущий среднемесячный ИПЦ равен 0,333%. Если инфляция сохранит заданные темпы в первом квартале 2023 года, то к июлю 2023 года нас будет ждать показатель в 2,9%. Уже неплохо, но дальше все будет зависеть от действий ФРС. Если ФРС перейдет к снижению ставки уже в июле этого года, как это ожидают рынки, то действия ФРС будут точь в точь совпадать с действиями ФРС в 2007 году. ❗️Отсюда можно сделать только один вывод: "старую собаку новым трюкам не научишь". 👉🏻Единственное, что в этот раз ФРС опоздала с переходом к повышению ставки, поэтому текущие темпы повышения ставки были самыми быстрыми за всю историю, а пик ставки ФРС не совпал с пиками по инфляции. Если в июне 2006 года к ставке в 5,25% от минимума в 1% пришли с июня 2003 года, т.е. за 3 года (36 месяцев), то сейчас к ставке в 5,25% с минимума в 0,25% в январе 2022 пришли всего за 1 год и 4 месяца (16 месяцев). Добавим еще к этому тот факт, что при около нулевых ставках экономика США жила с декабря 2008 года (14 лет!), в то время как до 2008 года ставка не опускалась ниже 1%, а при ставке ниже 2% экономика США жила всего 3 года (с декабря 2001 по декабрь 2004). ☝🏻А это означает, что до этого банки и другие финансовые организации держали гос. долг и корпоративный долг все время под +/- одинаковый %, а тело облигации колебалось в небольших пределах, что давало возможность банкам и зарабатывать и в любой момент расплатиться с вкладчиками, просто продав облигации. А медленные темпы повышения ставки давали возможность дождаться погашения одних облигаций и переложиться в другие. Сейчас же банки покупали на баланс на протяжении 14 лет облигации с околонулевой доходностью. Естественно, при таком резком повышении ставок все эти долговые бумаги с околонулевой доходностью резко упали в цене, а из за быстрых темпов повышения ставки ждать погашения этих бумаг уже нет возможности. ❗️Поэтому банки не могут сейчас предложить своим вкладчикам более или менее нормальный %. Любой более или менее разумный (а фин. грамотность в США реально высокая) инвестор сейчас видит, что можно забрать свой вклад из банка и купить те же трежерис, получив при этом доходность в 2-3 раза выше. А в момент разворота ФРС еще и начинается обратный эффект - т.е. тело облигации уже не падает, а наоборот - растет. Примерно такое мы видели на российском рынке долга при начале СВО. Получается, что помимо выплаты по купону можно еще и неплохо заработать на росте тела облигации. Кто-то из инвесторов начнет делать это уже сейчас, а кто-то после первого снижения ставки. Но отток депозитов в итоге не избежать. ☝🏻А у банков нет этих денег, так как последние 14 лет они выдавали их в виде кредита под околонулевую ставку и покупали на них облигации с околонулевой доходностью. И касаться это будет не только мелких региональных банков, а и крупных тоже. 💡Из этих данных можно сделать один вывод - впереди нас ждет новый финансовый кризис, который по масштабам будет значительно больше кризиса 2008. Спасти это можно только за счет печатного станка, но печатать придется уже гораздо больше, чем за последние 5 лет, что вызовет новый скачок инфляции. Что выберет из этого Пауэлл и Компания - узнаем совсем скоро. 👉🏻Недавно были опубликованы данные по рынку труда в США. Безработица, не смотря на все новости о сокращениях и падении числа вакансий, снова упала на исторический минимум в 3,4% с 3,5%, хотя аналитики ожидали роста до 3,6%. В это же время средняя заработная плата по итогам апреля выросла на 0,5%, что оказалось выше ожиданий в 0,3%. ☝🏻Оба этих фактора являются про-инфляционными, что в моменте оказало поддержку USD. Видимо, ожидания по развороту ФРС немного падают. 👉🏻Технически, индекс доллара (DXY) уже 4й раз в 2023 году отскочил от уровня поддержки в диапазоне 101.20 - 101.45 и второй раз отбился от нижней границы нисходящего (красного) канала. Индикатор RSI указывает на восходящую тенденцию. 👉🏻После выступления Пауэлла рынок вновь будет резко реагировать на поступающие данные. Как я писал в предыдущем посте, скорее всего мы не увидим снижения годовых темпов ИПЦ на публикации следующих данных 10.05, что может вполне оказать поддержку USD. В данном случае возможен отскок DXY до уровня сопротивления в диапазоне 102.60 - 103.00. Вмешаться в эту ситуацию может продолжающаяся неопределенность с банковским сектором США. Впереди выходные и, как это повелось, возможно уже на следующей неделе мы получим ответ, как ФРС будет решать эту проблему.
TVC:DXYДлинная
от Stop_Humster
❗️ Акции ПАО МКБ (#CBOM) ❗️ Инвесторы слезам не верят ❗️Во время нашего недавнего эфира мы упомянули акции Московского Кредитного Банка💰 По результатам опроса после эфира достаточное количество подписчиков заинтересовалось разбором этой компании 🔎 ❗️ Ключевые инсайты: - 🏦 Московский Кредитный Банк (#CBOM) - один из крупнейших банков РФ (ТОП-10 по активам, ТОП-5 по кредитованию бизнеса), к тому же частный - Входит в Концерн "Россиум", принадлежащий Роману Авдееву - Банк является партнером ПАО "Инград" (#INGR) по ипотеке (тоже входит в Концерн) - ПАО "Роснефть" (#ROSN) также является одним из ключевых партнеров банка - По разной информации банк является одним из ключевых промышленных кредиторов (ТОП-2 среди негосударственных банков, 20 тыс. клиентов) - Банк в числе системно значимых с 2017 года, почти миллион клиентов физлиц ❗️ Факторы стоимости и риски: - МКБ опубликовал сокращенную отчетность по МСФО за 2022 г. (из-за санкций банк не раскрывает большую часть информации) - Данные свежей отчетности говорят о росте процентных доходов на +65% г-г (что не смогло компенсировать рост расходов в 1.3 раза) - Совокупный чистый доход банка сократился на 80% г-г - Но ❗️ Кредитный портфель вырос в 1.4 раза (за счет кредитования бизнеса) - Объем привлеченных депозитов также увеличился на +20% - Структура операционной прибыли: 51% - корпоративный бизнес, 20% - розничное кредитование, 29% - инвест-банкинг - Стратегия банка предусматривает активный рост ипотечного кредитования, в 2020 г. ипотечный портфель банка вырос на 57% - Стратегия предполагает рост клиентской базы до 3 млн. человек (рост в 3 раза от 2020 г.) к 2023 г. - Средняя рентабельность капитала до 2022 г. составляла 16% - Объем средней просроченной задолженности до 2022 г. не превышал 3% - Банк уже попал под санкции ЕС, США, Великобритании и Австралии в т.ч. с заморозкой активов ❗️ Оценка Ranks: - Мы точно не знаем, сможет ли МКБ достичь стратегические цели 2023 года - Но, мы предполагаем, что банк может заработать хорошую прибыль от юаневых операций для Роснефти и роста объемов застройщика ПАО "Инград" (ТОП-2 по вводу жилья в МСК в 2023 году) - Радует, что портфель банка растёт (в отличие от Тинькофф) - Акции сегодня торгуются на уровне конца 2022 года (капитализация 222 млрд. руб., а балансовая оценка капитала 274 млрд. руб.) по оценке P/E больше 20 (дорого, но дешевле Тинькофф и дешевле капитала по балансу) - Банк не платит дивиденды Рекомендации: - Сегодня покупать акции МКБ пока преждевременно - лучше воздержаться и дождаться новостей по прибыли 2023 года - Если вы держите акции, следите за новостями по валютным контрактам и выпускам валютных облигаций Роснефти и ситуацией на рынке новостроек в МСК #Ranks_аналитика
RUS:CBOMДлинная
от Ranksworld
1
📉Инфляция в Европе остается высокой📉Инфляция в Европе остается высокой, но демонстрирует признаки разворота. 👉🏻Вчера были опубликованы предварительный данные по ИПЦ в Евросоюзе за апрель. По итогам месяца ИПЦ вырос на 0,7%, что оказалось ниже ожиданий в 0,9%. В годовом исчислении ИПЦ подрос с 6,9% до 7%. Базовый ИПЦ подрос на 1%, что оказалось ниже ожиданий в 1,1%. В годовом исчислении базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) снизилась с 5,7% до 5,6%, что так же оказалось ниже ожиданий в 5,7%. 👉🏻Таким образом, средний прирост ИПЦ в месяц в 2023 году равняется 0,55%, что при данной динамике равняется 6,6% годовых - все еще выше целей ЕЦБ. ☝🏻Если взглянуть на предварительные данные в разрезе, то видно, что основной вклад в снижение ИПЦ с 10,6% в октябре 2022 до текущих 7% внесли как раз цены на энергоносители, где темпы роста цен снизились с 37,5% на апрель 2022 до 2,5% на апрель этого года. Исходя из того, что из за замедления производственной активности в ЕС и США, а так же ожидания рецессии котировки нефти продолжают снижаться, то стоит ожидать дальнейшего дефляционного воздействия от этой категории на инфляцию. Так же мы видим существенное снижение темпов роста цен на еду до 0,2% м/м и 13,6% г/г. Это первое снижение темпов роста цен на еду за последний год! ☝🏻Но в это же время цены на услуги продолжают расти и по итогам апреля ожидается прирост на 1,2% до 5,2% в динамике г/г. Инфляция в ценах на услуги является самой устойчивой и её достаточно сложно погасить. Это является основным драйвером роста базового ИПЦ и будет вынуждать ЕЦБ и дальше ужесточать ДКП. 👉🏻Так же не стоит забывать, что скоро ФРС приступит к наполнению страт. резерва, что поднимет цены на нефть. Хотя, на данный момент мы видим, что апрель и, скорее всего, май помогут ЕС и США снизить показатели ИПЦ за счет цен на энергоносители. 👉🏻В целом, европейские чиновники и МВФ продолжают призывать ЕЦБ повышать ставку, а текущие показатели выглядят еще далекими от полной победы над инфляцией. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 31,9% покупателей против 68,1% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения. При этом средняя цена покупателей уже находится ниже текущей цены, что может привести к коррекции на фоне фиксации прибыли. 👉🏻Технически, цена вновь отбилась от уровня поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940 и вернулась к локальным максимумам середины и конца апреля. Индикатор RSI все еще находится в верхней области и перекупленность так и не была снята. В случае закрепления цены выше предыдущего уровня 1.1050 открывается дорога к верхней границе восходящего (красного) канала, вблизи отметок 1.1150 - 1.1180. Если же уровень вблизи 1.1050 устоит, то можно ожидать коррекции до уровня поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940. 💡Помимо разгона ИПЦ в услугах, призывов МВФ и жестких высказываний европейских чиновников, что несомненно добавляется силы EUR, мы так же видим дальнейшую нестабильность региональных банков в США, что ослабляет позиции USD. Сегодня будет решение по ставке ФРС. Рынок ожидает поднятие ставки на 0,25% и это уже в цене. Основная интрига будет в дальнейших комментариях. Если Пауэлл намекнет, что больше повышений не будет, то отметки 1.1150 - 1.1180 могут быть достигнуты и сегодня. В целом, принимать решение о сделках стоит после пресс-конференции FOMC. Рассматривать покупки стоит после закрепления цены над отметкой 1.1050.
Длинная
от Stop_Humster
1
📈S&P500 растет за счет позитива в акциях техов📈S&P500 растет за счет позитива в акциях технологических компаний. 👉🏻Индекс широкого рынка S&P500 продолжает восходящее движение несмотря на ожидания повышения ставки на следующем заседании ФРС. ☝🏻Как я писал ранее, Microsoft, Google и Meta неплохо отчитались по итогам первого квартала 2023 года, что оказалось намного лучше ожиданий большинства аналитиков. Так же компании продолжают реструктуризацию и оптимизацию, что указывает на неплохие шансы достичь хороших показателей и во втором квартале этого года. 👉🏻По аналогии с фондовым рынком Европы, где индексы штурмуют исторические максимумы, весь рост индекса приходится на несколько компаний, которые имеют большой вес в индексе. ☝🏻Уже 4го мая, после решения ФРС по ставке, представит отчет самая крупная по весу в индексе S&P500 - компания Apple. Вполне вероятно, что отчет так же не покажет нам ничего плохо. На фоне этих ожиданий акции Apple неплохо растут и находятся всего в 7,6% от своих исторических максимумов. Если мы столкнемся с фиксацией прибыли инвесторами по факту выхода отчета или отчет не оправдает ожиданий, а так же получим некоторый негатив от г-на Пауэлла во время пресс-конференции, то это может развернуть индексы. 👉🏻Технически, сейчас цена прокалывает уровень сопротивления в диапазоне 4150 - 4175, который удерживал индекс все первые 4 месяца этого года. Если цена сможет закрепиться по итогам дня выше отметки 4175, то технически открывается дорога до верхней границы нисходящего (синего) канала, вблизи отметок 4250 - 4275 - локально и отметок вблизи 4550 - глобально, так как пробой уровня 4150 - 4175 так же указывает на выход цены из коридора 3785 - 4175, что может быть сигналом на рост размером на текущий диапазон в 390 пунктов. 💡После того, как очередные проблемы в банковском секторе США были решены, инвесторы начали отыгрывать позитив в отчетах ТОП-компаний США. Многое, как я написал, будет зависеть от отчета Apple и комментариев ФРС. Если там не произойдет ничего критичного, то дальнейший рост индекса S&P500 вполне можно ожидать. При этом есть 2 важных момента, которые стоит учитывать: ▶️Если очередной банк или фонд в США начнет испытывать проблемы, то фондовый рынок быстро может потерять весь рост; ▶️Когда правительство США согласует очередное повышение потолка гос. долга (а это должно произойти уже скоро), то МинФин США выйдет с заимствованиями и это приведет к коррекции в акциях за счет перетока средств на рынок долга под достаточно высокую гарантированную ставку. Если же будет тех. дефолт, то это будет так же негативом, который в моменте может привести к распродажам на фондовом и долговом рынке США. ❗️Эти 2 возможных сценария необходимо держать в голове и учитывать в своих торговых решениях.
VANTAGE:SP500Длинная
от Stop_Humster
📉Bitcoin скорректировался на фоне решения проблем с FRC.📉Bitcoin скорректировался на фоне решения проблем с FRC. 👉🏻Как мы видим, активами-убежищами при проблемах в банковском секторе США выступают золото, японская йена и криптовалюта. При этом в криптовалюте основной приток получает все-таки BTC, а альткоины уже подтягиваются вслед за ним. 👉🏻В предыдущем посте я подробно описал, как правительство США решило проблему с First Republic Bank. Как мы видим, это успокоило инвесторов и сегодня мы наблюдаем коррекционные движения в этих активах. 👉🏻При этом мы не наблюдаем какого-то перекоса в соотношении покупателей и продавцов. Так же видим, что на этом движение не было большого количества ликвидаций, что указывает на отсутствие шорт-сквиза, в отличии от прошлой недели, когда акции FRC начали резко снижаться и вновь всплыли проблемы в банковском секторе США. ☝🏻Фундаментально, рынок сейчас закладывает 90% вероятность очередного повышения ставки ФРС на заседании, которое состоится 4 мая. Это определенно дает силу USD и является негативным фактором для рисковых активов, к которым относится BTC. 👉🏻С технической точки зрения, BTC пробил уровень сопротивления в диапазоне 28300 - 28900 и в данный момент тестирует данный уровень. Так же данный уровень совпал с 50-дневной скользящей средней, от которой мы уже видели отбой в начале прошлой недели. Если цене удастся преодолеть уровень 28300 - 28900 и 50-дневную МА, то открывается дорога к снижению до следующего уровня на отметке 26600. Если же уровень 28300 - 28900 устоит, то можно ожидать продолжения восходящего движения с целями в диапазоне 31300 - 31800. 💡В данный момент мы вряд ли увидим повышенную волатильность до заседания ФРС 4 мая, если не случится очередной форс-мажор с каким-нибудь еще региональным банком в США. То, что ФРС поднимет ставку на 0,25% уже практически никто не сомневается, хотя предпосылки для возможной паузы так же имеются (ценовой индекс расходов на личное потребление вышел ниже ожиданий, а очередной банк обанкротился несмотря на все старания в марте). Но я думаю, что ставку все-таки поднимут, как и закладывает рынок. А вот движения на рынке будут зависеть от комментариев, которые мы получим. Если же Пауэлл сохранит настрой на дальнейшее ужесточение ДКП, то это может привести к более глубокой коррекции в BTC и фондовом рынке, а так же укреплению USD. Если же мы услышим комментарии более мягкие, то не исключен разворот тенденции и волна эйфории. Хотя мне кажется, что мы услышим очередные слова о приверженности к борьбе с инфляцией и корректировку действий в зависимости от поступающих экономических данных. Такой нейтралитет прослеживается уже не первое заседание и отлично помогает избежать сильных колебаний на рынке как вверх, так и вниз.
Длинная
от Stop_Humster
📈История с First Republic Bank закончилась📈История с First Republic Bank закончилась вторым по величине банкротством банков в США за всю историю. 👉🏻Акции First Republic Bank упали на 99% от своего максимума на фоне потери доверия среди инвесторов. О причинах я уже писал ранее. Таким образом, банкротство FRC отодвинуло банкротство Silicon Valley Bank со второй строчки и стало вторым по масштабам банкротством в банковском секторе США за всю историю. 👉🏻Как я писал ранее, финансовой возможности по спасению вкладчиков нет сейчас ни у ФРС ни у МинФина. Про FDIC и вовсе можно не говорить, так как он свои средства потратил еще при падении Silicon Valley и Signature. Поэтому расходы на спасение вкладчиков FRC правительство любезно попросило взять на себя у JPMorgan. JPMorgan является одним из крупнейших банков США и имеет более 900 млрд. $ свободных средств, так что справится с кризисом доверия в банке с 70-75 млрд. $ депозитов. ☝🏻Отдельно стоит отметить, что JPMorgan берет на себя активы FRC, а вот убытки и обязательства они будут делить вместе с FDIC (бюро страхования вкладов). Получается, убыток FRC все-таки будет частично национализирован. Так же в заявлении JPMorgan значится, что JPMorgan не берет на себя обязательства по корпоративному долгу FRC и привилегированным акциям. Из этого можно сделать вывод, что инвесторов в корпоративный долг FRC попросту "кинули". Вложенные другими банками 25 млрд. $. JPMorgan все-таки вернет, а вот инвесторам из каких-нибудь европейских, арабских или азиатских стран снова напомнят о рисках инвестиций. На самом деле это не самый позитивный сигнал для держателей корпоративного долга США. В это же время потолок государственного долга так и не принят, что уже привело к рекордному росту страховки от дефолта по трежерис. 💡На первый взгляд, американцам опять удалось решить проблему в банковском секторе с минимальными потерями. Но сам же JPMorgan в своем обращении озвучил, что мы еще можем столкнуться с подобными проблемами. Пока ставка ФРС находится на таком высоком уровне, проблемы в небольших региональных банках будут возникать и дальше. Разрыв в доходности между активами и пассивами, который привел к проблемам в FRC присутствует и у других банков и фондов. Например, банк WestPac уже подвергался распродажам. Остался лишь вопрос времени, когда очередная финансовая компания в США обанкротится. Чтобы этого избежать, необходимо срочно снижать ставку в 0% для перекредитования банковской системы и остановке оттока вкладчиков. Сделать это сейчас ФРС не может по причине слишком высокой инфляции. Но в моменте, рынки это успокоило, что видно по снижению в цене активов-убежищ: BTC, золоту и JPY, а так же росту индекса широкого рынка S&P500.
NYSE:FRC
от Stop_Humster
📊Инфляция в ведущие странах ЕС.📊Инфляция в ведущие странах ЕС. 👉🏻Сегодня были опубликованы предварительные данные по ИПЦ, ВВП и другим экономическим индикаторам в ведущих странах ЕС. ▶️Во Франции ИПЦ по итогам апреля вырос на 0,6%, что оказалось выше ожиданий в 0,4%. В годовом исчислении показатель подрос с 5,7% до 5,9%, что оказалось хуже ожиданий в 5,7%. ВВП по итогам 1го квартала вырос на 0,2%, что составило 0,8% в годовом выражении. Потребительские расходы за март снизились на 1,3%, что оказалось хуже ожиданий в +0,3%. В предварительных данных не публикуют разрез по категориям в динамике м/м, но по годовой динамике цены подросли, в сравнении с прошлым месяцем, в категориях: энергия (с 4,9% до 7%) и услуги (с 2,9% до 3,2%). ▶️В Испании ИПЦ по предварительным данным вырос на 0,6% в динамике м/м, что оказалось ниже ожиданий в 0,9%. В годовом исчислении ИПЦ вырос до 4,1% с 3,3%, что так же оказалось ниже ожиданий в 4,4%. ВВП по итогам 1го квартала вырос на 0,5%, в годовом исчислении рост составляет 3,8%, оба показателя оказались лучше ожиданий в 0,3% и 3% соответственно. ▶️В Германии ИПЦ вырос на 0,4% в динамике м/м, что оказалось ниже ожиданий в 0,6%. В годовом исчислении ИПЦ снизился с 7,4% до 7,2%, что так же оказалось ниже ожиданий в 7,3%. ВВП Германии по итогам первого квартала снизился на 0,1%, в годовом исчислении ВВП составил 0,2%. Исходя из предварительных данных можно увидеть, что в годовом исчислении немного снизились цены на услуги (с 4,8% до 4,7%) и еду (с 22,3% до 17,2%). Но подросли цены на энергию (с 3,5% до 6,8%). ☝🏻Как я и отмечал ранее, всплеск цен на нефть негативно отразился на ИПЦ в ЕС. По текущим данным мы видим стабилизацию цен на продукты, но так же продолжают расти и цены на услуги. 👉🏻В цене на нефть у нас сейчас есть аргументы как за рост, которые связаны с действиями ОПЕК, так и за снижение, которое связано с охлаждением экономик, что видно из динамики ВВП и производственной активности. 👉🏻Ранее, сегодня МВФ призвал ЕЦБ продолжать ужесточение ДКП. 👉🏻Хотя речи чиновников из ЕЦБ ранее уже начали намекать на снижение темпов повышения ставки, а так же о возможности скорой паузы в повышении. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD немного выровнялось: 45,5% покупателей против 54,5% продавцов. Исходя из данных по средней цене покупателей и продавцов видно, что разворот произошел на фоне небольшой фиксации прибыли покупателями (средняя цена покупки снизилась) и капитуляции продавцов (средняя цена продаж сильно упала с 1.0897 до 1.0774). 👉🏻В техническом плане, цена не смогла закрепиться выше предыдущего локального максимума, на отметках выше 1.1050. Индикатор RSI все еще находится в верхней области. Это означает, что перекупленность еще не была снята. В данный момент цена снизилась до локального минимума на отметке 1.0965 и остановилась. Есть вероятность продолжить снижение до уровня поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940. Далее нужно следить за поведением цены вблизи этого уровня. 💡Помимо предварительных данных по ИПЦ, на курс EURUSD сильно повлияло общее укрепление USD на рынке, которое вызвано негативными вчерашними данными из США и сегодняшними финальными данными по расходам на личное потребление, которые оказались выше ожидаемых. В целом, сейчас есть понимание, что ЕЦБ вынужден повышать ставку и дальше, а ФРС уже близки к паузе. ЕЦБ начал действовать позже, чем ФРС, поэтому ничего странного в этом нет. Соответственно, это будет оказывать дальнейшую поддержку EUR. При этом не исключаю более глубокие коррекции для снятия перекупленности. В данный момент можно рассматривать покупки в случае отбоя цены от уровня поддержки в диапазоне 1.0915 - 1.0940 или при развороте и закрытии выше отметки 1.1050.
Длинная
от Stop_Humster
📊Банк Японии сохранил ставку на фоне растущей инфляции📊Банк Японии сохранил ставку на фоне растущей инфляции 👉🏻Сегодня были опубликованы данные по ИПЦ в Токио. По итогам апреля инфляция выросла на 0,7%, до 3,5% в годовом исчислении, что оказалось выше ожиданий в 3,1% и выше предыдущего показателя в 3,3%. Базовый ИПЦ (без учета цен на продукты и энергию) вырос на 0,9% в динамике м/м, до 3,8%, что оказалось выше ожиданий в 3,1% и выше предыдущего показателя в 3,4%. ИПЦ без учета свежих продуктов питания вырос на 0,7% в динамике м/м, до 3,5% в годовом выражении. 👉🏻Если взглянуть на данные в разрезе, то по итогам апреля цены снизились в категориях: электричество (-0,8%), газ (-3,9%), одежда (-0,1%), медицинские услуги (-0,6%), энергия (-1,7%), топливо, свет и вода (-1,6%). В тоже время цены подросли в категориях: еда (+1,3%), мебель (+3,1%), товары длительного пользования (+7,6%), предметы интерьера (+2,3%), образование (+1,1%). Цена не изменилась или изменилась несущественно на категории: аренда (0%), коммуникации (+0,1%), табак (0%). Как видим, текущий инфляционный импульс сдерживается за счет падения цен на энергию, что может усилится на фоне роста котировок на нефть и газ. ☝🏻Касаемо различия моих данных и данных на инвестинге и прочих порталах подробно описывал ранее. Я беру данные исключительно с портала бюро статистики Японии. 👉🏻Так же состоялось заседание ЦБ, после которого было озвучено решение по ставке и дан комментарий по ДКП. ☝🏻Ранее ЦБ Японии объявлял, что 27-28 апреля будет обсуждаться смена политики ДКП. Как я и предполагал, ничего изменить сейчас они не могут по понятным причинам. В итоге ограничились заявлениями, что пересмотр ДКП состоится в течении 1-1,5 лет. Решение по ставке так же никого не удивило - её оставили без изменений. Комментарии были даны прежние: продолжаем сверх-мягкую ДКП до достижения целей по инфляции без учета свежих продуктов питания в 2%. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре USDJPY имеет перевес последних: 37,7% покупателей против 62,3% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения. При этом средняя цена покупателей находится на отметке 135.88, что может быть сигналом на коррекцию в ближайшее время на фоне фиксации прибыли покупателями. 👉🏻С технической точки зрения, цена пробила уровень сопротивления в диапазоне 134.50 - 134.95. Если по итогам дня удастся закрепиться выше отметки 134.95, то открывается дорога к целям вблизи отметки 137.00 (200-дневная скользящая средняя) и следующему уровню сопротивления в диапазоне 137.75 - 138.40. 💡Новые проблемы с банками в США и слухи о смене ДКП Банка Японии давали поддержку JPY. Сегодня ситуация с ДКП прояснилась. Если банковский кризис в США не получит продолжения в ближайшее время, то мы можем увидеть продолжение ослабления JPY. Ближайшая цель - вблизи отметки 137, где проходит 200-дневная МА. Если цене удастся преодолеть 200-дневную МА, то открывается дорога к отметкам в диапазоне 137.75 - 138.40.
Длинная
от Stop_Humster
📈Индекс доллара резко вырос на фоне негативных данных из США.📈Индекс доллара резко вырос на фоне негативных данных из США. 👉🏻Сегодня были опубликованы данные по ВВП США за 1й квартал этого года, дефлятор ВВП , первичные заявки на пособие по безработице и предварительные данные по индексу расходов на личное потребление. ▶️ВВП за первый квартал вырос на 1,1%, что оказалось хуже ожиданий в 2%. ▶️Дефлятор ВВП (Ценовой индекс ВВП) в динамике кв./кв. вырос на 4%, что оказалось выше ожиданий в 3,7% и выше предыдущего показателя в 3,9%. ▶️Общее число лиц, получающих пособия по безработице оказалось ниже предыдущего показателя и ниже ожиданий. Число первичных заявок по безработице оказалось ниже ожиданий и ниже предыдущего показателя. ▶️Предварительные данные по ценовому индексу расходов на личное потребление за 1й квартал оказались намного хуже ожиданий: 4,2% против ожиданий в 0,5% и предыдущего показателя в 3,7%. Финальные данные будут опубликованы завтра. 👉🏻Какой вывод из этого можно сделать: экономика снижается под весом текущей ставки, но в это же время безработица не растет, а инфляция даже немного подрастает. ☝🏻На фоне вышедших данных подскочила доходность 10-летних трежерис на 0,04%, 20-летних на 0,03%, однолетние облигации выросли на 0,06%. Это указывает на переоценку ожиданий рынка по поводу действий ФРС. 👉🏻В техническом плане индекс доллара (DXY) вновь отбился от уровня поддержки в диапазоне 101.20 - 101.45, который цена не может преодолеть уже один год, с 25.04.2022. В данный момент цена консолидируется около данного уровня уже 4й торговый день. При этом цена пробила нижнюю границу восходящего (синего) канала. 💡Текущие данные добавили силы доллару, так как отсутствие снижения инфляции и стабильный рынок труда могут заставить ФРС и дальше ужесточать ДКП. Завтра выйдут финальные данные по индексу расходов на личное потребление, которые могут дать больше представления о динамике цен в марте. Если там мы увидим так же рост, то это может еще больше поддержать доллар. В случае продолжения восходящего движения по DXY целью является уровень сопротивления в диапазоне 102.60 - 103.00. Судить о дальнейшем ослаблении USD можно будет после преодоления уровня поддержки 101.20 - 101.45.
TVC:DXYДлинная
от Stop_Humster
📉S&P500 рухнул на фоне обсуждения потолка гос. долга в США👉🏻Вчера вечером мы увидели резкий обвал по всем видам активов. Всего за 3 часа индекс S&P500 потерял почти 1%, Bitcoin потерял 8,6% а индекс доллара (DXY) укрепился на 0,5%. ☝🏻Основное движение произошло на фоне старта голосования по законопроекту о повышении лимита гос. долга в Палате представителей. Но составленный республиканцами законопроект не совсем устраивает демократов, так как условиями республиканцев является существенное снижение расходов. Это привело к тому, что Байден заявил о том, что наложит вето на закон, если его примут. В целом, его уже приняли - но практически никто не верит, что его примут окончательно. 👉🏻Технически, индекс S&P500 вчера пробил уровень поддержки 4070 - 4090, но затем его резко выкупили. Сейчас мы можем наблюдать коррекцию после 2-х дневного снижения. Если цене удастся снова закрыться по итогам дня выше отметки 4090, то вчерашний пробой можно считать ложным. Если же уровень будет протестирован и снижение продолжится, то 1й целью выступает снижение до 50-дневной скользящей средней вблизи отметки 4035, 2й целью выступает 200-дневная скользящая средняя на отметке вблизи 3970. 💡Потолок гос. долга будет принят, в этом я не сомневаюсь, хотя не исключаю, что могут дотянуть до технического дефолта, как это было в 2013 году. Ничего страшного тогда для рынков не случилось, доллар тогда вырос за месяц на 3,7%, а затем упал на 4,7% в следующем месяце. По факту принятия закона о повышении гос. долга DXY снизился на 1,9% за 2 недели, а затем вырос на 3,2% за следующие 2 недели. Конечно, сейчас у нас есть много других вводных: высокая ставка, проблемы в банковском секторе, высокая инфляция. Все это добавляет неопределенности на рынке. Есть аргументы за дальнейший рост и дальнейшее снижение. Говорить о продолжении восходящего движения можно в случае пробоя уровня сопротивления 4150 - 4200, который S&P500 не может преодолеть с конца сентября 2022 года и уже 5 раз мы наблюдали разворот от этого диапазона. Если же сейчас мы увидим закрепление под уровнем 4070 - 4090, то есть вероятность пойти вниз в направлении нижней границы широкого канала, где индекс торгуется последние 5 месяцев, до диапазона 3780 - 3800 с промежуточными целями в виде 50 и 200-дневных МА.
VANTAGE:SP500Короткая
от Stop_Humster
📊Инфляция в Австралии оказалась выше ожиданий.👉🏻Сегодня были опубликованы данные по ИПЦ в Австралии за 1й квартал 2023. ИПЦ в динамике кв./кв. вырос на 1,4%, что оказалось выше ожиданий в 1,3%. В годовом исчислении инфляция снизилась до 7% с 7,8%. Снижение вызвано выпадением 1 кв. 2022 из статистики с показателем 2,1%. Если же посчитать текущие темпы в годовом исчислении, то получается значение в 5,6%, что выше целей ЦБ. 👉🏻Если взглянуть на данные в разрезе, то по итогам 1го квартала ИПЦ упал в категориях: одежда и обувь (-2,6%) и мебель, бытовая техника (-0,5%). Оптимальный рост (до 0,5% за кв.) наблюдался в категориях: коммуникации (+0,1%), отдых (+0,2%). В тоже время высокие темпы (выше 0,5%) наблюдаются в категориях: еда (+1,6%), алкоголь и табак (+1,1%), жилье (+1,9%), здоровье (+3,8%), образование (+5,3%), страхование и финансовые услуги (+1,9%), транспорт (+0,6%). Как мы видим, "транспорт", куда входит как раз бензин, по итогам 1го кв. вырос несмотря на снижение цен на нефть. Так же продолжают расти цены на еду и услуги. Годовая инфляция в сфере услуг зафиксировала самый большой годовой рост с 2001 года, что было обусловлено более высокими ценами на поездки в отпуск, медицинские услуги, арендную плату и питание в ресторанах. 👉🏻Ранее, в начале апреля, ЦБ Австралии взял паузу в повышении ставки для оценки ситуации. Как мы видим, это привело к снижению AUD и ускорению снижения на фоне вышедших данных по ИПЦ. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре AUDUSD имеет сильный перевес первых: 74,5% покупателей против 25,5% продавцов. При этом средняя цена продавцов находится на отметке 0.6630, что указывает на вероятность скорой фиксации прибыли и развороту рынка. 👉🏻В техническом плане, курс AUDUSD снизился по уровня поддержки в широком диапазоне 0.6530 - 0.6600. Данный диапазон удерживает цену с ноября 2022 года. Ранее произошло пересечение 50-дневной скользящей средней и 200-дневной, что является техническим сигналом на снижение. Последний раз это происходило 27 мая 2022 года, что привело к снижению курса AUD в моменте на 13% на протяжении 5 месяцев. 💡Скорее всего мы скоро увидим отскок на фоне фиксации прибыли продавцами и капитуляции покупателей. Есть вероятность увидеть снижение чуть глубже, до нижней границы нисходящего (зеленого) канала. Затем стоит следить за дальнейшим поведением цены. Если мы увидим пробой уровня 0.6530 - 0.6600 вниз, то можно ожидать дальнейшего снижения с первой целью до нижней границы восходящего (желтого) канала вблизи отметки 0.6450. Говорить о развороте можно после разворота и пробоя уровня 0.6630 - 0.6650 наверх.
Длинная
от Stop_Humster
Банковский кризис в США 📈Реакция BTC👉🏻Криптовалютный рынок отреагировал на события в банковском секторе США более бодро, как это бывает в криптовалюте. За последние два дня BTC прибавил более 7%. Таким образом мы видим уже 2й подряд случай, когда криптовалюта выступает защитным активом при проблемах в классическом финансовом секторе. 👉🏻Ликвидации в паре BTCUSDT выросли, но не сильно. Таким образом можно отметить, что рост происходит без серьезных шорт-сквизов. 👉🏻Технически, цена не смогла преодолеть 50-дневную скользящую среднюю и вновь отбилась от нее, вернувшись к уровню сопротивления 28300-28900, в моменте прокалывая данный уровень. Если по итогам дня цене удастся закрепиться выше отметки 28900, то открывается дорога к следующему уровню в диапазоне 31300 - 31800. 💡Ситуация аналогичная, после бурного роста рынок замер в ожидании развития событий. Будет ситуация ухудшаться - продолжим рост, будет успокаиваться - может продолжить снижаться. Исторически, 50-дневная МА не сильно удерживала цену. В техническом плане, пробой 28900 может привести к росту к отметкам в диапазоне 31300 - 31800.
Длинная
от Stop_Humster
📉Банковский кризис в США продолжается. 📈Реакция золота 👉🏻Вчера печально известный First Republic Bank, который ранее коллективно спасали более крупные коллеги и ФРС, рухнул в моменте на 45%. Причиной стали заявления банка о возможной продаже активов на $100 млрд. 👉🏻Ранее First Republic Bank отчитался по итогам первого квартала. Исходя из его отчетности мы видим, что общий доход банка снизился с 1386 до 1193 млн, т.е. ничего критичного. Но интересно тут другое. Еще 9 марта этого года банк имел $172,5 млрд. депозитов. За 3 недели банк потерял 58% этих депозитов во время паники вкладчиков. В момент коллапса банк имел лишь 34 млрд рыночных активов, 90% из которых в долгосрочных ценных бумагах в категории HTM с огромными нереализованными убытками. Еще было около 4 млрд кэша и 170 млрд кредитов. Получается, что банк чисто физически не смог бы покрыть все запросы клиентов, даже если бы продал все активы. В итоге на помощь пришли другие банки ( HKEX:30 млрд.), ФРС ($74 млрд.) и долгосрочный займ на межбанке ( HKEX:18 млрд.). Проблема в том, что банк понабрал сверхдорогих займов по ставкам 4.8%, имея средневзвешенную доходность по кредитам в 3.73%, а по ценным бумагам в 3.08%. Таким образом, на потенциальные HKEX:7 ,4 млрд. доходов за год банк имел около HKEX:10 - 15 млрд. расходов на оплату долга или около HKEX:5 ,8 млрд. только на выплату % по этому долгу. Соответственно, сразу стало понятно, что либо ФРС резко опустит ставку в 0 и получится перекридитоваться либо вся эта пирамидка не проживет и года. 👉🏻Ожидается, что First Republic Bank будет национализирован правительством США сообщает канал FOX News. Интересно, откуда на это будут брать деньги. Если снова печатный станок - то это может снова привести к всплеску инфляции, что будет способствовать более длительному удержанию ставок на высоком уровне и может привести к очередным банкротствам. Если же расходы на себя возьмет МинФин, то значит потенциальный технический дефолт передвинется по срокам уже на июнь этого года. Как минимум страховки от дефолта США уже находятся на достаточно высоких уровнях и продолжили расти на фоне этих новостей. ☝🏻А следом за FRC начали падать в цене акции другого регионального банка из США - PacWest. ☝🏻В результате мы видим повторение мартовских событий: USD и S&P500 вниз, BTC и Gold вверх. 👉🏻При этом рост в золоте на данные события в банковском секторе США не такой бурный, как это было в марте. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в XAUUSD имеет небольшой перевес последних: 46,6% покупателей против 53,4% продавцов. При этом средняя цена покупателей находится на отметке 1985,12 - т.е. средний покупатель все еще в плюсе и текущие фиксации позиций не дают рынку расти. 👉🏻Технически, цена стабилизировалась вблизи отметки HKEX:2000 и не может преодолеть уровень поддержки в диапазоне 1980 - 1990 с 4 апреля этого года. Для продолжения роста для начала необходимо преодолеть уровень сопротивления в виде верхней границы нисходящего (желтого) канала, от которого цена отбилась 13-14 апреля. 💡Реакция рынка похожа на события марта, но сейчас рынок замер в ожидании дальнейших событий: как правительство будет спасать FRC, пойдут ли следом рушиться другие банки - на этот вопрос ответов пока ни у кого нет. Так что будем следить за ситуацией. Есть вероятность роста до верхней границы нисходящего (желтого) канала, но о дальнейшем росте можно судить только после его пробоя. Произойти это может если проблемы в банковском секторе США продолжатся.
OANDA:XAUUSDДлинная
от Stop_Humster
❗️❗️❗️ Россети Центр (#MRKC) - уникальный экземпляр Помните, мы уже рассказывали о компании? ❓ Тогда возникло много вопросов: что там особенного в этой электросетевой компании? Мы решили раскрыть карты и сделать обзор на компанию Чем занимаются • Передача и распределение электроэнергии (96% от всей выручки) • Технологическое распредление • Дополнительные услуги (благоустройство территорий и тд) Динамика роста компании: • Среднегодовой темп роста выручки за 3 года: 6,6% • Среднегодовой темп роста чистой прибыли за 3 года: 16,8% Финансовое положение и стоимость: • Свободный денежный поток достиг 9,4 млрд (+144% г/г) • Чистый долг/EBITDA 1,5 (среднее по отрасли 2,87) • Денежные средства на балансе составляют почти половину капитализации • P/E 3 (среднее по отрасли 11,8) • EV/EBITDA 2,1 (среднее по отрасли 7,78) Прогноз Россети Центр на 2023 год: • Выручка: 119 млрд (+4% г/г) • Чистая прибыль: 5,8 млрд (+18% г/г) Инвестиционный тезис: 1️⃣ Существенная недооценка компании по сравнению со среднеотраслевыми показателями. Прогнозный P/E 2,55 при чистой прибыли в 5,8 млрд. 2️⃣ Дивиденды. Динамика роста компании и ее перспективы не такие грандиозные: отрасль растет медленными темпами, а Россети Центр и так монополист в своем регионе. Однако это компенсируется хорошими дивидендами. Если за 2022 год компания выплатила 0,0579 руб. на акцию (дивдоха 16%), то, согласно нашим прогнозам, за 2023 выплатит более 0,06 руб. В таком случае дивдоха будет от 17% 3️⃣ Повышение эффективности бизнеса. Рентабельность прибыли составила 4,2% в 2022 году в то время, как у конкурентов результаты значительно лучше. В этом отношении Россети Центр планируют снизить потери электроэнергии с 14% в 2022 до 7% в 2024. Они составляют 18% (!!!) всех операционных расходов компании. #Ranks_аналитика
RUS:MRKCДлинная
от Ranksworld
📈ЕЦБ повысит ставку на 0.25% на майском заседании👉🏻Такой вывод сделал Bloomberg после своего опроса аналитиков. Напомню, что ранее рынок ожидал очередного повышения ставки на 0,5% в мае, а чиновники из ЕЦБ достаточно жестко высказывались в отношении текущей ситуации и прогнозировали дальнейшее ужесточение ДКП до полной победы над ростом ИПЦ. 👉🏻Так же представитель Управляющего совета ЕЦБ Ф. Виллерой высказался, что Европа, вероятно, находится на пике инфляции, а ЕЦБ уже прошел "большую часть пути". ☝🏻Такой резкий разворот ожиданий и риторики оказывает давление на EUR. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 32,3% покупателей против 67,7% продавцов, что может свидетельствовать о дальнейшем продолжении восходящего движения. Так же хочется отметить, что сегодня цена достигла отметки средней цены покупки, что часто приводит к коррекции или развороту тенденции за счет фиксации позиций покупателями. 👉🏻С технической точки зрения, цена находится в верхней половине восходящего (красного) канала. В данный момент достигли предыдущего локального максимума от 13-14 апреля. Так же цена стабилизировалась в верхней зоне индикатора RSI, без снятия перекупленности с 20 марта. 💡В данной ситуации есть все шансы на коррекцию ввиду ослабления риторики чиновников из ЕЦБ и потенциального снижения шага повышения ставки. Вопрос в том, на сколько эта коррекция будет глубокая. Если мы увидим небольшую коррекцию, то есть все шансы продолжить восходящее движение. Сигналом к этому будет закрытие дня выше отметки 1.1050. Если же коррекция будет более глубокой, то есть возможность рассматривать покупки при отбое от уровня 1.0915 - 1.0940. В случае же пробой уровня 1.0915 - 1.0940 вниз, то остаются шансы на более глубокую коррекцию до нижней границы восходящего (красного) канала, который так же может совпасть с 50-дневной скользящей средней.
Длинная
от Stop_Humster
🍷 Абрау-Дюрсо (#ABRD) - топовый отчет?Ответим сразу - нет! Скорее, максимально ожидаемый! Помните мы делали подробный разбор компании еще в марте? ❗️ Давайте сравним наши прогнозы с результатами Абрау: Выручка: 13,8 млрд vs прогноз Ranks: 13,5 - 14 млрд Чистая прибыль: 1,7 млрд vs прогноз Ranks: 1,6-1,8 млрд Итог: отчет оказался в рамках наших ожиданий, а, значит, основный тезис по компании не изменился: 🤑 СЛИШКОМ ДОРОГО P/E 14.7 (!!!) P/S 1,8 Прогнозный P/E 13,4 При этом динамика роста бизнеса хорошая, но скромная для такой высокой оценки: • Выручка выросла на 19% г/г • Чистая прибыль выросла на 29% г/г • Чистая маржа увеличилась всего на 1% г/г ⭐️ Рекомендации Ranks: • В Ranksworld Абрау-Дюрсо имеет оценку 46%. К слову, Белуга (#BELU) - 96%. • Если вы держите Абрау, то лучше его продать, вероятность коррекции сейчас высока.
RUS:ABRDКороткая
от Ranksworld
❗️Апдейт по USDJPY👉🏻Хотелось так же отметить важные новости прошедших выходных, которые касаются JPY. Японское издание Sankei опубликовало информацию, что ЦБ Японии пересмотрит политику прошлых десятилетий. Обсуждения начнутся 27-28 апреля на совещании при новом главе ЦБ Уэде. 👉🏻Технически, ситуация в USDJPY не изменилась с предыдущего разбора. 💡Новость, конечно, важная, но реакции на рынке практически не произошло: цена открылась с небольшим гэпом вниз, но затем полностью отыграла его. Ранее я уже разбирал, что у Банка Японии не так уже и много возможностей для разворота ДКП. Текущий долг слишком велик и его обслуживание по ставкам даже 2-3% просто невозможно. В тоже время, если взглянуть на текущую ситуацию с ИПЦ (детально разбирал это в пятницу), то ситуация в Японии выглядит достаточно неплохо. Поэтому ужесточать ДКП слишком сильно сейчас нет ни возможности ни необходимости.
Длинная
от Stop_Humster
📉Bitcoin ушел в коррекцию👉🏻Как мы видим, уровень поддержки 28300 - 28900 не устоял и цена скорректировалась практически до 50-дневной скользящей средней. Такой вариант я предполагал в своем предыдущем обзоре по BTC. 👉🏻По графику ликвидаций видно, что их было не так много. При этом наблюдались фиксации профита на самом высоком уровне с 22 марта этого года. Соотношение лонг/шорт сейчас больше указывает на паритет покупателей и продавцов. 👉🏻Текущий новостной фон достаточно смешанный. Ранее были приняты первые законы по регулированию криптовалюты в Евросоюзе. Так же многие члены конгресса США решили, что предложенные меры по регулированию крипты в США слишком мягкие. Так же вчера был отмечен приток BTC на биржи, что может указывать на будущие продажи. Сегодня JPMorgan опубликовал статистику, что финпотоки в публичные фонды, ориентированные на BTC, включая ETFы наблюдают первые значительные притоки почти 2 года. ☝🏻Как я и писал ранее, основное внимание рынка будет направлено на отчетность ТОП-компаний из США. На этой неделе будут отчитываться: Microsoft и Google (вторник, 25.04), Meta (среда, 26.04), Amazon (четверг, 27.04). Так же в пятницу, 28.04, будет опубликован ценовой индекс расходов на личное потребление, который г-н Пауэлл не раз упоминал в своих выступлениях, как важный показатель, на который ФРС обращает внимание при решении по ставке. 👉🏻Технически, цена пробила уровень поддержки 28300 - 28900 и консолидируется вблизи 50-дневной скользящей средней. Так же рядом находится уровень поддержки на отметке 26600, который удерживал цену с 18 марта. Пробой 50-дневной МА и отметки 26600 открывает дорогу к дальнейшему снижению вплоть до уровня в диапазоне 23900 - 24500. Для продолжения восходящего движения цене вновь необходимо для начала пробить уровень в диапазоне 28300 - 28900. 💡Вполне вероятно, что сейчас мы сможем наблюдать продолжение консолидации цены в канале 26600 - 28900, как это происходило с 17.03 по 10.04. При этом выход цены выше или ниже данной границы будет сигналом к направлению движения. Случится это может после того, как будет набрано достаточно много "топлива" в виде скопления покупателей или продавцов. Например, такую картину мы уже наблюдали 10.03, когда "толпе" дали заработать на проливе BTC до 20000 и затем цена улетела с 20000 на 26600 всего за 3 дня. В какую сторону мы будем наблюдать выход цены из текущего диапазона - пока сложно сказать.
от Stop_Humster
Акции RLI Corp.: Инвестиции в страховой бизнес и андеррайтинг Продолжаем рассматривать акции малознакомых и ранее неизвестных компаний. RLI Corp. (NYSE: RLI) — специализированная американская страховая компания, обслуживающая нишевые рынки недвижимости, страхования от несчастных случаев и поручительства. Акциям RLI Corp. посвящено целых три идеи от TradingView сообщества на английской версии сайта за всё время его существования, а на русской - ни одной. И надо сказать - весьма незаслуженно! Компания предоставляет услуги в области андеррайтинга и превосходное обслуживание для клиентов коммерческих и личных целей по всей стране. Продукты RLI предлагаются через ее дочерние страховые компании – страховую компанию RLI, страховую компанию Mt.Hawley и страховую компанию Contractors Bonding and Insurance Company. Все дочерние страховые компании RLI имеют рейтинг A+ (Superior) от AM Best Company. К настоящему времени RLI Corp. выплачивала и увеличивала регулярные дивиденды в течение 47 лет подряд и получала прибыль от андеррайтинга в течение 27 лет подряд. Накануне, 20 апреля RLI Corp. сообщила о чистой прибыли за первый квартал 2023 года в размере 98,8 млн долларов (2,15 доллара на акцию) по сравнению с 47,9 млн долларов (1,05 доллара на акцию) за первый квартал 2023 года. первый квартал 2022 года. Операционная прибыль (1) за первый квартал 2023 года составила 75,0 млн долларов США (1,63 доллара США на акцию) по сравнению с 60,4 млн долларов США (1,32 доллара США на акцию) за тот же период 2022 года. Среди основных показателей квартала: 👉 Доход от андеррайтинга в размере 67,9 млн долларов США 👉 16% увеличение валовых страховых взносов. 👉 Увеличение чистого инвестиционного дохода на 51%. 👉 Благоприятное развитие резервов убытков за предыдущие годы, что привело к чистому увеличению дохода от андеррайтинга на 44,5 млн долларов. "После окончания 2022 года с высокими результатами и получения 27-й год подряд прибыли от андеррайтинга мы рады уверенно начать первый квартал 2023 года" , — отметил президент и главный исполнительный директор RLI Corp. Крейг Клитермес по итогам первого квартала. Доход от андеррайтинга RLI достигла дохода от андеррайтинга в размере 67,9 млн долларов в первом квартале 2023 года при комбинированном коэффициенте 77,9 по сравнению с 59,5 млн долларов при комбинированном коэффициенте 77,9 в 2022 году. Результаты за оба года включают благоприятную динамику резервов убытков за предыдущие годы, что привело к чистому увеличению дохода от андеррайтинга на 44,5 млн долларов и 39,6 млн долларов США с 2023 и 2022 годов соответственно. Другие доходы Чистый инвестиционный доход за квартал увеличился на 51.5% до 27.1 млн по сравнению с тем же периодом 2022 года. Общая доходность инвестиционного портфеля за квартал составила 2.8%. Совокупная прибыль RLI составила 136.5 млн за квартал (2.97 на акцию) по сравнению с 67.7 млн ​​(1.48 на акцию) совокупного убытка за тот же квартал 2022 года. Помимо чистой прибыли, совокупная прибыль в 2023 году включала нереализованную прибыль после налогообложения. из портфеля с фиксированным доходом из-за снижения процентных ставок. Дивиденды, выплаченные в первом квартале 2023 года 20 марта 2023 года компания выплатила регулярные ежеквартальные дивиденды в размере 0.26 доллара на акцию, столько же, сколько и в предыдущем квартале. Совокупные дивиденды RLI составляют более 759 миллионов долларов, выплаченных за последние пять лет. Техническая картина в акциях RLI Corp. указывает на продолжение растущего тренда, при том что ключевые мультипликаторы компании остаются на умеренных значениях относительно их 20-летних средних долгосрочных уровней.
NYSE:RLI
от PandorraResearch
📊Инфляция в Японии. Прогноз USDJPY👉🏻Сегодня были опубликованы данные ИПЦ в Японии. По итогам марта ИПЦ вырос на 0,4% по широкому индексу и на 0,6% по базовому. В годовом же выражении ИПЦ снизился с 3,3% до 3,2% по широкому индексу и подрос с 3,5% до 3,8% по базовому ИПЦ. ❗️Сразу хочу отметить, что я тоже вижу цифры на инвестинге и прочих ресурсах, которые перепечатывают их данные, то на портале сайта официальной статистики Японии вы можете самостоятельно скачать опубликованные сегодня данные и увидеть, что цифры, представленные на инвестинге взяты из графы "All items, less fresh food". Но, как мы знаем, базовый ИПЦ рассчитывается не только за исключением продуктов питания, но и энергии. Соответственно, нам необходима графа "All items, less fresh food and energy", а там данные как раз те, которые взял я. ☝🏻Тут стоит напомнить, что Банк Японии в своем заявлении летом 2022 года заявил, что будет принимать решение о дальнейшей ДКП опираясь на данные именно по базовому ИПЦ (без учета цен на продукты питания и энергию). Если брать во внимание именно общенациональный базовый ИПЦ в годовом исчислении, то он держится выше целевого уровня в 2% уже 6 месяцев подряд. 👉🏻Если взглянуть на динамику, то после снижения базового ИПЦ в динамике м/м в ноябре и декабре 2022 года, индекс снова начал расти: 0,1% в январе 23 - 0,4% в феврале 23 и теперь 0,6% по итогам марта 23. По динамике первого квартала среднемесячный прирост базового ИПЦ составляет 0,366%, что указывает на динамику в 4,4% в годовом исчислении. ☝🏻Да, это не Европа и не Великобритания, где показатель растет в месяц быстрее, чем у японцев за квартал. Так что, с учетом мировой обстановки, Япония выглядит неплохо. Я не перестаю удивляться, откуда и как у них получаются такие цифры после рекордного по скорости ослабления JPY в 2022 году и безлимитного печатного станка на протяжении последнего десятилетия. ☝🏻Но сложившаяся ситуация сейчас действительно оказывает поддержку JPY, так как помимо низкой инфляции мы еще и имеем безлимитный печатный станок, который поможет правительству защитить свои финансовые учреждения. Когда начались первые проблемы в банковском секторе США, JPY начала укрепляться наряду с BTC и золотом, выступив активом-убежищем. 👉🏻Ранее новоизбранный председатель Банка Японии Уэда уже высказывался, что оповестил лидеров G7 о продолжении печатного станка. Так же он не видит причин для срочного изменения ДКП и боится вмешиваться в текущие условия контроля кривой доходности. Опрос аналитиков Reuters так же указывает на то, что ЦБ Японии не будет изменять ДКП в этом месяце. Следующее заседание и решение по ставке в Японии состоится в следующую пятницу, 28.04. 👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре USDJPY имеет перевес последних: 45,4% покупателей против 54,6% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения. 👉🏻С технической точки зрения, курс USDJPY дошел до уровня сопротивления в диапазоне 134.50 - 134.95 и отбился от него. Волатильность в паре снизилась и график практически не отклоняется от 50-дневной скользящей средней. До этого цена отбивалась от средней линии восходящего (зеленого) канала. Сейчас цена подошла к средней линии канала и 50-дневной скользящей средней. Отбой от данной линии может вернуть цену к уровню сопротивления, где нужно будет следить за дальнейшим поведением цены. Если же средняя линия канала будет пробита вниз, то можно ожидать дальнейшего нисходящего движения вплоть до уровня поддержки в диапазоне 130.70 - 131.45. 💡С учетом дальнейшего роста инфляции по всему миру, который так же находится на низком уровне благодаря снижению цен на нефть и продолжением сверх-мягкой ДКП от Банка Японии на фоне продолжения ужесточения ДКП со стороны других развитых стран, я ожидаю дальнейшего ослабления JPY. В целом, этот процесс мы уже наблюдали с января по март этого года, пока не случился банковский кризис в США. Соответственно, если подобные проблемы вновь нависнут - то не исключен новый раунд укрепления JPY как защитного актива. Судить о дальнейшем росте можно будет после закрепления цены выше уровня сопротивления в диапазоне 134.50 - 134.95.
Длинная
от Stop_Humster
Цена / Прибыль: удивительная интерпретация №2В предыдущем посте мы начали разбирать самый популярный мультипликатор в мире - Цена / Прибыль или P/E (а именно один из вариантов его интерпретации). Я рассказала, что P/E можно определить как количество денег, которое необходимо заплатить разово, чтобы получать 1 денежную единицу чистой разводненной прибыли в год. Для американских компаний это будет количество в долларах, для индийских - в рупиях и т.д. В этом посте я хотела бы разобрать еще одну интерпретацию данного мультипликатора, которая позволит вам взглянуть иначе на P/E. Для этого давайте еще раз обратимся к формуле расчета P/E: P/E = Капитализация / Разводненная прибыль Теперь добавим некоторые уточнения в формулу: P/E = Текущая капитализация / Разводненная прибыль за последний год (*) (*) В моем случае под годом я понимаю последние 12 месяцев. Далее давайте посмотрим, в чем выражается Текущая капитализация и Разводненная прибыль за последний год на примере американской компании: - Текущая капитализация выражается в $; - Разводненная прибыль за последний год выражается в $ / за год. В итоге можно записать следующую формулу: P/E = Текущая Капитализация / Разводненная прибыль за последний год = $ / $ / за год = N лет (*) (*) Согласно базовым правилам математики $ сократится на $, и у нас останется только число, выраженное в годах (то есть количество лет). Очень необычно выходит, правда? Получается, что P/E - это еще и количество лет! Да, действительно, можно сказать, что P/E - это количество лет , которое потребуется выждать акционеру (инвестору), чтобы окупить свои вложения по текущей цене за счет потока прибыли. При условии, что уровень прибыли не изменится . Конечно, условие неизменности уровня прибыли - очень нереалистичное. Редко можно встретить компанию, которая показывает одинаковую прибыль из года в год. Тем не менее ничего другого, более реального, чем текущая капитализация компании и ее последняя годовая прибыль - у нас нет. Все остальное находится в плоскости прогнозов и вероятных оценок. Также важно понимать, что во время покупки акций инвестор фиксирует одну из составляющих P/E, а именно цену - P. Следовательно, ему остается следить только за Е - прибылью и считать свое собственное P/E без оглядки на текущую капитализацию. Если уровень прибыли вырастет с момента покупки акций - у инвестора уменьшится его персональное P/E, а следовательно, и количество лет ожидания окупаемости. Другое дело, когда уровень прибыли, наоборот, будет снижаться, тогда инвестор столкнется с ростом своего P/E, а следовательно, и увеличением срока окупаемости собственных вложений. В этой ситуации, конечно, надо задуматься о перспективах данной инвестиции. Еще вы можете сказать, что далеко не все 100% прибыли идут на выплату дивидендов, а следовательно, нельзя использовать уровень прибыли для расчета срока окупаемости инвестиций. Да, действительно: редкая компания будет отдавать всю свою прибыль на дивидены. Однако отсутствие должного уровня дивидендов - совсем не повод менять что-либо в формуле или этой интерпретации, так как нераспределенная на дивиденды прибыль - это основной фундаментальный драйвер роста капитализации компании. И то, что инвестор недополучит в виде дивидендов, он может получить в виде роста стоимости купленных акций. Теперь давайте обсудим, как относиться к полученному значению P/E. Интуиция подсказывает: чем оно меньше, тем лучше. Например, если инвестор купил акции при P/E = 100, это означает, что ему придется ждать 100 лет, покуда окупятся его инвестиции. Кажется, это рискованная инвестиция, не правда ли? Конечно, можно надеяться на будущий рост прибыли, а следовательно, на снижение своего персонального P/E. Но вдруг этого не произойдет? Приведу пример из жизни. Например, вы купили загородный дом, и поэтому вам приходится добираться до работы по сельской дороге. Для этого у вас есть недорогой автомобиль-внедорожник. Он прекрасно справляется со своей задачей и довозит вас до работы по дороге, которая состоит из одних ухабов. Таким образом, вы получаете необходимый положительный эффект от недорогой вещи. Однако спустя какое-то время появилась информация, что на месте сельской дороги построят скоростной автобан. И это именно то, о чем вы мечтали! После этой новости вы покупаете Ferrari. Теперь вы будете добираться до работы за 5 минут вместо 30 минут (да еще в какой машине!) Тем не менее пока дорога не построена, вы оставляете новый спорткар ждать своего часа во дворе. Спустя месяц выходит другая информация, что из-за особенностей рельефа дорогу построят совсем в другом месте. А спустя год ломается ваш внедорожник. Что же, вы садитесь в Ferrari и начинаете колесить по ухабам. Нетрудно догодаться, что произойдет с дорогостоящим автомобилем дальше. Таким образом, завышенные ожидания относительно проекта будущей дороги обернулись катастрофой для ваших инвестиций в дорогостоящий автомобиль. Так и с инвестициями в акции. Если вы будете принимать во внимание только прогноз будущих доходов компании, вы рискуете остаться наедине с прогнозом вместо прибыли. Таким образом, P/E может служить мерилом вашего риска. Чем выше P/E в момент покупки акций, тем больше вы рискуете. Но каков этот приемлемый уровень P/E ? Как это ни странно, но я считаю, что ответ на этот вопрос зависит от вашего возраста. Когда вы только начинаете свой путь, жизнь дает вам абсолютно бесценный ресурс под названием “время”. Вы можете пробовать, рисковать, ошибаться и потом снова пробовать. Так делают дети, изучая предметы окружающего их мира. Или молодые люди, пробующие себя в разных профессиях, чтобы найти именно то, что им по душе. Таким же образом можно использовать время и на рынке акций - а именно рассматривать компании с P/E, который подходит вашему возрасту. Чем вы моложе, тем больший предельный уровень P/E вы можете себе позволить при отборе компаний. И наоборот, чем вы старше, тем меньше, по моему мнению, должен быть предельный уровень допустимого P/E. Это можно объяснить тем, что у вас просто уже нет столько времени, чтобы ждать окупаемости ваших инвестиций. Таким образом, я хочу сказать, что взгляд 20-летнего инвестора на рынок акций и 50-летнего - должны отличаться. Если первый может себе позволить инвестиции с высоким сроком окупаемости, то для второго это может быть слишком рискованно. Теперь давайте попробуем перевести эти рассуждения в определенный алгоритм. Для начала посмотрим, сколько компаний мы найдем в разных диапазонах P/E. В качестве примера возьмем компании, которые обращаются на NYSE (апрель 2023). Как видно из таблицы, чем больше диапазон P/E, тем больше компаний мы можем рассматривать. Задача инвестора сводится к тому, чтобы понять, какой диапазон P/E для него актуален в его текущем возрасте. Для этого нам потребуются данные об ожидаемой продолжительности жизни в разных странах. В качестве примера возьмем данные Группы Всемирного Банка за 2020 год по нескольким странам: Япония, Индия, Китай, Россия, Германия, Испания, США и Бразилия. Чтобы понять, какой диапазон значений P/E выбрать, вам необходимо вычесть из ожидаемой продолжительности жизни ваш текущий возраст: Ожидаемая продолжительность жизни - Ваш текущий возраст Рекомендую ориентироваться на ту страну, где вы ожидаете прожить большую часть своей жизни. Таким образом, для 25-летнего мужчины из США разница будет составлять: 74,50 - 25 = 49,50 Что соответствует диапазону P/E от 0 до 50. Для 60-летней женщины из Японии разница будет составлять: 87,74 - 60 = 27,74 Что соответствует диапазону P/E от 0 до 30. Для 70-летнего мужчины из России разница будет составлять: 66,49 - 70 = -3,51 В случае отрицательной разницы необходимо использовать первый диапазон P/E от 0 до 10. При этом неважно, в акции какой страны вы инвестируете, ожидая прожить большую часть жизни в Японии, России или США. P/E показывает время, а время течет одинаково для любой компании и для вас. Итак, данный алгоритм позволит вам легко вычислить свой приемлемый диапазон значений P/E. Однако хочу предостеречь вас от принятия инвестиционных решений на базе только этого мультипликатора. Низкий P/E не гарантирует вам отсутствие рисков . Например, бывает так, что P/E значительно снижается из-за снижения P вследствие экстраординарных событий, влияние которых можно увидеть только в будущем отчете о доходах (где мы узнаем актуальное значение Е). Тем не менее P/E - это хороший индикатор срока окупаемости ваших инвестиций, который отвечает на вопрос: когда можно рассматривать акции компании к покупке? Когда P/E находится в приемлемом для вас диапазоне значений. Но P/E не подскажет вам, какую именно компанию необходимо рассматривать и по каким ценам. Об этом я расскажу уже в следующих постах. До встречи!
RUS:RTSIОбучение
от Be_Capy
4