Регистрация

Фрс

Прозрение ОПЕК может наступить раньше Будущее сделки ОПЕК по ограничению добычи будет определено на встрече в ноябре, сообщил министр Кувейта. Такая новость стала сигналом к тому, что члены картеля могут пересмотреть квоты на производство раньше, чем предполагалось. В мае участники организации решили продлить соглашение еще на девять месяцев, до марта 2018 года, однако давление со стороны сланцевых производителей может вынудить ОПЕК снова включиться в ценовую борьбу. Пока что картель занимается контролем соблюдения договоренностей, которые к слову, были восприняты достаточно “несерьезно”. Так в Ираке, добыча сократилась всего на 28% от предложенной ОПЕК, в то время как в других странах выполнение обязательств упало до 75%. Напомним, что исходом технической встречи ОПЕК в Санкт-Петербурге, стало введение квоты для Нигерии на уровне 1.8М баррелей. Страна пока еще не достигла этой планки. Одновременно положительной и отрицательной новостью для нефтяного рынка стало вероятно решение крупнейшей горнодобывающей компании мира BHP Billiton продать сланцевый бизнес в США. Нужно отметить, что ряд акционеров концерна, таких как Elliott Management Corp. и Tribeca Investment Partners неоднократно призывали руководство к такому шагу, что могло быть продиктовано возросшими рисками в будущем у данной отрасли. Вероятно компания решила заблаговременно обезопасить себя от сложностей борьбы за рыночную долю с производителями ОПЕК, предвидя ограниченный потенциал для роста. Такая версия весьма правдоподобна, учитывая что последний финансовый год концерн закончил с прибылью $5.89 млрд. Сегодня нефтяные цены продолжают коррекцию, хотя и менее выраженную чем в понедельник. Отчеты API и EIA в среду вероятно не смогут реализовать свои возможности рыночных катализаторов, учитывая снижение запасов США в связи с сезонным увеличенным потреблением топлива. В пятницу оценка перспектив глобального роста главами ЦБ на симпозиуме в Джексон Хоул возможно найдет свое отражение в нефтяных котировках, так как дилемма со стороны предложения вынудила участников обратить внимание на ожидания спроса. Экономические ожидания в еврозоне слегка испортились, показал опрос ZEW. Индекс снизился с 17.5 до 10 пунктов в августе, средний прогноз был 15.0 пунктов. Американская валюта отыгрывается после массивной распродажи в понедельник, однако фьючерсы на ставку по федеральным фондам продолжают демонстрировать пессимизм в ожидании миролюбивых замечаний Йеллен в пятницу. Однако учитывая перегревание фондового рынка США, сильные потребительские настроения и демографические изменения тормозящие инфляцию (что вне контроля ФРС), глава регулятора вероятно укажет что монетарная политика будет проводиться согласно намеченному курсу.
TVC:USOILКороткая
от Tickmill
Перспективы золота к росту сложно не разглядеть. Итак, вчера Трамп решил немного разбавить утомительную работу инвесторов по разгадыванию посланий ФРС хорошим медвежьим сигналом. Сделал он это просто: распустил консультационные советы по инвестициям и отказался создавать новые. Очевидно, что сам он разобраться куда государству стоит запускать средства не сможет, поэтому результатом этой непонятной ситуации пока можно считать сдвинутые сроки по реализации масштабных программ. Судя по новому витку медвежьего превосходства, планы отложить придется надолго. Наверно пока к Трампу не придет осознание, что президентство состоит сплошь из компромиссов и переговоров, а иногда и уступок с далеко не очевидной выгодой. Новость, разумеется, повалила доллар, который чуть было начал возвращать упущенное после бычьих комментариев некоторых глав ФРБ. Индекс просел на 0.25%, почти столько же приобрела пара EURUSD. Поражение наметилось и на других основных парах и даже с участием некоторых EM валют. К причинам неудач американской валюты можно отнести геополитическую нестабильность, о которой лишь мнимо подзабыли, но с удовольствием вернули в игру. Поводом стала новость, что США напрочь отказались от идеи не проводить военные учения с Южной Кореи, намереваясь и дальше прощупывать грани терпения Северокорейского лидера. Который, к слову уже на грани. "Подумать дважды” перед покупкой доллара инвесторов вынудили слова Роберта Каплана, чиновника ФРС, который заметил, что трехкратное повышение ставки все равно вернуло доходность 10-летних бондов до уровня 2.2%. Примерно же столько годовых по данным облигациям было в ноябре 2016. Еще до объявления об ускоренном ужесточении. У Каплана варианта два: отток капитала в другие страны (в том числе еврозону) на ожиданиях ускоренного экономического роста либо растущий пессимизм в отношении собственной экономики (США). Однако как мне кажется с приходом Трампа (или даже чуть до него) рынок стремительно заложил ускоренные сроки по повышению ставок ФРС, что выразилось в росте доходности 1.77% до пика в 2.6%. Т.е. рынки просто сыграли на опережение и пока доходность находится выше и вполне может быть на равновесном уровне. Поэтому ястребиный уклон ФРС пока еще рано сбрасывать со счетов, хоть шансы и падают. Беспокойство на рынке добавил теракт в Барселоне, который унес жизни 13 человек и нанес травмы около 100. Террорист направил толпу в группу людей, похожий способ был выбран в теракте во Франции ранее в этом году. Азиатские рынки задали негативный тон, который подхватили Европейские акции и большинство EM. Декабрьские фьючерсы по золоту взлетели до $1,300, однако за рост вероятно последует дежурная коррекция так как поиск высокой доходности постепенно выведет инвесторов из активов убежищ. С вами был Артур Идиатулин, аналитик Тикмилл. Хороших выходных!
FX_IDC:XAUUSDДлинная
от Tickmill
4
Драги призывает рынки остепенитьсяВербальная интервенция главы ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса компенсировала голубиный протокол июньского заседания ФРС. Доллар перешел в наступление после того заявления чиновника о том, что ФРС находится на полпути к нормализации ставок и дополнительное стимулирование необходимо постепенно "выводить из игры". Это уже вторая положительная оценка экономической ситуации в США от представителей ФРС, но разделение чиновников регулятора на два лагеря сохраняет неопределенность в будущих темпах ужесточения. Следует отметить что Уильямс не имеет право голоса в комитете по открытым рынкам, поэтому позволяет себе делать более открытые заявления о том, как должен поступать регулятор. Протокол ФРС, опубликованный в среду, еще раз подчеркнул обеспокоенность регулятора замедлением инфляции во втором квартале. Однако это стало ясно уже с заседания регулятора в июне, поэтому ничего принципиально нового инвесторы из отчета не почерпнули. Сравнительно равнодушную оценку протокола отражает укрепление доллара и рост доходности на долговом рынке США в четверг. Очевидно что фокус смещается на риторику представителей ФРС и следующим триггером изменений будет выступление Джанет Йеллен на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон Хоул. По европейской валюте заметно сопротивление покупателей евро, сделавших ставку на скорый запуск цикла нормализации политики ЕЦБ. Однако тщетно. Недавнее ослабление доллара в среднесроке и положительная оценка Марио Драги восстановления еврозоны позволили EURUSD значительно укрепиться, однако четких сигналов на переход к ужесточению ЕЦБ не давал. Даже наоборот “отговаривал” покупать евро, особенно после заявления на Драги на прошлом заседании что о сворачивании политики пока не входила в темы для обсуждения. Данные по инфляции в еврозоне показали что в июле рост цен остался на уровне 1.3%, совпав с прогнозами. Коррекция по паре уже преодолела отметку 1.17 и активно ищет катализаторы для своего развития. Одним из них стал протокол июньского заседания ЕЦБ. Как отмечалось во вчерашней аналитической записке, в интересах ЕЦБ однозначно не числится сильная валюта, что и подтвердилось сегодня. Протокол гласит, что “хоть и было отмечено, что укрепление евро на сегодняшний день отражает фундаментальные изменения по отношению к остальному миру, есть риски что курс может сильно превысить фундаментально оправданный”. В протоколе также присутствовала излюбленная формулировка о необходимости “продвигаться мелкими шагами” в проведении политики, так как расхождение в том, что “пообещали" публике, с тем что требует экономика может быть очень болезненно совмещать. Говоря другими словами ЕЦБ призывает инвесторов как к коррекции своего оптимизма, так и к коррекции курса, что сейчас и происходит. В этом свете нежелание Драги комментировать сроки сворачивания QE в Джексон Хоул выглядит вполне логично. Фунт стерлинг ускорил снижение после выхода данных по розничным продажам, показавшим существенную оптимизацию потребительских расходов Британцами. Положительную динамику показали лишь продукты питания, в остальном жители Туманного Альбиона стали сильно экономить. Как видно снижение покупательской способности вследствие “разлада” инфляции и зарплат дало о себе знать. Прогнозы о том, что такая динамика будет характеризовать потребителя и в 2018 году сильно подрывает шансы на повышение ставки Банком Англии и может создать проблему сбережений: увеличив долю сбережений в располагаемом доходе, потребители станут жертвой своих же потребительских настроений, замедляя дальше экономический рост. Разочарование инвесторов выразилось в росте коротких позиций по фунту, пара GBPUSD снижалась до 1.2860, формируя коридор для дальнейшего падения. С вами был Артур Идиатулин, аналитик Тикмилл.
Короткая
от Tickmill
Доллар растет... Спасибо ДадлиФондовые рынки развивают бычий импульс полученный в понедельник на фоне прекращения обмена угрозами между Северной Кореей и США, однако говорить что градус напряженности понизился до несущественного уровня говорить пока рано. Северокорейский лидер Ким Чен Ын решил взять паузу в эскалации конфликта отложив запуск ракет, однако в любой момент готов вернуться на траекторию боевых действий в случае провокаций, коими могут стать совместные военные учения США и Южной Кореи. Примечательно, что решения последовало после введения Китаем торговых санкций по распоряжению Совбеза ООН. Экономические последствия для государства-автаркии оцениваются в 1 млрд. долларов. Руководство Южной Кореи заверило, что развязать войну на корейском полуострове без ее разрешения будет невозможно. Затишье на геополитической арене вернуло внимание инвесторов к защитным активам. Потери золота составили около 1 процента, японская иена просела на 0.7%. Немаловажное значение при этом сыграло и усиление позиций доллара, рост которого был стимулирован заявлением главы ФРБ Уильяма Дадли, о том что не стоит сбрасывать со счетов третье повышение ставки если американская экономика продолжит развиваться в соответствии с прогнозами. На этом фоне недавний отчет показавший замедление потребительской инфляции пятый месяц подряд не выглядит столь критичным, что резко восстановило оптимизм в отношении доллара. Шансы на декабрьское повышени е, согласно фьючерсному рынку, выросли до 46.9%, формируя восходящий коридор для американской валюты. Отчет по розничным продажам за июль, выходящий сегодня, вероятно будет использован для дальнейшего развития бычьей коррекции по доллару. Отставание от прогнозов в данном отчете вероятно уже было заложено в рынок после выхода CPI в прошлую пятницу, поэтому шансы негативного сценария минимальны. Данные по немецкому ВВП превзошли ожидания, показал отчет вышедший во вторник. Предварительные цифры показали что квартальный прирост выпуска составил 0.6% с учетом сезонных колебаний, что стало очередным подтверждением лидерства немецкой экономики в экономическом восстановлении Евросоюза. Глобальный разворот в политике ЕЦБ, объявить о котором должны будут в сентябре, является главным драйвером в динамике европейской валюты. Рост доллара отправил пару EURUSD в снижение, несмотря на положительную экономическую статистику. Фунт стерлинг резко снизился после публикации отчета по потребительской инфляции. Восстановление стерлинга логично замедлило рост потребительских цен, что отодвинуло срок ужесточения кредитных условий Банком Англии. С другой стороны, это положительно влияет на покупательную способность домохозяйств и дает дополнительный толчок экспортерам, поэтому прогноз улучшения экономической конъюнктуры в Великобритании должен быть улучшен. Сегодняшний отчет вероятно будет иметь ограниченный негативный эффект на фунт, однако его динамика будет в значительной степени зависеть от развития бычьего отката по доллару. Австралийской доллар планомерно растрачивает накопленный потенциал после выхода протокола заседания РБА, в котором регулятор подчеркнул что сильная валюта вредит экономике. О замедлении роста также сигнализировал слабый отчет по продажам транспортных средств, сократившихся на 2% по сравнению с предыдущим месяцем. Пара AUDUSD потеряла 0.2%, в значительной степени благодаря укреплению доллара.
Короткая
от Tickmill
"Ралли облегчения” может быть недолгим. Мировые рынки начали неделю с облегчения так как градус напряженности на корейском полуострове снизился после заявлений высокопоставленных чиновников военных ведомств США, что ядерной войны с Северной Кореей не предвидится в ближайшей перспективе. Это также снизило вероятность обмена ракетными ударами, основной потенциальной причины эскалации военного конфликта, что позволило фондовом рынкам отвлечься от геополитики и стимулировало рост глобального аппетита к риску. Фьючерсы на американские акции равно как и азиатские фондовые площадки перешли в рост, кроме японского Nikkei 225, индекс страха VIX снизился сегодня на 15% парировав всплеск опасений в прошлый четверг, когда индекс прибавил 14% внутри дня. Очевидно что даже дополнительные санкции введенные против режима Ким Чен Ына не смогут в полной мере блокировать торговлю Китаем, основного торгового партнера Северной Кореи. Дальнейшее наращивание вооружения, в том числе ядерного будет происходить независимо от того, насколько мир будет пытаться толкнуть страну в еще более глубокую изоляцию, так как разоружение или даже ограничение испытаний баллистических ракет будет по сути являться поражением тоталитарного режима Ына вообще. Непредсказуемость решений Северокорейского лидера остается фактором риска который может еще не раз напомнить о себе в среднесрочной перспективе, поэтому текущую коррекцию защитных активов можно рассматривать как потенциальную возможность для наращивания длинных позиций. Неопределенность на нефтяном рынке заключила цены в узкий диапазон, характеризующий торговлю уже более двух недель. На прошлой недели МЭА повысило прогноз на мировой спрос, однако омрачила настроения сообщением, что участники картеля соблюдают обязательства всего на 75%. Количество буровых вышек в США, опережающий индикатор темпов добычи нефти в стране, выросло на 3 до 768, после нескольких недель снижения. Главными катализаторами на этой неделе традиционно станут отчеты по коммерческим запасам в США от API, EIA, кроме них новостной фон относительно спокоен. Снижение геополитических рисков позволило инвесторам рассмотреть потенциал для восстановления доллара, несмотря на увядающую экономической картину американского экономике. В понедельник средневзвешенный индекс вырос на 0.25%. Потребительская инфляция вышла хуже прогнозов на прошлой неделе, перечеркнув вспышку оптимизма от NFP, следующее повышение ставки рынки видят только на заседании ФРС в июне 2018 года. Особое внимание следует обратить на протокол заседания ФРС, выход которого намечен в среду, который вероятно будет исследован на предмет позитивных замечаний, так как основной негатив уже заложен в доллар.
FX_IDC:XAUUSDДлинная
от Tickmill
Что не так в кривой Филлипса в американской экономике?Бычий отчет по рынку труда в США стал отличным поводом для запуска коррекции доллара, лишив восхождение EURUSD значительного импульса. Вернув некоторую психологическую устойчивость быкам, отчет однако оставил фундаментальную картину сравнительно нетронутой, так как кривая Филлипса в американской экономике, как показали данные за второй квартал, далека от классической гиперболы. Рост занятости в данном случае несколько опередил себя - фирмы нанимали больше и увеличивали инвестиции в ответ на обещания Трампа сократить налоговую нагрузку на бизнес и увеличить бюджетные расходы, хотя в классической экономической модели таковой должна быть реакция фирм на рост цен (если быть точнее потребительского спроса). Трудности с претворением экономической повестки новой администрации чреваты тем, что эйфория сменится на неопределенность и соответственно откат экономических ожиданий, что может оказаться болезненным для экономики. Поэтому в вопросе среднесрочного прогнозирования политики ФРС будет разумно ориентироваться на прогресс в реализации экспансионистской программы Трампа. Одной из сильных сторон июльского NFP прежде всего стало увеличение зарплат на 0.3%, что с учетом высоких потребительских ожиданий, дает надежды на рост потребления в июле а значит и улучшение инфляции, данные по которой будут опубликованы в пятницу. Рынок также обеспокоен конфронтацией США и Северной Кореи, интенсивно скупая золото, однако не проявляя особой активности по доллару. Однако наряду с геополитической напряженностью на цену металла может влиять растущее сомнение в третьем повышении ставки ФРС, что подразумевает дальнейшее ослабление доллара. Это подтверждают фьючерсы на ставку по федеральным фондам, согласно которым шансы на ужесточение в декабре снизились до 28.1%. Цены на нефть немного подросли благодаря бычьему отчету от API, сообщившего что запасы снизились на 7.8М баррелей при прогнозе в 2.2М баррелей. Цены торгуются в плюсе ожидая что отчет EIA подтвердит большее чем ожидалось сокращение коммерческих запасов в США.
Длинная
от Tickmill
Доллар постепенно обретает уверенность. Вчера медведи все таки дотянулись своей “лапой" до уровня 92.40 на долларовых фьючерсах, по EURUSD это выразилось в походе на 1.19. На мой взгляд, так инвесторы постепенно пополняют свои портфолио длинными позициями по доллару с отличными точками входа, так как новостной фон по американской экономике медленно но верно начинает улучшаться. Сначала порадовал потребитель США с ускорившимися расходами, индекс потребительских ожиданий от Мичиганского университета, показавший что американский народ уверенно смотрит в будущее. Вчера, что немаловажно, поступил комментарий от Лоретты Местер, президента ФРБ Кливленда, которая оптимистично взглянула на недавнее замедление инфляции, отметив временный характер действовавших факторов. По ее словам, экономике может потребоваться более сильная занятость чтобы придать импульс ценам, т.е. при безработице на уровне 4.75%. В прошлый раз адекватным для Местер уровнем казался 5%. Такой подход вновь возвращает NFP в игру. Если отчет продемонстрирует укрепление рынка труда (т.е. рост рабочих мест примерно в соответствии с прогнозом, сократившуюся безработицу) можно будет ожидать что шансы на декабрьское повышение вырастут. Но отчет должен быть однозначно позитивным, чтобы у ФРС появились основания для развития той истории про “временную слабость инфляции”. Учитывая, что в июне безработица отошла от предкризисных минимумов, поднявшись на 0.1% до 4.4%, пособия по безработице не удивили, а отчет ADP вчера вышел хуже ожиданий, сложно ожидать от NFP приятного сюрприза. И если отчет разочарует, то затишье которым наслаждался доллар в начале этой неделе вероятно сменится на очередную волну продаж со следующей целью в районе 90.00. В пользу бычьей коррекции доллара говорит и динамика золота. Перестав пытать защитников двухмесячного максимума в районе $1270, рынок отступил и ждет статистики по рынку труда в США, надеясь что отчет позволит скорректировать взгляды ФРС, а соответственно и будущую доходность желтого актива. Теперь по сегодняшнему заседанию Банка Англии. Турбулентность на финансовых рынках Великобритании заметно уменьшилась - волатильность по фунту упала, кредитные спреды, как мера риска, также сократились, фондовой рынок растет за счет экспортеров. Прогресс по Брексит идет параллельно с динамикой рынка, никак на нее заметно не воздействуя. Сегодня вышел отчет Markit по производству и сектору услуг, активность в обоих секторах в июне расширилась быстрее чем ожидалось. Для Банка Англии главное проблемой оставалась растущая инфляция, но она похоже пропадет сама собой с стабилизацией фунта. В последнем месяце, она замедлилась и сейчас чиновникам незачем торопиться поднимать ставки, тем более Брексит еще толком не начался, стране предстоит множество изменений, которые она должна встретить в максимально мягких кредитных условиях. Очевидно что при текущем стимулировании британская экономика будет упрочнять свои позиции, что логично должно вызвать укрепление фунта, стабилизацию инфляции, однако не стоит недооценивать неопределенность связанную с Брексит. Она еще обязательно напомнит о себе и как фактор риска будет камнем на шее пытающегося всплыть фунта стерлинга. Сегодня не стоит ожидать значительного движения фунта, так как по большей части заседание ЦБ уже заложено в цену, однако завтрашний отчет NFP определенно даст сигнал к действию. И комментарий по Австралийскому доллару. Как отмечалось в записке во вторник инвесторы вероятно не станут играть против РБА, посетовавшего на ревальвацию фунта в своем пресс-релизе после заседания по процентной ставке. Не стали. Вовремя “подоспел" и слабый торговый баланс, который позволил австралийской валюте продолжить коррекцию сегодня. Австралийский доллар уже продали против доллара США, готовят ли рынки коррекцию по EURUSD и GBPUSD?
Длинная
от Tickmill
2
Евро снижается в ожидании ФРСЗаседания ФРС совсем близко - 15 марта, а вероятность повышения ставки понемногу, но неуклонно растет, хоть и не превышает даже 50 процентов. Все это плохо влияет на конкурентов доллара, эти ожидания заставляют повременить с покупками EURUSD. Тем не менее в конце прошлой недели евро смог пробить границу восходящего канала, сейчас идет откат в ее сторону, и если вдруг этот уровень устоит, то мы увидим классическую точку входа на покупку. Но верится в это мало. Более вероятно возвращение валютной пары в прежний нисходящий диапазон. Продаем ниже 1.0560 и ниже 1.0500 увеличиваем позицию. Покупки можно начинать только выше 1.0620.
Короткая
от Chart24ru
Продажа стрэнгла 1.03-1.0850 в февральских опционах на EURUSD.Тренд на рост курса доллара США краткосрочно выдохся. Многое в цене, судя по рекордно расширившимся спредам США-Европа и снижению EURUSD с 1.1025 до 1.0340 по факту выборов в США 8.11. Новая фаза трендового движения будет, но уже после конкретики от Д.Трампа по тому, какой обещает быть его политика, а эти детали, скорее всего, будут во второй половине февраля или марте. До этого момента риск – консолидация EURUSD в коридоре 1.03-1.0850 или даже небольшая коррекция к недавнему укреплению доллара. К тому же есть ряд неоднозначных сигналом для доллара США. Цены на казначейские облигации приостановили снижение и уже растут 4-ю неделю в рамках коррекции. Протоколы ФРС от 4.01 не смогли стать поводом к дальнейшему снижению EURUSD, несмотря на тезис о том, что политика Трампа может потребовать более сильного повышения ставок в 2017 г (3*0.25%). Как и в 2016 г, есть риск, что ФРС в итоге пойдет на меньшее ужесточение ДКП, чем ожидалось в начале года. Тактика Продажа в конце прошлой недели стрэнгла 1.03(25 пунктов)-1.0850(31 пункт) в февральских опционах на EURUSD с экспирацией 3.02. Позиция без использования плеча. В случае исполнения какого-либо из опционов размер полученной позиции во фьючерсе будет полностью покрываться собственными средствами. Оказаться в продаже EURUSD от 1.0850-1.10 где-то даже интересно. Представленный материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках (продажа опционов) может привести к неограниченным убыткам.
от K.Bochkarev
3
Взгляд на неделю по EURUSD- когда все ждут паритетаПока все ждут паритета и отчаянно продают, евро постепенно откатывает. Да ,ставка повышена и евро будет очень тяжело в ближайшие месяцы, но не забывайте, что повышения ставки ждали абсолютно все, а это значит, что это давно заложено в цене. Поэтому нас может ждать и продолжительный откат - цели на графике обозначены. В случае пробоя уровней поддержки - сразу в шорт.
Длинная
от Chart24ru
Торгуем EURUSD накануне заседания ФРС: вероятные целиДобрый вечер, в идее приведены вероятные цели, которые будут протестированы EURUSD в ходе публикации процентной ставки ФРС и последующей пресс-конференции. 1.0575 Повышение ставки, "голубиная" позиция на пресс-конференции. Повышение ставки является наиболее ожидаемым сценарием, уже включенным в текущий обменный курс. Отсутствие значительных комментариев от Йеллен в ходе пресс-конференции сохранят низкую волатильность торгов. 1.0520 Повышение ставки, "ястребиная" позиция на пресс-конференции. Уверенная позиция главы ФРС несмотря на неожиданный исход выборов США в отношении монетарной политики в ближайшие месяцы позволят EURUSD протестировать следующий статический уровень поддержки. 1.0710 1.0850 Сохранение ставки Сопротивление 1.0710 выступит первым барьером в случае укрепления евро - вероятной реакции на отсутствие обещанного повышения процентной ставки со стороны ФРС. Если комментарии Йеллен в ходе пресс-конференции отразят неуверенность ФРС в отношении следующих действий до объявления президентом Трампом своей экономической программы, пара может вырасти к следующему барьеру 1.0850.
от rauan
4
Увеличиваем длинные позиции в паре доллар/рубль Ранее мы уже покупали доллар, хеджировали позицию в российских акциях в конце апреля/ начале мая. С тех пор доллар по отношению к рублю продемонстрировал уже две слабых волны роста. Теперь на подходе третья и настало время увеличить позицию. Если на этот раз она будет поддержана соответствующей динамикой нефтяных котировок, то окажется самой сильной. Первой целью будет 262 скользящая средняя. Правда сдерживать покупателей удастся недолго. Основная цель по спот курсу лежит в области череды локальных максимумов марта, апреля, в районе 70 рублей. Стоп можно размещать ниже трендовой линии поддержки. Сейчас это примерно 64,5 рубля. Основная идея роста доллара заключается в сигналах к повышению процентной ставки в США со стороны ФРС и американской макроэкономической статистики. Инвесторы готовятся к очередному витку ужесточения монетарной политики в июне/июле текущего года. Торговый план : Покупка по текущим котировкам. Стоп ниже трендовой линии поддержки. Цель №1 в области 68,5 р. Цель №2 в области 70 р. Константин Карпов БКС Экспресс
Длинная
от BCS_Express
1
Европейская валюта устояла перед натиском медведей в пятницу.Европейская валюта устояла перед натиском медведей в пятницу. Заключительная торговая сессия, как и ожидалось, позволила медведям передохнуть и уступить локальное лидерство покупателям. С точки зрения содержания экономического календаря пятничные торги не привнесли на рынок ничего интересного, кроме как дополнительного акцента на то, что рынком правят прежние тенденции. На этой недели отчётов будет еще меньше. Кроме того, рынок готовится к Рождеству, долгожданному празднику, который в этом году выпал на эту пятницу. С другой стороны, рынок еще может порадовать трейдеров заключительным аккордом волатильности в свете так называемого рождественского ралли. Признаться, оснований для этого более чем достаточно. Во-первых, ЕЦБ еще не поставил точку в обновлении программы дополнительных стимулов. Во-вторых, решение ФРС может продолжить резонировать в динамике американца, отчего рисковым инструментам придется и дальше прибывать под давлением. Учитывая сказанное, дальнейшие распродажи по паре EURUSD выглядят более вероятным сценарием. Рекомендация EURUSD: SellStop 1,08 TP 1,05 SL 1,09
от AMarkets
Историческое заседание ФРС СШАДля многих инвесторов заседание Федрезерва является не только главным событием недели, но и всего декабря. Выступая в Экономическом клубе в Вашингтоне 2 декабря, глава регулятора Йеллен сообщила, что поступающая экономическая и финансовая статистика соответствует ожиданиям и что прогноз по росту экономики предполагает достижения целевого уровня по инфляции. Эти заявления были расценены как сигнал о повышении процентных ставок на этой неделе. Ожидаемое решение, выражаясь словами Йеллен, "станет доказательством того, насколько продвинулось восстановление экономики США от последствий финансового кризиса и великой рецессии". В последний раз Федрезерв повышал ставку в июне 2006 г., а цикл смягчения политики стартовал в сентябре 2007 г. Минимальное значение ставки было достигнуто в декабре 2008 г. Однако этого оказалось недостаточно для поддержания экономического роста и борьбы с мировым финансовым кризисом. Были использованы дополнительные монетарные инструменты, главным из которых стала программа количественного смягчения (QE). В ходе трех раундов QE Федрезерв приобрел активов на общую сумму более $3,5 трлн. Эта цифра сопоставима с размером экономики Германии. В октябре 2014 г. было объявлено о завершении программы, и среди аналитиков начались спекуляции на тему времени начала ужесточения политики. Первоначально повышения ставок ожидали в сентябре. Однако резкий обвал американского и китайского фондовых рынков (включая,“черный понедельник”) не позволил Федрезерву принять столь ответственное решение. На сей раз вероятность повышения ставок, рассчитываемая по динамике соответствующих фьючерсов, составляет 81%. Причем, еще неделю назад эта цифра достигала 87%. Другими словами, подавляющее большинство аналитиков и трейдеров уверенны в положительном решении. Учитывая такое единодушие, мы может говорить о том, что повышение ставки уже в значительной степени заложено в ценах основных активов. В этой связи, главной для рынка будет информация о планируемых темпах повышения ставок в следующем году. Во-первых, нас интересуют прогнозы управляющих ФРС, из которых составляется так называемый “Dot plot”. Во-вторых, важны комментарии Йеллен, которая выражает консолидированную позицию. Она может либо повторить знакомую фразу о “постепенном и медленном” ужесточении политики (“-” для доллара, “+” для золота, евро, нефти и пр.), либо указать на более позитивные, чем ожидалось, данные по экономической динамике, что можно будет трактовать как более “жесткий” сигнал рынкам (“+” для доллара). Согласно новейшему опросу CNBC Fed Survey, Уолл-стрит ожидает сразу трех повышений ставки в следующем году. Причем, респонденты считают это негативным фактором для рынка акций, строительного сектора и экономики, в целом. Можно вспомнить также примеры неудачных единовременных увеличений ставок в Японии (2006 г.) и в еврозоне (2010 г., "ошибка Трише"). В обоих случаях результат был отрицательным. Традиционно новость будет отрабатываться в два этапа. В 22:00 мск будет опубликовано решение по ставке, итоговый стейтмент и экономические прогнозы управляющих ФРС. Как правило, через 15-20 минут первая реакция рынков начинает ослабевать, так как инвесторы готовятся к пресс-конференции Йеллен. Именно после 22:30 мск мы ожидаем формирования "истинного" движения. На графике золота мы наблюдаем значительное сжатие волатильности. В отличие от валютных активов (евро, фунт), золото консолидируется во флэте уже около месяца. Такие длительные консолидации обычно разрешаются сильными ценовыми движениями, поэтому этот рынок сегодня находится в поле нашего внимания. Если слова Йеллен будут трактоваться негативно для доллара, есть вероятность реализации технического паттерна "H&S Bottom". Основные уровни обозначены на графике.
FX:XAUUSD
от Nickonomics
Пара USDJPY продолжает консолидироваться рядом с уровнем 123,00.Пара USDJPY продолжает консолидироваться рядом с уровнем 123,00. В пользу того, что доллар и дальше будет пользоваться достаточным спросом, указывает растущая доходность американских трежерис, сильные макроэкономические данные из США, а также готовность американского регулятора повысить ставки до конца этого года. Комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен о несомненном прогрессе, достигнутом как на рынке труда, так и в области потребительского спроса, влияющего на показатель инфляции, можно использовать в качестве еще одного мощного сигнала в пользу скорой нормализации ДКП. Учитывая сказанное, восстановительное ралли пары USDJPY может возобновиться. Рекомендация USDJPY: Buy TP 125,00 SL 118,50
от AMarkets
S&P500 vs ФРС Очень редко я рекомендую входить против тренда, но так как у США большой долг, а ФРС больше не может плодить деньги у них нет выбора как слить SP500, в долгосрочном плане, по графику можно пошортить малым лотом так как кроме ФРС с 2010 года никто уже не лонгует индекс, оставляйте свои комментария и мнения.
FX:SPX500Короткая
от vinterfrank
1
Апдейт по EURUSD перед отчетом по рознице в СШАФундаментальные факторы: В ходе своего доклада в Европарламенте президент ЕЦБ Марио Драги подтвердил готовность использовать “все доступные инструменты” для решения инфляционной проблемы. Действующую программу количественного смягчения (QE) он назвал “особенно сильной и гибкой”. Пожалуй, главным для рынка было то, что Драги сделал акцент на декабрьском заседании ЕЦБ, на котором могут быть пересмотрены текущие параметры монетарной политики. Учитывая ранее сделанные заявления представителей европейского регулятора, инвесторы восприняли эту информацию как намек на готовящееся расширение QE. Диаметрально противоположную позицию в настоящее время занимает американский ЦБ. Вице-президент ФРС Стэнли Фишер вчера заявил о том, что, хотя сильный доллар сдерживает рост инфляции и экспорта в стране, экономика “довольно хорошо” с этим справляется, а значит повышение процентных ставок в декабре “может быть уместно”. Инвесторы отреагировали на эти сообщения продажей риска. Под ударом оказались мировые рынки акций и нефть. В частности, индекс S&P500 потерял 1,4%, что стало самым сильным падением с конца сентября. Европейская нефть Brent подешевела почти на 4%, а пара USDRUB отправилась в “свободное плавание” (+1,87%). Евро, выступающее в роли валюты фондирования, выиграл от снижения аппетита к риску и показал рост против доллара. Таким образом, сигнал от ФРС перевесил мягкую (стимулирующую) позицию ЕЦБ. Сегодня в фокусе трейдеров Интерес рынка к завтрашней статистике по рознице обусловлен, в том числе, слабым отчетом по ВВП США за 3-й квартал. Если говорить о роли розничных продаж, то можно сказать, что они предвосхитили замедление ВВП, так как в августе и сентябре данные уступали прогнозам аналитиков. В августе был показан нулевой рост розницы, в сентябре - всего 0,1%. При этом, в предыдущем месяце базовый показатель опустился на 0,3%, что стало худшим значением с января этого года. Прогноз на завтрашние цифры предполагает, что в октябре розничные продажи выросли на 0,3% м/м. Базовый показатель, исключающий автомобили, как ожидается, прибавил 0,4% м/м. Как видно, прогноз достаточно оптимистичный. Стратегия: Вчера евро следовал нашим ожиданиям, что позволило реализовать первую часть растущего сценария (серая стрелка, порядка +50 пунктов). Сейчас цена находится на поддержке. Паттерн "H&S Bottom" еще не отработал в полной мере - его цель расположена в кластере сопротивления 1.0867-1.0889. Таким образом, если отчет по рознице в США не превысит прогнозные значения, вероятность роста евро усилится.
от Nickonomics
13
Отчет по рынку труда США: ставки высокиФундаментальные факторы Центральным событием дня является отчет по рынку труда США. Его значение трудно переоценить, так как эти данные могут оказать прямое влияние на Федрезерв при принятии решения по процентной ставке в декабре. В ходе выступления в Комитете по финансовым услугам Конгресса глава ФРС Йеллен вновь заявила о вероятности повышения процентных ставок на заседании в декабре. По ее мнению, экономика США продолжит расти достаточными темпами для улучшения ситуации на рынке труда и для возвращения инфляции к целевой отметке 2%. “Если поступающая информация подтвердит эти ожидания...декабрь является вполне вероятным”, -- подчеркнула Йеллен. Эти слова вызвали новую волну покупок доллара и увеличили вероятность ужесточения политики в декабре, рассчитываемую исходя из динамики фьючерсов на процентные ставки. В настоящий момент она составляет 58%. Если следовать логике Йеллен и ее коллег сегодняшние цифры по рынку труда является весьма важными, так как убедительные данные могут усилить вербальный сигнал о повышении процентных ставок. Предыдущий, сентябрьский отчет откровенно разочаровал. Прирост рабочих мест составил всего 142 тыс. против прогнозных 202 тыс. Более того, данные за август были существенно пересмотрены в сторону понижения -- с 173 тыс. до 136 тыс. Таким образом, совокупный рост занятости за август и сентябрь составил 278 тыс., при том, что в одном только мае прирост составлял 280 тыс. Индекс почасовой оплаты труда в месячном выражении не изменился по сравнению с августом, а в годовой динамике замедлил темпы роста до 2,2% против ожидаемых 2,4%. Рынок отреагировал на представленные данные продажей риска -- доллара и фьючерсов на фондовые индексы. Текущий прогноз аналитиков является позитивным. Ожидается, что в октябре прирост новых рабочих мест составил чуть более 180 тыс, а уровень безработицы снизился до очередного многолетнего минимума 5,0%. Средняя почасовая оплата труда, согласно прогнозам, выросла на 0,2% в месячной динамике и на 2,3% в годовой, что также является позитивным фактором. Согласно данным компании ADP, опубликованным в среду, число рабочих мест в частном секторе выросло на 182 тыс., что соответствовало ожиданиям рынка. В сухом остатке, мы имеем позитивные ожидания аналитиков в отношении сегодняшних данных. Однако нужно учитывать то, что последние 4 отчета уступали прогнозам рынка, а два из них и вовсе можно назвать провальными. Стратегия В предыдущей идее по EURUSD я обозначал разворотный бычий паттерн, основанный на волатильности (краткосрочный график). Он себя отработал: после негативных данных по ВВП цена выросла с 1.0950 до 1.1070. При этом отмечалось, что говорить о завершении импульса рано, так как тест ключевой поддержки в районе 1.0867 представляет высокий интерес для тех, кто торгует на старших ТФ. Это видение себя оправдало: цена продолжила снижение в настоящий момент находится точно в обозначенной области (см. график ниже). Сомнения в том анализе вызывает разметка внутренних волн, которая, к сожалению, и сейчас не является однозначной. На графиках вы видите две наиболее популярные волновые разметки. Первая предполагает, что нисходящий импульс закончился, и в ближайшее время стартует движение вверх. Второй сценарий очень позитивный для доллара, так как обозначает вероятность ускорения роста в рамках третьей волны. Как аналитику более предпочтительным мне кажется первый сценарий (левый график). Однако выступая в качестве трейдера я одинаково рассматриваю оба варианта, не занимая никаких позиций до выхода цифр и подтверждающего price action. Нет сомнений, что сегодня мы увидим высокую торговую активность, которая позволит воспользоваться как преимуществами новостной стратегии торговли, так и определиться со среднесрочным позиционированием.
от Nickonomics
3
МАКРО ОБЗОР: IRX ОТРАЖАЕТ ОЖИДАНИЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИIRX - доходность 13-недельных казначейских билетов США, резко возрасла до 0,05 после того, как FOMC намекнул на возможный пересмотр диапазона ключевой ставки еще в 2015-м (сейчас он 0-0,25%) Этот резкий рост показывает, что на данный момент присутствуют ожидание повышения диапазона ключевой ставки, так как IRX сильно коррелирует с рынеом Резервных Фондов (см. Эффективная ставка по резервным фондам на сайте NY Fed) Таким образом, если IRX не откатится назад ниже 0,05 до следующего заседания ФРС, повышение диапазона таки может быть осуществленно!
IДлинная
от Kirill_Mel
EURUSD в преддверии данных по ВВП СШАС точки зрения волнового анализа, динамику пары с конца августа можно назвать близкой к идеалу. Это хорошо видно по внутренней структуре импульсов и коррекций. Однако сигналы со стороны ЕЦБ и ФРС представляют угрозу этому гармоническому порядку. Под угрозой понимается формирование среднесрочного тренда (дневной ТФ) на укрепление доллара, что будет выражаться в уверенном закреплении цены ниже 1.0867. До того как это произойдет, мы не имеем объективных оснований квалифицировать трехволновое движение с 24 августа по текущий момент как понижательный тренд. При этом, естественно, мы можем говорить о наличии целого ряда ранних сигналов и выбирать точки на продажу с хорошим соотношением R/R, как это было перед вчерашним заседанием ФРС. В соответствии с наиболее логичной волновой разметкой, в настоящий момент цена движется в рамках (v) волны нисходящего импульса. Идеальная цель равенства волн (i) v (v) вчера была достигнута, что вкупе с сигналом со стороны волатильности привело к покупкам (фиксации прибыли продавцов). Можем ли мы уверенно говорить о завершении импульса? Пожалуй, нет, так как на меньшем ТФ видно, что не хватает еще одной микроволны вниз. К тому же, тест зоны 1.0867-1.0889 представляет интерес для тех, кто работает на старших ТФ. Паттерн волатильности, как вы можете видеть по предыдущим примерам, в 3 из 4 случае предполагает формирование второго экстремума. В настоящий момент он не сформирован. Новостной риск: Итоговый стейтмент прошедшего заседания Федрезерва удивил инвесторов. Несмотря на замедление мировой экономики, негативные прогнозы по динамике ВВП США и нестабильную инфляцию, регулятор просигнализировал о возможности повышения процентных ставок в декабре. Нужно отметить, что использованная формулировка “на следующем заседании” является крайне редкой для ФРС. Последний раз она упоминалась в декабре 1999 года, когда регулятор находился в середине цикла ужесточения политики, однако проявлял осторожность в свете потенциальной угрозы со стороны "эффекта Y2K". Рынки моментально отреагировали на это: вероятность увеличения ставок в декабре, отражаемая в динамике специальных фьючерсов в Чикаго, выросла до 47% против 38%, зафиксированных до публикации стейтмента ФРС. В нем также говорится, что члены FOMC хотят увидеть "некоторое дальнейшее улучшение" на рынке труда. Они также хотят быть "достаточно уверенными" в том, что инфляция движется в сторону целевого уровня 2%, прежде чем повышать ставки. Это обычные формулировки, однако они позволяют предположить, что ФРС видит пространство для улучшения ситуации на рынке труда и для дальнейшего ускорения инфляции. Сегодня будут представлены важный отчет по ВВП США. После резкого - превосходящего все ожидания - роста во втором квартале, американская экономика, как ожидается, существенно замедлилась. Среди причин спада экономисты называют проблемы мировой экономики, которые начинают оказывать все большее воздействие на США. В частности, это должно найти отражение в более слабой внешнеторговой активности. Безусловно, стоит отметить провальные отчеты по рынку труда за август и сентябрь: в совокупности за два месяца было создано 278 тыс. рабочих мест, хотя прирост показателя в одном только мае составил 280 тыс. Розничные продажи - один из главных индикаторов потребительского спроса - снизились на 0,1% в августе и на 0,3% в сентябре. Промышленные показатели также ухудшились в последние месяцы. Все эти факторы объясняют низкие ожидания аналитиков на 3-й квартал. Консенсус-прогноз предполагает рост ВВП на уровне 1,5% после увеличения на 3,9% в предыдущем квартале. Эта цифра, вероятно, будет иметь важное значение для Федрезерва при принятии решений в декабре.
от Nickonomics
Почему я считаю что нефть будет растиДве недели подряд в США наблюдался рост запасов нефти, но тем не менее нефтедобытчики сокращают свои объёмы производства. Вероятнее всего, что после роста данных по запасам в среду будет их сокращение, а если будет ещё и ощутимое среднесуточное сокращение, то должен быть стремительный рост. Ещё один очень важный фактор – ставка ФРС. Рынки в ожидании этой ставки демонстрируют снижение, но бычий тренд сохраняется. SPX500 обычно после роста два дня корректируется, затем снова растёт. К тому же Российский рынок подготовился к прыжку. ММВБ и не думает падать, а куда он без нефти. Значит большие кошельки кое-что знают.
FX:UKOILДлинная
от Roman10M
1