Регистрация

Новостнойфон

Уровень страха продолжает зашкаливать, как и число проблем Вчерашний день, судя по динамике ряда активов, можно воспринимать как попытку рынков выдохнуть. Речь идет о снижении котировок золота и японской иены, а также росте нефти. Но не стоит воспринимать это за чистую монету. Текущий фундаментальный фон остается предельно негативным с тенденцией к ухудшению. Проблемы Италии (имеется в виду общий локдаун в стране со всеми отсюда вытекающими потерями для экономики) пока что выглядят как началом череды проблем. Следующие на очереди Германия и Франция. То есть эпидемия бьет в самое сердце экономки Еврозоны. В этом свете мы не может не акцентировать внимание наших читателей на целесообразность продаж евро по всем фронтам. Вчерашнее снижение пары EURUSD уже дало возможность заработать порядка 200 пунктов тем из читателей, кто прислушивается к нашим рекомендациям, но это еще далеко не конец. В общем, события продолжают развиваться. Пребывание Индекса Страха на максимальных отметках с 2008 года говорит о том, насколько все серьезно. Что может изменить ситуацию? В первую очередь стимулы со стороны ведущих стран. К примеру, вероятность того, что ФРС снизит ставку еще на 0,75% уже на следующей неделе составляет 84%. Да и Трамп анонсировал принятие экстраординарных мер по поддержке экономики страны. По этому поводу не можем отметить, что в конечно счете за все нужно платить. За счет чего планируется этот праздник в общем-то понятно – наращивание государственного долга. А долг США и без того раздут до неприличия. В общем, хорошего выхода из ситуации пока не видно. Так что продолжаем продавать на фондовых рынках, продавать товарные валюты и валюты развивающихся стран, продаем евро. Продолжаем работать с парой позиций покупка золота / покупка USDJPY. На рынке нефти тем временем идет сильнейшая закулисная борьба. Наиболее вероятный ее исход, на наш взгляд, стороны (ОПЕК и Россия) найдут компромисс. Единственный вопрос, когда. Ответ на него не очевиден, но когда такая новость появится, нефть даст те же 30%, но уже вверх. Так что стратегически нефть можно начинать покупать уже в районе $30 (марка WTI) с добавлениями в районе $25. Но тактически, конечно, нисходящее давление будет доминировать вплоть до разрешения ситуации.
Короткая
от Trade24Fx
А что если рынки ошибаются: ловим рыбу в мутной воде Старт недели многих поверг в состояние глубочайшего ступора. Отметим, что мы уже десятки обзоров за последние полгода посвятили тому, что готовили наших читателей к наступлению глобальных проблем и схлопыванию пузырей на рынках рисковых активов. Самое неправильное, что может сделать трейдер в такой ситуации – это потерять адекватное восприятие реальности и бросаться в погоню за рынком. Мы же призываем сохранять спокойствие и анализировать ситуацию по возможности непредвзято. Возьмем, к примеру, рынок нефти. Да, здесь и сейчас ситуация выглядит совершенно безнадёжно. Но по большому счету все это мы уже проходили в 2014 году. Ситуации, конечно, не идентичны, но во многом схожи. Соответственно можно пробовать проводить исторические параллели и предугадывать будущее развитие событий и цены на рынке. Что произошло в прошлый раз, когда цены на нефть ушли ниже $30 (марка WTI)? Силами участников рынка нефти, текущая на тот момент реальность была изменена (имеется в виду подписание первого ОПЕК+). Собственно, здесь и сейчас все может повториться. Не так уж и сложно представить себе ситуацию экстренного совещания ОПЕК+ уже в конце этой или следующей недели, на котором Россия соглашается на ограничение добычи и ситуация перевернется с ног на голову. Учитывая, насколько зависима экономика РФ от углеводородов, это единственный разумный вариант для страны, если она не хочет превратиться во вторую Венесуэлу. То есть банальная логика подсказывает, что продажи нефти по текущим ценам – вещь очень рискованная. А вот покупки, наоборот, перспективная. Аналогичные размышления можно представить и для доллара США. Его избиение на валютном рынке, учитывая текущую форму экономики США и прочих стран, выглядит мягко говоря, незаслуженным. Да, ФРС уже снизили ставку, а ЕЦБ еще нет, соответственно процентный дифференциал сузился, но он все равно в пользу США. При этом новые исторические минимумы по доходности государственных казначейских облигаций США говорят о том, что спрос на доллары не падает, а, наоборот, растет. То есть очередное логическое противоречие, которое заставляет думать о том, что рынки ошибаются. Опыт того же 2008 года показывает, что безумие, в которое с головой опускаются рынки явление относительно краткосрочное. И в конечном счете здравый смысл возвращается. В этом у нас особых сомнений нет. Единственное сомнение – время. То есть когда все вернется на круги своя. Конечно, идти против рынка без стопов, пытаясь навязать свою волю, занятие потенциально маржин-колльное. Но при этом следование своей линии без фанатизма и с разумными стопами даст возможность в конечном итоге не просто поймать локальную коррекцию, а оказаться у истоков большого движения. Именно поэтому сегодня мы продолжим следовать нашему базовому плану: продавать EURUSD, покупать USDJPY при одновременных покупках золота (все позиции с жесткими небольшими стопами), продаем на фондовом рынке США, продаем российский рубль.
Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: решение ФРС, сюрприз от НФП и провал ОПЕКПрошедшая неделя была исключительно насыщенной на очень важные и определяющие события. В большинстве своем они были прямым или косвенным следствием эпидемии коронавируса, которая в Китае практически закончилась, а вот в мире лишь набирала обороты. Число случаев новых заболевших под конец недели росло уже по 3 000 в день, а география неуклонно расширялась. Эпицентры пока те же, но Европу лихорадит все сильнее. В качестве ответной реакции на угрозу коронавируса для экономики США ФРС на экстренном совещании понизили ставку сразу на 0,5%. Событие стало шоком для финансовых рынков. Золото после этого снова взлетело в район 1700, а доллар находился под сильнейшим давлением, растеряв за две недели все, что накопил за предыдущие полгода. Не помогли даже великолепные цифры по НФП: + 273 000 при прогнозе +175 000. Что характерно, фондовый рынок США продолжал оставаться под давлением. То есть пузырь явно проткнут и воздух выходит из него, несмотря на попытки поставить на дыру заплатку. Так что продажи на фондовом рынке США остаются нашей инвестиционной идеей №1, которая уже принесла отличную отдачу, но потенциал снижения еще далеко не исчерпан. На этой неделе мы всерьез займёмся покупкам доллара. На наш взгляд, страдает он все же незаслуженно, особенно в паре с евро. Ситуация с эпидемией коронавирус в Еврозоне выглядит предельно плохо, что неизбежно ударит по и без того обескровленной экономике Европы. На этом фоне США смотрится просто великолепно (хотя и в экономике Штатов сейчас все не так просто и однозначно). Поэтому продажи EURUSD на этой неделе будут нашим приоритетом №1. Но с обязательными стопами на каждую позицию. Будем использовать тактику перезаходов при сохранении общей неизменности базой позиции. Стопы необходимо, поскольку позиция идет в разрез текущих настроениям рынка и попытка поймать разворот без стопов может привести к весьма плачевным результатам. Еще одним шоковым событием прошлой недели стал провал переговоров в Вене. ОПЕК не смогли уговорить Россию на дополнительное сокращение нефти. Откровенно говоря, мы были уверены в том, что странам удастся договориться и предложение на рынке нефти будет сокращено на 1-1,5 млн б/д. По сути на это рассчитывали и многие на рынке нефти, в результате чего актив даже на фоне негативных новостей по развитию эпидемии, не снижался. Но когда стало ясно, что сокращения не будет, нефти припомнили все. Но даже это было не самое страшное. Кошмаром для рынка нефти наяву стало решение Саудовской Аравии наказать Россию за нежелание сотрудничать. Она снизила цены своей нефти на 6-8 долларов и на полную открыла кран. То есть объявила о переходе на максимальные объемы добычи нефти. В результате нефть натурально рухнула. Единственно, что нефть по 30 и ниже, на наш взгляд, это отклонение от равновесного значения. И по большому счету можно начинать готовиться к среднесрочным покупкам актива. Но сначала желательно дождаться, когда рынки успокоятся. Когда это произойдет и какая цена будет у нефти (30 или 20 или 15) сказать пока сложно, так что продолжаем следить за развитием событий и держим руку на кнопке «покупать». После столь насыщенной прошлой неделе, текущая формально будет более спокойной. Хотя вряд ли будет таковой по факту. В четверг, например, ЕЦБ должен продемонстрировать свою реакцию вслед за ФРС, Банком Канады, Австралии и прочими Центробанками. Кроме того будет достаточно много важной макроэкономической статистики, так что скучать не придется. Что мы планируем делать на этой неделе? Продавать EURUSD, покупать USDJPY при одновременных покупках золота. Ну и, конечно, продаем на фондовом рынке США. Продажи российского рубля, несмотря на его более чем значительные потери, также смотрятся очень перспективными в свете всего, что происходит на рынках нефти и газа.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
Готовимся к НФП и решению ОПЕК, немного поводов для пессимизмаПятница обещает быть исключительно насыщенным и интересным днем. С одной стороны статистика по рынку труда США не даст скучать на валютном и фондовом рынках, а с другой - итоги встречи ОПЕК определят динамику на рынке нефти. Об этом и многом другом мы будет говорить в сегодняшнем обзоре. Но начнём традиционно с новостей о коронавирусе. Поскольку число заболевших в мире растет, меры по сдерживанию эпидемии ужесточаются. Италия закрывает школы и ограничивает массовые собрания людей. Компании продолжают пересматривать собственные прогнозы по финансовым результатам. Довольно пугающими цифрами отметилась Международная ассоциация воздушного транспорта. По оценкам их экспертов убытки отрасли от коронавируса могут составить $113 млрд. И есть уже первые жертвы этого. Китайский туристический и финансовый конгломерат HNA Group Co. был взят под контроль государством. То есть, по сути, компания прекратила свое существование как самостоятельный субъект. Показательным в этом случае является тот факт, что одной из главных причин падения компании стала ее высокая долговая нарезка (порядка 85 млрд). Показательность состоит в том, что это в целом очень типично для китайских компаний (раздутые долги). А HNA Group Co. четко продемонстрировала насколько быстро одна из самых динамично развивающихся компаний может превратиться в банкрота. В общем, поводов для пессимизма хватает. Понимая тупиковость монетарных стимулов, все больше стран задействует фискальные инструменты (в основном рост государственных расходов) в качестве меры по борьбе с последствиями коронавируса. Азиатские страны пока что готовы влить до $40 млрд, а США – около $8. С последствиями коронавируса пытаются бороться и в ОПЕК. На сегодняшний день есть попытка провести следующую договоренность: вывести из рынка еще 1,5 млн б/д сроком минимум о конца второго квартала. Пока что камнем преткновения остается Россия. Если ее удастся уговорить, на рынке нефти появится очень серьезный повод для роста цен. Так что сегодня мы будем покупать нефть в надежде на то, что все договорятся. Сделка кажется неплохой уже хотя бы потому, что стопы сравнительно невелики (размещает ниже 44 или закрываем по факту негативных новостей), а вот профиты при этом весьма амбициозны (рост вплоть 57 или даже выше по марке WTI). Ключевым событием дня для прочих финансовых рынков станет публикация статистики по рынку труда США. Поскольку данные будут за февраль, есть риск провала по цифрам НФП в связи с эпидемией коронавируса. Впрочем, доллар уже и так потерял довольно много на валютном рынке, а данные от ADP вышли неожиданно хорошие, так что сегодня мы будем покупать доллар.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
О чем говорит реакция рынков на решение ФРС и прочие новости Поскольку вчера по большому счету был первый полноценный день отработки экстренного решения ФРС понизить ставку на 0,5%, сегодня можно подводить некоторые итоги. И они в целом неутешительны для оптимистов. По идее фондовые рынки должны были воспрянуть духом и спровоцировать резкий рост фондовых индексов. Но этого не произошло, то есть рост был, но далеко не в тех масштабах, на которые можно было рассчитывать. По идее давление на доллар должно было усилиться. Но вчера Индекс Доллара вырос. В теории Индекс Страха должен был значительно снизиться. Но по итогам вчерашнего дня снижение было незначительным. О чем говорят все эти сигналы? Волшебство Центробанков уже не работает так, как работало раньше. Снижение ставки уже не приводит автоматически к разрешению существующих проблем. И это очень тревожный сигнал для покупателей на фондовых рынках, продавцов золота и прочих оптимистов. Похоже, что пузырь все же пробит и воздух, несмотря на все усилия его творцов, постепенно выходит. В общем, монетарная политика себя исчерпала и это крайне тревожный сигнал: если ситуация будет усугубляться, разрулить ситуацию привычными методами не удастся. Последствия коронавируса еще даже не начали проявляться, а Насдак котируется на 10% ниже максимума и, похоже, уже не может расти с той уверенностью, с какой он это дела буквально пару недель назад. Так что во всем происходящем мы видим сильнейшее подтверждение нашим базовым инвестиционным идеям: продажам на мировых фондовых рынках и в первую очередь на фондовом рынке США; покупкам золота и продажам рисковых активов (типа российского рубля). Но вернемся к событиям вчерашнего дня, который был весьма насыщен новостями. Банк Канады понизил ставку сразу на 0,5%. Канадский доллар послушно отработал это, потеряв в паре с долларом порядка 100 пунктов. Но в целом реакция была сравнительно спокойной на столь масштабное снижение ставки. Данные по занятости в США от ADP оказались весьма неплохими: +183К при прогнозе +170К. Что настраивает на позитивный лад по отношению к доллару в преддверии пятничной официальной статистики. Приятно удивил также Индекс ISM в непроизводственной сфере: 57.3 пункта при прогнозе 54.8 пункта. А вот индексы по Еврозоне уже традиционно не оправдали ожиданий и в большинстве своем выходили хуже прогнозов. Ну и на руку доллару сыграли итоги супер-вторника, на которых победу довольно неожиданно одержал Байден, который считается более адекватным вариантом от демократов в отличие от «левого» Сандерса. В общем, наше желание продавать пару EURUSD усилилось вплоть до рекомендации продавать пару от текущих с добавлением при любой попытке роста. Запасы нефти в США выросли достаточно незначительно, но все внимание участников рынка нефти приковано к встрече ОПЕК и решениям в рамках ОПЕК+. Весьма вероятно, сегодня появится какая-то конкретная информация, что может спровоцировать сильные движения на рынке нефти. Если ОПЕК+ решится на дополнительные сокращения (в идеале около 1 млн б/д), нефть имеет шансы на рост. Главный камень преткновения – Россия и ее нежелание увеличивать масштаб сокращения.
Короткая
от Trade24Fx
Сюрприз от ФРС, хроники коронавируса, готовимся к цифрам от ADPГлавным событием дня вчерашнего стало решение ФРС экстренно понизить ставку на 0,5%. Центробанк не стал дожидаться 18 марта и застал многих врасплох. Реакция финансовых рынков в целом выглядела логичной: фондовый рынок США пошел в рост, доллар снижался, золото росло. Весь вопрос в том, продолжатся ли эти тенденции и дальше. В золоте мы практически не сомневаемся и ставим на его дальнейший рост. Фондовый рынок США вполне может на общей волне оптимизма вырасти еще на несколько процентов. Но чем ближе он будет приближаться к историческим максимумам, тем сильнее будет наше желание продавать. Доллар же сможет взять реванш уже в пятницу, но об этом ниже. А пока традиционно продолжаем обзор новостями с эпидемических фронтов. Эпидемия в Китае практически сошла на нет (130 новых случаев), а вот в мире все в самом разгаре (почти по 2000 новых заболевших в день). Страны G7 тем временем провели экстренное совещание, на котором твердо решили противостоять экономическим последствиям эпидемии. Вдохновленные этими новостями, а также информацией о возможном массовом смягчении монетарных политики по всему миру (Центробанк Австралии вчера также снизил ставку и подтвердил тем самым обоснованном таких ожиданий), инвесторы опять выдохнули с облегчением и бросились покупать подешевевшие активы. Мы традиционно не разделяем этот оптимизм и считаем его явно преждевременным. По большому счету последствия только-только начинают проявляться. Так что в ближайший месяц депрессивных новостей будет хватать. На валютном рынке вчера наблюдался некий возврат здравого смысла. В том плане, что евро под конец дня перестал расти (даже на фоне информации о снижении ФРС ставки а 0,5%), а фунт, похоже, нащупал некоторую почву под ногами. Все внимание трейдеров приковано к первому ранду торговых переговоров между ЕС и Великобританией. Итоги будут не раньше четверга. Мы же пока вообще все это считаем не более чем шумом, который способен разве что дать лучшие точки для входа. Реально сейчас ничего не решится, а значит не стоит переживать по пустякам. Напомним, наша позиция по фунту – среднесрочные покупки. Обоснование – ЕС и Великобритания в конечном итоге опять смогут договориться. Что касается евро, то вроде бы нашлось более мене внятное объяснение его росту в последние дни. Кроме классического для практически любого сильного движения срабатывания стоп-лоссов и бай-стопов, аналитики в качестве базовой причины резкого укрепления евро против доллара называют сворачивание кэрри-трейда из-за эпидемии коронавируса. Для тех кто не в курсе поясним, что сверхнизкие ставки в Еврозоне позволяли брать там деньги взаймы и вкладывать их на рынки с более высокой доходностью (например, США). Что естественным образом приводило к снижению курса евро. Сворачивание кэрри-трейда знаменуется противоположными тенденциями, соответственно евро укреплялся. Слухи о том, что ФРС резко снизит ставку в марте и может снизить ставку еще позже в 2020 году спровоцировало начало процесса сворачивания кэрри-трейда, особенно ярко это отобразилась в паре EURUSD. Новости об эпидемии в последнее время настолько монополизировали информационное пространство, что легко пропустить важные новости, не имеющие в заголовке слово коронавирус или что-то подобное. Мы это к тому, что в пятницу будет опубликована статистика по рынку труда США. Новость эта традиционно относится к основным для финансовых рынков. Учитывая, насколько чувствительны сейчас рынки к любым отклонениям от норм, данные эти имеют повышенную важность. Но опубликованы цифры по НФП будут лишь в пятницу, а пока что сегодня нас ждут данные от ADP.
Короткая
от Trade24Fx
1
Проблемы Китая, супер вторник, Центробанки и рост евроЭта неделя начинает давать первое представление об экономических последствия эпидемии (пока что в разрезе Китая). Речь идет о производственном индексе PMI по Китаю, который в феврале опустился до отметки 35,7 (для сравнения в январе его значение было 50). Непроизводственный индекс вышел еще хуже, продемонстрировав значение 29,6 (минимальное в истории). Напомним, любое значение ниже 50 говорит о снижении экономической активности. И это только первая ласточка. Дальше будут новые показатели и каждый из них будет повергать финансовые рынки во все большую депрессию, по крайней мере, некоторое время. Тем временем в самом Китае эпидемия продолжает стремительно идти на спад. В Ухане (эпицентр эпидемии) даже начали закрывать первые временные госпитали в виду нехватки пациентов. Но эстафета у Китая уверенно перехвачена миром в целом. Южная Корея, Италия, Иран – текущие эпицентры, которые к тому же не локализированы, а, наоборот, распространяют вирус по прочим странам. Если проводить аналогию с Китаем, то в лучшем случае еще в течение месяца нас ждут исключительно неутешительные новости. Так что рассчитывать на что-то хорошее от марта не стоит. Соответственно исход из рисковых активов скорей всего продолжится, соответственно золото и прочие активы-убежища будет находить фундаментальную поддержку. Мы продолжим на этой неделе использовать связку покупка золота – покупка USDJPY в качестве перспективной среднесрочной позиции. На наш взгляд, укрепление иены если и продолжится, то будет носить ограниченный характер, а вот возможности роста золота выглядят в этом плане гораздо более обширными. Наше неверие в значительной укрепление иены связано с тем, что Япония итак испытывает серьезные экономически трудности и традиционно одной из составляющих уравнения по их решению была девальвация иены, так что Банк Японии или около 107 или около 105, но скорей всего вмешается и не даст иене укрепляться. Вообще Центробанки снова в центре внимания. Все ждут от них спасения. Как это было во время кризиса 2007-2009 годов. Пока что они оправдывают надежды, поскольку все ключевые Центробанки отметились довольно агрессивными заявлениями по поводу готовности действовать. Рынки традиционно основное внимание обращают на ФРС. В основном с этим связаны текущие трудности доллара и откровенный успех пары EURUSD. С каждой новой сотней пунктов роста EURUSD наше желание продавать пару крепнет, как и желание увеличивать объемы сделки на продажу. Часть проблем доллара лежит в плоскости президентских выборов. Мы стараемся по минимуму анализировать политическую плоскость, уделяя основное внимание экономике. Но сегодня так называемый Супер Вторник. День, когда 1344 из 1991 делегатов от демократической партии отдадут свои голоса за того или иного кандидата. Пока что безусловный лидер Сандерс (вероятность победы = 57%), но шансы у Байдена еще есть (вероятность победы = 31%). Так что день для политической сферы США весьма знаковый. Фунт вчера находился под давлением из-за переговорного процесса между Великобританией и ЕС по торговому соглашению. Идет уже привычная игра по перетягиванию канатов и торговле за лучшие условия, завязанная на взаимных угрозах. Как и в случае с Брекзитом, мы предпочитаем видеть не текущий шум, а перспективу. А она такова, что стороны вероятнее всего договорятся в той или иной форме. Соответственно свой позитив фунт рано или поздно получит. Так что в среднесрочной перспективе мы пока не видим проблем для среднесрочных покупок британского фунта. Скорее наоборот, видим хорошие возможности для покупок. В текущих условиях идеальными нам кажутся продажи пары EURGBP.
Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: глобальная эпидемия и кровавая баня в пятницуПрошедшую неделю пока что можно считать самой насыщенной за последние несколько месяцев. И дело даже не в количестве новых событий, которые происходили, а в ценовой динамике на финансовых рынках. Одно из самых сильных в истории падений фондового рынка США (в течение недели Насдак терял до 15% своей капитализации), рост Индекса Страха почти в три (!) раза, снижение нефти почти на 20%. Кульминацией стала натуральная «кровавая баня», которую устроили трейдеры на финансовых рынках в пятницу, когда, например, золото в течение дня снижалось на $80 (про падение золота и его причины читайте в нашем отдельном обзоре ). Как рынки дошли до такой жизни? Об этом мы писали достаточно активно уже более полугода и сейчас сталкиваемся с результатами тех временных бомб, которые были заложены. Эпидемия коронавируса все-таки смогла стать «черным лебедем», который высвободил всю ту энергию, которую накопили рынки. Точнее не всю, поскольку все еще только в процессе развития. Главное событие прошедшей недели – эпидемия коронавируса перестала быть локальной проблемной Китая и стала глобальным бедствием (число новых диагностированных случаев вне Китая уверенно превысило число случаев в Китае). Именно после этого инвесторам стало окончательно страшно. И если началась неделя с того, что проблемы были в Южной Корее, Японии, Италии и Иране, то закончилась она радикальным расширением списка. Теперь в нем США, Франция, Германия, Испания, Великобритания, Сингапур, Малайзия, Кувейт, Бахрейн и многие другие. Общее число заболевших в мире за неделю выросло в разы и уже превысило 7000. Естественно, что теперь уже ни у кого нет сомнений, что мировая экономика пострадает и пострадает очень сильно. По привычке все устремили свой взгляд на Центробанки, которые в последнее время выступают в роли традиционных спасателей экономики. Глава ФРС Пауэлл в конце прошлой недели заявил, что Центробанк США готов действовать. Соответственно рынки моментально перестроили свои ожидания и теперь оценивают вероятность снижения ставки в марте на уровне 100%. Что характерно, 95% трейдеров ожидают снижение на 0,5%. Так что проблемы доллара в четверг и пятницу в общем-то объяснимы. С одной стороны. С другой стороны, прочие Центробанки, в частности ЕЦБ, также могут снизить ставку. Таким образом, мы продолжаем считать рост пары EURUSD аномальным и на этой неделе будет очень активно продавать евро против доллара США. Не забывая, конечно, про стопы. Вообще в текущих условиях, когда волатильность выросла в разы самое страшное, то может сделать трейдер – это работать без стопов и пытаться навязывать свою волю рынку. Так что стопы обязательно ставим – лучше перезайти в позицию, когда пыль уляжется, нежели стать против рынка и за один день, по сути на ровном месте, потерять депозит. Что еще мы планируем делать на этой неделе? Определенно покупать золото и при этом одновременно покупать пару USDJPY. Своего рода недо хедж по активам-убежищам, который совершенно никак работал в пятницу, но мы считаем, что рынки вернутся в некое подобие рациональности и хедж этот заработает. Нефть на этой неделе мы склонны начинать покупать, потому как а) достижение отметки $44 по марке WTI соответствует нашим целям, которые мы озвучивали, когда он еще стоил в районе $60; б) ОПЕК всерьез обеспокоен происходящим, и на этой неделе состоится встреча в рамках которой могут быть внесены коррективы в договор ОПЕК+ - озвучивают дополнительное сокращение добычи нефти на 1 млн б/д. Это очень серьезно. Но опять же эти покупки – достаточно рискованная попытка поймать разворот, которого пока нет. Так что любителям рискнуть советуем не забываем про стопы, а консервативным трейдерам рекомендуем поставить торговлю по нефти на паузу ну или хотя бы дождаться конца недели и решения ОПЕК.
Короткая
от Trade24Fx
Избиение продолжается, что делать с евро, иеной и фунтомВчерашний день во многом был типичным для текущей недели: инвесторы продолжали исход из рисковых активов и наращивали позиции в активах-убежищах. Пожалуй, главным итогом дня можно считать возврат иены в лоно активов-убежищ. Напомним, на прошлой неделе после разгромных данных по ВВП Японии пошли разговоры о том, что иена не может больше был полноценным убежищем. Но, судя по вчерашнему ее росту, вполне себе может. Правда, столь сильный рост иены вызывает вопросы, а на слишком ли увлеклись ее покупатели? В конце концов провальные данные по ВВП никто не отменял, как и тот факт, что страна в шаге от рецессии. Так что сегодня мы склонны искать точки для покупок пары USDJPY. Тем временем опрос европейских компаний, оперирующих в Китае показал, что 577 из 577 опрошенных респондентов ожидает ухудшение своих показателей вследствие эпидемии и простоя китайской экономики. Результаты хоть и очевидны, но от этого не менее показательны. Эпидемия продолжает шириться по миру (число новых заболевших в мире уверенно превысило число новых случае заражения в Китае) и дело даже не в росте числа новых заболевших, а в том, что все большее число стран принимают те или иные предупредительные меры, включая ограничение путешествий, закрытие школ и т.д. Все это, в конечном счете, приведет к увеличению масштабов экономических потерь. Ну и список компаний, публично объявивших об ухудшении их финансовых результатов в перспективе пополнился такими титанами как Microsoft, Anheuser-Busch InBev и др. Собственно, как мы и предсказывали в наших предыдущих обзорах. Инвесторы тем временем срочно пересматривают свои ожиданий касательно действий Центробанков. В частности 90% трейдеров ожидают снижение ставки ФРС уже в апреле. Так что вчерашние трудности доллара на валютном рынке в общем-то объяснимы. Тем не менее, рост евро против доллара кажется нам весьма аномальным и мы склонны продавать пару EURUSD сегодня двойными, если не тройными объемами. Напомним, экономика Еврозоны продолжает испытывать серьезные трудности и это еще без последствий коронавируса. Ситуация в Италии также ну никак не способствует покупкам евро. Поэтому продаем евро против доллара на полную мощность. Насыщенным вчерашний день был для британского фунта. Нисходящее давление на него объясняется новостями с переговорного процесса между Британией и ЕС по поводу торгового соглашения. Стороны обменялись полуугрозами и дедлайнами. Джонсон заявил, что Великобритания завершит переговоры в июне и если договор не будет подписан, то он будет настаивать на договоре о свободной торговле по образцу канадского. Мы пока что не видим поводов для паники и рассматриваем снижение фунта как неплохую возможность для его покупок подешевле, но без фанатизма и с небольшими стопами. Что касается общего перечня наших позиций на сегодня, то он в целом без изменений: ищем точки для покупок золота (но действуем осторожно – покупаем на спусках с обязательными стопами), продаем нефть, продаем EURUSD, покупаем GBPUSD. Единственно продажи USDJPY сегодня мы заменяем на покупки пары с небольшими стопами.
Короткая
от Trade24Fx
2
Китай замедляется, но продажи новых домов в США растутВчерашний день был примечателен тем, что впервые за все время эпидемии число новых заболевших в Китае оказалось ниже, нежели в остальном мире. С одной стороны это говорит о снижении масштабов эпидемии в Китае, с другой про продолжение ухудшения сиутации в мире. Поскольку ситуация с эпидемией в Китае улучшается достаточно стремительно, можно начинать подводить ее предварительные итоги. И хотя о конкретике говорить еще рано, некоторые оценки можно получить уже здесь и сейчас. Речь идет о так называемых индикаторах раннего реагирования. К примеру, Bloomberg рассчитывает 8 индикаторов раннего реагирования для Китая. Так вот 5 из 8 в феврале снизились. Но не это самое страшное. Февральские индикаторы уверенности бизнеса опустились до минимальных за всю историю наблюдений значений. Бизнес можно понять: продажи новых автомобилей и недвижимости в Китае упали более чем на 90%. Данные Bloomberg подтверждает и ежемесячное исследование здоровья малого и среднего бизнеса в Китае. Результаты рекордно низкие за всю историю проведения таких исследований. Что касается более классических метрик, то, как ожидается, темпы роста ВВП Китая снизятся до минимальных с 1990 года (!) отметок. Goldman Sachs, к примеру, ожидают рост ВВП Китая в первом квартале лишь на 2,5%. Резкое замедление экономики страшно не только самим фактом замедления, но и теми проблемами, которые оно в себе несет: рост безработицы, увеличение проблемной задолженности, рост числа банкротств, падение финансовых результатов компаний, уменьшение внутреннего спроса и т.д. Говоря об официальной статистике, первые сигналы появятся уже 29 февраля, когда будет опубликован февральский PMI по Китаю. Как ожидается, он упадет до минимальных со времен глобального финансового кризиса отметок (при этом некоторые эксперты прогнозируют даже более низкие его значения). Довольно вызывающе на этом фоне смотрелись вчерашние данные по продажам новых домов в США: в январе выросли на +7.9% до 764 000 при прогнозе +3.5% до 718 000. Впрочем, посмотрим, что там будет по итогам февраля, особенно в свете предупреждения Центра по контролю и профилактике заболеваний США касательно угрозы возможного распространения вируса по территории Штатов. В общем и целом ситуация продолжает оставаться напряжённой и на любой позитив, будь то снижение числа заболевших или разработка вакцины, тут же находится негатив (проблемы в экономике Китая и мира, распространение эпидемии, распродажи на фондовых рынках и т.д.). Соответственно что-то радикально менять в торговом плане мы пока не видим причин. Так что сегодня мы ищем точки для покупок золота (но действуем осторожно – покупаем на спусках с обязательными стопами), продаем нефть, продаем EURUSD, покупаем GBPUSD, продаем USDJPY с небольшими стопами.
Короткая
от Trade24Fx
6
Эпидемия угасает, но расширяется, а Германия отсрочила рецессиюБазовый новостной фон пока что без изменений: количество новых заболевших в Китае снижается (+/- 500 в день), то есть масштабы эпидемии уменьшаются. Но это компенсируется ростом числа заболевших вне Китая. И эпидемия из локальной все активнее стремится стать глобальной. Локдаун в Северной Италии, паника в Иране, рост числа заболевших в Южной Корее (уже под 1000), снижение прогнозов по финансовым результатам от ведущих компаний – все это давит на рисковые активы, исход из которых продолжается. Эксперты продолжают озвучивать новые оценки ущерба от эпидемии для мировой экономики. Например, в Oxford Economics Ltd. озвучили конкретную цифру ущерба: минус $1 трлн от мирового ВВП. Напомним, ущерб включает в себя как прямые потери от простоя экономики Китая, потерь в туризме и сфере развлечений, так и в разрушении глобальных цепочек поставок, снижении объемов мировой торговли и инвестиций. При этом новости про разработку действенной вакцины (выпуск запланирован уже на апрель), а также про желание выделить администрации Трампа порядка $2,5 млрд на борьбу с эпидемией и разработку вакцины способствовали временной разрядке ситуации, что давало возможности вчера для покупок золота по отличным ценам. В общем, тактика покупок золота на спусках зарекомендовала себя как достаточно действенная. Так что сегодня будем продолжать ее использовать, тем более, что вчерашний день дал четкие ценовые ориентиры – куда может дойти цена. Макроэкономическая статистика естественно продолжает оставаться в тени новостей об эпидемии. Тем не менее, мы продолжаем следить за состоянием мировой экономики. Германия вчера отчиталась по темпам роста ВВП в четвертом квартале 2019 года. Рост оказался нулевым. Таким образом, рецессию лидирующей экономики Еврозоны удалось отсрочить на 3 месяца. Но выглядит она практически неизбежной. Саудовская Аравия тем временем изрядно огорчила покупателей на рынке нефти. Речь идет о том, что ОПЕК+ так и не смогли ни о чем договориться. На фоне ожиданий снижения спроса на нефть в мире новость выглядит исключительно медвежьим сигналом. Напомним, мы рекомендуем искать точки для продаж нефти – фундаментальный фон пока что исключительно негативен. Ну и не забываем продавать евро на росте, как, например, это можно было сделать вчера. Экономическая ситуация в Еврозоне выглядит крайне неприглядно, а визит коронавируса в Италию (свыше 200 заболевших) делает продажи евро, на наш взгляд, практически безрисковой сделкой. Наши базовые позиции сегодня без изменений: ищем точки для покупок золота (но действуем осторожно – покупаем на спусках с обязательными стопами), продаем нефть, продаем EURUSD, покупаем GBPUSD, продаем USDJPY с небольшими стопами.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
Рынкам стало страшно, и бояться есть чегоВ понедельник рынкам наконец-то стало по-настоящему страшно. Эпидемия коронавируса становится глобальной, а экономические последствия все более угрожающими. Каждый день простоя Китая увеличивает проблемы буквально по экспоненте. Собственно, некоторые аналитики уже сейчас говорят о критическом уровне проблем и урона. Например, опрос руководителей более 1500 китайских малых и средних предприятий (малые и средние предприятия – это 99.8% от всех зарегистрированных в Китае компаний, и в них работают 79.4% всех занятых) показал, что 85% (!) из них израсходуют все запасы наличности уже через 3 месяца. Но это потенциальная угроза. Что касается реальных (то есть ущерба, который уже нанесен), то 50% респондентов сообщили, что вспышка коронавируса сократит их годовую прибыль как минимум на 50%. А по последним данным исследования Dun & Bradstreet из перечня компаний Fortune 1000 основным поставщиком является Китай у 163 компаний, а для 938 (!) Китай является поставщиком второго уровня, то есть их основной поставщик зависит от поставок из Китая. Таким образом, уровень зависимости мировой экономики от Китая критичен – порядка 94% (!). Соответственно проблемы будет нарастать как снежный ком. И снижение прогнозов Apple на прошлой неделе покажутся просто невинной шуткой по сравнению с тем, что реально может ожидать мировую экономику. В лучшем случае корпорации сильно просядут в прибыли, а в худшем – сильно просядут по доходам. Не удивительно, что вчера Индекс Страха (VIX) в течение дня демонстрировал рост в 50%. Скорее удивительно, что в последнее время он не рос. Но, похоже, лед тронулся. И максимумы золота в районе 1700 – это далеко не все, что хотел сказать актив по этому поводу, а распродажи на мировых фондовых рынках по большому счету только стартовали. Доходность тридцатилетних казначейских облигаций США тем временем достигла исторического минимума. Что, в общем-то, объясняет, почему доллар в последнее время чувствует себя настолько уверено на валютном рынке. Наши базовые позиции сегодня без изменений: ищем точки для покупок золота (но учитывая сильнейшую перепроданность актива делаем это консервативно и с обязательными стопами), продаем нефть, продаем EURUSD, покупаем GBPUSD, продаем USDJPY с небольшими стопами.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
16
Итоги недели: качели эпидемии, статус иены, наши ожидания Главным объектом внимания финансовых рынком на прошлой неделе продолжала оставаться эпидемия коронавируса. И если началась неделя с довольно оптимистичного настроя инвесторов на фоне снижения числа новых случаев заболевания и смертей, то закончилась на очень минорной ноте: эпидемия перебросилась в Южную Корею и Японию. Кроме того аналитики после предупреждения все активнее задумывались по поводу последствий эпидемии и карантина в Китае (по оценкам Goldman Sachs экономическая активность в Китае не превышает 50%). И чем дольше длятся ограничительные меры, тем сильнее портится настроение у инвесторов. Их можно понять: десятки, если не сотни миллионов китайцев временно не работают и ведут исключительно изолированный образ жизни. В итоге производство не работает на полную мощность, транспортная система частично парализована, потребление резко снизилось, тучи над глобальными цепочками поставок с каждым новым днем простоя сгущаются все сильнее. То есть начинается эпидемия экономическая, которая вполне может стать глобальной пандемией. Не удивительно, что на этом фоне золото обновляет максимальные с начала 2013 года отметки и продолжает уверено двигаться в район 1800. Текущая неделя в плане эпидемии скорее всего изменит свой акцент. Если до этого все внимание было сосредоточено на Китае, да и вся эпидемия географически была локализирована. То на этой неделе инвесторы будут сконцентрированы не столько на Китае, сколько на других странах, где резко выросло число заболеваний: Япония, Южная Корея (на прошлой неделе чуть ли не каждый день число заболевших удваивалось), Италия Иран. Судя по текущей динамике, вполне вероятно, что резерв плохих новостей еще не исчерпан. В итоге фондовые рынки наконец-то не выдержали и посыпались. Станут ли текущие распродажи началом полноценной коррекции сказать пока сложно, но все предпосылки для этого есть. Еще одним пострадавшим на прошлой неделе стала японская иена. После провальных данных по темпам роста ВВП в 4-ом квартале, все осознали, что третья по величине экономика в мире находится в шаге от рецессии. В итоге статус иены как актива-убежища пошатнулся. Впрочем, мы пока не будем списывать иену со счетов и внутри дня будем ее продавать просто потому, что пара забралась очень высоко (с обязательными небольшими стопами, потому как отдаем отчет, что идем против воли рынка). Европа традиционно уже разочаровала в плане макроэкономической статистики и общего состояния дел, особенно в Германии. Соответственно разговоры о глобальной рецессии на фоне проблем Японии и Еврозоны уже не кажутся выдумками и теориями заговора. Справедливости ради отметим, что в пятницу данные по индексам деловой активности в Еврозоне вышли лучше прогнозов на максимальных за последние 6 месяцев отметках, но пока что это лишь капля позитива в море негатива. По Великобритании рост производства вообще продемонстрировал 10 летний (!) максимум, что позволило фунту воспрянуть духом и отработать нашу рекомендацию по его покупкам. Что касается макроэкономической статистики на текущей неделе, то неделя обещает быть довольно спокойной. Так что можно сосредоточить все внимание на новостях об эпидемии и оценкам экспертов масштабов ущерба как для Китая, там и для мира в целом. Наши базовые позиции на текущую неделю следующие: ищем точки для покупок золота (но учитывая сильнейшую перепроданность актива делаем это консервативно и с обязательными стопами), продаем нефть, продаем EURUSD, покупаем GBPUSD, продаем USDJPY выше 112 с небольшими стопами.
Короткая
от Trade24Fx
4
Инвесторы сомневаются, а Китай работает на половину мощностиНе успели инвесторы как следует расслабиться и поверить, что самое страшное уже позади, как подоспела новая порция поводов для беспокойства. Речь идет о распространении эпидемии за границы Китая. Напомним, практически 99% всего, что связано с COVID-19 происходило в Китае. И инвесторы в какой-то момент решили, что все, что происходит в Китае остается в Китае. Вчерашний день заставил несколько пересмотреть их позицию. Резко выросло число инфицированных в Южной Корее (за день оно подскочило с 32 до 82, но что даже более важно большинство новых диагностированных случаев были прихожанами одной церкви, в которой на момент заражения на службе присутствовало около 1000 человек, то есть можно ожидать дальнейший рост числа инфицированных) и Японии (за неделю подскочило более чем в два раза до 84 человек), появились первые смертельные случаи в Японии и Иране. Все это заставляет думать о распространении эпидемии по миру со всеми отсюда вытекающими. Кстати, о вытекающих. Китай очень наглядно демонстрирует, какую цену приходится платить. Эксперты Goldman Sachs проанализировали данные по ряду прямых и косвенных показателей, в частности статистику по производству готовой продукции, спросу на сталь и ее запасам, потреблению угля и продаже недвижимости в Китае и ряда других показателей и пришли к выводу о том, что экономическая активность в Китае не превышает 50% (!) от средних показателей прошлых лет. То есть, как мы и предупреждали, расслабляться еще рано, события пока что в процессе развития, а их последствия станут ясны лишь через некоторое время. На этом фоне уже традиционно комфортно себя ощущает золото, которое продолжает упорно двигаться к цели озвученной нами несколько недель тому назад (отметка 1800). А вот проблемы иены продолжаются и на рынке поползли активные слухи о том, что валюта теряет статус актива-убежища. Несмотря на текущие проблемы иены и высокую вероятность дальнейшего ее падения, продажи пары USDJPY выше 112 выглядят слишком соблазнительными, чтобы не попробовать поймать разворот с небольшими стопами. Тем более, что сегодня пятница – потенциально день фиксации прибылей. А по иене есть что фиксировать. Возвращаясь к обычному ритму финансовых рынков, отметим, что сегодня будет опубликовано достаточно много данных по деловой активности в Европе в целом и Германии в частности, в США, а также статистика по розничным продажам в Канаде и потребительской инфляции в Еврозоне. Учитывая, насколько удручающая статистика в последнее время была из Еврозоны, можно ожидать очередную порцию слабых данных из Европы и новый раунд распродаж евро. Так что можно даже не дожидаясь данных продавать пару EURUSD. Кроме евро сегодня мы будем продавать нефть, пару USDJPY (выше 112), покупать GBPUSD с небольшими стопами, а также искать возможности для покупок золота.
Короткая
от Trade24Fx
Иена не выдержала, инвесторы опять расслабились, а зря Вчерашний день выдался днем расплаты для японской иены. Мы уже писали на этой неделе о провале в экономике страны, но отсутствие реакции валютного рынка восприняли как общую неспособность иены падать в связи с повышенным спросом на активы-убежища (см динамику цен на золото). Как показал вчерашний день, мы ошиблись. Рынки затаили сильнейшую обиду на иену, но им не хватало повода. После того, как поднялась очередная волна оптимизма в связи с улучшением эпидемиологической ситуации и мерами по стимулированию экономики со стороны Китая, иене припомнили решительно все. Насколько заслуженно пострадала японская валюта – вопрос довольно спорный, но факт остается фактом, вчера иена потеряла очень много. Хотя опять же если оперировать фактами, то 2000 смертей (+136 новых) и 75 000 (+1872 новых) случаев заражения – это никак не повод для роста оптимизма. Но иену распродали, а фондовые индексы США обновили очередные исторические максимумы. Происходящее на финансовых рынках продолжает вызывать одно лишь недоумение, потому как, смотря на динамику золота, есть ощущение, что инвесторы переживают по поводу коронавируса и его последствий, но анализ графиков иены и фондовых индексов США говорит о том, что эпидемия это однозначный плюс для мировой экономики и повод для покупок даже сверх перекупленных активов. Тем временем инфляция в Великобритании, США и Канаде оказалась выше прогнозов. Этого, в общем и целом следовало ожидать: нельзя без последствий годами накачивать рынки деньгами – рано или поздно время расплаты придет. Вполне вероятно, мы имеем первые сигналы. На всякий случай отметим, что Центробанки обязаны будут реагировать на рост инфляции. Делать они это будут путем сворачивания операций количественного смягчения и прочих денежных инъекций, например на рынке РЕПО, а также путём повышения ставок. Повышение ставок спровоцирует цепную реакцию в экономике и приведет к схлопыванию пузырей. Если еще года 3 назад ФРС явно надеялись постепенно сдуть пузырь на фондовом рынке США, то сейчас явно махнули на этой рукой. То есть взрыв будет очень громким. Впрочем, пока что рынкам на этой плевать, но им сейчас на все плевать. Плевать на то, что Эппл провалит первый квартал по финансовым результатам, на то, что экономическая деятельность Адидас в Китае упала на 85%, на то, что глава МВФ называет коронавирус главной угрозой мировой экономике, а также на сотни и тысячи других фактов. Идти против такого поезда занятие в целом неблагодарное. Но и покупать Насдак выше 9700 при таком вот фундаментальном фоне рука категорически не подымается. Пожалуй, единственный вариант сохранить остатки здравого смысла в торговле и не слить при этом депозит является внутридневная торговля с жесткими стопами. Так что сегодня мы будем продавать нефть, пары USDJPY и EURUSD, покупать GBPUSD с небольшими стопами, а также искать возможности для покупок золота.
Короткая
от Trade24Fx
Apple сеет панику, Германия разочаровывает, инфляционные данныеГлавным событием вчерашнего дня, которое задало ритм динамике основных финансовых рынков, стало заявление Apple о том, что компания вряд ли сможет достичь своих прогнозов по продажам. Причина – конечно, эпидемия коронавируса в Китае. Новость, в общем-то, очевидная, но поскольку рынками уже давно владеет безумие тотального оптимизма, инвесторы до последнего не хотели смотреть в лицо фактам – проблемы Китая – это проблемы всего мира. И вот в Apple по сути констатировали это. На этом фоне золото поднялось выше 1600. Впрочем, покупки золота мы рекомендуем давно и настойчиво и пока что не видим поводов для смены вектора. Отмечаем, что иена продолжает оставаться на месте. Хотя учитывая, провальные данные по ВВП, о которых мы говорили вчера в этом нет ничего странного. Тем не менее, продажи пары USDJPY продолжают оставаться перспективной сделкой, по крайней мере, пока она ниже 110,20. Эпидемия тем временем продолжается. По итогам вчерашнего дня +1900 новых диагностированных и около 100 смертей. Так что хотя прирост заболевших и умерших уменьшается, он все еще достаточно высокий, чтобы сдерживать Китай в его попытках вернуться к полному восстановлению экономической активности. Еще одной неприятной новостью дня вчерашнего стала публикация индекса ожиданий ZEW по Германии. Данные вышли крайне удручающие: +8.7 пункта при прогнозе +21.5 пункта и январском значении в +26.7 пункта. Крупнейшая экономика Еврозоны стремительно направляется вслед за Японией в сторону рецессии. Для евро это стало очередным ударом, который отправил единую европейскую валюту к минимальным с 2017 года отметкам. В целом ситуация по евро выглядит хуже некуда, так что продолжаем продавать пары EURUSD, EURGBP и EURJPY. Падать еще есть куда. Данные по рынку труда в Великобритании вчера вышли довольно неплохие: занятость выше оказалась ожиданий (+180 000 при прогнозе +148 000). Кроме того поддержку фунту оказал новый министр финансов Великобритании Риши Сунак, который заявил, что представит бюджет, как и планировалось 11 марта. Напомним, что рынки ждут от него расширения государственных расходов и инвестиций. В целом покупки фунту остаются одной из наших любимых торговых идей. Но покупая фунт, не забываем о ключевом риске для него – новостям с фронтов торговых переговоров между ЕС и Великобританией. Сегодняшний день в плане макроэкономической статистики будет интересен инфляционными данными по целому ряду стран, включая Великобританию, США и Канаду. Рынки сейчас крайне уязвимы к инфляционной статистике, поскольку рост инфляции будет сигналом для Центробанков сворачивать ультрамягкую политику.
Длинная
от Trade24Fx
О рецессии в Японии, стимулировании Китая и данных из Британии Пожалуй, главным событием и сюрпризом дня вчерашнего стали разгромные данные по ВВП Японии за четвертый квартал. ВВП страны снизился на 1,6% (прогноз был снижение на 0,9%) в метрике кв/кв и на 6,3% (!) по отношению к аналогичному кварталу прошлого года (худший результат с 2014года). Это очень тревожный сигнал для глобальной экономики, потому что Япония – это третья по величине экономика в мире. И хотя причины для такого провала в целом уважительные – разрушительный тайфун и повышение налогов, картина от этого не становится менее удручающей. Учитывая, что Китай является крупнейшим торговым партнером Японии, есть все основания ожидать слабых данных в первом квартале 2020 года (последствия эпидемии коронавируса). Не забываем также о потерях туристического сектора Японии от запрета Китая на путешествия граждан. Речь идет о сотнях тысячах туристов из Китая, которые должны были посетить Японии, но не посетят со всеми отсюда вытекающими экономическими последствиями. Два квартал подряд снижения ВВП – это уже официально рецессия. То есть то, о чем мы говорим уже довольно давно в наших обзорах, начинает приобретать все более четкие очертания. Что характерно, японская иена на фоне столь разгромной статистики распродажам не подвергалась. Очевидно, что спрос на актив-убежище в ее лице перевешивает желание продавать иену для отработки слабых данных. В этом свете наше желание покупать золото лишь усилилось. Покупки японской иены, несмотря на столь слабые данные, также смотрятся неплохо от текущих точек. Китай тем временем как может старается генерировать оптимизм после нескольких недель сплошного негатива. И речь не только в статистике по эпидемии, которая начинает идти на спад, но и в позиции властей Китая, которые вчера пообещали усилить стимулирование экономики с целью компенсации негативных последствий от коронавируса. Планируется сократить корпоративные налоги и увеличить государственные расходы. Несмотря на этот позитив, мы считаем, что ущерб уже нанесен и мировая экономика еще прочувствует его по итогам первого квартала. Да и сама эпидемия еще продолжается. По оценкам экспертов, в более менее нормальное функционирование экономика Китая вернется не раньше, чем через месяц. В связи с этим напомним о нашей рекомендации продавать нефть. Спрос на нефть со стороны Китая продолжает падать, а загрузка НПЗ падает гигантскими темпами (на некоторых заводах падение составило 10-20%). По оценкам аналитиков Citi общий объем переработки нефти НПЗ в Китае упал на 2 млн баррелей в сутки, а спрос на нефть в Китае по итогам февраля может показать падение на 3.5 млн б/с. Это очень серьезные цифры для рынка нефти. Так что любые попытки роста актива используем как повод для его продаж. Для британского фунта сегодня довольно важный день в плане макроэкономической статистики – будет опубликован блок данных по рынку труда Великобритании. В последние пару дней фунт несколько растерял запал, который был получен в виде обещаний повышения государственных расходов. Сегодняшние данные могут либо усилить давление на фунт, либо дадут возможность ему вернуться к росту. Так что следим за цифрами и корректируем позиции в зависимости от характера данных.
Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: проблемы Китая, евро и нефтиПрошедшая неделя уже привычно прошла в анализе новостей вокруг коронавируса. Главным итогом стало восстановление экономической активности Китая, что в значительной степени успокоило инвесторов, и они вернулись к привычному за последние годы занятию – покупкам рисковых активов. В результате фондовые индексы США обновляли исторические максимумы. При этом нельзя не отметить противоположные тенденции – золото пользовалось стабильным спросом, а вот нефть пребывала под давлением. Это говорит уже о том, что инвесторы всерьез опасаются последствий эпидемии, которые в первую очередь проявятся в резком снижении спроса на энергетические активы (Международное Энергетическое Агентство даже спрогнозировало первое за последние 10 лет квартальное снижения спроса на рынке нефти). Опасения инвесторов понять гораздо проще, нежели оптимизм, царящий на фондовых рынках. Опасения – это что-то из сферы рационального: не понятно, какой реальный экономический ущерб Китаю и миру в целом нанесет эпидемия. Не стоит забывать и о том, что корень проблемы может крыться даже не в факте снижения темпов экономической активности, а в способности Китая обслуживать свои долги, которые уже достигли 300% ВВП. Да и масштабы эпидемии пока что только растут: число смертельных случаев приблизилось к 1700, а заразившихся – превысило 50 000 (по данным ВОЗ). А вот оптимизм – это что-то из области иррационального и эмоционального. Поскольку мы считаем, что в конечном счете правы окажутся сторонники разумной оценки рынков, поэтому мы продолжаем рекомендовать продажи на фондовых рынках, а также покупки активов-убежищ. Кстати о продажах на фондовом рынке США. В ФРБ Нью-Йорка заявили, что будут снижать объемы интервенций на рынке РЕПО. То есть денежные инъекции уменьшатся. Что весьма вероятно спровоцирует снижение спроса на фондовом рынке. Кроме этого на этой неделе мы будем искать возможности для продаж на рынке нефти. По крайней мере, если не появятся новости о том, что Россия решила поддержать Саудовскую Аравию и согласна увеличить объемы сокращения добычи нефти. Ну или масштабы эпидемии будут стремительно снижаться. Кроме того на этой неделе мы продолжим искать точки для продаж евро. Единая европейская валюты после череды слабых экономических данных, включающих в себя как провал в промышленном производстве, так и близкие к нулевым темпы роста ВВП Еврозоны, выглядит крайне уязвимой. Что касается макроэкономической статистики на текущей неделе, то в целом нас ждет относительно спокойный период. А значит, рынки продолжат следить за новостями из Китая и отрабатывать в первую очередь их.
Короткая
от Trade24Fx
Дилемма Китая, ВВП Еврозоны и прогнозы IEAЖелание Китая поскорее вернуться к привычному экономическому ритму понятно – слишком велики потери от простоя. Но поспешность в этом вопросе может сыграть с Поднебесной злую шутку. Эпидемия, которая вроде бы начала утихать, может усилиться. Эксперты тем временем продолжают гадать на кофейной гуще и подсчитывать убытки, хотя ясности нет не только в вопросах экономического ущерба, но и даже в масштабах эпидемии. Тем не менее, это не остановило Международное Энергетическое Агентство (IEA) в их прогнозе первого за последние 10 лет квартального снижения спроса на рынке нефти. Организация прогнозирует, что потребление топлива в мире в 1 квартале сократится на 435 тыс. б/д. Рост спрос на нефть по итогам 2020 года может снизиться приблизительно на 30% до 825 тыс. б/д. Для нефти это исключительно неприятная новость. Так что сегодня мы продолжим искать точки для продаж актива. Чем интересен день сегодняшний в плане новостей? В первую очередь статистикой по ВВП Еврозоны. После разгромных данных по промышленному производству в Германии и Еврозоне в целом, слабые цифры по ВВП вполне могут добить и без того крайне слабый евро. Наша позиция в паре EURUSD, а особенно EURJPY без изменений – ищем возможности для продаж. Но имеем в виду данные – неожиданно хорошая статистика (хоть поводов для этого и нет, но мало ли) может заставить продавцов евро зафиксировать прибыли, что спровоцирует скачок евро. Кроме того сегодня будут опубликованы цифры по розничным продажам в США за январь, а также Индексу доверия потребителей от Мичиганского университета. Учитывая, как высоко забрался доллар, для его дальнейшего роста нужен серьезный фундаментальный повод. Поскольку мы не ждем прорывных хороших данных, то считаем, что доллар в пятницу вполне может оказаться под давлением. Так что будем искать точки для его продаж в первую очередь против японской иены.
TVC:DXYКороткая
от Trade24Fx
2
COVID-19, о продажах евро и манипуляциях Китая Китай через официальных лиц пытается излучать оптимизм и уверять мировое сообщество, что страна наверстает упущенное за время простоя из-за карантина и глобальная экономика никак не пострадает. О том, что эксперты и аналитики в это не верят, мы писали во вчерашнем обзоре. Эпидемия тем временем продолжает уносить жизни: число смертельных случае перешагнуло за отметку 1300, а количество заболевших приблизилось к 60 000. Вообще по поводу официальной статистики со стороны Китая возникает все больше вопросов. Мы уже писали, что, по мнению ряда экспертов, официальные цифры занижены в 10 раз. Собственно, вчерашняя новость о том, что власти провинции Хубей пересмотрели статистику, включив в нее данные по «клинически диагностированным» случаям (таким образом выявлено еще почти 15 тыс. новых заболевших вирусом). По оценкам Королевского колледжа Лондона, тест на коронавирус сдал лишь каждый девятнадцатый инфицированный, и в одном только Ухане могут находиться до миллиона инфицированных и неучтенных людей. А тут еще сам Китай изменил подход к определению подтвержденного диагноза коронавируса. Если раньше для официального подтверждения было достаточно наличия положительного теста на коронавирус, то теперь при отсутствии соответствующих симптомов (например, затруднённое дыхание), случай не будет считаться подтвержденным, и не будет отображаться в официальной статистике. В общем, расслабляться еще явно преждевременно, так что мы продолжаем следовать базовому плану: будем искать точки для покупок золота и японской иены внутри дня. Будем продавать нефть в моменты ее роста, как, например, это было вчера. Пару слов о нефти: Россия не спешит поддерживать инициативу Саудовской Аравии о дополнительном сокращении, запасы нефти в США резко выросли, эпидемия продолжается, то есть решительно все сейчас играет на руку продавцам. А сам вирус тем временем получил официальное обозначение от Всемирной Организации Здоровья: COVID-19. Череда неудач для евро продолжается. После крайне слабых данных по промышленному производству в Германии, опубликованных на прошлой неделе (-3,5% м/м), эстафету перехватила Еврозона в целом. Промышленное производство в Еврозоне за декабрь снизилось на 2,1% по сравнению с ситуацией годом ранее. Это самое сильное падение за последние 4 года. И это еще за период, когда мир даже не подозревал о COVID-19. В общем, продажи евро выглядят достаточно безальтернативно, особенно против японской иены.
Короткая
от Trade24Fx
Китай возвращается к жизни, а эксперты подсчитывают убыткиКитай вчера начал активно восстанавливать экономическую и производственную активность в стране. Судя по официальным цифрам, эпидемия пошла на спад, так что есть основания полагать, что самое страшное уже позади. В этом свете вчерашний рост спроса на рисковые активы, в общем объясним. Возможно, мировая экономика в целом и Китая в частности отделаются легким испугом. По крайней мере, аналитики Bloomberg считают, что влияние эпидемии на экономику будет исключительно краткосрочным. Хотя и отмечают, то в первом квартале темпы роста ВВП Китая замедлятся до 4,5%. Вообще неопределенность с экономическим ущербом вполне вероятно будет фактором, сдерживающим очередной приступ безудержного оптимизма на финансовых рынках. Дело в том, что его масштабы могут быть более серьезными и ощутимыми. К примеру Саймон МакАдам из Capital Economics считает, что короновирус обойдется мировой экономике в $280 млрд и в конечном счете приведет к тому, что мировая экономика в первом квартале 2020 года не вырастет впервые с 2009 года. Аналитики JPMorgan ждут, что в первом квартале ВВП Китая вырастет всего на 1% г/г (до эпидемии они прогнозировали рост в 6% г/г). В Goldman Sachs ожидают, что коронавирус вычтет 2% из мирового ВВП. А в Morgan Stanley предложили на днях как можно измерить реальный масштаб простаивания экономики Китая – анализируя уровень загрязнения воздуха. Как показали их расчёты, загрязненность воздуха в Гуанчжоу, Шанхае и Чэнду составляет лишь 20-50% от исторических значений. Это может означать, что человеческая активность здесь (транспортные перевозки и промышленное производство) составляет лишь 50-80% от обычного. В общем, от того, кто в конечном итоге окажется прав – оптимисты или пессимисты и будет зависеть динамика цен на финансовых рынках. Неопределенность просто висит в воздухе, а значит пока торговать лучше внутри дня с небольшими стопами. Мы будем искать точки для покупок золота и японской иены внутри дня. Будем продавать нефть в моменты ее роста. Также мы будем покупать британский фунт. Вчерашние данные по ВВП (+1,1% г/г при прогнозе 0,8% г/г) и промышленному производству (+0,1% при прогнозе +0,3%) не дали поводов для распродаж и взятия важной поддержки 1,29. А значит, отскок вверх вполне вероятен.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
3
Нефть в опасности, как и мир в целом, фунт в ожиданииТрадиционно начинаем обзор с новостей об эпидемии коронавируса. Еще раз отметим, что дело даже в ее масштабах – от обычного гриппа гибнет в тысячи раз больше людей, а заболевает в сотни тысяч раз больше ежегодно. Дело в тех проблемах, которые эта эпидемия несет для мировой экономики. Ряд ключевых индустриальных центров Китая уже третью неделю полностью или частично простаивает. Каждый такой день – это дальнейшее разрушение глобальной цепи поставок и если пока еще запасов на складах может хватать, то с каждым днем риск нехватки материалов для продолжения деятельности компаний становится выше, как и масштабы потерь. На этой неделе одним из главных пострадавших может стать нефть. Мы писали о том, что на прошлой неделе ОПЕК+ удалось предварительно договориться о снижении производства нефти еще на 600К б/д. Но вчера появилась информация, что Россия может отказаться от этого. А тут еще в Ливии враждующие стороны близки к подписанию мирного договора, что чревато возвращением на рынок нефти нескольких сотен тысяч баррелей в день. И все это происходит на фоне резкого падения спроса на нефть со стороны Китая. Не удивительно, что некоторые эксперты прочат падение нефти минимум на 10% в обозримом будущем. В общем, продажи нефти на этой неделе пока что остаются нашей базовой торговой идеей. Возвращаясь к текущим цифрам по масштабам эпидемии, отмечаем, что число смертельных случаев приближается к 1000, а заболевших - к 50 000. Еще раз напомним, что это официальная статистика. Основная масса экспертов сходится во мнении, что цифры занижены от нескольких раз до нескольких десятков раз. В связи с таким вот развитием событий не можем не напомнить о нашей рекомендации продавать российский рубль. Условия для этого практически идеальные, особенно если учесть что ЦБ РФ на прошлой неделе опять понизил ставку и планирует делать это и дальше в 2020 году. Сегодняшний день в плане макроэкономической статистики будет интересен в первую очередь для британского фунта. Данные по ВВП и промышленному производству могут спровоцировать всплеск волатильности в фунтовых парах. Учитывая, что в последние дни фунт и без того находился под сильным нисходящим давлением, слабые данные почти наверняка спровоцирую новую волну распродаж. Но при этом хорошие цифры могут дать старт для укрепления фунта – точки для его покупок весьма привлекательны. В общем, сегодня можно попробовать новостную торговлю, причем как отложенными ордерами, так и входить по факту новостей, отыгрывая фундаментальный позитив или негатив.
Длинная
от Trade24Fx
Итоги недели: коронавирус, НФП, фунт и опасения инвесторовНеделя на финансовых рынках прошла в хрониках коронавируса. Эпидемия все еще на стадии развития. Число смертельных случаев превысило 700, а заболевших – приблизилось к 40000. Ряд городов Китая в карантине, многие заводы простаивают, что уже начинает нарушать функционирование глобальной экономики: некоторые компании вне Китая не могут продолжать процесс производства, поскольку не поступают комплектующие из Китая, некоторые (как Тойота и Хонда) временно закрывают свои китайские мощности и резко теряют в объемах производства, некоторые (как Apple) закрывают свои магазины в Китае. И если в понедельник и вторник прошлой недели рынки еще пытались делать вид, что не замечают этого, то ближе к концу недели даже отличные цифры по НФП не смогли вдохновить американских инвесторов на покупки на фондовом рынке. И хотя Индекс Страха VIX по итогам недели снизился на 15%, есть ощущение, что время безудержной эйфории на финансовых рынках подходит к концу. А это значит, что сейчас самое время начинать открываться в короткую против рисковых активов. Тем более, что максимумы рынки очертили, соответственно точки для выставления стопов очевидны, а сами стопы невелики особенно относительно тех целей, которые можно и нужно ставить. Неделя в целом выдалась очень удачной для доллара и закончилась на мажорной ноте: цифры по НФП вышли гораздо выше ожиданий рынков (+ 225К при прогнозе +165К). В принципе к хорошим цифрам рынки готовили данные по занятости от ADP (+291К), но до последнего поверить в них все равно было сложно. Несколько подпортили общую картину более слабые, нежели ожидалось, темпы роста часовой зарплаты, а также безработица, которая вышла выше прогнозов. Главными неудачниками на валютном рынке стали евро и фунт. Традиционно поводом для распродаж евро стала слабая макроэкономическая статистика из Еврозоны. Так промышленное производство Германии в декабре буквально рухнуло на 3,5% (!) за месяц, напомнив о том, что рецессия – это не просто экономический термин, но и один из аспектов реальности. Что касается фунта, то давление на него было связано с ростом опасений, что Великобритания и ЕС не смогут договориться по торговому соглашению до конца 2020 года. Наш план по торговле на этой неделе следующий. Точки для покупок золота и японской иены мы продолжаем искать в любом случае (разве что будет найдена сверхэффективная вакцина и эпидемия коронавируса быстро закончится). Будем ждать, пока спадет эйфория вокруг доллара, и станем искать точки для его продаж. Неплохо подставляется фунт, интересно выглядит канадский доллар. Евро мы трогать не будем – слишком уж токсичной кажется единая европейская валюта в свете последних данных из Германии. Пока нефть ниже 51,20 (марка WTI) – продаем ее со стоп-переворотами выше 52. В целом ситуация по нефти выглядит достаточно неопределенно. Решение ОПЕК+ расширить размер снижения добычи нефти на 600К бд – это в обычных условиях сильнейший бычий сигнал.
Короткая
от Trade24Fx