Регистрация

Новостнойфон

Tesla и Microsoft, США и Китай, jobless claimsВчерашний день в первую очередь был интересен отчетами одних из самых переоцененных компаний на фондовом рынке США (по крайней мере, если судить по базовым инвестиционным метрикам): Tesla и Microsoft. Tesla, как и ожидалось всеми правдами и неправдами смогла показать прибыль, а точнее ее видимость. Но это открывает ей дорогу на включение в индекс SP500 и является очередным поводом для оптимизма у покупателей. Напомним, мы его не разделяем ни в коей мере и считаем акции Tesla пузырем, который обязательно лопнет. Что касается Microsoft, то несмотря на неплохую отчетность акции на премаркете были под давлением. Повод для разочарования – падение темпов роста доходов от облачных сервисов, которые в последнее время были основным драйвером роста компании в целом. Из прочих новостей стоит отметить продолжение роста напряженности между США и Китаем. На этот раз эскалация прошла по линии не экономики, а скорее политики. Речь идет о закрытии Китайского консульства в Хьюстоне. Ждем реакцию Китая. Очевидно, что развитие ситуации неизменно перейдет из сферы политики в плоскость экономики. В общем, мало поводов для радости. Что касается США, то там сейчас основное внимание уделяется не столько проблемным отношениям с Китаем, сколько судьбе нового пакета экономических стимулов, который должен прийти на смену пакету в рамках CARES act. Демократы и республиканцы пока далеки от компромисса и обмениваются угрозами и проклятиями в адрес друг друга через прессу. А часы тем временем тикают, счет уже идет на дни. Текущая неделя крайне небогата на важную макроэкономическую статистику. Тем не менее, сегодняшний день в этом плане исключение – еженедельные данные по jobless claims в последние 3-4 месяца вызывают повышенный интерес на финансовых рынках. Пока что ситуация на рынке труда ну никак не хочет подтверждать надежды оптимистов: 1,3 млн новых заявлений на получение пособий оп безработице и 18-20 млн людей, получающих их на постоянной основе говорят о том, что никакого уверенного восстановления пока нет и в помине. Учитывая число компаний, которые подали и продолжают подавать заявления о банкротстве, рассчитывать на резкое улучшение ситуации пока не приходится.
NASDAQ:TSLAКороткая
от Trade24Fx
4
Мечты о светлом будущем и их последствияФинансовые рынки вчера продолжили пребывать в мечтах о светлом будущем под воздействием таблеточных новостей. Эффект носил комплексный характер: начиная от снижения индекса VIX и роста фондовых рынков, заканчивая ростом товарных рынков и снижением доллара. Последний находится под сильным давлением, результатом чего стал уход Индекса Доллара ниже базовой поддержки 96, что формально открывает ему дорогу к дальнейшему снижению. Причем евро, фунт, австралийский доллар и ряд других валют синхронно взяли важные уровни, что опять же открывает для них дорогу к дальнейшему росту против доллара США. Поскольку мы не разделяем оптимизм, царящий на рынках – просто хотя бы потому, что повод для роста - это ожидания, а не факты, мы пока не торопимся продавать доллар, но и рекомендация по его покупкам пока снята до прояснения ситуации. Сезон отчетности в США проходит довольно неплохо. То есть в большинстве случаев основной повод для радости – это превышение прогнозов аналитиков, а не фактический рост финансовых показателей компаний, но позитивно настроенным рынкам этого хватает с головой. Сегодняшний день в этом плане будет исключительно интересным, поскольку отрапортуют Microsoft и Tesla. Обе акции являются жутко переоцененными (хотя на фоне Tesla даже такая перекупленная компания как Microsoft смотрится сравнительно неплохо), так что будет интересно посмотреть не повторят ли они судьбу NetFlix. Нефть вчера также стала заложником общей волны роста рисковых настроений на финансовых рынках и смогла пробить ключевой сопротивление. Правда, под конец дня настроение покупателей подпортили данные по запасам нефти в США от API, которые показали резкий рост запасов (на 7,54 млн баррелей). Впрочем, сегодняшние официальные данные могут вернуть им хорошее настроение. Или нет, если подтвердят цифры от API.
Длинная
от Trade24Fx
Мучительный саммит, стимулы и волшебные таблеткиСаммит ЕС, который вместо одного дня в пятницу затянулся на все выходные и плавно перешел в понедельник выдался одним из самых тяжелых и продолжительных за всю историю ЕС. Напомним, на нем решалась судьба фонда помощи в 750 млрд евро. Цена вопроса более чем высока, так что не удивительно, что единства в рядах Европы не было. Камнем преткновения стал даже не столько размер фонда, сколько его распределение и механизм контроля. По итогам вчерашнего дня компромисс, похоже, удалось достичь. При этом объем антикризисного фонда не изменился - 750 миллиардов евро, а вот структура его распределения претерпела существенные изменения. Общая сумма безвозмездной помощи (будет распределяться в форме грантов) снижена с 500 до 390 млрд евро, а сумма льготных займов составляет 360 миллиардов вместо 250. И хотя новость для евро в целом положительная, весь свой восходящий потенциал пара, похоже исчерпала на старте понедельника. Вообще вопрос помощи экономики именно на этой неделе встал ребром не только в ЕС, но и в США. По большому счету у Штатов есть всего неделя, чтобы согласовать новый пакет стимулов. В противном случае уже на следующей неделе экономика США столкнется с ситуацией выживания в условиях кризиса без помощи государства. Все это происходит на фоне ухудшение пандемической ситуации в США. Мэр Лос-Анджелеса заявил, что готов вернуть полноценный локдаун в городе. Тем временем продолжается гонка вакцин. Великобритания уже договорилась о закупке 90 миллионов доз у Pfizer и Valneva, а также поиск действенного лечения. Pfizer выдал дополнительную информацию по свои тестам (положительную). Что касается лечения и лекарства, то здесь отличилась AstraZeneca, которая анонсировала результаты клинических тестов их экспериментального лекарство разработанного в сотрудничестве с Oxford University. Предварительные результаты показали, что лекарство убивает не только вирус, но и пораженные вирусом клетки. В общем, волшебная таблетка в чистом виде. А небольшая британская компания Synairgen более чем втрое увеличила свою капитализацию после того, как огласила результаты своего варианта лечения Covid. На фоне этих новостей технологический сектор США продемонстрировал очередное впечатляющее ралли, возглавили которое Амазон и Тесла.
Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: сезон отчетности, ВВП Китая, ЕС, ОПЕК и пандемияПрошедшая неделя была исключительно богата на разного рода события: старт сезона отчетности в США, оглашение итогов заседаний трех ведущих мировых Центробанков (Банки Японии и Канады, а также ЕЦБ), встреча ОПЕК+, саммит ЕС, ВВП Китая, а также новости от Moderna, продолжавшийся рост банкротств в США и многое другое. Центробанки решили оставить параметры монетарных политики в Еврозоне, Японии и Канаде без изменений. При этом Банк Японии значительно ухудшил свои же прогнозы по темпам экономического роста. Главными позитивными новостями недели можно считать информацию от Moderna об очередном успешном раунде испытания вакцины от коронавируса, а также статистику по ВВП Китая, который не только не скатился в рецессию, но и показал результаты гораздо выше ожиданий аналитиков (+3,2%). Но этот позитив пока что перекрывается пандемическими новостями: общее число заболевших в мире перевалило за 14,5 млн, а прошлая неделя охарактеризовалась новыми максимумами по числу новых заболевших как в мире, так и в США. В результате Калифорния (крупнейшая экономика США и 5-ое место в мире среди всех стран по уровню ВВП) перешла в режим локдауна №2. Ключевым событием для рынка нефти стало заседание ОПЕК+. Очередного сокращения рекордного сокращения в 9,7 миллиона баррелей в сутки не будет. С августа добровольное сокращение снизится до 7,7 млн баррелей в сутки. И хотя в ОПЕК попытались подсластить пилюлю (ряд стран будут наращивать объемы сокращения, чтобы выполнить нарушенные в мае-июне обязательства, а Саудовская Аравия пообещала не наращивать экспорт в августе), новость эта для рынка нефти в целом негативная. Так что на этой неделе мы будем искать точки для продаж нефти. Также продолжим мы продавать на фондовом рынке США. Сезон отчетности, который стартовал на прошлой неделе, пока не выглядит настолько провальным, насколько мог бы. Но резервирование банками миллиардов долларов на покрытие будущих потерь по кредитам говорит о том, что бизнес готовятся к продолжению ухудшения ситуации. И оснований для этого хватает: если Конгресс не продлит выплаты безработным и малому бизнесу (срок действия текущей помощи заканчивается уже на следующей неделе), то США рискуют столкнуться с реальной картиной кризиса. Впрочем, продолжающийся рост числа банкротств крупных компаний (ритейлеры, рестораны, нефтяники и т.д.) говорит о том, что ситуация и без этого очень негативная. Завершилась прошлая неделя на весьма минорной ноте: саммит ЕС, на котором решалась судьба фонда помощи в 750 млрд, опять провалился. Это очень серьезный удар по евро. Так что сегодня мы будем продавать его как против доллара, так и против других валют.
Короткая
от Trade24Fx
ВВП Китая, безработица в США и судьба европейского фондаГлавным событием вчерашнего дня с точки зрения макроэкономической статистики стала публикация данных по ВВП Китая за второй квартал. Данные вышли значительно лучше прогнозов (+3,2% при ожидании аналитиков 2,1%). Формально новость просто великолепная и должна была привести к всплеску оптимизма на фондовом рынке Китая и мира в целом. Но по итогам вчерашнего дня ключевой индекс китайского фондового рынка потерял почти 5%. Да, можно списать это на слабые данные по розничным продажам Китая. Но, как нам кажется, рынки просто созрели для коррекции. В пользу этого говорит и информация от UBS о том, что богатейшие клиенты банка, которые в марте брали громадные кредиты для покупок акций, сейчас активно фиксируют прибыли и планируют выходить из акций в пользу других активов. ЕЦБ вчера предсказуемо не стал менять параметры монетарной политики. Тем не менее, евро, который в первой половине дня испытывал серьезные трудности после оглашения итогов заседания ЕЦБ резко вырос, чтобы потом опять снизиться. Впрочем, основная новость этой недели для евро – это итоги сегодняшнего саммита ЕС. Если фонд помощи в 750 млрд евро будет утвержден, то евро вполне может уйти выше 1,15. В противном случае неделя вероятно закончится в низах 1,13. Еще из данных стоит отметить данные по розничным продажам и цифры по jobless claims в США. Розничные продажи приятно удивили (+ 7.5% м/м при прогнозе +5.0% м/м), а вот цифры по безработным были довольно смешанные. В целом ситуация на рынке труда продолжает оставаться отвратительной и реоткрытие экономики пока что не меняет ее радикально. Стабильно громадное число получающих пособие по безработице сейчас опасно вдвойне, поскольку уже с августа не будет дополнительных чеков в $600 в неделю. И если Правительство не предложит альтернатив, экономика США может столкнуться с очень серьезными проблемами в связи с этим.
Короткая
от Trade24Fx
2
Центробанки, ОПЕК+, сезон отчетности, доллар и ЕЦБВчерашний день стартовал с оглашения решения Банка Японии по параметрам монетарной политики. Как мы уже отмечали, параметры монетарной политики (ставки и объем программы количественного стимулирования) оставили без изменений. Но при этом Центробанк понизил свой же прогноз по темпам экономического роста страны в текущем фискальном году (заканчивается в марте 2021): ВВП снизится на 4,5%-5,7% (раньше диапазон был 3%-5%), то есть снижение весьма значительное. Банк Канады также не стал нарушать статус-кво: параметры монетарной политики оставили без изменений. Из прочих новостей вчерашнего дня стоит отметить итоги встречи ОПЕК+. Как мы и предсказывали, добровольное снижение на 9,7 млн б/д на август продлять не стали. А это значит уже через пару недель предложение на рынке нефти может одномоментно вырасти на 2 млн б/д, что является очень сильным медвежьим сигналом. С другой стороны, в ОПЕК+ уверяют, что общее сокращение в августе и сентябре составит не 7,7 млн б/д, а около 8,54 млн. баррелей в сутки в течение следующих двух месяцев, поскольку Ирак, Нигерия, Ангола, Россия и Казахстан будут компенсировать предыдущее несоблюдение сделки. В остальном рынки продолжали пребывать в приподнятом настроении после оглашения испытаний вакцины от Moderna. Мы же не можем не отметить, что текущие проблемы эта новость не решает никак, даже если забыть о том, что это очень ранняя стадия испытаний и до появления вакцины на прилавках пройдет еще не один месяц. Тем не менее, этот временный оптимизм способствовал росту фондовых рынков, а также давил на доллар. В результате Индекс Доллара попытался закрепиться ниже ключевой поддержки в районе 96. Пока однозначно констатировать взятие уровня мы не можем, а значит все наши рекомендации по покупкам доллара остаются актуальными. Но если пробой все же совершится, то имеет смысл переворачиваться в продажи доллара по всему спектру валютного рынка. Сезон отчетности тем временем продолжается и вчерашние отчеты можно отнести к неплохим для текущих условий. Тем не менее, рост фондовых рынков был весьма ограниченным. Во многом это связано с тем, что те компании, чьи результаты оказались лучше прогнозов имели свои уникальные причины для улучшения показателей, которые к тому же носили достаточно одномоментный характер. Вообще фондовые рынки явно теряют инерционный момент. Например, сегодня данные по ВВП Китая вышли лучше прогнозов, но фондовый рынок Китая в глубоком минусе. Сегодня готовимся к новым отчетам от корпораций США (Netflix, Johnson and Johnson, Morgan Stanly, Bank of America и другие), а также решению ЕЦБ по параметрам монетарной политики в Еврозоне.
SSE:000300Короткая
от Trade24Fx
Локдаун 2.0 в Калифорнии, слабые данные и ЦентробанкиГлавной новостью вчерашнего дня можно считать введение локдауна №2 в Калифорнии. Да, это более мягкая версия ограничений (еда в ресторанах на вынос, запрет баров и массовых мероприятий), но все же Калифорния – это основной генератор ВВП США, да чего уж там и мира в целом (6-ое место среди всех стран мира по уровню ВВП). Так что все серьезно, очень серьезно, особенно если учесть, что ситуация с пандемией в США ухудшается. Да и не одними США мир полнится. Гонг-Конг ужесточает ограничения, Токио в шаге от введения нового чрезвычайного о положения, Иран закрывает школы и т.д. Вообще вчерашний день можно смело записывать в пассив мировой экономике. Кроме локдауна в Калифорнии было много удручающей макроэкономической статистики. Например промышленное производство в Японии (-26,3% в мае по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и Великобритании (6%, что на самом деле эквивалентно сильному падению, поскольку опять же данные по отношению к предыдущему месяцу, а вот производство в обрабатывающей промышленности в метрике год/год снизилось на 22,8%), ВВП Сингапура по итогам второго квартала рухнуло в пропасть (-41,2%), да и по Великобритании ситуация немногим лучше (1,8% по отношению к предыдущему месяцу это все равно что почти 20% падения по отношению к аналогичному периоду прошлого года). Данные из Еврозоны тоже не сильно радовали (настроения в экономике по данным ZEW вышли гораздо ниже прогнозов), что, впрочем, не помешало евро расти. Вчера стартовал сезон отчетности в США. Отрапортовали банки. Общий итог такой, что те из них, кто имел большие трейдерские отделы смог относительно с честью выдержать локдаун (JPMorgan, CitiGroup), а вот те, кто тотально зависим от традиционного банковского бизнеса пострадал более чем ощутимо (Wells Fargo). Вообще потери банков от традиционного бизнеса громадные – практически каждый из банков списал порядка 8 млрд долларов на возможные потери от кредитования. Это максимальные отметки со времен глобального финансового кризиса. Сегодняшний день обещает быть не менее насыщенным. Банк Японии уже огласил итоги своего заседания: ставку оставили без изменений. После обеда свое решение огласит Банк Канады. Кроме того, нас ждут данные по инфляции в Великобритании, а также промышленному производству в США. Из условного позитива дня вчерашнего, по крайней мере для рынка нефти, можно считать отчет ОПЕК, в котором картель был относительно оптимистичен по поводу перспектив рынка в обозримом будущем. Но этот позитив может развеяться уже сегодня на решении ОПЕК+ увеличить добычу на 2 млн б/д. Да и еще рынки традиционно воспользовались поводом для роста оптимизма – новостями об очередном раунде испытаний вакцины от Moderna.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
ВВП Британии и другие данные, отчетность банков, ОПЕК+Как мы уже отмечали во вчерашнем обзоре, неделя предстоит исключительно насыщенная. Вчерашние события на фондовом рынке США – наглядное тому подтверждение. И это только начало. Вторник должен стать еще одним доказательством хотя бы потому, что именно сегодня полноценно стартует сезон отчетности и будет опубликовано много важной макроэкономической статистики. Что касается данных, то уже «отстрелялся», Китай, который отрапортовал о состоянии торгового баланса страны (импорт вырос на 2,7%, а экспорт – на 0,5%), что в очередной раз говорит о том, что экономика Китая чувствует себя относительно неплохо. Чего не скажешь о Японии: промышленное производство в мае рухнуло на 26,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Далее нас ждут данные по ВВП и промышленному производству Великобритании за май (не стоит обольщаться прогнозами, которые ожидают рост показателей: рост этот относительно предыдущего месяца, а относительно мая прошлого года речь скорей всего будет идти о снижении на 15-20%). Напомним, наша позиция по фунту – искать точки для его продаж на валютном рынке. Это можно делать как против доллара, так и против евро. Продолжат день данные по потребительской инфляции в Германии и США, а также промышленному производству Еврозоны. В общем, в плане данных будет исключительно нескучно. Кроме того, во вторник ОПЕК должен опубликовать свой ежемесячный обзор по рынку нефти. Учитывая, что в середине недели состоится встреча ОПЕК+, на которой будут решать продлять сокращение на 9,7 млн б/д дальше или нет, текущая неделя будет непростой и для рынка нефти. Наши ожидания, что продлять не будут (это значит, что уже в августе предложение на рынке нефти вырастет на 2 млн б/д), а в отчете будут опасения по поводу темпов роста спроса на нефть, что в совокупности дает основания рекомендовать продажи нефти от текущих. Ну и, наконец, сезон отчетности. По оценкам аналитиков, он станет худшим со времен глобального финансового кризиса (а может и того хуже). Сегодня до открытия рынков рапортуют банки и, весьма вероятно, зададут темп этой неделе и даже всему сезону отчетности.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: оптимизм, рекорды пандемии и сезон отчетностиГлавным итогом недели стали новые исторические максимумы по Индексу Насдак. Поводом для резкого роста оптимизма в пятницу стала информация от Gilead Sciences об очередных результатах испытаний лекарства remdesivir, которое по их данным снижает риск смерти от коронавируса на 62%. Масла в огонь подлили в Biontech, сообщив, что готовы предоставить готовую вакцину к декабрю (имеется в виду предоставить ее на рассмотрение регулирующих органов). Все это, конечно, здорово. Но покупатели явно не задают себе один простой вопрос: что делать здесь и сейчас, когда на прошлой неделе был зафиксирован новый абсолютный максимум по числу новых случаев в мире и США в частности. А ведь с позиции дня сегодняшнего это вопрос более актуальный, поскольку неделя-две такой тенденции и локдаун №2 станет из страшилки реальностью. Также никого из покупателей, похоже, не интересуют динамика и масштабы банкротств, а ведь их число продолжает расти и речь идет не о мелких компаниях, а о целых сетях розничных торговых сетей, ресторанов, спортивных залов и т.д. На прошлой неделе ряды пополнились легендарными Brooks Brothers, а Ascena Retail Group Inc (владеет брендами Ann Taylor, LOFT, Lou & Grey, Justice, Lane Bryant, Catherines and Cacique) планирует подавать заявление о банкротстве. Из прочих имен отметим Rosehill Resources Inc., Sur La Table, Lucky Brand Dungarees, Muji, G-Star RAW США и многие другие. Что касается предстоящей недели, то кроме важной макроэкономической статистики типа ВВП Китая за второй квартал, ВВП Великобритании за май, розничных продаж в США за июнь, а также оглашений итогов заседания ЕЦБ, Банков Японии и Канады, нас ждет старт сезона отчетности в США по итогам второго квартала. Сезон отчетности обещает быть самым провальным за всю историю. Именно поэтому мы до последнего рекомендовали и рекомендуем продажи на фондовом рынке США. На фоне тотальной переоцененности именно провальные данные корпораций станут той последней каплей, которая переполнит чашу терпения и пузырь перейдет к стадии схлопывания. Традиционно первыми отчитываться будут банки. Напомним, что в пролом квартале просадка их прибыли колебалась от 50% (CitiGroup) до 90% (Wells Fargo). И это по результатам квартала, когда в США еще не было эпидемии и локдауна. Так что есть все основания ожидать убытков по итогам второго квартала, когда экономика демонстрировала максимальное за всю историю падение.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
4
Анализируем jobless claims и готовимся к сезону отчетностиС точки зрения макроэкономической статистики главным событием вчерашнего дня стала публикация еженедельных данных по пособиям по безработице в США. Новых заявлений было подано 1,3 млн, при этом общее число получающих пособие по-прежнему выше 18 млн. О чем говорят эти цифры – по большому счету все о том же: быстрого восстановления экономики нет. Напомним, рынок труда – это один из наиболее чувствительных сегментов, а jobless claims в силу еженедельной публикации по сути являются самыми оперативными данными, и они говорят, что спустя месяц после начала открытия экономики США ситуация на рынке труда продолжает оставаться беспрецедентно плохой. Так что мы продолжаем плыть против течения и рекомендовать продажи на фондовом рынке США. Ну и напомним, что на следующей неделе стартует сезон отчетности в США, который почти наверняка войдет в историю как худший за все время наблюдений. Будет крайне интересно пронаблюдать за действиями покупателей на фондовом рынке США. Насколько просто им будет покупать в районе исторических максимумах, когда компании будут рапортовать о падении прибыли на 50% или даже 100%, а также двузначном снижении доходов. Ну и не забываем о пандемии. Число новых случаев заболеваний в мире вчера показало новый абсолютный максимум. Ситуация в США продолжает вызывать опасения «локдауна №2»: уже два дня подряд число новых случаев там свыше 60К. По словам главного инфекциониста Фауччи ситуация вновь развивается по экспоненте, а значит его прогноз в 100К, озвученный на прошлой неделе продолжает оставаться актуальным. Наши торговые позиции без изменений: ищем точки для покупок доллара, особенно против британского фунта, продаем на фондовых рынках, а также на рынке нефти.
Короткая
от Trade24Fx
Рекорды золота, безработица в США, статус-кво на рынке нефтиСмотря на динамику фондовых рынков, кажется, что мировая экономика переживает свои лучшие времена. В то же время анализ макроэкономической статистики указывает, что времена-то как раз худшие за всю историю. Кто же прав? Предлагаем в качестве арбитра использовать золото и динамику его цен. Так вот вчера актив поднялся выше отметки $1800 (максимальные с 2011 года цены). На наш взгляд, это яркое свидетельство в пользу того, что все далеко не так хорошо в «датском королевстве», как кажется, если смотреть на динамику фондовых рынков. Напомним, золото традиционно считается активом-убежищем и резкий рост спроса на него (приток средств в золотые ETF в этом году уже превысил максимальные отметки, зафиксированные по итогам 2009 года) – один из признаков того, что инвесторам страшно. А учитывая, что золото приблизилось к историческим максимумам, видимо, инвесторам очень страшно. Еще один повод для беспокойства рынки, возможно, получат уже сегодня по итогам публикации данных по jobless claims. Увеличение числа безработных станет серьезным поводом для роста опасений. На наш взгляд, это вполне себе вероятный сценарий, учитывая, что многие штаты сворачивают программы открытия экономик. Запасы нефти в США по официальным данным за неделю выросли на 5,6 млн баррелей, но, учитывая, что на прошлой они сократились на 7,2 млн баррелей, рынки не стали использовать эти данные как повод для продаж актива. В общем статус-кво на рынке нефти сохраняется, а мы продолжаем рекомендовать продавать нефть от текущих цен с небольшими стопами. Из прочих позиций отметим, что доллар вплотную приблизился к своим нижним границам против большинства валют, так что продажи пар EURUSD, GBPUSD или AUDUSD кажутся нам отличными сделками на сегодня. Но с небольшими стопами, поскольку пробой нижней границы по доллару может спровоцировать его массированные распродажи.
Короткая
от Trade24Fx
Пересмотры прогнозов, США снова закрываются, NovavaxВчера на финансовых рынках было относительно тихо. В первой половине дня под давлением оказался евро. Поводом стал пересмотр прогнозов по темпам роста экономики Еврозоны Европейской комиссией. Традиционно для последнего времени пересмотр прошел в худшую сторону: ожидается сокращение на 8,7%. И с прогнозом сложно не согласиться, особенно если посмотреть на статистику по промышленному производству Германии, также опубликованную вчера. При прогнозах роста промышленного производства в мае на 11,1% м/м по факту роста составил всего 7,8% м/м. Почему всего? Ну потому, что это цифра относительно прошлого месяца, когда падение составило 17,5%. Если посмотреть на происходящее относительно аналогичного периода прошлого года, то имеем падение почти на 20% (!). Это к вопросу о быстром восстановлении экономики. А ведь Германия в мае активно открывалась. Тем временем все больше городов и Штатов США сворачивают планы по реоткрытию и снова закрываются. Да, пока что речь не идет о полном локдауне, но ограничения усиливаются с каждым днем. Оснований для этого хватает: число заболевших приблизилось к 3 млн человек, а дневной прирост находится в районе 55К. При этом рост числа заболевших наблюдается в 41 штате США. На этом фоне заявления главы ФРБ Атланты о том, что восстановление экономики США под угрозой, выглядят более чем логичными и уместными. Novavax вытянули счастливый билет в виде награды от Правительства США в размере $1,6 млрд на разработку и изготовление вакцины. Правительство хочет увидеть результат в виде налаженного процесса производства к январю месяцу. Это к вопросу о сроках, когда вакцина может появиться на прилавках. Ну а ралли на фондовом рынке Китая продолжается, как, впрочем, и безудержный рост акций Тесла. Что ж, тем больнее будет падать.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
Долгая дорога впереди, прощай V и здравствуй WПо мере роста вспышек заболеваний по всему миру с каждым днем становится все более и более очевидным тот факт, что в 2020 году никакого возврата экономики к до пандемическому уровню мы не увидим. Повезет, если это случится в 2021 году. В свете данных по рынку труда США, опубликованных на прошлой неделе, отметим прогнозы от Бюджетного управления Конгресса (CBO). По их мнению, уровень безработицы в США в четвертом квартале 2030 года может составить 4,4 процента, что все еще выше исторически низкого уровня в 3,5 процента, который наблюдался в стране до вспышки COVID-19. Это к вопросу о долгой дороге впереди. Так что прощай V-форма и здравствуй W (если повезет). CBO дали свое обновленное и весьма мрачное видение по темпам роста ВВП США в 2020 году: -5,9%. Это даже хуже обновленного прогноза от Goldman Sachs, которые ждут снижение темпов роста экономики США в 2020 году на 4,6%. JPMorgan Chase & Co. прогнозируют рост глобального долга на $16 триллионов по итогам 2020 года, а общая сумма перевалит за $200 триллионов. Это к вопросу, почему не падают фондовые рынки на фоне таких прогнозов темпов роста экономики и ее текущего состояния. По сути, идет невиданная по масштабам закачка денег на фондовый рынок. Чем это закончится понятно, весь вопрос, когда лопнет пузырь (рано или поздно долги нужно будет возвращать, а значит продавать на фондовом рынке). Индекс китайского фондового рынка CSI 300, к примеру, за последние 5 дней вырос на 14%, а вчера прибавил еще 5,7% после того, как государственные СМИ Китая устроили рекламную компанию инвестициям на китайском фондовом рынке. Такой рост даже больше, нежели в декабре 2014 года. Между прочим, уже в 2015 году фондовый рынок Китая рухнул.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: НФП, пандемия, самый успешный квартал и прочееГлавным событием прошедшей недели стала публикация статистики по рынку труда США. Цифра по НФП вышла весьма впечатляющая: +4,8 млн. при прогнозе в +3 млн. Но накопленный итоговый минус все равно около 15 млн и уже очевидно, что вряд ли его смогут нивелировать до конца года. А это значит, что никакого быстрого восстановления экономики не будет. Одним из факторов, который этому способствует является вторая волна эпидемии в США. Более 50К новых заболевших в день – это серьезный повод для беспокойства. В итоге ряд штатов ужесточают меры со всеми отсюда вытекающими последствиями для рынка труда и экономики США в целом. Главный инфекционист страны Энтони Фауччи озвучил цифру в 100К новых заболевших в день, если США продолжат идти текущим путем. Еще прошлая неделя отметилась лучшим кварталом для фондового рынка США за последние несколько десятилетий. Мы уже отмечали, что подобное происходило как раз накануне схлопывания пузыря дот-комов, а также перед крахом фондовых рынков в 1987 году. Так что это не повод для радости, а скорее крайне настораживающий сигнал. Тесла обошла по капитализации Тойоту. Что, на наш взгляд, явный признак того, что рынки потеряли остатки разума: Тесла производит в 25 (!) раз меньше автомобилей чем Тойота, а ее выручка в 10 (!) раз меньше. В общем, пора продавать Теслу, пока еще находятся безумцы, покупающие ее акции по 1200 долларов за штуку. Переговоры по Брекзиту опять завершились ничем. Так что продажи фунта на этой неделе остаются нашей базовой торговой идеей для валютного рынка. Что касается общего тренда в позициях, то мы будем отдавать предпочтение покупкам доллара против австралийского и канадского долларов. На фондовом рынке мы будем продолжать искать возможности исключительно для продаж. На рынке нефти пока что продаем. Что касается предстоящей недели, то она будет исключительно ненасыщенной на фундаментальные события. По большому счету это будет одна из последних недель отдыха, затишье перед бурей, которая почти наверняка начнется со стартом сезона отчетности в США и публикацией данных по ВВП за второй квартал.
Короткая
от Trade24Fx
Рынок труда США, санкции США и конец бесплатного сыраГлавное событие вчерашнего дня – публикация статистики по рынку труда США за июнь. По сути, это был месяц активного открытия экономики страны, соответственно от рынка труда ожидали сигналов о быстром восстановлении экономики. С одной стороны, данные по НФП приятно удивили: при прогнозе в +3 млн по факту прирост НФП составил +4,8 млн. Но с другой стороны если смотреть на данные в контексте накопленного эффекта, то он все еще исключительно негативен. Рынок труда по-прежнему в минусе порядка 15 млн по показателю НФП и это очень серьезно. Дело в том, что цифру в 5 млн в следующем месяце мы увидим очень вряд ли, а значит восстановление займет не 2-3 месяца, а весь 2020 год и возможно часть 2021 года. И это при прочих равных, то есть пандемия будет отступать и штаты продолжат реоткрываться. А пока что США обновляют рекорды по числу новых инфицированных, а отдельные штаты продолжают сворачивать программы по открытию экономик. То есть по факту мы в следующем месяце не только не увидим цифр схожих на вчерашние, но и вообще можем увидеть отрицательное число в графе новые рабочие места. Вообще столь масштабный кризис на рынке труда США по большому счету не сказал своего слова пока лишь по одной причине: поддержка государства. Чеки со стороны Правительства пока не дали реализоваться цепочке: нет работы-нет зарплаты-нет денег-нечем платить по счетам-не на что покупать товары со всеми отсюда вытекающими экономическими последствиями в виде банковского кризиса, падения спроса и соответственно выручки производителей и т.д. и т.п. Так вот напомним, что июль – это последний месяц, когда Правительство раздает деньги. Если Конгресс не проголосует продление текущего или не примет новый акт по помощи, то уже очень скоро мы увидим, какова реальная цена 20 миллионов безработных для экономики. Тем временем Палата представителей США приняла законопроект о введении санкций в отношении банков, которые ведут дела с китайскими официальными лицами, участвующими в расправе с демонстрантами за демократию в Гонконге. Посмотрим на реакцию Китая, поскольку все это чревато новым витком роста напряжения между странами.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Лучший квартал, вакцина и статистика по рынку труда СШАВторой квартал для фондового рынка США оказался лучшим за последние несколько десятилетий. Казалось бы, куда уж более очевидный сигнал на покупку. Мы, однако, придерживаемся противоположного мнения. И такие вот данные, наоборот, воспринимаем как прямое указание к продажам. Проблема современных финансовых рынков в том, что они имеют память золотой рыбки. Возьмем, к примеру, высокотехнологичный Nasdaq Composite продемонстрировал лучшие результаты с четвертого квартала 1999 года, взлетев на 30,6%. Напомним, что четвёртый квартал 1999 года – это последний период роста накануне схлопывания пузыря дот-комов. Именно после четвертого квартала 1999 года индекс Nasdaq снизился в 4 (!) раза. И если вам кажется, что это не более чем совпадение, то рассмотрим еще Индекс Доу-Джонса, для которого второй квартал 2020 года оказался лучшим кварталом со времен первого квартала 1987 года. Что такое 1987 год для фондового рыка США? Это год самого большого за всю его историю однодневного падения. Тогда в «черный понедельник» Индекс Доу-Джонса за день потерял 22,6%, что спровоцировало сильнейший кризис на фондовом рынке США и по всему миру тоже (фондовые биржи Австралии потеряли к концу октября 41,8 %, Канады — 22,5 %, Гонконга — 45,8 %, Великобритании — 26,4 %). Именно поэтому, когда мы видим новостные заголовки с фразами типа «лучший квартал за десятилетия», становится окончательно ясно, что текущий пузырь достиг терминальной стадии. Еще одни сигналом в пользу этого стал выход Теслы на первое место среди автомобильных компаний в мире по капитализации. Компания, которая производит в десятки раз меньше автомобилей, чем Тойота, стоит больше последней. Градус абсурда явно достиг критической точки. Так что продажи на фондовом рынке продолжают оставаться главной торговой идеей 2020 года. По большому счету сейчас весь вопрос в триггере. То есть событии, которое спровоцирует смену настроений на рынке. Поводов в общем-то достаточно, начиная от пандемии и ее второй волны, заканчивая экономическим кризисом. Так вот, сегодняшние данные по рынку труда в виду их традиционной значимости в целом тоже подходят на роль триггера. Хотя данные скорей всего выйдут не провальные, так что мы особо не надеемся, что все начнется сегодня. Гораздо больше надежд у нас на сезон отчетности по итогам второго квартала, а также цифры по ВВП США за второй квартал. Так что середина июля в нашем понимании может стать переломной точкой. Но вернемся к статистике по рынку труда. За март-апрель было потеряно порядка 21,5 млн в НФП. Да, май компенсировал 2,5 млн, но это все еще МИНУС 19 млн. То есть практически любая цифра ниже 5-7 млн – это по большому счету негатив. Ну вот выйдут прогнозные 3 млн в плюсе. Что это значит? Что рынку труда понадобится еще 5-6 месяцев, чтобы только лишь восстановить потери, понесенные, по сути, за 1 месяц. Это все, что нужно знать о быстром восстановлении экономики США, да и мира в целом. Что касается роста оптимизма на финансовых рынках вчера, то он был спровоцирован новостями об успешном испытании вакцины. На этот раз вакцина компании Pfizer и BioNtech в ходе ранних испытаний показала себя безопасной и обеспечила формирования антител к вирусу. Это уже не первый всплеск оптимизма на фоне подобного рода новостей. Раньше это была информация об испытаниях Ремдесевира, а также результатах тестов вакцины от Модерны. Но проблема в том, что пандемия здесь и сейчас, а вакцина – это когда-то потом. То есть здесь и сейчас эта новость ничего не решает.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
2
Экстраординарная неопределенность, Австралия закрывается, ВОЗ Поведение фондовых рынков похоже на последнюю атаку смертельно раненного зверя. А как иначе пояснить его нежелание снижаться, когда вторая волна эпидемии из потенциальной угрозы превращается в суровую реальность и плавно переходит в следующую стадию: повторное закрытие экономик со всеми отсюда вытекающими последствиями. В ВОЗ на старте недели открыто заявили, что худшее еще впереди. И с ними сложно спорить, если посмотреть на новостные заголовки: все больше штатов в США прекращают процесс снятия ограничений и наоборот начинают ужесточать карантинные меры на фоне резкого числа заболевших (дневной прирост уже в районе 50 000), а главный инфекционист страны предупреждает о росте числа заболевших до 100К в день; Австралия ввела четырехнедельный локдаун во втором по населению штате страны и т.д. Глава ФРС Джером Пауэлл тем временем отмечает экстраординарную неопределённость по поводу перспектив экономики в связи с пандемией. При этом все больше и больше компаний США подают заявления о банкротстве, начиная от гигантов розницы (GNC, Neiman Marcus, JCPenny и многие другие) и сетей ресторанов, заканчивая, пионерами сланцевой революции (Chesapeake Energy) и даже производителей оружия (Remington Arms). На этой неделе, к примеру, заявление о банкротстве планируют подать NPC International Inc (владелец 1,200 ресторанов Pizza Hut и 385 магазинов Wendy's Co.) и уже подал всемирно известный Cirque du Soleil. В свете такой информации наш пул позиций на сегодняшний день следующий: продажи на фондовых рынках, покупки доллара в первую очередь против фунта и австралийского доллара, продажи нефти, а также российского рубля.
Короткая
от Trade24Fx
Австралийские условия, экономическое доверие в ЕврозонеВчера на финансовых рынках было относительно спокойно. Для развития панических настроений нужна соответствующая динамика по числу заболевших в мире и США. А поскольку начало недели в этом плане традиционно внушает элементы ложной надежды, то рынки не торопились бояться. Но и особых поводов для радости у них не было. Экономическое доверие в Еврозоне в июне не оправдало прогнозы экспертов: Индекс экономического доверия в июне равен 75.7 при прогнозе 80.0 и майском значении 67.5 А ведь сколько разговоров было о быстром восстановлении и возврате к норме. Фунт вчера был под давлением. Причина все та же – Брекзит. На выходных Джонсон сказал, что Британия готова к торговым отношениям с ЕС «на условиях Австралии» (торговля на основе стандартных правил ВТО при наличии ряда специальных соглашений для отдельных товаров), если не будет достигнута договоренность. В общем стороны продолжают повышать ставки. А время на заключение сделки заканчивается. Так что опасения инвесторов понятны. Фунту не помогли даже заявления Джонсона о готовности активно помогать экономике Британии путем резкого увеличения государственных расходов на инвестиции для реализации инфраструктурных проектов. Из прочих новостей стоит отметить натуральные гонения Facebook, которые устроили компании по всему миру. В качестве формального повода была выбрана неадекватная политика Facebook в плане разжигания всякого рода ненависти. Ну а по факту все банально: у многих компаний нет денег, и они вынуждены экономить. Но признаться вслух об этом нельзя, поскольку чревато последствиями. А так вот и деньги сэкономили, и сделали вид, что социально ответственны и вообще на стороне народа.
Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: вторая волна в США, прогнозы МВФ и торговые войныПрошедшая неделя началась со вспышки кратковременной паники после того, как советник Белого Дома заявил в интервью Фокс, что торговой сделке между США и Китаем пришел конец. С опровержение довольно быстро выступил Трамп и рынки быстро компенсировали потери. Тем не менее, тема торговых войн на это не закончилась: в администрации Трампа сообщили, что США собираются установить новые тарифы на экспорт в 3,1 миллиарда долларов из Франции, Германии, Испании и Великобритании. В ответ на это у ЕС не будет иного выбора, кроме как вводить собственные санкции в ответ. То есть торговые войны расширят географию и масштабы. Главным событием недели и основным ньюсмейкером снова стала пандемия. Ситуация в мире продолжала стремительно ухудшаться: число новых случаев в США под конец недели достигло 50К, в Бразилии приблизительно такое же число, а Индия приблизилась к отметке в 20К. И если для Бразилии и Индии это первая волна, то США столкнулись с полноценной второй волной. Необоснованное снятие карантинных ограничений и выход из локдауна не замедлило дать о себе знать. Судя по текущей динамике, вторая волна обещает быть еще хуже первой. По крайней мере, текущие максимумы уже выше максимальных чисел конца апреля. Чем это грозит, думаем, пояснять не нужно. Неделя такого роста и США ждет новый локдаун. Собственно, некоторые штаты уже приостановили снятие ограничений. В общем, наша рекомендация продавать на фондовом рынке США находит все больше подтверждений. Кстати, о подтверждениях. МВФ на прошлой неделе опубликовали обновленные прогнозы по темпам роста мировой экономики в 2020 году. Глобальный рост прогнозируется на уровне –4,9 процента в 2020 году, на 1,9 процентного пункта ниже апрельского прогноза. Пандемия COVID-19 оказала более негативное влияние на активность в первой половине 2020 года, чем предполагалось, и восстановление прогнозируется более постепенным, чем прогнозировалось ранее. При этом МВФ констатирует факт наличия большого отрыва цен на финансовых рынках от реальности и предупреждает о коррекции на финансовых рынках. На этой неделе рынки продолжат следить за развитием пандемии в мире и их настроения напрямую будут определяться цифрами по новым случаям заболеваний. Кроме того, нас ждет публикация официальной статистики по рынку труда США: НФП и безработица в четверг будут в фокусе внимания рынков.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
Страх локдаунов, ВВП США и его будущее, нефтьСитуация с пандемией в мире и отдельных странах продолжает ухудшаться. Итогом этого стало появление новой фобии на финансовых рынках – страх локдаунов. Вероятность того, что страны начнут снова закрываться достаточно велика. По крайней мере, если посмотреть на динамику новых случае инфицирования в тех же США, где они превысили отметку 40К в день, что является новым историческим максимумом. На фоне такой динамики Вашингтонский университет в Сиэтле пересчитал возможное число смертельных случаев в США к октябрю. Теперь оно составляет 180 000, что почти на 50% хуже предыдущей оценки в 122 000. Если же экономику США снова закроют, то фондовому рынку США не поможет ни ФРС, ни новые программы стимулирования – распродаж на нем будет просто не избежать. А ведь даже в текущей реальности (без второго локдауна) все выглядит очень не очень. Последние данные по безработице в США показывают, что около 20 млн человек продолжают получать пособия по безработице. При этом за неделю число новых заявлений снова оказалось в районе 1,5 млн. Вчера были опубликованы финальные оценки по темпам роста ВВП США в первом квартале: снижение на 5%. Напомним, что это лишь начало проблем для ВВП США, а не их пик. Большинство экспертов считает, что падение ВВП США будет измеряться двухзначными числами. Ведущие аналитики оценивают темпы падения в 30-40%. Что, конечно, же абсолютно немыслимо, но уже через месяц может стать реальностью. Представить себе рост фондового рынка на фоне таких данных вне возможностей нашего воображения. Так что мы продолжаем напоминать о нашей рекомендации продавать на фондовом рынке США, да и прочих стран тоже. Вообще угроза повторных локдаунов несет в себе риски для целого ряда активов, в том числе для нефти. Срок действия ОПЕК+ в текущем объеме постепенно подходит к концу (напомним, действует до конца июля, а уже прошли май и июнь), то есть через месяц на рынке появятся пару миллионов баррелей в день дополнительной нефти. А вот локдауны спровоцируют очередное резкое падение спроса на нефть. Что неизбежно приведет к резкому снижению цен н нефть, поскольку нефтяные хранилища все еще переполнены (три недели подряд запасы нефти в США растут). Так что в текущих условиях мы, пожалуй, склонны продавать нефть.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
1
Торговые войны, проблемы США и прогнозы МВФГлавным событием вчерашнего дня можно считать публикацию МВФ обновленных прогнозов по темпам экономического роста в мире в 2020 году. Как и предупреждали в Фоне, прогнозы были пересмотрены в сторону ухудшения. Снижение мирового ВВП теперь прогнозируется на уровне 4,9 процента в 2020 году (на 1,9 процентного пункта хуже апрельского прогноза). В целом же , по мнению МВФ, пандемия COVID-19 оказала более негативное влияние на активность в первой половине 2020 года, чем предполагалось, и восстановление прогнозируется более постепенным, чем прогнозировалось ранее. Из прочих новостей стоит отметить информацию о том, США могут установить новые тарифы на продукцию европейских стран в размере $3,1 млрд. То есть не успели рынки выдохнуть после заявлений советника Белового Дома о том, что торговое соглашение между США и Китаем закончено, как вот новая новость с фронтов торговых войн. Но на этот раз речь идет об открытии нового фронта. Очевидно, что такой шаг США спровоцирует симметричный ответ со стороны ЕС со всеми отсюда вытекающими. В общем еще одним поводом переживать за будущее мировой экономики больше. А ведь переживать и без этого есть о чем. Новости по поводу пандемии на этой неделе исключительно негативные: вспышка заболеваний в Германии, рост новых случае в США и неспособность страны покинуть плато заболеваний. Из позитива можно отметить последний обзор от Института Ifo, который продемонстрировал, что ожидания в Германии растут второй месяц подряд. С другой стороны, эта новость была нивелирована результатами опроса работодателей в Великобритании, который показал, что четверть рабочих, вероятно, потеряют свои рабочие места, после возвращения из вынужденных отпусков, когда государственная поддержка закончится в сентябре.
от Trade24Fx
2
Медленное восстановление, прогнозы МВФ и общие движенияВчера было опубликовано довольно много индексов по деловой активности Германии, Еврозоны, Великобритании и США. Индексы за июнь, то есть в условиях открытия экономик. Поэтому их информация была крайне важна, чтобы понять темпы восстановления. Судя по всему, процесс восстановления будет не взрывным, а постепенным. По крайней мере индексы по большинству стран были ниже 50, то есть экономическая активность продолжает снижаться. Хотя и стоит отметить, что практически все показатели вышли лучше прогнозов, то есть события развиваются далеко не худшим образом. Учитывая эти данные, а также комментарии Трампа, что торговая сделка между США и Китаем остается в силе, на рынках вчера снова царил оптимизм и характерные для такого его состояния тенденции: фондовые рынки росли, доллар снижался, товарные рынки укреплялись а активы-убежища в основном снижались (в частности японская иена), в то время как валюты развивающихся стран росли. Позитивный настрой рынков вчера усилил отчет ВТО, в котором сказано, что благодаря действиям правительств стран, худший сценарий развития событий для мировой экономики, пока что вне игры. Говоря о действиях правительств, отметим, что более $2.3 триллионов из общей суммы, выделенной ЕС на помощь компаниям, остались нетронутыми. Мы же традиционно остаемся пессимистами. Отсутствие быстрого восстановления говорит о том, что 2020 год в целом будет исключительно провальным для мировой экономики. А значит, радоваться нечему. В этом плане будет интересна публикация обновленных прогнозов от МВФ по поводу темпов развития мировой экономики. В Фонде еще пару недель назад предупредили, что следует ожидать ухудшения предыдущих прогнозов. Вся интрига – на сколько хуже будут прогнозы (в апреле в МВФ озвучили -3% по мировой экономике к концу года).
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Новые вспышки заболеваний, Германия нагнетает, конец сделкеПожалуй, главным поставщиком новостей вчера была Германия. С одной стороны, вспышка заболеваний, с другой – сигнал в пользу «жесткого» Брекзита. Начнем с того, что на выходных резко подскочило значение reproduction rate. При норме менее 1, reproduction rate выросло в район 3. Это связано со вспышкой заболевания. Тесты 1300 рабочих на бойне дали положительный результат. Если добавить к этому продолжение ухудшение ситуации в Бразилии и Индии и все большее число признаков «второй волны» в США, получаем крайне угрожающую картину для мира в целом. Особенно если посмотреть на эти новости в контексте заявления советника Белого Дома Peter Navarro, который заявил, что торговой сделке между США и Китаем пришел конец. И хотя после этого последовали заявления, что конец этот еще не совсем конец, а Трамп заявил, что и вовсе не конец, осадок остался. И рынки начали задумываться о новом раунде торговых войн между двумя крупнейшими экономиками мира. Так что мы не видим других вариантов, кроме как рекомендовать повсеместные продажи на фондовых рынках. Но вернемся к Германии. Заместитель министра финансов Германии заявил, что необходимо готовиться к худшему и призвал банки быть готовыми к жесткому Brexit, добавив, что существует очень сильный риск сложной ситуации в будущем. Мы воспринимаем эту новость не как послание для немецких банков, а как последнее предупреждение Великобритании, которая продолжает проявлять чудеса негибкости в переговорном процессе ЕС. И судя по всему, ЕС это уже порядком поднадоело. Для фунта это новость негативная, так что любые попытки его роста мы будем использовать как возможность для продаж.
Короткая
от Trade24Fx