Регистрация

Новостнойфон

Налоги Трампа, торможение Китая, риски для акцийПоскольку Президентская гонка в США выходит на финишную прямую (ну или на финальный круг), война компроматов набирает обороты. Атака демократов на старте недели выглядит довольно убедительной. Речь идет об информации об уплаченных Трампом налогах, опубликованной New York Times. Так вот Трамп в год своего избрания заплатил всего 750 долларов в виде подоходного налога. Таким образом практически любой житель США теперь может заявить, что заплатил налогов больше, чем Президент США. Кроме того, появилась информация о том, что Трамп теряет миллионы долларов на своих полях для гольфа и имеет сотни миллионов долгов, гасить которые нужно уже в ближайшем будущем. Из прочих новостей стоит отметить возврат оптимизма на мировые фондовые рынки. В итоге даже фондовые рынки Европы заметно укрепились, а индекс Копенгагенской фондовой биржи смог обновить исторические максимумы. Отметим, что особых поводов для радости у рынков в общем-то нет. Стимулы в США по-прежнему под вопросом, вторая волна в Европе никуда не делась и число смертей от коронавируса во всем мире превысило 1 млн, а по оценкам Bloomberg восстановление экономики Китая замедлилось в сентябре на фоне слабых продаж недвижимости и автомобилей, снижения рынка акций, а также ухудшения доверия в деловой среде. То есть экономический рост в Поднебесной начал буксовать и терять инерцию. В Morgan Stanley тем временем назвали 4 основных риска для фондового рынка США: бюджетный кризис; вторая волна коронавируса в США; исчерпание монетарной политикой резерва своих возможностей и выборы президента США. Так что текущий рост фондовых рынков можно использовать как возможность для продаж подороже.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: прорыв доллара и падение фондового рынкаС точки зрения динамики цен на финансовых рынках прошлая неделя стала лучшей с апреля для доллара США и одной их худших для фондового рынка США за последнее время. Поводов для такого поведения активов хватала: неделя стартовала с банковского скандала, а закончилась второй волной пандемии в Европе. Кроме этого, глава ФРС Джером Пауэлл трижды выступал в Конгрессе, убеждая конгрессменов в необходимости принять новый пакет стимулов для спасения экономики. Об этом и прочих событиях ушедшей недели поговорим сегодня. Началась неделя с публикации результатов расследования Международного консорциуму журналистов-расследователей (ICIJ), согласно которым несколько глобальных банков участвовали в трансакциях, отмеченных как возможное отмывания денег. Общая сума этих трансакций за почти 20-летний период превысил 2 триллиона долларов. Естественно, что акции указанных банков посыпались и потянули за собой фондовый рынок в целом. В итоге отток средств с фондового рынка США по данным BofA поставил порядка 26 млрд, что стало третьим по величине недельным отток капитала за всю историю наблюдений. Так что наша рекомендация «продавать» отработала себя, но актуальности от этого не потеряла. В Европе началась полноценная вторая волна пандемии, в итоге некоторые страны вышли на абсолютно рекордные для себя объемы новых заболевших в день (например, Франция). Что заставило многих задуматься о том, что восстановление экономике по V-форме в таких условиях выглядит все мнее вероятным и в лучшем случае стоит рассчитывать на W-паттерн. Глава ФРС Джером Пауэлл на этом фоне трижды выступал в Конгрессе с призывами принять новый пакет стимулов. И, похоже, его усилия увенчались успехом. Демократы Палаты представителей приступили к разработке нового законопроекта о стимулировании экономики, который включает в себя примерно 2,4 триллиона долларов. Предложение может быть проголосовано в Палате представителей на следующей неделе. Впрочем, особ обнадеживаться не стоит, поскольку велика вероятность, что Сенат опять его заблокирует. Доллар на этом фоне сполна воспользовался статусом актива-убежища и показал лучшую для себя неделю с апреля месяца. В целом пока Индекс Доллара выше 93,60 мы не видим никаких угроз для его дальнейшего роста и поэтому на этой неделе будем искать возможности для его покупок. Что касается недели предстоящей, то главным событием с точки зрения экономических данных станет публикация статистики по рынку труда в США в пятницу. Кроме того, возможное голосование по пакету стимулов демократов и переговоры по Брекзиту будут вызывать повышенный интерес. Говоря о наших рекомендациях на неделю, то кроме покупок доллара мы будем продавать нефть и золото, а также искать возможности для продаж на фондовом рынке.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
О безработице в США и фейковых рынкахВчерашние данные по jobless claims (заявки на получение пособий по безработице) дали очередное подтверждение в пользу того, что «быстрое восстановление» экономики – это желаемое, которое выдать за действительное никак не получается. И дело даже не в том, что данные вышли хуже прогнозов, а в том, что прошло уже почти 4 месяца с тех пор как США формально вышли из локдауна, но число безработных все еще остается в 6-7 раз выше допандемического уровня (если судить по показателю Continuing Jobless Claims). Не удивительно, что все больше аналитиков отказываются отрицать очевидное: фондовый рынок США тотально оторвался от реальности. Виновники этого отрыва в общем-то понятны – Центробанки, которые буквально залили финансовые рынки деньгами. В результате рынки перестали выполнять одну из базовых своих функций – информационную. Поскольку текущие цены на фондовых не дают никакого представления о том, что происходит в экономике. В итоге Майкл Хартнетт, главный инвестиционный стратег Bank of America предлагает использовать для текущего описания фондовых рынков термин «фейковые рынки». В целом сложно с ним не согласиться. Тем не менее, мы верим, что рано или поздно эту свою стадию в развитии рынки пройдут и вернутся к нормальному существованию. Но это будет невозможно без радикального снижения цен. Так что мы продолжаем рекомендовать продажи на фондовом рынке США. Из новостей, которые вчера оказали поддержку покупателям на фондовом рынке США, стоит отметить информацию о том, что демократы в Палате представителей США работают над пакетом мер стимулов на сумму 2,2 триллиона долларов, голосование по которому может состояться уже на следующей неделе. Еще одни позитивным сигналом можно считать цифры по продажам новых домов на одну семью в августе, которые достигли самого высокого уровня почти за 14 лет.
Короткая
от Trade24Fx
О деловой активности, ценах на нефть и W-формеВчера были опубликованы данные по деловой активности от Markit по целому ряду, что заставило рынки задуматься о W-форме восстановления экономики. По Германии и Еврозоне в целом картина такова, что производственный сектор продолжает восстанавливаться, а вот сектор услуг снова испытывает проблемы (Индексы ниже 50, то есть активность снижается). По Великобритании ситуация в целом получше, но с учетом последних пандемических тенденций не стоит слишком уж обнадеживаться. По США обе составляющие выше 50, так что покупки доллара против евро и фунта остаются базовой торговой идеей на сегодня для валютного рынка. С учетом таких данных и текущей статистики по пандемии в Европе и мире в целом, восстановление экономики вполне может принять W-образную форму. То есть после довольно резкого восстановления летом, экономика снова погрузится на дно. В связи с происходящим в ЕЦБ начинается агитация за дополнительные стимулы. В частности, Член правления Фабио Панетта заявил во вторник, что было бы лучше сделать слишком много, чем слишком мало. Да и в ФРС все активнее раздаются голоса о необходимости дополнительной поддержки экономики, но не руками Центробанка, а Правительства. Что касается товарных рынков, то рост доллара – повод для продаж золота и нефти. Тем более, что новости из Ливии (ожидается резкий рост экспорта нефти из страны) определено настраивают на продажи нефти. Цифры по запасам нефти в США (по официальным данным опять снизились на 1,6 млн баррелей) вряд ли смогут радикально переломить ситуацию на рынке.
Короткая
от Trade24Fx
Мнучин и Пауэлл, удаленная работа и вторая волнаСитуация с пандемией в мире не только не улучшается, но по ряду стран – значительно ухудшается. На прошлой неделе мы писали, что Израиль уже ввел второй локдаун и далеко не факт, что он станет исключением. Вторая волна все сильнее накрывает Европу, особенно Великобританию. В итоге Правительство Великобритании просит граждан работать из дома и если ситуация в ближайшее время не начнет улучшаться, в стране также могут ввести новый локдаун. И хотя экономику жалко, но риски слишком высоки. По мнению одного из главных научных советников страны, число новых случаев в Великобритании уже к середине октября может превысит 50 000 (пока что число составляет 4 000). Вообще удаленная работа становится всеобщим долгосрочным феноменом: многие корпорации по итогам первых локдаунов пришли к выводу об экономической эффективности этого подхода. Что опять же может достаточно радикально изменить текущий экономический ландшафт в мире. В этом свете, например, возврат спроса на рынке нефти к допандемическим значениям становится все менее вероятным, по крайней мере в обозримом будущем. Так что наша рекомендация продавать нефть остается актуальной. Пандемия продолжает генерировать повышенную неопределенность в экономике. В связи с этим вчера в Конгрессе заслушивали Министра финансов США Стивена Мнучина и главу ФРС Джерома Пауэлла. Оба выразили осторожный оптимизм по поводу того, что экономика США восстанавливается после спада, вызванного пандемией. Но ситуация остается неопределенной и экономике нужна дополнительная помощь со стороны правительства. В общем ничего радикально их выступления не привнесли. «День батарейки» для Tesla прошел не так чтобы очень удачно (снижение акций компании на 5%+ на это намекает). С одной стороны, новые аккумуляторы помогут Tesla уменьшить размер своих автомобилей примерно на 10% и увеличить дальность их хода на 56% (дальность хода в итоге составит порядка 800 км) и в перспективе снизить цену до 25000 долларов. А с другой стороны, все это если и станет реальностью, то не раньше 2022 года.
Короткая
от Trade24Fx
Банковский скандал, день батарейки, Британия на граниНеделя для фондового рынка США стартовала на минорной ноте. Мало того, что Nasdaq и без этого закрыл пятницу ниже 11000, что было похоже на приговор покупателям, по крайней мере с позиции текущей картины, так еще и на выходных Международный консорциум журналистов-расследователей (ICIJ) опубликовал результаты расследования, согласно которому JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG и несколько глобальных банков участвовали в транзакциях, отмеченных как возможное отмывания денег. Общая сума этих транзакций за почти 20-летний период превысил 2 триллиона долларов. Естественно, акции упомянутых в отчете банков посыпались (акции Deutsche Bank AG упали более чем на 7,5%, а акции HSBC Holdings Plc упали до 25-летнего минимума). Это падение и создало необходимый фон для общего снижения на фондовом рынке США. Новость об отставке директора Nikola в связи с подозрениями о мошенничестве, естественно, легла на кране благодатную почву и акции компании рухнули почти на 20%. Впрочем, уже сегодня повод для некоторого оптимизма может дать Tesla, которая во вторник проводит ежегодное собрание акционеров, приуроченное ко «дню батарейки», на котором компания может объявить подробности о своем новом типе аккумуляторных элементов. Мы не удивимся росту акций Tesla по итогам дня, но продолжаем считать, что их стоимость завышена в разы. Что касается прочих торговых идей, то на валютном рынке это в первую очередь продажи британского фунта. Страна находится на грани второго локдауна, что не может не усилить нисходящее давление на фунт. За последние 2-3 недели число новых случаев заражения выросло в несколько раз и процесс явно становится неконтролируемым. Доллар вчера по итогам дня неплохо вырос, протестировав верхнюю границу диапазона по Индексу Доллара, что само по себе повод для его продаж. Так что покупки EURUSD сегодня или продажи USDJPY кажутся неплохими торговыми возможностями, как и покупки золота,
Длинная
от Trade24Fx
Итоги недели: ФРС и Банк Англии, мегасделки и рост нефтиПрошедшая неделя выдалась весьма насыщенной на разного рода фундаментальные события. 3 ведущих Центробанка мира огласили свои решения по параметрам монетарной политики в США, Японии и Великобритании. OECD обновил свои экономические прогнозы, а Япония получила нового Премьер-министра. Нефть продемонстрировала лучшую неделю с июня месяца, а на фондовом рынке США состоялся ряд мегасделок. Об этом и многом другом мы поговорим в сегодняшнем обзоре. ФРС, Банк Японии и Банк Англии оставили параметры монетарных политики без изменений. И если Центробанк США дал понять, что нулевые ставки – это надолго (минимум до 2023 года), то Банк Англии решил приступить к обсуждению вопроса введения отрицательных ставок. Для фунта новость это более чем негативная, так что на этой неделе мы продолжим искать возможность для его продаж внутри дня и среднесрочно, по крайней мере, пока в переговорном процессе между ЕС и Великобританией нет прогресса. А вот японскую иену на этой неделе мы будем покупать, поскольку на прошлой неделе был утвержден новый премьер-министр Японии Есихиде Суга, который, будучи правой рукой Синдзо Абэ, должен продолжить текущую экономическую политику Японии. Насыщенно было и на фондовом рынке США. И дело не только в так называемом «ведьмином дне» в пятниц, когда был день экспирации фьючерсных и опционных контрактов на основные фондовые индексы США, но и в большом количестве крупных сделок. Чего стоит хотя бы история SnowFlake, которые провели крупнейшее IPO в 2020 году и самое крупное в истории IPO компании, занимающейся разработкой программного обеспечения. Кроме того, NVIDIA хочет купить британского разработчика микросхем Arm у японской SoftBank Group Corp за $40 млрд, а Gilead Sciences предложила заплатить 21 миллиард долларов за биотехнологическую компанию Immunomedics. Что характерно на фоне всего этого (мегасделки, ультрамягкий ФРС), а также улучшенных прогнозов по темпам экономического роста в 2020 году от OECD индекс Nasdaq закрыл неделю ниже 11 000, а это очень негативный сигнал для покупателей. Поскольку мы давно и системно рекомендуем продажи, то для нас это сигнал, естественно, позитивный и подтверждающий нашу правоту. Нефть завершила свою лучшую неделю с июня. Но мы считаем, что это лишь повод для продаж по лучшим ценам – не более того. ОПЕК снизили свои же прогнозы по темпам роста спроса на нефть в 2020 году. Их примеру последовали в International Energy Agency, а также Британская BP. Ну а в Trafigura Group (второй по величине нефтетрейдер в мире) предупреждают, что рынок нефти вновь близко к состоянию профицита. Что касается итогов встречи ОПЕК+, то кроме явного провала в выполнении обязательств (уровень комплаенса со стороны ОАЭ упал до 10%), разве что угрозы Саудовский Аравии всех наказать можно отнести к некоему позитиву для нефти.
TVC:USOILКороткая
от Trade24Fx
Банк Англии бьет по фунту, безработица в США и ОПЕКГлавным событием дня вчерашнего для финансовых рынков стало оглашение итогов заседания Центробанков Японии и Англии. Вслед за ФРС они решили оставить параметры монетарных политик без изменений. Но при этом Банк Англии нанес довольно болезненный удар по британскому фунту отметив, что активизирует обсуждение отрицательных процентных ставок в связи с повышенной неопределенностью в экономике страны. Впрочем, неопределенно все не только в Англии. Экономика США хоть и восстанавливается, но делает это в последнее время довольно неспешно. Вчерашние данные по заявкам на получение пособий по безработице – яркое тому доказательство. С одной стороны, число как первичных, так и вторичных заявок снизилось. Но, с другой стороны, они все еще в несколько раз выше допандемических значений. И если будут продолжать улучшаться такими темпами, то понадобится еще минимум полгода, чтобы наверстать упущенное. Республиканцы и демократы не прекращают попыток договориться о новом пакете стимулов для США. Возможно, наметился некоторый прорыв. По крайней мере слова Трампа о том, что он открыт к дополнительным затратам и итоговой сумме пакета в $1,5 трлн – это определенно шаг в направлении компромисса с демократами. Вчера в онлайн режиме встречались члены ОПЕК+. Несмотря на пересмотр прогнозов по спросу на нефть в сторону уменьшения, участники договоренности не стали расширять объёмы добровольного сокращения нефти. Их можно понять, потому что ряд стран не соблюдает даже текущие условия. По данным IEA, одни только ОАЭ превышали квоты на добычу нефти в августе в среднем на 520 000 б/д. Так что в ОПЕК+ в очередной раз погрозили пальцем нарушителям. Итого, ничего такого, что можно трактовать как повод для роста нефти по итогам вчерашнего дня не произошло, а значит текущие цены – это отличная возможность для продаж.
TVC:USOILКороткая
от Trade24Fx
Новый премьер Японии, итоги ФРС и прогнозы OECD Вчерашний день выдался довольно насыщенным на разного рода события. Например, в Японии определились с новым премьер-министром на смену Синдзо Абэ. Поскольку уходит целая эпоха для японской экономики (и довольно неплохая по сравнению с 90-ыми) рынки очень переживали по поводу преемника. Им оказался правая рука Абэ Yoshihide Suga. Так что участники финансовых рынков выдохнули с облегчением, что спровоцировало рост спроса на японскую иену. Еще один повод для позитива (если, конечно, это слово уместно для описания данной ситуации) дали в OECD. Организация обновила собственные прогнозы по темпам экономического роста в 2020 году. Довольно неожиданно прогнозы в среднем были пересмотрены в сторону повышения. От Китая так вообще теперь ждут роста ВВП по итогам года. Оценки по США, ЕС и Великобритании, как и в целом по миру были пересмотрены в сторону улучшения. Правда, по ряду стран (особенно развивающихся) прогнозы были ухудшены. Например, по Индии прогноз был ухудшен более чем в два раза. В этом свете напомним, что продажи на фондовом рынке Индии и индийской рупии с учетом текущих цен на эти активы выглядят очень перспективными торговыми идеями, особенно с учетом текущей пандемической ситуации в Индии. Разочаровали вчера и данные по розничным продажам США, чей рост оказался гораздо ниже ожиданий (0,6% при прогнозе 1%), что лишний раз напомнило рынкам о том, что экономическое восстановление в августе в мире стремительно замедлилось. Главным событием вчерашнего дня для финансовых рынков в целом стало оглашение итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Ожидаемо параметры монетарной политики оставили без изменений. Центробанк оправдал ожидания рынков того, что низкие ставки – это надолго (13 из 17 членов комитета ожидают сохранения ставок до 2023 года включительно). Казалось бы, фондовый рынок США получил мощнейший повод для роста, а доллар – для снижения. Но по факту фондовый рынок был под давлением, а доллар укреплялся. Возможно, это связано со смешанным пересмотром прогнозов ФРС по поводу будущего экономики США. С одной стороны Центральный банк теперь ожидает, что экономика сократится на 3,7% в 2020 году по сравнению с предыдущей оценкой спада на 6,5%. Но с другой стороны, рост в 2021 и 2022 годах был пересмотрен в сторону понижения до 4% и 3% с 5% и 3,5% соответственно. Говоря о Центробанках, отметим, что сегодня свои решения оглашают Банк Японии, а также Банк Англии. Традиционно сюрпризов рынки не ждут. Так что есть все основания для мониторинга в фоновом режиме без попыток активного трейдинга на новостях. Кроме того, мониторим статистику по jobless claims, которая может как усилить опасения по поводу темпов восстановления экономики США, так и успокоить инвесторов.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Готовимся к итогам заседания FOMC и продаем нефтьВчерашний день для финансовых рынков стартовал с довольно позитивной информации: Китай впервые в 2020 году продемонстрировал рост розничных продаж. Впрочем, этот позитив легко разбивается о новости о втором локдауне в Израиле, ожидании второй волны пандемии в Великобритании и общую статистику по числу заболевших в мире. Фундаментальный фон на рынке нефти с каждым днем становится все мрачнее. Как-будто мало было снижения цен со стороны Саудовской Аравии, рост опасений по поводу темпов восстановления спроса на нефть, снижения импорта нефтепродуктов со стороны Китая и роста запасов нефти в США, так еще и неделя стартовала с целого ряда негативных прогнозов. Вчера мы уже говорили о негативных оценках ОПЕК и британской BP, а сегодня к ним прибавились прогнозы от International Energy Agency (снизили свои же прогнозы по ростам спроса не нефть в четвёртом квартале на 600К б/д) и Trafigura Group (второй по величине нефтетрейдер в мире, предупредивший, что рынок нефти вновь близко к состоянию профицита). В свете таких новостей продажи остаются единственной разумной, на наш взгляд, торговой стратегией по работе с нефтью. Но с некоторыми оговорками: очередной ураган угрожает наводнениями на побережье США, что уже привело к остановке ряда нефтеперерабатывающих заводов (добыча шельфовой нефти и газа в США сокращена на четверть). Ну и данные по запасам нефти в США от API показали резкое их снижение (на 9,5 млн). Сегодняшний день интересен в первую очередь оглашением итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Мы ждем от заседания подробностей инфляционного таргетирования на основе средней инфляции. Напомним, глава ФРС Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле озвучил переход на новый бенчмарк в таргетировании инфляции, но при этом никаких подробностей о том, как планируется считать средний уровень инфляции, за какой период, будет ли использоваться простая средняя или взвешенная и т.д. Ответы на эти вопросы дадут понимание потенциальной скорости реакции ФРС на изменения в инфляционных процессах в США и соответственно можно будет более четко представлять себе действия Центробанка. Не забываем также про цифры по розничным продажам в США, которые также буду опубликованы сегодня.
Короткая
от Trade24Fx
Мегасделки, вакцины и обреченность рынка нефтиНеделю рынки начали в довольно приподнятом настроении. Росту позитива способствовали новости о целом ряде мега-сделок. В первую очередь речь идет о согласии NVIDIA купить британского разработчика микросхем Arm у японской SoftBank Group Corp за $40 млрд. И хотя до завершения сделки еще целая вечность (на ее согласование уйдёт около 18 месяцев: сделку должны одобрить США, Китай, Великобритания и Евросоюз), она вполне может поменять расклад сил на глобальном рынке полупроводников. Кроме этого, в Oracle заявили, что вместе с китайской ByteDance они обеспечат функционирование TikTok в США. Таким образом, Microsoft оказались не у дел. Ну и наконец, Gilead Sciences предложила заплатить 21 миллиард долларов за биотехнологическую компанию Immunomedics. Позитивному фону способствовала и информация от AstraZeneca о возобновлении третьей фазы испытаний, а также от Pfizer о старте третьей фазы и обещаниях главы компании к концу октября предоставить готовую к производству вакцину. Отметим, что уже традиционно рынки отрабатывают не фактические новости, а будущие ожидания. Потому что с позиции «здесь и сейчас» особых поводов для покупок нет. Ситуация с пандемией в глобальном масштабе продолжает ухудшаться, что повышает риски второй или уже третьей волны. И проблема эта есть здесь и сейчас. Кроме того здесь и сейчас она нерешаема. Ну а кому последнее время стабильно не везет, так это рынку нефти. ОПЕК опубликовали свой ежемесячный отчет и крайне разочаровали покупателей нефти своими прогнозам по глобальном спросу на нефть (ожидается на уровне 90.2 млн б/д что на 0,4 млн б/д ниже предыдущих оценок). А если добавить к этому пересмотр британской BP своих стратегических прогнозов по пику спроса на нефть в принципе: как ожидают в компании в середине текущего десятилетия спрос на нефть достигнет своего пика, после чего начнет долгосрочно снижаться (нефть будет постепенно замещаться альтернативными источниками энергии), то становится ясно, что рынок нефти обречен.
TVC:USOILКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: угрозы Трампа, ЕЦБ, Брекзит, Tesla и AstraZenecaПрошедшая неделя выдалась довольно насыщенной на разного рода фундаментальные события. Начиная с очередной порции угроз от Трампа, заканчивая проблемами Брекзита и итогами заседания ЕЦБ. Но обо всем по порядку. Президент Дональд Трамп заявил, что собирается «положить конец» зависимости США от Китая, и пригрозил наказать любую американскую компанию, которая создает рабочие места за рубежом, а также ввести «огромные тарифы» на импорт из Китая. Так что теперь создается ощущение, что кто бы ни выиграл Президентскую гонку (Байден или Трамп), фондовому рынку США несдобровать. В этом свете антирекорд Tesla (компания потеряла около 80 миллиардов долларов своей рыночной стоимости во вторник) можно считать своего рода предупреждением. Но проблемы не только у Tesla. Законопроект о внутреннем рынке Великобритании спровоцировал ультиматум со стороны ЕС и вероятность провала переговоров по Брекзиту приблизилась к максимальным отметкам. Фунт, соответственно, двигался к отметкам минимальным. Заседание ЕЦБ потенциально могло изменить многое на валютном рынке, но по факту параметры монетарной политики оставили без изменений, как и прогнозы по темпам экономического роста в Европе. Вопрос евро хоть и поднимался, но пока Центробанк ничего не планирует с ним делать. Так что все остались при своих. Судьба пакета стимулов для США продолжает оставаться главным поводом для беспокойства американских инвесторов. Демократы в четверг провалили голосование по пакету стимулов от республиканцев. Лидер глобальной гонки вакцин AstraZeneca приостановила свои клинические испытания COVID-19 по всему миру, из-за побочной реакции у одного из участников испытаний в Соединенном Королевстве. Потенциально это означало, что вакцину от коронавируса мы увидим на месяц или два позже. Но уже на выходных испытания были возобновлены, так что мир отделался легким испугом. На рынке нефти также было не до радости: Саудовская Аравия анонсировала самое глубокое ежемесячное снижение цен на поставки в Азию за последние пять месяцев, а оптимизм по поводу восстановления спроса снизился на фоне пика пандемии. Так что цены на нефть были под сильным нисходящим давлением. Что касается предстоящей недели, то она интересна в первую очередь заседаниями ФРС и Банка Англии. А также блоком данных по розничным продажам практически по всем ключевым странам мира. Кроме того, будем следить за новостями по Брекзиту и ситуацией с пандемией.
Короткая
от Trade24Fx
ЕЦБ, jobless claims, стимулы в США, Брекзит и запасы нефтиВчерашний день в новостном плане выдался довольно насыщенным. И хотя мир не перевернулся с ног на голову по итогам дня, проанализировать происходившее все же стоит. Главное событие дня без сомнения заседание ЕЦБ и его решение по параметрам монетарной политики. То есть каких-либо изменений рынки не ожидали, но последние инфляционные данные подталкивали Центробанк как минимум к дополнительным комментариям. Итак, параметры монетарной политики оставили без изменений. При этом ЕЦБ оставил без изменений собственные прогнозы по темпам экономического роста в Европе. Напомним, в среду Bloomberg распространили информацию о том, что ЕЦБ может улучить свои оценки. Главным же позитивом для евро стало отсутствие комментариев по поводу использование регулирования курса евро как одного из инструментов монетарной политики. Многие опасались, что ЕЦБ может сознательно пойти на девальвацию евро, чтобы раскрутить инфляционную спираль. Итого, вселенная евро по большому счету не изменилась. Еженедельные данные по jobless claims традиционно вызывали вчера повышенный интерес у участников финансовых рынков. Оно и понятно – нужны сигналу в пользу того, что экономика восстанавливается и не впала в депрессию. Первичные и повторные заявки вышли хуже прогнозов и показали, что рынок труда продолжает испытывать проблемы. Кроме этого, день для покупателей на фондовом рынке США был омрачен отсутствием прогресса между республиканцами и демократами по поводу нового пакета стимулов для экономики США. Более того, демократы вчера провалили голосование по пакету стимулов от республиканцев. Для фунта день выдался предельно мрачным, поскольку очередной раунд переговоров по Брекзиту провалился. На рынке нефти тем временем ситуация продолжает оставаться напряженной и довольно неопределённой. По данным API запасы нефти в США за неделю выросли почти на 3 млн баррелей. Официальные же цифры показали рост на 2 млн баррелей. Сигнал это определенно негативный для покупателей на рынке нефти.
Длинная
от Trade24Fx
Несчастливая неделя, решение ЕЦБ и контанго на рынке нефтиДля многих (как минимум для покупателей на фондовом рынке США и на рынке нефти) текущая неделя выдалась не из самых удачных. Но как это часто бывает, одно следует за другим. Как будто мало было падения фондовых индексов и очередных угроз Трампа. На этот раз свой вклад в создание максимально мрачного фундаментального фона внесли Индия и Китай, которые уже перешли к огневым столкновениям на спорной границе. Да еще AstraZeneca (лидер мировой гонки вакцин) приостановили третью фазу тестирования по всему миру из-за побочной реакции у одного из участников испытаний в Соединенном Королевстве. Сегодня полосу неудач могут продолжить данные по безработице в США. Кроме того, ЕЦБ может удивить рынки своими комментариями по поводу будущего экономики Европы. В частности в Bloomberg написали о том, что ЕЦБ повысит прогноз по ВВП региона на фоне сильного роста частного потребления. Это станет сильным бычьим сигналом для евро. С другой стороны, если ЕЦБ решится прокомментировать курс евро в контексте монетарной политики, то евро точно несдобровать. В общем все довольно неопределенно. Традиционно все тяжело на переговорах по Брекзиту. Поскольку стороны вышли на финишную прямую, то ставки повышены максимально и каждый ждет кто кого пересидит. Рынки же все активнее дисконтируются под возможный провал, что естественно, давит на британский фунт. И если надежды покупателей фунта, что стороны все же договорятся, то на рынке нефти они скорее связаны с дифференциалом между спотовыми и фьючерсными ценами, который указывает на наличие контанго (цена фьючерса на нефть выше, чем текущая цена на рынке), а значит, открываются перспективы для заработка на хранении нефти, что может оказать некоторую поддержку ценам на нефть.
Длинная
от Trade24Fx
Трамп нагнетает, Европа увядает, а цены падаютГлавным событием, определившим динамику на финансовых рынках вчера, стало заявление Трампа о том, что он собирается «положить конец» зависимости США от Китая. Как вариант практической реализации тезиса была озвучена угроза наказать каждую американскую компанию, которая создает рабочие места за рубежом. Учитывая, что рынки и без того прошлую неделю закончили в разобранном состоянии (фондовые рынки сыпались, как и цены на нефть), такие вот заявления лишь ухудшили положение дел. В итоге Индекс Страха в течение дня демонстрировал рост на 15%, а фондовый рынок США продолжил формирование коррекционной волны, которая рискует превратиться в полноценные распродажи и схлопывание пузыря. Впереди планеты всей, естественно, Tesla. Европа и Япония тем временем отчитались по результатам пересмотра темпов роста ВВП за второй квартал. В обоих случаях данные формально пересмотрели в сторону улучшения, но в целом данные подтвердили, что ситуация в экономике во втором квартале была беспрецедентно плохой. Вообще Европе сейчас не позавидуешь. Вторая волна пандемии, судя по всему, настроена всерьез со всеми отсюда вытекающими для экономики Еврозоны. Так что, возможно, ЕЦБ и не придется вмешиваться в динамику евро, он упадет сам. Впрочем, призрак риска вмешательства ЕЦБ в судьбу евро вплоть до четверга будет беспокоить участников валютного рынка. Так что покупать евро пока не стоит. Разве что против британского фунта, который отчаянно пытается дисконтироваться под возможный провал переговоров с ЕС и «жесткий» Брекзит. Заявление Британии о том, что они уже готовятся к выходу без торгового соглашения, было сделано как раз накануне старта очередного раунда переговоров. Отличный задел для конструктивных переговоров, нечего сказать.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Неудачи нефти, проблемы Softbank и Tesla, ультиматум ДжонсонаПохоже с виновным в последних скачках на фондовом рынке США все стало ясно окончательно (на самом деле, нет). В качестве «крайнего» был выбран Softbank, который, как оказалось, был основным покупателем американских технологических акций, используя опционы для обеспечения краткосрочной прибыли с высокой долей заемных средств. Что ж Softbank стал наглядным примером того, что бывает с покупателями на сверх переоцененном рынке. В понедельник его акции упали на 7,2% до самого низкого уровня за два месяца. И далеко не факт, что это дно. Проблемы в последнее время преследуют и Tesla. Надежды покупателей ее акций на то, что компанию включат в индекс SP500 развеялись после того как индексный комитет не стал добавлять производителя электроавтомобилей в SP500. Так что у медведей есть все шансы развить текущий успех и увести акции компании к $200 или ниже. Британский фунт на старте недели пребывал под сильным нисходящим давлением. Причина – ультиматум Борис Джонсона, согласно которому Великобритания готова выйти из переговорного процессе, если в ближайшее время в нем не будет серьезного прорыва. Неделя для нефти стартовала не лучшим образом. Несмотря на довольно сильное снижение запасов нефти в США на прошедшей неделе, число активных буровых установок в США продемонстрировало несущественный рост. Кроме того, Саудовская Аравия резко снизила цены на свою нефть для азиатских покупателей (максимальное за последние 5 месяцев снижение). Ну и общее состояние мировой экономики после провалов Индии и Австралии на прошлой неделе продолжает указывать, что быстрого восстановления спроса на нефть ожидать не стоит. То есть текущий фундаментальный фон для нефти довольно мрачный, а значит предпочтение стоит отдавать ее продажам.
TVC:USOILКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: провал Индии и Австралии, НФП и дефляция в ЕвропеНеделя стартовала с констатации факта, что S&P 500 завершил свой лучший август с 1986 года. Ну а закончилась максимальным двухдневным падением в Индексе Nasdaq с марта месяца. И далеко не факт, что самое страшное для покупателей позади. Скорее наоборот, схлопывание пузыря вполне может стать полноценным со всеми отсюда вытекающими. Мы уже не раз говорили о той громадной фундаментальной дивергенции, которая образовалась между динамикой цен на фондовом рынке США и состоянием экономики Штатов. Статистика по рынку труда США в очередной показала, что быстрого восстановления экономики ожидать не стоит, а это значит, что ликвидировать дивергенцию можно только за счет сильного снижения цен на фондовом рынке. Данные по ВВП Австралии (снизилось на 7% по итогам второго квартал, а страна официально перешла в состояние рецессии) и Индии (падение ВВП во втором квартале составило 23,9%, что стало максимальным за всю историю наблюдений) напомнили, что экономический кризис – это не локальная проблема США, а общемировая, так что внешние силы вряд ли помогут США. Еще одним важным событием прошедшей недели стала информация о дефляции в Еврозоне. Это спровоцировало комментарии главного экономиста ЕЦБ о том, что валютный курс является важной составляющей монетарной политики. Рынки восприняли это как сигнал о возможной девальвации евро для разгона инфляции. Учитывая, что уже на этой неделе состоится очередной заседание ЕЦБ, вполне вероятно, что текущая неделя будет не самой простой для евро. Кроме того, на неделе будут опубликованы пересмотренные данные по ВВП Японии, Еврозоны и Великобритании, так что всплески волатильности в парах с японской иеной, евро и фунтом также весьма вероятны. Что касается общей ситуации на валютном рынке, то доллар все еще остается под давлением. Несмотря на героическое удержание поддержки 92,20 на прошлой неделе, нисходящий тренд все еще превалирует и пока Индекс Доллара ниже 93,60 потенциал его роста ограничен. Соответственно любой рост доллара пока что мы будем использовать как возможность для продаж подороже.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
Трудности Брекзита, НФП в фокусе, дата вакцинированияДоллар вчера продолжил восстанавливаться на валютном рынке, но для перехода к полноценной коррекции Индексу Доллара необходимо укрепиться выше 93,60. А для этого, в свою очередь, сегодняшние данные по рынку труда США должны как минимум не разочаровать. А вот это как раз под большим сомнением. Цифры от ADP (вышли в два раза ниже прогнозов), число заявлений на получение пособий по безработице в августе в среднем было в районе 1млн оп первичным заявкам и 14 млн по повторным, стабильно слабая составляющая рынка труда в базовых индексах деловой активности, рост числа банкротств – решительно все указывает, что рынок труда продолжает оставаться в плохой форме. Так что ожидания роста числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства на 1,4-1,5 млн, на наш взгляд, это чересчур оптимистичная оценка. Соответственно покупать доллар мы бы сегодня точно не спешили. Скорее наоборот, текущий рост доллара – неплохая возможность для его продаж. По крайней мере, пока Индекс Доллара ниже 93,60 и при условии, что цифры по НФП выйдут достаточно слабыми. Из прочих новостей стоит отметить очередную безуспешную неделю переговоров между ЕС и Великобританией. Главный переговорщик ЕС по Brexit Мишель Барнье сказал, что он «обеспокоен и разочарован» подходом Великобритании к переговорам, и констатировал отсутствие прогресса. Все это подогревает опасения, что Великобритания выйдет из блока в январе без сделки. Центр США по контролю и профилактике заболеваний тем временем уведомил власти штатов, что должны быть готовы к распространению вакцины к 1 ноября. По их мнению, выбранная дата нужна, чтобы обеспечить наличие инфраструктуры для распространения любого лечения, когда оно станет доступным. Напомним, что пока что ни одна из экспериментальных вакцин еще не завершила испытания. Фондовый рынок США вчера продемонстрировал максимальное с июня снижение. Не исключено, что процесс схлопывания пузыря начался.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
ВВП Австралии, цифры от ADP и сомнения ЕЦБВчерашний день стартовал с признания факта, что 28 лет беспрерывного экономического роста в Австралии официально подошли к концу. По итогам второго квартала ВВП Австралии снизилось на 7%, что стало максимальным падением за всю историю. Учитывая, что в первом квартале ВВП страны упало на 0,3%, можно поздравить экономики Австралии с переходом в состояние рецессии. А тем временем в ЕЦБ, похоже, всерьез озаботились укреплением евро (еще бы после таких инфляционных данных – напомним, по итогам августа в Еврозоне была зафиксирована дефляция). По крайней мере главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн отметил, что валютный курс имеет значение для монетарной политики. В теории ЕЦБ может попытаться локально девальвировать евро, чтобы разогнать инфляцию без снижения ставки или расширения программы количественного смягчения. Еще одним важным событием вчерашнего дня, которое особенно важно в преддверии пятничной статистики по рынку труда в США, стали данные по занятости от ADP. Аналитики прогнозировали рост показателя на 1000К, по факту рост составил 428К. И хотя цифра сама по себе в разы выше средних допандемических значений, ее выход ниже прогнозов более чем в два раза скорее повод для разочарования. Тем не менее, какие-то выводы и проекции на цифры по НФП делать не стоит, потому что статистически связь между показателями хоть и прямая, но недостаточно сильная (порядка 20-25%). Из прочих новостей отметим отсутствие прогресса в переговорах между демократами и республиканцами по поводу нового пакета стимулов (хотя при этом министр финансов Мнучин подчеркнул срочность данного вопроса и его исключительную важность), а также лидирование Байдена в Президентской гонке. Оба эти фактора являются скорее негативными для фондового рынка США, так что мы продолжаем считать его текущий рост необоснованным и оторванным от реальности.
Длинная
от Trade24Fx
Проблемы доллара, дефляция в Европе и восстановление ГерманииДоллар вчера продолжал сыпаться, потеряв уже больше 10% с мартовских максимумов. Мы отмечали, что речь Пауэлла в прошлый четверг по своей сути стала декларацией того, что ультрамягкая монетарная политика в США – это надолго. Что в свою очередь является исключительно медвежьим сигналом для доллара. Так что вчерашний уход Индекса Доллара ниже 92 можно считать логичным и закономерным. При этом дальнейшие его перспективы выглядят предельно мрачно: тяжелейшая ситуация с пандемией, протесты, отсутствие новой программы стимулов, неопределенность с итогами президентских выборов, провал экономики во втором квартале и неочевидность темпов ее восстановления в обозримом будущем – это лишь малая часть проблем доллара. Эта слабость доллара частично объясняет, почему золото находится в районе 2000, а фондовый рынок США каждый день обновляет исторические максимумы. В частности август 2020 года оказался лучшим для индекса SP500 с 1986 года. В Еврозоне зафиксирована первая дефляция за последние 4 года. Учитывая, что ВВП Еврозоны по итогам второго квартала сократилось более чем на 10% сигнал этот довольно пессимистичный, говорящий о потенциальном переходе рецессии в экономическую депрессию. Тем не менее, евро вчера вплотную подобрался к отметке 1,20 в паре с долларом. Поводом для этого стала как общая слабость доллара, так и заявления со стороны Правительства Германии о том, что по итогам 2020 года ВВП страны снизится не на 6,3%, как ожидалось ранее, а «всего» на 5,8%. Хотя вряд ли слово «всего» уместно для описания этой ситуации. При этом возврат к допандемическому уровню ожидается не ранее 2022 года.
Длинная
от Trade24Fx
Провал Индии, сплит Tesla и Apple, худший август доллараГлавным антигероем вчерашнего дня в мире можно считать Индию. С одной стороны, она явно собирается стать первой в мире по числу заболевших коронавирусом, во всяком случае есть все шансы занять второе место если не на этой неделе, то на следующей, потому что число новых случаев заболеваний в день достигло 80К. С другой стороны, данные по ВВП Индии за второй квартал продемонстрировали худшие результаты за последние 8 лет. Аналитики ожидали падение ВВП в размере -18,3% при росте показателя на 3,1% в первом квартале. По факту снижение составило 23,9%. Цифра настолько ужасна сама по себе, что не нуждается в дополнительных комментариях. Что характерно, аналитики ожидают падение ВВП Индии и в третьем (на 8,1%) и в четвертом (на 1%) кварталах. То есть рецессии экономике Индии не избежать, а рассчитывать на быстрое восстановление в обозримом будущем не стоит в принципе. Напомним, Индия – это пятая по размеру экономика мира, которая к тому же обладала наибольшими темпами роста и фактически тянула на себе мировую экономику в целом. Так что новость исключительно негативная. Что касается прочих событий, то для фондового рынка США это, пожалуй, сплиты акций Apple (4 к 1) и Tesla (5 к 1). Учитывая, что рост цен на акции обоих компаний во многом завязан на хайпе, вполне логично, что после этого акции демонстрировали рост. Впрочем, он носил довольно ограниченный характер и никоим образом не отменяет факт тотальной перекупленности Apple и откровенного пузыря Tesla. Ну и подводя итоги августа для валютного рынка отметим, что он стал худшим для доллара за последние 5 лет. Тем не менее, Индекс Доллара, несмотря на весь фундаментальный негатив вокруг себя, вплотную подошел к точке отскока, так что совсем списывать со счетов его еще рано.
UДлинная
от Trade24Fx
Итоги недели: Пауэлл, отставка Абэ, ураган Лаура, США и Китай Главное событие прошедшей недели с точки зрения среднесрочной динамики цен на финансовых рынках – это выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле. Теперь инфляционное таргетирование в США будет основываться на «средней инфляции». То есть теперь ФРС не будут моментально реагировать при превышении инфляцией таргета в 2%, а будут мониторить средний уровень инфляции, реагируя таким образом гораздо позднее. Таким образом, Пауэлл дал понять финансовым рынкам, что ультрамягкая монетарная политика в США – это надолго. Для доллара это сигнал негативный. Что касается фондовых рынков, то для них это новость исключительно позитивная, особенно на фоне возможной альтернативы в виде заявлений об ужесточении монетарной политики. Что, впрочем, не отменяет факт громадной фундаментальной дивергенции между ценами на фондовом рынке США и той экономической реальностью, которая сложилась в результате пандемии. В четверг были опубликованы пересмотренные данные по ВВП США. Темпы падения хоть и были пересмотрены в сторону улучшения (до -31,9%), данные в целом подтвердили провал крупнейшей экономики мира. Еще одним эпохальным событием, по крайней мере для Японии, стала отставка премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Событие застало финансовые рынки врасплох. Иена в пятницу укреплялась на фоне опасений политической неопределённости в Японии. Ураган Лаура, который навёл столько шума по факту ограничился относительно небольшими убытками, а главное нефтяники уже начали возвращаться к работе. Так что продажи нефти на этой неделе продолжают оставаться актуальной торговой идеей. Главным фундаментальным позитивом стала новость о переговорах между США и Китаем по поводу хода выполнения Фазы №1 торгового соглашения между странами. Несмотря на весь тот негатив, который в последнее время сопровождает отношения между США и Китаем, стороны выразили удовлетворение выполнением соглашения, что в значительной мере успокоило инвесторов. Главным событием предстоящей недели будет публикация статистики по рынку труда США. Особого позитива мы не ждем хотя бы потому, что ситуация с пандемией в августе в США хоть и улучшалась, но была очень тяжелой.
Длинная
от Trade24Fx
Таргетирование средней инфляции, Лаура и ВВП СШАВчерашний день в фундаментальном плане был исключительно насыщенным. Главное событие – без сомнений выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле. Напомним, перед ФРС вырисовывалась крайне неприятная дилемма в случае роста инфляции: продолжать спасать экономику и нарушить свою базовую целевую функцию или регулировать инфляцию, но пожертвовав при этом экономикой. Во предыдущем обзоре мы отмечали, что выходом из этой ситуации является инфляционный таргет в виде «средней инфляции». По факту Пауэлл о переходе к этому и заявил. То есть теперь ФРС не будут моментально реагировать при превышении инфляцией таргета в 2%, а будут мониторить средний уровень инфляции, реагируя таким образом гораздо позднее. Что это означает в сухом остатке? Что ультрамягкая монетарная политика – это надолго. Для доллара это сигнал негативный. Но неспособность продавцов продавить Индекс Доллара на фоне этой информации оставляет его покупателям надежду. Что касается фондовых рынков, то для них это новость исключительно позитивная, особенно на фоне возможной альтернативы в виде заявлений об ужесточении монетарной политики. Вчера было опубликовано довольно много важной макроэкономической статистики. В первую очередь речь идет о пересмотренном значении ВВП США за второй квартал. Чуда не произошло. ВВП крупнейшей экономики мира действительно упало более чем на 30%. Цифры по заявлениям на получение пособий по безработице лишь усугубили эффект. Ураган Лаура тем временем обрушился на побережье США. Реальные масштабы разрушений станут понятны скорей всего уже после выходных. Но уже сейчас он понижен с урагана четвертой категории до тропического шторма, так что, как мы и предупреждали, все идет к тому, что США в основном отделаются испугом.
Короткая
от Trade24Fx
8