Регистрация

Новостнойфон

EUR/USD Фундаментал + техника.Речь Пауэлла на конференции ФРС, спровоцировала бычье настроение цены по мажорным активам связанным так или иначе USD. В течении ближайших 40 мин выйдут новости относительно ЕЦБ и экономической составляющей европейской стороны в ответ на укрепление доллара. В данный момент цента корректируется и подошла к 38 коррекционному уровню по Фибоначи. Дальнейшее движение цены рассматриваю в отношении новостей. Рекомендую отрабатывать данную ситуацию относительно новостей. 48 мин GBP Аукцион по размещению 30-летних казначейских облигаций 1,302% 48 мин GBP Речь члена Комитета по денежной политике Канлиффа 48 мин EUR Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью 15:00 GBP Число голосов за снижение ставки Банка Англии (мар) 0 15:00 GBP Число голосов за повышение ставки Банка Англии (мар) 0 15:00 GBP Число голосов за сохранение текущей ставки Банка Англии (мар) 9 9 15:00 GBP Общий объём программы QE Банка Англии (мар) 875B 875B 15:00 GBP Решение по процентной ставке (мар) 0,10% 0,10% 15:00 GBP Протокол заседания Комитета по кредитно-денежной политике 15:30 GBP Выступление члена BoE MPC Халдейна
от Zohananalitik
4
Итоги ФРС, Банк Англии, Банк Турции и Биткоин Главное событие текущей недели – заседание ФРС вчера закончилось более чем ожидаемо. Параметры монетарной политики без изменений, как и план изменения ставок до 2023 года. Экономические прогнозы также ожидаемо были пересмотрены в стороны повышения: в 2021 году ВВП вырастет на 6,5% и на 3,3% в 2022 году по сравнению с предыдущими оценками в 4,2% и 3,2% соответственно. Приблизительно также должно закончиться сегодня и заседание Банка Англии: процентные ставки без изменений (9 к 0 по распределению голосов), как и параметры программы количественного смягчения. В этом плане больший интерес представляет заседание Банка Турции. Резкий рост инфляции в стране уже заставил Центробанк повысить ставки до заоблачных в нынешней реальности 17%. Но сегодня от Банка Турции ждут очередное повышение: от 0,5% до 1%. Причем большинство экспертов склоняется ко второму варианту: ставку повысят с 17% до 18%. В этом свете напомним про вероятность кэрри-трейда в парах с турецкой лирой. Так что ее покупки выглядят очень перспективно в среднесрочной перспективе. Но вернемся к итогам заседания ФРС. Неизменность монетарной политики и нежелание ее ужесточать в обозримом будущем вполне может возбудить аппетит к рисковым активам. В этом свете новость о том, что Morgan Stanley станет первым крупным банком США, предлагающим богатым клиентам доступ к биткойн-фондам. Вполне может создать волну хайпа, которая вынесет Биткоин к новым историческим максимумам.
BITSTAMP:BTCUSDДлинная
от Trade24Fx
1
Готовимся к ФРС, почему провалились розничные продажи в СШАОсновное внимание финансовых рынков в первой половине текущей неделе приковано не только к стимулам Байдена, его планам налоговой реформы и доходности казначейских облигаций, но и к предстоящему сегодня оглашению итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. На наш взгляд, рынки пытаются создать интригу там, где ее пока нет. Все эти разговоры об инфляции и росте ставок более чем преждевременны, и Пауэлл в каждом своем появлении на публике об этом говорит. Да, возможно ФРС слегка модифицирует свои планы на 2023 год. Но цена этим планам в текущей реальности близка к нулевой. Да, новый пакет стимулов в теории чреват скачком инфляции, но та же Йеллен прямым текстом заявила, что бояться нечего и угрозы она не видит. Чего же тогда ждать от сегодняшнего заседания ФРС? Разве что пересмотров прогнозов экономического развития. Все-таки пакет стимулов реально большой и не может не придать ускорение экономическому восстановлению. В остальном же никаких откровений и сюрпризов мы не ждем. Кстати, о сюрпризах. Вчерашние данные по розничным продажам в США вышли весьма слабыми и гораздо хуже прогнозов. Но опять же посыпать голову пеплом и ставить крест на восстановлении экономики не стоит. Показатель цепной, так что завышенная база предыдущего периода неизменно сказывается на результатах периода текущего. Кроме того, аномальные морозы выступили шоком для потребительского сектора, что и отобразилось в данных. В общем и целом, ничего страшного не произошло.
Выбор редакции
Короткая
от Trade24Fx
5
Кто заплатит за стимулы? Налоговые инициативы БайденаНа финансовых рынках возбуждение, связанное с новым пакетом стимулов для США в размере 1,9 трлн, никак не уляжется. Помня 2020 год и как цены реагировали на экономические стимулы, все выглядит достаточно логичным и обоснованным. Но никто почему-то не задумывается, а за чей счет праздник и кто будет его оплачивать. Ведь если все так просто: приняли пакет стимулов и обогнали Китай по темпам роста экономики, то почему же США уже 40 лет ничего подобного не предпринимали? Наиболее очевидная версия – все далеко не так просто и за все нужно платить. Как? Ну, например, увеличив доходную часть бюджета. Как? Ну, например, повысив налоги. Очень интересно будет понаблюдать за поведением того же фондового рынка США, когда Байде выполнит свое предвыборное обещание и поднимет корпоративный налог до 28%. Так вот, судя по всему, час расплаты уже не за горами. Президент Джо Байден планирует первое крупное повышение федеральных налогов с 1993 года. Среди предлагаемых шагов - повышение ставки корпоративного налога до 28%, повышение налога для людей с высокими доходами и возможное повышение налога на прирост капитала. На наш взгляд, отличный повод задуматься над последствиями уже сегодня, пока не настало завтра. Один из примеров логики грядущих событий. Повышение корпоративного налога – резко проседают прибыли корпораций со всеми отсюда вытекающими для их отчетности и инвестиционных метрик. Ну и, конечно, про программы выкупа акций, накачанные притоком денег из ниоткуда за счет снижение корпоративного налога Трампом, можно будет забыть, а возможно даже вспомнить про то, что для залатывания дыр в корпоративных бюджетах компании станут продавать ранее выкупленные акции.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
3
Итоги недели: стимулы, ЕЦБ, провалы Британии и прогнозы OECDГлавное событие прошедшей недели – это принятие пакета стимулов имени Байдена Конгрессом и подписание законопроекта самим Байденом. В итоге уже на этих выходных некоторые американцы получили 1400 долларов в виде единоразовой денежной помощи. Как следствие, многие аналитики пересмотрели собственные прогнозы по темпам роста экономики США в пользу роста. OECD, например, более чем вдвое увеличил свой прогноз для США до 6,5%. Напомним, Китай на 2021 год запланировал отметку роста экономики в 6%. То есть США может впервые за многие десятилетия обогнать Китай по темпам роста ВВП. Что касается мира в целом, то организация повысила свой прогноз мирового роста на 2021 год с 4,2% до 5,6%. Фондовые индексы США на этом фоне обновили исторические максимумы. Новые локальные максимумы обновила и доходность казначейских облигаций США, что не может не беспокоить покупателей на фондовом рынке США. Отметим также, что доллар становится все более привлекательным, так что время присматриваться к его среднесрочным покупкам пришло. В первую очередь мы бы покупали доллар против британского фунта. На прошлой неделе были опубликованы данные по ВВП Великобритании, которые показали, что экономика страны сократилась на 2,9% в январе (самый сильный экономический спад с момента первого локдауна почти год назад). Кроме того в январе экспорт Великобритании в ЕС упал на 40,7%, а импорт - на 28,8%. Из прочих событий недели стоит отметить итоги заседания ЕЦБ. Параметры монетарной политики оставили без изменений, но поскольку в последние месяцы объемы программы выкупа активов не выполнялись полностью, в ЕЦБ заявили, что планируют увеличить свои покупки в будущем за счет сэкономленных объемов. Текущая неделя будет интересна в первую очередь итогами заседаний ФРС, Банка Англии и Банка Японии. Кроме того, нас ждут данные по розничным продажам в США и потребительской инфляции в Еврозоне.
Короткая
от Trade24Fx
1
Двойной позитив: стимулы и инфляция, запасы нефти и Банк КанадыГлавные события вчерашнего дня – голосование в Палате Представителей по пакету стимулов в США (вариант законопроекта после правок в Сенате), а также инфляционная статистика из США. И если с первым событием все было более-менее понятно изначально (демократы полностью контролирует Палату и естественно проголосовали «за»), то данные по инфляции откровенно пугали рынки. Но вчерашняя статистика показала, что переживали напрасно. Инфляционная спираль не раскручиваться. Базовый индекс потребительских цен даже вышел меньше усредненных прогнозов. Так что все дружно выдохнули и вернулись к покупкам на фондовом рынке, чему способствовало и снижение доходности казначейских облигаций США. Запасы нефти в США вторую неделю подряд демонстрируют рост, который измеряется двухзначным числом миллионов баррелей. На прошлой неделе данные от EIA показали рост на 21,5 млн, а вчерашние данные продемонстрировали почти 14 млн. То есть за две недели запасы нефти в США выросли на 35 млн баррелей. Причина – аномальные морозы в США привели ко временному параличе нефтеперерабатывающей промышленности США. И пока что полностью восстановиться она не смогла. Цифры по запасам являются исключительно медвежьими, так что продажи нефти от текущих, несмотря на итоги заседания ОПЕК+ на прошлой неделе все еще кажутся нам перспективной торговой идеей. Снижение нефти с большой вероятностью потянет вниз канадский доллар, который традиционно сильно коррелирует с динамикой цен на черное золото. Тем более, что по итогам вчерашнего заседания Банка Канады не стал менять параметры монетарной политики, а значит помощи канадскому доллару ждать особо неоткуда.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
1
ВВП Японии, прогнозы OECD и стимулы все ближеПосле нескольких дней распродаж на фондовых рынках вновь царит оптимизм. Подпитывают его как экономические данные, так и ожидания стимулов в США. Япония вчера отрапортовала о двухзначном темпе роста ВВП страны по итогам последнего квартала 2020 года. Но сильно обольщаться не стоит. Потому, что в следующем квартале страну накрыла волна пандемии и локдаун. Так что эксперты ожидают отрицательные темпы по изменению ВВП по итогам первого квартала 2021 года. Пожалуй, более весомый повод для оптимизма вчера дали в OECD. Обновленные прогнозы от Организации показали радикальное изменение оценок будущего со стороны OECD. И если прогноз мирового роста на 2021 год был повышен с 4,2% до 5,6%, то для США его вообще увеличили вдвое до 6,5%. Поводом для такой щедрости стало ожидание скорого принятия пакета стимулов в США в размере 1,9 трлн. Собственно, уже сегодня Палат Представителей должна проголосовать за версию законопроекта после голосования в Сенате, а после этого останется лишь Байден. Президент США уже заявил, что подпишет закон, как только он появится у него на столе. Несмотря на такие очевидные поводы для радости, напомним, что все имеет свою цену. И республиканцы выступали против данного пакета не только из вредности, но и потому что обратная сторона медали очень малопривлекательная. За первые 5 месяцев нового налогового года дефицит бюджета США уже перевалил за отметку в 1 трлн. И это еще без учета пакета стимулов от Байден. После того, как его положения будут имплементированы у США будут все шансы побить рекорд прошлого года по размеру дефицита федерального бюджета. Напомним, по итогам 2020 года дефицит бюджета составил около 3 трлн. Сегодняшний день интересен в первую очередь данными по потребительской инфляции в США. Вполне возможно, рынки снова запаникуют, если увидят признаки раскручивания инфляционной спирали. Кроме того, Банк Канады огласит свое решение по параметрам монетарной политики.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
5
Стимулы, провал Германии, дело Макафи и МаскОжидаемо, после того как на выходных Сенат проголосовал за пакет стимулов Байдена, на финансовых рыках царил оптимизм. Даже нежелание доходности казначейских облигаций США снижаться вчера не пугало рынки. Надежды на скорое восстановление экономики США снова заполонили мысли инвесторов. Ожидания таковы, что размер пакета стимулов достаточно велик, чтобы к середине этого года ВВП США вернулся к своей допандемической тенденции, полностью ликвидировав пандемический разрыв. Данные из Германии попытались хоть немного привести рынки в чувства: по информации Федерального статистического агентства Destatis, объем промышленного производства составил -2,5% м/м против ожидаемого роста на 0,2%. Но по итогу пострадал лишь евро. И хотя снижение единой европейской валюты кажется на этом фоне логичным, в паре с фунтом оно явно затянулось. Тем более, что Британия хоть и постепенно снимает ограничения, еще довольно долго будет расхлебывать экономические последствия пандемии и Брекзита. Например, по последним данным экспорт товаров Великобритании упал на 54 млрд фунтов стерлингов в 2020 году. В этом свете среднесрочные покупки пары EURGBP кажутся нам все более интересной торговой идеей. Корона Теслы тем временем тускнеет все сильнее. Последние данные из Европы показали, что компания Маска проваливается на этой рынке чуть более чем полностью: в январе на 18 ключевых европейских рынков было поставлено 1619 электромобилей Tesla, что составляет лишь 3,5 % от общего числа электромобилей. При том, что доля Volkswagen там достигает 30%. На этом неприятности Маска потенциально могут только начаться. Министерство юстиции США предъявило создателю первого коммерческого антивируса McAfee, 75-летнему Джону Макафи, обвинения в преступном сговоре с целью мошенничества и отмывания денег. Макафи и его соучастники предварительно покупали различные криптовалюты, затем в твиттере Макафи (более миллиона подписчиков) публиковали сообщения, призывающие пользователей купить указанные альткоины «с целью искусственного завышения их рыночных цен», а после повышения стоимости продавали. Ничего не напоминает? Если нет, то посмотрите аккаунт Маска на твиттере.
Длинная
от Trade24Fx
2
Итоги недели: ОПЕК+, Пауэлл, НФП и стимулыПришедшая неделя выдалась исключительно насыщенной на разного рожа события с грифом исключительной важности. ОПЕК+ опять удивил рынки и дал повод для нового рывка нефти вверх. Осторожный консенсус состоял в том, что с апреля добычу увеличат на 0,5 млн б/д, а Саудовская Аравия откажется от добровольного сокращения добычи размером в 1 млн б/д. По факту же статус-кво сохранился. Соответственно на рынке не появилось 1,5 млн б/д дополнительного предложения, что, конечно же, повод для радости в рядах покупателей. Впрочем, нельзя не отметить, что нефть забралась очень высоко, особенно если вспомнить отрицательные цены на нефтяные фьючерсы менее года назад. Но атака в воскресенье на крупнейший терминал для хранения нефти в мире в Саудовской Аравии (способен экспортировать около 6,5 миллионов баррелей в день, что составляет почти 7% спроса на нефть) пока не дает возможности для старта коррекции. Хотя и стоит отметить, что по поступающей информации ущерба атака не принесла: ракеты и дроны были перехвачены. Фондовые рынки на прошлой неделе были под давлением. Корень зла – рост доходности казначейских облигаций. Что в свою очередь заставляет рынки задумываться о росте процентных ставок. А это в нынешних условиях, когда рост рынка базируется во многом на заемных средствах, по сути, смертельно для ценового пузыря (привет от эффекта Мински). Многие ожидали, что Пауэлл в своем выступлении встанет на защиту покупателей рисковых активов и объявит, например, о расширении программы покупок облигации со стороны ФРС, чтобы успокоить рынки. Но глава ФРС отметил, что все видит, но делать ничего не будет. Что лишь усилило беспокойство рынков. Несколько успокоиться они смогли лишь в пятницу на фоне двойного позитива. Данные по НФП вышли почти в два раза лучше ожиданий и в целом оказались на усиление хороши. Кроме того, Сенат проголосовал за пакет стимулов. А это значит, что до 1,9 трлн. Байдена уже рукой подать. Так что рост фондовых рынков в пятницу выглядел достаточно логичным. Предстоящая неделя обещает быть поспокойней. Внимание обратить стоит в первую очередь на продвижение пакета стимулов, итоги заседания ЕЦБ, а также ряд макроэкономических данных типа ВВП Еврозоны и Великобритании, потребительской инфляции в США, а также статистики по рынку труда Канады.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
Итоги ОПЕК+, розничные продажи в Европе и НФП впередиГлавным событием вчерашнего дня для финансовых рынков, пожалуй, все же была встреча ОПЕК+. Ни для кого не секрет, что именно альянс из 23 стран на сегодняшний день определяет конъюнктуру рынка нефти, по крайней мере в части его предложения. Напомним, рынки ожидали решение увеличить добычу на 0,5 млн б/д, а также отказ Саудовской Аравии от добровольного сокрушения добычи на й млн б/д с апреля месяца. При этом Саудовская Аравия выступала за то, чтобы пока ничего не менять в плане общих квот, то есть была против роста добычи на 0,5 млн б/д. А Россия, наоборот, была за увеличение добычи. В итоге опять победила Саудовская Аравия. Статус-кво сохранен и нефть получила мощный повод для роста в виде непоявления на рынке дополнительного предложения в размере 1,5 млн б/д в апреле. Доходность казначейских облигаций вчера опять рванула вверх. А Пауэлл в своем выступлении и не подумал успокоить рынки, заявив, что ФРС все видит, но ничего делать не собирается. В итоге распродажи на фондовых рынках усилились. Золото также было давлением., как и криптовалюты. Вчера также было опубликовано довольно много важной макроэкономической статистики. Розничные продажи в Еврозоне вышли откровенно слабыми (почти -6%, что в пять раз хуже прогнозов). Так что ничего удивительного, что евро был под давлением. Особенно если учесть, что европейские страны одна за другой из-за ухудшение пандемической ситуации ужесточают ограничения и продляют локдауны. Данные по заявлениям на получение пособий по безработице из США тоже нельзя назвать сверхоптимистичными. Они хоть и вышли несколько лучше прогнозов, но не настолько, чтобы вселить в рынки уверенность накануне сегодняшних данных по НФП. Рынки ждут порядка 200К, что довольно оптимистично, на наш взгляд. Так что мы не удивимся, если данные выйдут хуже прогнозов экспертов. Кроме статистики по рынку труда США сегодняшний день еще интересен итогами голосования в Сенате по поводу пакета стимулов от Байдена. В общем, день обещает быть исключительно насыщенным и непростым.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
4
Данные от ADP, легкая паника и запасы нефти в СШАДоходность казначейских облигаций США снова начала расти и рынки опять запаниковали. Это была не та паника, когда крики «мы все умрем» раздаются на каждом углу, но технологический сектор фондового рынка США уверенно ушел в минуса. Впрочем, рынок криптовалют эту волну проигнорировал целиком и полностью, продолжая сосредотачиваться на позитиве вроде идеи о том, что биткоинов в свободном обращении становится все меньше, а значит их дефицит неизбежен, особенно при нынешнем повышенном спросе со стороны институциональных инвесторов. Раз дефицит неизбежен, то цены будут расти. Мы не будем искать изъяны в этой логике просто потому, что они решительно в каждом звене цепочки. Но это и не важно, здравый смысл давно покинул рынок криптовалют, и любая попытка его анализировать с этой позиции неизбежно приведет к ложным прогнозам. В очередной раз отметим, что здравый смысл отсутствует не только на рынке криптовалют. Рынок нефти тоже основательно оторвался от реальности. Особенно интересно было наблюдать за реакцией цен на нефть на вчерашние данные по запасам нефти в США. Все-таки не так уж и часто их рост составляет 21,5 млн баррелей за неделю. Понятно, что всему виной аномальные морозы. Но все же цифра сама по себе заслуживает некоей ценовой компенсации. По факту оказалось, что нет. Впрочем, самое интересное все равно будет происходить сегодня встреча ОПЕК+ потенциально может добавить в предложение на рынке нефти от 1,5 млн б/д (0,5 общих + 1 млн от Саудовской Аравии). А это гораздо серьезнее, нежели локальная недельная аномалия в США. Сегодня у нефти есть хорошие шансы начать коррекцию, так что мы будем ее максимально активно продавать. Вчерашние данные от ADP по занятости в США хоть и вышли в плюсе (117 при прогнозе 177), все же оставили больше вопросов, чем ответов. А ведь уже завтра нас ждет официальная статистика и цифры по НФП.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
2
Снова про пузыри, энергозатратный биткоин и последние данныеМы уже давно пишем про раздувшиеся ценовые пузыри на разных финансовых рынках, начиная от криптолюватного и заканчивая фондовыми. Но пока что всем все равно, потому что денег слишком много и их нужно куда-то девать. Вот и в понедельник индекс S&P 500 закрылся повышением на 2,4%, что стало лучшим днем с июня прошлого года. А по данным Bloomberg в феврале инвесторы вложили рекордные 86 миллиардов долларов в фондовые ETF. Но опять же игнорирование пузырей не отменяет факта их наличия. Так вот, вчера в рядах обеспокоенных текущей ситуацией пополнение. Главный банковский регулятор Китая сказал, что он «очень обеспокоен» пузырями на рынках Европы и США. Возможно, причина этого заявления некое ощущение несправедливости происходящего: фондовый рынок Китая за последние пару недель потерял больше 10%, а вот индекс SP500 находится в 1-2% от исторических максимумов. Кроме того, регулятор выразил обеспокоенность по поводу роста цен на рынке недвижимости в Китае. Самый большой пузырь сейчас, пожалуй, на рынке криптовалют. С одной стороны, Citigroup опубликовали отчет, в котором говорится, что биткойн может стать валютой мировой торговли, а Goldman Sachs повторно открывает торговую площадку для торговли криптовалютами. С другой стороны, потребление энергии для майнинга растет и его масштабы уже сопоставимы с масштабами таких стран как Аргентина. В итоге Китай начинает думать о запрете майнинга, по крайней мере, в отдельных регионах страны (Внутренняя Монголия). Интересный факт: одна транзакция с биткоином имеет такой же углеродный след, что и 680 000 транзакций Visa или 51 210 часов просмотра YouTube. Так что это лишь вопрос времени, когда всякие защитники экологии озаботятся вопросом всерьез. В новостном плане вчерашний день напомнил рынкам про цену пандемии и локдаунов. Имеются в виду провальные данные по розничным продажам и безработице в Германии. А также данные по ВВП Канады, которые показали, что экономика страны в 2020 году потеряла 5,4%, что стало худшим результатом за последние 60 лет. Сегодняшний день интересен в первую очередь данными по рынку труда США от ADP, а также индексами деловой активности в сфере услуг от ISM.
Длинная
от Trade24Fx
3
Аппетит к риску возвращается, а экономика восстанавливаетсяДоходность казначейских облигаций в США в понедельник хоть и росла, но не такими темпами, как на прошлой неделе. Это несколько успокоило рынки, и они вернулись к своей любимой забаве - покупать все на рынках рисковых активов. В итоге росли в цене фондовые рынки, естественно, рынок криптовалют, да и товарные рынки укреплялись. Дополнительным поводом для роста стала попытка инкорпорировать в текущие цены успех голосования в Палате Представителей по пакету стимулов от Байдена на 1,9 трлн и ожидания его успешного прохождения в Сенате. Но и на этом позитивные новости вчера не закончились. Данные по деловой активности в производственной сфере США вышли лучше прогнозов. Даже составляющая рынка труда производственного индекса ISM была выше 50, то есть сигнализировала о росте экономической активности. Учитывая, что на этой неделе нас ждет статистика по рынку труда США, это определенно повод для радости. Но несмотря на весь этот оптимизм покупать рисковые активы по текущим ценам – это форменное безумие. И плата за него может быть достаточно высока. Возьмем, к примеру фонды Cathie Wood из семейства ARK. Они отметились тем, что активно покупали всякие Теслы и прочие биткоины. Так вот только за один четверг на прошлой неделе инвесторы забрали из фондов около 500 млн долларов. И неизвестно сколько еще после, особенно с учетом распродаж Биткоина в пятницу. Ну да бог с ними с рисковыми активами. Поговорим о последних новостях. Сегодня с утра пораньше Резервный Банк Австралии решил оставить ставку без изменений. Решение ожидаемое, но в целом рост австралийского доллара под вопросом. Особенно, если товарные рынки вновь окажутся под нисходящим давлением
Короткая
от Trade24Fx
3
Итоги недели: рост доходности облигаций, Пауэлл, стимулыПошедшая неделя была интересна в первую очередь ценовой динамикой, причем по всему спектру финансовых рынков. Триггером, который спровоцировал худший день Насдака за последние 4 месяца, а также привел к формированию худшего месяца для золота по последние 4 года, стал резкий рост доходности казначейских облигаций США. Что характерно каких-то отдельно взятых сверх поводов для скачка доходности казначейских облигаций США не было. Да, глава ФРС Джером Пауэлл 2 дня давал показания в Конгрессе. Но если изложить максимально кратко его мысль, то она следующая: не ожидайте каких-либо изменений, пока ситуация не улучшится. То есть никаких повышений ставки ФРС не планируется, как и прочих мер по ужесточению монетарной политики. Среди пострадавших на прошлой неделе были не только фондовый рынок и золото, но и рынок криптовалют. Кроме общей волны, вокруг криптовалют сформировался некий экспертный негатив. Имеется в виду заявление Джаннет Йллен (министр финансов США) о том, что биткоин – это не более чем спекулятивный актив и какой-то другой ценности он не представляет. А потом еще Билл Гейтс добавил, что если Вы не Маск, то лучше проходить мимо покупок криптовалют. Правда, Маску не сильно помогло, что он Маск. Покупка Биткоинов на 1,5 млрд – затея очень рискованная, особенно когда криптовалюта падает по 10% в день. Так что сильнейшее с ноября 2020 года падение акций Тесла на прошлой неделе в общем-то ожидаемо и закономерно. На прошлой неделе вновь вспыхнул интерес к спекуляциям со стороны Реддит. В итоге акции Gamestop выросли в цене в 2 раза. Ну а завершилась неделя голосованием в Палате Представителей за пакет стимулов имени Байдена. Первый шаг к 1,9 трн сделан. На этой неделе слово за Сенатом.
FOREXCOM:XAUUSDКороткая
от Trade24Fx
4
Распродажи на финансовых рынках, стимулы и Реддит В плане макроэкономических данных вчерашний день был интересен в первую очередь цифрами по jobless claims. Первичные и вторичные заявки на получение пособий по безработице очень приятно удивили. Например, первичные заявки оказались на 100К+ лучше прогнозов аналитиков и прошлого значения. Да, еще далеко до уровней пред пандемических, но такими темпами это может занять меньше двух месяцев. Немного подпортил картину пересмотр темпов роста ВВП в США за четвертый квартал с 4,2% до 4,1%, но ухудшение незначительное, так что в целом рынки получили повод для оптимизма. Хотя гораздо больший повод нас ждет сегодня. Имеется в виду голосование в Палате Представителей законопроекта по пакет стимулов имени Байдена. Напомним, на кону 1,9 трлн. При этом демократы решили пойти быстрым путем, то есть обойтись своими голосами без поддержки республиканцев, соответственно удалось избежать недель и месяцев переговоров. Впрочем, история еще далеко не закончена. На следующей неделе голосование в Сенате и лишь после этого можно будет выдыхать с облечением. После супер-роста в среду, акции-объекты атаки со стороны розничных инвесторов на премаркете в четверг продолжили расти (GameStop + 55.8%, AMC +12.9%, BlackBerry + 4.3%, Koss + 81.3%). По итогам же четверга картина изменилась: GameStop прибавил 18%, но прочие были менее успешны и подверглись общей волне распродаж на фондовом рынке США. Про причины этого мы уже говорили: резкий рост доходности казначейских облигации США. Возвращаясь к теме атак реддит. Исход происходящего очевиден. И рынки предоставляют возможность быстрого заработка. Но в такие игры, конечно, нужно играть лишь с хорошим запасом маржи и минимальным плечом.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
7
Трежарис рвут и мечут, запасы нефти растут, а Реддит атакуетВчера мы уже писали о том, что рост доходности казначейских облигаций крайне негативно влияет на настроения покупателей на фондовом рынке США. Кроме перечисленных во вчерашнем обзоре объяснений этого, напомним, что рост доходности банально означает появление инвестиционной альтернативы, да еще и формально безрисковой. И альтернатива эта покупкам безумно дорогих и очень переоценённых рисковых активов. В общем, ничего удивительного в том, что вчера на фондовом рынке было не до веселья в общем-то нет. Рост доходности трежарис на самом деле очень позитивный сигнал и для доллара США, который становится более привлекательным на валютном рынке относительно других валют. И на это тоже стоит обратить внимание. Особенно с учетом того, что доллар исключительно дешевый здесь и сейчас. В этом свете напомним о нашей среднесрочной рекомендации продавать фунт против доллара США. Тем более, что Великобритания не перестает генерировать фундаментальный негатив для фунта. Из последних новостей очередная порция информации о вреде Брекзита для внешней торговли. Стоимость перевозки груза из Франции в Великобританию выросла почти на 45%. Естественно, что многие перевозчики снизили активность в этом направлении. Со всеми отсюда вытекающими последствиями для международной торговли Британии. Потенциальный рост доллара может сыграть злую шутку и с товарными активами. Пока что за всех отдувается золото. Но оно же и показывает, что может статься с прочими активами. Например, с нефтью. Тем более, что добыча в США восстанавливается, на следующей неделе встреча ОПЕК+, которая может принести немало негативных сюрпризов для нефти, да и запасы нефти в США по данным API впервые за последние 5 недель выросли. В среду армия Реддит после нескольких недель деморализации, похоже, вернулась в строй. Очередная атака состоялась вчера. Что характерно главный объект тот же – акции Gamestop. В итоге буквально за сутки их цена выросла на 200%. Акции прочих объектов атаки типа AMC и Koss подскочили на 22% и 57% соответственно. Чем все это закончится в общем-то понятно, но от этого происходящее не становится менее интересным.
Короткая
от Trade24Fx
2
Пауэлл успокаивает рынки, а фунт теряет связь с реальностьюГлавное событие вчерашнего дня в новостном плане было выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Сенате перед банковским комитетом. Резкий рост доходности казначейских облигаций в последнее время спровоцировал страхи рынков раскручивания инфляционной спирали. Рост же инфляции своим последствием имел бы ужесточение монетарной политики ФРС (в конце концов главная цель Центробанка - поддержание стабильности национальной денежной единицы). Ужесточение монетарной политики означало бы конец этого вечного праздника на фондовом рынке, рынке криптовалют и прочих, где раздулись громадные пузыри. То есть рост ставки ФРС – это такая себе игла, которая схлопнет пузыри. Итак, на кону стояло очень много. Но Пауэлл в очередной раз подтвердил, что нынешняя ФРС – это очень предсказуемая структура, которая не собирается ошарашивать рынки сюрпризами и прочими неожиданностями. Пауэлл вчера сделал все, чтобы успокоить рынки. И заявлял, что инфляция не представляет угрозы, и что ФРС будет продолжать ультрамягкую монетарную политику, и что рынок труда в текущих условиях экономического восстановления важнее, нежели какая-то инфляция. В общем, резкий рост рисковых активов (фондовые рынки, криптовалютный рынок) после его выступления выглядел более чем закономерным и в чем-то даже естественным. Менее логичным и обоснованным нам кажется рост фунта. За последние полгода в паре с долларом он укрепился более чем на 1500 пунктов. Да, Брекзит все же прошел по мягкому варианту со сделкой, да число заражений падает и кампании по вакцинации проходит успешно. Но на другой чаше весов ведь не меньше факторов, начиная от самого жесткого для Британии экономического кризиса за последние 300 лет, заканчивая хаосом на границе с ЕС и потенциальным выходом Шотландии из состава Великобритании. Вчерашние данные по рынку труда, на наш взгляд, очень наглядно продемонстрировали о нелогичности происходящего в фунтовых парах. Безработица была на максимальных отметках за последние 5 лет и около 4 млн человек были временно безработными в декабре. Но фунт на этом фоне взмыл выше 1,41. Нам кажется фундаментальная дивергенция уже достаточно велика, чтобы начинать среднесрочное позиционирование в фунтовых парах в продажу.
Короткая
от Trade24Fx
2
Металлы растут в цене, рынки ждут стимулов, а Биткоин дешевеетМир продолжает готовиться к восстановлению экономики и как может дисконтируется под будущие процессы. Одними из таких объектов дисконтирования стали товарные рынки, которые буквально распирает в последние месяцы. Неделя стартовала с того, что фьючерсы на медь впервые с 2011 года превысили 9000 долларов за тонну. Фьючерсы на цинк достигли двухлетнего максимума, а фьючерсы на алюминий - самого высокого уровня с 2018 года. В качестве дополнительных драйверов этого роста традиционно можно назвать слабый доллар, а также ожидания скорого принятия пакет стимулов в США. Уже на этой неделе соответствующий законопроект будет подан на голосование в Палате представителей, а на следующей неделе должно состояться голосование в Сенате. В общем до 14 марта, как ожидается, вопрос будет решен целиком и полностью, причем руками одних демократов. Что это означает для финансовых рынков мы уже проходили большую половину 2020 года. Даже странно, что на этом фоне Биткоин вчера умудрился потерять под 10%. Хотя что тут странного? Он может упасть и на 50% и ничего в мире не изменится. Просто потому, что реальная ценность криптовалют по-прежнему не имеет никакого отношения к ценам на рынке. Как тут не вспомнить комментарий основателя DogeCoin, который заявил, что потратил около 3 часов на создание токена. Еще раз себестоимость криптовалюты, которая сейчас занимает 14 место в мире с капитализацией по 7 млрд – это три часа работы одного человека. Это все, что нужно знать про ценность отдельно взятой криптовалюты. Но вернемся к товарным рынкам. Ралли продолжилось и на рынке нефти. После коллапса рынка нефти в США на прошлой неделе на фоне резкого похолодания, рынки свыкаются к мысли, что моментального возврата к докризисной добыче не будет, а потеряно было ни много ни мало около 40% добычи нефти в США. Но, с другой стороны, уже на следующей неделе очередная встреча ОПЕК+. Позиции Саудовской Аравии и России снова расходятся. Напомним, что в прошлом году это привело к отрицательным ценам на нефть (имеются в виду фьючерсные контракты, конечно). И рынки это явно не забыли. Соответственно элемент опасения присутствует. Поэтому мы продолжаем считать, что на неделе текущей рост нефти будет носить ограниченный характер, особенно с учетом того, что скорей всего практически каждый день будут новости о героических усилиях по восстановлению добычи нефти в США.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
5
Итоги недели: морозы в Техасе, розничные продажи и триллион BTCГлавными движениями прошлой недели можно считать довольно резкое снижение по большинству фронтов безрисковых активов, что традиционно сопровождалось ростом активов рисковых. Что касается новостей, то морозы в Техасе отвлекли внимание от привычных топовых тем типа судьбы пакета стимулов в США и пандемических новостей. Итак, золото на прошлой неделе несло довольно сильные потери, а вот доходность казначейских облигаций США выросла до максимальных с февраля 2020 года значений. С одной стороны, такая динамика явный сигнал в пользу рисковых активов (переток капиталов), а с другой стороны дает серьезный повод задуматься – стоит ли покупать акции по столь заоблачным ценам, если безрисковая доходность за последние полгода выросла почти в 3 раза. Судя по динамике фондового рынка США на прошлой неделе рынки действительно призадумались. Эта задумчивость, впрочем, никак не отобразилась на рынке криптовалют. Капитализация Биткоина приблизилась к триллиону. Пожалуй, никогда воздух не стоит так дорого. Не помогло остановить безумное ралли даже довольно невнятное пояснение Маска по поводу инвестиции Тесла в биткоин: мысль его свелась к тому, что он вообще не причем, это не его идея и вообще он считает, что это довольно авантюрная затея. Росла на прошлой неделя и нефть. В отличие от того же рынка криптовалют для этого хватало вполне осязаемых поводов. Главный, конечно, рекордные морозы в США, которые спровоцировали коллапс энергетической системы некоторых Штатов (в основном Техаса) и спровоцировали потерю до 40% добычи нефти США. Отметим, что поскольку шок этот кратковременный (температура уже полезла вверх), на этой неделе нефть вполне может значительно откорректироваться. Тем более, что Саудовская Аравия заявила о том, что скоро перестанет сокращать добычу на дополнительные 1 млн б/д. Из топовой макроэкономической статистики прошлой недели стоит отметить данные по розничным продажам в США (вышли гораздо лучше прогнозов – спасибо стимулам) и Великобритании (гораздо хуже прогнозов, спасибо пандемии, локдаунам и Брекзиту). Кроме того в пятницу были опубликованы данные по Индексам деловой активности в Европе и США. И если у европейцев все довольно не очень, особенно в сфере услуг. То США продолжили буквально излучать позитив, продолжив положительную серию макроэкономической статистики.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
1
Нефть на распутье, проблемы Apple, Christie’s и криптовалютыНа этой неделе наиболее безальтернативно в фундаментальном плане выглядел рост цен на нефть. Имеется в виду обилие новостей в пользу роста цен на нефть. Рекордные морозы в США настолько сильно ударили по ряду штатов, что уровень добычи нефти в США упал почти н 40% (!). Да, это временно, но все же. Соответственно, запасы нефти в США довольно резво снизились. Минимальное число заболевших с октября месяца продолжало стимулировать надежды на восстановление мировой экономики, как и великолепные данные по розничным продажам в США. Даже удивительно, что нефть в итоге прибавила не так у и много (меньше 5% за почти неделю). А ведь ситуация может измениться не в пользу нефти уже довольно скоро. Начнем с того, что в США ожидают потепление на выходных. Кроме того, морозы ведь имеют и обратную сторону: остановилась не только добыча, но и переработка нефти. Соответственно спрос рухнул не менее резко. А тут еще Саудовская Аравия напомнила, что март будет последним месяцем, когда страна дополнительно сокращает собственное производство на 1 млн б/д. В общем, следующая неделя может выдастся для нефти далеко не такой удачной. Но если проблемы нефти пока что потенциальные, то у Apple они вполне себе осязаемы уже здесь и сейчас. Имеется в виду уход цен на акции Apple ниже 50-дневной скользящей средней на фоне информации о том, что одни из крупнейших акционеров копании, Vanguard и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сокращают ставки. По-прежнему все радужно на рынке криптовалют. Биткоин обживается выше 50К. А британский аукционный дом Christie’s на днях подтвердил, что принимает криптовалюту эфир в качестве формы оплаты на предстоящем аукционе цифрового искусства.
TVC:USOILКороткая
от Trade24Fx
4
Ошибка в 500 млн, худший январь и сюрприз из СШАДоходность 10-летних казначейских облигаций США обновила максимумы с февраля 2020 года. С одной стороны, исход из активов-убежищ продолжается. А с другой, все очевиднее вырисовывается альтернатива покупкам акций по безумным ценам в виде покупок безрисковых активов с доходностью в разы больше, нежели была еще несколько месяцев тому назад. Что вполне может стать поводом для коррекции на очень перекупленных и переоцененных фондовых рынках. Но главный неудачник вчерашнего дня все же не фондовый рынок США, а один из его участников. Citibank совершил одну из самых дорогих в истории ошибок, отправив вместо 8 миллионов долларов сумму в сто раз большую (итого банк случайно отправил 900 миллионов долларов). Часть этого ошибочного перевода банку вернули, но около 500 млн все еще не вернулись. В августе Citibank подал иск о возврате своих средств, но вчера стало известно, что суд не стал на сторону компании, так что у банка проблемы. Зато праздник вчера был на улицах США. Имеются в виду данные по розничным продажам за январь, которые оказались гораздо лучше прогнозов. Учитывая, что январь был пиковым месяцем в плане пандемии, адептов секты быстрого восстановления после таких данных стало значительно больше. Впрочем, поводов для опасений все еще хватает. По последней информации в январе европейские автопроизводители продали на 26% меньше автомобилей. Регистрации Volkswagen Group, самого продаваемого автопроизводителя в регионе, упали на 28 процентов, бренд VW - на 32 процента, Audi - на 31 процент, Seat - на 27 процентов, Skoda - на 21 процент. В итоге январь 2021 года стал худшим месяцем за всю историю автомобильного рынка Европы. Так что все не так однозначно в плане скорости восстановления экономики.
DJ:DJIКороткая
от Trade24Fx
3
Сырьевой суперцикл, независимость Шотландии и насыщенная средаВ последнее время на фоне роста цен на основные товарные позиции активизировались разговоры о зарождении нового сырьевого суперцикла. Причины разговоров понятны – рост цен на фоне обилия дешевых денег. Но несколько странно, что при этом аналитики, озвучивающие идею этого самого суперцикла не касаются фундаментальных его основ. В конце 90-ых – начале 2000-ых темпы роста экономики Китая и его безудержный спрос на все на товарных рынках обеспечил предыдущий суперцкил. Но кто обеспечит его сейчас? Япония и Еврозона с минус 5% ВВП по итогам 2020 года, или США, сидящие в минусах? Или Китай с темпами в 2% после 10% в конце 90-ых – начале 2000-ых? В общем, стоит внимательнее присмотреться к товарным рынкам на предмет наличия там ценового пузыря. Минипузырь, как нам кажется, надулся и в фунтовых парах. Да, выход со сделкой – это повод выдохнуть и в целом изначально мы говорили об 1,40 как о цели роста для отработки этой новости. Но то, что происходит сейчас в Британии и ее экономике ну никак не соответствуют поведению британской валюты. Мы уже писали про хаос на границе, потери экспортеров и резкое снижение экспорта в ЕС. Но на горизонте вырисовывается даже большая проблема. Ранее мы уже упоминали об этом, но угроза из гипотетической с каждым днем все ближе к званию фактической. Речь идет о Шотландии и ее независимости. Дело движется к референдуму. По заявлению Правительства Шотландии конкретные сроки и формулировка вопросов для второго референдума о независимости страны от Великобритании станут известны ближайшие несколько недель. Это будет сильнейшим ударом по Великобритании в целом и ее экономике в частности. Так что текущие цены фунта – это великолепная возможность для его продаж как против доллара, так и против евро. Сегодняшний день интересен в первую очередь данными по розничным продажам в США за январь. Аналитики достаточно оптимистичны и ожидают рост. Но нельзя не напомнить, что январь все же был рекордным месяцем в плане пандемии. Так что сюрпризы вполне возможны. Менее вероятны они со стороны ФРС. Центробанк опубликует протокол последнего заседания FOMC. Но учитывая важность документа в принципе, обратить внимание на эту новость в любом случае стоит.
Короткая
от Trade24Fx
7
Выходной в США, исход из Dogecoin и рост нефтиПонедельник был выходным днем в США, так что сверх насыщенным его не назовешь. Тем не менее, интересные движения были. Например, в криптовалюте Dogecoin. Напомним, Маск изо всех сил нагонял вокруг нее хайпа. В итоге даже создатель данной криптовалюты начал крутить пальцем у виска, не понимая, что вообще происходит. Он никак не может понять, как токен, который он сделал буквально за пару часов и исключительно шутки ради может стоить больше, нежели компании с миллиардными оборотами типа Боинга. Dogecoin – это еще одно свидетельство того, насколько все сейчас потеряли связь с реальностью. Впрочем, это не помешало крупнейшим держателям Dogecoin заработать на этом безумии и зафиксироваться в районе максимумов. Самое смешное, что после потери нескольких десятков (!) процентов в течение понедельника Dogecoin к старту американской сессии даже вышел в плюс. Так что безумный пир продолжается. В пользу этого говорит и динамка Индекса Страха, который в пятницу обновил годовые минимумы. На этом фоне товарные рынки продолжали расти. Особенно хорошо чувствовала себя нефть, которая продолжила пользоваться повышенным спросом на фоне ожиданий скорого восстановления мировой экономики, а также на новостях о том, что на Ближнем Востоке очередная потенциальная эскалация конфликта, связанная с перехватом силами коалиции во главе с Саудовской Аравии беспилотника, снаряженного взрывчаткой, выпущенного силами. Связанными с Ираном. Росту нефти способствовали также рекордные за последние 30 лет холода в Пермском бассейне (Техас, Нью-Мексико и Оклахома). Из-за этого добыча нефти в Пермском бассейне сократилась на 1 млн б/д. Оптимизма рынкам прибавили и данные по ВВП Японии за четвертый квартал. Цифры вышли гораздо выше прогнозов. ВВП вырос двухзначными темпами (по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года). В итоге 2020 год экономика Япония закончила, сократившись на 4,8%, но кого сейчас интересует, что это максимальное падение со времени глобального финансового кризиса, когда на горизонте маячит около 2 трлн стимулов от США.
TVC:USOILДлинная
от Trade24Fx
4