Регистрация

Новостнойфон

Уверенные потребители США на фоне пандемии, рекорды SP500 Вчерашняя статистика уверенности потребителей в США в форме индекса consumer confidence продемонстрировала лучшие настроения за последний год. С одной стороны, все логично: экономика США восстанавливается невиданными темпами. А с другой стороны, индийский штамм «дельта» несет в себе все более ощутимую угрозу. Местами уже началась полноценная паника. Почти половина населения Австралии находится в изоляции, Индонезия вводит более строгий контроль по мере распространения более заразного штамма, Европа как может пытается оградить себя от «дельты», исключая Британию из списков для поездок без ограничений. Хотя если судить по динамике фондового рынка США (все три основных индекса Уолл-стрит демонстрируют рост пятый (!) квартал подряд), коллективный иммунитет Штатами уже достигнут. А ведь это не так. Забыли рынки и про ФРС. Отметим, что сегодняшние данные от ADP могут дать отмашку Центробанку не обращать внимание на экономику страны, потому как с ней все в порядке, а сосредоточиться на инфляции, что практически равнозначно ужесточению монетарной политики уже в обозримом будущем. В общем текущий рост фондового рынка США выглядит как-то уже чересчур беспечным. Даже чисто статистически – это аномалия: исторически средний промежуток времени между падениями SP500 на 5% и более составляет 178 календарных дней. А нынче у нас идет 280 (!) день безкоррекционного роста. Так что, на наш взгляд, продажи на фондовом рынке США вполне могут оказаться весьма прибыльной сделкой. Не менее перспективными нам кажутся покупки доллара США. Хорошие данные по рынку труда будут двойным плюсом для него: и экономика растет и монетарную политику будут ужесточать. Так что тем, кто не рискует связываться с короткими позициями на фондовом рынке США можно порекомендовать длинные позиции в долларе на валютном рынке.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
2
Бан Binance, проблемы Tesla, успехи Virgin Galactic и Facebook Пока на глобальных фундаментальных фронтах без изменений (рынки ждут инфраструктурный план имени Байдена и данные по рынку труда США, а также решение ОПЕК+), можно сосредоточиться на новостях более локальных. Привычно начнем с неприятного для рынка криптовалют. Крупнейшая криптовалютная биржа в мире получила бан от Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (ключевой регулятор страны). Binance Markets Limited «не имеет права заниматься какой-либо регулируемой деятельностью в Великобритании». Это весьма неприятная новость не только для рынка криптовалют, но и для Tesla, которая, напомним, 1,5 млрд вложила в Биткоины и рискует уйти в глубокие минуса с этой инвестицией. Тем более, что проблемы Tesla этим не ограничиваются. Китайские регулирующие органы заявили, что Tesla «отзовет» около 300 000 китайских и импортированных автомобилей Model 3 и Model Y для онлайн-обновления программного обеспечения, связанного с вспомогательным вождением. Единственный позитив в этой ситуации: владельцы не обязаны возвращать свои автомобили, обновление пройдет он-лайн. Зато праздник был у Ричарда Бренсона. Акции его Virgin Galactic взлетели на 14% после тог, как компания получила зеленый свет от FAA для перевозки пассажиров в космос. Напомним, космический корабль Unity компании Virgin Galactic рассчитан на размещение до шести пассажиров вместе с двумя пилотами. У компании есть около 600 забронированных билетов на будущие рейсы, которые продаются по цене от 200 000 до 250 000 долларов за штуку. Радостно вчера было и у Марка Цукерберга – его Facebook вошел в клуб триллионеров – капитализация компании превысила $1 трлн.
NASDAQ:TSLAКороткая
от Trade24Fx
4
Итоги недели: ФРС, Банк Англии, крипта, инфраструктурный планПрошедшая неделя выдалась довольно насыщенной для финансовых рынков. Традиционно максимальная активность в плане волатильности наблюдалось на рынке криптовалют. Новости вокруг крипты были в основном негативные, начиная с того, что два южноафриканских брата исчезли, а вместе с ними биткойны на сумму 3,6 миллиарда долларов и заканчивая продолжением давления Китая на майнеров (власти приказали закрыть проекты по майнингу криптовалюты в провинции Сычуань). Добавляли масла в огонь как критика со стороны Нассима Талеба (заявил, что реальная стоимость любой криптовалюты – ноль, а блокчейн по факту оказался бесполезной технологией), так и результаты опроса JPMorgan (только 10% институциональных инвестиционных фирм используют криптовалюты, при этом большинство характеризует криптовалюты как класс активов термином «крысиный яд»). Ничего удивительного на таком фоне не было в том, что Биткоин заглянул ниже 30К и увиденное ему очень не понравилось. Банк Англии оставил параметры монетарной политики без изменений. Но основное внимание рынки уделяли не Центробанку Британии, а ФРС. После того, как пару недель назад FOMC обновил свое видение на будущее монетарной политики в США, рынки хотели убедиться, насколько реальна угроза ужесточения монетарной политики в обозримом будущем. Неделя показала, что мнение официальных лиц разделилось: часть во главе с Пауэллом считает инфляцию временным явлением, но другая часть думает, что пора что-то делать. Тем более, что на прошлой неделе майский индекс цен на основные расходы на личное потребление вырос на 3,4% по сравнению с прошлым годом, что является самый большим ростом с 1992 года. Несмотря на то, что проблема инфляции становится все более очевидной, фондовый рынок США на прошлой неделе демонстрировал успокоение и новые исторические максимумы (как будто и не было последнего заседания FOMC). Частично этому способствовало объявление Президентом Джо Байденом в четверг, что по инфраструктурному плану «у нас есть сделка». Предстоящая неделе, несмотря на разгар лета, обещает быть не менее насыщенной. В пятницу будет опубликована статистика по рынку труда США включая НФП. А в четверг ОПЕК+ будет решать, что делать с добычей нефти: начиная с августа месяца весьма вероятен рост добычи со всеми отсюда вытекающими для текущих чрезвычайно завышенных цен на нефть.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Банк Англии, 5 лет Брекзита, Талеб против криптыНа этой неделе исполнилось 5 лет со времени исторического референдума о выходе Великобритании из ЕС. Сложно сказать, добились ли того, чего хотели сторонники Брекзита, но потери при этом страна несет весьма ощутимые. В политическом плане Королевство может лишиться пары своих членов. Речь идет о Шотландии, референдум которой о независимости – это скорее вопрос времени. Нежели гипотетическая возможность. Да и Северная Ирландия под этот шум может отделиться от метрополии и присоединиться к Ирландии. В экономическом плане полный провал по экспорту из Бретани в ЕС на старте 2021 года (падение около 50%) в силу разных причин – это повод для пессимизма. А ведь есть еще финансовый сектор, сектор услуг и т.д. В общем невеселая выдалась годовщина. Банк Англии вчера не стал протягивать руку помощи британскому фунту. Формальный повод хотя бы для вербальных интервенций в Центробанка был (инфляция превысила таргет). Но по факту параметры монетарной политики оставили без изменений. В итоге фунт сходу потерял порядка сотни пунктов. На рынке нефти поползли слухи о том, что США и Иран договорились и снятие санкций с Ирана – это лишь вопрос времени. Если это действительно так, то можно ожидать резкий рост предложения на рынке (до 2 млн б/д). Кроме того, за время санкций Иран накопил достаточно большие резервы нефти (до 79 млн баррелей), которые страна также может выбросить на рынок. В общем, мало точно не покажется. В связи с этим напоминаем о нашей рекомендации продавать нефть. На рынке криптовалют продолжает накапливаться фундаментальный негатив. Очередной скандал с криптовалютными компаниями показал, насколько уязвимыми и незащищенными являются владельцы криптовалют. Южноафриканская крипто компания Africrypt, судя по поступающей информации, обворовала своих клиентов на $3,6 млрд. Помним недавний схожий кейс в Турции. А тут еще распиаренный Насим Талеб опубликовал черновой вариант статьи, посвященный биткоину, где крайне жестко прошелся по криптовалютам. Основные тезисы: реальная ценность криптовалюты равняется нулю, а блокчейн по факту бесполезная технология. К автору «Черного лебедя» можно относиться по-разному (в академических кругах не все с ним будут здороваться), но только в одном твиттере число его подписчиков под 750К, а книги расходятся миллионными тиражами. Так что пусть с Маском он и не сравнится, но некоторый потенциал инфлюенсера имеет.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Деловая активность растет, Биткоин и крысиный яд, MicrosoftВчерашние данные по деловой активности в Европе и США показали, что экономики этих регионов чувствуют себя очень неплохо. Например, Индексы менеджеров по закупкам в Еврозоне показали, что частный сектор в зоне евро растет самыми быстрыми темпами за 15 лет. Показатель для Великобритании был еще выше. При этом данные опросов указывают на резкий рост производственных затрат в стране. Что опять же ведет нас к разговорам об инфляции. Именно сегодня эта тема для Британии №1 потому, что Банк Англии должен огласить итоги своего заседания. Тем более, что формальный повод для переживаний есть: инфляция в стране уже превысила таргет Центробанка. Но превышение минимальное, а вот число новых случае заболеваний ковид растет (увеличилось в 8 (!) раз за последние пару месяцев), так что вряд ли Банк Англии будет что-либо предпринимать или анонсировать меры по ужесточению монетарной политики в обозримом будущем. Одним из последствий ультрамягких монетарных политики со стороны ведущих Центробанков мира стала капитализация Microsoft, которая на этой неделе превысила 2 трлн долларов. Больше только у Apple. Сейчас в клубе двухтриллионщиков лишь два члена: Apple и Microsoft. JPMorgan тем временем продолжил традицию последних недель – избиение криптовалют. По итогам опросов, проведенных компанией, лишь 10% институциональных инвестиционных компаний торгуют криптовалютами, при этом почти половина из них назвали данный класс активов «крысиным ядом» или считают, криптовалюты временным явлением.
Короткая
от Trade24Fx
1
«Крест смерти» Биткоина, тестимония Пауэлла и немного нефтиТяжелые времена для рынка криптовалют продолжаются. Потери измеряются десятками и сотнями миллиардом долларов и конца этому не видно. Скорее наоборот, есть ощущение, что это только начало. Речь идет о довольно сильном техническом сигнале, который возник на дневном графике Биткоина: 50-дневная средняя пересекла 200-дневную среднюю, сформировав так называемый «крест смерти». Это классический сигнал на продажу с точки зрения анализа средних. Причем сигнал только появился, что говорит о том, что нисходящая тенденция только зарождается. И если кто-то думает, что текущие минус 50% для Биткоина – это перебор и глубочайшее дно, посмотрите на график доги коина. Криптовалюта-мем потеряла порядка 75% за последние полтора месяца. Собственно, после выступления Маска на SNL стало ясно, что король-то голый. Без активного пиара со стороны Илона оказалось, что других поводов и причин для роста данной криптовалюты просто нет. Еще один актив, который забрался высоковато и может упасть в любой момент является нефть. Искусственно созданный дефицит со стороны ОПЕК+ (в настоящий момент оценивается где-то в 3 млн б/д) сделала свое дело, загнав Брент в район $75. Но рынки явно недооценивают всю хрупкость ситуации. Сейчас из рынка искусственно выведено порядка 5,7 млн б/д. Их возврат изменит конъюнктуру рынка радикально (и это без потенциальных 2 млн б/д со стороны Ирана в случае снятия санкций со стороны США). Так вот, на этой неделе Россия заявила, что рассматривает возможность увеличения добычи ОПЕК и ее союзниками на следующем заседании 1 июля. Информацию подтвердили и другие страны ОПЕК+, хотя конкретные цифры не называются, сказал один из делегатов. В общем, можно работать на опережение и продавать нефть уже сейчас. Главным же событием вчерашнего дня стало выступление главы ФРС Джерома Паэулла в Конгрессе. В целом оно было весьма оптимистичным. На вопросы взволнованных конгрессменов, не получат ли Штаты инфляцию как в 70-ых глава ФРС уверил, что это совершенно разные ситуации. И вообще текущий скачок инфляции – это не более чем временное наложение факторов (рост цен на древесину, на авиабилеты, подержанные автомобили и т.д.). Так что, наверное, не удивительно, что фондовый рынок США вчера рос.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
10
Китай и криптовалюты, выборы в Иране и нефтьПонедельник выдался днем коррекции для финансовых рынков. После интенсивных движений прошлой недели коррекция более чем логична и необходима рынкам, чтобы прийти в себя. Впрочем, коррекция была далеко не везде. На рынке криптовалют вчера состоялась очередная распродажа. В качестве повода для сильных движений на этом рынке в последнее время выступали либо Китай, либо Маск. Вчера была очередь Китая. Процесс бана майнинга в стране продолжается и набирает обороты. В это раз пострадал майнинг в провинции Сычуань, где власти приказали закрыть проекты по добыче криптовалюты. Почему важен именно этот регион? Кроме того, что он относится к крупнейшим с позиции майнинга в Китае, там энергия добывается с помощью гидроэлектростанций, то есть как-бы «зеленая» энергетика. И вроде бы майнинг в этом регионе не должен быть «токсичным», но власти Китая считают по-другому, давая понять, что майнингу в Китае не рады в принципе, а не из-за его карбонового следа. Но даже этого Китаю показалось мало, и он решил добавить негатива на рынок. Центральный банк Китая заявил в понедельник, что недавно вызвал «на ковер» некоторые банки и платежные учреждения, призвав их более жестко бороться с торговлей криптовалютой. В общем, расти криптовалютам на таком фоне будет непросто. Зато просто вчера было расти нефти на новостях о том, что выборы в Иране выиграл Эбрахим Раиси, находящийся под санкциями США. Сложно ожидать прорыва в переговорах между США и Ираном после этого. Напомним, именно возврат к ядерной сделке и снятие санкций со стороны США был наиболее очевидным фактором нисходящего давления на рынке нефти (потенциально это могло привести к появлению на рынке дополнительных 2 млн б/д предложения нефти).
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: удар ФРС, Китай против цен на сырье, ведьмин деньПрошедшая неделя выдалась довольно насыщенной для финансовых рынков как в новостном плане, так и в плане ценовых движений. Главное событие, которое вполне может определить архитектуру ценовых движений на месяцы вперед – оглашение итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Рынки ожидали от Центробанка заверений в неизменности курса монетарной политики несмотря на резкий рост инфляции в США. ФРС же не только повысила свой инфляционный прогноз, но и указала, что повышение ставок может произойти уже в 2023 году (до этого в марте было объявлено, что рост ставок не будет наблюдаться как минимум до 2024 года). Отметим, что в этой новой реальности доллар имеет хорошие шансы на среднесрочный рост, особенно против британского фунта, который забрался исключительно высоко в паре с долларом. Кроме того, пузырь на фондовом рынке США может начать схлопываться. В пользу этого говорит их динамика в «ведьмин день», который завершал прошедшую неделю. В третью пятницу марта, июня, сентября и декабря одновременно истекают сроки фьючерсов и опционов на фондовые индексы, опционов и фьючерсов на акции, что обычно повышает волатильность (трейдеры хаотично закрывают позиции, в результате чего объемы торгов и волатильность рынка могут увеличиваться в полтора-два раза). По данным BMO Capital, с 1990 года в такие недели S&P 500 терял в среднем 3,1%. Что ж, прошедшая неделя и «ведьмин день» не стали исключением: фондовый рынок США закрыл неделю крайне депрессивно. Еще одни кандидат на продажи в связи с ценовым пузырем, пусть и не таких масштабов, как на фондовом рынке США, – это сырье. Древесина уже потеряла свыше 40%, следующие на очереди прочие сырьевые позиции. Шансы на падение цен велики, потому что Китай очень недоволен текущими ценами на сырье. Китай приказал государственным предприятиям ограничить свое присутствие на зарубежных товарных рынках. Но главное - власти также объявили, что скоро выбросят на рынок цинк, медь и алюминий из секретных национальных резервов. После этого заявления цены на медь рухнули на 10%.
SP:SPXКороткая
от Trade24Fx
Проблемы фунта, ведьмин день и фондовый рынок СШАРынки вчера находились во власти решения ФРС. Впрочем, это часть уже новой реальности и нужно начинать привыкать. Напомним в этой новой реальности доллар имеет хорошие шансы на среднесрочный рост, особенно против британского фунта, который забрался исключительно высоко в паре с долларом. Во многом это было связано как с общей слабостью доллара, так и с успешной вакцинационной кампанией в Великобританией и надеждами на быстрое восстановление экономики по этому поводу. Но распространение индийского штамма вируса «Дельта» если не ставит крест на этих надеждах, то сильно уменьшает их масштабы. Джонсон на этой неделе уже отложил на месяц полное снятие локдауна. А число ежедневных случаев заболевания ковид в Британии продолжает расти и уже приближается к отметке 10К в день. А ведь еще месяц назад было меньше 2К. Еще одной проблемой, которая уже в скором будущем может озадачить британскую экономику может стать недостаток рабочей силы. Цифры с сайта вакансий Indeed показывают, что поисковые запросы соискателей из ЕС для работы в Великобритании в мае снизились на 36% по сравнению со средним уровнем в 2019 году. На низкооплачиваемую работу в гостиничном бизнесе, сфере ухода и на складах зафиксировано наибольшее сокращение - 41%. Впрочем, фунт не единственный кандидат на продажу. Фондовый рынок США. Сегодня мы не будем писать про пузыри и иглу ФРС. И не потому, что писали об этом уже много раз, а потому что сегодня так называемый «ведьмин день». В третью пятницу марта, июня, сентября и декабря одновременно истекают сроки фьючерсов и опционов на фондовые индексы, опционов и фьючерсов на акции, что обычно повышает волатильность. Трейдеры хаотично закрывают позиции, в результате чего объемы торгов и волатильность рынка могут увеличиваться в полтора-два раза. Что характерно, по данным BMO Capital, с 1990 года в такие недели S&P 500 терял в среднем 3,1%.
Короткая
от Trade24Fx
7
Решение ФРС, инфляция в Британии, Китай и цены на сырьеГлавное событие вчерашнего дня, да и недели в целом – это оглашение итогов двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Рынки ожидали от Центробанка заверений в неизменности курса монетарной политики несмотря на резкий рост инфляции в США. ФРС же повысила прогноз общей инфляции до 3,4%, что на целый процентный пункт выше мартовского прогноза и приблизила сроки следующего повышения процентных ставок. Федеральный комитет по открытым рынкам, определяющий политику, указал, что повышение ставок может произойти уже в 2023 году (до этого в марте было объявлено, что рост ставок не будет наблюдаться как минимум до 2024 года). Центральный банк не дал никаких указаний относительно того, когда он начнет сокращать свою агрессивную программу покупки облигаций. Как мы и прогнозировали, фондовый рынок США посыпался, а доллар рванул вверх. Следующее на очереди заседание ключевого Центробанка состоится на прошлой неделе – Банк Англии огласит свое решение по параметрам монетарной политики. Учитывая вчерашние инфляционные данные из Великобритании (потребительская инфляция выросла на 2,1%, что превышает таргет Банка Англии), Центробанк имеет формальные повод для старта ужесточения монетарной политики. Но вряд ли им воспользуется. Мы уже писали о том, что Китай очень недоволен текущими ценами на сырье. Львиная доля рост цен на товарные позиции приходится на спекулятивную активность. Не удивительно, что Китай продолжает закручивать спекулятивные гайки. На этот раз Китай приказал государственным предприятиям ограничить свое присутствие на зарубежных товарных рынках. Но главное - власти также объявили, что скоро выбросят на рынок цинк, медь и алюминий из секретных национальных резервов. После этого заявления цены на медь рухнули на 10%. В этом свете напомним еще раз о нашей рекомендации продавать сырьевые активы.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
Бьюри вернулся, инфляция и ФРС, древесина указывает путьУчитывая, что подавляющее большинство ведущих аналитиков сидит на зарплате у тех или иных инвестиционных компаний, их позиция отображает не столько собственное сколько корпоративное мнение. А значит, на объективность рассчитывать не приходится. В итоге читаем то про нефть по 200, то про биткоин по 500К, то про смерть доллара и т.д. В таких вот условиях непредвзятое мнение дорогого стоит. Именно поэтому нас откровенно радует возвращение Майкла Бьюри в твиттер. Вернулся он с напоминанием о том, что мы сейчас наблюдаем царь всех пузырей и пузырь всего. Такое впечатление, что Бьюри что-то знает про итоги сегодняшнего заседания FOMC. Потому как тайминг может получиться идеальный. ФРС говорит о начале ужесточения монетарной политики и пузыри начинают лопаться. А Бьюри, как и 10 с лишним лет назад, может попасть на роль главного героя очередной книги Майкла Льюиса. Тем более что вчерашние данные по производственной инфляции в США (максимальный за всю историю наблюдений рост) это уже не красная тряпка, в мощный луч прожектора красного цвета в глаза Центробанка. Так что продажи на фондовом рынке США и покупки доллара кажутся нам перспективными торговыми идеями. Тем более, что любимый индикатор Баффета в глобальном масштабе (капитализация мирового фондового рынка к глобальному ВВП) достиг отметки в 133%. Естественно, это рекордное значение. И если кому-то кажется, что бояться нечего и рост будет продолжаться вечно, предлагаем посмотреть на график цен на древесину. Еще месяц сырье казалось неуязвимым и каждый день обновляло новые максимумы. Но вот уже сегодня оно котируется на 40% (!) ниже, и никто почему-то не торопится его покупать.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
2
Маск бустит крипту, а рынки готовятся к ФРСВчерашний день можно смело назвать днем криптовалют. Если на прошлой неделе криптовалюты игнорировали фундаментальный позитив, то на старте неделе не выдержали и стали расти в ответ на новости о том, что Маск готов возобновить сделки с криптовалютой, если майнеры оптимизируют использование энергии (снизят его на 50%). Масла в огонь подлил миллиардер Тюдор Джонс, который заявил, что если ФРС продолжит игнорировать рост инфляции, то нужно покупать золото, сырьевые активы, а также криптовалюту. Что характерно, накануне заседания FOMC рынки ставят на то, что ФРС проигнорирует раскручивание инфляционной спирали и оставит параметры монетарной политики без изменений, как и сам ее вектор на обозримое будущее. Напомним, потребительская инфляция в США в мае не только была на максимальной за последние 13 лет отметке, но и в 2,5 раза (!) превышала таргет ФРС. Рынки считают, что Центробанк продолжит не замечать, что проваливается в выполнении своей основной функции. Мы же ставим на то, что ФРС подойдет к делу ответственно и если не снизит объем выкупа активов, то по крайней мере объявит о намерениях это сделать в ближайшее время. С точки зрения трейдинга это означает целесообразность среднесрочных покупок доллара, а также продаж на фондовом рынке США. Что касается повышенных объектов спроса со стороны инвесторов, то на сегодняшний день – это уже не фондовый рынок США (слишком перегрет), а фондовый рынок Европы. Крупнейший ETF акций Европы Vanguard FTSE Europe ETF зафиксировал рекордный приток капитала с 2017 года. Мотивация в общем-то понятна: европейские акции менее переоцененные, да и экономика Европы восстанавливается с лагом относительно США.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Итоги недели: ЕЦБ, инфраструктурный план, инфляция, криптоплюсыПрошедшая неделя выдалась довольно позитивной в фундаментальном плане для рынка криптовалют. Базельский комитет признал криптовалюту классом активов, а Сальвадор первым в мире признал криптовалюту законным платежным средством и потребовал ее принятия во всех сферах бизнеса. В дополнение к этому ForUsAll Inc. (один из провайдеров услуг по управлению инвестициями в рамках формы 401 (k)) объявил о сделке с институциональным подразделением Coinbase Global Inc, что позволит клиентам компании инвестировать до 5% от своих 401 ( k) взносов в биткойнах, эфире, лайткойнах и прочих криптовалютах. Впрочем, все это не сильно помогло основным криптовалютам, которые продолжали пребывать под нисходящим давлением. Материализацией общего уныния стала последняя информация от букмекерских контор, по которой шансы на то, что биткойн упадет до 10000 долларов в 2021 году, сейчас составляют 8/11 (предполагаемая вероятность 57,9%). При том, что еще в середине апреля шансы составляли 4/1, то есть 20%. В общем, неспособность расти на позитиве – это весьма тревожный симптом. Но не одной криптой жил финансовый мир на прошлой неделе. ЕЦБ огласил итоги своего последнего заседания. Рынки внутренне готовились к первым признакам ужесточения монетарной политики. Но глава ЕЦБ Лагард заявила, что сейчас проблемы – это не столько инфляция, сколько восстановление экономики, которому может повредить ужесточение монетарной политики. Для евро новость, конечно, не позитивная, но вот для поддержания общего оптимизма на фондовых рынках – очень даже подходящая. Еще одним поводом для радости у покупателей стала информация о том, что демократы в республиканцы в США сформировали некое общее видение инфраструктурного плана. Пока что речь идет о сумме 1,25 трлн долларов. Причем финансироваться план будет не за счет роста налогов. Конечно, до какого-то финального решения еще далеко, но прогресс налицо. Еще из позитивных новостей стоит отметить информацию о том, что в первом квартале 2021 года ВВП G 20 вернулся к допандемическому уровню. Да, это касается не всех участников (Британия, к примеру, до сих в уверенном минусе – 6,1%), но в общем можно констатировать возврат к прошлой экономической реальности. Так что новые рекорды фондовых индексов США в этом свете смотрятся относительно логично. Относительно потому, что цены запредельно высоки.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Растет все, но профессионалы готовятся к худшемуВчера мировые фондовые рынки продемонстрировали новые исторические максимумы, фунт обновил максимальные за последние три года отметки, нефть ушла выше 70 – то есть росло решительно все (за исключением разве что криптовалют – там пузырь продолжает сдуваться). Казалось бы, растет и отлично. Но проблема в том, что фактических оснований для этого маловато. В основном рост обусловлен ожиданиями, что успех вакцинационной кампании спровоцирует невиданный экономический бум и нужно не опоздать на этот праздник жизни. А для этого следует покупать здесь и сейчас, и практически все без разбору. При этом CBOE Skew Index (его часто называют индексом «Черного лебедя», потому что он оценивает хвостовые риски» - риски того, что цена актива или портфеля активов изменится больше, чем на три стандартных отклонения от текущей цены), взлетел до рекордно высокого уровня с августа 2018 года. О чем говорит этот рост? О том, что профессиональные инвесторы ждут обвала (не просто коррекции, а именно обвала) и пытаются застраховаться на этот случай. Напомним, наиболее вероятная игла, которая пробьет пузырь на фондовых рынках – это ужесточение монетарных политик ведущими Центробанками мира. Вчерашние данные по инфляции в Еврозоне (вышли на максимальных за последние пару лет отметок) добавили еще один аргумент в пользу того, что время действовать уже пришло. Вообще расслоение в современном мире усиливается. Одни покупают в расчёте на рост, другие продают, чтобы застраховаться от падения. В одних странах уже практически можно ходить без масок, а в других типа Малайзии в это же время вводят общенациональный локдаун. Говорить о чем-то в таких условиях с однозначностью по меньшей слишком самоуверенно. Вчера ОПЕК+ по итогам заседания огласил свое решение по будущим скоординированным действиям. Базовый план по увеличению добычи нефти на 2+ млн б/д к концу июля остается в игре. Так что покупать нефть по 70+ на фоне такой информации кажется несколько странным. Тем не менее, именно этим занимались трейдеры на рынке нефти вчера. Наша позиция остается неизменной – текущие цены – это возможность для продаж, а не для покупок.
Выбор редакции
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
8
Прогнозы OECD, планы Ирана и локдаун в МалайзииВчерашний день в связи с выходными в США, был относительно спокойным (привычно волатильно было разве что на криптовалютных рынках). Что, впрочем, не означало, что новости перестали генерироваться. Свои прогнозы по темпам развития мировой экономики обновили в OECD. По данным Организации экономического сотрудничества и развития, мировая экономика вырастет на 5,8% в этом году и 4,4% в следующем, повысив свои оценки с 5,6% и 4,0% соответственно в своих последних прогнозах, опубликованных в марте. При этом экономика США вырастет на 6,9% по сравнению с предыдущим прогнозом в 6,5%. Причина такого оптимизма – развертывание вакцинационной кампании по всему миру, а также триллионные вливания в крупнейшую экономику мира. Кроме того, число случаев заболевания в Индии продолжило снижаться весьма впечатляющими темпами (по состоянию на утро сегодняшнего дня речь идет о 126К+ случае заболеваний после 400К+ менее месяца назад). Несмотря на это, пандемическая ситуация в целом ряже стран продолжает оставаться сложной. К примеру, Малайзия с сегодняшнего для: уходит в общенациональный локдаун, чтобы обуздать быстро растущие случаи заболевания Covid-19 в стране. Сегодняшний день интересен в первую очередь оглашением итогов встречи ОПЕК+. Как ожидается, картель и ко оставят планы по увеличению добычу без изменений и к концу июля на рынке появится дополнительные пару миллионов баррелей нефти в день относительно марта месяца. Судя по динамике нефти сегодня, это мало смущает покупателей. Как и тот факт, что министр нефти Ирана объявил о планах страны нарастить добычу нефти до 6,5 млн б/д с текущих 2,5 млн б/д. Наша позиция без изменений – нефть забралась слишком высоко и по текущим ценам ее можно и нужно продавать.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
3
Итоги недели: инфляция, налоги Байдена, товарные рынки, крипта Прошедшая неделя была небогата на громкие события, но и совсем спокойной ее не назовешь, особенно для рынка криптовалют. Неделя для криптотрейдеров началась с довольно пессимистичных новостей о бане майнинга в Китае, а также подробностей санкций за нарушение бана (имеется в виду информация из Внутренней Монголии, которая собирается лишать компании, уличенные в майнинге, лицензий, а также государственных преференций). В результате несколько крупных майнинговых пулов поспешили приостановить активность на территории Китая. А ведь Китай – это ни много ни мало 65-70% всего мирового майнинга. К этим процентам можно добавить еще 4,5% Ирана, который на 4 месяца запретил майнинг в стране. Несмотря на столь явный негатив, можно было найти и условный позитив. Например, создание Совета по майнингу биткойнов, который должен решить проблему повышенного энергопотребления при добыче биткоина (хотя что тут решать – перешли бы на протокол proof of stake вместо proof of work, и проблема решилась бы сама собой). Но проблемы рынка криптовалют на самом деле – это больше про разговоры, нежели про дело в глобальных масштабах. Гораздо более важные с точки зрения финансовых рынков вещи происходят вокруг инфляции в мире и США, а также возможных в связи с этим действий Центробанков. Так вот прошлая неделя дала еще одни повод для беспокойства у покупателей на фондовом рынке США: ключевой индикатор инфляции (PCE) вырос на 3,1 процента в апреле по сравнению с прошлым годом (самый большой рост индекса расходов на личное потребление за 12 месяцев с июля 1992 года). И это при том, что ряд официальных лиц ФРС на прошлой неделе напрямую заявили о том, что пора начинать уменьшать объем программы количественного смягчения в США. Впрочем, рынки пока все это игнорируют, оправдывая высокие инфляционные цифры временной статистической аномалией, а также резким скачком цен на товарных рынках, но последние уже начали коррекцию, а значит цены неизбежно упадут. Кстати, о товарных рынках. По данным Блумберг 60-70% роста цен на товарных рынках в последнее время связаны не столько с изменениями в физическом спросе и предложении, сколько со спекулятивной активностью. Китай по этому поводу на прошлой неделе попросил банки страны прекратить продажу розничным инвесторам инвестиционных продуктов, привязанных к фьючерсам на сырье, а также закрыть все позиции клиентов в подобных инструментах. В связи с этим напомним о нашей рекомендации либо продавать на перекупленных сырьевых рынках напрямую, либо продавать товарные валюты типа австралийского и канадского долларов. Предстоящая неделя интересна в первую очередь данными по рынку труда США, квинтэссенцией которых станут цифры по НФП. Кроме того, очень интересно будет пронаблюдать за итогами встречи ОПЕК.
Короткая
от Trade24Fx
Данные из США, инфраструктурный план республиканцевВчера было опубликовано довольно много данных по экономике США. Сказать, что они были прорывными нельзя. ВВП по итогам первого квартала пересматривать не стали (те же 6,4% годового роста). Несколько подпортили настроение данные по заказам на товары длительного пользования (-1,3%при прогнозе 0,7%), но впечатление сгладили цифры по jobless claims. Первичные заявки на получение пособий по безработице вышли на минимальных со старта пандемии значениях, практически покинув 400К. Республиканцы тем временем представили свою версию инфраструктурного плана. Напомним, ранее Байден предлагал план размером в 2,4 трлн. Но сумма была слишком уж очевидно завышенной и непроходной среди республиканцев. Так что на прошлой неделе Байден снизил ее на добрых 700 млн до 1,7 трлн. И хотя это явный шаг в направлении республиканцев, стороны все еще далеко друг от друга. Дело в том, что предложение республиканцев меньше 1 трлн. То есть разрыв еще 700 млн. Судя по всему стороны сойдутся в районе 1,3-1,4 трлн. Если, конечно, не рассорятся в процессе, потому как республиканцы категорически против увеличения налога на прибыль корпораций. Напоследок пару слов про рынок криптовалют. Продолжаем неделю скептицизма. Отметим, что наша нелюбовь к криптовалютам объясняется не только бессмысленностью цен, но и сомнительным смыслом базового концепта криптовалют и блокчейна в реальном мире. По этому поводу приведем цитату Брайана Мойнихан из Bank of America: «мы до сих пор не нашли вариантов применения в масштабе». Поясним. Bank of America принадлежат более 60 патентов, связанных с блокчейном - технологией распределенного реестра, лежащей в основе криптовалют, но он просто не знает, что с этим делать и зачем. То есть патенты сделали на всякий случай, но практического смысла в них нет.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
12
Запреты майнинга, покупки Amazon и отчетность NvidiaУныние на рынке криптовалют сменилось оптимизмом. Хотя с поводами для этого не очень. Судя по всему, становится модным банить майнинг среди разных стран. Напомним, на прошлой неделе Китай запретил майнить криптовалюту, а на этой неделе к нему присоединился Иран. Казалось бы, где Иран и где майнинг. Но нет, до запрета страна генерировала 4,5% общемирового объема майнинга. Секрет этого на самом деле просто, после введения санкций со стороны США и резкого проседания нефтяных доходов, стране понадобились деньги и майнинг стал вариантом решения проблемы. Так вот в среду Иран запретил майнинг в стране минимум на 4 месяца. Кстати, о китайском бане. Вчера появились детали штрафных санкций. Внутренняя Монголия (регион добывает порядка 8% биткоинов) планирует лишать лицензий компании, способствующие майнингу, а также лишать их всяческих государственных преференций. Но, как мы уже отмечали, этот фундаментальный негатив был продемонстрирован рынками. В качестве одного из поводов для роста была выбрана новость о том, что сформирован Совет по майнингу биткойнов. Его цель способствовать экологизации рынка криптовалют и майнинга в частности. В общем Совет есть, а значит проблема повышенного энергопотребления при майнинге решена автоматически (такой вывод напрашивается исходя из реакции криптовалют на эту новость). Amazon тем временем покупает MGM Studios за 8,45 миллиарда долларов (сделка является вторым по величине приобретением Amazon. В 2017 году компания заплатила 13,7 млрд долларов за Whole Foods). Amazon заявила, что «надеется использовать легендарную историю кинопроизводства MGM и обширный каталог из 4 000 фильмов и 17 000 телешоу для поддержки Amazon Studios, ее подразделения кино и телевидения». Напомним, конкуренция на рынке стримингового телевидения значительно усилилась и ход со стороны Amazon более чем разумный и логичный. Количество подписчиков Amazon Prime превышает 200 миллионов во всем мире. В прошлом году Amazon потратила 11 миллиардов долларов на видео и музыкальный контент по сравнению с 7,8 миллиардами долларов в 2019 году. Nividia вчера опубликовала свою отчетность по итогам первого квартала 2021 года. Рынки ожидали прорывных данных. И они их получили: доходы за год выросли на 84%. Компания чувствует себя как рыба в воде в условиях дефицита процессоров, а также повышенного спроса на товары со стороны геймеров и майнеров.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
7
Инфляционное успокоение, Рэй Далио пиарит криптуС точки зрения макроэкономической статистики главной новостью вчерашнего дня стали данные по ВВП Германии за первый квартал. Данные вышли даже несколько хуже прогнозов аналитиков. Но в целом ничего неожиданного – Европа в рецессии. Но это нисколько не смутило покупателей рисковых активов. Некоторая коррекция на товарных рынках, помноженная на комментарии со стороны ведущих Центробанков мира, начиная от Кристин Лаград, заканчивая представителями ФРС успокоили рынки в отношении инфляции. Текущий консенсус среди Центробанков следующий: ужесточать монетарную политику рано, а поступающие инфляционные сигналы – это временная аномалия и вообще нужно спасать экономику, а потом уже заниматься инфляцией. Фондовые рынки отреагировали на это ростом, а вот рынок криптовалют был довольно уныл. Даже несмотря на более чем агрессивные комментарии главы Bridgewater Associates миллиардера Рэя Далио, который заявил, что лучше инвестировать в Биткоин, чем в облигации. Откровенно говоря, неожиданное заявление. Услышать что-то подобное от всяких хайпожоров типа Маска и Кубана - это одно, а вот Рэй Далио, казалось, другое. А по факту нет, тоже самое. Самое смешное, что это он заявлял в тот момент, когда биткоин котировался по 57К. В свете текущих 35-40К есть ощущение, что Далио переболел тяжелой формой ковида и его мыслительные способности резко просели. Нефть тем временем растет на фоне опасений провала сделки между США и Ираном. На наш взгляд, это хорошая возможность для продаж подороже, поскольку опасения сегодня могут смениться сделкой «завтра».
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
1
Китай против криптовалюты и цен на сырьеРынок криптовалют продолжает лихорадить. В итоге глава HSBC не выдержал и заявил, что его банк не планирует запускать торговлю криптовалютой или предлагать криптовалюты в качестве инвестиций клиентам. Мотивация: что они слишком нестабильны и не имеют прозрачности. Вообще для рынка криптовалют сейчас настали очень непростые времена. В пятницу операторы майнинга криптовалют, включая Huobi Mall и BTC.TOP, приостанавали свои операции в Китае после того, как Пекин активизировал свои усилия по борьбе с майнингом и торговлей биткойнами. На китайских майнеров приходится около 70% глобального майнинга. По рынку поползли слухи, что китайские майнинговые пулы начнут сливать свои биткоины, дабы избежать конфликта с властями Китая. Это естественным образом будет давить на цену и без того обескровленного биткоина. Вообще власти Китая в последнее время активизировались. И одного рынка криптовалют им явно мало. В частности, Китай усилил борьбу с резким ростом цен на сырьевые товары с помощью правительственной комиссии, заявившей, что будет «полная нетерпимость» к «чрезмерным спекуляциям», что, по его словам, способствовало недавнему ралли. В итоге фьючерсы на железную руду посыпались, как и ряд других товарных позиций. Эта новость легла на и без того довольно благоприятный фон – имеются в виду опасения участников товарных рынков, что спрос на китайские сырьевые товары достиг пика, поскольку центральный банк страны постепенно ограничивает приток денег в экономику, а финансирование инфраструктурных проектов замедляется. Так что продажи сырьевых активов могут оказаться неплохой торговой идеей, особенно от текущих явно завышенных цен. Те же, кто не хочет брать излишние риски, могут поторговать на валютном рынке с товарными валютами типа австралийского и канадского долларов. Речь, естественно, идет про их продажу.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: криптопокалипсис, угроза Китая, рецессия в ЕвропеПрошедшую неделю определенно можно назвать неделей криптовалют. Весьма вероятно, что она станет той линией водораздела, которая отделяла безоговорочную веру со стороны криптоэнтузиастов в перспективы рынка от скепсиса по поводу будущего криптовалют. В чем ключевая проблема активов, чья стоимость радикально оторвалась от реальности? Нужна слепая вера в дальнейший рост. Как только появляются сомнения, вся эта пирамида иллюзий начинает рассыпаться буквально на глазах. А потом наступает «момент Мински», плюс технический анализ начинает генерировать сигналы на продажу, плюс начинают срабатывать стопы, заканчиваются квартиры на добавление маржи для поддержания позиций, да и в целом тема вдруг перестает быть модной. Все это мы уже проходили в конце 2017 – начале 2018 года, но большинство криптоинвесторов тогда еще ходили в школу, так что не помнят. И это не отдельно взятый кейс криптовалют. Возьмите, к примеру, компанию «Никола». Убийца Теслы, новое слово в электромобилях и прочий бред, который еще год назад загнал цены на акции в район $90 за штуку. Так вот сейчас они котируются по $12 и самое смешное никому не нужны по $12. Да и раз уж упомянули Теслу. Еще 3-4 месяца назад акции рвали и метали в районе $900. А сейчас уныло сползают ниже 600. И это при росте продаж на сверхперспективном рынке. Просто после $900 не последовало $1000 и все. Смысл покупок акций Тесла резко пропал. Да что там говорить по данным S3, короткий интерес Tesla на 13 мая составлял $22,5 миллиарда долларов. То есть это самая популярная среди шортистов акция на все фондовом рынке США. Один только Майл Бьюрри поставил свыше $500 млн на ее падение (в форме покупок опционов пут) и у него есть все шансы повторить свой успех с кредитно-дефолтными свопами во время глобального финансового кризиса. Странно, что Маск не выпустил новую серию красных трусов. Видимо, понимает, что хорошо смеется тот, кто смеется последним. Но Бог с ним с этим рынком криптовалют, при всем хайпе вокруг него - это карлик в масштабе современных финансовых рынков. Угрозы висят над гораздо более серьезными сегментами типа фондового рынка. Призрак инфляция бродит по миру. Вслед за США инфляционные рекорды ставят Великобритания и Германия. Так что ужесточение монетарных политик переходит в разряд вопроса не если, а когда. Со всеми отсюда вытекающими для перегретых фондовых рынков. Еще одной угрозой на горизонте является Китай. Дефолты по облигациям в Поднебесной бьют все мыслимые и немыслимые рекорды. Просто приведем один факт: за весь 2015 год, когда фондовый рынок Китая рухнул, сумма дефолтов составила 8,9 миллиарда юаней. В 2021 году фирмы не смогли выплатить уже 100 млрд юаней. А год ведь еще даже не перевалил за экватор. Учитывая, что общий объем рынка под $15 трлн в случае негативного сценария мало не покажется всем, а не только Китаю. Да и ожидания рынков быстрого восстановления мировой экономики пока не сильно оправдываются. Европа, к примеру, по итогам первого квартала опять скатилась в рецессию. Странное такое восстановление получается с отрицательными темпами роста ВВП.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
19
Инфляция и безработица, нехватка чипов и новый догитвит МаскаНа рынке криптовалют вчера царил оптимизм. Все как могли делали вид, что среда была непонятной аномалией, о которой лучше не вспоминать. Двухзначные темпы роста в течение дня практически по всему спектру рынка указывают вполне определенно, что память у нынешних инвесторов на уровне золотой рыбки (если верить старому мифу про 3 секунды). Казалось бы, еще пару дней назад все проклинали Маска с его твитами, которые во многом способствовали криптопакалипсису в среду. Но уже вчера его вновь носили на руках, особенно фанаты догикоина, которые получили очередную хайп-инъекцию от Маска. Хотя есть ощущение, что эко среда читателей его твиттера становится все более самозамкнутной. По крайней мере, непосвященным сложно понять, что такого позитивного для догикоина было во вчерашнем твитте: «Сколько стоит этот дож в окне». На наш взгляд, смысла нет ни в твитте, ни в текущих ценах на догикоин, ни в попытках Маска нагнать хайпа вокруг доги. Тем временем с каждой новой порцией макроэкономических данных проблема инфляции становится все более материальной. К примеру, в апреле цены производителей в Германии выросли на 0,8% м/м и на 5,2% г/г (уровни, невиданные с 2011 года). Что характерно, предыдущий период столь же стремительного роста производственной инфляции в Германии (2010-2011 годы) закончился повышением ставок ЕЦБ, после чего инфляция пошла на спад. На фоне этой информации полезла вверх доходность немецких облигаций (достигла двухлетнего максимума). Таким образом рынки пытаются дисконтироваться под будущее ужесточение монетарной политики ЕЦБ. Первым шагом которого, очевидно, будет снижение объемов покупок облигаций. На другом конце Атлантики Ford решил временно приостановить деятельность целого ряда своих заводов. Причина - глобальная нехватка полупроводниковых чипов. По заявлению финансового директора, в Ford ожидают потерять около 50% запланированного производства во втором квартале из-за нехватки чипов. И ведь Ford – это не какое-то исключение из правил. Стоит ждать аналогичных новостей от других автопроизводителей.
Выбор редакции
BITTREX:DOGEUSDКороткая
от Trade24Fx
9
Криптопокалипсис, инфляция и запасы нефтиГлавное событие вчерашнего дня это без сомнения апокалипсис на рынке криптовалют. На наш взгляд, все происходившее было более чем ожидаемым (не в плане времени возникновения, а конечного исхода – схлопывания пузыря на рынке криптовалют), но многих оно застало врасплох. Формальным поводом для панической волны стало сообщение от Банка Китая о запрете финансовых учреждениями предлагать услуги, связанные с криптовалютными активами. Но если наши читатели следят за криптовалютным рынком, то знают, что ничего принципиально нового в этой информации нет. Китай давно и последовательно выступает против криптовалют и прочего мракобесия под видом революции в мире финансов. Так что дело совсем не Китае. И не в Маске, и не в Тесле, и не в экологии. Дело в сути вещей. А суть состоит в том, что внутренняя ценность криптовалют фактически равняется нулю. А значит любая цена, отличная от 0 – это уже дорого. Да, утверждение во многом спорное и можно придумать массу аргументов в пользу ненулевой стоимости отдельно взятой криптовалюты, начиная от стоимости майнинга, заканчивая функциями, обладающими принципиальной ценностью и полезностью. Но в любом случае эти сотни и тысячи процентов роста чем-то объективным обосновать не удастся. Дискуссия все равно скатится в перспективность, будущее, новые технологии и прочие мечты криптоэнтузиастов. Итого, не стоит думать, что вчерашние цены на рынке криптовалют это дно бездны, в которое все заглянули. Бездна еще обязательно посмотрит в ответ. Но бог с ней с криптой. Инфляционная спираль начинает раскручиваться по всему миру. Вслед за США мы имеем максимальный темп роста производственных цен в Великобритании. Растет инфляция и в Канаде, темпами, опережающими ожидания экспертов. А значит, эпоха ужесточения монетарной политики не за горами. В этом свете не стоит удивляться распродажам на фондовых рынках. Как только Центробанки дадут ясно понять, что инфляционный сигнал ими услышан, мы увидим полноценную панику. Во вчерашних протоколах ФРС появились пока лишь первые признаки этого (обсуждение уменьшения программы выкупа активов), так что паниковать еще рановато. Цены вчера сыпались на рынке нефти. Опять же ничего неожиданного. Но как-то резко затихли голоса о нефти по 100. Формальный повод – рост запасов в США, увеличение добычи в Иране. Но все это вещи формальные, как и в случае с рынком криптовалют. Суть же вещей состоит в том, что цены забрались слишком высоко относительно той реальности, которая существует по факту, а не в головах оптимистов.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
18