Регистрация

Новостнойфон

Данные от ADP настораживают, сентябрь и фондовый рынок США Главной статистикой вчерашнего дня были данные по занятости в США от ADP. Эксперты ожидали 600К+, а по факту вышло 374К. С одной стороны, провал. С другой же, следует помнить, что основной блок данных все же будет опубликован в пятницу. И экстраполировать вчерашние данные на пятницу дело достаточно неблагодарное просто потому, что корреляция между ADP и NFP порядка 25%. Так что посыпать голову пеплом явно рано. Но насторожиться стоит. Впрочем, судя по динамике фондового рынка США настораживаться никто не собирается. Но в данном случае действует принцип «чем хуже, тем лучше». Слабые данные по рынку труда США покажут, что Пауэлл был прав, когда говорил ,что ужесточать монетарную политику в США, потому как хрупкое восстановление экономики – вот это вот все. А если Пауэлл был прав, то 22 сентября по итогам очередного заседания FOMC ничего в этом мире не изменится. Так что можно продолжать пировать. Впрочем, чисто статистически сентябрь не лучшее время для покупок на фондовом рынке США вне контекста будет ФРС ужесточать монетарную политику или нет. Речь идет о том, что за последние лет 70 самым худшим месяцем в году для фондового рынка США является сентябрь. Это худший месяц в среднем за последние 10 лет, за последние 20 лет из за последние 70 лет. На лицо явная стабильность. Да и правило «sell in May and go away» тоже в общем-то не на ровном месте возникло. Так что, несмотря на продолжающийся рост фондовых индексов США, мы продолжаем рекомендовать продажи акций американских компаний. Еще одним важным событием вчерашнего дня было заседание ОПЕК, на котором, как ожидалось, страны-участники подтвердят текущую договоренность, согласно которой в сентябре добыча будет увеличена еще на 400К б/д. По факту так оно и вышло, соответственно нефть пребывала под нисходящим давлением. Что логично и закономерно.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
1
Инфляция в Европе и США, голос разума из Джексон-ХоулВчерашние данные по потребительской инфляции в Еврозоне предельно четко продемонстрировали, что высокая инфляция – это не просто временное явление в отдельно взятой экономике США. А проблема вполне себе системная. Годовая инфляция в 3% для Европы – это максимальный темп роста цен за последние 10 лет. С каждой такой вот публикацией Пауэлл с его позицией «временной инфляции» выглядит все более нелепо. Кстати об инфляции в США. Вчера были также опубликованы данные по темпам роста цен на рынке недвижимости США и о чудо – цены достигли максимальных отметок за последние 30 лет (то есть за всю историю расчета индекса Case-Shiller). Так что да, инфляция – это явно временное явление. Правда, потребители США почему–то так не считают. Пару недель назад исследователи из Мичиганского университета продемонстрировали, что настроения потребителей в США унылы чуть более чем полностью. А вчера вот были опубликованы данные по Conference Board Consumer Confidence Index. Настроения потребителей рухнули на уровень февраля месяца. Причины – растущие цены и пандемия. На фоне всей этой информации как некий отголосок разума прозвучало выступление Дона Кона, бывшего заместителя председателя ФРС по финансовому надзору. Так вот он заявил, что финансовая система накопила критическую массу рисков и с этим нужно что-то делать, причем безотлагательно. Он отметил, что США полностью использовали потенциал ФРС и Правительства по спасению экономики из кризиса. Смягчать монетарную политику дальше некуда, дефицит бюджета уже 3,5 трлн, то есть расширение фискальных стимулов тоже не вариант. И он задал весьма логичный вопрос: а если завтра кризис – как и за счет чего вы будете спасать экономику? Контекст этого вопроса лежит в плоскости последнего выступления Пауэлла, у которого текущий вариант монетарной политики является оптимальной стратегией. В общем, решительно все (экономические данные, эксперты, соображения безопасности) указывает на то, что Пауэллу нужно менять свое мировоззрение, а время корректировать монетарную политику в США пришло.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Ида и сезон ураганов в США, криптовалюты и природный газНа побережье США обрушился ураган Ида. В результате в Новом Орлеане произошла почти полная потеря электроэнергии, воды Миссисипи пошли вспять, цены на бензин в США подскочили из-за приостановки работы основных нефтеперерабатывающих заводов, в общем, апокалипсис как он есть. Самое смешное, что это +/- происходит каждый год, потому как сезон ураганов (с июня по ноябрь в Атлантике это происходит на ежегодной основе), но каждый раз все не ожидали такого и в шоке от происходящего. Впрочем, конец света, в очередной раз отменяется. Ураган утих. Добыча нефти восстановлена. Восстановлена она, кстати, и в Мексике после пожара на нефтяной платформе Pemex на прошлой неделе. А еще ОПЕК+ на этой неделе должен напомнить рынкам, что с сентября месяца стоит ждать увеличение добычи еще на 400К б/д. Да и количество активных нефтяных установок в США растет 13-ый месяц кряду, удвоившись за последний год. Мы это все к чему: продажи нефти по текущим ценам – это не такая уж и авантюра с точки зрения фундаментального анализа. Потенциально еще более интересная короткая позиция формируется на рынке газа. Там повторяется история трехлетней давности, когда цены на газ почти достигли в $5, а потом рухнули в район $1,5. Да, набор факторов в пользу роста газа здесь и сейчас впечатляет: со стороны спроса – восстановление мировой экономики, помноженное на паническую нехватку газа в Европе (хранилища стоят полупустые и заполнить их никак не получается, а зима – близко), а со стороны предложения - ураганы, пожары на объектах то Pemex, то Gazprom. Но нет ощущения, что это факторы постоянные – скорее наоборот, очень даже временные и смогут ли без них цены на газ удержаться на вершине – тот еще вопрос. В общем, среднесрочно, нам видится очень перспективная сделка – продажи природного газа. А Китай тем временем продолжает сдувать пузырь на своем фондовом рынке регулятивными методами. На этот раз объектом атаки стали индустрия компьютерных игр. Китай выпустил проект правил с новыми жесткими ограничениями игрового времени для несовершеннолетних. Кроме того Китай устами Центробанка Китая в очередной раз напомнил миру, что криптовалюты «не являются законными платежными средствами и не имеют реальной стоимости». Об этом же в недавнем интервью заявил и миллиардер John Paulson, который заявил, что криптовалюты – это пузырь и использовал для его описания очень емкую фразу: «limited supply of nothing». Для тех, кто разделяет эту точку зрения, но боится продавать крипту напрямую из-за повышенной волатильности даем список компаний, инвестировавших в крипту миллиарды долларов: Microstrategy, Tesla, Galaxy Digitalm Voyager Digital, Square, Mrathon Digital, Coinbase, Mercado Libre. Схлопывание пузыря на рынке криптовалют гарантированно больно ударит по этим компаниям, а если еще и лопнет пузырь фондового рынка, то от некоторых из них может вообще ничего не остаться.
FX:NGASКороткая
от Trade24Fx
Итоги недели: Джексон-Хоул, Пауэлл и будущее монетарной политикиГлавным событием прошедшей недели, без сомнения, стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Здравый смысл, комментарии президентов ФРБ, экономические данные - решительно все указывало в пользу того, что Пауэлл использует площадку симпозиума для оглашения о начале смены вектора монетарной политики ФРС. Самое смешное, что это он +/- сделал. Но сделал в такой форме, что это скорее было воспринято не как смена вектора, как самое что ни на есть продолжение существующего порядка вещей. А раз так, то дешевых денег будет еще и можно продолжать пировать. Соответственно фондовые рынки продолжили штамповать исторические максимумы. Но вернемся к Пауэллу. Он по большому счету повторил все то, о чем говорит уже несколько месяцев кряду: инфляция – это явление временное, а раз так, то ФРС не нужно делать резких движений – само рассосется. А вот обеспечение восстановления экономики в текущих реалиях является более важным приоритетом для Центробанка. Хотя при этом Пауэлл и говорил о том, что экономика США продолжает продвигаться к целям ФРС, что дает возможность сократить размер чрезвычайных программ, принятых в период пандемии. Но ни параметров, ни сроков он не назвал. Еще раз напомним, что ФРС сейчас ведет очень тонкую игру, в рамках которой крайне важно не допустить коллапса ценовых пузырей, а обеспечить их более-менее плавное сдутие. В этом контексте выступление Пауэлла можно считать идеальным. Он вроде бы и дал сигнал, что монетарная политика будет ужесточаться, но при этом не породил даже намека на паническую волну. Хотя опять же, исходя из реакции рынков ситуация по факту только ухудшилась. На этой неделе будут опубликованы данные по рынку труда США, которые вполне могут склонить чашу весов в ту или иную сторону. Имеется в виду как общее решение по сокращению программы количественного смягчения, так и вопросы тайминга. Отличные данные могут спровоцировать принятие решения о сокращении уже на предстоящем заседании FOMC 22 сентября. А вот слабые, наоборот, покажут, что Пауэлл был прав и не стоит рассчитывать на скорое ужесточение монетарной политики.
NASDAQ:NDX
от Trade24Fx
1
Схлопнет ли Пауэлл пузыри сегодня, взрывы в Кабуле Вчерашний день несколько поубавил оптимизм на финансовых рынках. На то было, как минимум две серьезные причины. Главная – это приближение выступления Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, которое потенциально может радикально изменить расклады сил на финансовых рынках. Еще один повод для роста страха – взрывы в Кабуле. Несколько американцев было убито, несколько ранено. В общем, Афганистан обещал стать новой точкой напряжения и он ей стал. А пока все ждут реакции США, поговорим о Джексон-Хоул. Главное событие сегодняшнего дня, как, впрочем, и недели в целом, это выступление Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул. Исходя из вчерашних данных по ВВП США (пересмотрели в сторону повышения), цифр по jobless claims (повторные заявки продолжили снижаться, а первичные находятся в районе минимумов со времен старта пандемии), есть основания ожидать анонса старта сворачивания программы количественного смягчения. В пользу этого говорят и последние комментарии официальных лиц ФРС. К примеру, Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что нужно начать «сужать» программу покупки активов ФРС уже на следующем заседании FOMC 22 сентября. Аналогичную мысль высказал Президент Федеральной резервной системы Далласа Роберт Каплан, который заявил CNBC, что хотел бы, чтобы в сентябре было объявлено о сокращении покупок облигаций. Как видим, вопрос не стоит, нужно ли сокращать программу количественного смягчения. Он находится в плоскости, когда это стоит делать. И многие считают, что делать это нужно в ближайшее время. Так что Пауэлл сегодня может подвести черту и заявить, что ФРС начинает ужесточать монетарную политику. Самое интересное, как обычно, будет в деталях. Сокращать все и сразу или по частям и постепенно? Когда начинать сокращение? А что со ставками? Их повышение станет следующим неизбежным шагом или же одно с другим не будет связано? От вопросов на эти и другие вопросы будет зависеть реакция рынков. Скорей всего агрессии Пауэлла хватит на оглашение старта сокращение программы количественного смягчения, причем постепенного, а не одномоментного. При этом он заявит, что о ставках речь вообще не идет, ибо они сейчас на адекватном уровне и трогать их никто пока не собирается. Так что вполне вероятно, пузыри пока схлопывать не будут. Но в любом случае это будет поводом для старта коррекции, которая давно назрела. А значит, продажи рисковых активов сегодня – это предельно перспективная торговая идея. Поэтому сегодня мы продаем на фондовом рынке США, а также на товарных и крипто валютных рынках.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
Кажется, Джексон-Хоул начинается, а США распродают запасы нефти Вчерашний день на финансовых рынках был откровенно скучноват. Важных новостей не выходило, а расти дальше было страшно из-за начала симпозиума в Джексон-Хоул. В итоге все остались при своих. Но это явно ненадолго. Сегодня начинается первый из трех дней симпозиума в Джексон-Хоуле. Говорить есть о чем: начиная от пандемии, заканчивая инфляцией и будущим монетарной политики. Чего ждем мы? Как минимум признания ведущими финансистами мира, что инфляция в ее текущем виде – это проблема, которую нужно решать. Как максимум, анонса смены глобального вектора монетарной политики. Но при этом не стоит исключать старую-добрую мантру о том, что вот ведь пандемия, все как-то непонятно, да и восстановление экономики нестабильное и хрупкое, а эта ваша инфляция – временное явление, которое можно и нужно игнорировать. А раз так, то текущая монетарная политики – это то, что нужно миру в таких условиях. Аминь. От того, какой из сценариев реализуется, будет зависеть и реакция рынков. Судя по старту текущей недели, все рассчитывают на последний сценарий. Что ж, тем больнее будет падать, если реализуется любой другой вариант. Наша позиция пока без изменений – рисковые активы удивительно дороги и этим нужно пользоваться. Кстати о рисковых активах. Рост нефти на этой неделе – это еще одна великолепная возможность для заработка, особенно в свете новостей о том, что США собираются устроить одну из самых крупных распродаж нефти из своих стратегических резервов с 2014 года. Речь идет о продаже порядка 20 млн баррелей. Напомним логика у происходящего более чем очевидна: год с небольшим назад США, как и Китай, активно покупали дешевую нефть. И теперь у них есть возможность продать по 70 долларов то, что покупалось по 30. Отличная сделка. Но для рынка нефти это означает одномоментный выброс предложения и для цены это никак не повод для роста. Так что продаем нефть.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
4
Фондовый рынок Китая снова в фаворе, планы ФРС, нефтьАппетит к риску на финансовых рынках на старте этой неделе стабильно высок. И хотя фундаментальные поводы для этого кажутся нам более чем сомнительными, факт остается фактом – фондовые рынки растут по всему миру. Растет даже фондовый рынок Китая, который в последние несколько месяцев был изгоем. Поводом для бегства инвесторов с фондового рынка Китая стало давление властей на технологические компании, начиная с угроз запрета листинга за рубежом, заканчивая антимонопольными расследованиями и прочим прессингом. Наша теория состоит в том, что китайские власти таким образом пытаются сдуть пузырь, чтобы избежать краха финансовой системы, если он лопнет синхронно с прочими пузырями по всему миру. А так вот уже процентов на 25 уменьшили его масштабы и последствия будут не таким катастрофическими. Прочие страны такого позволить себе не могут – демократия, вот это вот все. США, судя по всему, планируют сдувать пузырь вербальными интервенциями по поводу ужесточения монетарной политики. Это, так сказать, план «А» ФРС. Но план этот, судя по новым максимумам американских фондовых индексов, проваливается. Последняя надежда на симпозиум в Джексон-Хоул. Если и он не поможет, то тогда план «Б» - фактическое ужесточение монетарной политики. Этот вариант предусматривает более жесткую посадку фондового рынка, но что делать. Есть еще план «С», когда ФРС просто в прекрасный день без предупреждения повысит ставку, например, на 0,5% и тогда все рухнет. Но вряд ли Центробанк пойдет на столь радикальные меры, не убедившись, что планы «А» и «Б» провалились. И немного о нефти напоследок. Взрывной рост ее на этой неделе – это прямое продолжение роста спроса на рисковые активы на фоне общего беспочвенного оптимизма. Свою лепту в это безобразие внес и пожар на нефтяной платформе в Мексике. Масштабы потерь производства впечатляют – речь идет о 400К+ б/д. Но уже сегодня добыча может быть восстановлена. И тогда у рынков появится повод остановится и подумать – а не слишком ли увлеклись с ростом. Ответ, в общем-то, очевиден. Поэтому сегодня мы будем продавать нефть.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
Йеллен за Пауэлла, деловая активность снижается, 200 дней ростаНа прошлой неделе мы писали о том, что, как правило, после 100% роста фондового рынка США следует достаточно глубокая коррекция. Еще одним чисто статистическим сигналом в пользу коррекции стало преодоление отметки в 200 дней роста без коррекции хотя бы в 5%. За всю историю индекса SP500 такое случалось лишь 8 раз. Напомним, что итоги виртуального симпозиума в Джексон-Хоуле, который состоится под конец недели, вполне могут стать триггером для старта коррекции, потому как вся необходимая фундаментальная и техническая база уже присутствуют – нужен лишь толчок. Кстати о фундаментальной базе. Вчера были опубликованы данные по деловой активности в Европе и США. Данные за июль вышли хуже оценок предыдущего месяца и ниже прогнозов. Очередное напоминание рынкам о том, что пик экономического восстановления пройден и впереди довольно неприятная (в свет пандемических цифр) неопределённость. Но кто ищет позитив, тот его найдет. Рынки решили проигнорировать экономические данные и сосредоточились на новостях о том, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США предоставило Pfizer и BioNTech полное одобрение их вакцины против Covid-19. В теории этот шаг может побудить некоторых невакцинированных американцев сделать прививки, а также вселит больше уверенности в частный бизнес по всей стране в выполнении требований вакцинации. Китай же отрапортовал о нулевом количестве передачи COVID-19 среди населения страны. Ну и наконец глава Минфина США Джаннет Йеллен поддержала кандидатуру Пауэлла на второй срок в качестве главы ФРС. Пауэлл во главе ФРС воспринимается рынками как сигнал, что резкого ужесточения монетарной политики в обозримом будущем ожидать не стоит. И, действительно, в последние месяцы он был предельного «голубиным» в своих оценкам и комментариях. В общем, резюмируя вчерашний позитив, очевидно, что это был лишь повод, причем формальный, для роста. Соответственно мы не видим причин менять свою позицию "продавать" относительно рисковых активов, особенно в преддверии Джексон-Хоула.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
4
Итоги недели: Афганистан, протоколы FOMC, торможение экономики Прошедшая неделя выдалась очень насыщенной на разного рода события, а также ценовые движения на финансовых рынках. Что характерно (или скорее не характерно) в ценовых движениях время от времени просматривалась логика и они в целом соответствовали тому фундаментальному фону, который формировался на неделе. Началась неделя с двойного негатива. С одной стороны Афганистан и талибы, с другой – слабые данные из Китая (промышленное производство и розничные продажи вышли гораздо хуже предыдущих значений и оказались ниже ожиданий рынков). Все это в совокупности заставило инвесторов напрячься, но оптимизм все равно был доминирующей эмоцией. В качестве фактора успокоения должны были выступить данные по розничным продажам в США, а также протоколы последнего заседании FOMC. Но здесь-то коса и нашла на камень, результатом чего стали массированные распродажи на товарных рынках и нисходящее давление на фондовых рынках. Покупатели в США сократили свои покупки в июле даже больше, чем ожидалось (-1,1% при прогнозах -0,3%), поскольку опасения по поводу дельта-варианта Covid-19 снизили активность покупателей, а правительственные стимулы уже иссякли. Ну а протоколы FOMC показали, что ФРС наконец-то переходит от стадии отрицания реальности к стадии торга и постепенного ее принятия. Представители Федеральной резервной системы на июльском собрании обсуждали планы снизить темпы ежемесячных покупок облигаций до конца года. То есть начало ужесточения монетарной политики США уже не за горами. Итого фундаментальный фон более чем благоприятствует старту коррекции на фондовом рынке США. Она назрела и чисто статистически. За последние 20 лет не было ни одного случая, когда бы индекс рос плюс-минус на 100% без последующей глубокой коррекции. А индекс SP500 как раз перевалил за отметку 100% роста со времен пандемических минимумов. Кроме того, согласно исследованию Bank of America, только 27% управляющих фондами ожидают дальнейшего роста фондового рынка США в течение следующих 12 месяцев.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Паническая атака, разговоры о коррекции и прогнозы GoldmanКаких-то глобальных событий в плане новостей вчера не происходило. Jobless claims привычно для последних недель продолжали демонстрировать тенденцию к снижению и обновлять пандемические минимумы. Цифры, которые были до пандемии еще не достигнуты, но до них уже не так далеко. Тем не менее, вчера финансовые рынки накрыла легкая паническая атака. Протоколы последнего заседания FOMC дали понять предельно ясно, что ужесточение монетарной политики США – это лишь вопрос времени. А значит, рисковые активы в опасности. Индекс страха VIX дернулся вверх, фондовые и товарные рынки посыпались. В какой-то момент начало казаться, что началось. Но приступ паники удалось купировать в том числе и с помощью той армии оптимистов, которая образовалась на финансовых рынках в последний год с небольшим. Пока что идея «покупать на глубине» остается рабочей. Но это до поры до времени. Будем считать, что вчера была разминка или репетиция, или рекогносцировка. Разговоры о коррекции уже вовсю звучат на рынках. За последние 20 лет не было ни одного случая, когда бы индекс рос плюс-минус на 100% без последующей глубокой коррекции. Тем более, что оснований для ее старта предостаточно. Вполне вероятно, вчера рынки все же решили дождаться новостей из Джексон Хоула, а потом уже паниковать полноценно. Кстати о фундаментальных поводах для продаж. Понятно, что основной страх рынков или даже не страх, а кошмар – это смена вектора монетарной политики в США и в мире в целом. Далее у нас пандемия с ее последствиями. После этого замедление темпов экономического восстановления ну и прочие Афганистаны. На этой неделе в связи со всем этим не выдержали нервы у аналитиков Goldman, которые радикально пересмотрели свой же прогноз по темпам роста ВВП США в третьем квартале с 9% до 5,5%. А главное они не одиноки в своем пессимизме. Bank of America также понизили прогнозы роста ВВП США в третьем квартале до 4,5%. Сегодняшний день в новостном плане интересен в первую очередь данными по розничным продажам в Великобритании и Канаде. Слабые данные станут очередным напоминанием, что не только экономики Китая или США тормозят, а это общемировая проблема.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
Древесина, ценовые анти-пузыри и инфляция, а также протоколы ФРС График древесины в этом году является наглядной иллюстрацией того, что бывает, когда в активе надувается ценовой пузырь. Древесине понадобилось около трех месяцев, чтобы потерять 75% (!) цены. Это очень хороший пример того, что в какой-то момент одной веры в рост актива начинает не хватать. И если кто-то думает, что фондовый рынок или рынок криптовалют – это другое, может быть неприятно удивлен. Очень часто на смену ценовым пузырям приходят пузыри анти-ценовые. То есть цена отклоняется от равновесной, но не вверх, а вниз. За примером далеко ходить не нужно – рынок нефти год с небольшим назад. Цены меньше себестоимости – это ненормально и нефть наглядно продемонстрировала, чем это заканчивается. В этом свете текущие цены на древесину кажутся уже достаточно привлекательными как минимум для хеджирования рыночных рисков для тех, кто имеет продажи рисковых активов, например, на том же товарном рынке. А еще, если верить аналитикам Vanguard древесина как представитель товарных рынков неплохо справляются с ролью хеджа от инфляции. В течение последнего десятилетия бета-коэффициент инфляции в сырьевых товарах колебался между 7 и 9 (это означает, что рост инфляции на 1% приводит к росту сырьевых товаров на 7-9%). Это особенно актуально в свете вчерашних инфляционных данных из Канады и Великобритании. Впрочем, и как самостоятельная позиция покупка древесины имеет право на существование, по крайней мере, в качестве первого раунда покупок текущие цены выглядят вполне подходящими. Но бог с ней с древесиной – кто купит – молодец, а кто нет – тот может поработать с сотнями других активов. Формально же главным событием вчерашнего дня стала публикация протоколов FOMC. Учитывая, что уже вторую неделю подряд Президенты ФРБ буквально соревнуются друг с другом в области риторики касательно сокращения программы количественного смягчения, рынкам было очень интересно, а есть ли что по этому поводу в последних минутках Комитета. Оказалось, есть. ФРС явно переходит от стадии «отрицания» к стадиям «торга» и «принятия». Для покупателей на фондовом рынке США новость это крайне негативная. Но цены все еще очень высоки, так что присоединиться к продавцам еще не поздно.
LДлинная
от Trade24Fx
2
Провальные розничные продажи как последнее предупреждение Вчерашний день был богат на разного рода макроэкономическую статистику. Но главными все же были данные по розничным продажам в США. После довольно слабой статистики из Китая, опубликованной в понедельник рынки начали беспокоиться, а не пришел ли конец быстрому экономическому восстановлению. На розничные продажи США в этом плане возлагались надежды по успокоению рынков. Но вместо успокоения рынки получили очередное подтверждение тому, что пора забывать про повышенные темпы роста экономики. При прогнозах экспертов снижения розничных продаж на 0,3% фактическое падение составило 1,1%. С учетом того, что крупнейшие ритейлеры Walmart и Hope Depot не сильно вдохновили рынки своей квартальной отчетностью в плане прогнозов на перспективу, ситуация в потребительском секторе США выглядит как-то совсем не очень. А ведь это генератор 2/3 ВВП страны. Негатива добавляли и пандемические новости. Новая Зеландия, к примеру, решила показать всему миру, что такое настоящий «zero tolerance» поход к пандемии: после того, как в стране выявили единственного заболевшего был введен локдаун. Ну а Япония собирается продлить свой локдаун до 12 сентября. А число смертей от ковида в некоторых штатах США уже превысило пиковые ноябрьские значения. Кроме этих данных вчера была опубликована статистика по рынку труда Великобритании. Данные вышли если не великолепные, то отличные: зарплаты растут, количество вакансий растет и находится на рекордных отметках, безработица снижается. Но фунту это не сильно помогло. Что указывает на целесообразность его продаж. Ну и смешное напоследок. Миллиардер Марк Кубан, который вместе с Маском отчаянно пиарит криптовалюту-мем DOGE, и заявлявший, что сам инвестирует в данную крипто валюту на днях открыл, что объём его инвестиции в DOGE составляет $500. И это при состоянии в 5,8 млрд долларов.
Короткая
от Trade24Fx
Китай разочаровывает, а талибы подливают масло в огоньСтарт недели выдался для финансовых рынков не самым оптимистичным. Китай опубликовал данные по промышленному производству и розничным продажам. Данные вышли не так чтобы совсем провальные, скорее разочаровывающие. А главное они дают четкое понимание, что пик экономического восстановления явно пройден и весь вопрос теперь насколько все замедлится и как быстро. Учитывая, что Китай идет с опережением относительно всего остального мира, можно приблизительно проецировать развитие ситуации в США, затем в Британии и ЕС, где присутствуют лаги относительно экономики Китая. В общем, мысли касательно перспектив в этом свете весьма мрачные. Кадры из Аэропорта Кабула тоже не добавляли радости. Талибы взяли Афганистан под полный контроль. А значит, на глобусе появилась еще одна точка повышенной неопределенности и потенциальных рисков. На все это накладывался осадок после пятничных данных по настроениям потребителей в США, которые по данным Мичиганского университета вышли провальней некуда и оказались на десятилетнем минимуме. В общем, вся надежда на день сегодняшний. Будут опубликованы данные розничным продажам в США. Если они окажутся слабыми (что весьма вероятно просто в силу природы расчета показателя: темпы прироста рассчитываются цепным методом относительно предыдущего месяца, когда был зафиксирован рост показателя), то рынки могут впасть в натуральное уныние и тогда фондовому рынку США распродаж не избежать. Кроме того будут опубликованы данные по промышленному производству в США, рынку труда Великобритании и ВВП Еврозоны. Так что скучно не будет. Кроме того ожидаются комментарии от Пауэлла и некоторых других официальных лиц ФРС.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
Итоги недели: инфраструктурный план, инфляция в США и ВВП БританРынки на прошлой неделе ощущали явственный подъем настроения. В пользу этого говорили практически каждодневные обновления исторических максимумов по основным фондовым индексам США. Столь позитивный настрой можно объяснить разве что новостями о том, что Сенат проголосовал за законопроект по инфраструктурному плану Байдена. Учитывая масштаб планируемых затрат рост фондового рынка кажется вполне закономерным. Если бы не целый ряд «но». Начнем с того, что он еще не принят окончательно: ждем Палату Представителей. Кроме того, поводов для переживаний у покупателей хватает. Инфляционные данные из США, опубликованные на прошлой неделе, показали, что инфляционные процессы и не думают затухать. Потребительская инфляция в годовом выражении все ее на максимальных за более чем 10 лет отметках. Ну а производственная инфляция так вообще бьет все рекорды. При этом, напомним, рынок труда пребывает в неплохой форме судя по цифрам НФП, числу открытых вакансий (больше 10 млн) и статистике по jobless claims. Учитывая, что темпы роста инфляции в разы больше таргета ФРС не удивительно, что после таких данных все смотрели в сторону Центробанка. Целый ряд глав ФРБ в один голос заявили о том, что пора переходить к сворачиванию программы количественного смягчения и даже озвучили сроки – октябрь месяц. И это мы еще не вспоминали про пандемию, которая и не думает утихать. Япония после олимпиады получила не только максимальное число случаев заражения за всю пандемию, но и признала, что ситуация стала неконтролируемой. Сезон отчетности тем временем подходит к концу и совершенно не понятно, откуда рынки будут черпать позитив на этой неделе. В общем, с учетом сложившихся обстоятельств и текущих цен, продажи на фондовом рынке США кажутся нам единственным логичным вариантом торговли. Покупки доллара при этом свою актуальность не теряют, как и продажи нефти. На прошлой неделе IEA опубликовало довольно мрачное видение будущего рынка нефти, согласно которому уже на старте 2022 года рынок нефти из дефицита рискует скатиться в профицит. Со всеми отсюда вытекающими для цен на нефть. Предстоящая неделя будет не богата на знаковые события, но зато будет насыщена разного рода макроэкономической статистики. Начиная с розничных продаж в США и Великобритании, заканчивая инфляционными данными из Каналы и той же Британии.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
ФРС получает очередной сигнал, Британия растет, но сомневаетсяГлавное событие вчерашнего дня – публикация очередной порции инфляционной статистики из США. На этот раз это производственная инфляция. Да, она менее важна для ФРС, нежели потребительская, поскольку более волатильная и подвержена конъюнктуре тех же товарных рынков. Но все же мы с вами понимаем, что рост цен на производстве неизбежно приведет к росту цен на конечную продукцию. Так вот инфляция вышла на уровне 7,8% г/г, чтобы лучше понимать много это или мало напишем просто – это максимальное значение за всю историю наблюдений. Чтобы как-то сбавить градус напряжения по этому поводу отметим, что производственную инфляцию мониторят года с 2010. Тем не менее, цифры для ФРС просто ужасные, поскольку в очередной раз напоминают Центробанку о том, что он полностью проваливает свою базовую функцию (обеспечение стабильности национальной денежной единицы). А тут еще, как назло, данные по jobless claims показали минимальные значения с до пандемических времен, намека ФРС, что с рынком труда проблем все меньше. Так что наше желание покупать доллар и продавать на фондовом рынке США после вчерашних данных лишь укрепилось. Укрепились мы и в желании продавать нефть. После того, как IEA понизило собственные прогнозы по спросу на рынке нефти в 2021 году приблизительно на 550К б/д. Кроме того ситуация в пандемией продолжает ухудшаться практически по всему миру – в Японии распространение вируса по итогам олимпиады вышло из-под контроля, в Австралии худшая ситуация со времен начала пандемии, даже Китай с его сотней случаев в день закрывает третий по величине порт мира, чтобы предотвратить распространение вируса. Некоторый оптимизм вчера пыталась излучать экономика Британии, которая по итогам второго квартала продемонстрировала рост. Но фунту это помогло не сильно, потому как ВВП все еще ниже до пандемической отметки. Сам же рост ВВП связан с локальным скачком потребления из-за выхода из локдауна (в основном люди ринулись лечить болячки, накопившиеся за время пандемии, чем спровоцировали рост ВВП страны в целом), а будущее откровенно пугает. Так что фунт против доллар мы продолжаем продавать.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Инфляция в США, Сенат передает эстафету, Белый Дом и ОПЕК Ключевое событие текущей недели в целом и вчерашнего дня в частности – публикация данных по потребительской инфляции в США. По отношению год к году рост по-прежнему 5,4%. То есть очередное подтверждение, что все эти разговоры о временности инфляционных процессов пока что разбиваются о реальность на мелкие кусочки. Интересный факт касательно вчерашних данных. Скачок инфляции в июне объясняли резким ростом цен на подержанные автомобили (так оно и было. Поскольку рост цен на них в июне превысил 10%). Но что характерно, в июле рост цен на подержанные автомобили был минимальным (около 0%), но инфляция по большому счету осталась на том же уровне – 5,4% г/г. Но вчера все почему-то решили, что меньший, нежели ожидалось рост цен без учета продуктов питания и топлива – это повод выдохнуть с облегчением – проблемы инфляции в США нет. По этому поводу доллар был под нисходящим давлением, золото росло, как и фондовые рынки. На наш взгляд, рынки в своей вчерашней реакции явно заблуждаются. Кольцо вокруг ФРС сжимается в сильнее. С одной стороны сильные данные по рынку труда, с другой – инфляция в 5,4% говорят об одном – время ужесточать монетарную политику пришло. Поэтому сегодня мы будем покупать доллар и продавать на фондовом рынке США. Даже несмотря на то, что Сенат проголосовал как за инфраструктурный билль, так и за бюджетный. Но теперь слово за Палатой Представителей, а она на каникулах минимум до середины сентября (хотя ходят разговоры о досрочном выходе 23 августа). Так что в самом обозримом будущем вопрос инфраструктурного плана поставлен на паузу. Еще одной интересной новостью дня вчерашнего в первую очередь для рынка нефти стала информация о том, что Белый Дом призвал ОПЕК и его союзников активнее наращивать добычу. Напомним, ранее подобным занималась Индия, да и Китай очень недоволен происходящим на рынке нефти. В общем, недовольных образовалась критическая масса. Сегодняшний день интересен данными по производственной инфляции в США, а также статистикой по ВВП и промышленному производству в Великобритании.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
5
Голосование в Сенате, реакция фондового рынка и рост нефтиГлавное событие вчерашнего дня – голосование в Сенате по инфраструктурному законопроекту. Поскольку это был выстраданный компромисс между демократами и республиканцами, то особых сомнений в его успехе не было (итог голосования 69 – «за», 30 – «против»). Другое дело, что хвостиком к нему шел бюджетный законопроект размером в 3,5 трлн. И здесь республиканцы уже были не столь положительно настроены, поскольку считают его популистским. Теперь на очереди Палата Представителей. В ней, казалось бы, у демократов полный контроль, но по факту все может оказаться не столь однозначно предрешенным, поскольку демократы Палаты хотят привязать свое голосование по инфраструктурному биллу к бюджетному законопроекту. В общем, все довольно сложно и запутанно и, наверное, нет смысла вникать во все детали, а проще подождать итоговых фактов и работать уже с ними. Более интересной на фоне этих новостей выглядит реакция финансовых рынков. Доллар рос, но ему и положено расти на фоне комментариев ряда глав ФРБ о необходимости начинать сворачивать программу количественного смягчения ФРС, а также данных по рынку труда США. Фондовый рынок США, казалось бы, получил очередную инъекцию позитива в виде планируемых фискальных стимулов и должен был обновлять исторические максимумы. Но динамика фондовых индексов США была смешанной. Более традиционные SP500 и DJI росли и обновляли исторические максимумы, но вот высокотехнологический Насдак снижался. В очередной раз намекая на то, что расти он уже просто физически не может. А значит, время продавать пришло. Довольно позитивно все было на рынке нефти. Хотя оптимизм явно преждевременный. Число новых случаев заболеваний в Китае достигло максимальной за последние полгода отметки. Напомним, на прошлой неделе именно вспышка пандемии в Китае и принятые в связи с этим ограничительные меры давили на нефть и толкали ее вниз. Сейчас ситуация ухудшилась, но нефть растет. Нелогично. А раз так, то продаем нефть на нелогичном росте.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Флэш-крэш в золоте, падение нефти и рост криптовалютСамое интересное на финансовых рынках вчера происходило с золотом в азиатскую сессию. Флэш-крэш – явление достаточно редкое, чтобы назвать его чем-то тривиальным. А с другой стороны, золото и прочие активы уже не раз становились объектами спланированных атак, рыночных манипуляций, банальных технических сбоев и прочих причин флэш-крэшей. Исходя из тайминга падения золота все выглядит предельно банально: лето, понедельник, низко ликвидная азиатская сессия – это идеальные условия для возникновения флэш-крэша. В общем, списывать золото со счетов не стоит. Оно могло достичь ключевой поддержки 1680. Оно ее достигло. На этом стоит ставить точку в вопросе паники и спокойно посмотреть на ситуацию. Изменилось ли что-то в рыночных настроениях? Нет. Базовый фундаментальный фон? Ультрамягкие монетарные политики на месте. Инфраструктурный план Байдена на подходе, а значит и фискальные стимулы здесь с нами. То есть все то, что толкало цены на финансовых рынках в последний год с лишним актуально. На вспышку пандемии падение золота тоже особо не спишешь, потому как актив-убежище. Итого, спасибо золоту, что дало возможность купить себя подешевле. Вообще товарные рынки с прошлой недели под сильным нисходящим давлением и подстраховать покупки золота можно, например, продажами нефти. На рынке нефти до последнего игнорировали рост добычи ОПЕК+ и рост числа заболевших ковид-19. Но в какой-то момент нервы не выдержали и все посыпалось. Последние данные по торговому балансу Китая показали, что импорт нефти сокращается третий месяц подряд, что вкупе с резким падением дорожного траффика в стране (до 30%) из-за ограничительных мер, окончательно подорвало силы покупателей. Зато растет все с приставкой крипто. Комментарии Маска, Кэти Вудс и прочих на «дне Б» сделали свое дело, и вера вновь вернулась на рынок криптовалют. Но вера – это очень зыбкая почва, которая легко может разиться об реальность, например, в виде новых налогов на криптовалютные операции в США, обсуждаемые в законопроекте инфраструктурного плана или ужесточение регулирования, или очередную вспышку опасений по поводу неэкологичности майнинга. В общем текущий рост – отличная возможность для продаж.
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Trade24Fx
5
Итоги недели: НФП, Банк Англии, инфраструктурный план Главным событием прошедшей недели, без сомнения была публикация блока данных по рынку труда США. Ждали их с замиранием сердца, поскольку предварительные сигналы со стороны цифр по ADP откровенно пугали (+330К при прогнозе +800К). Напомним, важность данных была обусловлена не только тем, что они характеризовали текущее положение дел в экономике США, но и потому, что являются одним из базовых маркеров для ФРС. Так вот, данные в пятницу вышли просто великолепные. Средняя почасовая зарплата выросла больше прогнозов и прошлого значения, что является косвенным признаком дефицита на рынке труда и активной борьбы между работодателями за работников. Уровень безработицы резко снизился, что лишь подтвердило отличную форму рынка труда США. Ну а вишенкой на этом торте стали данные по НФП: они вышли лучше прогнозов и выросла на более чем солидные 943К. Так что ничего удивительного в том, что доллар США рос нет абсолютно. С фондовым рынком все сложнее. С одной стороны, экономика в отличной форме - это повод для роста. С другой, у ФРС теперь есть повод для более раннего ужесточения монетарной политики. В итоге часть индексов фондового рынка США росла, а часть – снижалась. Банк Англии оставил параметры монетарной политики без изменений. Ожидаемо, никаких откровений озвучено не было. Соответственно и реакция рынков практически отсутствовала. Еще одним важным событием ушедшей недели стало прохождение законопроекта по инфраструктурному плану в Сенате США. В воскресенье состоялось финальное для Сената голосование и теперь дело за Палатой Представителей. Ну и сезон отчетности, пройдя свой пик, скатывался в закат. Впрочем, общая картина без изменений – этот сезон остается одним из лучших за последние десятилетия. Предстоящая неделя интересна в первую очередь инфляционными данными из США. Если они опять подтвердят продолжение раскручивания инфляционной спирали, то в совокупности с данными по рынку труда США, могут загнать ФРС в угол. Из базовых позиций на неделю, пожалуй, стоит отметить покупки доллара на валютном рынке, продажи на фондовом рынке США, продажи нефти на товарном.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
3
Что ждать от данных по НФП и как заработать в паре USDCAD? Банк Англии вчера оставил параметры монетарной политики без изменений. Это было ожидаемо, поскольку ужесточать монетарную политику, когда инфляция еще не зашкаливает (как, например, в США), а вот восстановление экономики из-за дельты под большим вопросом, было бы рискованно. Ну и смягчать ее особо некуда, плюс элементарно нужно пространство для возможных маневров в будущем (всегда ведь может быть хуже, чем сейчас). Фунт на это решение практически не отреагировал. Впрочем, уже сегодня ситуация в паре GBPUSD, как и в прочих долларовых парах на валютном рынке может сильно измениться. Блок данных рынку труда США обладает повышенной важностью в текущих условиях. Напомним, ФРС боится ужесточать монетарную политику, опасаясь навредить восстановлению экономики. Поэтому сильные цифры по НФП будут двойным позитивом для доллара. С одной стороны, положительный сигнал со стороны экономики, а с другой, - повод думать, что ФРС может начать ужесточать монетарную политику раньше, нежели ожидают рынки. Другое дело, что ожидаемые рынками почти 900К по НФП в свете 300К+ от ADP кажутся маловероятными. И вот здесь доллар может нарваться уже на двойной негатив (логику см выше). Впрочем, корреляция между НФП и ADP традиционно довольно слабая (около 25%), так что уровень неопределенности весьма высок. Для тех, кто хочет рисковать по минимуму и не делать ставку на тот или иной исход по данным, рекомендуем обратить внимание, что одновременно с данными из США будет опубликован блок статистики по рынку труда Канады. То есть пару USDCAD, вполне вероятно, ждет взрыв волатильности. Для того, чтобы заработать на нем, стоит за минуту до выхода данных выставить два отложенных ордера (buy stop, sell stop) в паре USDCAD на расстоянии 20 пунктов от цены на тот момент времени. А после просто ждать, пока сработает один из них.
от Trade24Fx
Robinhood теперь мем-акция, ADP озадачивают, нефть падает Вчерашний день был богат на разного рода события и новую информацию. Начнем, пожалуй, с самого громкого – роста акций Robinhood на какие-то нереальные 65% в первые минуты торгов. Напомним, это тот самый Robinhood, который на прошлой неделе вышел на IPO и которое оказалось одним их самых провальных с точки зрения итогов ценовой динамики для компаний такого масштаба. Что же произошло с компанией за последние пару дней? По большому счету - ничего. Кэти Вудс с ее ARK купила достаточно большой пакет акций, но, пожалуй, более важное – акцию активно разгоняли на Реддите. Похоже, розничные инвесторы нашли новую забаву на смену GameStop и AMC и имя ей Robinhood. По крайней мере, HOOD - это тикер номер один на трекере WallStreetBets Swaggy Stocks. Что это все означает? Что появилась отличная возможность для заработка. Такие вот взлеты – это великолепная возможность для продаж подороже и быстрого, а главное - гарантированного заработка. По крайней мере опыт прочих мем-акций говорит именно об этом. В пользу этого говорит и здравый смысл: текущий мультипликатор price/sales для компании выше 50 (!). Для сравнения у очень дорогого и перекупленного Apple он меньше 9. Из более глобальных новостей вчерашнего дня стоит отметить провальные данные по занятости в США от ADP. Провальные они, естественно, относительно ожиданий рынков (прогнозировался рост на 695К, а по факту вышло 330К), потому как +330К – это отличный результат. Зато однозначно позитивными были данные по индексам деловой активности в США в сфере услуг: индекс ISM Services в целом и в разрезе компонентов оказался выше ожиданий и прошлых значений. Запасы нефти в США по официальным данным на прошлой неделе неожиданно снизились. Нефть, которая и без того на этой неделе чувствовала себя неважно, получила серьезную пробоину и может пойти ко дну. Залог провала – комбинация увеличения добычи нефти со стороны ОПЕК+ на фоне новой волны пандемии. Сегодняшний день интересен в первую очередь итогами заседания Банка Англии. Параметры монетарной политики скорей всего оставят без изменений. Но в любом случае комментарии и оценки Центробанка являются исключительно важными для британского фунта.
NASDAQ:HOODКороткая
от Trade24Fx
Опиум для Китая, рынки перестраивают фокус, SEC и криптаМы уже писали о том, что итоги прошлой недели идеальны для роста фондового рынка США. Но он не особо-то и растет. Есть ощущения, что фокус рынков смещается с ожиданий быстрого восстановления экономики на новую волну пандемии. Просто пока все происходило где-то там в Индии или Великобритании, в США при почти 70% вакцинированных казалось, что это их не касается. Но теперь, когда число заболеваний в день в США перевалило за 100К в день (текущий локальный пик, достигнутый 30 июля) после 14К-15К, которые регистрировались буквально за месяц до того (22-23 июня), инвесторы явно призадумались. И хотя сравнивать потенциальный ущерб от текущей волны с тем, что было год назад некорректно, общая логика развития событий боле менее очевидна. И некоторые штаты уже начали делать первые шаги в этом направлении – имеется в виду восстановление масочного мандата. Тем более, что со стороны Китая продолжают приходить безрадостные новости. Безрадостные они в первую очередь для фондового рынка Китая, но то, что происходит сегодня на фондовом рынке Поднебесной, завтра может произойти на фондовом рынке США. Так вот, Китай продолжает бить по техновыскочкам. На этот раз досталось разработчикам игр. В государственном издании была опубликована разгромная статья, в которой компьютерные игры приравняли к одурманиванию мозга опиумом (аналогия явно выбрана не случайно, учитывая, насколько болезненно-унизительный характер для Китая носили опиумные войны). День сегодняшний интересен в первую очередь данными по рынку труда США от ADP, а также индексами деловой активности в США. Учитывая, что рынки сейчас очень обеспокоены восстановлением экономики США, данные будут носить характер повышенной важности. Для рынка криптовалют тем временем поводов для роста становится все меньше. Вчера глава SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) Гэри Генслер призвал Конгресс предоставить финансовому контролеру США больше полномочий для более пристального наблюдения за рынком криптовалют. Собственно, все к этому шло. Пока рынок криптовалют был карликом, регуляторы его старались не замечать и позволяли всякое. Но времена эти прошли. Учитывая, что криптовалюты как средство платежа интересны в первую очередь теневому сектору экономики, новость о том, что регуляторы собираются им заняться, для рынка в целом крайне негативна, поскольку угрожает одному из немногих аргументов в пользу существования криптовалют как таковых (имеется в виду функция средства платежа).
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
Инфраструктурный план и криптовалюты, Пауэлл не вечен, нефть Неделя началась с бодрого позитива из США. Похоже, эпопея с инфраструктурным планом Байдена движется к своему хэппи-энду. Возможно, не полному и окончательному, но все же. По заявлениям сенаторов законопроект на 550 миллиардов долларов (самый крупный план по расходованию федеральных средств на общественные работы за десятилетия) будет принят в течение нескольких дней. План в его текущем виде включает около 110 миллиардов долларов новых расходов на дороги и мосты, 73 миллиарда долларов на модернизацию электросетей, 66 миллиардов долларов на железную дорогу и 65 миллиардов долларов на расширение широкополосной связи. Напомним, что финансировать этот праздник планируют за счет любителей криптовалют. Речь идет об ужесточении требований к отчетности по операциям с криптовалютами с целью их налогообложения. Криптоброкеры должны будут сообщать о транзакциях с цифровыми активами, включая виртуальные валюты, в Налоговую службу. А компании должны рапортовать о криптовалютных транзакциях на сумму более 10 000 долларов. В этом свете Биткоин по 40К – это отличная возможность для продаж подороже. На прошлой неделе ФРС сказал свое слово предельно четко и дал понять, что ультрамягкая монетарная политика Центробанк США устраивает целиком и полностью. Казалось бы, вопрос закрыт. А ведь уже в сентябре у ФРС может появиться новый глава и возможно новое видение ситуации. В общем расслабляться покупателем на фондовом рынке совсем уж не стоит, потому как новый глава вполне может разглядеть инфляцию со всеми отсюда вытекающими. Вчерашний день отметился распродажами нефти. Видимо, рынки решили наконец-то обратить внимание, что с 1 августа добыча в рамках ОПЕК+ увеличивается на 400К б/д и будет делать это каждый месяц до декабря включительно, нарастив общий объем увеличения добычи на 2 млн б/д. Добавим к этому слабые данные из Китая, намекающие, что пик восстановления уверенно пройден, а экономика тормозит все сильнее, и получим 4% падения нефти по итогам дня.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
3