Регистрация

Новости

США против Китая, ослабление локдаунов, очередные слабые данные Старт недели выдался на удивление спокойным. Волатильность для последнего времени была невысокой. Во многом этому способствовало отсутствие важной макроэкономической статистики, а также очень насыщенная предыдущая неделя. В общем трейдеры решили взять хотя бы один день передышки. Главным событием вчерашнего дня в плане макроэкономической статистики стала публикация индексов от Markit по Еврозоне. Доверие упало до рекордно низкого уровня в апреле, а сокращение рабочих мест было самым резким с 2009 года. Общий показатель активности в Еврозоне упал до 33,4 - самого низкого уровня с начала публикации индекса в 1997 году. Производственная составляющая упала до 18,1, намного ниже уровня 50. Производственные заказы в США снизились в марте на 10,3%. Вообще весь инвесторский мир с замиранием сердца следит за риторикой США в сторону Китая, которая с каждым днем становится все агрессивнее. США хотят обвинить Китай в разработке вируса и последующем его распространении в мире, основным пострадавшим от которого стали именно американцы. Потенциально это очень нехорошая ситуация с максимально плохими последствиями (как будто у мировой экономики и без этого не хватало проблем). Из условно позитивных новостей стоит отметить, что экономики многих стран именно на этой неделе планируют снятие части ограничительных мер и начало постепенного выхода их локдаунов. И если в Италии, Германии или Испании это выглядит естественным эволюционным процессом после 5 недель понижательной тенденции в развитии эпидемии, то снятие ограничений в США смотрится явно преждевременным, поскольку там пандемия все еще находится на пике и ни про какую позитивную тенденцию, а уж тем более устойчивую, говорить пока не приходится. Но некоторые штаты уже открывают парки, рестораны и внедряют прочие смягчающие меры. Потенциально это чревато растягиванием продолжительности эпидемии или вообще выход на новый пик. Кстати, Япония на этом фоне продлевает чрезвычайное положение в стране до конца мая. Так что мы пока не видим поводов для оптимизма на фондовых рынках и продолжаем рекомендовать продажи в первую очередь на сверхперекупленном фондовом рынке США.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: Центробанки, ремдесивир, сезон отчетности и данныеПрошедшая неделя в очередной раз выдалась исключительно насыщенной на события и движения на финансовых рынках. Главным антигероем недели можно назвать доллар США, который пребывал под довольно сильным нисходящим давлением. Причина – рост оптимизма инвесторов на фоне информации то о чудесных свойствах ремдесивира – «чудо-лекарства» от Гилеад, которое должно помочь в борьбе с пандемией, то о частичном выходе экономики из локдауна, то о шагах Банка Японии, который решил снять лимиты с покупок государственного долга, фактически дав кард-бланш на любые действия правительства по поддержке экономики, то финансовые результаты крупнейших корпораций США, которые вышли не настолько плохими как могли бы быть. Но окончание недели прошло на минорной ноте. Слабая статистика из США (ВВП снизился на 4,8% - между прочим первое снижение с 2009 года, а количество безработных выросло за неделю еще почти на 4 млн) и Еврозоны (ВВП снизилось на 3,8%), общий провал сезона отчетности (прибыль компаний снизилась радикально и прогнозы будущего еще более мрачные), рост числа заболеваний, а также потенциальный провал попытки открыть экономики Германии – все это обусловило не только снижение фондового рынка США под конец недели, но и частичное восстановление доллара на валютном рынке, особенно против товарных валют и валют развивающихся стран. В связи с этим наши рекомендации на текущую неделю глобально без изменений: мы продолжим искать возможности для покупок доллара, особенно против российского рубля и товарных валют, мы также будет продавать на фондовых рынках США и Еврозоны. Мы по-прежнему считаем оптимизм рынков слишком преждевременным. Особенно, если учесть, что есть индикатор в лице Китая, который опережает всех на пару месяцев и выступает своего рода лакмусовой бумагой будущих экономических процессов в остальном пост-эпидемическом мире. «Экономист» дал некоторую статистику по экономической активности в Китае после выхода из карантина. Поезди в метро и внутренние авиаперелеты снизились на треть, затраты на посещение ресторанов упали на 40% и так далее. То есть пока нет вакцины в ближайшие несколько месяцев нечего и рассчитывать на хотя бы приближение к докризисным отметкам экономической активности. Что касается нашей среднесрочной позиции по нефти, то она без изменений – продолжаем держать покупки. Ситуация на рынке нефти после несколько демаршей крупнейшего в мире нефтяного ETF-фонда USO стабилизировалась. Предложение падает стремительно, ОПЕК+ начинает действовать, запасы нефти в США растут меньшими темпами, чем ожидалось – судя по всему самое страшное уже позади. Ну и несколько слов о предстоящей неделе. Она будет несравненно спокойней в новостном плане: пик сезона отчетности пройден, большинство Центробанков свое слово сказали. Но это не означает, что высокая волатильность исчезнет. Особенно в пятницу, когда будет опубликована статистика по рынку труда США. Ну и заседание Банка Англии в четверг также не стоит списывать со счетов, особенно в свете нашей среднесрочно позиции по покупкам EURGBP, которая продолжает оставаться актуальной на этой неделе.
Короткая
от Trade24Fx
Биткоин экстренный апдейт после безумного ростаКак я писал утром, пробили вниз параболические линии тренда и двигаемся вниз к нижним границам восходящего канала. ГЭП на 9200 закрыт, можно уйти и на коррекцию, заперев покупателей, купивших на хаях. Также сейчас на часовике практически подтвержден ГИП с отработкой как раз к 8000. Магнитом вниз тянет 8000 , это 200 МА на дневке. При ее пробое внизу остановки: 7400 - 7500 и дальше вниз 7000 - 7100 (или чуть выше) у нижней границы канала. Т.е. потенциальные зоны интереса сейчас: 7900 - 8100 и 7100 - 7500 . Дадут ли там откупить внизу? Если да, то очень быстро, чтобы не дать время на подумать. Поэтому поставьте сетку ордеров заранее. Альты сейчас лучше не трогать, доминация битка (BTC.D) ростет и альты льют в биток или в тизер. ❗️ Ещё раз хочу подчеркнуть важный момент: если вы пропустили точку входа, если цена ушла без вас - пусть едет! Рынок живёт и он в любом случае даст вам возможность заработать. Не идите на поводу ФОМО, сохраняйте хладнокровие. Жми лайк и подписывайся если хочешь постоянно зарабатывать.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Quantum_Immortal
6
Еще больше безработных, отчетность корпораций и продажи рубляГлавные события вчерашнего дня были сосредоточены вокруг статистических данных из Европы и США, а также отчетности американских корпораций. Данные выходили привычно слабые. Но в целом довольно неожиданно Европа смотрелась относительно США более менее сносно, чем можно объяснить вчерашний рост евро против доллара (кроме этого трейдеры говорят о конце месяца и связанной с этим балансировкой портфелей крупных инвесторов, что спровоцировало резкий рост спроса на евро). Да, ВВП за первый квартал упало, но не на 4,8% как в США, а на 3,8%. Безработица выросла, но совсем незначительно (с 7,3% до 7,4%), что смотрелось особенно контрастно на фоне информации из США, где ряды безработных пополнились еще на 3,8 млн, а ожидания уровня безработицы в США на отметке в 20% уже в общем-то воспринимается как некая данность. В этом плане довольно показательным оказался отчет McKinsey & Co., в котором говорится, что до 57 млн работников США в той или иной форме пострадает от экономических последствий пандемии. В целом же в экономике и США и Еврозоны все по-прежнему предельно плохо. Соответственно фондовый рынок, как Штатов, так и Европы – это отличный объект для продаж. Что касается относительно неплохой отчетности тех-гигантов, то мы напоминаем, что не стоит путать исключение с правилами. Правило таково, что за редкими исключениями (Microsoft, Facebook, Alphabet, Amazon) финансовое состояние подавляющего большинства корпораций США резко ухудшилось: речь идет о падении продаж на десятки процентов и прибыли в разы. Так что поводов покупать, по-прежнему нет. Заседание ЕЦБ не принесло каких-то сюрпризов. Ставку оставили без изменений, а глава Центробанка Европы Кристин Лагард предупредила, что регион ждет беспрецедентный экономический спад. Вообще по итогам недели Центробанков самым агрессивным оказался Банк Японии. Избиение доллара на валютном рынке, которое было системным и последовательным на протяжении первой половины недели, вчера стало довольно хаотичным. Да, против евро и фунта доллар нес потери, но вот против японской иены, канадского и австралийского доллара укреплялся. Пятница в целом хорошо подходит для фиксации прибылей в тех же покупках EURUSD и GBPUSD. Так что сегодня мы склонны продавать эти пары внутри дня. Естественно, делать это будем без фанатизма и с обязательными сравнительно небольшими стопами. Да и еще об одной нашей любимой позиции – продажи российского рубля. Вчера для него появилась крайне прискорбная новость. По информации Bloomberg, в РФ планируют разрешить Центробанку печатать деньги для выкупа эмиссии ОФЗ. Цель этого маневра понятна – закрыть черную дыру в бюджете. Но сигнал для рубля негативный как не посмотри. С одной стороны – это признание отсутствия внутреннего спроса на ОФЗ в достаточном объеме (про внешний мы вообще молчим в текущих условиях). С другой стороны, это запуск печатного станка, а значит инфляция. Ну и еще один аспект проблемы. Формально все это предлагается, чтобы не трогать ФНБ. По этому поводу есть предположение, что власти очень бояться показать, то король-то голый – имеется в виду сильнейшее несоответствие между номинальным размером Фонда и реальными средствами, которые есть в распоряжении. В общем, в перспективах рубля сомневаться пока не приходится. Так что смело продаем.
Короткая
от Trade24Fx
«Волшебная таблетка», ВВП, безработица и ЦентробанкиСо времени начала пандемии сложно припомнить простой день на финансовых рынках, но среди непростых дней попадаются особенно сложные. Таким был день вчерашний и будет день сегодняшний. Рынки вчера продолжали излучать оптимизм: их не остановили не крайне слабые данные по ВВП США за первый квартал (показатель снизился на 4,8% при прогнозе -4% и прошлом +2,1%), ни очень унылый сезон отчетности в США, когда ¾ компаний рапортуют о радикальном снижении прибыли на фоне падения продаж, ни общие крайне печальные перспективы по данным за второй квартал. Новость о том, что Gilead Sciences изобрели-таки «волшебную пилюлю» от коронавируса прочно засела в умах инвесторов. Экспериментальное противовирусное лекарственное средство ремдесивир по информации Gilead помогло улучшить симптомы у пациентов с COVID-19. И хотя буквально на днях была информация от Китая, что подтвержденного эффекта в лечении COVID-19 ремдесивир не дает, рынки почувствовали кровь. Соответственно все развивалось так, как происходит в таких случаях: Индекс VIX снижался, фондовые рынки росли, доллар падал, товарные валюты и валюты развивающихся стран укреплялись. ФРС оставили параметры монетарной политики без изменений. Никаких громких заявлений не было. Так что Центробанк не помешал рынкам заряжаться оптимизмом. Оптимизм инвесторов на фондовом рынке подкрепляла относительно неплохая отчетность от тех-гигантов и просто инфлюэнсеров фондового рынка: Microsoft, Facebook, Tesla. Нужно понимать, что пандемия и локдауны ущербны для абсолютного большинства компаний, а для многих так вообще вещь смертельная. Но есть отдельные корпорации, которые от нее выигрывают. Важно отделять правила от исключений из правил. Рынки явно пытаются выдать желаемое за действительное, на самом деле, как бы это ни странно прозвучало, это мало что меняет здесь и сейчас. Сомнений в том, что рано или поздно коронавирус поборют, у нас в общем-то не было. Но ущерб экономике уже нанесен и будет продолжать наноситься в обозримом будущем (даже если ремдесивир действительно помогает, завтра на прилавках он не появится). Ну и на всякий случай отметим, что вчера США успешно преодолели отметку в миллион официально заразившихся. А вот факт, что на фондовом рынке покупают акции при том, что стоимость доллара прибыли выросла в разы и ближайшие перспективы крайне негативны, откровенно удивляет. Но менять рекомендацию мы не планируем. Рынок предельно переоценен – смотри на него хоть сквозь призму P/E, хоть EPS или любой другой адекватной инвестиционной метрики. Что касается доллара, то внутридневные его покупки в общем и целом остаются актуальными, как, впрочем, и наши любимые среднесрочные позиции на валютном продажи: российского рубля, а также покупки EURGBP. По остальным позициям (продажи AUDUSD, покупки USDCAD, продажи GBPUSD и EURUSD) цены предельно хороши для открытия позиций здесь и сейчас. Сегодняшний день интересен в первую очередь решением ЕЦБ и данными по ВВП, а также цифрам по безработице в Еврозоне. Кроме того уже традиционно повышенный интерес вызывают данные по jobless claims. Аналитики ожидают дальнейшего роста числа безработных, который исчисляется миллионами. Что лишний раз подтвердит, насколько все на самом дело плохо.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Непростой день впереди: сезон отчетности, ВВП США и решение ФРСДавление, которое оказывается на доллар на валютном рынке на этой неделе – это прямое следствие резкого роста оптимизма на финансовых рынках. Который в свою очередь связан с новостями о постепенном и скором выходе многих стран из локдауна. Сегодняшний день будет очень важен как для доллара, так и для фондового рынка США. Во-первых, будет опубликована статистика по ВВП США за первый квартал. Аналитики ожидают снижение на 4%. Хотя есть пессимисты (что характерно в рядах Белого Дома), которые ожидают более глубокое падение вплоть до 20-30%. Речь идет об оценках экономического советника Белого дома Кевина Хассетта. На наш взгляд, это скорее попытка попугать рынки, поскольку 2/3 первого квартала прошли для США вне локдауна. То есть всю силу негатива мы увидим лишь во втором квартале. В любом случае стоит готовиться к слабым данным. Ну а затем свое слово скажет ФРС. Ставку почти наверняка оставят без изменений (в это верят 100% трейдеров). А вот констатация факта резкого ухудшения состояния экономики США вполне может вернуть покупателей к реальности. Наша позиция по фондовому рынку в любом случае пока без изменений: только продажи. Обратим внимание на еще один интересный факт касательно индекса SP500. В настоящий момент всего 5 компаний (Facebook, Google, Apple, Microsoft, and Amazon) составляют 20% капитализации индекса. Это делает его динамику тотально зависимой от поведения цен на акции этих компаний. Сегодня отчитываются Facebook и Microsoft, а завтра Apple и Amazon. Если рынки разочаруются в них, это может спровоцировать резкое падение всего фондового рынка США. Напомним, что когда рыночная сила начинает концентрироваться в руках ограниченного числа игроков, это приводит к уязвимости всего рынка. За примером далеко ходить не надо: рынок нефти и фонд ETF USO. Очередное перепозиционирование фонда на этой неделе спровоцировало новый раунд распродаж на рынке нефти. Google уже отчитались вчера и в отличие от подавляющего большинства других компаний смогли продемонстрировать результаты лучше, нежели ожидали аналитики. Впрочем, это исключение лишь подтверждает правило: основная масса компаний демонстрирует резкое снижение прибыли вплоть до перехода в территорию убытков.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Апдейт по биткуПриоритет: шорт страх/жадность: 21 (вчера 24) лонги/шорты (%): 65/35 Восходящий треугольник на 4ч и дневке . Цену явно поджимают вверх. Однако 7700 пробить не можем, несколько раз был отказ и быстро сливали вниз, что очень похоже на банальное снятие стопов шортистов выше 7600 . Начиная с 7700 до 8000 через каждые $100 стоят стенки на продажу по 1000 бтк. Это явно не в пользу роста. Внизу хорошая поддержка 7300 - 7400 (по 900 бтк). Возможно два варианта: 1) Отработка восходящего треугольника с выходом к 7900 - 8000 , как продолжение ипульса роста от 22 апреля и уже оттуда A B C коррекция к 7300 - 7400 минимум, с потенциальным продолжением снижения до 6900 - 7000 . 2) Пробой восходящего клина вниз к 7400 и там также, с потенциалом снижения к 6900 - 7000 . Очень важно как отреагирует рынок фьючерсов CME , который откроется ночью в 1:00 МСК. Также крайне важным фактором будет то, как в понедельник поведёт себя SP500 с которым у битка явная корреляция. А он может уйти на коррекцию к 2400 - 2450. Жми лайк и подписывайся если хочешь постоянно зарабатывать.
COINBASE:BTCUSD
от Quantum_Immortal
8
Рыночный оптимизм и его причины, деньги победилиЦентральные банки уже настолько приучили финансовые рынки к стимулам, что от каждого нового заседания Центробанков они ждут еще больше денег. Напомним, на этой неделе сразу три ведущих Центробанка мира огласят свои решения по параметрам монетарных политик: Банк Японии, ФРС и ЕЦБ. Так вот Банк Японии уже оправдал эти ожидания, увеличив лимит для покупки корпоративных облигаций и коммерческих долговых бумаг — до 20 трлн иен. Ну а главное Центробанк подтвердил ожидания рынков по поводу отказа от лимита на покупку государственного долга (ранее размер покупок был ограничен 80 трлн иен в год). Это означает, что любая инициатива по внедрению экономических стимулов в Японии будет профинансирована Банком Японии. Ставку при этом Центробанк оставил без изменений. Естественно, что фондовые рынки с радостью восприняли эту новость, поскольку это еще одна порция стероидов для продолжения безумного и бездумного роста. Поскольку мы считаем безумие явлением временным, наша рекомендация продавать на фондовых рынках продолжает оставаться актуальной. Мировая экономика переживает худший кризис со времен Великой Депрессии, а фондовые рынка пребывают на отметках декабря 2019 года, когда никто и в кошмарном сне не мог представить себе то, что происходит сейчас. Достаточно посмотреть на последний отчет Адидас, чья прибыль упала на 95% (!), чтобы понять, насколько текущие цены оторваны от реальности. Поскольку на этой неделе рапортуют об итогах первого квартала 173 компании из 500, входящих в S &P 500, включая Apple, Amazon, Facebook и Microsoft, возможно, что принятие реальности рынками состоится уже совсем скоро. Еще одним поводом для общего оптимизма стала информация о том, что большинство стран после месяца локдауна не готовы поддерживать его дальше в самой строгой форме и готовятся к постепенно смягчению условий. Обоснование – пик пандемии пройден. Учитывая, что в прошлую пятницу был зафиксирован абсолютный максимум по новым случаям, очевидно, что это попытка выдать желаемое за действительное, а по сути, просто отчаянная мера. Если вначале было решено принести в жертву экономику, то теперь выбор склоняется «в пользу» людей. Деньги, в конечном счете, оказались важнее жизней. Отметим, что Британия эту инициативу не поддерживает. Учитывая, что экономические данные по стране в последнее время итак были хуже некуда, евро вполне может получить фору против фунта, так что напоминаем о нашей рекомендации покупать пару EURGBP. На товарных рынках продолжает царить глубочайшая депрессия, в связи с чем мы рекомендуем открывать среднесрочные позиции по продаже базовых товарных валют: австралийского и канадского доллара. Экспорт Австралии тотально зависим от товарного рынка (70-80% экспорта страны сырьевые позиции), а Канада в свою очередь сильно зависит от состояния рынка нефти.
Длинная
от Trade24Fx
13
Итоги недели: отрицательные цены на нефть и провальные данныеГлавным событием прошедшей недели без сомнения стал эпический провал на рынке нефти в понедельник и уход котировок майских нефтяных фьючерсов в глубоко отрицательную зону (доходило до -$50 за баррель). О причинах этого мы писали в наших обзорах. Кровавая баня продолжилась во вторник, когда крупнейших в мире ETF фонд, инвестирующий в нефтяные фьючерсы, решил перепозиционироваться с июньских фьючерсов в дальние контракты. Эти события посеяли панику не только на рынке нефти, но и в целом на финансовых рынках. При этом не поколебали нашу уверенность в целесообразности среднесрочных покупок нефти. Учитывая, что оба краха в понедельник и во вторник были связаны с техническими моментами, наша глобальная аргументация от них никак не пострадала. Текущий фундаментальный фон для нефти ухудшить сложно. А вот улучшить – легко. Так что остаемся в покупках, кто уже купил ну или покупаем нефть, кто еще не купил. После того, как шумиха на финансовых рынках после шока на рынке нефти несколько спала, на передний фон выдвинулись экономические данные. Которые оказались хуже самых пессимистичных прогнозов. Индексы деловой активности в Еврозоне, Великобритании и США вышли просто отвратительные. Как, впрочем, и цифры по безработице в США (ряды безработных пополнились еще на 4,4 млн). В связи с этим мы однозначно переносим на эту неделю рекомендацию продавать на фондовом рынке США и Еврозоны. Дополнительной мотивацией для продаж является потенциальная вторая волна пандемии, которая, судя по всему, и без частичного снятия ограничений начинается в Германии и Испании. В любом случае резкий скачок заболеваний после недель тенденции к снижению – это очень плохой сигнал, в том числе и для мировой экономики. Ну а после того, как в пятницу розничные продажи в Великобритании упали на максимальную за всю историю наблюдений величину, мы рекомендуем продавать фунт не только в паре EURGBP, но и в паре GBPUSD. То есть на этой неделе мы покупаем EURGBP и продаем GBPUSD. Продажи EURUSD также кажутся неплохой идеей в свете крайне слабых данных по Еврозоне и Германии в частности. Банк Росси в пятницу срезал ставку на 0,5%. Событие хоть и ожидаемое, но для российского рубля определенно негативное. И то, что он еще не посыпался не отменяет факта его внутренней слабости и общей обреченности на снижение. Так что на этой неделе мы будем активнейшим образом покупать пару USDRUB. При самом неблагоприятном исходе это станет отличным хеджем для наших покупок нефти. В 2020 году коэффициент корреляции между российским рублем и нефть 0,98, то есть, утрируя, можно говорить с вероятностью 98%, что снижение цен на нефть спровоцирует снижение рубля. Предстоящая неделя не обещает быть простой. Публикация ВВП США за первый квартал, заседания ключевых мировых Центробанков (ФРС, ЕЦБ и Банка Японии), а также масса прочей макроэкономической статистики в основном за март и апрель гарантируют всплески волатильности.
Короткая
от Trade24Fx
Добро пожаловать в реальный мир, Банк России, твитт Трампа Вчерашние индексы PMI по Еврозоне и Великобритании можно назвать холодным душем или возвратом в реальный мир. Композитный индекс PMI по Еврозоне вышел на отметке 13.5 (прогноз был 25.0). По Великобритании картина еще хуже: 12.9 при прогнозе 29.5. Картина по сектору услуг в обоих случая еще хуже 11,7 и 12,3 соответственно. Очевидно, что это полный провал. Хотя провал и абсолютно ожидаемый, о чем мы и предупреждали во вчерашнем обзоре. В свете столь печальных данных по фунту напомним, о том, что EURGBP находится в зоне покупок, ну а продажи пары GBPUSD тоже вполне себе перспективны. Дальше эстафету печальной статистики перехватили США. Данные по jobless claims уже традиционно для последнего месяца вышли весьма разочаровывающими (+4,4 млн безработных). Вообще бедам рынка труда США пока не видно конца. Если вначале пострадали работники ресторанного, отельного бизнеса, а также фабрик и заводов, то теперь к ним присоединились офисные служащие и обслуживающий персонал. По данным опроса Gallup четверть работающих американцев считают, что потеряют работу в течение ближайших 12 месяцев. Так что прогнозы уровня безработицы в 20% из страшной сказки с каждым днем становятся все ближе к реальности. Прочая статистика по США также не радовала: продажи новых домов упали на 15,4%, как и индексы PMI, которые опустились в район 27. В этом свете не может не напомнить, что цены на фондовом рынке США радикально расходятся с реальностью. И рано или поздно им придется признать, что все плохо. И тогда мы станет свидетелями падения, масштабы которого будут исчисляться десятками процентов. Соответственно текущие цены – это подарок, который нужно брать. Это выигрышный лотерейный билет, все, что нужно - просто принять участие в этой лотерее. Укрепление российского рубля на фоне снижения паники на нефтяном рынке мы считаем еще одним подарком, игнорировать который просто преступно. Банк России сегодня почти наверняка окончательно даст понять, что кэрри-трейдерам в РФ делать нечего, так что рублю будет некуда деваться кроме, как смотреть в бездну, особенно с такими ценами на нефть. И бездна обязательно посмотрит в ответ. Ну и пара слов про рынок нефти. Трамп свои твиттом про уничтожение иранских кораблей в ответ на их небезопасные маневры снова ввел в уравнение цены на нефть переменную «геополитическая напряженность на Ближнем Востоке». Мы в свою очередь напомним, что текущую ситуацию на рынке нефти в фундаментальном плане можно описать как хуже уже некуда. А вот причин, которые могут улучшить ситуацию можно сходу назвать с десяток, начиная сокращение добычи со стороны ОПЕК+ и прочих стран, заканчивая упоминаемым выше твиттом Трампа.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
2
День данных, сезон отчетности и еще одна денежная инъекция Все самое интересное вчера в плане ценовой динамике снова происходило на рынке нефти. Но былого задора уже не наблюдалось. Нефть пинали скорее по инерции, нежели в приступе энтузиазма. Что наводит на мысли о том, что самое страшное позади. То есть совсем расслабляться, конечно, рано, но выдохнуть, пожалуй, уже можно. Плюс наконец-то появилось четкое объяснение раздачи во вторник. Потому как с понедельником было все ясно – экспирация майских контрактов. Но за что били во вторник июльские, ведь до их экспирации еще жить и жить? Все дело оказалось в решении крупнейшего в мире нефтяного ETF, который владеет от 1/5 до ¼ всех фьючерсов на нефть перепозиционироваться и переместить свои позиции с июньских фьючерсов в июльские и другие более длинные периоды. То есть логика в событиях есть и она больше связана с техническими моментами, нежели с тем фактом, что законы экономики окончательно перестали работать. Для себя мы отметили заявления аналитика из Mizuho Bank, что нефть может достичь отметки в -$100 за баррель. Когда на рынке появляются такого рода прогнозы (из подобных в прошлом можно вспомнить Биткоин по 100К или даже 500К, Тесла по 2К за акцию и т.д.) значит ситуация уже достигла терминальной стадии и в целом можно переживать гораздо меньше. Из новостей дня стоит отметить успешное прохождение юридических процедур в США очередного пакета помощи малому бизнесу размером почти в $500 млрд. Фондовый рынок встретил это умеренным оптимизмом. В целом инвесторов можно понять, особенно тех из них, кто читал квартальный отчет Delta Air Lines. Впервые за 9 лет компания отчиталась об убытках, да еще каких: после прибыли в $730 млн годом ранее по итогам первого квартала убытки составили $534 млн. Но это еще только начало проблем. Компания прогнозирует падение доходов во втором квартал на 90% (!). Вот там проблемы компании будут продемонстрированы во всей красе. Так что мы не устаем напоминать о целесообразности продаж на фондовом рынке США. И пусть никакой рост подписчиков Netflix не вводит наших читателей в заблуждение. Все плохо и точка. Четверг будет исключительно насыщенным днем для финансовых рынков в плане макроэкономической статистики. Традиционно для последнего времени основное внимание будет приковано к статистике по jobless claims. Ожидается очередная страшная цифра в районе 4 млн. В свете того, что происходит на рынке нефти в последнее время, а также неспособности системы ранее отобразить всех желающих, мы не удивимся, если данные опять выйдут выше 5 млн. Кроме того в четверг будут опубликованы индексы PMI по Германии и Еврозоне в целом, Великобритании, а также США. Это будут апрельские данные, так что есть все основание ожидать провала. Соответственно евро и фунт вероятно будут находиться под давлением. Ну а после 15ф:30 под давлением может оказаться уже доллар. В общем, день ожидает быть волатильным не только на рынке нефти, но и на валютном, а также фондовом рынках.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
5
Узкое горлышко рынка нефти, паника и страх вернулисьПроисходившее вчера на рынке нефти можно объяснить переходом к новой реальности в осознании происходящего и границ возможного. Страх прочно засел в сердцах и головах трейдеров и окончательно затуманил их разум. Впрочем, если верить старому выражению трейдеров, то сейчас как раз тот момент, когда нужно идти против течения: покупай, когда всем страшно, и продавай, когда на рынке царит жадность. Ну или модификация этого выражения от Баффета: «Бойся, когда другие жадничают и жадничай, когда другие боятся». Падение майских контрактов на WTI в понедельник до -$50 за баррель поселило чувство глубокой неуверенности в завтрашнем дне. А что если подобное повторится через месяц? В итоге начался массовый исход паникеров из рынка нефти. Винить их сложно, а вот понять можно. Мы продолжаем считать происходящее на рынке нефти проблемой узкого горлышка. Да, здесь и сейчас спрос радикально снизился, здесь и сейчас многие хранилища переполнены, а производители по инерции продолжать качать и качать докризисные объемы нефти. Это узкое горлышко по времени очень лимитировано и скорей всего будет исчисляться днями. С мая вступает в силу сделка ОПЕК+, производители нефти США очень активно сворачивают свою деятельность, а вот экономики большинства стран, наоборот, с марта месяца будут постепенно сниматься с паузы. Моря и океаны бороздят плавучие хранилища нефти с потенциалом хранения до 2 млрд баррелей, из которых пока что заполнено в лучшем случае 250-300 млн. Все это в совокупности приведет к тотальной смене рыночной конъюнктуры. Но заработать на этом смогут, конечно, лишь те, кто сможет просочиться сквозь узкое горлышко рынка нефти. Так что мы продолжаем держать среднесрочные покупки нефти и считаем, что риски на самом деле сильно преувеличены и в целом неверно оценены рынками в силу их эмоционального состояния (страх и паника). Напомним также, что мы не сидим в одной позиции, а имеем целый их набор. В то время как по нефти пока что копятся убытки, неплохие прибыли генерируют, к примеру, продажи российского рубля, а также продажи на фондовом рынке США. Здесь как раз страх и паника – это надежные помощники, которые помогают не только компенсировать потери от происходящего на рынке нефти, но и зарабатывать в конечном итоге. Минусы же по нефти для нас пока что просто прибыль, отложенная во времени. Пожалуй, последнее, что мешает фондовому рынку рухнуть в пропасть это непрекращающийся поток денег со стороны Центробанков. Монетарные органы стран Большой Семерки лишь за март в рамках программ количественного смягчения выкупили активов на $1.4 трлн. Но опять же вечно этот процесс продолжаться не может. Еще одни поводом для роста страха стала информация о том, что лидер Северной Кореи находится в шаге от смерти. А это значит возможную смену власти в стране с очень неочевидным итогом этого. Из прочих интересных для нас позиций отметим покупки пары EURGBP, продажи российского рубля остаются актуальными, несмотря на вчерашний рост пары USDRUB, фондовый рынок США и продажи на нем приоритете, сегодня будем также покупать пару USDCAD и искать возможности для покупок золота, которое в целом неплохо подставляется (но здесь действуем без фанатизма с разумными стопами).
FX:USOILДлинная
от Trade24Fx
Худший день в истории нефти, больше денег Богу денегПожалуй, главной новостью вчерашнего дня стало падение нефти марки WTI до минимальных за всю историю значений. Да и вообще вчерашний день войдет в историю как самый худший день в истории рынка нефти. Еще бы, потерять за день 300% (!) стоимости – это определенно достижение. Но нужно понимать, что это за нефть, которая потеряла 3 своих стоимости. Речь идет о майских фьючерсах. Во многом происходившее вчера на рынке нефти носило технический характер. Дата экспирации майских фьючерсных контрактов по марке WTI приходилась на 20 апреля. Поскольку спроса здесь и сейчас на физическую нефть нет (пандемия, локдаун и экономический кризис), а хранилища переполнены, никто из владельцев фьючерсных контрактов не хотел их исполнять. Грубо говоря, никому сейчас не нужна физическая поставка нефти, потому как здесь и сейчас с реальной нефтью делать нечего. Соответственно покупатели стали избавляться от контрактов. Тот факт, что их много, а они стали делать это в самый последний момент и спровоцировал падение практически в район -$40 за баррель. В итоге разница в цене между майским и ближним контрактом достигла совершенно неприличных и исторически рекордных отметок. В общем, сейчас может озолотиться тот, у кого есть возможность хранить нефть. Судя по текущей разнице стоимость хранения барреля нефти достигает $40 за пару месяцев. Так что те, у кого есть пара пустых цистерн про запас вполне могли вчера купить майские фьючерсы по -$40 и одновременно продать июньские или июльские. Итого, фьючерсы более длинных периодов перенесли вчерашний день хоть и с серьезными, но далеко не критическими потерями (достаточно посмотреть на цены на июньский или июльский фьючерсы, чтобы понять, что ничего не пропало и мир все еще на месте). Причина: все понимают, что есть текущий момент с его сиюминутными характеристиками, а есть перспектива развития событий. Так вот, перспектива такова, что во вполне себе обозримом будущем спрос в основном восстановится, а хранилища соответственно начнут активно опустошаться. Именно этот факт поддерживает в нас уверенность, что покупки нефти от текущих цен или выше не являются проблемной позицией. Шок, связанный с эпидемией носит ограниченный во времени характер: все, что нужно покупателям это набраться терпения. Некоторые позиции нужно просто выдержать. Это определенно такой случай. В США тем временем продолжают приносить в жертвы Богу Денег все больше денег. Речь идет о пакете мер по помощи малому бизнесу в размере $500 млрд. Как ожидается, законодательные процедуры пройдут успешно к концу недели. На фондовом рынке США основное внимание на этой неделе приковано к сезону отчетности. Банки на прошлой неделе серьезно провалились, потеряв кто 50%, а кто и почти 90% прибыли. На этой неделе отчитываются 74 из 500 компаний индекса SP500, так что будет очень горячо. А когда отрапортуют нефтяники или авиакомпании, возврат к реальности быков может быть очень жестким. В среднем же аналитики ожидают, что прибыль во втором квартале снизится на 26,7% (до эпидемии прогнозировался рост на 5,7%). Это станет самым большим снижением с первого квартала 2009 года, когда прибыль упала на 41,1%, согласно данным FactSet. Напомним, мы настоятельно рекомендуем продавать на фондовом рынке США, который считаем абсолютно оторванным от реальности. Процитируем по этому поводу Скотта Майнерда, инвестиционного директора Guggenheim Investments ($270 млрд под управлением): «Если говорить о текущих уровнях P/E, рынок акций не имеет никакой внутренней ценности. Рост фондовых индексов обусловлен исключительно ликвидностью (имеются в виду вливания ФРС)».
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: План Трампа и пандемия, Китай и прогнозы МВФПрошедшая неделя традиционно выдалась богатой на рекорды и громкие заявления. Самым громким традиционно был Трамп, который представил трехфазовый план по открытию экономики США. Учитывая, что никаких сроков озвучено не было, а критерии по имплементации плана достаточно жесткие, радоваться еще более чем преждевременно. Скорее это попытка делать хорошую мину при плохой игре. В конце концов, мировой счетчик случаев заболеваний на прошлой неделе уверенно преодолел отметку в 2 млн, а в самих США на этой неделе вполне может появиться первый миллионный заболевший. Вообще голоса о выходе из локдаунов звучали на прошлой неделе все громче. Германия всерьез нацелилась с самого старта мая начать раскупоривать экономику: для начала открыть небольшие магазины, школы и разблокировать деятельность автодилеров. Все при этом посматривают в сторону Китая, который уже вышел из локдауна, и в теории показывает, что будет с остальными странами через несколько недель. В том числе и в плане экономики. На прошлой неделе вышли данные по ВВП (-6,8%), промышленному производству (-1,1%) и розничным продажам (-15,8) за март. Данные ужасные (первое снижение ВВП Китая за последние 50 (!) лет), но консенсус такой, что могло быть и хуже. В связи с этим надежды на то, что все может окончиться не так уж и плохо активизировались, что привело к резкому росту котировок на фондовых рынках. Мы продолжаем оставаться пессимистами и рекомендуем этот рост использовать как возможность для продаж. Во вторник МВФ опубликовали свое видение текущей ситуации. И отметили, что текущие экономические проблемы гораздо хуже глобального финансового кризиса (ожидают снижение мирового ВВП по итогам года на 3%). На этой неделе мы продолжим покупать EURGBP. Будет много статистики по Великобритании, которая почти наверняка неприятно удивит. Кроме того Великобритания вернулась за стол переговоров с ЕС, а это значит почти гарантированный приток негативных новостей. Из прочих плановых событий отметим заседание Банка России, на котором почти наверняка снизят ставку и скорей всего значительно. Для рубля это будет сильным ударом. Так что не дожидаемся пятницы и продаем рубль уже сейчас, пока он еще относительно дорог. Среднесрочные покупки нефти продолжают оставаться актуальными для нас, поскольку механизмы рыночной саморегуляции уже действуют. Число активных нефтяных установок в США сократилось всего за неделю на 66 до 438 шт, а объем производства нефти в США сократился за неделю на 100 тыс. до 12,3 млн б/д (в марте объем производства составлял 13,1 млн б/д). Что касается наших базовых среднесрочных позиций, то это продажи на фондовых рынках, покупки нефти (на прошлой неделе добавились в покупку по $20 в марке WTI) и покупки золота, продажи российского рубля и прочих валют развивающихся стран (например, турецкой лиры, индийской рупии, мексиканского песо), а также покупки пары EURGBP.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
План Трампа, рост безработицы, и статистика из Китая Главным событием вчерашнего дня уже традиционно с момента старта локдауна в США стала публикация в четверг данных по количеству заявлений на получение пособий по безработице в США (jobless claims). Не менее традиционно показатель оправдал самые пессимистичные прогнозы: 5,2 млн. Так что теперь всего за 4 недели рынок труда официально потерял свыше 20 млн рабочих мест. Что не может не расстраивать Трампа. В итоге Президент США явно преждевременно заговорил о том, что пик эпидемии в США пройден, и пора приступать к частичному снятию локдауна. В видео-конференции он обнародовал план по открытию США, который включает в себя 3 фазы. Первая фаза предусматривает активную работу на дому и постепенный возврат работников на рабочие места, но при условии минимизации несущественных поездок, принятии необходимых мер и соблюдении социального дистанцирования. На второй фазе необязательные перемещения разрешаются, открываются школы и частично бары при соблюдении условий минимизации загруженности. Третья фаза это открытие всей экономики (бары, спортзалы, полный возврат на работу и т.д.), но при условии сохранения социальной дистанции. Отметим, что переход к реализации этого плана возможен лишь если будут удовлетворены такие критерии как снижение числа инфицированных на протяжении 14 дней, а также способность больниц обслуживать пациентов (даже тех, которые не находятся в кризисном состоянии). С одной стороны план Трампа позволить смягчить экономический удар от пандемии и ускорит выход экономики их пике, а с другой стороны может вывести ее на качественно новый уровень. В общем, довольно неоднозначные новости. Наша позиция по фондовому рынку США без изменений: только продавать. В чем-то схожая ситуация в Германии. На фоне информации о максимальном за последние 5 дней количестве новых случаев заболевания, власти страны собираются со следующей недели открыть маленькие магазины и всех автодилеров. Школы будут частично открыты с 3-го мая. При этом массовые мероприятия по-прежнему под запретом. В то же время прочие страны хоть и говорят о необходимости снятия локдаунов, тем не менее, продлевают их. К примеру, Великобритания продлила локдаун в стране еще на 3 недели. Ну а Япония расширила режим чрезвычайного положения на всю страну. Главным событием дня сегодняшнего уже стала публикация статистики из Китая. Это был довольно исчерпывающий блок данных, который включал в себя ВВП за первый квартал, динамику промышленного производства и розничных продаж. Данные вышли довольно смешанные. С одной стороны ВВП за первый квартал рухнул на 6,8% (прогноз был снижение на 6,5%), а розничные продажи снизились на 15,8% (при прогнозе -10%), с другой стороны промышленное производство в марте упало всего на 1,1% (аналитики ожидали падение на 7,3%). Кроме этого сегодня нас ждут инфляционные данные из Европы, но большому счету всем сейчас не до них – есть проблемы поважнее. Что касается наших позиций, то в первую очередь это среднесрочные продажи на фондовых рынках, среднесрочные покупки нефти (на этой неделе добавились в покупку по $20 в марке WTI) и покупки золота, продажи российского рубля и прочих валют развивающихся стран (например, турецкой лиры, индийской рупии, мексиканского песо), а также покупки пары EURGBP.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Статистика из США, сезон отчетности стартовал, jobless claimsВчера мы наконец-то увидели первую статистику из США кроме jobless claims, которая может пролить свет на положение вещей в экономике США. Розничные продажи снизились на 8,7% (прогноз был -8%), что стало самым сильным падением за всю историю наблюдений (с 1992 года). Промышленное производство упало на 5,4 (прогноз – снижение на 4%)%, что стало рекордным падением с 1946 года. Итого данные весьма слабые и хуже прогнозов, но они еще далеки от полного провала. Причина этого на поверхности – половина марта прошла не в локдауне. Так что реальные масштабы происшедшего покажут данные за апрель. Более показательным в этом плане, на наш взгляд, является Индекс производственной активности в округе Нью-Йорка Empire Manufacturing, значения которого для апреля оказались в 2 раза хуже прогнозных: -78.2 пункта при прогнозе -35.0. Дополнительные сигналы о проблемах шлют первые компании США в рамках сезона отчетности за первый квартал. Судя по данным JP Morgan подтверждаются самые худшие опасения: прибыль рухнула на 69% (!). И это при том, что период отчетности включал в себя данные за январь и февраль, когда про локдаун в США еще никто и подумать не мог. То есть реально все гораздо хуже. Результаты по прочим банкам не многим лучше: чистая прибыль Wells Fargo за квартал буквально рухнула на 89%, а прибыль CitiGroup упала на 46%. В этом свете не можем не напомнить про наши рекомендации продавать на фондовом рынке США. Ну и, конечно, мониторим сегодняшние цифры по jobless claims. Еще 5-6 млн безработных могут посеять панику в рядах оптимистов и сторонников скорого хэппи-энда. Банк Канады ожидаемо оставил ставку без изменений. Но канадский доллар находился под сильным давлением. Германия продлила локдаун еще на две недели. А вот Индия собирается частично разблокировать страну, но не потому, что там все вдруг стало хорошо, а наоборот, потому что Правительство просто не способно хоть как-то компенсировать экономический удар от локдауна для беднейшей части населения. В этом свете обращаем внимание на целесообразность продаж индийской рупии на валютном рынке. Международное энергетические агентство (IEA) дало очередной повод для нисходящего давления на рынке нефти, отметив, что свободные мощности в хранилищах нефти заканчиваются, что чревато усугублением дисбаланса на рынке нефти, а также логистическим коллапсом. При этом Агентство отметило, что по итогам 2020 года спрос на рынке нефти может снизиться на рекордные 9%. Напомним, что цены $20 по WTI мы рассматриваем как возможность для среднесрочных покупок. Дело в том, что текущий разрыв в спросе и предложении компенсируется США и Китаем, которые активно покупают нефть в свои стратегические резервы. Кроме того Китай, Индия Южная Корея и США предлагают использовать свободные мощности своих стратегических резервов для временного хранения излишков нефти.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Китай против МВФ и Goldman Sachs: позитив против негативаИнвесторы определенно истосковались по риску и покупкам, в результате восприятие ими реальности стало односторонне позитивным. Нельзя сказать, что поводов для этого нет. Пройдемся по основным позитивным новостям. Начнем с того, что статистика по эпидемии как в мире в целом, так и по США в частности, а особенно по Европе внушает все больше оптимизма: количество новых заболеваний и зафиксированных смертельных случаев продолжает снижаться. Это наводит на мысли о том, что самое страшное уже позади. Соответственно на повестку дня все активнее выходят вопросы разблокирования экономик и возврата к нормальному функционированию. Не можем не отметить заявления Трампа о том, что у него есть полномочия на открытие экономики, а также информацию о том, что ряд губернаторов США договорились об общих усилиях по выходу из локдауна. Правда, что какие-то конкретные даты пока не называют. Скорее наоборот, Великобритания планирует продлить локдаун (не забываем о покупках EURGBP), а Франция уже продлила его до 11 мая. Еще одним поводом для оптимизма стали данные из Китая. Китайский экспорт в долларовом выражении снизился за март на 6.6%, а импорт – на 0.9%. Учитывая, что аналитики ожидали снижения на 15% и 8% соответственно, можно сказать, что статистика просто великолепная. То есть Китай сигнализирует остальному миру, что можно отделаться легким испугом. Отметим, что мы не считаем пример Китая очень показательным и прямо применимым к другим странам, в первую очередь Еврозоне и США. Достаточно посмотреть на статистику по эпидемии, чтобы понять, насколько сильна разница в ситуациях. Ну и чтобы немного вернуться на землю предлагаем ознакомиться с последним отчетом МВФ по текущей ситуации в мире и перспективах на 2020 год. По прогнозам МВФ, в результате пандемии мировая экономика резко сократится на 3% в 2020 году, что намного хуже, чем во время финансового кризиса 2008–2009 годов. МВФ ожидает, что по итогам 2020 года ВВП развитых стран сократится на 6.1%, а развивающихся – на 1%. Несколько наиболее страшных цитат из отчета: «мировой экономике нанесён сильнейший удар с 1930-х годов», «большинство стран даже после восстановления окажутся отброшены назад». И еще немного холодного душа от аналитиков Goldman Sachs. Согласно их расчётам, во втором квартале этого года развитые экономики в среднем снизятся на 35% (!) по сравнению с первым кварталом. Это в 4 (!) раза больше, чем предыдущий рекорд, установленный в 2008 году во время финансового кризиса. Именно поэтому мы не разделяем оптимизм, царящий на финансовых рынках, и продолжаем рекомендовать продажи на фондовых рынках. Обращаем внимание на просто великолепные цены для продаж российского рубля, укрепление которого в свете последнего договора ОПЕК+ и текущих цен на нефть кажется более чем преждевременным и даже аномальным.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Тихий старт недели, МВФ, сезон отчетности и пессимизм ФРСНачало недели в связи с выходным днем в Европе выдалось довольно вялым. На рынке нефти не последовало каких-то взрывов волатильности и глобальных движений. На валютном рынке тоже была тишина. В общем, было непривычно спокойно для последних недель, в том числе и в новостном плане. Сегодняшний день интересен публикацией прогнозов от МВФ по поводу перспектив мировой экономики. Судя по последним высказываниям главы МВФ и ее сравнений текущей ситуации с Великой Депрессией, ждать позитива не приходится. В этом свете интервью с главой ФРБ Миннеаполиса Нилом Кашкарши смотрится логическим продолжением оценок МВФ. Представитель ФРС отметил, что на сценарий по V-форме рассчитывать не приходится (то есть ни о каком моментальном восстановлении экономики речь не идет в принципе). Он считает, что выход из текущей ситуации будет долгим и тяжелым и в целом можно будет говорить о чем-то позитивном лишь когда будет изобретена вакцина или эффективное лечение. Пока этого нет, не стоит даже думать о том, что экономика может вернуться к докризисным уровням. Так что продажи на фондовом рынке и покупки золота остаются актуальными идеями на этом фоне, несмотря на то, что быки на фондовом рынке целиком и полностью оправдывают свое название, проявляя просто-таки бычье упрямство в игнорировании экономики и продолжая рост фондовых индексов. Кстати о продажах на фондовых рынках. В США с сегодняшнего дня стартует сезон отчётности. На этой неделе отчитываются в основном банки, но затем подтянутся и остальные компании. По большому счету кризис только косвенно зацепит текущий сезон отчетности. Основные проблемы придутся на следующий квартал. Тем не менее, ожидать чего-то хорошего и позитивного не стоит. Аналитики в этот раз мало чем могут помочь, потому как разброс их оценок на уровне рекордных максимумов. В любом случае – это почти наверняка будет повод нервничать, а не облегченно вздыхать. А значит, повод для продаж на фондовом рынке, а не покупок. Учитывая, насколько привлекательны текущие цены для этого (+25% от минимумов конца марта), мы еще раз напомним об отличной торговой возможности – продажи на фондовом рынке США. Эпидемиологическая ситуация в Европе тем временем улучшается, за некоторыми исключениями в лице, например, Великобритании (число смертельных случаев превысило 11К). И хотя Бориса Джонсона из реанимации выписали, мы все равно напомним о целесообразности покупок пары EURGBP на этой неделе и в ближайшем будущем. В США тем временем идут дебаты, что делать с локдауном: смягчать и спасать экономику, надеясь, что хуже в эпидемиологическом плане не будет. Или продолжать жесткие меры и таким образом держать эпидемию под условным контролем. По большому счету хороших выходов из ситуации на столе сейчас нет. Но в целом май должен стать месяцем, когда текущий статус-кво в той или иной степени будет нарушен.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Итоги недели: пандемия, ОПЕК++, безработица в США и прочееТрадиционно неделя выдалась исключительно насыщенной и интересной: пандемия не утихала, несмотря на надежды, ущерб экономике рос, правительства и Центробанки оглашали новые программы поддержки экономики, на рынке нефти в муках воскрешали ОПЕК+ – в общем скучать не приходилось. Перечислим основные итоги недели. ОПЕК, мутировавший в ОПЕК+, подвергся очередной трансформации и теперь стал ОПЕК++ (или не стал – с какой стороны посмотреть). Мы уже отмечали, что это очень не рядовое событие, поскольку может радикально изменить рынок нефти раз и навсегда. ОПЕК++ контролирует практически весь рынок нефти, а значит, последний полностью контролируется производителями, которые, в общем и целом, заинтересованы в высоких ценах. Так что наши среднесрочные покупки нефти в этом свете заиграли новыми красками. Напомним основные текущие итоги. ОПЕК+ берет на себя обязательства по сокращение на 10 млн б/д на два месяца (с мая по июль), затем объём сокращения составит 8 млн б/д до конца 2020 года, а далее это будет 6 млн б/д в 2021 году. Прочие станы, не входящие в ОПЕК+ (США, Канада, Норвегия и т.д.) согласно отдельным источникам согласились сократить добычу еще на 5 млн б/д., но проблема в том, что официальных подтверждений этому пока нет. К примеру 1 млн сокращения добычи в Канаде озвучил российский министр энергетики Новак, а вот канадский министр это не подтвердил. Камнем преткновения была Мексика, не желавшая сокращать добычу на 400К в день, но США вроде бы уговорили мексиканцев, пообещав помощь со своей стороны в виде сокращения добычи на 250К б/д. В итоге Мексика согласилась на 100К сокращения и сильно испортила всем праздник. Плюс США объявили, что открывают стратегические резервы с целью их активного наполнения под завязку, дабы устранить излишки нефти с рынка. В общем, это, конечно, похоже, на какой-то хэппи-энд, хотя очевидно, что все это очень временный и исключительно карточный домик, который рассыплется в любой момент. Вопросов по договору больше чем ответов, начиная с банальных типа как будут (и будут ли вообще) ограничивать добычу США и Канада, если в основном там добычу осуществляют частные компании, заканчивая вопросами контроля за добычей в той же России. Но здесь и сейчас для рынка нефти это как глоток свежего воздуха. Из прочих событий недели отмечаем очередной провал на рынке труда США: потеря почти 17 млн рабочих мест за 3 недели (10% всех занятых в стране) – это нечто, что еще полгода назад не смог бы предсказать ни один аналитик в мире. Теперь же это часть реальности. И далеко не факт, что это пик. Отнюдь, аналитики сейчас ожидают безработицу на отметках в 20% (прогнозы JP Morgan), так что мониторим jobless claims на этой неделе и ждем очередного провала (наплыв желающих зарегистрировать своей статус не иссякает, а органы регистрации просто не справляются). На фоне этой информации ФРС отреагировали и к уже озвученным ранее мерам предоставить дополнительные $2.3 трлн в виде кредитов малому бизнесу и муниципалитетам, а также поддержать рынок высокодоходных корпоративных облигаций. В ЕС тоже не сидели сложа руки. После двух дней напряженных переговоров страны договорились выделить 500 млрд на помощь экономике Союза. Ну а Банк Англии так вообще пошел во все тяжкие и просто решил включить печатный станок. Отчаянные времена требуют отчаянных мер, о для фунта это очень тревожный сигнал. Предстоящая неделя после сверх насыщенных предыдущих кажется может стать неделей передышки. Из глобальных событий на горизонте разве что публикация ВВП Китая за первый квартал в пятницу. И не забываем о вторнике, когда МВФ должен опубликовать свой отчет с прогнозами видения мировой экономики. Что касается наших позиций на текущую неделю, то любимой позицией недели для нас станет покупка EURGBP – пара выглядит очень привлекательно и перспективно, особенно на фоне новости о помощи Еврозоне и глубине экономических проблем в Великобритании, да и цены сами по себе достаточно интересны для покупок. Мы возвращаемся к идее покупок нефти не только среднесрочно (эта позиция уже давно актуальна для нас), но и внутри дня. Кроме того покупки золота на фоне всего того безумия, которое творится на финансовых рынках продолжают выглядеть исключительно привлекательно, даже несмотря на то, что наша первая среднесрочная отметка в 1700 по сути уже достигнута. Продажи на фондовом рынке, несмотря на все те денежные инъекции, которые осуществляют Правительства и Центробанки, остаются идеей-фикс для нас: ну как можно покупать фондовые индексы станы, когда ВВП ее, как ожидается упадет на 30-40%? Ну и продажи доллара внутри дня для нас не потеряли актуальности, так что на неделе мы будем продолжать их. Как видим, работать есть с чем, так что впереди интересная и продуктивная неделя.
Длинная
от Trade24Fx
ОПЕК++, безработица в США и страстная пятница впередиНа вчерашний день пришлись основные события недели, не удивительно, что вторая половина дня выдалась исключительно насыщенной. Проанализируем события в хронологическом порядке. Статистика по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США опять вышла хуже прогнозов (6,6 млн при прогнозе 5,25 млн) и в целом предстает крайне печальная картина: всего за 3 недели число безработных в США выросло почти на 17 млн. Такими темпами, если карантин продлится пару месяцев, от экономики США мало что останется. Так что PIMCO со своим прогнозом падения ВВП США во втором квартале на 30% могут оказаться в рядах оптимистов, а не пессимистов. Не удивительно, что ФРС решили в дополнение к уже озвученным ранее мерам предоставить дополнительные $2.3 трлн в виде кредитов малому бизнесу и муниципалитетам, а также поддержать рынок высокодоходных корпоративных облигаций. Наши базовые позиции в этом свете не меняются: продаем доллар и фондовые рынки, покупаем золото. Хотя, конечно, такие масштабные инъекции денег оказывают серьезную поддержку фондовому рынку, который снова отрывается от реальности. Встреча ОПЕК+ должна была трансформироваться в ОПЕК++, поскольку к уже привычному перечню стран должны были присоединиться США, Норвегия и Канада. Событие для рынка нефти более чем революционное, поскольку ставит крест на рыночном ценообразовании на нефть, делая рынок управляемым основными производителями «черного золота». Страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти на 10 миллионов баррелей в сутки на 2 месяца (рынки ожидали трехмесячную длительность). Россия согласилась сократить добычу на 2 млн б/д, а Саудовская Аравия – на 4 млн б/д. Раскладов по прочим странам пока нет. Кроме того ожидается, что сегодня на встрече G-20 могут договориться о дополнительных 5 млн б/д. (возможно имеются в виду США, а также Норвегия с Канадой). В целом новость позитивная для наших среднесрочных позиций на покупку нефти, так что теперь можно спать спокойней, не переживая за их светлое будущее. В остальном все пока что развивается по максимально неприятному сценарию: остановка большей части мировой экономики не проходит бесследно и чем дольше длится пандемия, тем меньше шансов отделаться легким испугом и восстановиться сравнительно быстро. По оценкам OECD каждый дополнительный месяц карантина вычитает пару процентов из роста мирового ВВП. А судя по текущей статистике, говорить о выходе из карантина в апреле явно преждевременно, как бы этого не хотелось властям Европы и США. Отметим новость о том, что Банк Англии временно включит печатный станок для покрытия дополнительных государственных расходов, которые потребуются для смягчения ущерба экономике страны. Покупать фунт после таких новостей не хочется совсем. Так что, возможно, пора переходить к покупкам EURGBP. Сегодняшний день выходной в большинстве стран. Так что рынок будет предельно «тонким». Лучшего момента, чтобы устроить какой-нибудь небольшой флэш-крэш, сложно представить. Где треснет в первую очередь сказать сложно. Лучшим кандидатом выглядят фондовые рынки.
Длинная
от Trade24Fx
Печальные цифры и факты накануне данных по безработице, ОПЕК+Фондовые рынки продолжают делать хорошую мину при плохой игре. Вполне возможно, что именно сегодня они наконец-то вернутся к реальности, в которой число новых заражений в США за неделю удвоилось с 200К до 400К, реальность, в которой всего лишь за первые две недели карантина число безработных в США выросло на 10 млн, реальность, в которой крупнейшая экономика мира рискует ужаться на 30+%. В качестве повода для возврата могут выступить данные по jobless claims. Показатель, который раньше воспринимался рынками на уровне жужжания надоедливой мухи, сейчас чуть ли не основной индикатор проблем экономки США. Логика в этом есть, поскольку в отличие от прочих макроэкономических индикаторов jobless claims публикуется еженедельно, то есть является самым оперативным, к тому же рынок труда реагирует первым на происходящее в экономике. По оценкам аналитиков ФРБ Сент-Луиса более 66 миллионов рабочих мест (46% работающих американцев) в сфере продаж, производства и приготовления пищи подвергаются «высокому риску» увольнений. То есть значение jobless claims сегодня в районе 10 млн нас нисколько не удивят (текущие прогнозы в районе 5,25 млн). А вот для рынков это будет очень болезненным ударом, который не может не привести к распродажам на фондовом рынке США. И не стоит рассчитывать на то, что экономика США будет восстанавливаться также быстро, как падает сейчас (так называемая V-форма развития кризиса). Бывший глава ФРС Бен Бернанке прямым текстом на днях заявил, что этот вариант маловероятен. В этом плане очень показательная информация пришла от Lufthansa, которые уже начали активно сокращать и реструктуризировать бизнес, поскольку понимают, что в лучшем случае они выйдут на 25% докризисных объемов, да и то не раньше октябре. Авиакомпании, конечно, кейс экстремальный, но в тоже время весьма показательный. В общем, мы продолжаем оставаться пессимистами, и продаем на фондовом рынке, а также покупаем золото. Сегодняшний день обещает быть исключительно волатильным на рынке нефти. Встреча ОПЕК+ давно не была настолько интригующе неопределенной в плане итогов, да и вообще может сорваться или быть перенесенной в любой момент. Слишком многое завязано на поведение и позицию США, а она пока что неясна от слова совсем. Хотя вчера вечером Президент ОПЕК излучал оптимизм и заверял, что договоренность будет, и рынки увидят сокращения на 10 млн б/д. Тем не менее, мы настроены довольно скептически по поводу сокращения нефти на 10 млн б/д и в целом ждем возможности восстановить нашу покупку от $20. Напомним, мы искренне верим в саморегуляцию рынка и цена в $20 лучший мотиватор для сокращения предложения и балансировки рынка. Собственно, последние данные от Минэнерго США это подтверждают целиком и полностью. Добыча нефти в США в ближайшие пару лет значительно снизится: на 1.2 млн б/д и на 1.6 млн б/д в 2020 году и 2021 году соответственно.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
Кто-то на рынке заблуждается, еще больше триллионов в игреФондовые рынки вчера продолжали штурмовать новые локальные вершины. В качестве повода для этого выступили последние данные из Испании и Италии, показывающие, что, судя по всему, пик эпидемии в странах пройден: число новых заражений и смертей демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению. А также информация из Китая о том, что за день было зафиксировано 0 (ноль) новых случае заражений. Ну и 7 апреля – дата окончания локдауна в Ухане. Вроде бы, с какой стороны ни посмотри – повод для радости, самое страшное позади и впереди нас ждет самое яркое и прекрасное будущее. Несколько странно, что в этом всеобщем веселье очень быстро забыли о том, что крупнейшая экономика мира пока что только приближается к пику эпидемии с неочевидными последствиями как для страны в целом, так и для ее экономики. Все как-то проигнорировали новость о том, что Япония (третья по величине экономика мира) ввела чрезвычайное положение в ряде префектур, включая Токио (интересный факт экономика Токио занимает 11 место в мире по размеру, но не среди городов, а среди стран (!)). Почему-то все забыли о том, во что буквально за пару недель превратился рынок труда США. Не можем по этому поводу не процитировать бывшую главу ФРС Джаннет Йеллен: «экономика переживает «абсолютно шокирующий» спад, который еще не отражен в текущих данных. Если бы это было, уровень безработицы, вероятно, достиг бы 13%, в то время как общий экономический спад составил бы около 30%». Эксперты все как один (Morgan Stanley, Goldman Sachs, Bank of America и т.д.) говорят о падении ВВП США во втором квартале на 30+%, но фондовые индексы США растут на 10+% буквально за пару дней. И при этом золото буквально за день растет на 50-60 долларов, вплотную приблизившись к 1700. Очевидно, кто-то на рынке заблуждается. Мы подходим к делу без иллюзий. Возможно, заблуждаемся мы. Но пока что факты, статистика и эксперты говорят о том, что скорее заблуждаются фондовые рынки. Именно поэтому, несмотря на то, что мы продолжаем идти против воли рынка, мы рекомендуем продавать на фондовых рынках. Главное, не забывать про стопы. Тем временем, как бы подтверждая наши слова о том, что проблемы еще далеко не решены, Япония раскошеливается на 1 трлн (!) помощи экономике. Плюс еще подоспела информация, что США хотят выделить дополнительный триллион долларов помощи. К вопросу о логике, если все так хорошо и здорово – зачем вот это вот все? И еще пару слов о рынке нефти. Россия подтвердила участие во встрече ОПЕК+ в четверг. Но основное внимание сейчас приковано к США – будут ли они участвовать в соглашении. Именно такое условие озвучили Саудовская Аравия и Россия. Пока что Трамп всем своим видом показывает, что США это не касается. В частности он отметил, что его никто не просил участвовать во встрече и вообще рыночные механизмы сами разберутся в ситуации. То есть производители США без внешнего вмешательства сократят добычу из-за низких цен. Что ж интрига закручивается. Но пока полной ясности мы продолжим продавать нефть внутри дня вплоть до четверга.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
13