Регистрация

Новости

Риски небольшой коррекции акций и рубля нарастаютРиски небольшой коррекции акций и рубля нарастают Российский рынок акций вчера сумел вновь подрасти, прибавив на очень сильном внешнем фоне чуть более полупроцента. Во многом подъем был спровоцирован ростом акций нефтяных компаний и «Газпрома». Здесь отдельно стоит отметить «Роснефть», которая ранее торговалась заметно хуже рынка, но сумела вырваться из боковика 530-580 руб и вчера обновить исторический максимум. Теперь бы ей закрепиться выше отметки 580 руб, и техническая картина значительно улучшится, что в купе с фундаментальной силой и ожиданиями разрешения «Роснефти» экспортировать газ по «Северному потоку 2» позволит бумаге и дальше расти. Отскочили и бумаги черных металлургов, которые переварили решение правительства отобрать в следующем году у них часть прибыли. Причем, судя по вчерашним сообщениям, отберут немного меньше того, что изначально предлагал Минфин. Но самое главное – отложен совсем спорный вопрос о повышении налога на прибыль для компаний, платящих высокие дивиденды. Так что сегодня черные металлурги вновь могут выглядеть лучше рынка. Но рассчитывать на формирование нового восходящего тренда не стоит. Бумаги компаний сектора мы рекомендуем пока лишь «держать» в портфелях из-за их высокой дивидендной доходности. Настораживает динамика Сбера, который в празднике жизни последних дней не участвует. И это наводит на мысль, что коррекция всего рынка близка. Возможно, она прокатится уже сегодня. Пока внешний фон можно оценить как нейтральный: американские фьючерсы с утра торгуются в 0,1-процентном минусе, нефть подрастает на 0,3%, металлы разнонаправленны. Однако пока все говорит о том, что снижение вряд ли будет глубоким. Техническая картина по Индексу Мосбиржи пока позитивна, и не мешает индикатору обновить исторический максимум в ближайшее время. Правда, по Америке ситуация намного хуже – Индекс S&P500 так и не вернулся в восходящий канал. От сильной просадки российские акции будет сдерживать дорогая нефть. На рынке «черного золота» явно прослеживается нехватка добывающих мощностей, прежде всего в США. В связи с аномально дорогим газом растет спрос на тяжелые нефтепродукты как замену газа на электростанциях. Не исключено, что котировки нефти при появлении повода достигнут отметки 80 долларов за баррель, откуда можно ждать коррекционного отката. Рубль вчера укрепился к доллару почти на полпроцента. Но это заслуга исключительно внешнего фона. Наибольшая тревога относительно стабильности рубля исходит от динамики ОФЗ. Вчера Индекс Мосбиржи гособлигаций опять переписал минимумы года. Причиной распродаж госдолга являются намерения некоторых американских политиков запретить резидентам покупать российский госдолг не только на первичном, но и на вторичном рынке. Пока принятие такого решения вилами по воде писано, но при негативном сценарии к данной мере могут добровольно присоединиться и большинство крупных инвестдомов. Сегодня на утренних торгах рубль снижается на 0,15%. Если внешний фон по каким-либо причинам не улучшится, то пара доллар-рубль может завершить сегодняшний день выше отметки 73.
Короткая
от Running_Bun
Итоги недели: дефолты, Центробанки и падение криптыПрошедшая неделя выдалась исключительно непростой для финансовых рынков. С самого ее начала было много вопросов, каждый из которых мог спровоцировать полноценную паническую волну. Допустит ли Evegrande дефолт? Поднимут ли США потолок государственного долга или нас ждет дефолт США? Что скажет ФРС по итогам заседания FOMC? Evegrande с его 2 триллионами юней активов (2% ВВП Китая) – это та компания, которая может нарушить равновесие и посеять хаос не только в Китае (сектор недвижимости и строительство - это порядка 20% экономической активности Китая), но и в мире в целом (финансовое заражение – инвесторами Evegrande являются крупнейшие инвестиционные компании в мире типа BlackRock, UBS, HSBC). Не удивительно, что все с замиранием сердца следили за четвергом – датой платежа 83,5 миллиона долларов процентов по офшорным облигациям. Итогом четверга стало ничего – деньги инвесторам не пришли, а сама компания хранила гробовое молчание и делала вид, что «она в домике». Конец света по этому поводу пока не наступил, потому что есть еще 30-дневный период на погашение долга пока происходящее не будет считаться дефолтом. На старте прошедшей недели Wall Street Journal опубликовали статью Министра Финансов США Джаннет Йеллен, в которой она предрекала апокалипсис для страны, если потолок государственного долга не будет поднят. По итогам недели никто ничего не поднял, зато правительственные учреждения получили команду готовиться к шатдауну, то есть прекращению активности из-за отсутствия финансирования. Ведущие Центробанки мира (ФРС, Банк Японии и Банк Англии) хоть и оставили параметры монетарной политики без изменений, но дали понять (за исключением Банка Японии), что ужесточение не за горами и счет уже идет на месяцы. Но больше всех удивил Банк Турции, который на таком фоне и на фоне инфляции в 19,25% ставку взял и понизили на целые 100 базисных пункта. Турецкая лира этого хитрого и неортодоксального экономического хода не оценила и пошла копать дальше в поисках нового хрупкого дна. А закончил веселую неделю Китай окончательно запретивший весь криптошабаш на своей территории, то есть никакого майнинга, никаких платежей, никаких обменных операций, никаких криптовалют – все, хватит. Рынок криптовалют по этому поводу впал в депрессию. Впрочем, как показывает опыт, любителей криптовалюты это вряд ли вырвет из их полянки с зеленой травой, радугой и единорогами.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
3
Эрдоган продавил Банк Турции, Банк Англии – без измененийВчера все были поглощены ожиданием исхода драмы с Evegrande, а также ждали решение Банка Англии. Но довольно неожиданно главный сюрприз преподнес Банк Турции. Обо всем по порядку. Банк Англии, как и ожидалось, сохранил свою основную процентную ставку на уровне 0,1% и целевой показатель покупки активов в размере 895 миллиардов фунтов (1,22 триллиона долларов). Но в полку желающих прекратить количественное смягчение прибыло. Можно сказать, что количество выступающих за сворачивание QE выросло вдвое. Ну то есть теперь два члена MPC Банка Англии проголосовали за скорейшее прекращение программы выкупа активов. Учитывая, что всего голосует 9 человек – осталось всего ничего – склонить еще 3 члена на свою сторону. По крайней мере, если судить по реакции фунта именно так восприняли на валютном рынке итоги заседания Банка Англии. Что довольно странно, потому как на фондовом рынке США схожие итоги FOMC ФРС трактовали исключительно как параметры не изменили – значит опасаться ужесточения монетарной политики нечего. Это мы к тому, что рост фунта несколько незаслуженный, а значит его сегодня можно и продать на росте. Что еще можно продать, так это турецкую лиру. Эрдоган таки добился своего. Напомним, у Президента Турции довольно оригинальный взгляд на экономически законы: по его мнению, снижение ставки Центробанком будет способствовать снижению инфляции. В связи с этим головы глав Центробанков летели до тех пор, пока до них не дошла глубина этой мысли. Вчера Банк Турции решил, что пора уже снижать ставку, потребительская инфляция ведь всего-то 19,25%. И ставку снизили с 19% до 18%. Лира, правда, не оценила это маневр и рухнула. Так что теперь все импортные товары подорожают, и инфляция вырастет. Вчера был день «Х» для китайского девелопера Evegrande. Погасит долги или не погасит? Центральные власти Китая решили, что нет и предупредили местные власти о потенциальном падении Evegrande. Предупреждали в общем-то не просто так: учитывая масштабы гиганта, его падение даже в дисциплинированном Китае может привести к массовым волнениям, ибо пострадавших будет очень много. В любом случае у Evegrande есть еще около месяца для утрясания ситуации, так что мучения еще не закончены.
Короткая
от Trade24Fx
4
ФРС подала рынку сильный «медвежий» сигналФРС подала рынку сильный «медвежий» сигнал Вчера разрешилась главная интрига последних недель: ФРС США явно дала понять о своих последующих действиях. Причем не оправдались надежды на то, что глава Федрезерва Джером Пауэлл попытается успокоить рынки. Ставка ожидаемо была оставлена без изменений, но Пауэлл дал очень прозрачный намек, что заявление о сворачивание программы выкупа активов может быть принято уже на следующем заседании. Причем выкуп может быть полностью прекращен уже к середине следующего года, хотя мы ожидали, что процесс сворачивания количественного стимулирования будет более плавным. Более негативным является смещение ожиданий относительно повышения ставки на следующий год. Ранее подавляющее большинство членов ФРС ждали первого повышения в 2023 г, а теперь половина прогнозирует такое решение уже в следующем году. Кроме того, с 7 до 5,9% был снижен прогноз роста экономики США на этот год. В общем, все плохо. Но как ни удивительно, попытки «медведей» просадить рынок не привели к успехам. По итогам среды американские фондовые индексы выросли в районе процента, а сегодня с утра фьючерсы на них прибавляют примерно четверть процента. Российский рынок акций вчера выглядел очень сильно, прибавив за день 1,5%. Локомотивом рынка были акции сырьевых компаний, отыгрывающие взлет цен на сырье. Сегодня с утра рост продолжится, внешний фон этому благоволит. Но возобновление масштабных распродаж очень вероятно в самое ближайшее время, поэтому увлекаться лонгами не стоит. Лучше рынка сегодня вновь будет нефтегазовый сектор: нефть прибавляет 0,4% и торгуется в районе 76,5 долларов за баррель. Но и уверенности в дальнейшем росте нефтяных котировок у нас нет. Заявления ФРС негативны для всех товарных активов, а темпы сокращения запасов в США падают из-за возобновления добычи в Мексиканском заливе после урагана Ида. Так, вчера Минэнерго США объявило о сокращении запасов на 3,5 млн баррелей, в то время как неделю назад показатель равнялся 6,4 млн. Но пока о глубокой коррекции речи не идет. Скорее всего, в ближайшее время рынки уйдут в фазу высокой волатильности, причем просадки будут откупаться не очень быстро. В таких условиях можно рекомендовать среднесрочным инвесторам внимательно пересмотреть портфель и зафиксировать прибыль по наиболее выросшим бумагам. Рубль вчера хоть и вырос к доллару на четверть процента, но закрыться ниже отметки 73 не смог. Сегодня попытки укрепления российской валюты продолжаются: пара доллар-рубль снижается на 0,25%. Но у рубля вновь появились санкционные риски: в Штатах заговорили о том, чтобы запретить покупать российский госдолг не только на первичном, но и на вторичном рынке. Само по себе данное решение, даже если оно будет принято, не очень страшно с точки зрения рынка госдолга, но такая риторика будет оказывать давление на рубль. Что касается сегодняшнего дня, то сильного роста рубля не ждем. Вряд ли пара опустится ниже отметки 72,5.
Длинная
от Running_Bun
ФРС передает эстафету Банку Англии, день «Х» для EvegrandeГлавное событие вчерашнего дня – оглашение итогов двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Ожидаемо параметры монетарной политики оставили без изменений. Рынки по этому поводу вполне естественно возбудились, потому как эпоха дешевых денег продолжается, а значит можно продолжать покупать по любым ценам, даже космическим. В свете этой реакции нужно отдать должное ФРС – они достигли своей сверхзадачи: подготовить рынки к ужесточению монетарной политики, но при этом избежать паники и массового схлопывания пузырей. Все-таки если долго кричать «волк» в конце концов на эти крики перестанут реагировать. Вот и ФРС несколько месяцев подряд говорит об ужесточении монетарной политики, каждый приближая сроки повышения ставки, но при этом здесь и сейчас оставляя текущие параметры монетарной политики без изменений. И рынки постепенно свыкаются с этим. В итоге вчера ведь, по сути, объявили открытым тексом, что сворачивание программы количественного смягчения начнется вот-вот и даже назвали сроки ее полного окончания (середина 2022 года). Непрямо анонсировали повышение ставки уже в 2022 году (предыдущие оценки старта повышения ставок были в 2023 году). То есть ужесточение монетарной политики произойдет практически завтра, а рынки на этом фоне растут. Снимаем шапку перед ФРС. И не можем не отметить тотальный уровень близорукости участников фондового рынка США. Так что текущие цены – это подарок, которым нужно пользоваться. Речь идет, естественно, о продажах на фондовом рынке США. Сегодня свое слово вслед за ФРС должен сказать Банк Англии. Консенсус плюс/минус тот же – параметры монетарной политики оставят без изменений. Но инфляция в Британии тоже вырвалась из-под контроля, а благодаря газовому кризису и росту цен на электричество в 10 раз, ситуация явно будет ухудшаться. Так что Банк Англии имеет все основания для агрессивной риторики. В связи с этим фунт сегодня может прибавить не одну сотню пунктов. Даже несмотря на то, что переговоры Джонсона в Белом Доме на этой неделе явно проваливаются и про торговый договор США-Британия стоит забыть в обозримом будущем. Еще одним важнейшим событием сегодняшнего дня станет финал истории Evegrande. Если дефолт, то новая волна паники накроет финансовые рынки. Если же как-то договорятся и где-то найдут деньги, то спрос на рисковые активы может резко подскочить, что конечно же будет ошибкой, поскольку глобальные проблемы от этого никуда не денутся. Девелоперы Китая останутся такими же закредитованными, но с гораздо меньшим уровнем доверия. А ведь рынок недвижимости Китая составляет добрую четверть экономики страны.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
8
Любой вердикт ФРС должен спровоцировать отскок рынков акцийЛюбой вердикт ФРС должен спровоцировать отскок рынков акций Российский рынок акций хорошо начал вчерашний день, но к закрытию основных торгов растерял все преимущество, и Индекс Мосбиржи закрылся без изменений. Причина этого – упавшие западные индикаторы. Все ждут решения ФРС США по срокам начала снижения выкупа активов с рынка. Но не имеет никакого принципиального значения, объявит ли регулятор об этом сегодня или на следующем заседании, начнется ли сворачивание программы в конце этого или начале следующего года. При этом американский рынок акций локально перепродан, технический отскок просто необходим. Вчера реализовать его не получилось, попытка перенесена на сегодняшний день. С утра американские фьючерсы растут на полпроцента, в плюсе все промышленные и драгоценные металлы, нефть растет на 1,3% и ушла в район 75,3 доллара за баррель. Так что открытие нас ждет ростом, и есть надежды, что основную сессию мы также сумеем закрыть приростом Индекса Мосбиржи. Основную ставку мы сегодня предлагаем сделать вновь на бумаги нефтегазового сектора. Как и вчера, лучше рынка могут торговаться «Роснефть» и «Газпром», которые имеют наибольший потенциал роста. Ждем роста и от Сбербанка, который закрыл вчерашний день более чем с процентными потерями. Поводов у банка выглядеть «хуже рынка» нет. На среднесрочный период рекомендуем подбирать акции золотодобытчиков. Пока у нас нет оснований полагать, что рынки вернутся в устойчивый восходящий тренд. Скорее всего, в ближайшее время мы увидим высоковолатильный боковик, и в таких условиях многие должны вспомнить про такой защитный актив как золото, которое в этом году очень сильно отстает от роста других товарных ресурсов. Ближайшим сопротивлением по золоту является район 1830 долларов за унцию, до него еще нужно расти 50 долларов. Рубль вчера укрепился на 0,4% процента, а сегодня на утренних торгах прибавляет еще столько же, пытаясь закрепиться в паре с долларом под отметкой 73. Но особых надежд на рост российской валюты мы не питаем. Основное давление она испытывает со стороны рынка ОФЗ, где продолжается рост доходностей, несмотря на то что российский госдолг, чуть ли не единственным в мире, торгуется под положительную реальную доходность. Но спросом рублевые бонды Минфина РФ не пользуются. Вчера Индекс Мосбиржи гособлигаций обновил локальный минимум от кризисного марта прошлого года. В условиях ожидания продолжения повышения ключевой ставки ЦБ желающих покупать ОФЗ не много. В такой ситуации отметка 72 выступает очень сильной, возможно даже непроходимой поддержкой для пары доллар-рубль.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Готовимся к FOMC и продолжаем бояться EvergrandeВчера рынки пытались выдавать желаемое за действительное и отчаянно верили в чудо. Например, что на белом красивом коне власти Китая возьмут и спасут незадачливого девелопера Evegrande. Эти ожидания можно понять, потому как цена вопроса исключительно высока: совокупные активы компании под 2 трлн юаней, а это около 2% ВВП Китая. Но главное, это потенциальный крах всего рынка недвижимости Китая. Собственно, по данным Nomura в первой декаде сентября продажи домов на первичном и вторичном рынках Китая, а также продажи земли уже снизились на 26,6% г/г, 46,6% г/г и 38,3% г/г соответственно. А объем сделок с землей в стоимостном выражении сократился в первой декаде сентября на 90,4% г/г. Учитывая, что подавляющее большинство девелоперов Китая жутко закредитованы, отказ в рефинансировании долга (а это естественная реакция кредиторов на дефолт Evegrande) спровоцирует волну банкротств и потенциальный коллапс рынка недвижимости Китая, а там через финансовое заражение все передастся дальше по цепочке и накроет уже всю финансовую систему. Несколько успокоить рынки сегодня может ФРС. Не в том плане, что Центробанк США протянет руку помощи китайскому застройщику, а в смысле сохранения параметров монетарной политики без изменений. И хотя необходимость начала сокращения программы количественного смягчения более чем очевидна, у ФРС есть чем оправдывать свое бездействие, начиная от классических реверансов в сторону пандемии, заканчивая потенциальным дефолтом США, если потолок государственного долга не поднимут, а также слабыми данными по НФП за август. Да и текущая ситуация с Evegrande ну никак не располагает для резких движений. Лодка, итак, на грани переворота. Так что покупатели на фондовом рынке США сегодня могут получить повод для покупок из глубины, а вот доллар могут локально распродать. Но вряд ли все это будет носить слишком уж массовый характер, поскольку за спиной у каждого покупателя будет стоять призрак дефолта Evegrande. Впрочем, уже в четверг призрак может либо рассеяться как дым, либо материализоваться в натурального монстра. Немного позитива напоследок: подразделение China Evergrande произведет выплату купонного платежа в размере 35,9 млн долларов США 23 сентября.
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
1
Сегодняшний рост акций может быть всего лишь отскокомСегодняшний рост акций может быть всего лишь отскоком Ситуация на рынках акций вчера резко ухудшилась: Америка обвалилась на 1,7%. При этом нет никаких значимых причин для продолжающейся третью неделю подряд распродаж. Ожидания банкротства китайской Evergrande Group и сворачивания программы ФРС по выкупу активов – далеко не новость и всего лишь повод. Техническая картина по Индексу S&P500 ухудшается: индикатор покинул восходящий канал и пытается формировать краткосрочный нисходящий тренд. Интересен, кстати, вопрос: а куда инвесторы будут вкладывать вырученные от продажи рисковых активов деньги? Причем их объем продолжает и продолжает увеличиваться... Так что в любом случае новую волну роста мы увидим, вот только до этого рынки могут еще более сильно скорректироваться. Российский рынок акций потерял вчера по итогам основной сессии 1,6%. Но немного обнадеживает то, что снижение было на уменьшившихся объемах торгов, что говорит об отсутствии панических распродаж. Причем техническая картина по российскому рынку сейчас намного лучше – он пока продолжает оставаться в восходящем тренде. Из всего списка торгуемых бумаг, лишь 4 завершили день в положительной зоне, причем 3 из них – акции золотодобытчиков, отыгрывавшие рост цен на золото и торговавшиеся последнее время намного хуже рынка. Кстати, рост золота также является свидетельством того, что оптимизм инвесторов заканчивается, и многие начали уходить в защитные инструменты. Хуже рынка отторговались металлурги, на которые кроме падения стоимости их продукции давит намерение властей увеличить фискальную нагрузку на отрасль. Возможно, стоит искать момент и сокращать позиции по акциям данных компаний. Скорее всего, их удастся купить дешевле. Внешний фон сегодня с утра говорит в пользу роста рынка акций. Американские фьючерсы растут более чем на 0,5%, почти 0,8% прибавляет нефть. Но пока это стоит рассматривать именно как отскок, а не возобновление восходящего тренда. Просто в преддверии завтрашнего заседания ФРС США спекулянты прикрывают шорты. Но все-таки судьба рынков решиться завтра, а до этого среднесрочным инвесторам лучше потерпеть и подождать. Сегодня спекулятивно можно попробовать заработать на отскоке нефтянки, которая и вчера в основной своей массе была чуть лучше рынка. Неоправданно сильно упал «Газпром», который также может оказаться в лидерах отскока. После вчерашнего снижения на 0,8% на утренней сессии рубль подрастает на 0,3%. Для рубля вчерашнюю динамику также можно записать в зачет: при таком резком ухудшение внешнего фона падение российской валюты могло бы быть намного более сильным. Среди позитива можно отметить и то, что промежуточное сопротивление 73,5 по паре доллар-рубль устояло. Правда, как нам кажется, не очень надолго. Сегодня основную часть торгов пара доллар-рубль проведет в довольно узком диапазоне 73-73,5.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Очередное падение крипты, Evergrande и металлыВчера на финансовых рынках только и разговоров было, что о предстоящем дефолте одного из крупнейших девелоперов Китая компании Evegrande. Мы уже писали об этом на прошлой неделе, но ситуация актуализировалась, поскольку уже в четверг настанет момент истины. Многие еще надеются, что власти Китая вмешаются и спасут компания. «Too big to fail» – вот это вот все. И действительно, компания ведь должна не только инвестиционным фондам, но и банкам, поставщикам и даже домохозяйствам. Пока что сложно оценить масштаб потенциального ущерба от дефолта компании, но мало точно не покажется просто исходя из объемов компании (свыше 300 млрд обязательств и 1300+ объектов недвижимости по всему Китаю). На выходных Министр Финансов США Джаннет Йеллен напомнила об еще одном потенциальном дефолте. На этот раз речь идет о государстве США, которое рискует оказаться в ситуации неспособности платить по счетам уже в октябре, если потолок государственного долга не будет поднят законодателями. Так что большинству рисковых активов вчера было неуютно, а вот активы-убежища типа японской иены и золота пользовались повышенным спросом. Вчерашний день был очень показателен в плане развенчания мифа о том, что криптовалюты – это новый представитель класса активов-убежищ. Так вот на фоне роста спроса на активы-убежища крипту распродавали по всем фронтам. Масштабы снижения достигали 10%+. На всякий случай напомним, что рисковыми активами на сегодня являются как раз криптовалюты и сверх перекупленные фондовые рынки, а также перегретые сырьевые рынки. Кстати, о сырьевых рынках. Цены на железную руду по итогам прошлой неделе рухнули, потеряв свыше 20%. Общий же масштаб падения за последние несколько месяцев уже превысил 50%. В общем еще одним пузырем на товарных рынках стало меньше. Сдуваются пузыри на рынках платины и палладия. Но там история завязана на проблемы автомобильного сектора на фоне нехватки полупроводников. Впрочем, пузырей среди сырьевых активов еще хватает. Речь в первую очередь идет о природном газе, но и нефть все еще весьма дорога. А ведь США все активнее приходят в себя после урагана Ида. 75% добычи на побережье Мексиканского залива уже восстановлено.
BITSTAMP:BTCUSDКороткая
от Trade24Fx
2
Коррекция финансовых рынков углубляетсяКоррекция финансовых рынков углубляется Внешний фон сегодня с утра сильно негативный. Падает все: американские фьючерсы теряют более 0,5%, на 0,5% подешевела нефть, в «красной» зоне торгуются промышленные и драгоценные металлы, на 0,15% растет Индекс доллара. Складываются предпосылки для развития полноценной коррекции со снижением американских фондовых индексов процентов на 5-7. Никаких резко негативных поводов для распродаж нет. Немножко неприятно от того, что американские демократы заговорили о повышении ставки корпоративного налога. Есть страхи, что ФРС в среду объявит о начале сворачивания программы выкупа активов с рынка. Техническая картина по Индексу S&P500 ухудшается с каждым днем: индикатор на прошлой неделе так и не смог вернуться в восходящий канал. При дальнейшем снижении есть риски нарастания процесса фиксации прибыли. В этом случае можно ожидать, что фондовые рынки завершат восходящий тренд и залягут в высоковолатильный боковик. Российский рынок акций сильно выступил на прошлой неделе, в значительной степени игнорировав распродажи на Западе. Но долго так продолжаться не может. Сегодня мы откроемся снижением. Агрессивным инвесторам можно попробовать пошортить банки. Чуть лучше рынка обещает быть нефтегазовый сектор, но покупать на просадках рекомендуем лишь «Газпром». Да и то нужно дождаться разворота тренда – пока непонятно как долго будем падать. Стоит внимательно следить за золотом. Быть может, вновь пришло его время, когда крупный капитал побежит искать защиты в «вечную ценность». Пока же золото дешевеет на 0,2%. Сильной поддержкой для него выступает район 1730 долларов за унцию, где имеет смысл рисковать и подбирать как нефтяные контракты, так и акции золотодобытчиков. Нефть пока пытается удержаться в районе 75 долларов за баррель. Главными рисками для нее является восстановление добычи в Мексиканском заливе и укрепление курса доллара. При ухудшении ситуации нефть может на этой неделе уйти в диапазон 70-73 доллара за баррель, который, впрочем, является очень комфортным для рублевых активов. Не смог противостоять внешнему негативу рубль, который закрыл прошлую пятницу с потерями в 0,7%. На утренних торгах в понедельник российская валюта теряет еще 0,1% стоимости, торгуясь в паре с долларом около отметки 73. По-прежнему не верим в укрепление рубля и рекомендуем продавать его против доллара ниже отметки 72,5. Кроме ухудшения внешнего экономического фона, рисками для рубля являются возможный рост протестных настроений россиян после выборов в Госдуму и непризнание их итогов Западом. Сам же расклад сил в новой Думе позволит властям проводить нынешнюю политику.
Короткая
от Running_Bun
1
Итоги недели: газ, налоги, инфляция и ведьмин деньСамое интересное на прошлой неделе происходило на рынке природного газа. Истерия достигла своего текущего пика, а возможно, это и все, что хотел сказать нам пузырь, надувшийся в ценах на данном рынке. Катализаторами скачка цен на природный газ стал пожар и отключение соединительного кабеля, передающего 2 гигаватта электроэнергии из Франции в Великобританию, который наложился на безветренную погоду в Северном море и проблемы с генерацией электроэнергии от ветряных электростанций. В результате в эквиваленте цен на нефть европейские цены на газ превысили 150 долларов за баррель. Кремль услужливо предложил простое решение проблемы – запустить Северный поток 2 тем самым, по сути, установив причинно-следственные связи в происходящем на рынке природного газа. Нам же интереснее не политика, а как рынок разруливает данную ситуацию. И он-таки разруливает. Британия начала расконсервацию угольных электростанций (не до экологов нынче), цены на уран взлетели на 60%+, продавцы СПГ всерьез задумало переориентации потоков с Азии на Европу. В общем, мы продолжаем считать, что в среднесроке продажи природного газа обязательно принесут серьезную прибыль. В США тем временем говорили о необходимости повышения налогов, что никак не радовало покупателей на фондовом рынке США. А если добавить сюда 5,3% потребительской инфляции в США, то становится совсем не по себе в преддверии заседания FOMC, итоги которого огласят уже на этой неделе в среду. Ну и ведьмин день (в пятницу был день экспирации по основным деривативам на фондовом рынке США) оправдал свое название, спровоцировал уверенные черные недельные свечи по основным индексам фондового рынка США. Кроме упомянутого выше решения ФРС по параметрам монетарной политике в США на неделе нас также ждет решение Банка Англии, перед которым стоит та же дилемма: продолжать игнорировать инфляцию или же наконец заняться ею. В общем, объявляется неделя Центробанков.
FX:NGASКороткая
от Trade24Fx
2
Российский рынок акций готов возобновить рост, но нужен позитивРоссийский рынок акций готов возобновить рост, но нужен внешний позитив По итогам основной сессии четверга Индекс Мосбиржи снизился на 0,5%. Но можно сказать, что это ему пошло даже на пользу – техническая перекупленность снята, есть возможность отправиться дальше переписывать исторические максимумы. Целью роста является район чуть выше 4100 пунктов – там проходит верхняя граница восходящего канала. Вот только для такого движения нудна поддержка из вне, а ее пока не прослеживается: американские фьючерсы торгуются около вчерашнего закрытия, в районе 75,5 долларов за баррель болтается нефть. Правда, отскакивает большинство промышленных и драгоценных металлов. Из последних стоит отметить золото, которое вчера неожиданно обвалилось более чем на 2%, почти дойдя до поддержки 1730 долларов за унцию. Сегодня золото отскакивает на 0,4%. Пока складывается впечатление, что золото пытается обосноваться в коридоре 1730-1830 долларов. Так что сегодня можно попробовать спекулятивно прикупить акции золотодобытчиков в расчете на то, что котировки их продукции уйдут в район сопротивления. Из «голубых фишек» вчера намного лучше рынка смотрелась «Роснефть» (+1,5%). У нее появился такой драйвер роста, как ожидания разрешения компании экспортировать газ по «Северному потоку 2». Бумага тяжелая, новости по ней отыгрываются не один день. Так что сегодня вновь «Роснефть» может выглядеть лучше рынка, тем более что, по нашему мнению, в ценах акций компании еще не полностью заложена нынешняя дорогая нефть и увеличение квот добычи Россией в рамках сделки ОПЕК+. Однако брать акции «Роснефти» со спекулятивными целями стоит с большой осторожностью, в последнее время они отличается малой предсказуемостью. Для развития нового восходящего тренда бумаге нужно закрепиться выше сопротивления 380 руб. Совсем плохи дела у металлургов. Власти вновь загорелись идеей изъять у них сверхдоходы, теперь уже в объеме 250 млрд руб. Механизм этого прорабатывается, а акции компаний сектора падают. Наиболее печальны перспективы «Норникеля», которого власти уже изрядно пощипали. Корректируются «Газпром» и «НоваТЭК» после начала отката цен на газ. Однако газа в Европе больше не стало, покупать его будут. Цена же выше 500 долларов за тысячу кубов сверхкомфортна для газодобытчиков. Поэтому бумаги обеих компаний есть смысл докупать на просадках. Пара доллар-рубль ведет борьбу за промежуточную поддержку 72,5. Пока закрепиться под ней не удается и сценарий тестирования на прочность намного более сильной преграды 72 руб за доллар мы не видим. Скорее всего, сегодняшний день пара будет колебаться вокруг отметки 72,5. Доллар по 70 рублей пока может лишь только сниться.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Розничные продажи в США и ведьмин день впередиС точки зрения макроэкономической статистики главным событием вчерашнего дня можно считать публикацию данных по розничным продажам в США. Эксперты, напуганные пандемией и ее последствиями ожидали слабых данных. Но вместо этого получился положительный сюрприз: при прогнозе -0,8% м/м по факту вышло +0,7%. И это еще при том, что автомобильная промышленность нынче переживает не лучшие времена из-за нехватки чипов и составляющая розничных продаж, связанная с автоиндустрией (снизилась на 3,6%) основательно тянула показатель вниз. Вообще автоиндустрия по всему миру откровенно вызывает опасения. В Европе, к примеру, число новых зарегистрированных автомобилей снизилось на 18% в августе и на 24% в июле. В этом свете проблемы палладия выглядят вполне себе логичными. В конце концов 80%+ спроса на металл генерируют автопроизводители. При этом эксперты достаточно пессимистичны по поводу дефицита проводников и прогнозируют его и на 2022 год. Но вернемся к розничным продажам в США. Несмотря на отличные данные, фондовый рынок Штатов был под давлением. Повод – растущее беспокойство относительно итогов заседания FOMC которые будут оглашены уже в следующую среду. Это беспокойство вполне может усилиться сегодня. Ведь сегодня третья пятница третьего месяца. Так называемый «ведьмин день». Именно на этот день приходится экспирация всех основных деривативов на американском фондовом рынке. Одновременно истекают сроки фьючерсов и опционов на фондовые индексы, опционов и фьючерсов на акции. Конкретно сегодня будет так называемый четверной ведьмин день, когда истекает решительно все, что может истечь. Для таких дней характерны резкие движения котировок, так как игроки хаотично закрывают позиции, в результате чего объемы торгов и волатильность рынка могут увеличиваться в полтора-два раза. По данным BMO Capital, с 1990 года в такие недели S&P 500 терял в среднем 3,1%. В общем, мы вам предупредили. Удачного ведьмовства!
FOREXCOM:NAS100Короткая
от Trade24Fx
1
Внешний фон зовет к небольшой коррекции акций и рубляВнешний фон зовет к небольшой коррекции акций и рубля Российский рынок акций вчера вырос, прибавив по Индексу Мосбиржи четверть процента и сумев вновь обновить исторические максимумы. Во многом рост был следствием подъема нефтяных бумаг. В том числе «Роснефть» подала признаки выхода из боковика, обновив исторический максимум. Спрос на бумагу был во многом следствием сообщения, что компания может получить разрешение на экспорт газа по «Северному потоку 2». Среди акций нефтяных компаний «Роснефть» выглядит наиболее перспективно, но пока непонятно, реализуется ли потенциал ее роста в полной мере. Продолжился рост «Газпрома». Причем на акции компании пришлось более четверти оборота рынка, что может быть свидетельством захода в бумагу крупных игроков. Ждем, что акции «Газпрома», последними среди «голубых фишек», обновят исторический максимум в районе 370 руб. Причем бумага может выглядеть лучше рынка и в периоды коррекции. Более 2% прибавил Сбер, возможно, из-за возобновления притока средств нерезидентов в российские акции. Под давлением оказались бумаги металлургов: СМИ написали, что власти ждут дополнительных налоговых поступлений от компаний сектора в размере 250 млрд руб. Пока от сильного снижения акции многих компаний сектора будет удерживать высокая дивидендная доходность. Но стоит задуматься о том, чтобы начать фиксировать прибыльные позиции по ним, высвобождая средства для более перспективных идей. Сегодня с утра внешний фон неблагоприятен для продолжения роста. После вчерашнего отскока американские фьючерсы теряют порядка 0,2%, в «красной» зоне практически все промышленные и драгоценные металлы, перестала расти нефть. Так что откроемся мы небольшим снижением, а дальше все будет зависеть от настроений на мировых площадках. По-хорошему, вчерашнего отскока Америки явно недостаточно, американские индексы должны бы продолжить рост. В любом случае, пока все просадки стоит использовать для наращивания позиций по акциям. Рубль вчера вырос к доллару почти на 0,8%, закрывшись около 72,3. Отметка 72 является очень сильной поддержкой по паре доллар-рубль. Такие уровни сходу не пробиваются. Скорее всего, на текущей неделе эта отметка устоит. Сегодня же на утренней сессии рубль слабеет к доллару на 0,2%.
Длинная
от Running_Bun
Evergrande, инфляция и ценовая война на рынке нефти Вчерашние данные по инфляции в Великобритании показали максимальные темпы роста за последние 9 лет, что естественным образом вызывает вопросы к Банку Англии на предмет целесообразности ужесточения монетарной политики. Аналогичные вопросы есть и к Банку Канады, где потребительская инфляция достигла отметки 4,1% г/г. В общем вчерашний день четко показал, что Центробанки и Правительства доигрались, выпустив джинна инфляции из бутылки. Но силы воли пока ни у кого не хватает, что признать проблему и начать что-то делать. Так что 22 сентября (дата очередного заседания FOMC ФРС) в этом свете выглядит все более интригующим. Не менее интригующим видится нам следующая неделя и в контексте информации о том, что китайский застройщик China Evergrande Group с обязательствами на сумму около 300 миллиардов долларов, не сможет выплатить проценты по своему долгу на следующей неделе. По сути, речь идет о дефолте. И это может стать первой упавшей шашкой домино для в целом сильно перекредитованного Китая. А если посыплется Китай, то мало не покажется всем. Не менее интересные вещи разворачиваются сейчас на рынке нефти. Да, пока что все выглядит для покупателей безоблачно: ураганы снижают добычу нефти в США, запасы нефти тают, а прогнозы спроса растут. Но рынки игнорируют очень важные тенденции, которые уже вовсю формируются: имеются в виду новости о том, что Саудовская Аравия начала продать свою нефть с дисконтом, а на этой неделе это же стала делать Россия (во вторник сорт Urals из Балтийского моря был предложен со скидкой в 2,35 доллара за баррель по отношению к Brent) и Ирак (Basrah Light будет продаваться со скидкой в 1,15 доллара за баррель). А теперь угадайте кто входит в топ-3 по объёмам добычи нефти в ОПЕК+? Все боятся произнести это вслух, но текущая ситуация лучше всего описывается термином «ценовая война». В последний раз подобное происходило весной 2020 года и закончилось все минус 50 долларами за баррель нефти марки WTI (речь идет про фьючерсный, а не спотовый рынок).
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
1
Инфляция в США, газ нагнетает, отчет IEA и позор Apple Основное событие вчерашнего дня – публикация данных по потребительской инфляции в США. Рынки с откровенным опасением поглядывали на эти данные в преддверии заседания FOMC (22 сентября будет оглашено решение). Формально покупатели получили повод выдохнуть с некоторым облегчением, поскольку цифры оказались ниже ожиданий экспертов: 0,3% м/м при прогнозе 0,4% м/м. Но радоваться на самом деле нечему: в годовом исчислении потребительская инфляция в США выросла на 5,3%, что хоть и ниже предыдущего значения в 5,4%, но все равно в 2,5 (!) раза выше таргета ФРС. Надеяться на скорое резкое снижение инфляции без активных действий ФРС не приходится: цены на сырьевых рынках зашкаливают, особенно на энергетические активы, к которым потребительские цены особенно чувствительны. Да и по результатам последнего исследования Федерального резервного банка Нью-Йорка ожидания потребителей в отношении среднесрочной инфляции достигли самого высокого уровня за всю историю наблюдений. Кстати об энергетических активах. Цены на природный газ продолжили пользоваться массовой истерией и росли. На этот раз помогла безветренная погода в Северном море, из-за которой резко снизилась выработка электроэнергии ветряными электростанциями. Впрочем, рыночные маховики продолжают вращаться – медленно, но уверенно. Речь идет о том, что заоблачные цены на газ в Европе сделали ее более привлекательным объектом для продажи сниженного газа. Переориентация производителей СПГ с Азии на Европу вполне может погасить панику и крики «мы все замерзнем». Вслед за ОПЕК свой ежемесячный отчет по рынку нефти опубликовало International Energy Agency. Агентство было менее категорично в плане перспектив рынка нефти и отметило, что потери добычи в США из-за Иды были, в общем-то, компенсированы ростом добычи ОПЕК+. А со стороны спроса все далеко не так однозначно позитивно, как виделось ОПЕК в их отчете. В Агентстве отмечают, что новая волна пандемии снизила потребление нефти. Но в общем и целом запасы нефти в мире продолжили снижаться и находятся ниже 5-летней средней. Apple провели презентацию новых продуктов. Новый iPad и iPad mini, Apple Watch Series 7, iPhone 13 и iPhone 13 mini, iPhone 13 и iPhone 13 Pro Max. Казалось бы отличный повод для роста акций. Но если посмотреть на фактические новации, то видно, что компания выдохлась. Такого ничего в плане новых технологий не было давно (никогда). Самый главный прорывной аргумент – батарея теперь держит на 1,5 часа дольше. Не удивительно, что это позорище в этом году в режиме онлайн трансляции смотрели в 5 раз (!) меньше зрителей.
NASDAQ:AAPLКороткая
от Trade24Fx
1
Нефтегазовые акции вновь могут стать лидерами ростаНефтегазовые акции вновь могут стать лидерами роста Как мы и ожидали, российский рынок акций вчера продолжил подъем, сумев обновить исторический максимум. Целью роста Индекса Мосбиржи является район чуть выше отметки 4100 пунктов – там проходит верхняя граница восходящего канала от середины декабря прошлого года. Вчера подъем рублевого индикатора во многом был обусловлен ростом акций нефтянки. Бумаги сектора наконец-то начали отыгрывать высокие цены на нефть, увеличение Россией добычи в рамках квоты ОПЕК+ и отставание от роста рынка в целом за последние недели. Сегодня с утра нефть растет на 0,6%, торгуясь в районе 74 доллара за баррель. Это дает основания ожидать умеренного, не такого сильного как вчера, роста стоимости нефтяных акций. Однако пока рано говорить о какой-либо новой восходящей волне по акциям сектора, бумаги основных эмитентов торгуются в боковом канале. Есть сомнения и в продолжении роста нефти. Сейчас должны возобновить добычу мощности Мексиканского залива, большая часть которых свыше недели простаивала, зализывая раны, нанесенные ураганом Ида. Таким образом, мировой рынок вскоре получит примерно 1,5 млн баррелей в сутки «мексиканско-заливной» нефти. Хотя нельзя исключить, что нефть все-таки достигнет отметки 75 долларов за баррель. Как на дрожжах растут цены на газ в Европе. Вслед за ними прут вверх и котировки «Газпрома» с «НоваТЭКом». Причем последний растет намного быстрее «Газпрома». Но техническая перекупленность в «НоваТЭКе» велика, и сейчас более перспективным выглядит покупка акций «Газпрома». Ждем, что в этом году «Газпром» перепишет исторический рекорд, который сейчас располагается в районе 370 руб за акцию. Рубль вчера укрепился к доллару на 0,8%. Кроме внешнего позитива, спекулянты отыгрывали ожидания неоднократного повышения ключевой ставки ЦБ. При нынешнем размере ставки и ценах на нефть и металлы, доллар должен был бы стоить намного ниже 60 рублей. Но укреплению российской валюты мешает бюджетное правило и слабость отечественной экономики. Сейчас сильнейшей поддержкой по паре доллар-рубль является район 72. Не ждем, что пара сможет надолго уйти ниже этого уровня. Поэтому при дальнейшем укреплении рубля имеет смысл наращивать среднесрочные позиции по доллару, но при этом оставив деньги для возможного усреднения в случае провала пары под отметку 72.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
1
Истерия вокруг природного газа и прогнозы ОПЕКСтарт недели прошел уже привычно для последних недель под крики, что все этой зимой замерзнут и нужно срочно урвать еще хоть немного газа по любой цене, чтобы заполнить пустые хранилища. Учитывая такие настроения ничего странного в том, что цены на газ продолжили обновлять многолетние максимумы в общем-то нет. Отметим, что себестоимость добычи газа радикально не изменилась и в истории газа это не первый подобный случай. А значит, стоит присмотреться к газу повнимательнее на предмет продаж. Может быть не прямо сейчас, но перспектива открывается уж больно интересная. А главное приблизительно понятно, что и как будет происходить. Имеются в виду механизмы рыночной саморегуляции, которые неизбежно исправят текущую ситуацию – вопрос лишь во времени. Так что новость о том, что Morgan Stanley прогнозируют рост цен на газ до уровня 10 долларов за миллион британских тепловых единиц в ближайшие 6–9 месяцев – это скорее сигнал, что продавать уже можно, как бы парадоксально это не звучало. Тем более, что маховик рыночного механизма уже закрутился. В Великобритании запустили старую законсервированную теплоэлектростанцию West Burton A, работающую на угле. А цены на уран выросли более чем на 30% менее чем за месяц. И это лишь первые звоночки. Но бог с ним с газом, в конце концов, это сделка стратегическая и не на один месяц. Вчера ОПЕК опубликовал свой ежемесячный отчет по рынку нефти. Картель был довольно оптимистичен по поводу перспектив спроса на рынке нефти, повысив свой же прогноз почти на миллион баррелей нефти в день. Теперь ОПЕК ожидает, что спрос на нефть в 2022 году составит 100,83 миллиона баррелей в день, что на 4,15 миллиона баррелей больше, чем в 2021 году. Повод для столь оптимистичного настроя: рост показателей вакцинации приведет к контролю за пандемией, что в свою очередь приведет к возврату экономической деятельности и мобильности к допандемическому уровню. Главное событие сегодняшнего дня, да и все текущей недели, пожалуй, это публикация данных по потребительской инфляции в США. Если (когда) данные продемонстрируют дальнейший рост инфляции, рынки могут испугаться и даже запаниковать, потому как в таком случае итоги заседания FOMC на следующей неделе могут им совсем не понравиться. Собственно, итоги прошлой недели показали, что многие уже фиксируют прибыли (5 дней снижения Доу подряд), а прирост новых капиталов на фондовый рынок сократился на 54%.
FX:NGASКороткая
от Trade24Fx
1
Российский рынок акций может получить поддержку из АмерикиРоссийский рынок акций может получить поддержку из Америки Сейчас основное внимание нужно сосредоточить на американском рынке акций. Именно от него будет зависеть динамика других фондовых и товарных активов. Последние 4 дня прошлой недели Америка снижалась. Индекс S&P500 закрылся в пятницу в районе поддержки 4450-4480 пунктов, которой выступает нижняя граница восходящего канала. В последнее время мы видим, как все просадки откупаются благодаря огромному объему финансовой ликвидности. Скорее всего, так произойдет и на сей раз. Однако все каналы рано или поздно разрушаются, и если мы увидим пробой его нижней границы, то за океаном начнется масштабная фиксация прибыли, которая спровоцирует падение американских индексов процентов на 5-7. Этот вариант также нужно держать в голове. Пока же с утра американские фьючерсы торгуются с символическим ростом. Более чем на 2% взлетел алюминий, в котором слишком долго отыгрывается государственный переворот в Гвинее, которая производит около 20% мировых бокситов. Так или иначе, это вновь поддержит котировки «Русала». Свыше процента теряет никель, что может затормозить наметившуюся попытку отскока «Норникеля». С прошлого вторника консолидировался «Газпром». При этом цены на газ в Европе продолжили рост, превысив 700 долларов за тысячу кубов. Западные СМИ пишут, что прокачка газа по «Северному потоку 2» начнется 1 октября. Пора бы «Газпрому» сформировать новый краткосрочный восходящий тренд с целью обновления исторических максимумов и ухода в район 400 руб. Кстати, такой интересный факт: в последние 11 месяцев акции компании лишь в январе закрылись с символическим снижением на 0,07%. Нефть с утра подрастает на 0,5% и торгуется дороже 73 долларов за баррель. Пока нет уверенности, что котировки смогут закрепиться выше этой отметки. Ждем восстановления добычи в полном объеме в Мексиканском заливе, что осадит цены на нефть. Но пока дорогая нефть поддержит как российский рынок акций в целом, так и рубль. Последний отреагировал снижением на решение ЦБ повысить ключевую ставку на 0,25 п.п. как из-за фиксации прибыли «по факту», так и из-за того, что многие участники торгов ждали более жесткого решения регулятора. После выступления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной сложилось впечатление, что ЦБ не ограничится повышением ставки до 7% годовых и может погнать ее еще выше. Для рубля это умеренно позитивно, но высокая ставка будет препятствовать росту экономики, и негативна для фондового рынка. Сейчас дивидендные идеи становятся все менее и менее интересными. Вряд ли повышением ставки удастся побороть инфляцию, причины которой кроятся в бурном росте мировых цен на сырьевые ресурсы. Пока же рубль в паре с долларом торгуется на уровне пятничного закрытия, чуть выше отметки 73. Скорее всего, сегодняшние торги парой доллар-рубль завершаться без принципиальных изменений.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Итоги недели: ЕЦБ, инфляция в США, Сальвадор и биткоинФормально главное событие прошедшей недели для финансовых рынков – это оглашение итогов заседания ЕЦБ. Центробанк Европы оставил базовые параметры монетарной политики без изменений (ставка на уровне минус 0,5%, а покупки в рамках Программы покупки активов на уровне 20 миллиардов евро в месяц). Но при этом программу покупок на случай пандемии (PEPP) было решено сворачивать вплоть до полного ее прекращения в марте 2022 года. И хотя Центробанк не предоставил числовых ориентиров по темпам сворачивания, все же это явный сигнал в пользу того, что эра ультрамягкой монетарной политики подходит к концу. Именно с этим мы связываем слабость фондового рынка США на прошлой неделе. Поскольку уже через полторы недели ФРС должны принять свое решение и далеко не факт, что фондовые рынки ему обрадуются, поэтому самые нетерпеливые фиксируют прибыли уже сейчас. Фиксируют пока есть что фиксировать, ведь по данным Citi половина лонгов в SP500 превратится в тыкву, когда индекс уйдет ниже 4200. Добили остатки оптимистов на рынке акций инфляционные данные из США. Производственная инфляция и не думает снижаться (а чего ей снижаться, если товарные рынки продолжают переть вверх, а цены на перевозку товаров остаются запредельно высокими?): 8,3% роста год к году - максимальное значением за всю историю наблюдений. В общем FOMC будет очень непросто говорить о том, что инфляция под контролем, и она не представляет собой угрозы. Ну и как не вспомнить про авантюру Сальвадора по признанию Биткоина в качестве законного средства платежа в стране. Рынок криптовалют как чувствовал, что нужно напомнить в связи с этим о своей базовой особенности: запредельная волатильность. Для этого он в течении вторника показательно рухнул на 20%, показав, что ваши 100 долларов в биткоине – это лишь иллюзия, поскольку это вполне могут быть и 80 долларов. Такие себе деньги Шредингера – они вроде бы есть, а вроде и нет. Великобритания собирается повышать налоги, что довольно прискорбно для покупатели на фондовом рынке страны, да и для британского фунта тоже. Впрочем, Штаты на очереди следующие, так что не стоит думать, что падение фондового рынка США на прошлой неделе – это все, на что способны продавцы. Плюс Йеллен напомнила на прошлой неделе о незакрытом гешефте в виде потолка государственного долга, который через несколько недель может привести к дефолту США. Предстоящая неделя обещает быть исключительно насыщенной на разного рода макроэкономическую статистику буквально отовсюду: потребительская инфляция и розничные продажи в США, а также Великобритании. Розничные продажи и промышленное производство из Китая, а также потребительская инфляция в Еврозоне. В общем, скучно не будет, но мыслями рынки будут в 22 сентября и на данные все будут смотреть сквозь призму возможного решения FOMC.
NASDAQ:NDXКороткая
от Trade24Fx
2
Рынок акций: «пила» продолжаетсяРынок акций: «пила» продолжается Вчера российский рынок акций ожидаемо снизился. Потери Индекса Мосбиржи составили 0,6%. Падало все. Даже акции Мосбиржи, в последнее время часто растущие на снижающемся рынке, закрылись с символическим минусом в 0,1%. Однако ни о какой масштабной коррекции речи пока не идет. Просто в отсутствие поводов для уверенного роста восходящий тренд ослаб, а волатильность выросла. Не сильно огорчил вчера ЕЦБ. Программа выкупа активов будет действовать как минимум до марта 2022 г, но теперь регулятор считает, что теперь объемы можно сократить. Скорее всего, намек на сокращение скупки облигаций даст и ФРС. Сегодня внешний фон «позеленел»: американские фьючерсы растут на 0,3%, в плюсе все промышленные и драгоценные металлы, чуть менее процента прибавляет нефть. Так что нас ждет открытие ростом. Лучше рынка должен выглядеть «Газпром» из-за превышения ценами на газ отметки 700 долларов за тысячу кубов. При этом объем заполненности европейских газохранилищ остается низким. «У них там дырка получается», - понятно объяснил ситуацию с запасами газа в Европе президент Путин. Поэтому цены на газ в обозримой перспективе если не продолжат бурный рост, то уж точно сильно не упадут. На этой идее можно попробовать подкупить и «НоваТЭК», но потенциал рост ее акций выглядит меньшим, чем у «Газпрома». Ждем уверенного отскок в «Норникеле» на фоне роста цен на никель на процент, а на палладий – более чем на 2%. Золото вновь стоит дороже 1800 долларов за унцию, но пока котировки никак не могут пробить сопротивление 1830. Как только это произойдет, позиции по акциям золотодобытчиков стоит увеличивать. По-прежнему пессимистично смотрим на нефтянку. Нефть обосновалась в диапазоне 70-73 долларов за баррель и пока не хочет из него выходить. Причем, скорее всего, выход будет вниз при появлении негативных поводов. Рубль вчера не негативном внешнем фоне сумел укрепиться почти на 0,7% и в паре с долларом закрыться под отметкой 73. Сегодня попытки роста продолжаются на ожидании повышения ключевой ставки ЦБ. Пока сложно сказать, насколько повысит показатель регулятор – на 0,25 или сразу на 0,5 п.п. Впрочем, это уже не очень важно. Высокой ставкой вряд ли удастся сдержать инфляцию, поскольку ее первопричины лежат в сильном росте стоимости сырья. А вот реальную экономику дорогие кредиты реально придушат. Не исключено, что после пресс-конференции Набиуллиной мы увидим коррекцию вверх по паре доллар-рубль по факту наступившего события.
Длинная
от Running_Bun
Лагард подражает Тетчер, а Йеллен пугает дефолтом Главное событие вчерашнего дня для финансовых рынков – это оглашение итогов заседания ЕЦБ. Напомним, что после резкого роста инфляции в Еврозоне (до максимальных за последние 10 лет значений) многие озадачились вопросом, а не пора ли ЕЦБ ужесточать монетарную политику? Итоги заседания ЕЦБ оказались довольно неоднозначными. С одной стороны, ключевая ставка ЕЦБ осталась неизменной на уровне минус 0,5%, , а покупки в рамках Программы покупки активов (APP) без изменений на уровне 20 миллиардов евро в месяц. То есть вроде как статус-кво. Но есть одно «но». Программу покупок на случай пандемии (PEPP) было решено сворачивать вплоть до полного ее прекращения в марте 2022 года. В рамках этой программы в последние два квартала ЕЦБ ежемесячно покупал долгов на сумму около 80 миллиардов евро. И хотя Центробанк не предоставил числовых ориентиров по темпам сворачивания, все же это явный сигнал в пользу того, что эра денежных ливней подходит к концу. Но с другой стороны, глава ЕЦБ Лагард, подражая Маргарет Тэтчер (которая в свое время на призывы изменить курс экономической политики заявила: «the lady's not for turning») сказала буквально следующее: «The lady isn't tapering». То есть дала явно понять, что речь не идет о сужении количественного смягчения как такового. Напомним, именно слово «tapering» (буквально «сужение») в последнее время наиболее часто встречается в контексте Центробанков, особенно ФРС. Так что итоги заседания ЕЦБ каждый может трактовать, исходя из своего видения. От себя отметим, что со стороны Центробанков сейчас идет натуральный конкурс «как ужесточить монетарную политику, но сделать это так, чтобы никто не понял, что это ужесточение». В этом свете ЕЦБ определенно один из номинантов на главный приз. И если Лагард пыталась всеми силами делать хорошую мину при плохой игре, то Министр Финансов США Джаннет Йеллен даже не пыталась выбирать слова, когда обращалась к Конгрессу на предмет необходимости поднятия потолка государственного долга. А напрямую заявила, что задержка в принятии решения на законодательном уровне поставит под сомнение способность федерального правительства выполнять свои обязательства и, вероятно, нанесет непоправимый ущерб экономике США. Так что дефолт в контексте США вполне может войти в ключевые слова финансовых новостей уже в обозримом будущем. Напомним, лет 10 назад была схожая ситуация и тогда торги между законодателями закончились понижением кредитного рейтинга США.
Длинная
от Trade24Fx
1
Индексу Мосбиржи сегодня будет трудно продолжить ростИндексу Мосбиржи сегодня будет трудно продолжить рост без внешнего позитива Вчерашний день российскому рынку явно можно записать в актив. Несмотря на снижение западных площадок, Индекс Мосбиржи сумел закрыться в плюсе, отыграв часть предыдущей просадки. Однако подъем индикатора был обеспечен в основном ростом Сбербанка, «Роснефти» и «Лукойла». Сегодня внешний фон вновь не радует. Американские фьючерсы снижаются на 0,4%, около 0,2% прибавляет нефть, металлы торгуются разнонаправленно. В такой ситуации продолжить и так не очень уверенный рост будет очень сложно. Ситуация может измениться во второй половине дня после выступления главы ЕЦБ Кристин Лагард, от которой ждут намеков на сроки сворачивания программы стимулирования европейской экономики. Соответственно, в фокусе ее слов будут прогнозироваться аналогичные шаги ФРС. Но даже при негативной риторике главы ЕЦБ, просадка не будет длительной и глубокой. Ее нужно будет использоваться для наращивания лонгов. Из российских бумаг по-прежнему наиболее привлекательно выглядит «Газпром». Вчера бумага падала более чем на 1,5%, но к ночи вернулась в район предыдущего закрытия. Во многом выкупу просадки способствовала информация, что «Северный поток 2» заработает 1 октября. Ждем, что в «Газпром» со дня на день начнут заходить крупные и осторожные инвесторы. В числе лидеров роста были акции «Русала» (+11%), где продолжается отыгрывание роста цен на алюминий, которые поперли вверх после государственного переворота в Гвинее. Бумага сейчас выглядит технически перекупленной, нужно готовиться фиксировать спекулятивную прибыль хотя бы частично. Пока же алюминий растет еще более чем на 1,5%, что сделает сегодня бумаги «Русала» лучше рынка. При улучшении внешнего фона спекулятивно интересны будут акции Сбера. Теперь целью их роста выступает район чуть выше 350 руб, который вполне может быть достигнут в условиях притока средств нерезидентов в российские акции. Пара доллар-рубль стабилизировалась в диапазоне 73-73,5. После выступления Лагард волатильность торгов на валютном рынке может повыситься, но рубль вряд ли совершит сильные движения до завтрашних слов главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.
RUS:BR1!
от Running_Bun
1