Регистрация

Новости

Сегодня будет еще один обвал котировок акций и рубля Сегодня будет еще один обвал котировок акций и рубля Российский рынок акций по Индексу Мосбиржи вчера закрылся почти без изменений. Торги на фондовых площадках США не проводились, но фьючерсы на американские индексы выросли на 0,2-0,7%. В плюсе закрылись и европейские площадки. Таким образом, можно говорить о том, что отставание российского рынка от западных продолжает нарастать. На совсем нехорошие мысли наводит динамика акций «Роснефти» и «Лукойла», которые подешевели на 1,2 и 2,1 процент, соответственно. Именно нефтянка, особенно «Роснефть», выглядела фундаментально наиболее привлекательно для покупок, поскольку стоимость нефти в рублях находилась вблизи исторических максимумов. На процент просел Сбербанк – любимая бумага нерезидентов. Исходя из этого, напрашивается простой вывод: от российских бумаг избавились далеко не все инвесторы, кто хотел это сделать. Мы продолжаем оставаться при своем мнении, пусть они кому-то покажется неверным, что нагнетание истерии вокруг ожидаемого нападения России на Украину стало лишь поводом для масштабной фиксации прибыли. Истинная причина лежит в потенциальной слабости российской экономики и ее сильной зависимости от цен на сырье, которые как минимум прекратят рост с ужесточением денежно-кредитной политики США. Но если вчера российский рынок акций не смог подрасти на дорогой нефти в рублях, то сегодня все говорит в пользу того, что нас ждет еще один день обвального падения. С утра американские фьючерсы снижаются более чем на процент, 2,5% теряет нефть, уйдя в район 80 долларов за баррель. Так что с утра можно вставать в шорт по нефтянке и Сберу и одновременно покупать золотодобытчиков, которые обещают быть в числе лучших из-за полупроцентного роста золота. Возможно, днем ситуация на Западе несколько улучшится, на что намекает небольшое снижение курса доллара к корзине мировых валют. Но не факт, что накануне выходных распродажи российских акций не усилятся под вечер. О негативных настроениях рублевых инвесторов говорит и более чем процентное падение курса рубля на утренней сессии: пара доллар-рубль ушла выше отметки 75 и обновила полугодовые максимумы. Теперь целью движения пары выступает район 77,5, пробой которого спровоцирует поход на обновление исторического максимума. Этому движению может помешать только вмешательство Банка России, например, в виде валютных интервенций или временного отказа от покупки валюты в рамках бюджетного правила. Если этого не произойдет, то все усилия регулятора по борьбе с инфляцией будут перечеркнуты, а повышение ключевой ставки лишь в очередной раз снизит потенциал роста экономики, но практически не отразится на снижении темпов роста розничных цен.
RUS:BR1!Короткая
от Running_Bun
3
День Благодарения – время поговорить о палладии Вчера был День Благодарения в США, соответственно американская сессия была очень пассивной, да и новостей особых не было. Разве что локальная паника в связи с новым штаммом коронавируса из Южной Африки. Воспользуемся этой паузой в информационном потоке и поговорим о палладии. Почему о нем и почему сейчас? Bloomberg Commodity Index продолжает расти и обновлять максимальные за многие годы отметки. А вот палладий за последние несколько месяцев потерял 40% своей стоимости. Что уже само по себе вызывает интерес. А сейчас мы говорим о палладии потому, что цены его подошли к ключевому уровню поддержки, а автомобильные гиганты отчитались по итогам третьего квартала и можно уже делать какие-то выводы. Начнем с ответа на вопрос, почему посыпался палладий? Если вкратце – нехватка чипов спровоцировала проблемы у производителей автомобилей. Крайне типичными в 2021 году были новости типа Форд приостановил работу такой-то фабрики, Тойота закрыла такой-то завод на столько-то недель и т.д. Поскольку 84% мирового спроса на палладий генерируют именно автопроизводители, то снижение цен на палладий выглядит логичным. Но как обычно у медали не одна сторона. Палладий был и остается одним из самых дефицитных драгоценных металлов в мире. По данным Metals Focus, дефицит палладия в 2021 году при объеме рынка в 10 млн. унций в год может составить 1 млн. унций в год. Отметим, что из состояния дефицита рынок палладия не выходит уже 5 лет подряд. А лучший повод для роста цен на рынке физического актива, нежели дефицит на нем, сложно представить (спросите у нефти после того, как ОПЕК+ срезали добычу на 10 млн б/д). Станет ли 2021 год переломным из-за нехватки чипов? Судя по текущей статистике по производству автомобилей в мире определенно, нет. Да, уровень производства 2019 года еще не достигнут, но объемы 2020 года уже превышены на треть (а 2020 год даже в условиях резкого снижения производства автомобилей был для палладия дефицитным годом). А ведь кроме количественного момента есть еще и качественный – ужесточение норм выбросов приводит к росту спроса на сырье для катализаторов (палладий). С предложением палладия тоже не все гладко. Два ключевых производителя палладия в мире – Россия и Южная Африка в 2021 году испытывают проблемы. Россия – из-за аварии на рудниках Норникеля (крупнейшего производителя палладия в мире с долей под 40% мирового производства), а Южная Африка в последние годы в принципе сокращает добычу. Итого: есть ощущение, что рынки перестарались с минус 40%. Все не настолько плохо и даже наоборот, текущие цены на палладий выглядят очень перспективно. Так что рекомендуем обратить внимание на покупки этого металла.
PДлинная
от Trade24Fx
11
Протоколы FOMC, пандемия, данные и Новая Зеландия Вчерашний день в плане макроэкономической статистики вобрал в себя еще и выходные четверг и пятницу. Так что от данных отбоя не было. Начнем с того, что Резервный Банк Новой Зеландии повысил ставку на 0,25% до 0,75%. Это уже второе повышение в этом году. И хотя новозеландский доллар пока не сильно оценил это, стоит присмотреться повнимательнее к киви, потому как в плане процентного дифференциала здесь и сейчас, а главное в обозримом будущем у него есть неплохой гандикап перед долларом США, а особенно евро. Кстати, о евро. Вчерашние данные по настроениям бизнеса в Германии от IFO вышли хуже прогнозов и прошлого значения, а главное в свете вспышки пандемии в Германии нет ощущения, что это случайное снижение. Скорее это начало новых проблем как для экономики Еврозоны, так и для евро. Так что продажи единой европейской валюты выглядят достаточно перспективной затеей. Особенно против доллара США, который продолжал доминировать на валютном рынке. Вчерашние данные в целом играли на руку этому. Чего стоят хотя бы данные по первичным заявкам на получение пособий по безработице, которые вышли ниже 200К, а такого Штаты не видели с 1969 года (!). Вот тебе и плохая форма рынка труда США. С учетом того, что инфляция никуда не думает деваться (ценовой индекс PCE вышел на отметке 4,1%, что более чем в два раза выше таргета ФРС), у Центробанка США все меньше аргументов в пользу продолжения ультрамягкой монетарной политики. В этом плане как нельзя кстати пришлась публикация протоколов последнего заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC). Текст протоколов показал, что Центробанк США готов действовать и реагировать на инфляционное давление в форме роста ставок. Плюс была дискуссия по поводу более агрессивного сокращения программы количественного смягчения. В общем будущее доллара выглядит достаточно светлым. Чего не скажешь о нефти. Которая явно пытается делать хорошую мину при плохой игре, отказываясь снижаться. А при этом запасы нефти в США и по официальным данным растут. Продолжаем напоминать, что продажи нефти – это очень перспективная затея в горизонте нескольких месяцев.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
7
Дорожающая нефть и слабый рубль поддержат российские акцииДорожающая нефть и слабый рубль поддержат российские акции Вчера торги на российском рынке акций начались с продолжения распродаж, но очень быстро началась фиксация прибыли по шортам, а потом инвесторы стали откупать подешевевшие бумаги. По итогам основной сессии Индекс Мосбиржи закрылся ростом почти на 2,3%. Основной вклад в подъем индикатора внесли тяжеловесные «Газпром» (+7,1%) и Сбербанк (+5,7%). Это говорит о том, что нерезиденты также приняли участие в ралли вчерашнего дня. Во второй половине дня рынок поддержал президент США Джо Байден, заявивший, что Штаты продадут из стратегических резервов 50 млн баррелей нефти. Это совсем немного, учитывая, что ежедневно в США добывается свыше 11 млн баррелей. К тому же нефтяная интервенция будет растянута во времени. Эта новость поддержала нефтяные котировки, которые отправились в район 82 долларов за баррель. Сегодня нефть еще немного подрастает, торгуясь с утра в районе 82,5 долларов за баррель. Учитывая слабость рубля, нефть в рублях ушла в район исторических максимумов, что должно поддержать акции нефтяного сектора и сегодня. Спекулятивно стоит держать «Роснефть» и «Лукойл». Однако новых среднесрочных покупок делать не советуем, негативные факторы, приведшие к падению российских акций в пятницу и понедельник, никуда не делись. Истерия вокруг готовящегося «нападения» России на Украину может возобновиться в любой момент. Ждем продолжения и роста «Норникеля» - мировые цены на его основную продукцию растут с утра более чем на процент. Котировки золота подбираются к отметке 1800 долларов за тройскую унцию. Сопротивление расположено примерно в 30 долларах выше. Мы уже неоднократно говорили, что акции золотодобытчиков - одна из самых потенциально прибыльных и безопасных идей сейчас. Повышение оптимизма на российском финансовом рынке не затронуло облигации. Индекс Мосбиржи гособлигаций продолжает сыпаться 8 дней подряд без отскока. Вчера индикатор закрылся на дневном минимуме, и это нехороший сигнал для держателей бондов, говорящий о том, что конца распродаж пока не видно. Выход инвесторов из долговых бумаг оказывает давление на рубль. Вчера российская валюта сумела подрасти к доллару на 0,9%, сегодня рубль дорожает еще на 0,1%. Таким образом, пока отыграна лишь половина обвала понедельника. Но угроза штурма парой доллар-рубль исторических максимумов лишь отступила на время.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Эрдоган добивает лиру, а Байден распечатывает резервыЭрдоган продолжает демонстрировать чудеса экономической невменяемости. Его попытки изменить экономические законы одной лишь силой своей воли, конечно, внушают некоторое уважение в плане упорства, но лире от этого не легче. После трех снижений ставки подряд на фоне инфляции в 20% некоторые эксперты начали надеяться, что у Эрдогана получится в «2+2». Но Президент Турции вчера ясно дал понять, что нет. Он не сдается. Снижать ставки не только можно, но и нужно. Устало вздохнув от этих комментариев, турецкая лира рухнула почти на 15%. В итоге лишь за последнюю неделю масштабы потерь составили около 30%. Всего же за год лира потеряла около 60%. Такая вот помощь экономике получается. По другую сторону океана Байден продолжал сколачивать коалицию недовольных высокими ценами на нефть и личным примером вдохновлял Китай, Японию, Южную Корею и прочие страны на распечатывание своих стратегических резервов. Мы уже писали, что на прошлой неделе из SPR США было изъято свыше 3 млн баррелей. Но вчера Байден официально объявил, что Штаты планируют высвободить около 50 млн баррелей нефти из SPR. Это где-то посередине озвученных ранее прогнозов Citi. Аналитики банка считают, что кумулятивный объем интервенции на рынке нефти составит около 100 млн баррелей (к 50 млн США около 30 добавит Китай, по 10 млн высвободят Япония и Южная Корея и около 5 млн – Индия). Этого объема вполне хватит для ликвидации дефицита на рынке нефти на ближайшие пару месяцев, а там рост добычи на фоне более слабого роста спроса сделают свое дело и рынок уже самостоятельно стабилизируется. В этом свете не можем не напомнить, то текущие цены на нефть – это высоко и продавать актив весьма перспективная затея. Но следить за ситуацией все равно стоит, потому как ОПЕК уже заявил, что могут последовать ответные меры в виде сокращения добычи. В общем, с интересом наблюдаем за развитием событий.
NASDAQ:NDXДлинная
от Trade24Fx
1
День Благодарения, пандемия в Европе и обреченность EvergrandeЧисто статистически текущая неделя для фондового рынка США должна быть успешной. Начиная с 1950 года, в среднем последние пять торговых дней ноября заканчиваются ростом на фондовом рынке США. Вероятность роста рынка в день перед Днем благодарения составляет две трети, а вероятность того, что рынок вырастет в понедельник после Дня благодарения, составляет 71%. Но это статистика, как оно будет на самом деле – покажет время. Хотя повод для оптимизма здесь и сейчас есть. Имеется в виду успешное голосование к Палате Представителей по законопроекту в размере 1,75 триллиона долларов, который радикально расширяет систему социальной защиты в США. Но есть у рынков и основания переживать. Австрия объявила полный локдаун, Германия устами Меркель заявила о необходимости более жестких ограничений для контроля над инфекциями. Очень непростая ситуация в Нидерландах, Венгрии и ряде других европейских стран. В общем, о быстром экономическом восстановлении в Европе, похоже, нужно забывать. Да и девелоперский сектор Китая становится все более токсичным для инвесторов. Evergrande исключают из индекса Hang Seng China Enterprises. А S&P Global пророчит дефолт второго по величине девелопера в Китае уже на старте следующего года. Дело в том, что в марте и апреле 2022 года компании нужно будет произвести выплату основной суммы долга в размере 3,5 миллиарда долларов по своим публичным облигациям в долларах США. Учитывая, что сейчас Evergrande с трудом наскребает сотни-другую миллионов долларов, распродавая свое имущество, шансы на покрытие 3 миллиардов выглядят более чем призрачными. В общем продолжаем наблюдать за настроениями на рынках – именно они определят, куда двинутся цены.
Короткая
от Trade24Fx
2
Итоги недели: ритейл отчитался, Банк Турции, стимулы в ЯпонииПрошедшая неделя вроде бы ничего радикально нового не привнесла в баланс сил на финансовых рынках, да и важных плановых событий тоже не было. Но по итогу накопилось много всякого, начиная от подписания Байденом инфраструктурного плана и принятия Конгрессом плана соц расходов почти на 2 трлн, заканчивая очередным выстрелом Банка Турции в ногу лиры и анонсом новой масштабной программы стимулов в Японии. Началась неделя с интервью главы ЕЦБ Кристин Лагард, в котором она была предельно ясна: никакого повышения ставки в обозримом будущем, потому что нужно спасать экономику и черт с ней с инфляцией – сама рассосется. Банк Турции в этом плане был более категоричен: ставку снизили на 1%. И это при инфляции под 20%. Оказывается, можно и так бороться с огнем – заливая его бензином. Турецкая лира, ожидаемо, горит, продолжая свое падение в бездну. От инфляции страдает не только Турция или США. На прошлой неделе были опубликованы данные из Великобритании, показавшие максимальные темпы роста потребительской инфляции за последние 10+ лет. А цены розницы так вообще выросли тепами, невиданными с 1991 года. По этому поводу все снова посмотрели в сторону Банка Англии (речь идет об ожиданиях повышения ставки Центробанком). Пожалуй, единственная страна у которой сейчас нет проблем с инфляцией – это Япония. Зато у нее есть проблемы с экономикой – ВВП в третьем квартале просел на 3%. В результате было решено потратить около 56 триллионов иен (490 миллиардов долларов) на пакет стимулов. А вообще прошедшая неделя была неделей розницы: рапортовали крупнейшие ретейлеры США (легко побили прогнозы и прибыли и доходам), а также публиковалась статистика по розничным продажам в США, Китае и Великобритании (данные вышли гораздо выше прогнозов). Это давало повод фондовому рынку США расти дальше. Но вообще в свете того, что все хорошее уже произошло (сезон отчетности практически закончился, инфраструктурный план Байдена уже принят) есть большие вопросы к его будущему. Угроз ведь на горизонте меньше не стало, наоборот, поводов для беспокойства становится все больше. Австрия, к примеру, вводит общенациональный локдаун. И весьма вероятно это только первая ласточка, поскольку пандемическая ситуация в Европе стремительно ухудшается. А тут еще Йеллен напомнила о потолке государственного долга и о том, что деньги у Казначейства закончатся уже к середине декабря, а там без нового закона – дефолт. А закона нет, как и желания республиканцев помочь демократам его принять.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
1
Позитивный внешний фон и технические факторы зовут к отскокуПозитивный внешний фон и технические факторы зовут к отскоку рынка акций Вчера российский рынок акций выглядел очень слабо, увеличив отставание от зарубежных индикаторов. Индекс Мосбиржи за основную сессию потерял 1,3%, хотя и нефть развернулась вверх от отметки 80 долларов за баррель, и распродаж в Америке не было. Упал курс рубля, цены ОФЗ обновили прошлогодний мартовский минимум, когда на мировом финансовом рынке царила паника и кризис ликвидности из-за первой волны пандемии коронавируса. Налицо активная распродажа рублевых активов. Можно объяснить это очередным витком ухудшения политической ситуации – России и европейским партнерам не удалось согласовать встречу в нормандском формате по Украине. Но это происходит не первый раз, а в предыдущих случаях рынок подобные факты игнорировал. Похоже, пришло время относительно глубокой коррекции российских активов в отсутствии драйверов их роста и в ожидании дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка России. Но сегодня с большой вероятностью мы увидим очередную попытку отскока. С утра на 0,4% растут американские фьючерсы, в плюсе все промышленные и драгоценные металлы, процент прибавляет нефть. Кроме того, Индекс Мосбиржи завершил вчера основные торги на нижней границе восходящего канала от начала этого года. Наибольший оптимизм внушает нежелание нефти уходить под отметку 80 долларов за баррель. Снижение котировок «черного золота» в последние дни вызвано в основном призывами США к крупнейшим потребителям нефти распаковать стратегические резервы для обуздания роста цен. Но вряд ли негативный эффект для нефти от этого будет долгосрочным. Новых среднесрочных покупок делать не советуем, отечественный рынок очень слаб. Спекулятивно же можно попробовать взять «Лукойл», «Роснефть» и «Газпром». Технически привлекателен и Сбер, который вновь спустился в зону поддержки. Пара доллар-рубль продолжает штурмовать сопротивление 73, игнорируя и начало налогового периода, и ожидания повышения ключевой ставки ЦБ на процентный пункт, о чем говорит очередное ускорение инфляции. С утра рубль укрепляется к доллару на четверть процента. Если внешний фон продолжит улучшаться, пара может спуститься ниже 72,5. Но рубль, как и акции, выглядит очень слабо, среднесрочно покупать его очень рискованно. Не исключено, что под вечер давление на российскую валюту возрастет в связи с тем, что многие инвесторы начнут хеджировать рублевые позиции покупкой валюты накануне выходных, опасаясь возникновения нового витка политического противостояния Россия-Запад.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Банк Турции добивает лиру, а EV-инвесторы фиксируют прибылиВчерашний день сложно назвать сверх насыщенным в новостном плане. Пожалуй, главной новостью можно считать очередной приступ экономической невменяемости со стороною Банка Турции. После того, как Эрдоган умножил на ноль независимость Центробанка страны, его видение экономических законов материализовалось в форме смены вектора монетарной политики в стране. Напомним, по мнению Эрдогана для борьбы с инфляцией ставки нужно понижать. А поскольку в стране инфляция под 20%, то не удивительно, что вчера уже третий ряд подряд Банк Турции ставку снизил. На этот раз на 1%. Главная проблема такого подхода, что на валютном рынке все считают, что снижение ставки приведет к ускорению инфляционных процессов в стране и дальнейшей девальвации национальной валюты. Соответственно распродажи лиры продолжились с новыми историческими минимумами. Сложно найти сегодня более безнадежный актив на валютном рынке, нежели турецкая лира. Так что несмотря на то, что она уже снизилась в цене в 6 раз за последние несколько лет, это еще далеко не предел. Еще одно важное событие – анонс нового пакета стимулов в Японии. Все уже начали забывать, в свете резкой активизации инфляционных процессов и вакцинации, о миллиардных стимулах для поддержки экономики. Но поскольку инфляция для Японии не проблема (пока не проблема), а вот рост экономики – проблема (напомним, в последнем квартале ВВП страны рухнул на 3%), то новость о плане потратить около 56 триллионов иен (490 миллиардов долларов) на пакет стимулов выглядит достаточно логичной. Для покупателей на фондовом рынке Японии – это отличная новость. Но не везде сейчас покупают. На фондовом рынке США инвесторы решили, что пора фиксировать прибыли в сверх перегретом EV-сегменте автомобильного рынка США. Акции Rivian закрылись с понижением на 15,53%, а Lucid - на 10,47%. Отметим, что Rivian и Lucid (по сути две компании-пустышки) занимают 2 и 3 место по капитализации на автомобильном рынке США, опережая таких титанов как Ford и General Motos.
Длинная
от Trade24Fx
Российский рынок акций может продолжить отскокРоссийский рынок акций может продолжить отскок при развороте нефти от $80 Российский рынок акций вчера попытался отскочить от нижней границы восходящего канала, прибавив по итогам основной сессии 0,7%. Вроде бы результат неплохой, но он был вызван в основном ростом тяжеловесного «Газпрома» на 3,9%. Трейдеры такими мощными покупками отреагировали на рост стоимости газа и заявление властей Германии, что приостановка сертификации «Северного потока 2» имеет чисто технический, а не политический характер. Бумага может продолжить рост и сегодня. Сопротивлением выступает район 366 руб. Пытается развернуться от зоны поддержки 325-335 руб и Сбербанк. Акции данного эмитента мы считаем одними из лучших на российском рынке, но значительная их часть принадлежит нерезидентам, которые всегда очень остро реагируют на обострение политического фона, особенно сейчас, когда у них есть хорошая прибыль, которую жалко потерять. Сегодня внешний фон выглядит нейтрально. Американские фьючерсы слабо растут после вчерашнего небольшого снижения, но при этом на 0,4% падает нефть, тестируя сверху вниз отметку 80 долларов за баррель. Именно дешевеющая нефть будет мешать развитию полноценного отскока Индекса Мосбиржи. Впрочем, поводов для снижения котировок «черного золота» мы не видим. О дефиците топлива в мире говорят высокие цены на газ, превышающие 1100 долларов за тысячу кубов. Пока велики надежды, что отметка 80 долларов устоит, от нее произойдет разворот вверх, что поддержит рынок акций. Однако в целом ситуация по российскому рынку акций выглядит тревожной. По ходу торгов видно, что покупатели сейчас слабы, внутренних поводов для роста нет. Наоборот, Росстат зафиксировал ускорение роста инфляции после небольшого его спада, вызванного локдауном в начале ноября. Таким образом, нет никаких сомнений, что Банк России продолжит агрессивно повышать ключевую ставку, что всегда негативно для рынка акций. Технически перекупленным выглядит и американский рынок акций, где в ближайшее время также не исключена коррекция. Так что от новых среднесрочных покупок акций пока стоит воздержаться. Исключение составляют бумаги золотодобытчиков, поскольку золото продолжает хоть и медленно, но дорожать. Ожидания повышения ставки и некоторое затухание политических нападок на Россию вызвало вчера укрепление рубля на 0,6%. Пара доллар-рубль не смогла закрепиться выше отметки 73, открыв себе дорогу в район 74,7. Сегодня с утра рубль дорожает к доллару на символические 0,1%. В ближайшее время поддержку российской валюте будет оказывать налоговый период, однако ставку на укрепление рубля делать очень рискованно, с большой вероятностью конец года мы встретим при более низком курсе рубля.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
Инфляция везде, а Йеллен напоминает о дефолте США Вчерашний день был богат на инфляционные данные отовсюду: Еврозона, Великобритания, Канада. И решительно везде она росла даже относительно уже многолетних максимумов. Возьмем, к примеру, Великобританию. Потребительские цены там выросли до максимальной за последние 10 лет отметки, а если смотреть на розничные цены, так вообще забирались до темпов, которые не видели с 1991 года. Естественным образом все теперь смотрят в сторону Банка Англии. Даже фунт, который был в последнее время был уныл и тот приподнял голову в надежде на повышение ставок на старте 2022 года. Ситуация в Еврозоне немногим лучше, но Лагард была предельно доходчива в своем последнем интервью, так что можно вернуться к идее среднесрочных продаж кросса EURGBP. И хотя фондовый рынок США после сверхуспешного сезона отчетности пребывает в очень благостном состоянии, туч на горизонте от этого меньше не становится. Напомним ключевые угрозы на сегодняшний день: инфляция и ужесточение монетарных политики ведущими Центробанками, пандемия и новые штаммы вируса, девелоперский сектор Китая. Так вот вчера Министр финансов США Джанет Йеллен напомнила всем с короткой памятью, что есть еще вообще-то угроза дефолта США. Деньги у правительства по последним расчетам закончатся 15 декабря (по предыдущим оценкам крайний срок был 3 декабря). То есть если в ближайшее время Конгресс не поднимет потолок государственного долга, мало не покажется никому. В первую очередь тотально переоцененному фондовому рынку США. Напомним, республиканцы публично отказались от нового голосования в связке с демократами. Так что очень скоро фокус рынков может сместиться с темы успешного сезона отчетности на тему дефолта.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
11
День розницы, отчет IEA и немного проблем КитаяВчерашний день можно назвать днем розницы, по крайней мере в масштабах США. Были опубликованы данные по розничным продажам в США, а также отчетность ключевых ретейлеров: Walmart и Home Depot. И это был хороший день. Розничные продажи в США выросли на 1,7% при ожидании экспертов роста на 1,4%. Отчетность ритейлеров также радовала. Прибыль и доходы за третий квартал как Walmart, так и Home Depot превзошли ожидания экспертов. В результате Walmart повысил прогноз по выручке на год. И это еще сезон праздничного безумия не начался. Вообще же по данным FactSet, отрапортовало уже почти 95% компаний из списка S&P 500, из которых 81% представили результаты по прибыли лучше, чем ожидалось. Так что сезон отчетности более чем удался. В этом свете рост фондовых индексов США вчера выглядел достаточно логичным и обоснованным. Вслед за отчетами ОПЕК и EIA, свое видение рынка нефти вчера опубликовало Международное энергетическое агентство (IEA). Прогноз по спросу на четвертый квартал без изменений, а вот рост предложения ожидается больше на 330К, нежели ранее. И вообще, к декабрю Саудовская Аравия и Россия будут перекачивать более 10 миллионов баррелей в день - впервые с апреля прошлого года. Что касается цен на нефть, то EIA на него особенно не рассчитывает: не только из-за ожиданий роста предложения, но и в связи с ростом заболеваний Covid-19 в Европе и более слабой производственной активности, нежели ожидалось ранее. Раз уж заговорили о проблемах, то не грех будет вспомнить Китай, где девелоперы отчаянно ищут наличность: кто-то как Sunac China распродает акции по дешевке, кто-то как China Aoyuan Group недвижимость в Гонг Конге, а кто-то как Kaisa Group все равно не смог наскрести денег на очередной платеж и просрочил его, запустив таймер своего ссудного дня. Так что расслабляться не стоит: угроз на горизонте хватает.
Короткая
от Trade24Fx
2
Грэнтхэм против Теслы, а ЕЦБ не против инфляцииНа прошлой неделе мы уже писали о том, что анализ базовых инвестиционных мультипликаторов показывает, что акции Тесла переоценены в среднем в 40 раз относительно конкурентов. На днях же одна из легенд мира инвестиций Джереми Грэнтхэм предупредил, что из акций Тесла раздули пузырь. Текущие цены на акции Тесла – это проекция ожиданий инвесторов того, что компания будет сверхуспешной на сверхуспешном рынке. Реальность же такова, что шансов оправдать ожидания практически нет. Конкуренция усиливается: на сегодняшний день каждая крупная автомобильная компания вводит в свой модельный ряд электромобили. В итоге доля Тесла на мировом рынке электромобилей сейчас не 90%, и даже не 50%, а около 15%. Один только Volkswagen за первые три квартала уже продал под 300К электромобилей. А это уже близко к объемам Тесла. Но при этом тот же Volkswagen продает еще около 10 млн авто сверху. Да и темпы роста продаж электромобилей у Volkswagen почти в 2 раза выше, чем у Тесла. Еще 1-2 года таких темпов и на рынке электромобилей может появиться новый король. Но почему-то никто из тех, кто с пеной у рта говорит о светлом будущем рынка электромобилей, не бежит покупать акции Volkswagen. А ведь компания не много ни мало лидер на рынке электромобилей Европы, который в свою очередь после Китая является крупнейшим в мире в 4 раза опережая рынок США. Вообще избирательность восприятия реальность – это проблема не только фанатов Тесла. На старте недели глава ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила, что повышение ставки Центробанком в 2022 году очень маловероятною. С одной стороны ЕЦБ не хочет навредить восстановлению экономики. Кстати, сегодня будут опубликованы данные по ВВП Еврозоны. А с другой стороны, ЕЦБ убежден, что инфляция – это явление временное и само рассосется. То есть Центробанк даже не успеет ничего сделать, как ее не станет.
Короткая
от Trade24Fx
Ухудшение внешнего фона на российском рынке акцийУхудшение внешнего фона сделает ситуацию на российском рынке акций совсем печальной Сильные распродажи отечественных акций и рубля в пятницу были вызваны исключительно нарастанием политических рисков. Попытка переложить ответственность на Россию за миграционный кризис на границе Белоруссии и Польши, сообщения о стягивании российских войск к границе с Украиной, заставили инвесторов экстренно фиксировать среднесрочную прибыль. Продажи прошли по всему спектру «голубых фишек». В результате, Индекс Мосбиржи закрылся чуть выше отметки 4100 пунктов, где проходит нижняя граница восходящего канала от начала этого года. Сегодня же не радует еще и внешний фон. Американские фьючерсы торгуются в районе предыдущего закрытия, но при этом сильно падают промышленные и драгоценные металлы, а также нефть. Вновь растет курс доллара к корзине мировых валют. Такая картина говорит против роста отечественных бумаг. С другой стороны, пятничные распродажи все-таки были эмоциональными, и не имеющими под собой никакой реальной основы. Пока даже всерьез не ведутся разговоры о введении в отношении России санкций. Но если все-таки пессимизм возобладает, то Индекс Мосбиржи может уйти ниже восходящего канала, что усилит распродажи на техническом факторе. Так что пока картина складывается неопределенной, многое будет зависеть от действий нерезидентов, которые сильнее всего пугаются ухудшения политического фона. Не дадим никаких советов и по «обычке» «Сургутнефтегаза», которая за последние два дня прошлой недели без всяких причин взлетела почти на 40%. Бумага может как прибавить еще десяток-другой процентов, так и откатиться вниз на такую же величину. Быть может, ближе к вечеру ситуацию улучшит нефть. Сейчас она снижается на фоне прогнозов по сокращению спроса. Но пока дефицит топлива в мире сохраняется, и при приближении котировок к отметке 80 долларов за баррель должен произойти разворот. Рубль в паре с долларом на утренних торгах стабилен, торгуясь на 30 копеек ниже сопротивления 73. Пробой этого уровня поставит целью роста пары район 74,7. Однако при снижении политических рисков пара должна уйти под отметку 72. Рубль по-прежнему интересен с точки зрения высокой ключевой ставки Банка России и ожиданий ее дальнейшего роста. Кроме того, на текущей неделе российская валюта начнет получать поддержку со стороны налогового периода.
RUS:BR1!Короткая
от Running_Bun
Итоги недели: инфляция, пандемия, инфраструктурный планПрошедшая неделя выдалась достаточно насыщенной для финансовых рынков. И если начиналась она весьма позитивно для рисковых активов новостью о том, что Конгресс принял-таки инфраструктурный план Байдена, то после публикации инфляционных данных из США настроения поменялись радикально. Производственная инфляция обновила исторические максимумы, а потребительская достигла максимальных за последние 30 лет отметок. При этом CPI уже превышает таргет ФРС в 3 раза. В результате рынки снова задумались об ужесточении монетарной политики в США и повышении ставок в 2022 году. Также вспомнили рынки и про пандемию. И хотя главное опасение, согласно результатам опросов ФРБ Нью-Йорка, – это новые штаммы, но пока что и старой доброй дельты хватает, чтобы Германия, Греция и ряд других стран вышли на новые максимумы по числу заболевших. Еще одним поводом для беспокойства уже традиционно был китайский девелопер Evergrande. В среду истекал очередной дедалйн. Вроде бы в самую последнюю минуту дефолта опять удалось избежать, но будущее все равно выглядит предельно мрачно, поскольку компания просто распродает себя по частям и рано или поздно ликвидные активы подойдут к концу. Сезон отчетности продолжается, но на прошлой неделе он не сильно радовал: провалились Disney и Coinbase. На этой неделе рапортуют основные ритейлеры США, а также Nvidia, и после этого сезон можно закрывать. Нефть на прошлой неделе была под давлением после публикации ежемесячных отчетов ОПЕК и EIA. ОПЕК ждет снижения спроса под конец года из-за высоких цен на нефть, а EIA прогнозирует избыток на рынке нефти уже на старте 2022 года. Так что среднесрочно продажи нефти выглядят очень перспективно, особенно в свете того, что энергетический кризис несколько потерял в остроте: цены на уголь в Китае упали на 50%, а в Австралии – на треть, да и Россия увеличила поставки газа в Европу. Предстоящая неделя не будет богата на сверхважные события, но зато будет довольно много макроэкономической статистики из Еврозоны (ВВП, потребительская инфляция) и Великобритании (рынок труда, розничные продажи, инфляция), Канады (инфляция и розничные продажи), Китая и США (розничные продажи). Так что скучно в любом случае не будет.
TVC:UKOILКороткая
от Trade24Fx
3
Во сколько раз переоценена Tesla? Электроавтомобильный стартап Rivian продолжает лететь в косом. Акции вчера выросли еще на 22%, в результате чего капитализация компании превысила $100 млрд. (это больше чем у Ford или General Motors). При этом стартап не заработал ни копейки, а вот убытки генерирует со скоростью 1,2 млрд в квартал. Мир определенно сошел с ума. Но поскольку в случае с Rivian количественно масштабы безумия оценить сложно, потому что компания по сути даже бизнес-модели еще не имеет, посмотрим на ближайшего конкурента по безумию. Tesla в 2021 году стала самой дорогой автомобильной компанией мира и вошла в 5-ку самых крупных компаний США по капитализации, опередив таких монстров как Facebook (Meta), Nvidia и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. При этом Tesla производит в 20 раз меньше автомобилей, нежели Volkswagen или Toyota. Да и зарабатывает Tesla почти в 10 раз меньше, нежели те же Toyota или Volkswagen. Как видим, разница идет на порядки. Получается довольно странная ситуация, когда за доллар прибыли, доходов или активов одной копании люди готовы платить в 20-30 раз больше, нежели за доллар другой компании. Но ведь, по сути, это тот же доллар. Добавим конкретики, используя анализ специальных метрик – инвестиционных мультипликаторов. Наиболее часто используется показатель P/E (отношение капитализации компании к прибыли компании), который показывает сколько долларов вы должны заплатить за доллар прибыли компании. Так вот за доллар прибыли Toyota вы заплатите 9 долларов, и меньше 8 долларов за доллар прибыли Volkswagen. Это указывает на то, что относительно справедливая цена находится в диапазоне 8-9 долларов. А теперь задержите дыхание на секунду, потому что показатель P/E для Tesla равен 347. Да-да, не 3, и даже не 34, а именно 347 (!). Грубо говоря, покупая акции Tesla по текущим ценам, вы платите в среднем в 40 (!) больше, по сравнению с другими автопроизводителями. Но прибыль категория изменчивая и бывает недостаточно достоверной метрикой. Посмотрим на альтернативный показатель P/S (отношение капитализации компании к доходам компании), который показывает сколько долларов вы должны заплатить за доллар доходов (выручки) компании. Меньше доллара стоит доллар доходов Toyota (0,9) и Volkswagen (0,6). А вот доллар доходов Tesla обойдется вам в 34 доллара. То есть опять же в среднем в 40 (!) дороже, нежели при покупке акций других автопроизводителей. Но допустим, что Tesla еще только выходит на пик своей финансовой форме и финансовые результаты не показательны. Посмотрим на еще одну метрику, которая дает возможность представить следующую ситуацию: а вдруг компания будет спущена с молотка, сколько денег мы как инвесторы сможем вернуть в случае ее ликвидации? Для этого используют показатель P/B (отношению текущей рыночной капитализации компании к её балансовой стоимости), то есть сколько долларов вы должны заплатить за каждый доллар активов компании. Все что меньше 1 говорит о дешевизне компании, а все, что выше 1 – о ее дороговизне. Доллар активов Toyota или Volkswagen обойдется вам чуть больше доллара. То есть компании оценены относительно справедливо. Но вот в случае с Tesla доллар активов будет стоит 44 доллара. То есть опять же имеем магическое число превышения в 40 раз. Какой вывод из всего этого анализа? Tesla не просто переоценена – она безумно переоценена. Акции компании стоят в среднем в 40 (!) раз дороже, чем акции конкурентов. Как заработать на этой информации? Ответ очевиден – продавать акции Tesla. Собственно, это уже делает все руководство компании, включая главу Илона Маска, который только этой неделе продал акций Tesla более чем на $5 млрд.
NASDAQ:RIVNКороткая
от Trade24Fx
84
Цены растут, а мы анализируем лучшие сделки 2022 года Главным событием вчерашнего дня стала публикация данных по потребительской инфляции в США. Данные подтвердили самые худшие опасения: ситуация с каждым днем становится все хуже и хуже. При прогнозе 5,3% г/г по факту вышло значение 6,2% г/г. Это максимальная отметка за последние 30 лет. Основная причина потребительской инфляции в США – резкий рост цен на бензин и прочие энергетические активы. Соответственно несложно будет ответить, что так будет с ценами потребителей в перспективе – достаточно посмотреть на график цен на нефть. В общем, реальность передает очередной привет ФРС с его временным ростом цен, который не нуждается во вмешательстве Центробанка. Ну и рынки торопливо бросились пересматривать свое отношение к происходящему. В который уже раз. То есть все эти снижения фондового рынка, рост доллара и падения крипты выглядят логичными, но рассчитывать на их продолжение все же не стоит – у финансовых рынков нынче семь пятниц на неделю. Сегодня в США и Канаде выходные дни, а значит можно на секунду отвлечься от сиюминутных новостей и поговорить, например, о лучших сделках 2022 года по версии Goldman Sachs. Инвестиционный банк рекомендует покупать канадский доллар против австралийского. Мотивация – Банк Канады будет более агрессивен в ужесточении монетарной политике, а в сырьевом плане Канада с ее ориентацией на энергетические активы находится в более выгодном положении, нежели Австралия и ее метоллозависимый экспорт. Еще в Goldman рекомендуют покупать медь и нефть, рассчитывая на восстановление мировой экономики. Кроме того, интересными покупками являются чешская крона и польский злотый против евро. Учитывая, что Центробанки этих стран уже начали повышать ставки, а ЕЦБ откровенно саботирует этот процесс, мотивация рекомендации кажется очевидной.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
1
Коррекция в США будет препятствовать росту российских акцийКоррекция в США будет препятствовать росту российских акций Российский рынок акций вчера вновь снизился опережающими темпами по сравнению с западными площадками. Не помогла нам даже растущая нефть. Пока долгосрочный тренд по Индексу Мосбиржи остается восходящим. Но складывается впечатление, что индикатор готов его сломать и пытается залечь в боковик. Сильной поддержкой по Индексу Мосбиржи выступает нижняя граница восходящего канала, проходящая сейчас в районе чуть выше 4100 пунктов. Если ситуация за океаном не улучшится, то мы можем протестировать поддержку уже на этой неделе. Пока же американские фондовые индексы дают сигнал на небольшую коррекцию. Никаких рисков сильного снижения нет, просто по рынку США идет давно ожидаемая фиксация спекулятивной прибыли последних недель роста. Сегодня с утра американские фьючерсы снижаются на треть процента. Поэтому с большой вероятностью отечественные инвесторы примут этот ориентир за главный, и продолжат аккуратно распродавать большинство бумаг. От сильного снижения отечественный рынок будет удерживать дорогая и продолжающая расти нефть. Если сегодня выйдут сильные данные от Минэнерго США по запасам, то котировки нефти попробуют завершить день выше технического сопротивления 86 долларов за баррель, до которого осталось пройти менее доллара. Цены на нефть по-прежнему гонит вверх дефицит топлива в мире. Есть предположения, что в ближайшее время США начнут продажу бензина из стратегических резервов, чтобы поддержать внутренних потребителей. Но это не приведет к падению цен на нефть. Поэтому в таких условиях нужно искать момент для спекулятивной покупки «Роснефти» и «Лукойла» с целью поймать процент-полтора роста. Пока не может закрепиться выше сопротивления 1820-1830 долларов за унцию золото. Сегодня на котировки драгметалла негативно действует небольшое укрепление доллара к корзине мировых валют. Однако мы считаем, что пробой золотом сопротивления – дело лишь времени. Поэтому акции золотодобытчиков стоит держать в портфелях. Сейчас это одно из самых безопасных вложений. Вчера рубль укрепился к доллару на 0,85%. Поводом для роста стало ослабление «американца» на мировой арене и зарождение спроса на ОФЗ. Не исключено, что на рынок вернулись с отложенной из-за выходных дней продажей валюты крупные экспортеры. Сегодня на утренних торгах рубль слабо снижается. В первой половине дня российскую валюту будет поддерживать ожидание аукционов по ОФЗ. Итоги же дня будут зависеть во многом от успешности размещения Минфином своих бумаг. Техническая картина по паре доллар-рубль пока также неопределенная. На дневном графике начала формироваться поддержка по паре в районе 70,8 руб за доллар, где сейчас пара и торгуется.
RUS:IRUSКороткая
от Running_Bun
1
Инфляция в США, пандемия и Evergrande ФРБ Нью-Йорка на днях опубликовал результаты опроса, в котором представил основные угрозы для финансовых рынков в горизонте ближайшего год-полтора. На первом месте стоит проблема инфляции и ужесточение монетарной политики, на втором – пандемия и новые штаммы вируса, на третьем – проблемы девелоперского сектора Китая. Нужно отметить, что пока что каждая из трех ключевых проблем имеет тенденцию к ухудшению. Возьмем, например, инфляцию. Вчерашние данные по темпам роста производственных цен в США показали, что инфляция находится на максимальной отметке за последние 11 лет (8,6% г/г). Сегодня будут опубликованы цифры по потребительской инфляции, но вряд ли они покажут слом текущих тенденций. То есть инфляционная спираль раскручивается. Но ФРС, напомним, продолжает игнорировать это. Вторая по значимости проблема – пандемия тоже в общем-то не думает исчезать. Уровень инфицирования в Германии резко вырос до самой высокой отметки с начала пандемии. Аналогичная ситуация в Греции, а Дания планирует вновь ввести некоторые ограничения, чтобы остановить новый всплеск случаев заболевания Covid-19. Что касается третьей проблемы – девелоперского сектора Китая, то здесь все тоже плохо. Даже ФРС и те озаботились потенциальным финансовым заражением вследствие проблем Китая. Evergrande тем временем распродает все, что можно распродать, чтобы получить деньги на руки, потому что уже сегодня нужно выплатить очередные просроченные платежи общим объёмом под $150 млн. А еще одни китайский девелопер Kaisa вчера ходил с протянутой рукой перед банкирами и членами Государственного совета Китая. В общем оптимизм рынков, конечно, понятен, но и поводов для продаж на самом деле вагон и тележка.
TVC:SPXКороткая
от Trade24Fx
Фондовые «быки» сегодня остались без внешней поддержкиФондовые «быки» сегодня остались без внешней поддержки Индекс Мосбиржи вчера прибавил чуть более процента, значительно опередив в динамике мировые фондовые индексы. Но основной рост пришелся на первые часы торгов при небольших оборотах. Это заставляет предположить, что во многом подъем был вызван закрытием шортов спекулянтами. Таким образом, ни о каком формировании нового восходящего тренда говорить пока не приходится. Во многом сегодняшний день будет знаковым. С утра в пределах 0,2% снижаются американские фьючерсы, в минусе торгуется большинство промышленных и драгоценных металлов, около вчерашнего закрытия болтается нефть. Скорее всего, откроемся мы снижением, но важен будет итоговый результат: отторгуется ли опять Индекс Мосбиржи намного хуже западных аналогов или нет? При первом сценарии среднесрочным инвесторам нужно будет сильно задуматься о сокращении позиций. В полупроцентном минусе закрылся вчера Сбербанк – любимая бумага нерезидентов. Это также наводит на мысли о фиксации прибыли по основному спектру российских акций. Сильная поддержка по Сберу располагается в районе 330 руб, где бумагу нужно агрессивно спекулятивно подбирать. Наиболее перспективно для покупок сейчас выглядят золото и акции золотодобывающих компаний. Вчера котировки металла уткнулись в зону сопротивления 1820-1830 долларов за тройскую унцию. Сегодня на фоне снижения курса доллара к корзине мировых валют у золота есть шансы пробить этот диапазон. В случае удачи следующая цель роста сместится на 100 долларов выше. Можно ожидать, что в ближайшее время спрос на золото как защитный инструмент повысится из-за нарастания опасения глобальной инфляции и уменьшения уверенности в продолжении сильного восходящего тренда на рынках акций. Отчасти это предположение подкреплено очередной волной роста биткоина и обновления им исторического максимума, говорящей о том, что инвесторы ищут другие инструменты вложения капитала, нежели акции. Других долгоиграющих идей для лонга мы пока не видим. Рубль вчера проигнорировал хороший внешний фон – рост фондовых индексов, металлов и нефти, а также ослабление курса доллара на мировом рынке. К доллару российская валюта потеряла четверть процента. Основная причина такой негативной динамики рубля – увеличение объема покупок валюты в Фонд национального благосостояния более чем на 70% с сегодняшнего дня. В таких условиях краткосрочный потенциал роста рубля значительно снизился, как и перспективы сдержать инфляцию посредством укрепления рубля за счет повышения ключевой ставки ЦБ. При ухудшении внешнего фона пара доллар-рубль будет пробивать сопротивление 72. Не исключено, что это мы увидим сегодня-завтра.
Длинная
от Running_Bun
2
Маск нарывается, а Баффет копит наличность Главным генератором хайпа на финансовых рынках вчера снова был Маск. На этот раз он не пиарил доги-коин или биткоин. Вместо этого устроил клоунаду в твиттере в форме голосования на предмет продавать ему 10% свой доли в Тесла или нет. Мы не будем расписывать нюансы налогообложения миллиардеров или опцион Маска на покупку почти 23 млн акций Тесла по $6.24 за штуку (да-да, чуть больше 6 долларов за штуку вместо текущих $1200 +-), отметим лишь что «народ» проголосовал «за» продавать. Акции в предвкушении распродаж на пару десятков миллиардов долларов разом, естественно, посыпались. Не стоит, наверное, говорить, что это, по сути, манипуляция курсом акций. А в свое время SEC уже била за это по рукам Маска. Но он явно продолжает нарываться. Что ж, будем следить за происходящим. На рынках было оптимистично – отрабатывали позитив прошлой недели (заседание FOMC, инфраструктурный план Байдена и НФП). Что характерно, главная легенда мира инвестиций Уоррен Баффет продолжает обходить этот пир стороной. Его Berkshire если что и покупает, то собственные акции, а инвестировать предпочитает исключительно в кэш. Накопили уже под $150 млрд. Мысль Баффета понятна – он ждет краха фондового рынка, чтобы потом скупить все даром и возглавить список самых богатых людей мира. Есть ли у него шансы на это? Если посмотреть на очередные максимумы CAPE (Сyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio: соотношение капитализации компании к средней прибыли за 10-летний период, скорректированное на инфляцию), в это поверить легко. В последний раз, когда CAPE достигал таких высот, Насдак, к примеру, потерял под 80% (!) своей капитализации.
NASDAQ:TSLAКороткая
от Trade24Fx
4
Российским акциям поры бы отскочитьРоссийским акциям поры бы отскочить Российский рынок провел прошлую неделю откровенно слабо, игнорируя рост американских фондовых индексов. Основная причина этого – высокая процентная ставка Банка России и ожидание ее дальнейшего увеличения, что приводит к перетоку капитала в безрисковые инструменты. К этому добавилось падение цен на сырье. Сегодня обстановка в мире неплохая, и дает основания ожидать отскока. Самое главное – продолжается рост нефти после спуска в район 80 долларов за баррель. Дефицит топлива в мире сохраняется, и даже возможная продажа нефти из стратегических резервов США коренным образом не изменит ситуацию. Ближайшим сопротивлением для нефти является район 86 долларов за баррель, в случае его пробития цены устремятся в район 90 долларов. Не исключено, что эту отметку мы увидим еще до наступления зимы. Поэтому сегодня лучше рынка обещает быть нефтянка, которую и стоит покупать спекулятивно на открытии рынка. Технически перепроданным выглядит Сбербанк, который сегодня поддержит отчет по РСБУ за октябрь. Нет никаких сомнений, что результаты банка будут сильными, хотя переоценка курсовой стоимости ОФЗ из портфеля банка вольет ложку дегтя в конечный результат. Бумагам банка нужно бы пробить сопротивление 372 руб, чтобы устремиться к историческим максимумам. Однако в целом увлекаться покупками не стоит, жесткая денежно-кредитная политика ЦБР продолжит давить на рынок акций. Пока рекомендуем использовать спекулятивную тактику торговли, в том числе и потому, что фондовая Америка безоткатно растет 5 неделю кряду. Американский рынок выглядит локально перекупленным, особых поводов для продолжения роста нет, поэтому небольшая и неглубокая коррекция назревает. Рубль на утренних торгах снижается к доллару на четверть процента. Фундаментально при такой ключевой ставке российская валюта выглядит очень сильно, вот только росту рубля мешает распродажа ОФЗ. В конце прошлой недели наблюдалась попытка стабилизации ситуации, но нет уверенности в том, что сброс обязательств Минфина не продолжится. Ближайшим сопротивлением по паре доллар-рубль выступает отметка 72, которая на прошлой неделе неоднократно тестировалась. Сегодня с большой вероятностью рубль попытается подрасти на общем усилении аппетита к риску, но любой негатив вновь отправит пару в сторону 72.
RUS:BR1!Длинная
от Running_Bun
1
Итоги недели: карт-бланш от Центробанков, НФП и ОПЕК+ Рынки долго ждали прошлую неделю, поскольку она могла стать тем самым гейм-чейнджером, который изменит ландшафт на финансовых рынках. Речь, естественно, идет об ожидании ужесточения монетарных политик со стороны ведущих Центробанков мира. Судя по реакции фондовых рынков, итоги эти были восприняты как карт-бланш на дальнейший рост. Что характерно, теперь вообще не понятно, что может остановить этот рост в принципе. Потому как если рынки росли на фоне ожиданий ужесточения монетарных политик, энергетического кризиса, потенциального дефолта США и фактических дефолтов в девелоперском секторе Китая, то как они смогут не расти, когда части этих проблем или нет, или они уменьшились в масштабах? Так вот, Комитет по операциям на открытом рынке ФРС вроде бы и начал тейперинг, но сделал все, чтобы дать понять, что это никакое не ужесточение монетарной политики и повышения ставок ждать не стоит и вообще, инфляция – это временное явление. Последняя надежда ожидавших ужесточение монетарных политик была в лице Банка Англии, который, кстати, на словах был самым агрессивным из Центробанков (некоторые даже рассчитывали на рост ставки уже в четверг). Вместо этого получили заверения, что инфляция – временное явление, которое к тому же не контролируется Банком Англии, а значит делать ничего и не стоит. Поскольку такие итоги заседания Центробанков происходили на фоне одного из лучших за последние 10+ лет сезонов отчетности в США, а рынок труда США наконец-то оправдал ожидания аналитиков, сгенерировав свыше 500К новых рабочих месте, ничего удивительного в росте фондового рынка США нет. Жадность на рынках зашкаливает и еще раз отметим, не видно, что может снизить ее уровень. Тем более, что в США законодатели наконец-то приняли многострадальный инфраструктурный план Байдена, то есть еще под триллион денег экономика получит. На рынке нефти наблюдается старт ценовой коррекции, который происходит на фоне роста запасов нефти в США уже 6-ую неделю подряд, а также решения ОПЕК+ продолжить наращивать добычу нефти: в декабре союзники добавят к текущему уровню производства еще 400К б/д. После столь насыщенной недели, в фундаментальном плане ожидается передышка. Сезон отчетности заканчивается. Центробанки «отстрелялись». Остается следить разве что за статистикой, на которую, как видим, всем плевать, но все же. Будут опубликованы инфляционные данные из США и Китая, а также ВВП Великобритании и промышленное производство в Еврозоне.
TVC:DXYДлинная
от Trade24Fx
8