Татнефть / Обзор акций / Интересные точки входа / Перспективы«Татнефть» - одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Осуществляет разработку месторождений и добычу нефти в основном в Республике Татарстан. Группа также занимается переработкой нефти и попутного нефтяного газа, реализацией нефти и нефтепродуктов. «Татнефть» также участвует в капитале компаний финансового сектора, в частности, банковской группы ЗЕНИТ.
Одним из важнейших проектов Компании является эксплуатация и расширение в Нижнекамске Комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО».
Месячный график
Несложно заметить, что начиная с марта 2023 года акции активно росли. При этом, с начала этого года бумага показала доходность минус 3.12%. На текущий момент времени, исходя из скопления свечей и значительных верхних теней у месячных свечей, можно утверждать, что сил покупателей недостаточно для закрепления выше диапазона максимума 2020 года, то есть уровня 732 рублей.
С другой стороны, происходит расширение прогнозируемого торгового диапазона в виде полос Боллинджера. Аналогичная ситуация происходит и привилегированными акциями компании: за год акции выросли в курсовой стоимости более чем в 2 раза, а сейчас продолжают торговаться в рамках «флэта» вблизи исторических максимумов.
Среди остальных российских нефтяных компаний (за этот год), Татнефть занимает среднюю позицию по доходности акций: уступает Лукойлу, Сургутнефтегазу и индексу МосБиржи, при этом показывает себя лучше акций Роснефти и Газпромнефти.
Недельный график
Несмотря на серьёзный пролив в конце мая, удалось удержать котировки в рамках боковика: 680 – 748 рублей. Вблизи верхней границы, судя по свечным моделям медвежьего поглощения, активно действует продавец. Как вариант, на текущий момент времени можно рассматривать паттерн «тройная вершина», по мере отработки которого - должны будем выйти ниже в район 670 рублей, но пока алгоритмический уровень WMA50 показывает себя как надежная поддержка.
Принимая во внимание индикаторы , отмечу, что движение продолжается под медианной линией полос Боллинджера, при медвежьей дивергенции по RSI и значении индикатора 50 пунктов. Примечательно, что значение ATR (соответствует значениям восходящего тренда 2023 года) – примерно 26.5 пунктов.
Дневной график
С точки зрения дневного графика, картина располагает скорее к снижению: котировки находятся под плеядой скользящих средних и периодически цену опускаю на серьёзных медвежьих свечах с большим телом. Думаю, ближайшие дни проторгуем диапазон 682- 701 руб. Принимая во внимание сильный рубль, относительно неустойчивое положение на рынке нефти (располагающее к потенциальному снижению) а также давление на рынок акций РФ ввиду жесткой ДКП, есть основания полагать, что акции продолжат снижаться.
Уровни поддержек:
1) 681.1 (под отскок уровень интересен для спекуляции)
2) EMA200 (дн.) – примерно 670 рублей за акцию. (данный уровень отработаем в случае негативного сценария и выхода из боковика вниз)
3) интересный уровень для среднесрочной торговли – 650 рублей (диапазон максимумов ноября 2023 года).
По мере отработки нижерасположенных уровней, цели роста по акциям обозначу в районе текущих максимумов – 750 рублей.
Что касается моей позиции, то я не покупаю акции Татнефти, предпочтение отдаю Лукойлу и Роснефти, т.к. у акций Роснефти ожидается хорошая див. доходность по итогам этого года (более 15%) + есть интересный проект Восток Ойл. Лукойл тоже смотрится так как есть перспектива погашения выкупленных акций + ожидается хороший суммарный дивиденд за этот год. Акции обеих компаний куплены на небольшой процент от капитала. В рамках текущей ситуации, я не вкладываю сейчас большую часть средств в акции. Предпочитаю более консервативные инструменты в виде фондов ликвидности.
Не учитывая курсовые разницы, Татнефть заработала в 2023 году 261,2 млрд рублей (p/e = 6.2), при этом на дивиденды было направлено более 204 млрд рублей, что составляет 78% от чистой прибыли. Важно отметить, что такие значительные дивиденды более чем в три раза превышают свободный денежный поток за 2023 год, который составил около 64 млрд рублей (с учетом инвестиций в приобретение долей компаний).
На конец 2022 года у компании была денежная подушка в размере 153 млрд рублей, а на конец 2023 года — 61 млрд рублей. Судя по объявленным дивидендам по итогам 2023 года, денежная подушка в этом году иссякнет.
