Прогноз по российским акциямТрадиционный обзор рынка российского, индексы, фьючерсы, акции.
Есть движения, есть идеи, есть определенная логика поведения у трейдеров и она сейчас достаточно хорошо читается.
Буду рад комментариям)
Акции
Акционеры SVB за гранью паники. Все пропало! Все пропало!Американский Silicon Valley Bank (SVB) обанкротился и стал крупнейшим разорившимся банком за 15 лет
не хочу пересказывать историю, ее можно найти в интернете
индекс
что в него входит
Вибрации денежных потоковВ предыдущем посте мы начали разбирать Отчет о движении денежных средств. Из него мы узнали о существовании трех денежных потоков - это операционный, финансовый и инвестиционный денежные потоки. Словно три реки, они наполняют “озеро денежных средств” компании (то есть идут со знаком “+”).
Однако есть еще три реки, которые вытекают из нашего озера, не давая ему бесконечно расширяться. Как они называются? Они имеют абсолютно идентичные названия: операционный, финансовый и инвестиционный поток (и идут они уже со знаком “-”). Почему так? Потому что все исходящие платежи компании по счетам можно также распределить по этим трем рекам:
К операционным платежам относят покупку сырья, выплату зарплаты - все, что связано с производством и поддержкой продукта.
К финансовым платежам относят погашение суммы долга и процентов по нему, а также выплату дивидендов или обратный выкуп акций у акционеров.
К инвестиционным платежам относят закупку внеоборотных медленных активов (допустим, приобретение дополнительного помещения или акций другой компании).
Если приток из трех рек слева больше, чем отток в реки справа, то наше озеро будет увеличиваться в объеме, то есть денежные средства на счетах компании будут расти.
Если же отток в три реки справа будет больше притока от рек слева - озеро будет мельчать и, в конце концов, высохнет.
Так вот, отчет о движении денежных средств показывает, насколько наше озеро увеличилось или уменьшилось за период (квартал или год). Этот отчет можно представить в виде четырех записей:
Каждое значение A, B и С - это разница между тем, что пришло в наше озеро из реки и тем, что из озера утекло по реке с тем же названием. То есть значение может быть как положительным, так и отрицательным.
Как можно интерпретировать значения разных потоков? Разберем каждый из них.
Операционный денежный поток . В фундаментально сильной компании это самая стабильная и мощная река. Подразумевается, что она должна быть основным источником “воды” для нашего озера. Отрицательный операционный денежный поток является показателем серьезных проблем с бизнесом, так как это означает, что он не генерирует деньги.
Инвестиционный денежный поток . Это самая непредсказуемая река, так как иногда она может быть очень мощной, а иногда может течь как тоненький ручеек. Связанно это с тем, что покупка или продажа внеоборотных активов (напомню, что это могут быть здания, оборудование, доли в других компаниях) происходит не так регулярно, как операционные активности. Резко возникший отрицательный инвестиционный поток говорит нам о какой-то крупной покупке. К таким событиям акционеры не всегда относятся позитивно, так как могут посчитать это неразумной тратой или угрозой для выплаты дивидендов. Поэтому они могут начать продавать свои акции, что приводит к снижению их цены. Если же крупная покупка будет воспринята как возможность выйти на новый уровень и захватить бóльшую долю рынка, тогда мы можем наблюдать абсолютно противоположный эффект - а именно, рост акций.
Финансовый денежный поток . Отрицательное значение этого потока может быть воспринято как вполне позитивный сигнал, ведь это означает, что компания либо активно сокращает свою задолженность перед кредиторами, либо использует деньги на выплату дивидендов, либо тратит деньги на покупку своих же акций (*), а может, все это вместе.
(*) Здесь вы можете спросить, зачем компании покупать свои акции? К такой операции иногда прибегает менеджмент компании, когда уверен в успехе бизнеса и хочет поддержать рост своих акций. Компания на время становится крупным покупателем собственных акций, благодаря чему они начинают расти. Сам процесс называется обратный выкуп акций .
Положительный финансовый денежный поток, наоборот, сигнализирует либо о росте долгов, либо о продаже собственных акций. Что касается долгов - нельзя сказать, что кредиты для бизнеса - это плохо. Но тут, безусловно, должна быть мера. А вот продажа компанией собственных акций - это уже тревожный сигнал для нынешних акционеров. Он означает, что компании не хватает денежных средств, поступающих из операционного денежного потока.
Есть еще один тип денежного потока, который не является отдельной “рекой”, но используется как информация о том, сколько денежных средств осталось у компании для исполнения обязательств перед кредиторами и акционерами. Это Свободный денежный поток .
Считается он просто: достаточно вычесть из операционного денежного потока одну из составляющих инвестиционного денежного потока. Эта составляющая называется Капиталовложения (часто используется сокращение CAPEX). К капиталовложениям относятся исходящие платежи, которые идут на покупку внеоборотных активов , таких как земля, здания, сооружения, станки и т. п.
(Свободный денежный поток = Операционный денежный поток - Капиталовложения)
Свободный денежный поток можно охарактеризовать как “живые” деньги, которые создала компания за период, и которые могут быть использованы для погашения кредитов, выплаты дивидендов, обратного выкупа акций у акционеров. Если свободный денежный поток очень слабый или вовсе отрицательный - это повод задуматься кредиторам, акционерам и инвесторам о том, как компания ведет свой бизнес.
На этом я завершаю рассмотрение темы, связанной с Отчетом о движении денежных средств. В следующий раз поговорим о волшебных соотношениях, которые можно получить из финансовой отчетности компании. Они очень облегчают процесс фундаментального анализа и широко применяются инвесторами по всему миру. Речь пойдет о так называемых Мультипликаторах . До встречи!
NASDAQ. Еженедельный краткий обзор индекса от 12.03.2023Закончилась еще одна торговая неделя, а это означает, что пора делать обзор.
Ситуация пошла по негативному сценарию, хотя сперва цена успела коснуться уровня 0,618 по Фибоначчи в локальной картине (добавил на график) и почти дошла до линии потенциала понижения (красная пунктирная), откуда пошло отбойное движение вниз.
Теперь картина выглядит следующим образом:
Положительный сценарий
1) Итоги экстренного заседания ФРС могут стать импульсным движением для рынка, в случае обнадеживающих решений - будет локальный рост.
Негативный сценарий
1) Красная пунктирная линия потенциала понижения остается актуальной и является барьером, который может снова остановить восходящее движение.
2) Далее выше начинается сильный блок сопротивления 12750 - 13180, который не удалось пробить в текущем цикле роста.
3) Индикаторы начали показывать, что укрепляется позиция продавцов.
4) Также не маловажным фактором стал новостной фон с данными по безработице.
5) Сильная зона откуда может быть отскок цены вверх находится ниже, верхняя граница блока начинается от 11600 и там же рядом находится 0,618 уровень по Фибоначчи от 3й волны роста (значение 11526).
Итог: На этой неделе ожидаю увидеть продолжение понижения цены. Локальная картина выглядит по-медвежьи. При заходе в блок покупателей цена будет замедлятся по мере их активности. Обязательно нужно дождаться результата заседания ФРС, прежде чем принимать какие-то новые действия на рынке. Я не рекомендую в такой момент входить в любые сделки. Лучше выждать.
#SPX корреляция с #BTC. Куда дальше?Всем доброго времени суток!
Небольшие мои рассуждения по SPX.
Инструмент пробил поддержку 3933.85 (отмечена красным на графике) 9.03.23 г. После пробоя на младших ТФ произошел тест уровня и отскок, теперь этот уровень для инструмента является сопротивлением.
Сейчас SPX находится на поддержке 3853.26 (отмечена синей линией на графике). Подход к уровню в данный момент аккумулятивный. Если будет пробой уровня, то следующая остановка - 3797.01
1. Мое мнение, что SPX откроется с гэпом в сторону лонга и покажет отскок от поддержки на которой стоит.
2. Волантильность достаточно повышена от уровня 3933.85 до 3853.26
3. Стоит учесть большую полку объемов, которые были проторгованы в зоне накопления от 20 декабря 22 года по 9 января 22 года.
4. Запас хода все таки пройден не маленький и скорость движения без остановочная (дистрибутивная). Инструменту обязательно нужно накопление для дальнейшего хода вниз, именно по этим причинам, Которые указаны выше я склоняюсь к отскоку от поддержки.
Как известно BTC ходит за SPX и возможно мы увидим лонговые движения на крипте).
Инвестиционная идея - MichelinMichelin - инвестиционная идея
💡 В конце 2022 года наблюдался ощутимый спад в отрасли производителей шин. На текущий момент начинают проявляться позитивные факторы, которые будут способствовать восстановлению сектора. На этом фоне присматриваемся к покупке акций Michelin.
✅ Michelin #ML - французский производитель автомобильных шин. Один из крупнейших в своей отрасли.
🎯 Целевая цена - €35, потенциал роста +18%
Основные тезисы к покупке:
• Перспективы отрасли. В конце прошлого года объемы продаж производителями снизились до уровней 2019 года во всех основных регионах. В частности в 4-м квартале в Европе поставки снизились на 8% г/г. Негативное влияние на европейских производителей шин оказало возвращение на рынок азиатских поставщиков, а также распродажа избыточных запасов дилерами.
Тем не менее мы ожидаем, что объемы продаж начнут восстанавливаться во втором квартале. Этому будет способствовать открытие Китая, что сможет переправить поставки азиатских поставщиков. Стоит отметить, что мы уже наблюдаем падение импорта шин из Азии как в США, так и Европе.
Помимо этого, согласно последним комментариям представителей отрасли, многие европейские дилеры уже завершили процесс распродажи запасов. Зимние шины являются единственным сегментом рынка, где уровень запасов остался выше того уровня, который они считают идеальным.
• Позиционирование Michelin. Открытие Китайского рынка также предоставляет крупную возможность для Michelin. Компания получает порядка 10% выручки из страны. В прошлом году спрос на шины в КНР упал примерно на 16% г/г - худший результат среди основных регионов.
Спад зафиксирован из-за проблем с цепями поставок на фоне локдаунов. Учитывая отказ от политики «нулевой терпимости» к COVID-19, ожидается повышение продаж Michelin из-за эффекта отложенного спроса в регионе.
• Прогнозы менеджмента. После выхода отчетности за 4-й квартал акции Michelin отставали от динамики основных конкурентов Continental и Pirelli, что связано с консервативными прогнозами менеджмента. Согласно ожиданиям Michelin, объемы поставок могут снизиться до 4% в 2023 году. Такая оценка нам кажется слишком осторожной, учитывая следующие факторы:
- Michelin обладает высокой экспозицией на США, где все еще наблюдается высокая активность водителей;
- позитивные тенденции в продажах специализированных шин (SR3);
- устойчивый рост продаж шин диаметром 18 дюймов и более.
Подробнее остановимся на последнем пункте. 56% продаж Michelin в 2022 году пришлись на шины 18 и более дюймов. В данном сегменте объемы поставок выросли на 11-13% г/г в зависимости от региона, даже во время спада на рынке. Мы ожидаем, что такая динамика сохранится и в этом году.
Менеджмент также спрогнозировал, что дополнительные издержки связанные с инфляцией, составят €0.6-1.2 млрд. Такая оценка кажется слишком высокой. Мы ожидаем, что фактический показатель окажется ниже диапазона, благодаря падению цен на сырье (нефтепродукты, каучук), а также улучшению состояния цепей поставок.
• Отдача капитала. Michelin выплачивает 50% чистой прибыли акционерам в форме дивидендов. Это существенно выше конкурентов в секторе. Ближайшей по объемам выплат является Pirelli с 40%.
Накануне менеджмент также сообщил, что рассматривает возможность байбека. Учитывая низкую долговую нагрузку (net debt/EBITDA = 0.6x), конец 2023 года может стать разумной отправной точкой для устойчивой программы обратного выкупа.
• Оценка. На текущий момент бумаги торгуются с форвардным P/E ниже исторических значений. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе мультипликатор восстановится до 10x. Такая оценка будет соответствовать среднему за 10 лет, а также предоставит небольшой дисконт к 5-летней медиане.
💎 Позитивно оцениваем перспективы Michelin и считаем, что компания будет способна превысить консенсус-прогнозы по финансовым результатам. Высокие дивиденды и перспективы байбека добавляют привлекательности в инвестиционную идею. Начинаем присматриваться к покупке бумаги.
IMOEX скоро внизПрошлый прогноз подходит к своему логическому завершению
Сделал новый специально для вас
Tesla хронология Как Илон Маск стал супер богачом, графика показывает, также опишу хитрости которые использовал Илон Маск с акциями Тесла.
Если бы вы купили акции Tesla с 2010 по 2013 год по цене 1.5-/$-1.65$ то вы бы повторили успех Илона.
Опционы: ни для кого не секрет, что опционы являются дерривативным инструментом который связан со сложным процентом, как и сами опционы являются договорным контрактом о сделке на будущее с дальнейшим выкупом по старой цене на момент которого заключалась сделка.
Сплит акций: дробление долей акции в два раза по колличеству держателей и уход от больших налогов, как и удешевление цены для будущих инвесторов. На пике цены акций Tesla он совершил манипуляцию в рамках закона по дроблении эмиссии ценных бумаг (удвоение - пример акции компании Apple которая совершила дважды сплит). В итоге опционы он свои закрыл с выгодой в миллиарды долларов, что и стало его большой прибылью.
Илон Маск человек с большой буквы в технологическом пространстве, гениальный инженер, инноватор из PayPal Мафии, программист и гений в среде экономистов мирового масштаба.
Заключение: инвестиции на долгий срок имеют ценность и поэтому богачи получают большую прибыль, как говорил Уоррен Баффет основатель Berkshire Hathaway — "активы это инструмент, деньги в котором перетекают из нетерпеливых к терпеливым".
Пример действий Илона Маска и других успехов личностей и компаний являются по принципу: "богатые люди получают законные деньги - нечестным путем, а бедные люди получают незаконные деньги - нечестным путем".
Делайте выводы сами.
NASDAQ. Еженедельный краткий обзор индекса от 06.03.2023Как и говорил в прошлом обзоре цена индекса сперва продолжила нисходящее движение, но немного не дошла до плановой разворотной точки, а остановилась на 11811 и от туда пошел отскок.
В принципе место для разворота тоже читаемое, т.к. в локальной картине - это зона чуть более маленького блока сопротивления/поддержки 11800-11900 где цена уже не один раз замедлялась или меняла направление.
Теперь картина выглядит следующим образом:
Положительный сценарий
1) Похоже на то, что коррекция восходящего тренда закончилась и будет продолжение роста с установкой нового локального хая.
2) Средняя линия потенциала роста (зеленая пунктирная) снова достаточно точно отработала и сохраняет свою роль динамического уровня поддержки.
3) Свечной анализ говорит о как минимум еще одной сильной зеленой свече на этой неделе.
4) Индикаторы также указывают на то, что иссякает сила продавцов.
5) По 5ти волновой структуре цена перешла в финальную 5ю волну роста и обычно она самая сильная, но не всегда.
Негативный сценарий
1) Красная пунктирная линия потенциала понижения является первым барьером, который может остановить восходящее движение.
2) Далее выше начинается сильный блок сопротивления 12750 - 13180, который не удалось пробить в текущем цикле роста.
Итог: На этой неделе ожидаю увидеть рост и при хорошей активности покупателей акций компаний, входящих в индекс, будет подход к верхней границе блока сопротивления.
Отчет о движении денежных средств или Три великих рекиСегодня мы начнем разбирать третий и последний отчет, который компания публикует по итогам каждого квартала и года - это Отчет о движении денежных средств.
Помните, когда мы изучали балансовый отчет , мы узнали, что одним из активов компании являются денежные средства на счетах. Это очень важный актив, так как если у компании не будет денег на счете, она не сможет закупать сырье, платить зарплату сотрудникам и так далее.
Что вообще такое “компания” глазами бухгалтера? Это активы, которые были приобретены в кредит или за счет капитала, с целью заработать чистую прибыль для своих акционеров или инвестировать эту прибыль в дальнейший рост.
То есть источником денежных средств на счете компании может быть прибыль . Но почему я говорю “может быть”? Дело в том, что возможна ситуация, когда прибыль в отчете о доходах положительная, но деньги на счете физически отсутствуют. Чтобы разобраться в этом, вспомним еще раз мастерскую , которую я использую во всех примерах. Предположим, наш мастер продал все сапоги в долг. То есть ему пообещали оплатить, но позже. В итоге у него образовалась дебиторская задолженность в активах и, что самое интересное, образовалась выручка. Бухгалтер рассчитает выручку по этим продажам несмотря на то, что мастерская фактически денег еще не получила. Далее бухгалтер вычтет из выручки затраты и в результате получит прибыль. А денег на счете ноль. И что же делать нашему мастеру? Заказы идут, а оплатить сырье нечем. В таких условиях, пока мастер ожидает погашения задолженности от клиентов, он сам берет в долг у банка, чтобы пополнить деньгами свой расчетный счет.
А теперь сделаем его ситуацию более сложной. Предположим, что денег, взятых в долг, ему все равно не хватает, а банк больше не дает. Остается только одно - продать часть своего имущества, то есть часть своих активов. Помните, когда мы разбирали активы мастерской , у мастера были акции нефтяной компании. Это то, что он может продать, не навредив процессу производства. Тогда денег на расчетном счете хватит, чтобы бесперебойно производить сапоги.
Конечно, это очень утрированный пример, так как чаще всего прибыль - это все-таки деньги, а не виртуальные записи бухгалтера. Тем не менее я привела этот пример, чтобы прояснить, что денежные средства на счете и прибыль - это хоть и связанные, но все же разные понятия.
Так что же показывает отчет о движении денежных средств? Давайте снова подключим наше воображение. Представьте озеро, в которое слева впадает три реки, и справа вытекает три реки. То есть с одной стороны озеро питается водой, а с другой стороны ее отдаёт. Так вот актив под названием «денежные средства» в балансовом отчете - это и есть озеро. А сумма денежных средств - это количество воды в этом озере. Давайте теперь дадим название трем рекам, которые питают наше озеро.
Первую реку назовем операционный денежный поток или её ещё называют операционный cash flow. Когда мы получаем на счет деньги от реализации продукции, тогда озеро как раз наполняется водой из первой реки.
Вторую реку слева назовем финансовый денежный поток или финансовый cash flow. Это когда мы получаем финансирование извне, или, проще говоря, берем в долг. Так как это деньги, поступившие на счет компании, они также наполняют наше озеро.
Третью реку назовем инвестиционный денежный поток или инвестиционный cash flow. Это поток денег, которые мы получаем от продажи внеоборотных (медленных) активов компании. В примере с мастером это были активы в виде акций нефтяной компании. Их продажа привела к пополнению нашего условного озера с деньгами.
Итак, у нас есть озеро с деньгами, которое наполняется благодаря трем потокам: операционному, финансовому и инвестиционному. Звучит отлично, но наше озеро не только увеличивается, но и уменьшается за счет трех исходящих потоков. Об этом я расскажу вам в следующем посте. До встречи!
Что происходит с российскими бумажками?Очередной обзор рынка российского. Поделился текущим видением на рыночную ситуацию. Есть хорошие бумаги, есть идеи - часть уже реализуется, на часть сижу в "засаде".
Подписывайтесь, пишите комментарии, буду рад )
Yandex Long 1-2 неделиMOEX:YNDX
#YNDX
Тестируем нижнюю границу треугольника в рамках восходящего тренда
Как только оттестируем, нас ждет рост и выход из тругольника
Инвестирование в акции компании США (долгосрочная идея)Stanley Black & Decker Inc (SWK)
Вкратце о компании:
Stanley Black & Decker, Inc. является многопрофильным мировым поставщиком ручного инструмента, электроинструмента, товаров для наружного применения и сопутствующих аксессуаров, инженерных крепежных систем и продуктов, услуг и оборудования для нефтегазового и инфраструктурного применения.
включает в себя группу электроинструментов, ручные инструменты, аксессуары и складские помещения, а также предприятия по производству наружного энергетического оборудования.
Сегмент инструментов и складских помещений имеет свои торговые марки, в том числе STANLEY, BLACK+DECKER, DEWALT, FLEXVOLT и IRWIN.
Промышленный сегмент состоит из предприятий, занимающихся инженерным креплением и инфраструктурой.
Инженерный крепежный бизнес в основном продает инженерные компоненты, такие как крепежные детали, фитинги и различные инженерные изделия.
Инфраструктурный бизнес состоит из навесного оборудования и продуктовых линеек для нефти и газа. Промышленный сегмент имеет свои торговые марки, в том числе CRC, NELSON, LaBounty и Dubuis.
Адрес
1000 Stanley Drive
New Britain, 06053
United States
Количество сотрудников:
50000 человек
Финансовые показатели:
Из финансового отчета видно позитивную динамику компании даже в период кризиса за последние несколько лет.
Чистая прибыль выросла почти в 2 раза.
Долговая нагрузка осталась на прежнем уровне.
Акционерный капитал вырос.
Из коэффициентов видно, что акции компании “перегреты” очень сильно
(P/E) компания 78,98
(P/E) рынок 9,22
Short Float 5.87%
Дивиденды:
Ежеквартально по 0,8 центов на акцию (3,59% годовых) на протяжении долгого времени растут выплаты. Это конечно не является каким-то супер триггером для покупки, но однако это позволяет понимать, что компания заинтересована в удержании инвесторов.
Потенциал возможного роста акции (по моей лично разработанной формуле) составляет:
8.58% (для большинства инвесторов это достаточно хороший возможный потенциал)
График:
Вывод:
На данный момент акции компании (графически) выглядят шортово.
Я бы пока понаблюдал, и возможно от нижних границ отмеченных на графике 73$ начал бы набирать позицию.
NASDAQ. Еженедельный краткий обзор индекса от 25.02.2023Мой прогноз был снова верным (смотреть прошлый обзор). Сперва цена дошла до отметки 12000 где была попытка перехвата инициативы быков, но сил не хватило и нисходящее движение продолжилось.
На следующей неделе ожидаю увидеть спуск еще ниже, но не более 5% от текущего значения.
При положительном сценарии может произойти разворот от тонкой средней линии потенциала роста (пунктирная зеленая на графике), через поглощение пятничной свечи. Вероятность этого не велика, т.к. никаких других предпосылок на разворот я сейчас не наблюдаю.
Негативный сценарий - это продолжение спуска до сильного блока поддержки 11000 - 11600, там же проходит и уровень Фибоначчи 0,618. Ожидаю активизацию покупателей начиная от верхней границы блока. Индикаторы тоже указывают на продолжение коррекции. По пяти-волновой структуре цена сейчас находится в 4й волне и если ее также разобрать более глубоко, то в локальной картине больше похоже на то, что сейчас завершилась только 3я. Возможно, микро коррекция 23 и 24 февраля - это была 4й волной и тогда следующее движение будет завершающим (5й волной понижения), но больше похоже, что нет.
Итог: Мое мнение все еще остается прежним - цена дойдет до блока 11000 - 11600 и только от туда последует полноценный разворот для дальнейшего восходящего движения и оно же будет являться 5й волной роста в более глобальной картине с потенциалом до 15000.
#фондовыйрынок #NASDAQ #инвестирование
Johnson & Johnson - технические перспективы.Цена акций американской холдинговой компании Johnson & Johnson, производящей лекарственные препараты,
санитарно-гигиенические товары и медицинское оборудование находится в фазе долгосрочного восходящего тренда,
торгуясь относительно недалеко от уровней своих абсолютных максимумов.
Вместе с тем, на месячном тайм-фрейме можно идентифицировать, что за несколько предыдущих лет цена проторговала
диапазон в районе уровней 155-187$, который с технической точки зрения идентифицируется как потенциальная разворотная
формация типа "голова-плечи".
В наcтоящий момент поддержку цене оказывает уровень в районе минимумов нескольких предыдущих лет 155$, в случае
нижненаправленного пробоя которого диапазон предыдущих лет реализуется как разворотная формация, что может привести
к дальнейшему падению цены инструмента, как минимум, в рамках коррекции к предыдущему росту.
Аналитик ОАО "Технобанк! (г.Минск) Дмитрий Короткевич.
На что я смотрю в отчете о доходах?Известный стоимостной инвестор Мохниш Пабрай в одной из лекций рассказывал, что, побывав в гостях у Уоррена Баффета, заметил у него огромный справочник с финансовой отчетностью тысяч публичных компаний. Очень скучное чтиво, не правда ли? Действительно, если вы будете фокусироваться на каждой статье отчетности, вы потратите много времени и рано или поздно уснете. Однако если смотреть на большие объемы информации взглядом разумного инвестора, то можно найти в этом процессе большой интерес. Разумно определить для себя наиболее важные статьи отчетности и наблюдать их в ретроспективе (от квартала к кварталу).
В предыдущих публикациях мы разобрали основные статьи отчета о доходах и показатель EPS:
Часть 1: Отчет о доходах: место, где живет прибыль
Часть 2: Моя прелесть EPS
Давайте теперь выделим те статьи, которые интересуют меня в первую очередь . Это:
- Выручка
Рост выручки показывает, что компания хорошо справляется с продвижением продукта на рынке, он востребован, и бизнес увеличивает свой масштаб.
- Валовая прибыль
Эта прибыль идентична понятию маржи. Поэтому рост валовой прибыли говорит о росте маржинальности бизнеса, т.е. его доходности.
- Операционные расходы
Этот показатель хорошо демонстрирует, как персонал справляется с уменьшением затрат. Если операционные расходы относительно невелики и снижаются при одновременном росте выручки, - это потрясающая работа менеджмента, можно поставить самую высокую оценку такой работе.
- Расходы на обслуживание долга
Проценты по кредитам не должны съедать прибыль компании, иначе это будет работа не на акционеров, а на банки. Поэтому за этим показателем также следует внимательно следить.
- Чистая прибыль
Тут все просто. Если компания не зарабатывает прибыль для своих акционеров, от ее акций будут избавляться и продавать(*).
(*) Здесь вы, конечно, можете со мной поспорить и привести в пример, допустим, акции компании Tesla. Было время, когда они росли, даже когда компания приносила одни убытки. Действительно, харизма Илона Маска и его грандиозные планы сделали свое дело - инвесторы покупали акции компании по любой цене. Можно сказать, что наш партнер Мистер Рынок был по настоящему безумным в тот период. Уверена, что таких примеров можно найти достаточно много. Все подобные случаи существуют благодаря тому, что инвесторы верят в будущие прибыли и не видят текущие. Однако важно помнить, что рано или поздно Мистер Рынок трезвеет, хайп вокруг компании уходит, а ее убытки остаются с вами.
- Разводненная прибыль на акцию - EPS Diluted
Можно сказать, что это деньги, которые компания зарабатывает на одну обыкновенную акцию.
Итак, я завершаю серию публикаций, связанных с Отчетом о доходах. Этот отчет демонстрирует, сколько зарабатывает и сколько тратит компания за период (квартал или год). Также мы определили показатели, на которые обязательно стоит обращать внимание в данном отчете.
На сегодня все. В следующем посте мы разберем последний из трех финансовых отчетов публичной компании - это Отчет о движении денежных средств.
Всем пока и до встречи!
Инвестиционная идея - Glencore💡 Glencore продолжает оставаться одной из наиболее интересных идей в секторе сырьевых материалов. Недавно компания представила достаточно сильные результаты за прошедший год. Считаем, что текущая коррекция позволяет занять выгодную позицию.
✅ Glencore #GLEN - швейцарская торговая компания, один из крупнейших в мире поставщиков сырьевых товаров и редкоземельных материалов.
🎯 Целевая цена - £6.4, потенциал роста +29%
Основные тезисы к покупке:
• Результаты за год. EBITDA выросла на 60% г/г до рекордных $34 млрд, что совпало с консенсусом. Более половины этих доходов обеспечил угольный бизнес, где EBITDA выросла более чем в три раза до $17.9 млрд. При этом, чистый долг Glencore снизился до $75 млн. На этом фоне Net debt/EBITDA приблизился к нулю. Операционная прибыль трейдерского сегмента выросла на 73% до рекордных $6.4 млрд.
Чистый оборотный капитал увеличился на $8.3 млрд до $28 млрд. Руководство компании не ожидает значительного высвобождения оборотного капитала в 2023 году, поскольку торговые условия благоприятствуют росту прибыли трейдерского бизнеса.
• Прогнозы. Glencore понизила прогноз по EBITDA на 2023 год до $22.6 млрд из-за падения цен на энергетический уголь. В то же время, были улучшены прогнозы по расходам на реализацию практически всех видов сырьевых товаров компании.
• Отдача капитала. Крупные доходы Glencore позволили увеличить отдачу капитала акционерам до $7.1 млрд, что оказалось несколько ниже ожиданий рынка на уровне $7.5 млрд. Это произошло из-за резервирования $2 млрд для оплаты исков и налогов. Тем не менее совокупная отдача в форме дивидендов ($5.6 млрд) и байбеков ($1.5 млрд) составит около 17.8% годовых от текущей капитализации в этом году.
Также стоит отметить, что система распределения капитала Glencore настроена для поддержания чистого долга ниже $10 млрд. Избыточный капитал ниже этой суммы будет направляться акционерам. По оценкам, к концу этого года эта сумма составит порядка $6 млрд, а к завершению 2024 года - $14 млрд.
• Наш взгляд на сырьевой рынок. Ожидаем, что Glencore получит существенную выгоду от восстановления цен на сырьевые товары в 2023 году. Основными драйверами для сырьевых котировок стоит назвать:
- открытие экономики Китая;
- возобновление работы промышленности ЕС;
- существенная недоинвестированность сектора;
- критически низкие глобальные сырьевые запасы;
- увеличение спроса на отдельные виды металлов со стороны «зеленой» энергетики.
📊 Фундаментальные показатели:
• Рыночная капитализация = $74.43 млрд
• fwd P/E = 7.1х
• fwd P/E сектора = 14x
• PEG = 0.02x
💎 Учитывая текущую ситуацию на сырьевом рынке сохраняем позитивный взгляд на перспективы Glencore. Ожидаем, что рост цен на сырье, в особенности на алюминий, медь и железную руду, сможет нивелировать ухудшение результатов угольного бизнеса. Рассматриваем текущую коррекцию в акциях как отличную возможность для покупки.
Альтернатива тоже за шортПриветствую всех🤗
В данной идеи я хочу рассмотреть альтернативу. В основном варианте, у нас завершилась лишь волна А, сейчас идет волна В и дальше большое снижение.
Но если вдруг у нас завершилась вся коррекция (в чем я сильно сомневаюсь), все равно нас ждет коррекция первой пятиволновки в район 150$, возможно в район 138$. Но тут уже будем смотреть по ходу движения
Так же за снижение говорит и образовавшаяся (почти тройная) дивергенция.
Первая цель 150$ в случае чего, обновлю или дополню идею
Обзор февральских сделок + Где сейчас ловить активы?Поделился логикой принятия решений в проведенных сделках на акциях и фьючерсах РФ, а также на криптовалютном рынке. В феврале моя торговая активность очень точечная и аккуратная, стараюсь избегать сомнительных сигналов, но иногда напарываюсь на неверные решения...
- прибыльные сделки
- убыточные сделки
- FOMO
Также поделился текущим взглядом на некоторые активы.
Пишите комментарии, буду благодарен )
FLOT LongMOEX:FLOT
#FLOT
Если коротко, то заканчиваем 4 коррекционную волну
И идем на 5 восхоядщую
У отметок 44.3 есть сильное сопротивление.
Если будет спружинивае, то очередное подвтерджение восходящего тренда
Все внимание при наборе длинных позиций будет на реакцию покупателей у данной отметки
Ждём момент для формирования среднесрочной позиции по PfaizerС начала текущего года, на мой взгляд, в акциях фармгиганта NYSE:PFE сформировался Нисходящий, расширяющийся канал. Явно идентифицируемые на графике локальные максимумы и минимумы снижаются. Дополнительным аргументом в пользу версии можно считать нахождение цены значительно ниже 200 дневной скользящей средней, которая считается классическим трендовым фильтром. К слову сказать, MA200 тоже снижается.
Сейчас цена акции находится на заметном и важном уровне поддержки в районе исторического максимума начала Декабря 2020 года. Вспомним. что тогда был апогей пандемии Ковида, одобрение вакцины и денюжки рекой потекли на счета компании. К Февралю 2022 года ситуация несколько изменилась... Тем не менее, на прохождение вниз зоны поддержки потребуется время. Выглядеть это может в виде отскока вверх, который не должен нас вводить в заблуждение - это будет всего лишь отскок в рамках движения вниз к нижней границе нисходящего канала, а мы хотим собрать много золота :)
Нижняя граница канала чудесным образом совпадает с зоной поддержки, которая сформировалась в результате более чем трехмесячной проторговки весны-лета 2021 года. Эта зона выделена на графике.
Идея заключается в том, чтобы в районе этой зоны поддержки собрать среднесрочную позицию с целью роста в район верхней границы канала (без малого 35%). Нетерпеливые могут рассматривать зону выхода в районе диапазона с нижней границей 45,85$ Диапазон выделен на графике.
Очевидный уровень Stop Loss - за нижней границей зоны набора позиции.
Нужно сказать, что идея реализуется не за один месяц и за это время покупатель получит какое-то количество дивидендов в виде бонуса :) Годовая Дивидендная доходность в районе набора позиции будет в районе 3,8%
Если Вам понравилась и/или помогла идея, пожалуйста поставьте пальчик вверх. Вам не сложно, а автору приятно и публикацию увидят больше людей :)
#POSI - самый позитивный IT-эмитент на рынке РФ?❗️❗️❗️ Специальный аналитический разбор по запросу для наших подписчиков!
Самый горячий интерес в комментариях вызвали акции Группы Позитив (#POSI)
Для тех, кто впервые слышит о компании, - это переживший все последние кризисы представитель индустрии отечественной кибербезопасности (на рынке с 2002 года)
Томить не будем, начинаем разбор 🔎
Компания пока не успела отчитаться по итогам 2022 года, но до 3 квартала информация есть - уже хорошо 👌🏼
❗️Ключевые инсайты:
- 25% доходов компании приходится на госзаказы
- Есть сезонность (госзакупки концентрируются в 4 квартале)
- Бодро растут доходы (9 мес. 2022 г. = х2 к выручке 2021 г.)
- Операционная маржа около 30%
- Денежный поток (FCF) по итогам 2022 стремится сделать х2
- Активно кредитуется, но Net Debt / EBITDA всего около 0.4 LTM
- Ожидаемая дивдоходность - около 1.5-2%
❗️Внешние факторы:
- Ключевой негатив - компания ограничена санкциями США
- Ключевой позитив - глобальный тренд на рост рынка
- Конкурентное преимущество - лояльная база клиентов
❗️Оценка Ranks:
- Финположение и динамика просто 🔝
- Оценка EV / EBITDA примерно на уровне Яндекса
- Компания поддерживает ликвидность и радует акционеров
- Целевой апсайд на срок >12 мес. +50%
Лица компании (Основатели):
- Братья Юрий и Дмитрий Максимовы и Евгений Киреев
Опыт:
- Служба безопасности банковского сектора
- ПО разработка
Рекомендации:
- Текущая цена включает 90% ожиданий результатов 2022 года
- Хорошая альтернатива в IT секторе РФ
- Покупая на текущих уровнях помните о рисках, следите за общей конъюнктурой рынка
- Рекомендуем держать или покупать позиционно лесенкой в ожидании результатов 2022 года
#Ranks_аналитика
Среднесрочное виденье по БТС. Сценарий с пампом и распределениемДанное среднесрочное виденье по БТС просто как предположение. Я не знаю будущего.
Ссылайтесь также на идем основных вторичных и локальных трендов по БТС прикрепленных к этой идее и присутствующих на канале.
В данный момент есть пробой сопротивелния клина и сформировался горизонтальный канал.
Обратите внимание была девиация то есть отклонение от данного канала снизу и накопление 60 дней, после чего начался рост цены.
Пробили сопротивление клина и был откат к данному сопротивлению. Сейчас продолжение роста и в данный момент у сопротивления канала.
Логично ожидать минимум такое же отклонение цены сверху, но учитывая промежуточное накопление и все это время набор позиции(~250 дней) можно предполагать пробой данного канала и продолжения движения. Это уже середина третьей проекции текущего канала накопления. Показал на графике и все подписал. Зона 43600.
Чтоб вы понимали 36 это любовь проявляющая себя через материальное. Пока пишу пост взглянул на часы и там тоже 36 в минутах, что любопытно.
Сценарий с распределением. Рост с текущим с этого всего накопления в зону ~40k$ за БТС. Далее распределение длительно время(3-6 месяцев), также как и накопление, ~180-250 дней ориентировочно. После этого слом восходящей трендовой и начало дампа. Цели для дампа показал на графике.
Для того чтобы измерить цели по пробою накопления нужно лишь скопировать канал сверху и мы получим цели. В данном случае середина(первая цель) второй проекции(скопированный канал) сверху - это 30к и верхняя граница 36к, что есть символический уровень.
Этот же уровень по моему предположению может стать серединой для распределения по БТС в будущем. В таком случае верхрняя граница распределения будет примерно 42k$(мертвое число с точки зрения творчества). Рядом также находится зона 44к(разрушение старого и начало нового / смерть). Туда также могут быть проколы.
Также зона 44к$ это первая цель по пробою этого большого клина. Также есть конвергенция бычья по РСАЙ на дне всего этого клина, что есть бычий сигнал и сейчас этот конвер отрабатывает.
Бычий сценарий - это достижение 2-ой цели клина и возможно обновление хаев с последующим прайс дискавери, то есть полет на марс. На мой взгляд вероятность меньше.
Далее медвежий сценарий - это девиация такая же сверху(то есть зона 27к) после чего дамп как минимум к 19к, возможно и обновление лоев.
Также обратите внимание как подкрутили объем под все это накопление, как минимум на данной бирже Binance.
Также насчет теории маятника - тут все просто уже писал в канале. Есть основной канал. Он на графике. От него просто копируется такой же канал вверх(2 таких канала). Если цена отталкивается от середины или например верхней границы третьей проекции, тогда ожидаем увидеть такое же касание третьей проекции но уже снизу. Схематично все показано на графике для наглядного понимания.
Все основные моменты показаны на графике, также все подписал на графике.
Зеленым цветом показал сценарий с распределением который также описываю в посте.
