Индекс доллара США (DXY): Ежегодное обновление подсчётаВолновой Анализ индекса доллара США
.
● TVC:DXY , 🕐TF: 1W
Рис.1
Каждый раз работая над большим обновлением, стараюсь перепроверить свои прошлые наработки. Ежедневная практика в подсчёте, ряд авторских техник позволяют пересмотреть маркировку ранее спорных формаций.
Так и в этот раз — подсчёт волны c of (b) был пересмотрен с двойного на тройной зигзаг. Дело в том, что восходящие структуры с маркировкой Ⓦ и Ⓨ предпочтительнее рассматривать в качестве одинарных зигзагов.
Ранее мы ждали боковик в Ⓧ of c , далее подъём зигзагом Ⓨ . Теперь же боковик маркируется ⓍⓍ , а последующий подъём — зигзагом Ⓩ .
Так зачем тогда это всё? Да хотя бы затем, чтобы знать: последующее усложнение в рамках острой фигуры уже невозможно. Ну а позиция "Тройной зигзаг редок, мы их вообще не размечаем" просто абсурдна (то же касается и расширяющихся моделей).
Каждой фигуре своё место в подсчёте . Ваша задача провести детальный анализ, учитывая не только правила, но и ряд сильных норм, выявить наличие той или иной модели. Далее, на основе полученных данных, вы можете строить гипотезы в отношении дальнейшего пути развития волновой структуры. И тут архиважно — промаркировать структуру тройным зигзагом, коим она и является, либо налепить маркировку импульсом, обрекая на провал весь последующий прогноз. Выбор за вами.
Что касается более старшей степени. На глобальный каунт , который можно найти в предыдущих обновлениях, добавил альтернативу с треугольником Grand Supercycle ((IV)) . Всё-таки четвёртые волны в импульсах, как правило, разворачивают боковые коррекции.
.
● TVC:DXY , 🕐TF: 1D
Рис.2
Сценарий с плоскостью Ⓧ мы рассматривали в предыдущем большом обновлении, правда, в качестве локальной альтернативы. Сейчас, учитывая ширину развивающейся нисходящей диагонали, данный каунт выглядит более вероятным.
.
● TVC:DXY , 🕐TF: 6h
Рис.3
Локально прогнозируется боковик в ⓧ of 3 , предположительно в виде треугольника. Граница модели обозначена условно, указывает лишь на пятиволновую форму модели с сужением образующих.
Usdx
📉Рынок все еще ожидает первого снижения ставки ФРС в июне.👉Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки ФРС в июне составляет 69,7%. При этом четкого мнения о дальнейших действиях ФРС после июньского заседания у рынка сейчас нет.
👉Последние комментарии чиновников ФРС при этом нельзя назвать позитивными. В частности, вчера Bostic заявил, что он ожидает только одного снижения ставки в этом году. В тоже время, по его мнению, пока экономика и рынок труда демонстрируют силу, не нужно спешить снижать инфляцию до 2%. Следом выступала Cook и отметила, что ФРС должен осторожно подходить к снижению ставки, чтобы дать больше времени для замедления инфляции.
👉Некоторые аналитики уже начинают давать прогнозы, что ФРС и вовсе не станет снижать ставки в этом году. Такие прогнозы можно услышать от частной компания по управлению инвестиционными фондами Vanguard и экономиста Ларри Саммерса. Последний указывает на то, что безработица находится ниже того уровня, который члены ФРС считают максимальным потенциалом, а инфляция, даже по прогнозам чиновников, в ближайшие два года будет выше таргета. Темп роста ВВП опережает потенциальный уровень. Финансовые условия можно охарактеризовать как очень свободные.
👆🏻Но Morgan Stanley в тоже время заявляет, что они ожидают первое снижение ставки в июне, за которым последует еще 3 снижения в сентябре, ноябре и декабре. Свое решение они аргументируют тем, что несмотря на повышение прогноза по долгосрочной ставке от ФРС, долгосрочный прогноз по ВВП остался неизменным на уровне 1.8%, что указывает на то, что ФРС рассматривает недавние факторы со стороны предложения, стимулирующие рост, как временные.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет близкие к паритету значения: 48,2% покупателей против 51,8% продавцов, что указывает на неопределенность рынка в данный момент.
👉Технически, индекс доллара DXY после резкого 2-х дневного роста не смог преодолеть уровень сопротивления в диапазоне 104.25- 104.55 и в данный момент демонстрирует признаки коррекции. Если цена не сможет закрыться выше отметки 104.55, то можно ожидать коррекции до уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75. Если же уровень 104.25- 104.55 все-таки будет пробит, то открывается дорога к росту до следующего сопротивления в диапазоне 104.95 - 105.65.
💡В первой половине сегодняшних торгов у нас наблюдалось продолжение коррекции USD, но затем это ослабление снова выкупили. Сегодняшние данные от экономики - противоречивые. С одной стороны, заказы на товары длительного пользования в феврале выросли - сигнал о росте потребительской активности, с другой стороны - индекс доверия потребителей оказался ниже ожиданий, т.е. сигнал о замедлении потребительской активности в будущем. Можно отметить еще один позитивный момент - снижение цен на жилье. Таким образом, текущая ситуация в USD выглядит довольно неопределенно и по фундаментальной и технической картине, а так же по поведению частных трейдеров. При этом данная неопределенность может сохраниться на рынке и завтра, а уже в четверг будут опубликованы данные по ВВП, затем в пятницу будет выступать глава ФРС Пауэлл и будут опубликованы данные по расходам на личное потребление. его настрой сможет вновь скорректировать ожидания трейдеров. Так же нас может ожидать волатильность через неделю, когда будут опубликованы предварительные данные по ИПЦ в ЕС за март. Напомню, что по итогам февраля показатель м/м оказался выше ожиданий, что привело в последствии к 7-дневному тренду на укрепление EUR. Если февральский рост инфляции в ЕС был единовременным скачком - то ставки на скорый переход к циклу снижения ставки в ЕС будут расти и это создаст давление на EUR. Ну а если это будет очередной месяц прироста ИПЦ, по примеру того, что мы наблюдаем в США - ожидания инвесторов могут начать меняться.
📉США входят в стагфляцию? Анализ последних данных от экономики 📊Данные из США вновь вызывают тревогу у инвесторов.
👉Сегодня были опубликованы еженедельные данные по рынку труда, данные по розничным продажам и индекс цен производителей в США.
👉За прошлую неделю число первичных заявок на получение пособий по безработице вновь продемонстрировали стабильность вблизи 200 тысяч новых заявок, а общее число получающих пособие выросло ниже ожиданий. Так же по итогам февраля выше ожиданий выросли цены производителей. Объем розничных продаж так же показал рост, но ниже ожиданий.
👆🏻Если взглянуть на данные по пром. инфляции, то можно увидеть, что этот показатель обычно является опережающим и вслед за пром. инфляцией с лагом в 3-6 месяцев начинает расти и потребительская инфляция. В целом, вышедшие данные демонстрируют негативную тенденцию - экономика сильна, инфляция не снижается. Это создает предпосылки для смещения ожиданий по началу снижения ставки на более долгий срок.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD все еще имеет перевес последних: 46,4% покупателей против 53,6% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления DXY. В тоже время рост числа покупателей может свидетельствовать о начале смены тенденции.
👉Технически, индекс доллара DXY последние 4 торговых дня находился в узком диапазоне и так и не смог пробить уровень поддержки 102.60 - 103.00 вниз. Сейчас цена демонстрирует выход из узкого диапазона и отбой от уровня поддержки. Если по итогам дня цена сможет закрыться выше отметки 103.,00 то это открывает дорогу к росту до уровня сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75, где так же расположилась 50-дневная скользящая средняя. Говорить о продолжении нисходящей тенденции можно будет в случае закрытия цены ниже отметки 102.60.
💡Похоже, рынок начинает нервничать, так как данные по инфляции за февраль оказались не такими и позитивными. Если в целом взглянуть на показатели, то за первые 2 месяца этого года инфляция выросла, а так же выросла безработица. Если еще и ВВП начнет снижаться - то это уже будут признаки стагфляции - — ситуации, в которой экономический спад и депрессивное состояние экономики сочетаются с ростом цен. Последний раз в США наблюдалась стагфляция в 1970-х и закончилась печально. Вчера министр финансов США Йеллен как раз отмечала в своем выступлении, что стагфляции не будет, а инфляция скоро снизится. При этом она так же отметила, что ФРС не стоит спешить со снижением ставки. Если подобные данные продолжать поступать из США - то ожидания мягкой посадки и скорого снижения ставки могут перерасти в ожидания рецессии и дальнейшего ужесточения ДКП. Звучит фантастично, но первые намеки есть. Завтра будут опубликованы инфляционные ожидания потребителей и данные по объему пром. производства в США. Это может как ускорить укрепление USD, так и развернуть текущий импульс. Основное же событие нас ждет на следующей неделе - решение по ставке ФРС. Если паника на рынке продолжится, то Пауэлл будет стараться успокоить рынки и провести пресс-конференцию в позитивном ключе. Сейчас ожидаю похода индекса доллара DXY к уровню сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75. Далее уже нужно следить за поведением цены и данными.
DXY. Смотрим поведение внутри отмеченной зоны.Если указанная зона окажет должное сопротивление возможно ожидание падения торговых инструментов XXX/USD.
Вход в позиции осуществляется только при образовании подтверждающего паттерна.
Дорогие друзья, если у вас возникли вопросы к описанию, прошу написать в комментариях.
📈Данные по рынку труда в США оказались хуже ожиданий.📈Безработица в США неожиданно выросла в феврале не смотря на то, что экономика в США создала больше рабочих мест, чем ожидалось.
👉Недавно были опубликованы важные данные по рынку труда в США, которые приподнесли несколько сюрпризов.
👆🏻Во-первых, безработица выросла с 3,7% до 3,9% - что оказалось выше ожиданий в 3,7%.
👆🏻Новые рабочие места (Non-farm payrolls) оказались выше ожиданий, но в тоже время январский показатель был пересмотрен в пользу снижения почти на 30%. В итоге среднее количество новых рабочих мест даже оказалось ниже прогноза.
👉Все это укладывается в ожидания ФРС об охлаждении экономики на пути к снижению темпов инфляции до целевых отметок. После публикации данных вероятность снижения ставки в июне выросла с 71,9% до 79,4%. В общем, рынок получил очередной позитив - охлаждение рынка труда при уверенном росте экономики. Это ли не очередные доказательства "мягкой посадки"?
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 32,8% покупателей против 67,2% продавцов, что указывает на вероятность ослабления DXY и роста EURUSD.
👉Технически, индекс доллара проколол в моменте уровень поддержки в диапазоне 102.60 - 103.00. Если по итогам дня цена сможет закрепиться ниже отметки 102.60, то это откроет дорогу к снижению до следующего уровня поддержки 102.00 - 102.20.
💡Вероятно, до конца дня и торговой недели, а так же для открытия рынка в понедельник - позитивных данных достаточно. Следующий важный показатель - данные по инфляции в США - будет опубликован во вторник, 12.03. Если ИПЦ приподнесет похожий сюрприз и вдруг замедлится сильнее ожиданий - позитив и эйфория на рынках вплоть до заседания ФРС нам обеспечена. В случае же роста показателя ИПЦ вполне можно ожидать коррекции. Сейчас можно рассматривать сделки на продажу с целями 102.00 - 102.20, лучше всего после подтверждения в виде закрытия недели ниже отметки 102.60.
📈USD оказался под давлением после выступления главы ФРС👉Индекс S&P500 достиг очередного исторического максимума, а индекс доллара DXY снизился на 0,8% после выступления Пауэлла. При этом основные тезисы, озвученные главой ФРС, были не такими и позитивными. В частности, он отметил, что ФРС не спешит снижать ставку, пока не убедится в том, что инфляция снижается к целевой отметке. Так же он напомнил, что прогресс в достижении цели по инфляции не гарантирован. Но в тоже время мы услышали и позитивные моменты: ставка, скорее всего, достигла пика и ожидается начало снижения в этом году. Помимо этого, Пауэлл дал понять, что ФРС не будет дожидаться снижения инфляции до 2% для перехода к циклу снижения ставки, а месячные колебания ИПЦ не вызывают опасений.
👆🏻Но самое интересное, это то, что отвечая на вопрос о рисках рецессии, Пауэлл сказал, что он ожидает увидеть «продолжительный рост экономики устойчивыми темпами» и нет оснований полагать, что существует риск рецессии. Ну и конечно прозвучали вопросы о рисках финансовой стабильности банковского сектора и Пауэлл заверил, что риски коммерческой недвижимости являются управляемыми и сконцентрированы в небольших и средних банках.
👆🏻Как мы видим, риторика мало изменилась с последнего заседания, а так же ФРС не видит проблем с банками, что вызывало опасения у некоторых аналитиков.
👉Напомню, что следующее заседание ФРС состоится 20 марта. На последнем заседании Пауэлл отмечал, что к марту как раз должны сформироваться условия для прогнозов по началу снижения ставки - и это будет основной интригой предстоящего заседания.
👉Вероятность снижения ставки в июне, по данным CME FedWatch Tool, выросла с 65,5% до 71,9%. Т.е. мы видим, что последнее выступление Пауэлла не изменило, а наоборот, укрепило уверенность рынков, что и отразилось позитивом и создало давление на USD.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 35,5% покупателей против 64,5% продавцов, что указывает на вероятность ослабления DXY.
👉Технически, индекс доллара DXY по итогам вчерашнего дня преодолел уровень поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75 и 50-дневную скользящую среднюю и в данный момент тестирует следующую поддержку в диапазоне 102.60 - 103.00 на прочность. Говорить о продолжении ослабления DXY можно в случае закрепления цены под отметкой 102.60, что отрывает дорогу к снижению до уровня в диапазоне 102.00 - 102.20, где так же находится нижняя граница восходящего (синего) канала. Если же уровень 102.60 - 103.00 устоит, то можно ожидать коррекции и ре-теста пробитого уровня 103.50 - 103.75.
💡Как мы видим, Пауэлл все-таки довольно позитивно отзывается о текущем положении дел. Но не стоит забывать, что до заседания 20 марта мы еще получим данные по новым рабочим местам вне с/х (Non-farm payrolls), данные по уровню безработицы и данные по ИПЦ за февраль. Уже 3 месяца подряд все 3 показателя не совпадают с прогнозами: безработица остается на уровне 3,7% при ожидании роста, экономика создает в 1,5-2 раза больше рабочих мест, а инфляция растет выше ожиданий. Если ситуация повторится, то это может привести к коррекции на рынках и создать повод для ФРС отказаться от прогнозов скорого перехода к снижению ставки. Впрочем, если показатели не преподнесут сюрпризов - то это может породить очередную волну позитива на рынках и еще сильнее оказать давление на USD.
❗️Кроме этого стоит принимать во внимание тот факт, что в ноябре этого года в США состоятся президентские выборы, а в предвыборный год рынки обычно растут. Это может быть так же поводом для более мягкой риторики ФРС.
DXY остается в узком диапазоне перед выступлением Пауэлла.👉Индекс доллара DXY находится между поддержкой 103.50 - 103.75 и сопротивлением 104.25 - 104.55 с 19 февраля - 12 торговых дней подряд.
👉В это время фондовые индексы США и ЕС обновляют исторические максимумы, Bitcoin подбирается к историческому хаю, а региональный банк NYCB показывает все новые и новые минимумы.
👆🏻Напомню, что проблемы с региональными банками в США год назад создали некоторую панику на рынке, что привело к коррекции BTC на 23% и коррекции S&P500 на 9%, а так же удержанию волатильности в DXY на высоком уровне. Но сейчас рынок уже не обращает внимания на это.
👉При этом последние комментарии чиновников из ФРС не выглядят позитивными. Так, Bostic сегодня заявил, что сильная экономика и устойчивый рынок труда позволяют ФРС действовать без спешки и он теперь ожидает снижения ставки только на 0.50% в этом году. Первое снижение ставки он видит в 3 квартале этого года, а после этого ждет паузу, т.к. необходимо будет оценить, как изменение политики влияет на экономику.
👉Сам же рынок пока закладывает вероятность первого снижения в июне с вероятностью 65,5%, согласно CME FedWatch Tool. В начале этого года рынок ждал первое снижение ставки в марте, но, как мы видим, ожидания эти сдвинулись на 3 месяца вперед, но это не сколько не помешало фондовому рынку вырасти, даже не смотря на то, что за первых 2 месяца этого года индекс доллара DXY все-таки смог прибавить +2,4%.
👉Последние данные по инфляции и ценовому индексу расходов на потребление показали нам очередное снижение годовых темпов. При этом месячные показатели показывают рост выше целевых отметок. Годовые темпы же снижаются из за эффекта высокой базы. Пока тенденция не выглядит явной, но если темпы сохранятся и годовая инфляция начнет снова расти - ФРС может несколько изменить свою риторику, что снова приведет к переоценке сроков и темпов снижения ставки. А это может привести уже к укреплению USD, а так же коррекции на фондовом и крипто-рынках.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD имеет перевес последних: 42,6% покупателей против 57,3% продавцов, что указывает на вероятность ослабления DXY.
👉Технически, как я уже писал, цена находится между поддержкой 103.50 - 103.75 и сопротивлением 104.25 - 104.55 и в данный момент находится у её нижней границы. Если цене удастся закрепиться ниже отметки 103.50, то открывается дорога к снижению до следующей поддержки в диапазоне 102.60 - 103.00. Если же уровень 103.50 - 103.75 устоит, то можно ожидать роста до верхней границы коридора в диапазоне 104.25 - 104.55. В случае пробоя сопротивления наверх и закрытия выше отметки 104.55, можно ожидать дальнейшего роста до следующего сопротивления в диапазоне 104.95 - 105.65.
💡На этой и следующей неделе нас ждет довольно много важных событий. Так, уже завтра состоится выступление главы ФРС г-на Пауэлла перед конгрессом США, затем в четверг будет озвучено решение по ставке ЕЦБ, а в пятницу будут опубликованы данные по безработице в США. Ну а через неделю, 12.03, будут опубликованы данные по инфляции в США за февраль. Так как Пауэлл будет выступать перед Конгрессом, то там будет затронута тема ДКП, а значит и рынок будет подстраивать свои ожидания - если они вдруг не оправдаются. Так же интересна и риторика ЕЦБ. Сюрпризов по ставке не ожидается, зато интересно услышать мнение ЕЦБ на счет дальнейшей ДКП. Ну а после публикации данных по ИПЦ в США за февраль должно быть понятно, сохраняется ли тенденция к росту. Поэтому рассматривать какие-либо новые позиции в текущей ситуации следует с осторожностью, а так же после получения четкого сигнала.
Индекс доллара DXY снова не смог выйти из флэта📉📈Индекс доллара DXY достиг уровня поддержки, как это и прогнозировалось вчера, но затем резко развернулся.
👉Первый импульс произошел после выхода очередных негативных данных по деловой активности в Германии. Следом финальные данные по ИПЦ в Европе так же подтвердили факт - экономика ЕС охлаждается быстрее, чем в США.
👉После этого мы получили меньшее, чем ожидалось, число первичных заявок на пособие по безработице и снижение общего числа получающих пособие в США. А буквально недавно - очередной позитивный показатель деловой активности в США и рост продаж на вторичном рынке жилья.
👆🏻Ну и управляющий ФРС Jefferson заявил, что будет уместным начать снижение ставки ФРС позже в этом году. Как видим, экономика США продолжает демонстрировать силу, а инфляция там демонстрирует стойкость. Все это указывает на вероятность того, что в ЕС ставку снижать будут раньше, чем в США. В итоге мы видим давление на EUR и поддержку USD.
💡А на графике мы наблюдаем все тот же флэт. Говорить о начале формирования тренда на укрепление USD можно в том случае, если DXY сможет пробить уровень сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.55, что открывает дорогу к следующему уровню сопротивления 104.95 - 105.65.
Рынок FX продолжает оставаться во флэте. Что будет дальше с USD?👉Индекс доллара DXY вернулся под уровень 104.25 - 104.55 и снова находится на отметках, которые наблюдались в первой половине февраля. Таким образом USD полностью отыграл укрепление от 13 февраля, что стало реакцией рынка на данные по инфляции в США, которые продемонстрировали второй месяц роста выше ожиданий.
👉Основными причинами ослабления USD в последние 5 дней являются более слабые экономические данные из США, которые поступили к нам после публикации ИПЦ: розничные продажи снизились максимальными темпами за последние 10 месяцев, рухнули объемы строительства новых домов, а так же сильнее ожиданий снизился индекс опережающих экономических индикаторов.
👆🏻Все это сопровождалось довольно позитивными комментариями чиновников из ФРС. Так, Daly высказывается, что 3 снижения ставки ФРС — это разумный базовый уровень на этот год; Barr заявляется, что данные ИПЦ свидетельствуют о том, что ФРС находится на правильном пути; Goolsbee считает, что ФРС все еще будет находиться на верном пути возвращения инфляции к 2%, даже если рост цен в ближайшие несколько месяцев будет более резким, чем ожидается и не стоит расстраиваться, если данные по CPI за один месяц оказались выше, чем ожидалось; Bostic заявил, что снижение ставки, скорее всего, не будет необходимым вплоть до III кв, учитывая текущее состояние экономики и если инфляция продолжит снижаться быстрее, чем ожидается, тогда он будет корректировать свой прогноз.
👉При этом рост в январе наблюдался не только в потребительской, но и в производственной инфляции США. Так же Larry Summers, бывший министр финансов США, считает, что существует значительная вероятность, что следующий шаг будет направлен на повышение ставки, а не на ее снижение.
👉По данным CME FedWatch Tool, рынок на данный момент закладывает паузу на заседаниях ФРС в марте и мае, а так же первое снижение ставки в июне.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет небольшой перевес последних: 43,7% покупателей против 56,3% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления DXY.
👉Технически, цена вернулась под уровень 104.25 - 104.55, что открывает дорогу к снижению до поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75, где так же цена может встретиться с 200-дневной скользящей средней. Говорить об укреплении USD можно в случае возврата цены выше отметки 104.55, что откроет дорогу к повторному укреплению до отметок в диапазоне 104.95 - 105.65.
💡Сегодня будут опубликованы протоколы январского заседания ФРС, которое было довольно значимым. По итогам прошлого заседания Пауэлл изменил слишком завышенные ожидания рынка по снижению ставки в этом году на более длинную паузу. Протоколы FOMC могут внести ясность о настрое членов ФРС и дать понимание на сколько сильна их ястребиная риторика. Но так же все понимают, что в этом году в США будут выборы и получить "жесткую посадку экономики" с всплеском безработицы, банкротствами и другими прелестями кризиса может сильно снизить шанс на сохранение поста президента за Байденом и демократами. Это может означать, что на Пауэлла будет оказываться дополнительное давление с требованиями перейти к снижению ставки как можно раньше. Если в опубликованных протоколах будет прослеживаться более мягкий настрой чиновников ФРС, что мы слышали в их отдельных выступлениях за прошедшую неделю - вполне можно ожидать продолжения ослабления DXY с первой целью в диапазоне 103.50 - 103.75. Если же окажется, что чиновники не рассматривают вариант снижения ставки в июне и оценки рынка снова начнут меняться - вполне можно ожидать укрепления DXY и повторный поход к отметкам 104.95 - 105.65.
📉📈Валютный рынок снова перешел во флэт.👉Уже 4й день индекс доллара DXY демонстрирует свое привычное для 2024 года состояние - консолидация в рамках узкого коридора. В целом, из первых 30 торговых дней этого года мы получили всего 4 дня волатильности - в первый день торгов, после выхода данных по инфляции и после переоценки ожиданий рынка после заседания ФРС.
👆🏻Уже завтра нас ожидает публикация данных по ИПЦ за январь. Аналитики ожидают снижения инфляции в годовом исчислении, но более высоких, чем среднее значение, месячных показателей. После публикации этих данных нас может с высокой долей вероятности ожидать некоторый рост волатильности.
👉При этом в прошлую пятницу были опубликованы уточненные данные по ИПЦ за декабрь. Пересмотренные показатели за прошлый год либо остались без изменений, либо были пересмотрены на +-0.1%, а годовые темпы остались на уровне 3,4% и подтвердили прогресс в снижении инфляции. Это позитивный сигнал для ФРС и рынков. CME FedWatch Tool на этом фоне уже оценивает вероятность паузы в мае в 39,3%. При этом ожидания паузы ФРС в марте уже равны 84,5%.
👉Bloomberg отметил, что рынки бондов похоже начали усваивать старую поговорку "Don’t fight the Fed" и снижают ожидания по поводу скорого снижения ставки. Ожидания рынков наконец то стали синхронизироваться с политикой ФРС. Но я бы отметил, что ФРС все-таки указывает на июнь, как на возможную дату начала снижения ставки - а рынок ожидает начало снижения уже в мае. Это так же отражается в результатах опросов того же Bloomberg среди аналитиков, который показал, что так критично экономисты не относились к жесткости политики ФРС уже 13 лет и считают, что ФРС держит ставку на слишком высоком уровне слишком долго.
👉Financial Times опубликовали аналитику от City, где говорится, что хедж-фонды закрыли короткие позиции по USD и теперь ставят на рост USD на фоне неожиданно устойчивой экономики США. Консенсус о том, что доллар будет под давлением в этом году был ошибочным и сейчас участники рынка корректируют свои позиции.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет небольшой перевес первых: 56,6% покупателей против 43,4% продавцов, что указывает на вероятность продолжения укрепления DXY.
👉Технически, как я и писал ранее, индекс доллара DXY находится в узком диапазоне, вблизи уровня сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.55. Рассматривать сделки на покупку стоит в случае закрытия цены выше отметки 104.55 с целями в диапазоне 104.95 - 105.65. При этом нельзя исключать вероятность коррекции до уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75.
💡Сегодня нас ожидает ряд выступлений чиновников из ФРС на конференции Американской Ассоциации Банкиров и возможные их заявления в свете недавних проблем с банком NYCB могут повлиять на рынок. Но основную волатильность все-таки стоит ждать от рынка уже завтра, после выхода данных по ИПЦ. Если показатели инфляции окажутся лучше ожиданий, то нельзя исключать и роста ожиданий снижения ставки в марте, что создаст давление на USD. Так же очередной негативный отчет по инфляции может снова оказать поддержку USD.
📉Банковский сектор США помешал доллару укрепиться.Разбираемся, что произошло с New York Community Bank и какие последствия нас могут ждать.
👉Вчера у нас образовался достаточно сильный технический сигнал на дальнейшее укрепление USD к основным валютным парам. Но после открытия американской сессии индекс доллара DXY растерял половину роста, который он показал в понедельник. С открытия рынка сегодня индекс DXY так же продолжил снижаться.
👆🏻Как это обычно и бывает, в техническую картину рынка вмешались форс-мажорные обстоятельства. Агентство Moody’s снизило рейтинг New York Community Bank (тикер NYCB) до мусорного, что привело к падению на 23% его акций. Примечательно то, что NYCB это тот самый банк, который в марте 2023г купил активы обанкротившегося Signature Bank на 38 миллиардов USD.
👉На данный момент цена акций NYCB находится на 28% ниже минимумов от 13 марта 2023 и на пре-маркете цена продолжает падать - уже -7,7% с уровня закрытия вчерашних торгов. И если в марте прошлого года причины распродаж в акциях банковского сектора были связаны с бегством капитала и венчурным инвестированием, то сейчас причина более серьезная.
👉Согласно отчету, за 4-й кв. 2023 года убытки NYCB cоставили 250 млн. USD. Так же банк принял решение снизить дивиденды на 70% и увеличить резервы под возможные убытки в несколько раз. Основные текущие и ожидаемые убытки банка связаны с коммерческой недвижимостью. После пандемии сектор коммерческой недвижимости находится в упадке, так как многие компании ушли на удаленку и не спешат возвращаться в дорогие офисы, а многие магазины и вовсе перешли в онлайн. Из за этого коммерческая недвижимость снизилась в цене не смотря на инфляцию и залоговая цена сейчас не покрывает всей суммы долга. Высокие ставки создают давление на выручку компаний и ожидать того, что они решат вернуться к расходам на аренду офисов и торговых площадей сейчас не стоит. В тоже время на дистанции следующих 2-3 лет заемщики должны погасить 3 триллиона USD долгов. Если 25-30% этой суммы окажется невозвратной, то очередной финансовый кризис в банковском секторе США избежать не удастся. Напомню, что банкротство Lehman Brothers в сентябре 2008 года привело к списанию долгов на примерно 768 миллиардов USD.
👆🏻Допускать очередной волны банковских дефолтов правительство США не намерено, а значит можно ожидать очередного печатного станка от ФРС, что окажет давление на USD.
👉Но я бы не ожидал, что это произойдет прямо сейчас. Вполне вероятно, что спасти NYCB можно с помощью очередного поглощения. Уже есть слухи об интересе со стороны JP Morgan. Год назад ФРС буквально заставлял крупнейшие банки США спасать своих младших коллег и ситуация может вновь повторится. Если это произойдет - доллар снова обретет поддержку.
👉Технически, индекс доллара DXY вернулся под уровень сопротивления 103.25 - 103.35.
👆🏻Так же я решил пересмотреть диапазон данного уровня до границ 103.25 - 103.55, что было бы правильно с точки зрения касаний данного уровня на истории.
👉Сейчас можно ожидать коррекции до уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75, который не был протестирован после пробоя 2 февраля.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) на этом фоне изменилось, но все еще имеет небольшой перевес первых: 56,3% покупателей против 43,7% продавцов, что все еще указывает на вероятность продолжения укрепления DXY.
💡В техническом плане при этом перелома тенденции в основных парах с USD еще не произошло. Учитывая, что сигналы от чиновников ФРС и ЕЦБ мы получили практически одинаковые, а именно потенциальные сроки для снижения ставки - вторая половина 2024 года и желание получить больше данных для принятия решения, это не способствует тому, что мы можем получить четкий тренд. Так же это указывает на вероятность роста волатильности по факту выхода экономических данных. На данный момент экономика ЕС выглядит определенно хуже, чем в США и это будет в перспективе создавать давление на EUR и оказывать поддержку USD, так как перспектива снижения ставки в ЕС раньше, чем в США будет расти. Но если мы увидим очередные проблемы в банковском секторе США - ожидания рынка могут резко измениться. На следующей неделе, 13 февраля, будут опубликованы данные по ИПЦ в США за январь, что будет важным событием для рынка, учитывая не самые позитивные данные по ИПЦ в декабре. Думаю, что если история с NYCB не получит негативного продолжения, то нас может ожидать очередное затишье на рынке и рост волатильности по факту выхода данных по ИПЦ на следующей неделе.
🗣Интервью главы ФРС Пауэлла на CBS News. Анализ DXY👆🏻1 февраля CBS News взяли интервью у Джерома Пауэлла, но вышло в эфир оно только в воскресенье, 4 февраля.
👉Основной посыл выступления: инфляция снижается последние 11 месяцев, причем последние 6 месяцев наблюдается ускорение снижения цен. В тоже время экономика показывает силу, что позволяет удерживать ставку на высоком уровне. Сейчас ФРС необходимо получить больше данных и убедиться, что инфляция устойчиво снижается до 2%. Каких-либо конкретных сроков начала снижения ставки Пауэлл не обозначил, но подчеркнул, что более слабые данные по рынку труда и ускорение снижения ИПЦ могут побудить ФРС перейти к снижению быстрее. При этом первое снижение ставки в марте - не является базовым сценарием ФРС, но в этом году ставку точно снизят. Касаемо банковской системы - уже такой уверенности Пауэлл не выразил, но отметил, что ФРС следит за ситуацией и держит её под контролем. Так же основной риск мировой экономики сейчас заключается в геополитике.
👆🏻В целом,ничего нового. Снова делается акцент на рынке труда, так что теперь эти данные будут снова приносить на рынок больше волатильности. Собственно, выход сильных non-farm payrolls в пятницу уже принес на рынок высокую волатильность и сильную поддержку USD. Сегодня также будут опубликованы данные по деловой активности (PMI), что может в очередной раз подчеркнуть силу экономики США и указать на вероятность более длительного удержания ставки ФРС.
👉CME FedWatch Tool сейчас указывает на вероятность в 84,5% того, что ФРС сохранит ставку на текущем уровне на заседании в марте. Вероятность паузы в мае при этом составляет 37,5%. Таким образом, рынок сместил ожидания первого снижения ставки на месяц вперед, что позволило USD отыграть ослабление, которое мы наблюдали на фоне роста ожиданий снижения ставки в марте.
👉Соотношение покупателей и продавцов в EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес первых: 66,6% покупателей против 33,4% продавцов, что указывает на вероятность продолжения тренда на укрепление USD.
👉Технически, индекс доллара DXY смог по итогам пятницу выйти из консолидации и пробить уровень сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75 и достиг следующего уровня сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.35. Если цена сможет по итогу дня закрыться выше отметки 104.35, то можно ожидать дальнейшего роста до отметок в диапазоне 104.95 - 105.65. В тоже время цена уже достигла максимальных отметок с середины ноября прошлого года и уровень 103.50 - 103.75 не был протестирован после пробоя, что оставляет шансы на некоторую коррекцию.
💡Конечно, рост ожиданий более длительного удержания ставки ФРС на фоне позитивных сигналов от экономики оказывает USD поддержку. При этом другие мировые ЦБ так же пока не дают сигналов о начале цикла снижения ставки. Учитывая, что ФРС первым начал повышать ставку - цикл снижения ФРС так же начнет первым, что создаст давление на USD в перспективе. Так же все вдруг резко забыли о новых признаках банковского кризиса - а он никуда не делся и если мы увидим очередную волну банкротств в банковском секторе, ФРС придется вновь включать печатный станок, что создаст давление на USD. Таким образом, мы вполне можем увидеть коррекцию в DXY достаточно скоро, но перед этим цена вполне может сходить к отметкам 104.95 - 105.65. Сигнал к этому будет получен в случае закрытия рынка выше отметки 104.35.
📊ФРС сохранила ставку. Выводы после выступления Пауэлла. Какие выводы можно сделать после выступления главы ФРС Пауэлла?
👉Как и ожидалось, ФРС сохранила ставку на уровне 5,25% - 5,50%. При этом во время пресс-конференции мы получили не совсем однозначные посылы.
👆🏻С одной стороны, мы наконец получили сигнал, что ставка скорее всего находится на пике. Помимо этого Пауэлл озвучил перспективы снижения ставки в этом году если экономика будет вести себя в соответствии с ожиданиями чиновников. Так же Пауэлл отметил, что почти каждый участник FOMC считает целесообразным снизить ставку и самое важное - сильный рост экономики больше не рассматривается в качестве проблемы.
👆🏻Но в тоже время было озвучено, что ФРС готова удерживать ставку на текущих уровнях дольше, если это потребует экономика. Снижения рынка труда так же не ожидается, а "мягкой посадки" экономика все еще не достигла. На сегодняшнем заседании не поступало предложений о снижении ставки. В то же время существуют значительные разногласия среди чиновников о том, в какой момент начать её снижать и оснований для снижения ставки в марте, вероятно, не будет достаточно.
👉Рынок оценил это послание, как в определенной степени ястребиное. Текущая сила в экономике позволяет ФРС иметь такую риторику и удерживать ставку на высоком уровне. На фоне этого фондовый рынок США скорректировался, а USD получил поддержку.
👉Соотношение покупателей и продавцов в EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес первых: 61,9% покупателей против 38,1% продавцов, что указывает на вероятность продолжения тренда на укрепление USD.
👉Технически, индекс доллара DXY пытается выйти наверх из узкого коридора, в котором он находился с 16 января и в тестирует на прочность уровень сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75, пробой которого открывает дорогу к следующему сопротивлению в диапазоне 104.25 - 104.35.
Если же уровень вновь устоит и цена вернется в рамки коридора, то можно ожидать повторный поход к его нижней границе поддержки в диапазоне 102.60 - 103.00.
💡Теперь рынок не ожидает снижения ставки ФРС и вероятность очередной паузы в марте согласно CME FedWatch Tool на данный момент оценивается в 64,5%. При этом рынок заложил вероятность первого снижения ставки в мае в 94,2%. Хочу отметить, что ЕЦБ указывал как вероятное время снижения ставки - июнь этого года, а значит если ФРС перейдет к снижению ставки в мае, то это окажется раньше и создаст давление на USD. Кроме этого Пауэлл отметил, что сильные показатели экономики теперь не являются для ФРС проблемой. Если мы начнем получать от экономики слабые сигналы - падение деловой активности (данные выйдут сегодня и в следующий понедельник), рост безработицы (данные выйдут завтра) и при этом CPI и PCE продолжат снижаться - вероятность снижения ставки в марте снова начнет расти, т.е. снова игра "чем хуже экономике - тем больше помощи будет от ФРС". Ну и конечно - теперь понятна следующая важная дата для USD - 13 февраля, когда будет опубликован отчет по ИПЦ за январь 2024.
📈📉Доллар в январе продолжает находится в боковике.👉После резкого укрепления в первый торговый день 2024 года, индекс доллара DXY стабилизировался в рамках узкого торгового коридора и находился там 9 торговых дней.
👆🏻Затем мы получили резкое укрепление в рамках 1 торгового дня, что произошло после выхода данных по ИПЦ, которые оказались выше ожиданий. При этом многие аналитики уверяли нас в том, что вышедшие данные по инфляции не стоит брать во внимание как тренд и стоит дождаться других экономических показателей, а так же дождаться как минимум данных по ИПЦ за январь и февраль. Несмотря на это курс доллара укрепился, а ожидания снижения ставки ФРС в марте по данным CME FedWatch Tool снизились с 62,7% до 48,1%.
👉Ну и сейчас рынок снова встал в узком коридоре с 17 января, который длится уже 8 торговых дней.
👆🏻Сегодня будут опубликованы данные по индексу расходов на личное потребление. Данный экономический индикатор для ФРС является важным показателем. Ожидания аналитиков достаточно позитивные, рынок ожидает прирост +0,2% по итогам декабря и сохранение темпов в +2,6% в годовом исчислении. Соответственно, выход данных выше прогнозов могут еще больше убедить рынок в том, что снижение ставки ФРС будет не скоро, а темпы снижения будут ниже. Это может снова оказать поддержку USD. При этом если данные окажутся в рамках или ниже ожиданий, это может оказать давление на USD и вернуть его на отметки середины января.
👉Соотношение покупателей и продавцов в EURUSD (вес 52% в DXY) имеет значения, близкие к паритету: 47,9% покупателей против 52,1% продавцов, что указывает на неопределенность рынка.
👉Технически, цена стабилизировалась в узком коридоре с поддержкой в диапазоне 102.60 - 103.00 и сопротивлением в диапазоне 103.50 - 103.75. Рассматривать сделки можно в рамках текущего коридора или в случае выхода из него.
💡Так же вчера вышли данные по ВВП США за 4 квартал, которые оказались выше ожиданий. Тот факт, что ВВП продолжает расти выше ожиданий, указывает на силу экономики. Если инфляция при этом продолжит снижаться - то шансы на обещанную "мягкую посадку" экономики очень вырастут и это будет позитивно оценено рынками, а так же окажет давление на USD. Но стоит помнить, что "мягкую посадку" нам обещали и в 2008 году и что из этого вышло - все помнят. Если ИПЦ снова начнет расти, то мы можем столкнуться с сильной переоценкой действий ФРС. Рассматривать покупки стоит в случае закрепления цены выше уровня сопротивления 103.50 - 103.75 с целями в диапазоне 104.25 - 104.35. Если же цена выйдет из текущего коридора вниз, то рассматривать продажи стоит при закреплении цены ниже отметки 102.60 с целями в диапазоне 102.00 - 102.20. Есть вероятность, что выход из коридора мы можем увидеть уже на следующей неделе, по результату публикации индекса расходов на личное потребление.
📊Индекс доллара застыл на месте. Разберемся чего ждут трейдеры.👉В США сегодня отмечают День Мартина Лютера Кинга, рынки закрыты.
👉Для справки: Мартин Лютер Кинг был борцом за права афроамериканцев в США и был убит при поддержке очередной демонстрации по поводу прав чернокожих рабочих в США в 1968 году.
👉После вышедшего на прошлой неделе отчета по ИПЦ в США, который оказался выше ожидаемого, успел высказаться только один чиновник - Лоретта Местер. Она заявила, что март - слишком ранний период для снижения ставки. Необходимо увидеть больше доказательств снижения инфляции. Так же она отметила, что последние данные по инфляции не указывают на то, что прогресс в снижении инфляции застопорился - неожиданно позитивный взгляд на очередной скачек цен. Инструмент CME FedWatch Tool продолжает указывать не вероятность снижения ставки в январе в 4,7% (что аналогично показателю до публикации отчета по ИПЦ). В тоже время ожидания первого понижения ставки в марте выросли и на данный момент составляют 70% против 62,7% до публикации данных ИПЦ. В целом, сейчас рынок считает, что начиная с марта ФРС будет снижать ставку на 0.25% на каждом заседании, опустив ее тем самым на 1.75% с 5.50% до 3.75% к концу 2024 года.
При это Питер Шифф, президент брокерской компании Euro Pacific Capital Inc., заявил, что любой, кто думает, что ФРС удастся вернуть инфляцию к 2%, не понимает инфляции, включая Пауэлла и других членов FOMC. Отчет по инфляции за декабрь, вышедший на прошлой неделе выше, чем ожидалось, означает не то, что ФРС должна приложить больше усилий в борьбе с инфляцией, а то, что она уже проиграла.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет близкие к паритету значения: 51,4% покупателей против 48,6% продавцов, что указывает на неопределенность рынка в данный момент.
👉Технически, так же просматривается неопределенность рынка - цена 9-й торговый день находится в узком коридоре с поддержкой в диапазоне 102.00 - 102.20 и сопротивлением в диапазоне 102.60 - 103.00. Индикатор RSI так же находится на средней линии. Соответственно, рассматривать краткосрочные сделки можно в рамках данного коридора. При этом пробой уровня сопротивления и закрытие цены выше отметки 103.00 и 50-дневной скользящей средней открывает дорогу к росту до следующего уровня сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75. Рассматривать же сделки на продажу можно при пробое уровня поддержки и закрытия цены ниже отметки 102.00, что открывает дорогу к отметкам в диапазоне 101.00 - 101.50.
💡С учетом текущих геополитических событий, а именно конфликта на Ближнем Востоке и действий Китая после выборов в Тайване - можно отметить серьезные риски для продолжения тренда на снижение инфляции. Чем больше мы будем получать данных в пользу роста ИПЦ - тем сильнее будет поддержка к USD. Если же показатели начнут давать сигналы о дальнейшем снижении ИПЦ - вполне можно ожидать и дальнейшего давления на USD. На этой неделе нас ожидает достаточно большое количество выступление чиновников из ФРС, а так же публикация данных по розничным продажам в среду 17.01 и потребительские инфляционные ожидания в США на 5 лет от Мичиганского университета. Позиция чиновников и эти данные могут способствовать выходу цены из текущего узкого коридора. Так же стоит отметить, что чем дольше рынок находится в консолидации, тем более высокой может быть волатильность при выходе из консолидации, так что стоит быть готовым к этому.
🔼Инфляция в США в декабре оказалась выше ожиданий.👉Заявки на пособие так же не хотят больше расти.
👉Не смотря на снижение цены на нефть, категория "энергия" в прошлом месяце вышла в плюс, причем сразу на +0,4%. Последние 2 месяца при этом сильно растет цена на электричество (+1,4% в ноябре и +1,3% в декабре).
👉Рост цен в услугах никак не хочет останавливаться и снова демонстрирует прирост +0,4% м/м.
👆🏻Инструмент CME FedWatch Tool после отчета по ИПЦ теперь оценивает вероятность снижения ставки в январе в 2,6%, при этом вероятность снижения ставки в марте все еще оценивается высоко - 65,2%.
👆🏻Bloomberg уже публикует комментарии Charles Schwab:
-Если сегодняшний отчет по инфляции станет началом восходящей тенденции, есть большая вероятность того, что ФРС отложит снижение ставки на более поздний срок, чем ожидалось ранее.
-Похоже, что рынок, возможно, поторопился, наметив целых шесть снижений ставки в 2024 году.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) все еще имеет небольшой перевес последних: 42,9% покупателей против 57,1% продавцов, что может указывать на вероятность продолжения снижения DXY.
👉Технически, цена вновь подошла к уровню сопротивления в диапазоне 102.60 - 103.00, где так же располагается верхняя граница нисходящего (красного) канала. Закрытие цены выше отметки 103 открывает дорогу к росту до следующего уровня сопротивления в диапазоне 103.50 - 103.75, где так же может встретится с 50-дневной и 200-дневной скользящими средними. При этом ранее мы уже получили пересечение данных скользящих, которое сформировало так называемый "мертвый крест" и является негативным для USD сигналом. Но говорить о продолжении нисходящего тренда можно только в случае пробоя уровня поддержки в диапазоне 102.00 - 102.20, что открывает дорогу к отметкам в диапазоне 101.00 - 101.50.
💡Вероятно, после текущего отчета риторика ФРС может поменяться и вместо разговоров о начале снижения ставки мы можем перейти к повтору тезисов второй половины 2023 года в духе "решение будет приниматься исходя из показателей, готовы и дальше повышать". В целом, от одного отчета конечно рано делать выводы о втором скачке инфляции, так что ФРС в конце января возьмет паузу и будет следить за данными в январе и феврале. При этом очередное ужесточение риторики так или иначе может оказать поддержку доллару.
Укрепление доллара впередиИсходя из технического анализа в дальнейшем бы хотел наблюдать такое движение
DXY (Индекс доллара) и Памп/Дамп BTC. Циклы рынков.Индекс доллара USA + Циклы памп/дамп биткоина. Логарифм. Тайм фрейм 1 неделя. Показаны минимумы и максимумы вторичных трендов биткоина. Все детально расписано и показано, в том числе и то что все всегда хотят знать. Цикличность. Точность.
Так выглядит на линейном графике для наглядности простых вещей.
Геополитика и доллар. Индекс с самого начала его создания ФРС -1967.
DXY Индекс доллара USA. Индикатор рецессий и памп/дамп рынков
Вторичный тренд
DXY Индекс доллара USA. Памп/дамп рынков (дополнение)
📉Доллар продолжает снижаться к основной корзине валют.👉От локальных максимумов 3 октября этого года индекс доллара DXY снизился уже на 3,9% на фоне роста безработицы, снижения прироста новых рабочих мест, снижения инфляции и так же снижения розничных продаж и деловой активности. Теперь рынок не верит в дальнейшее ужесточение ДКП со стороны ФРС и на данный момент оценивает вероятность паузы в декабре и январе более 90%, а так же закладывает выше 50% вероятность снижения ставки уже в мае следующего года. Вместе со снижением индекса доллара снижается и доходность трежерис, так 10-летние облигации на данный момент предлагаются с доходностью 4,449% против локального максимума в 5,01% на 23 октября. Падение доходности происходит по всей кривой: например, 2-х летние облигации сейчас торгуются с доходностью 4,925% против пиковых ставок в 5,25% на 19 октября.
👉На этой неделе нас ожидает публикация уточненных данных по ВВП за 2й квартал (среда, 29.11), а так же публикация данных по ценовому индексу расходов на личное потребление (30.11) и несколько выступлений чиновников из ФРС, включая главу ФРС г-на Пауэлла, который выступит в пятницу в колледже Спелмана. Учитывая, что колледж Спелмана - чернокожий женский колледж гуманитарных наук, вряд ли там будут озвучены перспективы ДКП. Но данные по индексу расходов - важный индикатор для ФРС и если его показатели вдруг окажутся выше ожиданий - нас может ожидать коррекция или же продолжение импульса на ослабление доллара, если показатель окажется в рамках или ниже ожиданий. Так же другие члены ФРС вполне могут продолжать довольно жесткую риторику, что может оказать поддержку USD.
👆🏻Кроме этого, на этой неделе Мин Фин США планирует провести заимствования для финансирования правительства. Так как ожидания рынка указывают на завершения цикла повышения ставки, а доходность облигаций еще не сильно снизилась от своих пиков - вполне можно ожидать спроса на данные размещения, что так же может оказать поддержку USD.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес последних: 34% покупателей против 66% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления DXY.
👉Технический, индекс доллара DXY смог преодолеть по итогам прошлой пятницы 200-дневную скользящую среднюю, закрыться ниже уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75 и закрепиться под нижней границей нисходящего (красного) канала, что открывает дорогу к снижению до следующего уровня поддержки в диапазоне 102.60 - 103.00. При этом индикатор RSI приближается к уровням перепроданности, а так же рисует небольшую дивергенцию. Ожидать более сильной коррекции в DXY можно после возврата цены выше отметки 103.75, что открывает дорогу к коррекции до уровня сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.35.
💡Не смотря на то, что все факторы сейчас указывают на окончание цикла повышения ставки ФРС, другие мировые ЦБ (ЕЦБ, РБНЗ, Банк Англии) так же уже сигнализируют об окончании данного цикла, либо о приближении к пику ставки. В данном формате я бы не стал ожидать продолжения слишком сильного ослабления USD. В тоже время разбор последнего отчета по ИПЦ в США показал, что позитивные цифры были достигнуты в основном за счет цен на энергию - а цены на все, что связано с услугами, продолжают расти более высокими, чем целевые, темпами. В случае, если цены на нефть стабилизируются (а ОПЕК+ как раз "работают" над этим), инфляция может задержаться на текущих отметках, что заставит ФРС удерживать ставку на текущем высоком уровне более длительный, чем это ожидает рынок, период. Когда рынок это осознает - мы сможем увидеть некоторое укрепление USD. Так же тот факт, что все мировые ЦБ достигли пика ставки примерно в одно время, я не ожидаю каких-то сильных трендов до того момента, пока кто-то первым не начнет говорить о переходе к снижению ставки. Сейчас можно рассматривать сделки на продажу DXY с первой целью в диапазоне 102.60 - 103.00 и второй целью в диапазоне 102.00 - 102.20.
📈DXY показал признаки разворота. Анализ индекса доллара DXY.👉USD на данный момент укрепляется ко всем валютам. Первый импульс на укрепление произошел после вчерашней публикации протоколов FOMC. Из него следует, что все члены ФРС согласны, что нужно осторожно продолжать текущую ДКП. Так же все члены ФРС согласны, что нужно поддерживать ставку на текущем уровне 5.25%-5.50%, но и все члены ФРС согласны, будет уместным повысить ставку, если понадобится. Дальнейшее решение по ставке будет приниматься исходя из поступающих данных. Следующий импульс на укрепление USD произошел после публикации данных по первичным заявкам на пособие по безработице, которые оказались на минимальных отметках за последний месяц и свидетельствуют, что рынок труда не продолжает тренд на охлаждение, по крайней мере за прошлую неделю. Чуть позже будут опубликованы данные по ожидаемой инфляции от Мичиганского университета. Прогноз аналитиков указывает на вероятный рост показателя, что так же может оказать поддержку USD. Инструмент CME FedWatch Tool за последние сутки изменил ожидания в пользу повышения ставки в декабре до 5% против 0% на вчера, вероятность повышения ставки в январе при этом не изменилась и оценивается в 2,1%. Вероятность снижения ставки в марте оценивается в 29,5% против 32,7% на прошлую пятницу. В целом, можно отметить, что рынок несколько начал сомневаться, что привело к коррекции тренда на ослабление USD. В тоже время инвест. банки и аналитические агентства начали менять свои ожидания, Bloomberg уже заявил о высоком количестве лонг-позиций хедж-фондов в NASDAQ100.
👉При этом соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) все еще имеет перевес последних: 38,4% покупателей против 61,6% продавцов, что указывает на вероятность ослабления DXY.
👉Технически, цена отрисовала позавчера пробой уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75 и 200-дневной скользящей средней, но вышедшие данные развернули рынок, что указывает на ложный пробой. Если по итогам дня цена сможет закрепиться выше отметки 103.75 и 200-дневной МА, то открывается дорога к коррекции до уровня сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.35. Говорить о продолжении снижения можно только при возврате цен ниже отметки 103.50, что снова открывает дорогу к снижению до отметок в диапазоне 102.60 - 103.00.
💡В целом, я бы не назвал вышедшие минутки FOMC и данные по первичным заявкам на пособие очень плохими. Во-первых, основной посыл ФРС - действовать исходя из поступающих данных, а последние данные по ИПЦ и безработице были неплохими. Из за снижения цен на нефть не думаю, что цены смогут показать рост по итогам ноября. Во-вторых, еженедельные данные по заявкам на пособие хоть и вернулись вновь к отметкам лета и начала осени, но это всего лишь неделя перед праздничной короткой неделей, тут стоит судить о средних показателях за последние несколько недель - и этот показатель растет. Так же были уточнены показатели позапрошлой недели в сторону роста. Могу отметить, что коррекция назрела и технически и фундаментально, так как есть желание зафиксировать позиции перед длинными выходными. При этом в праздничные дни США USD обычно слабеет, так что у нас есть все шансы растерять текущее укрепление уже скоро. Оказать дополнительную поддержку могут только данные по ожидаемой инфляции от Мичиганского университета. Если показатель действительно подрастет, это может способствовать более сильной коррекции на укрепление USD. Сейчас можно рассматривать продажи в случае закрытия цены ниже отметки 103.50 с целями в диапазоне 102.60 - 103.00.
📉Доллар США продолжает слабеть на открытии рынка в понедельник.👉Индекс доллара DXY в ноябре упал уже на 3,3%. Ослабление USD ускорилось после позитивного отчета по ИПЦ в США, а так же некоторых негативных сдвигов в еженедельном отчете по заявкам на пособие по безработице. Данные показатели привели к полной уверенности рынка в том, что ФРС достигла пика ставки и дальше нас ждет только "мягкая посадка" и переход к циклу смягчения ДКП.
👉Цены на нефть так же продолжают находиться в нисходящем тренде и сейчас находятся на отметках июля-августа этого года, что будет и дальше позитивно сказываться на инфляционном давлении.
👆🏻В тоже время члены ФРС не особо впечатлены результатами, так как цены на услуги продолжают расти и указывают на стабилизацию роста цен вблизи 4% - а это все-таки в 2 раза выше целевой отметки. Завтра будут опубликованы протоколы FOMC, из которых станет более понятно соотношение позиций голосующих членов ФРС, а так же детали достигнутых на прошлой встрече договоренностей. Если данные укажут на то, что шансы на повышение ставки на прошлом заседании все-таки были, то это может оказать поддержку USD.
👉Так же текущая неделя будет короткой по случаю празднования Дня Благодарения в США, что обычно отмечается как низкой ликвидностью на рынке и ослаблением USD, так и желанием некоторых участников зафиксировать позиции перед длительными выходными, что может привести к коррекции текущих тенденций.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес последних: 33,7% покупателей против 66,3% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления DXY.
👉Технически, индекс доллара смог преодолеть нижнюю границу нисходящего (красного) канала и снизился до уровня поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75, а так же 200-дневной скользящей средней. Индикатор RSI уже подходит к зоне перепроданности, но еще не достиг отметок, где ранее наблюдался разворот. Если цене удастся преодолеть текущую поддержку и 200-дневную МА, то открывается дорога к снижению до следующей поддержки в диапазоне 102.60 - 103.00. Если же мы увидим признаки разворота от текущих отметок и цене удастся вернуться выше нижней границы нисходящего (красного) канала, то можно ожидать коррекции до уровня сопротивления в диапазоне 104.25 - 104.35. Так же уровень 104.95 - 105.65 так и не был протестирован ценой после пробоя от 14 ноября, что оставляет шансы на коррекцию до данной отметки.
💡Тот факт, что ФРС закончил с циклом повышения ставки - отрицать уже нельзя. На фоне того, что ранее закладывались ожидания более жесткого ДКП, что и приводило к укреплению USD - сейчас приводит к его ослаблению по мере смещения ожиданий. В тоже время я не ожидаю развития долгосрочного тренда на ослабление USD, как это было в 2006-2007 годах, так как сейчас к пику ставки основные мировые ЦБ пришли практически одновременно (а тогда пика ставки первым достиг ФРС, а ЕЦБ и Банк Англии продолжали цикл ужесточения еще целый год). Сейчас EUR продолжает укрепляться к USD, что поддерживается заявлениями европейских чиновников о вероятности дальнейшего ужесточения ДКП и необходимости удержания ставки на высоких отметках в течении длительного времени. Но данные от европейской экономики так же указывают на её охлаждение, что может так же заставить рынок перестать верить чиновникам и окажет давление на EUR (ну и приведет к некоторой коррекции в DXY). Завтра нас ожидает публикация протокола FOMC и если из него будет понятно, что большое количество членов ФРС все еще настроены более агрессивно - это вполне может привести к укреплении USD, что так же выльется в фиксацию позиций перед длинными выходными. Если так и произойдет, то можно рассмотреть покупки в случае закрепления цены выше границы (красного) нисходящего канала с первой целью в диапазоне 104.25 - 104.35 и второй целью в диапазоне 104.95 - 105.65. В тоже время более "голубиный" протокол FOMC может привести к дальнейшему ослаблению USD. Рассматривать продажи можно в случае закрытия ниже отметки 103.50 с целью в диапазоне 102.60 - 103.00.
📊Инфляция в США - все ли так отлично⁉️👉Вчера был опубликован отчет по ИПЦ в США за октябрь. По итогам прошлого месяца цены не показали роста (0% м/м), в годовом исчислении инфляция снизилась с 3,7% до 3,2%, что оказалось лучше ожиданий в +0,1% м/м и +3,3% г/г.
👉Базовый ИПЦ (без учета цен на энергию и продукты питания) по итогам октября вырос на +0,2%, в годовом исчислении показатель упал с +4,1% до +4%, что так же оказалось лучше ожиданий в +0,3% и +4,1% соответственно.
👆🏻Рынок отреагировал на это сильным позитивом: индекс S&P500 вырос более 2%, золото прибавило более 1,5%, а индекс доллара снизился на 1,44%, что стало самым сильным однодневным падением DXY в 2023 году.
👉Средний прирост ИПЦ в 2023 году составляет +0,29%, что указывает на динамику в +3,48% годовых. При этом средний прирост ИПЦ за последние 3 месяца составляет +0,333%, что уже указывает на годовые темпы в +4%. Как мы видим, несмотря на самый низкий месячный показатель в 2023 году, средние темпы ИПЦ все еще не указывают на достижение целевых показателей при сохранении текущей тенденции ни за 10, ни за 3 месяца.
👉Если взглянуть на показатели в разрезе, то сразу видно, что на такие позитивные показатели ИПЦ повлияли в первую очередь цены на нефть. По итогам октября категория "энергия" показала снижение на -2,5%. Цены на бензин снизились на -5%, хотя цены на энергетические услуги приросли на +0,5%. Так же в цене вырос и газ, причем сразу на +1,2%. В годовом исчислении цены на энергию все так же демонстрируют дефляцию в -4,5 г/г.
Помимо цен на энергию, так же снизились цена на новые (-0,1%) и подержанные (-0,8%) автомобили.
В тоже время цены выросли в категориях: еда (+0,3%), медицинские товары (+0,4%) и услуги (+0,3%), жилье (+0,3%) и транспортные услуги (+0,8%). В целом , цены на услуги (за вычетом энергетических) выросли на +0,3% м/м и средние темпы роста цен на услуги таким образом продолжают удерживаться в рамках +0,4% м/м, а годовой их показатель составляет +5,5%.
👉В годовом исчислении отрицательные цены наблюдаются в категориях: энергия (-4,5%), подержанные авто (-7,1%) и медицинские услуги (-2%). Находятся в рамках целевых значений (до +2,5% г/г) цены на категории: новые авто (+1,9%). В тоже время выше целевых показателей остаются цена на: еду (+3,3%), одежду (+2,6%), медицинские товары (+4,7%) а так же практически все услуги: все услуги без энергетических (+5,5% г/г), жилье (+6,7%), транспортные (+9,2%).
👆🏻Как мы видим, снижение цен на нефть очень помогло получить столь неплохие общие значения ИПЦ. Средние цены октября оказались на 4% ниже цен сентября, если взглянуть на средние цены первых двух недель ноября, то они уже на 6% ниже октябрьских, а значит при сохранении текущей тенденции на рынке нефти мы можем вновь получить позитивные эффект в следующем отчете по ИПЦ. В таких условиях ФРС точно не будет дальше повышать ставку, а продолжать наблюдать за ситуацией. При этом цены на услуги и еду показывают стабилизацию на текущих уровнях. Если нисходящая тенденция на рынке энергоносителей продолжится - то в будущем это будет способствовать и снижению цен на другие категории. Но рынок нефти достаточно волатилен в последние годы, а так же действия ОПЕК+ направлены на поддержание высоких цен. Ну и конечно, не стоит забывать про конфликт на Ближнем Востоке, который вроде бы и не оказывает эффекта, но все еще не закончился, а значит существует риск дальнейшей эскалации.
👆🏻Для победы над инфляцией ФРС необходимо удерживать ставку достаточно долго и вряд ли они решаться перейти к снижению ставки пока цены на услуги не покажут существенное снижение - а для этого нужно обрушить спрос. Сейчас рынок может продолжать отыгрывать позитивные ожидания "мягкой посадки", что будет способствовать росту фондового рынка и оказывать давление на USD. Но удержание текущих высоких ставок может привести к очередным проблемам в экономике, что снова приведет к распродажам на фондовом рынке и спросу на USD. Так же ослабление USD будет оказывать поддержку ценам на товары и, соответственно, поддерживать и инфляцию. В данный же момент мы с высокой долей вероятности наблюдаем локальный разворот в долларе.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес последних: 34,6% покупателей против 65,4% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения.
👉Технически, по итогам вчерашнего дня цена смогла преодолеть уровни поддержки в диапазонах 104.95 - 105.65 и 104.25 - 104.35, достигнув точки пересечения нижних границ восходящего (синего) и нисходящего (красного) каналов. На данный момент мы можем наблюдать небольшую коррекцию. Если цене удастся по итогам дня закрыться выше отметки 104.35, то открывается дорога к более глубокой коррекции до уровня 104.95 - 105.65, который не был протестирован ценой после пробоя. Если же цена продолжит снижение, то после преодоления нижней границы нисходящего (красного) канала открывается дорога к снижению до следующей поддержки в диапазоне 103.50 - 103.75, где цена так же встретится с 200-дневной скользящей средней.
💡Тот факт, что ФРС больше нет смысла повышать ставку - уже очевиден всем. Осталось только дождаться комментариев от чиновников ФРС. Если они будут дальше придерживаться жесткой позиции, то это может все-таки оказать поддержку USD. Так же впереди у нас отчеты ИПЦ по другим странам. Британия уже показала неплохие результаты сегодня - впереди результаты ЕС. Если в Европе ИПЦ так же окажется лучше ожиданий - доллар может вновь скорректироваться. Рассматривать сделки на продажу имеет смысл в случае преодоления нижней границы нисходящего (красного) канала с целями в диапазоне 103.50 - 103.75. Если же цена сможет закрыться выше отметки 104.35, то можно рассмотреть покупки с целями в диапазоне 104.95 - 105.65.
📈📉Индекс доллара DXY пытается развернуться.👉После резкого ослабления доллара в первые 3 торговых дня ноября, цена отыграла уже более трети своего падения. При этом фондовый и долговой рынки продолжают свой рост. Тот факт, что мы видим некоторое укрепление USD на фоне роста трежерис и роста фондового рынка, указывает на повышенный спрос на доллар для покупки активов - т.е. рынок больше не верит в дальнейшее повышение ставки. К такому выводу так же пришли в Reuters после опроса аналитиков. В тоже время чиновники из ФРС указывают на вероятность дальнейшего повышения, что так же оказывало поддержку доллару. Сегодня вышли данные по рынку труда США. Число первичных заявок по безработице оказалось выше ожиданий, но ниже предыдущего значения. Так же выше ожиданий выросло общее число получающих пособие. Эти данные можно назвать нейтральными, но после публикации USD продемонстрировал некоторую слабость. Впереди нас ждет выступление чиновника ФРС Бостика, а так же главы ФРС Пауэлла. Посмотрим, выскажутся ли они по поводу ДКП.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет паритет: 50,1% покупателей и 49,9% продавцов, что указывает на неопределенность рынка.
👉Технически, ситуация за последние 2 дня не изменилась. Цена находится у верхней границы диапазона 104.95 - 105.65, который выступает поддержкой, а так же 50-дневной скользящей средней. Рассматривать покупки стоит в случае закрепления цены выше 50-дневной МА, что открывает дорогу к сопротивлению в диапазоне 106.10 - 106.40. Если же цена не сможет преодолеть 50-дневную МА и развернется, то рассматривать покупки можно в случае закрепления ниже отметки 104,95, что открывает дорогу к снижению до следующей поддержки в диапазоне 104.25 - 104.35.
💡Как писал ранее, рынок сейчас ожидает каких-либо деталей по ДКП от г-на Пауэлла. Если же он сегодня эту тему не затронет или его комментарий окажется довольно нейтральным, то не исключаю дальнейшее флетовое движение вплоть до публикации данных по ИПЦ в США, которое состоится уже в следующий вторник, 14.11, т.е. через 2 торговых дня. Варианты по сделкам так же прежние: можно рассматривать покупки с целями в диапазоне 106.10 - 106.40 в случае закрепления цены выше 50-дневной скользящей средней. Если же мы увидим разворот, то рассматривать продажи стоит при закреплении цены ниже отметки 104.95 с целями в диапазоне 104.25 - 104.35.
