Соотношение Золота и Серебра за 100 лет⚖️Соотношение Золота и Серебра за последних 100 лет
Gold to Silver Ratio — это часто упоминаемая цифра, которая представляет собой количество унций серебра, необходимое для покупки одной унции золота. Это сопоставление отслеживает цены этих металлов относительно друг друга и может указывать на то, когда один из них потенциально дешевле или дороже обычного. За последние 30 лет это соотношение в среднем составляло около 60. Спред золота к серебру считается наиболее полезным на своих максимальных/минимальных уровнях. Когда относительные оценки достигают экстремумов, это соотношение, как правило, возвращается к историческим уровням, вызывая механизм обратного движения к среднему. В настоящее время соотношение близко к 86, что указывает на то, что серебро сильно недооценено по отношению к золоту.
Перед вами график соотношения золота к серебру за последнее сто лет, где выделены экстремумы по данному спреду. Для простоты понимания графика на нем отображены три зоны: 🟥красная, 🟨желтая и 🟩зеленая. Красная обозначает крайнюю дешевизну серебра к золоту. Желтая зона – это среднее или даже можно сказать более-менее «справедливое» соотношение в нынешних условиях. Ну и зеленая обозначает крайнюю перекупленность в серебре по отношению к золоту.
За последнее столетие было только три эпизода, когда Gold to Silver Ratio поднималось к отметке 100. Первый – во время Великой Депрессии и Второй Мировой Войны, второй – в момент развала СССР, и третий – COVID-19. Стоит сказать, что также и в периоды финального схлопывания двух последних пузырей: пузырь Дот-комов 2001-2003г. и пузырь на рынке недвижимости в США 2008г, соотношение выскакивало в красную зону (75-80:1), но не так сильно как в отмеченных выше трех случаях. Если разбирать нынешнюю ситуацию, то можно отметить следующее, что после того как истерия от мировой заразы утихла в 2020-2021г. спред немного снизился к 65, но потом опять вернулся в диапазон 75-90. Не учитывая этого краткосрочного спуска к 65:1 можно сказать, что соотношение после того как отрисовало исторический максимум 115:1 в начале 2020г, последних несколько лет болтается в красной зоне перепроданности серебра к золоту. Ну или даже можно так описать нынешнюю ситуацию: от долгового кризиса Еврозоны кульминацией которого был дефолт Греции в 2015г, спред золото\серебро последних 10 лет находится в зоне «дешёвого серебра», что косвенно показывает высокий уровень кризисности в мировой финансовой системе.
Теперь переведу ваше внимание на зеленую зону. В истории за последних сто лет есть только два момента когда соотношение опускалось в данную зону. Да и вообще есть только один период времени, когда спред золото\серебро находилось ниже желтой зоны, этот период автор называет «потерянное десятилетие» 1970-1980 годов в США. Это то время, когда Штаты переживали ряд экономических трудностей, с огромным ростом инфляции, ростом безработицы, чередой рецессий и отменой «золотого стандарта».
◻️ Какие ожидания по данному соотношению на следующие 10-20 лет?
Так как все в этом мире циклично, то с наибольшей долей вероятности стоит ожидать повторения цикла 1940-1980г. со снижением спреда как минимум в середину диапазона 32-45, или вообще спуск к зеленой зоне 15-20. Во время этого сорокалетнего цикла роста, серебро выросло на +10000%, от 0.30-0.50$ до 40-50$. Основным драйвером такого ошеломляющего роста цен, было восстановление мировой экономики и торговли после двух мировых войн, Великой Депрессии в США и мировых революций. После того как мировыми войнами и революциями разрушили в клочья экономику и промышленность Европы, Российской Империи\СССР и частично стран Азии, пошло их резкое и быстрое восстановление. Что в свою очередь немного вдохнуло жизни загибающемуся капитализму на последующих несколько десятилетий. Также холодная война и гонка вооружений привели к увеличению спроса на серебро и для военных целей.
Что означает снижение соотношения в район 15-20 на протяжении следующих 10-20 лет для цены серебра в нынешних условиях? Если чисто гипотетически предположить, что цена золота за следующие 15 лет просто намертво застынет на месте на уровне 2500$ за унцию, то разделив 2500$ на соотношение 20, мы получим цену серебра в районе 150$ за унцию. Но если золото за следующих 15 лет вырастет в район 5000$, то есть от текущих сделает всего-то +100% (6-7% годовых) , то при том же 20 соотношении получим уже цифру 250$ за унцию серебра, что на минуточку от текущих значений составит +700% (40-50% годовых) .
Спуск соотношения 15-20 серебра к золоту не будет являться чем-то сверх вопиющим, так как исторически такое соотношения сформировалось как «норма» за последние несколько тысяч лет. Другими словами снижение к 15-20 на графике за последних 100 лет укажет на то, что серебро сильно «переоценено» к золоту, но по историческим меркам спуск от 100 к 20, будет трактоваться как возврат к своим средним значениям за последних 4000 лет .
📈 Сравнение графиков 1980-2024: SILVER vs GOLD
Чтобы пополнить тему соотношения серебра к золоту, также стоит глянуть на сравнение двух графиков точкой отсчета которой выступит максимум 1980 года в серебре. Из этого графика четко видно в каком мега-разрыве находятся два благородных металла. От 1980г. серебро сегодня находится в -30% просадке , в то время как за последних почти полвека золото выросло (от 800$ до 2800$) на +250% . График сам за себя много показывает, поэтому тут много комментировать нечего. Чтобы серебро (даже не обогнало а) выровнялось за последних 45-50 лет по доходности с золотом, ему нужно от 45$ (ATH 1980 года) слетать +250%, а значит стоить по 100-150 даряров за унцию, а не нынешних 20-30$.
◻️Но все это есть соотношение биржевых цен золота к серебру, а можно на соотношение посмотреть и под совершенно другим углом. И теперь решим небольшую задачку уровня пятого школьного класса. Если взять две цифры по официальным мировым запасам золота и серебра, где:
За всю историю человечества добыто 1.750.000 тысяч тонн серебра. Цена: 30$
За всю историю человечества добыто 200.000 тысяч тонн золота. Цена: 2600$
и провести простое математическое действие, с которым справиться даже 5-классник, где разделив одно на другое получим соотношение 8.75. Теперь внимание: если мерить в натуральных числах (тоннах) получаем соотношение 8.75 серебра к золоту, а если мерить через биржевую цену товара то получаем соотношение 85 . Чета "немножко" (так, в десять раз!) циферки то не сходятся. Получается, что при соотношении в натуральных числах серебра в мире почти в десять раз больше чем золота, а при соотношении биржевой цены товаров получаем что серебро почти в 100 (сто!) раз дешевле золота. Если отталкиваться от того, что статистика о мировых запасах более-менее правдивая, то это значит что или золото в десять раз переоценено к серебру, или наоборот, серебро в десять раз недооценено к золоту. Тогда будьте добры для справедливой оценки, или золото опустите до 250$, или цена на золото пусть себе стоит на месте, а цена серебра в таком случае уже сегодня должна быть оценена в районе 200-250$ за унцию!
Данная идея является только частью от большой статьи:
📈SILVER. Покупай Серебро, Бро! Прогноз 2025-2050г.
