RUSSELL 3000: пузыри - пузыри, до чего вы довели!Russell 3000 Index — это индекс фондового рынка , взвешенный по капитализации , который стремится стать эталоном всего фондового рынка США.
Он измеряет эффективность 3000 крупнейших публичных компаний, зарегистрированных в Америке, по общей рыночной капитализации и представляет примерно 97% американского рынка публичных акций.
Индекс был запущен 1 января 1984 года и поддерживается FTSE Russell , дочерней компанией Лондонской фондовой биржи.
Кошмарный сценарий фондового рынка с падением на 50% теперь более вероятен после самого большого повышения ставок "упрямого" ФРС за последние десятилетия.
Во всех смыслах "упрямый" Федеральный резерв увеличил вероятность затяжной рецессии. Федеральный резерв, как уже рассматривалось в ряде предыдущих идей, может вызвать экономический хлыст, который в дальнейшем приведет не к росту, а к снижению процентных ставок, причем намного раньше, чем большинством ожидалось ранее либо прогнозируется сейчас.
Сценарий 1970-х годов обвала на 50% для SP500 и RUA - то есть широкого рынка в целом - становится все более реальным.
Решение Федерального резерва США повысить процентные ставки на 75 базисных пунктов на минувшей неделе только увеличивает шансы на продолжительный экономический спад, рецессию и глубокую распродажу на фондовом рынке.
Это связано с тем, что ФРС только сейчас, то есть слишком поздно, начинает агрессивно ужесточать финансовые условия, в то время как опережающие данные уже начали показывать замедление инфляции.
Помимо этого, такой сценарий вызовет и значительный политический удар, а также приведет к социально - экономическим проблемам для миллионов людей.
Подавление внутреннего спроса из-за слишком позднего повышения ставок может теперь привести к затяжной рецессии.
Федеральный резерв пытается укротить инфляцию, снизив потребительский спрос на товары и услуги, хотя на самом деле ограничения со стороны предложения и более высокие цены на сырьевые товары вызывают основную часть инфляции - это та часть экономического уравнения, на которую ФРС оказывает мало влияния.
ФРС оказался бы куда в более выигрышном положении, контролируя потребительский спрос начав цикл повышения процентной ставки раньше, чем он это сделал, поскольку это помогло бы сбавить потребительский спрос намного раньше того, как проблемы в цепочках поставок, геополитика и более высокие цены на нефть подлили масла в огонь.
ФРС вступил на путь быстрого и яростного повышения процентной ставки, который, по их прогнозам, будет включать в себя новое последовательное повышение процентных ставок на 75 базисных пунктов еще и в июле, в продолжение повышения процентной ставки на 25, 50 и 75 базисных пунктов в марте, в мае и в июне соответственно.
Напомню, в конце 2021 года ФРС рассчитывал поднять процентные ставки всего лишь один раз в 2022 году!
В свое время Дональд Трамп в твиттере обрушивался с критикой на Федеральный резерв, заявляя что ФРС является "единственной проблемой" в экономике, называя Пауэлла "игроком в гольф, который не умеет бить". "Они не чувствуют рынка, они не понимают ни необходимых торговых войн, ни сильного доллара при нулевой инфляции".
Прошло порядка трех лет с тех пор, но слова Трампа не потеряли своей ценности ни на пенни!
Все это означает, что инвесторы фондового рынка смогут увидеть значительно больше проблем, даже с учетом состоявшегося падения S&P500 и RUA с начала года более чем на 20%.
Падение S&P 500 на 50% по сравнению с его январским пиком приведет к тому, что индекс достигнет уровня 2400, что представляет собой потенциальное снижение еще почти на 30% от текущих уровней.
В дальнейшем, с течением времени, двойной удар придет в виде снижения оценок и прогнозов по прибыли, что спровоцирует новые волны падения на рынке.
Несмотря на недавнюю волатильность рынка, рекордную за 40 лет инфляцию и рост процентных ставок, аналитики Уолл-стрит пока еще не сдвинулись с места, в плане понижения своих оценок корпоративных доходов на 2022 год.
Это сигнализирует о том, что инвесторов могут ждать новые разочарования как прибылью, так и оценками по прибыли, что может усилить давление со стороны продавцов, поскольку прибыль обычно влияет на цены акций в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Техническая картина в RUA указывает на привлекательность продаж, ниже прорыва ключевой линии многолетнего тренда.
RUA
Акции RLI Corp.: Инвестиции в страховой бизнес и андеррайтинг Продолжаем рассматривать акции малознакомых и ранее неизвестных компаний.
RLI Corp. (NYSE: RLI) — специализированная американская страховая компания, обслуживающая нишевые рынки недвижимости, страхования от несчастных случаев и поручительства.
Акциям RLI Corp. посвящено целых три идеи от TradingView сообщества на английской версии сайта за всё время его существования, а на русской - ни одной.
И надо сказать - весьма незаслуженно!
Компания предоставляет услуги в области андеррайтинга и превосходное обслуживание для клиентов коммерческих и личных целей по всей стране.
Продукты RLI предлагаются через ее дочерние страховые компании – страховую компанию RLI, страховую компанию Mt.Hawley и страховую компанию Contractors Bonding and Insurance Company.
Все дочерние страховые компании RLI имеют рейтинг A+ (Superior) от AM Best Company.
К настоящему времени RLI Corp. выплачивала и увеличивала регулярные дивиденды в течение 47 лет подряд и получала прибыль от андеррайтинга в течение 27 лет подряд.
Накануне, 20 апреля RLI Corp. сообщила о чистой прибыли за первый квартал 2023 года в размере 98,8 млн долларов (2,15 доллара на акцию) по сравнению с 47,9 млн долларов (1,05 доллара на акцию) за первый квартал 2023 года. первый квартал 2022 года.
Операционная прибыль (1) за первый квартал 2023 года составила 75,0 млн долларов США (1,63 доллара США на акцию) по сравнению с 60,4 млн долларов США (1,32 доллара США на акцию) за тот же период 2022 года.
Среди основных показателей квартала:
👉 Доход от андеррайтинга в размере 67,9 млн долларов США
👉 16% увеличение валовых страховых взносов.
👉 Увеличение чистого инвестиционного дохода на 51%.
👉 Благоприятное развитие резервов убытков за предыдущие годы, что привело к чистому увеличению дохода от андеррайтинга на 44,5 млн долларов.
"После окончания 2022 года с высокими результатами и получения 27-й год подряд прибыли от андеррайтинга мы рады уверенно начать первый квартал 2023 года" , — отметил президент и главный исполнительный директор RLI Corp. Крейг Клитермес по итогам первого квартала.
Доход от андеррайтинга
RLI достигла дохода от андеррайтинга в размере 67,9 млн долларов в первом квартале 2023 года при комбинированном коэффициенте 77,9 по сравнению с 59,5 млн долларов при комбинированном коэффициенте 77,9 в 2022 году.
Результаты за оба года включают благоприятную динамику резервов убытков за предыдущие годы, что привело к чистому увеличению дохода от андеррайтинга на 44,5 млн долларов и 39,6 млн долларов США с 2023 и 2022 годов соответственно.
Другие доходы
Чистый инвестиционный доход за квартал увеличился на 51.5% до 27.1 млн по сравнению с тем же периодом 2022 года. Общая доходность инвестиционного портфеля за квартал составила 2.8%.
Совокупная прибыль RLI составила 136.5 млн за квартал (2.97 на акцию) по сравнению с 67.7 млн (1.48 на акцию) совокупного убытка за тот же квартал 2022 года. Помимо чистой прибыли, совокупная прибыль в 2023 году включала нереализованную прибыль после налогообложения. из портфеля с фиксированным доходом из-за снижения процентных ставок.
Дивиденды, выплаченные в первом квартале 2023 года
20 марта 2023 года компания выплатила регулярные ежеквартальные дивиденды в размере 0.26 доллара на акцию, столько же, сколько и в предыдущем квартале. Совокупные дивиденды RLI составляют более 759 миллионов долларов, выплаченных за последние пять лет.
Техническая картина в акциях RLI Corp. указывает на продолжение растущего тренда, при том что ключевые мультипликаторы компании остаются на умеренных значениях относительно их 20-летних средних долгосрочных уровней.
