Nasdaq-100. Как встретишь сезон отчетности — так его и проведешьФондовые индексы США, в том числе бенчмарк американской экономики индекс S&P500 (SPX) и индекс американского Бигтеха Nasdaq-100 (NDX) отступают от своих годовых максимумов, перейдя в минувшую пятницу 12 апреля к более агрессивному снижению, поскольку инвесторы переваривают первую порцию отчетности за I кв 2024 года - традиционно начавшейся с публикации отчетов о доходах финансового сектора.
Новый сезон отчетности начался! Класс!
Что ж... звучит неплохо, во всяком случае..
JPMorgan (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC) сообщили о прибыли за первый квартал, которая хотя и превзошла прогнозы, но существующее большое количество постоянных инфляционных давлений, тем не менее увеличивается и продолжается.
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупредил, что, хотя фондовый рынок находится в хорошем состоянии и большинство экономических показателей выглядят благоприятно, все еще существуют значительные риски, которые могут возникнуть в любой момент.
"Заглядывая в будущее, мы по-прежнему бдительны к ряду значительных неопределенных сил. Во-первых, глобальный ландшафт тревожен, ужасные войны и насилие продолжают причинять страдания, а геополитическая напряженность растет. Во-вторых, похоже, существует большое количество устойчивых инфляционных факторов. Давление, которое, вероятно, продолжится", — заявил Даймон в конференц-колле.
Что касается инфляции, цены на импорт в США выросли третий месяц подряд в марте, немного превысив консенсус-прогноз на уровне 0,4% в месячном исчислении. Почти весь рост импортных цен был вызван недавним ростом цен на нефть.
Борьба с инфляцией, трансформировавшейся в классический хрон из относительно небольшой циклической проблемы, обусловленной низкой Covid-19 базой, - похоже зашла в тупик, и первое снижение ставок произойдет не раньше декабря, теперь заявляет Bank of America (BAC).
При том, что еще в начале 2024 года рынок практически со 100-процентной уверенностью смотрел на то, что хотя бы одно снижение ставки состоится уже к июньскому заседанию FOMC, а к декабрьскому заседанию - количество снижений ставки может достигнуть трех.
Смягчение денежно-кредитной политики к июню все больше и больше похоже на недостижимую мечту, сдерживаемую последними данными.
Недавние данные по инфляции, хотя и соответствуют ожиданиям, не дают Федеральной резервной системе повода для спешки.
Но если центральный банк не снизит ставки к июню, он, скорее всего, отложит любые сокращения вплоть до марта 2025 года, отмечают стратеги Bank of America.
В действительности, долгосрочное прогнозирование кривой денежно-кредитной политики Федерального резерва США - непростая задача, при том что сколь либо относительно надежными могут быть только прогнозы к ближайшему заседанию FOMC, которое запланировано на 1 мая, и на которое рынок не закладывает изменение процентной ставки.
Намного большее значение имеет то, что те же самые аргументы и тезисы, которые приводятся в отчетах крупнейших американских банков - локомотивом американской экономики - могут найти свое повторение или подражание в отчетности за I квартал 2024 года десятков и сотен других компаний, отчитывающихся в следующие два месяца.
В техническом отношении, основной график индекса Nasdaq-100 (NDX), представленный в идее, находится в долгосрочной положительной динамике слабо растущего канала, выше своей 5-летней SMA.
Вместе с тем, учитывая возможности эскалации макроэкономических и политических рисков, - нельзя исключать перспективы его снижения к нижней границе канала - вплоть до отметок 12500 - 13000 пунктов, принимая во внимание также и то, что весь 10-12 процентный прирост от максимумов IV квартала 2021 года можно по сути представить как транспонирование 200-процентного прироста акций только одной компании - Nvidia (NVDA), с ее 6 процентной аллокацией в индексе, прибавившей в цене соответственно с 320 до 960 долларов за тот же период времени, - с IV квартала 2021 г. к I кварталу 2024 г.
