Пике японской йеныДумаю, для всех сегодня, кто торгует йену было интересно наблюдать за резким снижением курса япошки.
Сегодня доходность по 10-летним гособлигациям Японии выросла до максимальных значений за последние шесть лет на уровне 0.25%. Причем, что сам факт проведения мягкой денежно-кредитной политики банка Японии сейчас вызывает определенные вопросы...
Текущая мизерная доходность по 10-летним гособлигациям уже вызвала определенные действия со стороны японского регулятора. Банк Японии провел интервенции, чтобы понизить доходность до 0.245%. Это возврат в 2016 год.
На самом деле возникают определенные вопросы. Любой рост доходностей по японским гособлигациям это вопрос о платежеспособности страны. Госдолг Японии равен 250% ВВП.
ВВП соответственно требует обслуживания и рефинансирования. Когда стоимость обслуживания равна нулю - это одно, а когда нужно платить 0,25% от 250% ВВП?
Становится понятным, что происходит. Что будет, если доходность поднимется до 1%? Привет дефолт.
С другой стороны японский госдолг номинирован в йенах. Казалось бы, давайте напечатаем еще сколько нужно, и никаких проблем нет. Но есть другой фактор.
Банк Японии проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику, а тот же ФРС, напротив, максимально ужесточает. Что видим? Резкое снижение курса йены. Не только к доллару, в целом по всему рынку.
Япония полностью зависит от импорта сырья и энергоресурсов. В связи с геополитической ситуацией в мире цены на это все подскочили в разы. Это проблема.
Получается, что печатный станок Банка Японии не должен выключаться. Нужно закачивать больше йен в экономику, чтобы сдерживать рост доходностей по гособлигациям. С другой стороны, нужно перестать печатать йены из-за снижения курса валюты. Ходят по тонкому льду. Что будет дальше? Вопрос.
Техническая картина по индексу йены.
Подошли к месячной поддержке 2015 года. Все основные основные валютные пары с йеной также подошли к своим годовым максимумам, а некоторые уже их обновили.
По USD/JPY есть реальные шансы уйти в район 135 йен за доллар. Даже не смотря на то, что бакс могут начать лить, а пара все равно будет расти.
Если политика банка Японии не поменяется, то на фундаменте мы легко пробьем поддержку и улетим к отметкам 2002 года. Валютные пары соответственно заправят еще одну ракету в космос. Думаю, не менее импульсную, чем есть сейчас.
Пока нет четких идей, что делать. С одной стороны, можно попробовать купить йену в надежде на технический отскок, с другой стороны - пролив может быть еще дальше.
