Астра - компания роста // Амбициозные цели компанииГруппа «Астра» — лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО (программного обеспечения). Доля рынка российских ОС 76%. Доля рынка инфраструктурного российского ПО 23%. В свободном обращении находится 15% от общего количества акций (В середине апреля 2024 года основной акционер Астры Фролов Д.В. продал 10% от общего количества акций в рамках SPO. Таким образом, Freefloat вырос до 15%. Это позволяет компании рассчитывать на попадание в Индекс Московской биржи).
Начиная с 2024 года, акции выросли более чем на 20%. При этом сейчас показываем восходящее движение, вдоль линии тренда (от минимума декабря 2023 года). Активные продажи в инструменте начинаются выше уровня 677 рублей, при этом после максимальных исторических объёмов в апреле 2024 года, сейчас интерес к бумаге ослабевает (даже в мае объёмы были немного больше).
С точки зрения индикаторов, в ближайшее время наиболее вероятно продолжение нисходящего движения. Цена движется под медианной линией полос Боллинджера и потенциально может отработать бычий ордер блок: 578.6 – 594.15руб.
С моей точки зрения, для понимания общей картины, можно нарисовать «треугольник», причём сейчас формируется участок C-D.
Спекулятивно , акции Астры интересны под отскок вверх к 620 рублям от уровня 602 рубля (если получим разворот локальный разворот по индексу МосБиржи).
С точки зрения среднесрочной торговли , для себя отметил интересную зону, начиная от 577.5 рублей и ниже, с целью дальнейшего роста (в течение года) к уровню 700 рублей, далее, обновление максимума 720руб. (стоп можно будет корректировать с помощью ATR, SAR и т.п.)
На текущий момент времени, я вне позиции, поставил себе уведомление на пересечение трендовой линии (сверху вниз), жду снижение к 602 рублям, при сохранении текущего давления на российский рынок потенциально выйдем к 595 рублям за акцию.
Примечательно, что с момента IPO акции Астры обогнали по доходности бенчмарк, акции компании Позитив, но Яндекс догнать не удалось (уступили в доходности, более чем в 2 раза).
В рамках расширенного анализа, предлагаю Вам рассмотреть результаты компании за 2023 год:
• Выручка 9,5 млрд (+77% г/г);
• Операционные расходы 5,7 млрд (+108% г/г). Опережающий рост из-за увеличения числа сотрудников. На ЗП ушло 3,8млрд (+96% г/г).
• Операционная прибыль 4 млрд (+46% г/г);
• Финансовые доходы-расходы 0,3 млрд (-13% г/г);
• Расходы на IPO 0,68 млрд: из них 0,44 млрд — премии сотрудникам.
• Чистая прибыль (ЧП) 3,5 млрд (+43% г/г);
• ЧП ск. 3,3 млрд (+7% г/г): корректировка на разовые расходы на IPO, налог на сверхприбыль 0,1 млрд и на сумму капитализированных расходов.
С учётом специфики бизнеса компании, наибольшая доля продаж приходится на конец года.
С точки зрения мультипликаторов, отмечу, что P/E – составляет 36.5 (много, т.е. потребуется 36.5 лет, чтобы окупить инвестиции в компанию) и рост показателя P/S = 13.6 (в 2023 году, P/S = 11).
Однако, из плюс, можно отметить низкую долговую нагрузку компании: Долг/EBITDA = 0.02 и высокие тепы роста. Астра увеличивает с каждым годом инвестиционные потоки, при этом операционный поток ежегодно показывает кратный рост (несомненно, положительный момент). Для меня, Астра – это компания роста, поэтому ставку стоит делать именно на рост курсовой стоимости акций (а не на дивиденды, которые в свою очередь очень маленькие).
С учётом текущей ситуации в стране, спрос на продукты компании должен расти, также отмечу, что сейчас у IT компаний –ставка налога на прибыль 0% — до 31 декабря 2024 г., освобождение от НДС для разработчиков ПО, пониженный тариф страховых взносов — 7,6%, (т.е. низкая долговая нагрузка). Издержки (по идее) можно перекладывать на потребителей за счёт повышения цены на свою продукцию/услуги. Кстати, уже со следующего года компания планирует начать экспансию на международный рынок (Астра планирует увеличить бизнес в три раза за два года).
Из рисков, можно отметить возможные доп. эмиссии, потенциальное снижение гос. поддержки с 2025 года (могут вернуть налог на прибыль, как сейчас повышают НДФЛ для некоторых граждан), возможное окончание конфликта и возврат иностранных вендоров на отечественный рынок.
IT
Покупка DiasoftDiasoft -еще одна интересная акция с сегмента информационных технологий.
Компания является системообразующей на рынке программного обеспечения для банковского сектора РФ, которому как и другим секторам российского рынка светит переход на отечественное ПО в свете всеобщей хоть и вялотекущей движухи импортозамещения. Судя по информации с сайта у Диасофт основные продукты заточены под банковский сектор, но при этом много других интересных решений для автоматизации бизнес-процессов, например, RPA, low-code решение - аналог comunda,управление данными. Помимо этого у Дасофт в портфеле продуктов есть блокчейн платформа.
Не смотря на то, что акции на Мосбирже разметили относительно недавно, уже платят дивиденды. В марте этого года была новость, что за 2023 г. утвердили дивиденды в размере 75,7 руб. на акцию
ASTRA покупка на долгосрокПокупка MOEX:ASTR на долгосрочный период.
Планирую подержать года 3 для начала.
Если рынок будет сильно падать, то имеет смысл докупать сразу после коррекций.
Основная идея покупки:
В стране сейчас тренд на импортозамещение, в части ПО так вообще актуально. С видной корпоративный и гос.сектор по-любому рано или поздно распрощается особенно в виду того, что запад готов пожертвовать прибылью от продаж своего ПО в РФ. Такому классному инструменту как power bi в крупных гос.компаниях уже сказали досвидос, word и excell тоже потихоньку выводятся, осталась винда. Билл Гейтс и топы майкрософта похоже не будут плакать без российских клиентов.
Хоть бумага и подросла резко на новостях о возможном ее приобретении все равно расти ей еще долго. Самое сочное время для астры будет, когда в B2B/B2G запретят винду из-за политик информационной безопасности. А если нас еще отключат от внешнего интернета и будем как китайцы, то астра будет в самом шоколаде...но покупать тогда уже будет поздно.
Отчёты тех-гигантов развернули рынок, прогноз до конца 2023!Прогноз от 1 августа по индексу Nasdaq уже практически полностью отработал, но в связи с отчетами решил написать апдейт ✅
Уже отчитались многие биг-техи и как вы поняли из прошлого поста, не столь важно какие будут отчеты и прогнозы.
Гораздо важнее объявит ли компания buyback и в каком объеме. Именно байбэки являются главной движущей силой на рынке акций США.
📉 На этой неделе хуже всего чувствуют себя акции NASDAQ:GOOG (-11% за неделю), компания выпустила отчет, который не оправдал ожидания, а также Google не объявил байбэк своих акций.
Также в списке главных аутсайдеров недели NASDAQ:META (-7% за неделю), NASDAQ:TSLA (-6,5% за неделю), NASDAQ:AMZN (-6,8% за неделю).
Акции NASDAQ:MSFT (-1% за неделю) держатся сильнее всех после отчета.
С нетерпением ждем отчета NASDAQ:AAPL , который будет 02.11.23 , но даже если он будет достаточно хорош, то ситуацию это вряд ли изменит, так как большинство бигтехов уже отчиталось и не объявили байбэки.
А что там по технике? 🤨
По техническому анализу Nasdaq по RSI D1 подходит к зоне перепроданности, поэтому глубокого погружения с текущих я не жду. А вот на недельном таймфрейме RSI примерно в середине, поэтому еще есть потенциал снижения на -10-15% в ближайшие месяцы, после этого ожидаю рост.
⚡️Ближайшая зона поддержки расположена на уровне 13500п.
В случае ее пробоя можем увидеть быстрое падение до 12500п, которое будет быстро выкуплено.
Чем обоснован стремительный рост в акциях NVIDIA?☀️ Всем добрый день и позитивного настроения!
Сделать ИКСы с начала года и обновить свои исторические максимумы на этой неделе 💪🏻
Всё верно, это про Nvidia!
Компания, известная своими графическими процессорами, используемыми в компьютерной графике и играх, расширила сферу применения аппаратного и программного обеспечения также и для AI (искусственный интеллект)
Кроме того, её графические процессоры широко используются для майнинга криптовалют
Откуда рост
Росту акций способствуют финансовые результаты. В 1-м квартале 2024 финансового года показатели Nvidia оставались стабильными, несмотря на экономические трудности. Выручка достигла $7,19 млрд, снизившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако контроль над расходами позволил увеличить прибыль на акцию до $0,82.
Неожиданностью стал прогноз: Прогнозируемая выручка во 2-м квартале составит $11 млрд, что на 64% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оптимизм подогревается высоким спросом на процессоры искусственного интеллекта, особенно генеративного.
Примечательно, что рекордные доходы от центров обработки данных ($4,28 млрд) превысили доходы от игровой индустрии, что намекает на возможное восстановление игрового рынка и дальнейшее ускорение роста Nvidia.
Драйверы роста и доля рынка
1. Несмотря на снижение продаж, Nvidia контролирует 84% рынка дискретных графических процессоров для настольных ПК. Прогнозируется, что рынок игровых GPU будет расти с темпом CAGR 34%, с $2,7 млрд в 2023 году до $11,7 млрд в 2028 году.
2. Лидерство на рынке центров обработки данных. Компания Nvidia, занимающая более 95% рынка, доминирует на рынке центров обработки данных. Ожидается, что этот рынок вырастет с $263 млрд в 2022 году до $603 млрд к 2030 году с темпом роста 11%.
Эти существующие рынки, а также потенциал генеративного ИИ обеспечивают Nvidia устойчивый рост.
Nvidia также доминирует на рынке машинного обучения – устоявшейся области ИИ, генерирующей самосовершенствующиеся алгоритмы. Ее доля на этом рынке составляет около 95%.
Резюме
В настоящее время стоимость компании Nvidia оценивается примерно в $1,13 трлн, но для достижения к 2028 году рыночной стоимости в $2 трлн потребуется ежегодный рост на уровне менее 13%.
Учитывая разнообразные факторы роста, восстановление игрового рынка и благоприятные тенденции, эта цель представляется вполне достижимой.
На наш взгляд, Nvidia – это надежный выбор!
Новая "золотая жила" в IT-сектореСегодня мы хотим остановиться и обсудить одного очень интересного, с нашей точки зрения, эмитента - Hub Cyber Security Ltd
Компания была основана в 2017 году ветеранами элитных разведывательных подразделений 8200 и 81 Армии обороны Израиля
О компании
HUB Security — это ведущий поставщик решений в области кибербезопасности в Израиле и на международном уровне. Предлагается полный спектр решений по кибербезопасности для защиты конфиденциальной информации, как для коммерческих, так и для государственных организаций.
Клиенты компании из разных областей -страхование, финансы, представители ecommerce, операторы связи и государственные структуры. Решения и услуги компании предоставляются на основе долгосрочных контрактов, что свидетельствует о стремлении обеспечить постоянную защиту и поддержку своих клиентов.
HUB Security работает по всему миру, обслуживая клиентов в более чем 30 странах. Это свидетельствует о ее международном присутствии и способности предоставлять решения по кибербезопасности и профессиональные услуги в глобальном масштабе.
Листинг
Компания недавно перешла на новый уровень.
Здесь следует сразу же оговориться. Изначально HUB Security начала торговалась на израильском фондовом рынке с тикером "HUB" и ценой порядка $10/штуку.
С 1 марта 2023 года произошел листинг на бирже Nasdaq под тикером HUBC. Размещение изначально было по более низкой цене, чем на Израиль. Далее прошла небольшая просадка по стоимости бумаги и на сегодняшний день котируется меньше доллара.
Соответственно, мы считаем текущую ситуацию кратковременной и данный актив недооцененным!
Просадка будет выкуплена.
Тем более, что недавно эмитент получил уведомление от Nasdaq о несоблюдении требования о минимальной цене предложения, согласно которому цена предложения на обыкновенные акции компании в течение последних 30 рабочих дней подряд была ниже $1,00 за акцию.
Это уведомление не окажет влияния на акции компании, которые продолжают торговаться на Nasdaq. Сейчас у компании есть 180 календарных дней для решения этого вопроса.
В качестве резюме
Текущие тренды в отрасли, растущая осведомленность о финансовых и репутационных последствиях, возникающих в результате утечки данных, вредоносных программ и программ выкупа, привела к росту спроса на продукты кибербезопасности.
По прогнозам, в этом году глобальные расходы на кибербезопасность превысят $172 млрд, и в обозримом будущем ожидается постоянный рост.
Мы считаем привлекательной компанию Hub Cyber Security Ltd с точки зрения долгосрочных инвестиций и оцениваем потенциал роста данной бумаги на горизонте 1-2 лет в несколько ИКСов!
CrowdStrike и сектор кибербезопасностиCrowdStrike предлагает облачные услуги по защите конечных точек, анализу угроз и реагированию на инциденты. Ее флагманский продукт - платформа Falcon, составляет основу предложения.
Эта платформа является "облачной" и обеспечивает комплексную защиту всех конечных точек, таких как ноутбуки, настольные компьютеры, серверы и мобильные устройства.
ИИ, который лежит в основе платформы, может эффективно обнаруживать и предотвращать самые изощренные кибератаки. Она выходит за рамки традиционных антивирусных решений, обеспечивая широкую защиту от известных и неизвестных угроз.
Клиентская база CrowdStrike охватывает различные организации, включая крупные предприятия, государственные учреждения и малый и средний бизнес.
Финансовые показатели
У компании был успешный финансовый год с положительными результатами. Эмитент приобрел более 23 000 клиентов по подписке, что на 41% больше, чем годом ранее. Коэффициент удержания чистой прибыли превышал 120% в каждом квартале, достигнув 125,3% в 4-м квартале.
Это означает, что существующие клиенты увеличили свои расходы в среднем на 25,3%. Компания завершила год с более чем 400 подписчиками и получила годовой повторяющийся доход, превышающий $1 млн.
Что касается финансовых показателей, доход CrowdStrike вырос на 54% до $2,24 млрд, а скорректированная чистая прибыль, не относящаяся к GAAP, увеличилась на 81% до $355,6 млн.
Свободный денежный поток компании также составил около $676,8 млн, что составило более 30% от выручки. Это третий год подряд, когда маржа FCF составляет более 30%. Несмотря на сложные макроэкономические условия, компания ожидает, что в текущем году маржа FCF составит около 30%.
Риски конкуренции
Из рисков у компании только конкуренция. CrowdStrike сталкивается с грозными соперниками, в первую очередь с Microsoft. Microsoft обладает значительными преимуществами, включая хорошо налаженные отношения с многочисленными корпоративными клиентами и десятки миллиардов долларов наличности. Эта финансовая мощь позволяет Microsoft поддерживать свою обширную программу исследований и разработок.
В борьбе с крупными конкурентами единственный козырь у компании это еще решения, которые одержали победу в лобовых испытаниях против Microsoft, причем 8 из 10 корпораций выбрали CrowdStrike. Этот успех говорит о превосходной технологии защиты конечных точек, предлагаемой CrowdStrike, и является сигналом о многообещающем будущем быстрого роста для облачного защитника.
Оценка
В настоящее время бумаги эмитента торгуются со значительным дисконтом, более чем на 30% ниже своего 52-недельного максимума и на 54% ниже своего исторического максимума.
Кроме того, соотношение цены к объему продаж (P/S) находится на самом низком уровне - 14. Сложные экономические условия привели к снижению популярности акций роста, что увеличивает волатильность. Тем не менее, акции по-прежнему обладают огромным долгосрочным потенциалом.
Amazon или Apple: что выбрать инвестору сейчас?После экономического спада прошлого года, рынок акций начал показывать признаки восстановления, особенно Nasdaq Composite, который вырос на почти 17% с начала года.
Постепенное снижение инфляции будет способствовать росту рынка, делая сейчас привлекательным временем для инвестирования в компании, которые находятся на пути роста.
Amazon и Apple – это два гиганта, которые практически не имеют конкурентов в сфере электронной коммерции и потребительских технологий.
Несмотря на недавние макроэкономические трудности, оба эмитента имеют много лет роста впереди. Давайте сравним и оценим, в какую компанию выгоднее инвестировать.
Про Amazon
Amazon – это гигант электронной коммерции и облачных вычислений с рыночной капитализацией около $1,7 трлн. В 2022 году доходы Amazon составили $386 млрд, а чистая прибыль – $21,3 млрд.
Amazon продолжает инвестировать в свою сеть доставки и складских помещений, что позволяет компании улучшить свою логистику и сократить время доставки товаров. Amazon разрабатывает новую модель выполнения заказов (fulfillment model), которая позволит ей справляться с растущим спросом и увеличивать свою долю на рынке. Этот план включает в себя строительство новых распределительных центров и использование автоматизации для ускорения процесса доставки.
Стоит ли компании переживать о высокой инфляции?
Инфляция может привести к повышению цен на товары и услуги, что, в свою очередь, может снизить покупательную способность потребителей. Однако, благодаря своей масштабируемости и эффективности, Amazon может смягчить влияние инфляции на свою деятельность. Компания может использовать свою покупательную силу для снижения затрат на товары и переговоров с поставщиками, что позволит ей предлагать более низкие цены и сохранять свою конкурентоспособность на рынке.
Про Apple
С другой стороны, Apple – это технологический гигант с рыночной капитализацией около $2,4 трлн, который доминирует в секторе потребительской электроники. В 2022 году доходы Apple составили $365,8 млрд, а чистая прибыль – $94,7 млрд.
У Apple есть огромный потенциал для роста. Компания продолжает развивать свои продукты и услуги, такие как iPhone, iPad, Mac и Apple Watch, а также увеличивает свою долю на рынке в различных секторах, таких как здравоохранение и автомобильная промышленность.
Кроме того, Apple имеет сильную финансовую позицию, что позволяет ей инвестировать в исследования и разработки новых продуктов и услуг, а также выплачивать дивиденды своим акционерам.
Главная сила Apple – это ее лояльные клиенты, которые готовы платить высокую цену за продукты и услуги компании, что обеспечивает ей стабильный поток доходов.
Apple запустила программу buyback в 2012 году и с тех пор несколько раз увеличивала объемы выкупа. В апреле 2023 года компания объявила о дополнительном выкупе акций на сумму $90 миллиардов, что является одним из самых крупных выкупов акций в истории. Эта программа выкупа акций является частью стратегии компании по увеличению стоимости акций и увеличению доходности для ее акционеров. Кроме того, Apple также увеличила дивиденды на свои акции, что также может привести к увеличению доходности для инвесторов.
В качестве выводов
В целом, обе компании представляют собой сильные инвестиционные возможности, но они имеют разные стратегии и фокусы. Amazon стремится к диверсификации своего портфеля и расширению своего присутствия на рынке, в то время как Apple сосредоточена на укреплении своего лидерства в секторе потребительской электроники и разработке новых технологий.
Однако аргументом в пользу Amazon является ее средняя 12-месячная целевая цена в $138, которая прогнозирует рост акций на 30%. В то же время средний 12-месячный ценовой ориентир Apple в $187 обеспечивает рост акций на 8%.
В результате Apple, скорее всего, будет лучшей инвестицией в течение следующего десятилетия, в то время как акции Amazon могут принести больший доход в течение следующего года.
Positive Technologies (#POSI) - Update 🔎Не утихают споры вокруг перспектив этого позитивного эмитента ⚡️
Ранее мы уже делали разбор, на который откликнулись даже представители компании, чтобы с нами поспорить 🔥
Подписчики проголосовали за обновление нашего видения, а мы постарались поменьше повторяться, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты:
- 📱 (#POSI) успешно отчитался за 2022 г. и I квартал 2023 г.
- Компания включила в публикацию новый управленческий показатель - Отгрузки с НДС (www.youtube.com) (продажи, которые планируются к оплате в течение квартала, аналог плановых денежных поступлений)
- Также, помимо стандартных финпоказателей, компания рекомендует смотреть на EBITDAC (вариация EBITDA) и NIC (вариация Чистой Прибыли), очищенные от расходов на IT оборудование, разработки и на разницу между Выручкой и Отгрузками
- Среднедневной объём торгов бумагами компании вырос в 17 раз с января 2022 г. по март 2023 г. и составил 350 млн. руб.
- Количество акционеров за сопоставимый период выросло в 87 раз до 120 тыс. и более
❗️ Факторы стоимости и риски:
- По оценкам Центра стратегических разработок (ЦСР) объём международного рынка, доступного для российского кибербеза составляет $ 40 млрд. (это примерно 45 годовых Выручек Касперского и PT вместе взятых)
- Помним, что иностранные вендоры ушли и оставили после себя вакуум в размере 80 млрд. руб.
- Среднегодовой темп роста мирового рынка кибербеза до 2030 г. ожидают на уровне 14%, а #POSI планирует ежегодно расти в 2 раза по стратегии
- По оценкам менеджмента Выручка по итогам 2023 года ожидается в диапазоне от 20 до 25 млрд. руб. (целевая - 30 млрд. руб., но пути достижения двукратного роста еще неясны)
- Одним из конкурентных преимуществ продукции компании является независимость от западных или китайских партнёров
- По итогам I квартала 2023 г. зафиксирован спад величины Отгрузок к I кварталу 2022 г. на 2% (объясняется эффектом высокой базы сверхспроса в марте 2022 г.)
- Компания и эксперты подчеркивают реальные риски конкуренции с компаниями из Китая и ОАЭ
❗️ Оценка Ranks:
- Наша модель нашла в мире 134 публичные компании из сектора Кибербеза с общей капитализацией в $ 336 млрд.
- #POSI по рейтингу RANKS уверенно держится в мировом ТОП-20, однако после последней переоценки рейтинг немного снизился с 79% до 75%
- Сегодня компания попала в ТОП-5 переоценённых компаний в отрасли в мире из-за убытка по EBITDA и Чистой прибыли (около 20 NIC по нашей оценке, что кажется дороговато)
- Но, по динамике роста компания занимает 9 место в мире и 1 место среди компаний из развивающихся стран
- Мы ожидаем переоценку акций на горизонте от 12 мес. как минимум до уровня 27 NIC в текущих оценках, что оставляет котировкам оценочный потенциал роста около +33% до 2200 руб., на горизонте от 24 мес. мы сохраняем наш таргет в районе 2400 руб.
- Среднюю дивидендную доходность акций в 2023-2024 гг. ожидаем на уровне не выше 2022-2023 гг.
- Судя по комментариям менеджмента, в ближайшие 1.5-2 года стоит ожидать серьезные вложения в исследования и разработки (R&D) с целью экспансии на внешних рынках (начало этого процесса уже наблюдаем в отчетности за I квартал, где компания отразила убыток, образовавшийся в результате сверхрасходов на R&D и маркетинг)
- Таким образом, учитывая, что компания будет платить дивиденды именно из NIC, очищенной от расходов на разработки, только расходы на маркетинг и рекламу будут откусывать кусок располагаемой прибыли компании, за этой статьёй будем пристально следить в следующих публикациях
Рекомендации:
- Если вы сегодня присматриваетесь к покупке акций #POSI, на наш взгляд можно начинать формировать долгосрочную позицию с готовностью к будущей коррекции рынка на 15-25% и с тактикой постепенного набора акций в портфель
- Если вы уже являетесь акционером, рекомендуем усредняться на грядущих коррекциях и ждать целевого апсайда на уровне +25-33% от текущих цен
- Рекомендация для всех категорий инвесторов - следим за тем как компания будет поддерживать уровень рентабельности по Чистой прибыли и по NIC и за новостями по SPO (пока не ожидаем SPO при оценке менее 27 NIC), это сильно влияет на дальнейшие перспективы за горизонтом 12-24 месяцев
Что интересного для инвестора в итогах за первый квартал 2023 гоНаступает последняя апрельская неделя. Самое время подвести некоторые итоги первого квартала 2023 года. Выводы, по традиции, сделаем в самом конце!
О главном
По состоянию на 1-й квартал 2023 года 6% компаний, входящих в S&P 500, сообщили о своих фактических результатах. Положительные сюрпризы доходов в секторе финансовых компаний внесли значительный вклад в снижение общего падения доходов индекса.
Что касается доходов, 63% компаний S&P 500 сообщили о фактических доходах выше прогнозов, что соответствует среднему показателю за 10 лет, но ниже среднего показателя за 5 лет. Выручка компаний на 2,3% выше прогнозов, что выше 10-летнего и 5-летнего средних значений.
Аналитики по-прежнему ожидают роста доходов во второй половине 2023 года. Во 2-м квартале 2023 года аналитики прогнозируют снижение прибыли на -4,6%. В 3-м и 4-м кварталах 2023 года они прогнозируют рост прибыли на 1,9% и 8,8% соответственно
Кто был лидером роста?
Четыре лучших показателя в первом квартале 2023 года: Nvidia, Meta, AMD и Salesforce.
NVIDIA, производитель микросхем, выросла на 90% в первом квартале, что сделало бумагу самой успешной в S&P 500. Компания сообщила о более высоких, чем ожидалось, результатах, а также о сильных прогнозах на будущее, включая рост по сравнению с предыдущим кварталом за счет сегментов центров обработки данных и игр. Перспективным направлением у NVIDIA являются разработки в сфере искусственного интеллекта.
Meta заняла второе место по рост в S&P 500, подорожав на 76,1% в первом квартале. Генеральный директор Марк Цукерберг объявил 2023 год "годом эффективности" для Meta, и компания работает в этом направлении, объявляя о сокращении рабочих мест и снижении расходов.
Компания второй раз в этом году снизила прогноз расходов на 2023 год, что произвело впечатление на инвесторов, которые были разочарованы более высоким первоначальным прогнозом расходов, опубликованным в прошлом году. Инвесторы рады, что Цукерберг и Ко серьезно подошли к вопросу о более точном согласовании расходов с замедлением роста доходов.
В 1-м квартале компания AMD продемонстрировала сильную динамику акций. Генеральный директор AMD Лиза Су сделала заявление, которое вселило в инвесторов уверенность в том, что перенасыщение запасов чипов закончится, и ожидается, что компания отберет долю у своего главного конкурента, Intel, на рынке процессоров для центров обработки данных. Также ожидается, что во второй половине года AMD выпустит процессор следующего поколения, который может быть использован в новых моделях суперкомпьютеров.
Сильный отчет о прибыли и прогнозы Salesforce привели к резкому росту цены акций компании и подтвердили усилия генерального директора Марка Бениоффа, направленные на повышение прибыльности и управление разводнением за счет расширенного выкупа акций. Ожидаемая скорректированная операционная маржа компании в 2024 финансовом году оказалась выше оценок аналитиков, а разрешение на выкуп акций было увеличено вдвое.
Выводы
Итак, в 1-м квартале 2023 года фондовый рынок продемонстрировал положительную динамику: индекс S&P 500 вырос на 7%. Это обнадеживающий результат, особенно после низких показателей предыдущего года.
Есть основания полагать, что 2023 год может стать хорошим годом для фондового рынка, основываясь на исторических закономерностях. Кроме того, экономика США находится в хорошем состоянии, с низким уровнем безработицы и некоторым замедлением инфляции.
Беспокойство по поводу того, что банкротство банков приведет к обвалу рынка, оказалось преувеличенным, и генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон отказался от своих предыдущих предупреждений о надвигающейся рецессии.
Хотя неопределенность существует всегда, есть причины для оптимизма в отношении будущих показателей фондового рынка.
Прожарка кипрской птички - Qiwi PLC (#QIWI) ❗️Кажется уже не осталось на российском рынке индустрий, которых дотошные инвесторы и аналитики еще не изучили под лупой🔎 Настала очередь пернатых финансистов 💰
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 📱 IPO было так давно, что уже и не вспомнить - 2013 год
- Один из ключевых игроков на рынке онлайн переводов и цифровых кошельков в СНГ (14 млн. активных кошельков)
- Через сеть (#QIWI) ежемесячно проходит 156 млрд. рублей
- Платежные услуги составили по итогам 2022 года >88% Выручки
- В 2015 году компания совершила прозорливую покупку - приобрела платежный сервис CONTACT (аналог Золотой Короны)
❗️ Факторы стоимости и риски:
- За 2022 год Выручка выросла почти на 50% и достигла исторического максимума (во многом благодаря спросу на CONTACT)
- В 2022 году зафиксирован рекордный объем платежей в 1.875 трлн. руб. 🚀
- Скорректированная Чистая прибыль тоже не отстает +45% год к году
- Однако, компания видит риски попадания некоторых своих дочерних компаний под пресловутый "wind-fall tax" (зато честно предупредила)
- Также, у компании оказались замороженными из-за санкций 2% активов (более 2 млрд. руб.)
❗️ Оценка аналитиков Ranks:
- Когда смотришь на отрицательный EV / EBITDA всегда думаешь - блин, все понятно, прибыли 🤬
- Однако у Qiwi столько денег, что при расчете Enterprise Value, EV просто уходит в минус из-за большой денежной позиции
- Если же 🔎 на Выручку, то она превышает текущую капитализацию в 1.2 раза (звучит дешево)
- Qiwi переживает рост спроса на сервисы платежей, даже штат увеличила в 2022 году
- Но, из-за санкций НРД, компания не может сейчас угостить накопленным денежным пирогом своих инвесторов 🍰
- Если внимательно 🔎 в отчет, то часть инфраструктуры сокращается, а компания прямо говорит о постоянно растущей конкуренции
Рекомендации:
- Тем не менее, Ranks оценивает Qiwi на 100%
- Если вы можете позволить себе риски инвестиций в расписки - Qiwi выглядит интересной для покупки с апсайдом 50%
#Ranks_аналитика
#POSI - самый позитивный IT-эмитент на рынке РФ?❗️❗️❗️ Специальный аналитический разбор по запросу для наших подписчиков!
Самый горячий интерес в комментариях вызвали акции Группы Позитив (#POSI)
Для тех, кто впервые слышит о компании, - это переживший все последние кризисы представитель индустрии отечественной кибербезопасности (на рынке с 2002 года)
Томить не будем, начинаем разбор 🔎
Компания пока не успела отчитаться по итогам 2022 года, но до 3 квартала информация есть - уже хорошо 👌🏼
❗️Ключевые инсайты:
- 25% доходов компании приходится на госзаказы
- Есть сезонность (госзакупки концентрируются в 4 квартале)
- Бодро растут доходы (9 мес. 2022 г. = х2 к выручке 2021 г.)
- Операционная маржа около 30%
- Денежный поток (FCF) по итогам 2022 стремится сделать х2
- Активно кредитуется, но Net Debt / EBITDA всего около 0.4 LTM
- Ожидаемая дивдоходность - около 1.5-2%
❗️Внешние факторы:
- Ключевой негатив - компания ограничена санкциями США
- Ключевой позитив - глобальный тренд на рост рынка
- Конкурентное преимущество - лояльная база клиентов
❗️Оценка Ranks:
- Финположение и динамика просто 🔝
- Оценка EV / EBITDA примерно на уровне Яндекса
- Компания поддерживает ликвидность и радует акционеров
- Целевой апсайд на срок >12 мес. +50%
Лица компании (Основатели):
- Братья Юрий и Дмитрий Максимовы и Евгений Киреев
Опыт:
- Служба безопасности банковского сектора
- ПО разработка
Рекомендации:
- Текущая цена включает 90% ожиданий результатов 2022 года
- Хорошая альтернатива в IT секторе РФ
- Покупая на текущих уровнях помните о рисках, следите за общей конъюнктурой рынка
- Рекомендуем держать или покупать позиционно лесенкой в ожидании результатов 2022 года
#Ranks_аналитика
Что же будет дальше с Microsoft?Жду падение акций Microsoft до примерного уровня в 180$. Падение произошло в связи с разворотной моделью "Голова/Плечи". Сейчас цена находится у области сопротивления, пока не вижу никаких сигналов к росту, нисходящее движение пока сохраняется. О продолжение роста можно говорить когда цена выйдет за нисходящий канал(чёрная линия тренда). Пока вижу медвежий флаг, цена которая дошла до сопротивления. Пока ожидаю падения цены. Индикаторы RSI и стохастический осцеллятор показывают что цене есть куда падать.
Google не закончил падениеОжидаю падение гугла к уровню в 88-89$, произошла смена тренда и цена падает. Смена тренда произошла после формирования разворотной модели " тройная вершина ". На данный момент движение цены очень похоже на формацию медвежьего флага, выходом из флага подразумеватемя падение до 88-89$. Бумага выглядет не достаточно перепроданной чтобы сменить тренда, но есть возможность локального роста- показывает RSI и стохастический осцеллятор. Уровни поддержки/сопротивление выделил чёрным цветом.
На уровне в 88-89$ находится трендовая поддержка от которой возможна разворотная модель и последующий рост, но пока об этом рано говорить, сначала цена должна прийти к этому уровню. Если же поддержка не устоит, то цена скорее всего продолжит падение вниз- если такое и будет, то следующая возмажная цель находится на уровне в 64-62$
Разворот ИнтелаДумаю что сейчас происходит разворот тренда у Интела. Есть вероятность небольшого падения на уровень в 33-34$, а затем пойти в рост, но сначала нужно ждать разворотную модель. Бумага выглядит недостаточно перекупленной, от того ожидаю сначала падение. Думаю что волна роста будет длинной и хорошей, возможно что получится преодолеть предыдущие максимумы в 70$. Чёрным цветов выделил уровни поддержки/ сопротивления, от которых возможны коррекционные движения.
Если поддержка на уровне 34-33$ не устоит, то падение может продолжится, следующая возможная цель падения 27-29$. Думаю что такой исход маловероятен.
Рост ЯндексаДумаю что можно ожидать роста от акций Яндекса. Акции выглядят довольно перепроданными, похоже что продавцы начинают терять силу. На месячной таймфрейме появилось бычье поглощение- хороший сигнал к силе покупателей. Также образуется что-то похожее на Голову/плечи на недельном таймфрейме. Уровни поддержки/сопротивления выделил чёрным цветом, от них аозможны отскоки в виде небольшой коррекции.
В принципе, ожидаю хорошего роста от акций Яндекса
падение AppleОжидаю падение цена акций Apple до примерного уровня в 99-103$.
Был сформирован восходящий клин, выходом из него произошло падение цены. Думаю что на данный момент происходит ретест трендового сопротивления восходящего клина. Также в самом восходящем клине мы можем увидеть что перед падением была сформирована модель " двойная вершина "- что указывало на разворот тренда. На месячном графике формируется что-то похоже на голову и плечи- это усиливает сигнал.
Первая цель падения уровень в 125-130$, на этом уровне находится сильная область поддержки и проходит трендовая линия.
Вторая цель падения уровень в 99-103$, на этом уровне находится трендовая поддержка.
Уровни поддержки/сопротивления выделил чёрным цветом, от них возможны отскоки в виде небольшой коррекции.
Если поддержка трендовой линии в 99-103$ не устоит и пробьёт ниже, то цена может опуститься на уровень в 75-80$.
Падение NvidiaОжидаю падение акций Nvidia к примерному уровню в 105-110$. Была сформирована разворотная модель " голова/плечи ", в связи с ней и произошел разворот тренда. Глобальный тренд выделил жирным чёрным цветом. Если глобальная трендовая линия выдержит, то можно ожидать формирование разворотной модели и ждать сигнала к покупке.
Бумага выглядит не достаточно перепроданной, возможно падение цены продолжится до уровня в 82-87$(поддержка глобального тренда). Уровни поддержки/сопротивления выделил зелёным цветом.
Для начала ожидаю приходы цены к уровню в 105-110$, при достижении данной цели нужно снова посмотреть на график и смотреть что изменится.
AMDБыла сформированна разворотная модель " Голова/Плеч ", в связи с ней произошел разворот тренда и цена упала.
Ожидаю уход цены AMD на уровень 59 -60$. На уровне в 59-61$ находится сильная поддержка глобального тренда.
Если данная линия тренда устоит, то ожидаю формирование разворотной модели. Бумага выглядит не сильно перекупленной, индикатор RSI показывает что падение не окончилось.
Перетекаем в Китай - контент для китайцевКомпашка вроде как IT - работает как платформа социальных сетей, позволяющая людям создавать контент на китайском языке. Опять же по мультипликаторам - супер!(для меня) Может уже сейчас отскочить или же через пробитый уровень с накоплением на истолоях. Можно подождать, так как данный сектор сейчас не лучшая инвестидея, но когда откроется Гонконг и там будет эта акция, то можно как вариант диверсификации рассмотреть
НЕ ИИР!