Отчего зависит ключевая ставка ФРС?Финансисты в Минфинах и центробанках шевелят большими усами и думают лысыми головами, " А не повысить ли нам ключевую ставку!? "
А экономисты опытные и не очень в своих телеграм-каналах и на ютубах рассылают своим голодным подписчикам "горячие новости" и сложные умозаключения - прогнозы.
"Пауэлл сказал... Эльвира Сахипзадовна заявила... Председатель ЕЦБ Лагард решил..."
Всё это несомненно мысленная жвачка для мозга. А полезна ли она?
Особенно, когда мы можем просто взглянуть на доходность трёхмесячных векселей на денежном рынке.
Так уж повелось, друзья, что ключевую ставку определяют не финансисты и экономисты, а самый ликвидный рынок - долговой. А рынок - это проявление социальное, эмоциональное. В меньшей степени математическое.
Обратите внимание на график и вы увидите прямую взаимосвязь ключевой ставки ФРС (красная) и коротких векселей (желтая).
Всем добра и качественного прогноза!
Fed
Адекватность – прощай! А рубль все слабеет.Добрый день! Хотелось бы выложить все подробности, откуда такие рассуждения - статистика, методы исследования и прочее, но увы, работа управляющего активами, а не аналитика. Начнем.
На прошлой неделе пара USD/RUB демонстрировала уверенную восходящую динамику. Связано это прежде всего с выплатой компаниями дивидендов. Деньги у нас все же принято держать вне юрисдикции РФ. Еще один фактор – коронавирус. Все же не ясно, прошел он или нет, эффективность мировых вакцин так же непонятна, Набиуллина заявила, что о снижении инфляции речи быть не может, только восходящий тренд. В общем и целом – риски находиться в рубле довольно большие, несмотря на ожидания поднятия ставки ЦБ РФ. И вот, на D1 мы увидели сформировавшийся восходящий тренд.
Ну а в целом движение было похожее на общее по всем EMC. Опять же, в пятницу рынки были на полном позитиве: доллар слабел, индексы росли после выхода non-farm payrolls в США – 850 000, при прогнозе в 700 000 и предыдущем значении в 583 000. При этом уровень безработицы поднялся с уровня 5,7% до 5,8%, при прогнозе в 5,7%. Статистика неоднозначная. Но в общем и целом дала позитив – прежде всего, раз non-farm payrolls вырос, а общая безработица тоже, то вроде экономика растет и QE пока можно продолжать. А разговоры о сокращении программы количественного смягчения пока затихли. Но собирались сокращать именно корп олигации и ипотечные, а вот трежеря нет, так последние и подрастали.
На неделе выйдет FOMC, что и даст направление рынку, вдруг, что скажут про QE, в принципе – основная макростатистика, ну и в понедельник в США выходной - День независимости.
А вот про сокращение QE пора говорить, ибо даже летний фактор об этом говорит. Второй момент – коронавирус, точнее его мутации. Да, вакцинации идут полным ходом. Даже в РФ, несмотря на заявление минздрава, что те понятия не имеют, эффективны ли российские вакцины или нет. Но вирус мутирует, народ не работает, растут только ожидания, а складские запасы и производство по всему миру снижается.
Со своей ближневосточной тупостью льют позитив и в ОПЕК+, в том числе и ее действующий председатель Баркиндо, уроженец Нигерии. Они видят только увеличение спроса, да и наращивать хотят только 0,4 млрд баррелей в день с августа, хотя вроде как Российская Федерация хочет увеличения на 2 млрд. баррелей в день. Ну хотят пусть дальше, им никто не даст. Ситуация с Ираном так же не прояснилась. Вот и еще факторы, которые были в пользу нефти.
А теперь тех картина. На примере Nasdaq, недельный тайм фрейм ibb.co , кому интересно, могут взглянуть от 15 минут до 1 недели – везде перекупленность, дивергенции, пивоты и прочее, уже на 1% ниже от закрытия пятницы – любой ТА, прям справочник весь ложится. Коррекция вроде тоже назревает.
А если вернуться к рубля, то растем дальше по паре USD/RUB- движемся к 75 и выше! В восходящем канале. Ждем коррекцию и коллапаса на фондовых рынках во второй половине августа – сентябре текущего года!
Не является рекомендацией:
USD/RUB buy 72.80-73.20 t/p 73.80, 74.25, 75.20 s/l 72.50
USD/CAD buy 1.2290-1.2340, t/p 1.2480, 1.2560, 1.2620, s/l 1.2240
S&P500 sell 4320-4360, t/p 4270, 4220, 4150, 4080/4040, s/l 4430
NASDAQ sell 14600-14850, t/p 14530/14470, 14300, 14120, s/l 14970
Биткойн (BTC): Новостные рискиВ предыдущем посте мы ожидали завершения волны (iii) и обозначали откат в (iv) как возможность для нового лонга с первой целью на 41к (+150сс). (iv) приняла вид Треугольника, выход из которого позволил достичь 41к.
Все движение от 31к до 41к укладывается в обычный Зигзаг, который мы обозначали как ((a))-((b))-((c)). В этом случае рост подошел к концу и начинается новая волна старшего даунтренда. Чтобы оставить биткойну шансы, я понижаю разметку на один волновой уровень. Таким образом, участок роста может быть первой частью Двойного зигзага ((w))-((x))-((y)). Пока нам рано судить. В любом случае, в ближайшее время можно ожидать снижения цены к нижней границе старшего канала.
Сегодня мы имеем дело с серьезным новостным риском. Речь, конечно, идет о заседании ФРС США и сопутствующей пресс-конференции Пауэлла (21:30 мск). Близкие к катастрофическим данные по инфляции в США (5% г/г), опубликованные на прошлой недели, могут заставить Фед хотя бы задуматься над корректировкой своей стимулирующей политики ("tapering"). Одного намека на это будет достаточно, чтобы пошатнуть фондовый рынок, который находится на историческом максимуме, и, соответственно, вызвать продажи в крипте.
Предыдущий пост:
Благодарю за поддержку.
Повышение налога для транснациональных компаний. Летнее ожиданиеНа прошлой неделе подтвердилось, в том числе и в выступления представителей ФРС, что QE надо сокращать, да еще и при необходимости менять ДКП. Так же на G7 было решено обкладывать 15% налогом крупные мировые корпорации.
Налог не менее 15% на крупные транснациональные компании, к такому решению пришли на G7. Это все не очень хорошо, ведь теперь компаниям из FAANG и вместе с ними не смогут по всему миру оптимизировать свои налоги, что не очень хорошо скажется на доходах, а это негатив для компаний и как следствие для американских фондовых индексов.
Стоит отметить и реакцию рынков в пятницу на американские non-farm payrolls, которые вышли чуть более чем в два раза лучше предыдущего значения 559к против 278к, но чуть хуже прогноза в 650к.
Однако, так как некоторые члены ФРС заявляли, что данный показатель может быть свыше 1 млн, рынок это воспринял как сигнал к продолжению QE и фондовые индексы США отреагировали ростом, а доллар ослаб к подавляющему большинству мировых валют.
Однако, обновление максимумов по соответствующим индексам не произошло, да и восходящий импульс иссяк в виде окончания 5-й волны Эллиота. Это говорит о том, что невысокая активность летнего периода в дополнение и ожидание сворачивания QE со стороны ФРС все таки приведет к нисходящей коррекции, что снимет перегретость рынков.
В добавок ко всему, министр финансов США Йеллен на G7 заявила том, что высокая инфляция даже хорошо и ставки можно поднять, что лишь со временем подогреет спрос на валюту США.
Отметить стоит и Китай, статистика понедельника – объем экспорта и импорта упали до 27,9% и 51,1% соответственно, 45,53 млрд USD сальдо торгового баланса, что тоже не очень.
Остается собирать лонговые позиции по USD и коротки по американским индексам и нефти. Ждать триггера для снижения индексов и тотальный RISK ON с возвращением игроков. Рост американских индексов закончился по аналогии с ипотечными бумагами США в 2007-2008 гг.
P.S. Интересная картина на USD/RUB – все признаки выхода из нисходящего движения, минимум 72.50 увидим.
График тут. imgbb.com
не рекомендации к действиям:
buy USD/RUB 73.15-73.50 t/p 74.20/74.50, 75.10, 75.75 s/l 72.60
buy USD/CAD 1.2035-1.2090 t/p 1.2210, 1.2340, 1.2415, 1.2570, s/l 1.1950
sell S&P500 4200-4250, t/p 4140, 4090, 4030, 3970, 3910. s/l 4270
buy DXY 89.70-90.20, t/p 90.80, 91. 40 , 92.00, s/l 89.30
Летнее затишье – уменьшение волатильности. ФРС трезвеет. USDRUBНа прошлой неделе, из опубликованных отчетов FOMC стало ясно одно – ФРС заговорили официально о том, что пора бы начать разрабатывать план по сокращению QE, если не отмены, и надо уже дать результаты к июньскому заседанию ФРС.
Это все идет в разрез с заявлениями членов ФРС на прошлой недели, кроме Каплан, что видят светлое будущее экономики и только 120 млрд USD помогут в этом, а вот плохие данные и неопределенность в виде ситуации с Covid-19 не позволят вырасти экономики без QE.
Однако сейчас настало время, когда безработица большая, а первичные заявки на пособия по безработице не растут. Вертолетные деньги продолжают поступать населению, особо не провоцируя потребительский спрос и не увеличивая производства ввиду маленькой загруженности мощностей.
Огромное количество средств вложены в фондовый рынок со стороны физиков. А рост индексов остановился. Волатильность внутри недели увеличивается, как правило срывая stop loss.
Еще один момент – крипта потеряли более 50% от максимальных уровней котировок. Рекордный приток на DEX криптовалюты н прошлой неделе.
Исходя из этого можно сделать вывод о наступающем RISK OFF. Из значительных новостей это так же подтверждают данные по Ирану – соглашается с условиями МАГАТЭ по мониторингу, что увеличивает шанс на снятие санкций со стороны США (или как минимум их послабление) и выброс огромного количества нефти на рынок.
Единственное препятствие – летний период, маленькая активность на рынках. Остается ждать снижения рынков, сначала плавное, а далее более мощное снижение индексов и рост USD в рамках коррекции и RISK OFF.
Особенно видно, что опасения игроков нарастают на примере USD/RUB. Помимо практически 100% корреляции движений EMC внутри дня, видно, что внутренние и внешние локальные факторы не особо влияют на российский рубль. При движении цены по USD/RUB вниз (на10-20 коп), сразу же в стакане появляются покупатели, которые возвращают ее назад. Тем самым подтверждая гипотезу о глобальном RISK OFF. А выкуп со стороны ФРС – пятничные торги, где все EMC и индексы EM росли. А согласно данным по Индии, выкуп пришелся, более 45% на выкуп иностранных фондов, к которым присоединились и локальные. То есть снижение QE и вызовет обвал фондовых рынков, что подтверждается все больше.
Не является рекомендацией.
buy USD/RUB 73.50-73.70 take profit: 73.85, 74.10, 74.40/74.60, 75.35, 75.75 stop loss 73.30
buy USD/CAD: 1.2030-1.2070 take pfofit 1.2170, 1.2220, 1,2280, 1,2310, 1.2370/1.2415 stop loss 1.1990
Sell Dow Jones:
Sell S&P500:34400-34200 take profit 33700, 32100, 31090 stop loss 35000
Sell S&P500: 4170-4150 take profit 3990, 3880/3850, 3780 stop loss 4250
Май. BTC, S&P, USD/RUB. Намеки ФРСС учетом перегретости американского рынка, поговорка “Sell in May and go away”, была бы наиболее актуальна. Но, выкупы, выкупы, выкупы со стороны ФРС. А внешний фон особо не благоволит, особенно общемировой.
Из позитива можно лишь отметить возобновление вакцинации препаратом от J&J.
Неделя же открылась со статистики из Германии – IFO хуже прогнозов и ниже 100 – 96,8. У всех на устах план Байдена: повышение ставки налога до 39,6% с 20% на прирост капитала. Что так же вызвало фиксации прибыли в BTC, всю предыдущую неделю BTC падал, а нагрузка на сеть росла, средняя rec fee составляла 200-250 sat/byte, вместо средних за последние 4 месяца 60-80 sat/byte. Киты двигали BTC на биржи. Сдав их, BTC/USD упала ниже отметки 48 000 USD за 1 биткоин, а нагрузка сети не увеличивается. С точки зрения технического анализа, на графике отчетливо видно, BTC/USD покинула восходящий канал. Индикаторы так же говорят об отскоке и дальнейшем снижении.
Вполне предвестник так же и коррекции на фондовом рынке США.
Негативно и состояние мощностей НПЗ в Индии – снижается, тендер на поставку нефти из Западной Африки сорван, что говорит о том, что ситуация с увеличением количества больных коронавирусом в Индии имеет огромное влияние на нефть, НПЗ вынуждены сокращать поставки сырой нефти и сокращать производство на треть, а то и на половину мощностей.
Неопределенность больше, но все же негатив для нефти на данном этапе – переговоры США и Ирана и как следствие, возможность выброса огромного количества иранской нефти на цивилизованный рынок. Интерес США – сорвать договоренность о дешевой нефти для Китая в обмен на 400 млрд. инвестиций, геополитика, в общем. А так же возможность наложить штрафы на ОПЕК+ за картельный сговор по ценам на нефть.
Все ждут ФРС и протоколы FOMC в среду. Вопрос ужесточения ДКП, о поднятии ставки речи и быть не может. А вот снятие в противоречивых высказываниях с начала года: экономика восстанавливается, все хорошо. Будем печатать при этом много. Мы боимся последствий такого количества ликвидности. Нам инфляция не страшна. Мы следим за инфляцией.
Они могут сняться, как только будет первый намек на сворачивание QE, Пауэлл об этом заговорил уже на прошлой неделе, но без конкретики, поэтому сейчас она будет ожидаться, что и вызовет снижение фондовых рынков и укрепление USD.
Не является рекомендацией
Взгляд по уровням в разрезе 1,5 недель:
Sell BTC/USD 54200-53400 t/p 45000-47000б s/l 56100
Sell S&P500 4175-4195, t/p 3950-4040, s/l 4210
buy USD/RUB 74.60-75.00 t/p 75.60-76.20, 77.30-77.70, s/l 73.80
buy USD/CAD 1.2420-1.2470 t/p 1.2590-1.2650, s/l 1.2380
S&P500 - коррекция или смена тренда?Добрый день!
В комментариях к предыдущей статье был добавлен интересный комментарий: коррекция по S&P 5-6% или все же снижение?
19.04.2021 стратегия отработала по S&P500. И вот встает вопрос, дальше шортить индекс или же будет еще рост?
Да, это похоже на начало снижения, а не коррекцию. Можно проанализировать макростатистику и прочее, но главный фактор - QE.
В предыдущей статье подробно рассмотрено, что ФРС уже говорит о том, что это уже становится накладно, пагубно и т.д., да и Пауэлл заявил, без подробностей, что о сворачивании пора задуматься.
Банк Канады, ЕЦБ на этой неделе. Ждем подтверждения идеи, что в протоколах и заявлениях будет указано, как минимум заявлено, что QE пора сворачивать. Как максимум - начать с этого лета.
Отсюда и ожидания игроков и снижение.
США продвинулись в переговорах с Ираном о антитрастовом соглашении против ОПЕК+, а это потенциально выброс огромного количества иранской нефти на цивилизованный рынок.
Бегство из EM - динамика USD к TRY, RUB, ZAR, про ARS вообще речи не идет, а так же из облигаций этих стран.
Восстановление экономики Китая так же ложится плюсом, как и в США - а значит, QE оказывает уже негативное влияние, что показывается в Британии, где безработица снизилась просто за счет того, что работу перестали искать при халявных деньгах для людей.
Технически, картина так же выглядит вниз: Тайм-фрейм D1: RSI, MACD, Stochastic - вниз. SMA 5,25,50 как минимум рисуют схождение вниз, ввиду прекращения развития расхождения вверх. Так же выход вниз от Вил Эндрюса.
Таким образом набор короткой позиции по S&P500 в диапазон 4130-4170 с целями: 3990, 3850, 3780 и s/l 4210 в рамках 1,5 месяцев.
А так, глобально, до зимы движение вниз, с целью 3400.
Нефть - последняя, как всегда на обвале. И причем тут ипотека?Добрый день, коллеги! Будет идея по марки нефти Brent и общая фундаментальная картина. Пузырь начинает сильнее сдуваться.
График нефти H4 - по ссылке в статье.
Отработали все идеи по S&P500, GBP/USD и USD/RUB особенно - на фоне заявлений Великобритании и США о рассмотрении санкций на внешний долг Российской Федерации.
Но когда уже американские фондовые индексы сформировали нисходящие движения, которые либо выльются в 5-ти волновую структуру со снижением, либо сильную коррекцию и третья волна перед обновлением хаев.
Чтобы определиться с этим, то в этой статье лучше обратиться к фундаментальным факторам.
1. ОПЕК+, а прежде всего Саудовская Аравия сохранили сокращение добычи нефти, саудиты на 1 млн барр/ день, России дали послабление на 130 000 барр в день, казахам 20 000 барр/день.
Это прежде всего означает, что восстановление идет, однако не так быстро и все из-за неровного восстановления экономик в пандемию и до прежнего уровня очень далеко, пока можно наращивать стратегические запасы Китаю, Индии и США, последним еще и поддерживать уровень занятости за счет сланцевиков. К нефти чуть позже.
2. Пауэлл. Джером Пауэлл 04.03.2021 недвусмысленно дал понять - инфляции не хочет и не допустит, до пандемии экономика не восстановилась - ни занятость, ни инфляция. Все всплески будут временными, погассятся сами собой, ставки никто повышать не будет, что позволяет делать недавно принятая новая ДКП. Занятость восстановится, но точно не в этом году. Смотреть надо на реальную зарплату в США. А теперь к доходностям, ДКП и ипотеки в США, вывод.
3.Доходности 30-летних казначейских облигаций в США сравнимы с аналогичными бумагами EM, однако, надежность на лицо, разная. А доходность UST-30Y была выше 3%. Однако, по сравнению с развитыми рынками Японии и ЕЦБ, все же выше. А страхи еще не ушли, экономики только по слухам собираются открываться и еще не лопались компании зомби, о которых много упоминал в предыдущих "идеях".
Что же получается, что весь приток физиков на рынок, пузырь надул очень сильно. Риски банкротств через 3-5 лет неработающих предприятий все же остаются велики, а сырье то дорогое - аналогичная ситуация 2011-2013 годов. И ситуация похожая, когда в 2008-2009 годах были выкупы, но не все отдали долги компании, взятые через облигации, после прекращения выкупа. И нефть то уже была дорогой, а перед кризисом 2007-2009 годов, так вообще 150. А в 2012 выше 100б так в 2014 все окончательно полетело, когда пришел срок выплат по 5-ти летним корп бондам таких же, только тогда не было очевидного "внешнего вида" зомби-компаний.
А вот ипотека в США - вишенка на торт, мало того, что заимствования достаточно дорогие становятся, так еще и население США не сможет выгодно рефинансировать ипотеки, а у них финансово-кредитная система более развитая чем в странах EM. И даже этот фактор говорит о том, что приняв пакет мер в 1.9 трлн долларов, пусть и Пауэлл не допустит сильного постоянного роста инфляции, уже вряд ли понесут деньги на фондовый рынок, который как им кажется, подрастет, к чему привыкли чуть менее чем за год. А все такая же стандартная схема, вырастет, но только лет через 5.
P.S. Китай уже заполнил хранилища по нефти, а при такой цене в Индии, не менее крупном импортере нефти ценник на ДТ, чем получается более 90% населения для приготовления пищи, спрос падает.
Техническая картина: на D1 мы видим что-то похожее на двойную вершину
На H4 - по ссылке pastenow.ru
Расширения облака нет, RSI уперся в перекупленность, MACD - максимальные значения. Дивергенции правда нет, но H1 и ниже сигналы все сильнее. MACD, SMA (5,25,50) стохастик и относительная сила. Готовимся, нефть начинает литься
Нефть последняя начинает формировать нисходящий канал.
Марка: Brent
Точка входа:68.03, 68.11
Стоп-лосс: 68.45
Take profit: 65.80
Срок: 1,5 недели.
Спичка для финансового пузыря. Продолжение выкупа со стороны ФРСВо вторник, 23.02.2021, Джером Пауэлл анонсировал продолжение программы количественного смягчения и выкупа облигаций как корпоратов, так и гос долга США.
Это означает, что доллар США будет дешеветь, доходность облигаций расти, а фондовые индексы и криптовалюты стараться обновить максимумы. Все потому, что фондам и физикам куда-то надо вкладывать свои USD, а депозиты в банках с нулевыми ставками.
А вот технически картина выглядит так, что рынок перекуплен по S&P500 и перепродан по индексу доллара. Компании США с отрицательным EPS растут в цене. Бешенство продолжается, но уже меньше. На прошлой неделе индекс S&P500 не обновлял максимумы, даже после бычьего для рынка выступления Пауэлла.
Но есть одна рыночная мудрость: «Покупай на слухах, продавай на фактах». Ее можно переиначить, как и все мировое финансовое устройство с ДКП ФРС в новых реалиях. «Покупай на фактах, продавай на слухах».
Так что же приведет к синхронизации технического анализа и фундаменталки? Если внимательно рассмотреть все выступления Пауэлла, то никаких конкретных сроков или прогнозов относительно сворачивания программы выкупа нет. Только прогнозы по безработице, инфляции и прочим экономическим индикаторам. А вот когда планируют свернуть QE ковидное, не было.
Так вот дымящиеся технические индикаторы от перепроданности USD и перекупленности фонловых индексов, говорят, что скоро это произойдет. Это и будет спусковым крючком, которая толкнет пулю для пробития и взрыва надувшегося финансового мирового шара.
Цели до 26.02.2021:
USD/RUB: 75.20
EUR/USD: 1.1950
GBP/USD: 1.3760
S&P500: 3720
NASDAQ: 11 400
Кларида из ФРС сигналит о завершение раунда стимулированияКларида председатель ФРС опубликовал сегодня:
Экономический прогноз США и денежно-кредитная политика и главные тезисы – это то, что COVID создаёт риск для краткосрочных перспектив, но перспективы всего 2021 года улучшились и потребуется некоторое время для улучшения ситуации с безработицей и экономической активностью.
Клорида так же отметил, что:
Снижение безработицы не спровоцирует ужесточение денежно-кредитной политики.
ФРС оказывает мощную поддержку экономике.
☝🏻Из этого, мы делаем вывод, что риторика ФРС резко изменилась с абсолютного негатива в конце 2020 года (ну помните о постоянно неопределённости) в сторону того, что экономика восстанавливается и восстановится.
Далее Кларида в интервью сообщил, что ожидает инфляцию за 2020 год выше прогноза, а весной инфляция перешагнёт за 2% уровень из-за сезонного фактора.
☝🏻Какой вывод мы можем сделать из всего этого? А такой, что ФРС уже с весны 2021 года начнёт постепенно тормозить свои стимулирующие программы (не путать со сворачиванием, так как скорее всего сворачивание произойдёт в 2022, а рост ставок и конец QE в 2023).
Вероятно прогноз от Клариды из ФРС даёт нам более чёткий сигнал, о том когда нужно фиксировать прибыль.
Ну и вишенкой на торте было то, что отвечая на вопрос о рекордно высоком уровне фондового рынка, Кларида из ФРС ответил:
Это то, что мы отслеживаем, но сегодня меня это не особенно беспокоит
Получается, ФРС как все мы не видим как рынок пузырится и скорее всего ФРС видит дальнейшее пространство для роста Фондового Рынка.
🤔Ну а теперь подводя итог, сказанного Кларидой:
Скорее всего Кларида ожидает дальнейшего ралли, но весной случится коррекция из-за того, что инвесторов напугают сезонной инфляцией, далее снижение безработицы будет поддерживать инфляцию и фондовый рынок, что приведёт к торможению стимулирующих программ и к дальнейшему сворачиванию, а значит и флэту Фондового Рынка. Получается первый квартал мы ещё порастём. Скорее всего Криптовалюты будут двигаться вслед за Фондовом Рынком США.
P.S. Понравилась идея? Поддержи лайком и подписывайся) Спасибо)
Закрыл +20% ANSS ушел из FDX -2,5%Хороший старт на фондовом рынке закончился распродажами, что послужило тригером к пересмотру портфеля. Убрал акцию, прибыль в которой я не хочу терять и еще одну, риски по которой решил забить в самом зародыше.
BTCUSD Анализируйте Рождество.BTCUSD Анализируйте Рождество.
● (апельсин) 20-30% - FED(U.S.) сильно увеличивая валютную ликвидность.
● (серый) 60-70% - Нормальное состояние. (Сначала падение, а затем подъем)
● (пурпурный) <5-10％ - Очень плохие новости о Crypto.
25.12.2020
!Экстренное включение! Покупка US Treasuries!Экстренное включение!
ФРС сокращает процент до 0%
Федеральная резервная система понизила целевой диапазон для ставки по федеральным фондам на 100 б.п. до 0-0,25 процента
и запустила масштабную программу количественного смягчения в размере 700 млрд.Долларов США во время экстренного шага 15 марта, чтобы защитить экономику США от воздействия коронавируса.
«Вспышка коронавируса нанесла ущерб общинам и разрушила экономическую деятельность во многих странах, включая Соединенные Штаты.
Существенное влияние также оказали глобальные финансовые условия. Доступные экономические данные показывают, что экономика США вступила в этот сложный период на сильной основе.
бесперебойное функционирование рынков казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг агентств, которые являются центральными для потока кредитов домашним хозяйствам и предприятиям,
в ближайшие месяцы Комитет увеличит свои активы казначейских ценных бумаг по крайней мере на 500 млрд. долл. США и свои активы агентских ипотечных обеспеченные ценные бумаги минимум на 200 миллиардов долларов ", - сказал ФРС
В текущей ситуации рассматриваю ситуацию рост бондов США до отметок 139'07'5-139'16'0
Для более среднесрочного трейда рассматриваю цель 140'12'5
Позицию рекомендую набирать с текущих цен и при формировании объемных массивов на стороне байера
Кластерный чарт h1 gyazo.com
Евро-Доллар продолжает находится в нисходящем тренде:Доброго времени суток уважаемые инвесторы и коллеги трейдеры.
Евро-Доллар продолжает находится в нисходящем канале и вследствие этого наш отдел будет стараться искать возможности для продажи.
Фундаментальная картина также продолжает быть благоприятной к доллару, нежели к единой европейской валюте. Брексит, сильное охлаждение в экономики Германии в следствии торговых воин США с Китаем, дополнительное стимулирование со стороны ЕЦБ и снижение депозитной ставки, а ещё обновление самого ЕЦБ. Все это крайне сильно контрастирует с простым снижением процентных ставок от ФРС.
•Долгосрочные цели: 1.07, 1.05 и 1.00.
С ув. WMCI Asset Management
!Внимание: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
WMCI и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
#Forex #Fx #Eurusd #Eur #Usd #ECB #FED #Selleurusd #Shorteurusd #WMCI #Форекс #Фх #Евродоллар #Евро #Доллар #ЕЦБ #ФРС #Продажаевродоллара
Заседание ФРСБазовый вариант:
Ставку снизят на 25 базисных пунктов.
ФРС назовёт ставку превентивной и уменьшит ожидание рынка на дальнейшее количество раз снижений в этом году (Рынок закладывает ещё в сентябре и декабре по 25 базисных пунктов).
Сразу возможны колебания в обе стороны, затем - укрепления доллара.
Альтернативные варианты (моловероятные):
- Снижение на 50 базисных пунктов - падение доллара
- Сохранения ожиданий рынка - нейтральная реакция
P.S. У самого открыта сделка по GBP/USD в Sell от 1,2417, SL 1,2405 Торгую ФРС с задела. Находясь вне рынка я лично бы воздержался от торговли на заседании ФРС.
EURUSD. В ожидании начала цикла восходящего трендаНаиболее ожидаемое событие ближайшей перспективы саммит G20, который пройдет в японской Осаке с 28 по 29 июня 2019 года. Основное внимание будет приковано сообщениям по вопросу торговых отношений между США и КНР.
Торговые войны вынуждают страны защищать своих экспортёров, в первую очередь посредством ослабления валют. КНР наглядно это продемонстрировал в прошлом году, не скрывая своих намерений.
Вполне вероятно, следующий подобный шаг уже за США, более того, ФРС однозначно дала понять что готова в любой момент вернуться к стимулирующей политике, понижая ключевую ставку и завершив программу QT (распродажу treasures со своего баланса) уже в этом году. Следовательно прекратится изъятие долларовой ликвидности, что среднесрочно будет оказывать поддержку паре EUR/USD.
Если взглянуть на график, то можно заметить начало восходящей тенденции (обновление локальных максимумов с марта месяца, минимумы так же становятся выше предыдущих).
В приоритете позиция LONG, в случае ретеста 1.1325-1.1350 следует добирать объём, с целями на обновление максимумов года в районе 1.1570-1.16
Продажа EUR/USD. В ФРС провалили наказ ТрампаРынок получил то, что хотел. Вероятность снижения ставки в июле достигла 100%, но реакция рынка не впечатляет. Ни Трампа, ни долларовых "медведей". Можно ожидать возврата к локальным минимумам.
Золото готово к обвалу в преддверии повышения ставки ФРСПовышение ставки ФРС в среду вызовет грандиозный обвал золота к уровню 1175, а до конца месяца будет обвал к 1125.
Шортить беспощадно.
Последний инструктаж перед решением ФРСИтак, сегодня важный для доллара день, который вполне может определить его динамику на достаточно долгое время.
В прошлом обзоре мы анализировали вероятности того или иного решения и вкратце напомним ключевые выводы. Вероятность того, что сегодня ставку повысят равняется 100% (как бы категорично это не звучало).
Соответственно, если вдруг ставку не повысят – это будет сильнейшим ударом по доллару. Его распродаж избежать не удастся. Но еще раз отметим, что такое развитие событий практически невероятно. Но если вдруг оно все же произойдет – нудно будет активно продавать доллар по всем фронтам.
Еще один маловероятный сценарий ставку повысят на 0,5%. Это будет определено на руку доллару. Соответственно в таком случае можно будет агрессивно покупать американскую валюту.
Но это были крайние точки развития событий, чья вероятность очень низка.
Еще раз отметим, что наиболее вероятный сценарий – ставку поднимут на 0,25%. Очевидно, что это событие уже учтено в цене доллара. А значит при принятии торгового решения в таким случае смотреть нужно будет в первую очередь на комментарии ФРС. В первую очередь на план действий ФРС в обозримом будущем. Если в количество повышений ставок в 2109 году будут внесены коррективы в сторону уменьшения, то даже не смотря на повышение ставки, доллар скорей всего окажется под давлением и подвергнется распродажам. Проблемы у него могут возникнуть также в случае «голубиных» комментариев со стороны ФРС. В частности выражение опасений по поводу эффекта от торговых войн и сомнения в целесообразности неизменности текущего курса монетарной политики в таких условиях. Такие комментарии скорей всего вызовут волну продаж доллара.
Если же ФРС отметит, что экономика США находится в отличной форме (что в общем и целом соответствует действительности) и подтвердит приверженность выбранному курсу, то доллар скорей всего укрепится.
Итого, следим за решением ФРС, а также комментариями со стороны Центробанка. Как реагировать на то или иное развитие событий мы написали выше.
Краткий обзор перед событием в Джексон ХоулНемецкая экономика обнаружила признаки замедления несмотря на повсеместное экономическое замедление еврозоны и сопутствующее укрепление евро. Целый ряд данных вышедших в пятницу указал на снижение темпов экспорта и импорта во втором квартале. Инвестиционный оптимизм также уменьшился вероятно вследствие усиления евро, омрачающей благоприятные перспективы экспортеров. Как опережающий индикатор, сокращение темпов инвестиций в лидирующей экономике еврозоны может подорвать как экономические ожидания которые до недавнего времени были на высоте, так и навредить инфляционным ожиданиям, борющимся за свое место в положительной макростатистике региона. Оценка текущего экономического состояния согласно отчету IFO оказалось на несколько пунктов хуже прогнозов, но все еще достаточно оптимистичной.
Тем не менее, европейская валюта остается практически невосприимчивой к экономической статистике, полностью сосредоточившись на событии в Джексон Хоул. Несмотря на то, что тема выступления глав ЦБ звучит как “Стимулирование роста глобальной экономики”, есть вероятность что чиновники подробно остановятся на оценке экономического положения стран, а также указаний на то, как будет регулироваться денежное предложение в экономике. Инвесторы ожидают, что Драги предвосхитит заседания ЕЦБ в сентябре, сообщив что экономический импульс набранный Еврозоной позволяет ЕЦБ ретироваться, однако текущее положение дел явно складывается не в пользу этой версии. Таргетирование инфляции проходит с весьма скромными успехами несмотря на огромные вливания, европейская валюта перегоняет свои фундаментальные темпы роста, а разрыв лидирующих экономик региона с отстающими весьма чувствителен. Фондовые индексы находящиеся на исторических пиках, подсказывают, что скупка активов стала бездонным источником финансирования для европейских компаний, этакий “символ стабильности” для фондовых инвесторов. Можно проследить связь стимулирования с ростом найма, увеличением занятости, но потребительский спрос остается слабым, так как мягкие условия кредитования практически не затронули такого макроэкономического агента как домашние хозяйства.
На мой взгляд необходимость свежих решений толкнет Драги на объявлений кардинальных изменений. В том числе и сокращения скупки облигаций, так как очевидно, что ЕЦБ кормит совершенно не тот сектор от которого зависит стабильное инфляционное давление.
Для Джанет Йеллен все немного проще. Несмотря на некоторую пробуксовку с декабрьским повышением ставки, которая пока находится под сомнением, главе ФРС необходимо еще раз психологически настроить к сокращению QE. Для того чтобы оно прошло наиболее безболезненно без взрывного роста доходности на долговом рынке и выхода инфляции из под контроля. Есть вероятность, что она еще раз упомянет про паузу в инфляции и сообщит что экономика выдержит еще одно повышение, тогда бычья коррекция неизбежна. Уверенный тон главы ФРС есть исход, на который ориентируются рынки, так как доллар созрел для коррекции, нужно всего лишь нажать на спусковой крючок. Поэтому считаю, что речь Йеллен будет исследовать с небольшим оттенком бычьей предвзятости и ставки на рост доллара в данном случае весьма разумны.
Артур Идиатулин
Краткий анализ перед выходом payrolls Период сравнительной неактивности по американскому доллару растянулся до конца недели, так как основное пятно на репутации доллара рынок отыграл полностью и теперь ждет нового негатива (или позитива, что возможно даже более предпочтительней).
В новостном поле неудачей стал отчет по активности в непроизводственном секторе от ISM. Активность сектора выросла в июне однако, чувствуется что после трех повышений ставки американская экономика если не задыхается, то появилась небольшая одышка. Систематическое недотягивание до консенсус прогнозов входит в норму, что подтвердилось и во вчерашнем отчете. Целевой показатель составил 53.9 пунктов, значительно отстав от прогноза в 56.9. Похоже что рынок быстро сообразил, что темп ужесточения выбранный ФРС для экономики оказался неприемлемым и корректируют позиции быстрее выходящей статистики. По сегодняшнему NFP можно сказать одно - Big miss, надежды на коррекцию вероятно не оправдаются. Уже сейчас стоит вставать в короткие позиции, с целью до 92.00. Золото уже похоже достаточно поотбивало пороги на уровне $1,270 чтобы продолжить свое восхождение.
Однако как не парадоксально в таких безнадежных ситуациях, большие игроки любят устраивать сюрпризы и вести цену в разрез логике. Будьте осторожны.
Касательно фунта стерлинга, прогнозы сбылись, отчет оказался, я бы сказал “слабовольным" с понижением прогнозов роста в следующем году, упоминанием Brexit как главного фактора риска. Очевидно что с низкими ставками будет продолжать набухать фондовый рынок Великобритании, где сейчас торжествуют экспортеры, снижаться фунт из-за оттока капитала и и ускоряться инфляция, что опять может ударить по расходам домохозяйств. Остается надеяться, что теперь будут подтягиваться зарплаты, за счет инвестиций в расширение производства и новости по рынку труда, а также производственный PMI вполне могут взять роль критически важных для динамики фунта.
USDRUB. Долгожданный разворот?Мало для кого является секретом, что на протяжении всего 2016 года рубль являлся одной из самых высокодоходных валют на рынке. Это было обусловленно несколькими факторами, среди которых можно отметить рост цен на нефть (с $27-29 за баррель в январе до $54-56 в декабре) и привлекательность рубля среди зарубежных инвесторов для операций carry-trade. И несмотря на вчерашние заявления представителей ЦБР о том, что спрос со стороны нерезидентов сильно переоценен, и недавний рост рубля обусловлен, в первую очередь, налоговыми выплатами, по данному вопросу каждый останется при своем мнении. Но если ставить на укрепление рубля после событий 2015 года для многих было делом тяжелым, то в текущих рыночных условиях вполне вероятен разворот рубля сразу по нескольким фундаментальным причинам. И на этом можно заработать.
Причины для ослабления рубля:
Возможное падение цен на нефть. Как мы наблюдает на сырьевом рынке, факт предыдущего ограничения добычи был полностью отыгран рынком, и в последнее время нефть торгуется в ценовом диапазоне. Более того, публикуемая статистика стран о сокращении добычи далека от идеала, несмотря на то, что прошло уже достаточно времени. Пакт об ограничении истекает летом, и если никаких комментариев относительно его продления предоставлено не будет, вполне вероятен разворот нефти вниз (принимая во внимание рост добычи со стороны США).
Смягчение политики ЦБР. Ранее представители МинФина и ЦБР, также как и ряд других высокопоставленных чиновником неоднократно заявляли о том, что дорогой рубль плох для экономики, и в частности для компаний, которые занимаются экспортом (в том числе, нефтяных и газовых). Как мы наблюдаем, валютные интервенции, проводимые ЦБ в феврале по просьбе МинФина имели обратный эффект, и могли скорее расцениваться как вербальные. Продление программы на следующий месяц, сокращенной по объемам скупок практически вдвое, не оказало особого влияния на рынок. И как известно, если валютные интервенции ЦБ не дают эффекта, зачастую данная организация прибегает ко второму оружию в своем арсенале - изменению процентных ставок. Последние данные по инфляции в РФ более чем удовлетворительны, и есть все основания полагать, что на мартовском заседании ее все-таки понизят (или, как минимум, дадут понять, что следует ожидать снижения в дальнейшем в этом году).
Снижение аппетита к риску. Вкупе с возможным повышением процентной ставки ФРС на заседании 14-15 марта (вероятность которого оценивается рынком в 84-86%), мягкая риторика ЦБР приведет к каскадному падению рубля. Часть спекулянтом начнет сворачивать свои позиции для поиска более высокодоходных активов, что спровоцирует другую часть сделать то же самое в страхе потерять часть своей прибыли из-за падения самого курса.
Технический анализ. Пробой трендовой линии канала, с повторным тестированием ценой и отбоем от нее. Также на более мелких уровнях с середины февраля была образована фигура, чем-то отдаленно напоминающая клин, которую можно расценивать как заходящий импульс. Она образовала отбой от уровня 23,6% от ранее образованного нисходящего импульса. Ее основание будет служить критическим уровнем для моей сделки.
Мой ТП:
Покупка USDRUB по текущей цене на локальной коррекции заходящего импульса (пусть и не самого четкого) со S/L на критическом уровне - локальном минимуме и основании образованной фигуры - ₽57. Целевой отметкой будет выступать уровень в 38,2% от ранее образованного нисходящего импульса, а также психологический уровень - ₽60. Соотношение R/R - 1.3.
В случае достижение критического уровня, что возможно при неожиданном исходе заседания ФРС или ЦБР, либо в случае появления какой-то неожиданной новости по нефти, буду оставаться вне рынка до появления новых сигналов.
А у вас какое мнение на данный счет?
Историческое заседание ФРС СШАДля многих инвесторов заседание Федрезерва является не только главным событием недели, но и всего декабря. Выступая в Экономическом клубе в Вашингтоне 2 декабря, глава регулятора Йеллен сообщила, что поступающая экономическая и финансовая статистика соответствует ожиданиям и что прогноз по росту экономики предполагает достижения целевого уровня по инфляции. Эти заявления были расценены как сигнал о повышении процентных ставок на этой неделе. Ожидаемое решение, выражаясь словами Йеллен, "станет доказательством того, насколько продвинулось восстановление экономики США от последствий финансового кризиса и великой рецессии".
В последний раз Федрезерв повышал ставку в июне 2006 г., а цикл смягчения политики стартовал в сентябре 2007 г. Минимальное значение ставки было достигнуто в декабре 2008 г. Однако этого оказалось недостаточно для поддержания экономического роста и борьбы с мировым финансовым кризисом. Были использованы дополнительные монетарные инструменты, главным из которых стала программа количественного смягчения (QE). В ходе трех раундов QE Федрезерв приобрел активов на общую сумму более $3,5 трлн. Эта цифра сопоставима с размером экономики Германии. В октябре 2014 г. было объявлено о завершении программы, и среди аналитиков начались спекуляции на тему времени начала ужесточения политики.
Первоначально повышения ставок ожидали в сентябре. Однако резкий обвал американского и китайского фондовых рынков (включая,“черный понедельник”) не позволил Федрезерву принять столь ответственное решение. На сей раз вероятность повышения ставок, рассчитываемая по динамике соответствующих фьючерсов, составляет 81%. Причем, еще неделю назад эта цифра достигала 87%. Другими словами, подавляющее большинство аналитиков и трейдеров уверенны в положительном решении.
Учитывая такое единодушие, мы может говорить о том, что повышение ставки уже в значительной степени заложено в ценах основных активов. В этой связи, главной для рынка будет информация о планируемых темпах повышения ставок в следующем году. Во-первых, нас интересуют прогнозы управляющих ФРС, из которых составляется так называемый “Dot plot”. Во-вторых, важны комментарии Йеллен, которая выражает консолидированную позицию. Она может либо повторить знакомую фразу о “постепенном и медленном” ужесточении политики (“-” для доллара, “+” для золота, евро, нефти и пр.), либо указать на более позитивные, чем ожидалось, данные по экономической динамике, что можно будет трактовать как более “жесткий” сигнал рынкам (“+” для доллара). Согласно новейшему опросу CNBC Fed Survey, Уолл-стрит ожидает сразу трех повышений ставки в следующем году. Причем, респонденты считают это негативным фактором для рынка акций, строительного сектора и экономики, в целом. Можно вспомнить также примеры неудачных единовременных увеличений ставок в Японии (2006 г.) и в еврозоне (2010 г., "ошибка Трише"). В обоих случаях результат был отрицательным.
Традиционно новость будет отрабатываться в два этапа. В 22:00 мск будет опубликовано решение по ставке, итоговый стейтмент и экономические прогнозы управляющих ФРС. Как правило, через 15-20 минут первая реакция рынков начинает ослабевать, так как инвесторы готовятся к пресс-конференции Йеллен. Именно после 22:30 мск мы ожидаем формирования "истинного" движения.
На графике золота мы наблюдаем значительное сжатие волатильности. В отличие от валютных активов (евро, фунт), золото консолидируется во флэте уже около месяца. Такие длительные консолидации обычно разрешаются сильными ценовыми движениями, поэтому этот рынок сегодня находится в поле нашего внимания. Если слова Йеллен будут трактоваться негативно для доллара, есть вероятность реализации технического паттерна "H&S Bottom". Основные уровни обозначены на графике.
