Berkshire Hathaway: с хорошими людьми плохих сделок не бываетBerkshire Hathaway неделей ранее отчиталась за II квартал 2022 года, сообщив как о росте операционной прибыли, так и о больших инвестиционных потерях на фоне падения широкого рынка.
Вот ключевые моменты:
✅ Операционная прибыль конгломерата во II квартале 2022 года составила 9.283 млрд. долларов, что на 38.8% больше, чем год назад.
✅ Компания сообщила об убытках в размере 53 млрд. долларов от своих инвестиций в течение квартала.
✅ Уоррен Баффет снова попросил инвесторов не сосредотачиваться на ежеквартальных колебаниях его вложений в акции.
"Сумма инвестиционных прибылей/убытков в любом конкретном квартале обычно не имеет смысла и дает цифры чистой прибыли на акцию, которые могут ввести в заблуждение инвесторов, которые мало или совсем не знакомы с правилами бухгалтерского учета", — говорится в заявлении Berkshire.
Акции упали во II квартале снизившись более чем на 20% от 52-недельного максимума, вследствие того, что агрессивное повышение ставок ФРС для сдерживания стремительного роста инфляции вызвало опасения рецессии. S&P500 в то же время зафиксировал ежеквартальные потери более чем на 16% — это самое большое падение за квартал с марта 2020 года.
Тем не менее, акции Berkshire значительно опережают S&P500, находясь на положительной территории с начала года, в то время как эталонный показатель находится сейчас на 10.6% ниже, чем находился в конце прошлого, 2021 года.
Berkshire заявила, что потратила около 1 млрд. долларов на выкуп акций во втором квартале, в результате чего общая сумма за I полугодие составила 4.2 млрд. долларов, хотя это был более медленный темп выкупа, чем в I квартале, когда компания выкупила собственные акции на 3.2 млрд. долларов.
По итогам I полугодия Berkshire продемонстрировала огромные запасы наличности в размере 105.4 млрд долларов, и судя по всему готова их тратить как в приобретение новых холдингов, так и в наращивание позиций по уже имеющимся.
Так, "Оракул из Омахи" неуклонно увеличивал позицию в Occidental Petroleum c марта, в результате чего Berkshire получила 19.4% акций Occidental на сумму около 10.9 млрд долларов.
Акции Occidental показывают намного лучшие результаты нежели S&P500 в этом году, подорожав с начала года более чем вдвое, на фоне роста цен на ископаемое топливо.
Также в конце марта Компания заявила, что согласилась купить страховщика Alleghany за 11.6 млрд долларов, что стало крупнейшей сделкой Баффета с 2016 года.
В то же время техническая картина в акциях Berkshire Hathaway указывает на завершение локальной коррекции от 52-недельного максимума и поддержку выше ключевой линии тренда.
Инвестиции в Berkshire Hathaway особо примечательны сейчас и тем, что в последующие двадцать лет за пиковой инфляцией рубежа 1970/80 продемонстрировали ошеломляющие 25000% прибавки, продемонстрировав таким образом 250-кратный рост капитала, в то время как эталонный показатель вырос в 12.5 раз за тот же период времени.
Во многом такое, по сути 20-кратное превосходство Баффета над эталонным показателем за двадцать лет, и стало причиной его успеха и бессменной легендарности.
Уоррен Баффет - стоимостной инвестор и последователь школы стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма. Профессоры бизнес-школы Колумбийского университета Бенджамин Грэм и Дэвид Додд разработали свои концепции инвестирования, которые в 1949 году были опубликованы в книге Грэма "Разумный инвестор".
Как стоимостный инвестор, Баффет стремится покупать компании, стоимость которых ниже их внутренней стоимости, но у которых есть потенциал для заработка.
Баффет пытается сделать это, покупая компании, не пользующиеся особой популярностью на рынке. Он оценивает компанию, рассматривая ее основные показатели, такие как рентабельность собственного капитала и прибыльность. Например, Баффету нравится, когда компания имеет низкое соотношение долг/собственный капитал.
Он хочет таким образом, чтобы прибыль росла за счет акционерного капитала, а не долга.
Цитата Оракула из Омахи: "Гораздо лучше купить прекрасную компанию по справедливой цене, чем честную компанию, но по превосходной", резюмирует его инвестиционную философию.
Brka
Акций Occidental Petroleum: бычий уклон, продолжениеЧтобы добиться успеха на Уолл-Стрит, важно проявлять гибкость и уметь распознавать меняющиеся рыночные ветры - закономерности, которые сообщают инвесторам, когда пора входить в рынок и когда выходить из него.
Иногда ветерок - это теплый и манящий бриз: активы растут в цене, и кажется, что все зарабатывают деньги.
В других случаях он превращается в сильный шторм, оставляя после себя финансовые разрушения, воспоминания о прошлом и надежду, что лучшие времена еще впереди.
Occidental Petroleum Corporation (часто сокращенно Oxy в связи с символом и логотипом) — американская компания, занимающаяся разведкой углеводородов в США и на Ближнем Востоке, а также нефтехимическим производством в США , Канаде и Чили.
Нефтяная компания среди других активов стоимостного инвестирования стала одним из главных бенефициаров ослабления и отмены WFH ("Working From Home") дезинфляционных трендов, быстро встряхнувших весь финансовых мир на фоне пандемии Covid-19 в I квартале 2020 года, но столь же быстро угасших, в то время как с I квартала 2021 года за два года многие активы роста оказались подорванными, потрясенными скандалами или вовсе разрушенными.
В марте стало известно, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффета добавила еще акций к уже большой ставке на Occidental Petroleum, как следует из отчета SEC Form 4 , выпущенного 7 марта 2023 года.
Конгломерат Баффета купил почти 5,8 млн акций нефтяной компании в течение нескольких торговых сессий в марте по цене от 59,85 до 61,90 долларов, как следует из документов.
Сейчас Berkshire владеет 200,2 млн акций Occidental, а всего владение составляет 22,2% акций нефтяной компании по сравнению с 21,4% ранее.
Акции Occidental в настоящее время входящие в десятку крупнейших холдингов Berkshire. Энергетическая компания показала лучшие результаты, чем индекс S&P 500 в прошлом году, подорожав более чем вдвое.
В марте генеральный директор Occidental Вики Холлуб (Vicki Hollub) сказала в интервью CNBC , что она встречалась с 92-летним инвестором, отметив что они говорили о нефтегазовой отрасли и связанных с ней технологиях.
В прошлом августе Berkshire получила одобрение регулирующих органов на покупку до 50% Occidental, что вызвало слухи о том, что в конечном итоге Berkshire может выкупить всю компанию Occidental.
Berkshire также владеет привилегированными акциями Occidental на сумму 10 миллиардов долларов и имеет варранты на покупку еще 83,9 миллиона обыкновенных акций за 5 миллиардов долларов, или 59,62 доллара каждая. Варранты были получены в рамках сделки компании в 2019 году , которая помогла профинансировать покупку Anadarko Occidental .
В то время как многие инвесторы даже сейчас продолжают верить в крипто-снег, растаявший бесследно еще позапрошлой зимой, техническая картина указывает на возможность продолжения роста именно в активах стоимостного инвестирования, в т.ч. в акциях Occidental - после завершения 0.618х коррекции по Фибоначчи к росту, начавшемуся в I квартале 2022 года.
