Cyber MondayСкидки до 70 %

BCS

Цена выживания: Barclays платит за спасение от кризисаПосле финансового кризиса 2008 года Barclays столкнулся с ключевым решением, которое будет волновать финансовую историю более десяти лет. Недавнее соглашение банка с Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA) на сумму 40 миллионов фунтов стерлингов освещает точку пересечения стратегий выживания, регуляторного соответствия и истинной стоимости сохранения независимости во время финансового шторма. Суть дела заключается в серии сделок, сопровождаемых обвинениями в коррупции, которые Barclays заключил в 2008 году для привлечения капитала в размере 11,8 миллиарда фунтов стерлингов. Эти действия помогли банку избежать государственного спасения, но вызвали серьезные вопросы о прозрачности и этичности. Особую пикантность ситуации придают нераскрытые выплаты на сумму 322 миллиона фунтов стерлингов, направленные катарским инвесторам. Этот случай стал знаковым, так как впервые генеральный директор крупного банка оказался перед судом присяжных по делам, связанным с финансовым кризисом. Дело делает особенно интересным его влияние на корпоративное управление и регуляторный надзор. Несмотря на выводы FCA о «безрассудном» поведении, Barclays сегодня – совершенно другой институт. Эта история о трансформации и сложностях принятия решений в условиях кризиса, наряду с полным оправданием всех вовлеченных лиц, включая бывшего генерального директора Джона Варли и трёх других руководителей, поднимает важные вопросы о том, как судить о действиях, совершенных в условиях кризиса. Разрешение дела не только закрывает главу в истории Barclays, но и служит мощным напоминанием о том, что в мире высоких финансов грань между инновационными стратегиями выживания и регуляторным соответствием может быть опасно тонкой.
NYSE:BCSКороткая
от signalmastermind
Ставка на укрепление рубля в 1п2016 г Продажа USDRUB с целью 58.50-60 в 1п2016 г; конвертация валюты в рубли в расчете откупить доллары на 7-10% дешевле. Отношение к развивающимся рынкам меняется в лучшую сторону; после снижения MSCI EM в течение 3-х лет 2016 г может пройти под знаком "rebound rally" Ребалансировка рынка нефти перевалила за половину; ожидания - "uptick" по Brent к 55$ и выше в 1п2016 г Ужесточение КДП ФРС уже в значительной степени в цене; перенос повышения ставок в США с декабря'15 на 1кв2016 г позитив для EM FX Carry trade с участием рублевых активов получит продолжение в 1п2016 г; снижение ставки ЦБ РФ с 11% до 8.5-9% поддержит спрос на ОФЗ и рубль 1-й квартал - это традиционно сильный платежный баланс РФ; позитивно для рубля Восстановление (стабилизация) экономики РФ в 2016 г может быть дополнительным драйвером роста спроса на рублевые активы. Торговое решение: Продажа фьючерса на USDRUB с плечом не более чем 1-м плечом; продажа фьючерса дает базис (овернайт) порядка 1% в месяц; свободное ГО можно разместить в ОФЗ под 10%; против проданного фьючерса можно продавать покрытые путы вне денег.
Короткая
от K.Bochkarev
10
Продажа стрэнгла 1.03-1.0850 в февральских опционах на EURUSD.Тренд на рост курса доллара США краткосрочно выдохся. Многое в цене, судя по рекордно расширившимся спредам США-Европа и снижению EURUSD с 1.1025 до 1.0340 по факту выборов в США 8.11. Новая фаза трендового движения будет, но уже после конкретики от Д.Трампа по тому, какой обещает быть его политика, а эти детали, скорее всего, будут во второй половине февраля или марте. До этого момента риск – консолидация EURUSD в коридоре 1.03-1.0850 или даже небольшая коррекция к недавнему укреплению доллара. К тому же есть ряд неоднозначных сигналом для доллара США. Цены на казначейские облигации приостановили снижение и уже растут 4-ю неделю в рамках коррекции. Протоколы ФРС от 4.01 не смогли стать поводом к дальнейшему снижению EURUSD, несмотря на тезис о том, что политика Трампа может потребовать более сильного повышения ставок в 2017 г (3*0.25%). Как и в 2016 г, есть риск, что ФРС в итоге пойдет на меньшее ужесточение ДКП, чем ожидалось в начале года. Тактика Продажа в конце прошлой недели стрэнгла 1.03(25 пунктов)-1.0850(31 пункт) в февральских опционах на EURUSD с экспирацией 3.02. Позиция без использования плеча. В случае исполнения какого-либо из опционов размер полученной позиции во фьючерсе будет полностью покрываться собственными средствами. Оказаться в продаже EURUSD от 1.0850-1.10 где-то даже интересно. Представленный материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках (продажа опционов) может привести к неограниченным убыткам.
от K.Bochkarev
3
Политика ФРС и ЕЦБ располагает к продаже EURUSDПродажа EURUSD с целью 1.00-1.05 в 1п2016 г Вектор ФРС направлен на повышение ставок, если не в декабре'15, то в 1кв2016, что позитивно для доллара. С учетом того, что вероятность ужесточения КДП в США в декабре относительно невысока, для доллара не будет трагедией, если ФРС перенесет это на начало 2016 г Вектор ЕЦБ направлен на расширение действующей программы выкупа облигаций (пролонгация сроков действия QE, увеличение ежемесячных объемов, расширение перечня выкупаемых инструментов) в конце этого или начале следующего года. Негативно для евро. Патовая ситуация для евро заключается в том, что М.Драги может действовать в духе "хорошо, раз Вы(ФРС) не повышаете, тогда мы смягчим" Расширение программы выкупа облигаций Банком Японии также может укрепить позиции доллара на FX. Восстановление аппетит к риску (евро валюта фондирования) в 2016 г понижательный риск для EURUSD. Торговое решение Можно сделать пут спрэд 1 к 2 в мартовских’16 опционах на EURUSD на СМЕ со страйками 1.05(+1) и 0.9850(-2).
Короткая
от K.Bochkarev