Индекс TADAWUL. BUYВ связи с предстоящим IPO Aramco генеральный директор Амин Насер делает все возможное, чтобы устранить проблемы безопасности, которые могут повлиять на его оценку.
Заявленная цель правительства состоит в том, чтобы Aramco была оценена в 2 триллиона долларов, но такая оценка значительно выше, чем отраслевой консенсус в размере около 1,5 триллионов долларов.
Aramco действительно продемонстрировала замечательную стойкость в восстановлении производственных мощностей и производительности после атак и заслуживает похвалы.
Существует растущее предположение, что Aramco официально начнет процесс IPO в ближайшее время.
Проведение IPO может начаться уже в этом месяце, когда состоится конференция в рамках будущей инвестиционной инициативы (FII) 29-31 октября в Эр-Рияде, по-видимому, является подходящим моментом. Наследный принц Мухаммед бен Салман будет стремиться к успеху этого года после того, как прошлогодняя итерация была сорвана скандалом по поводу убийства Джамаля Хашогги.
Растут ожидания того, что Саудовская Аравия вместо того, чтобы рисковать прохладной реакцией международных инвесторов, в первую очередь планирует разместить меньшую долю, возможно, всего 1%, на своей внутренней бирже Тадавул (TADAWUL).
Можно поощрить (обязать) богатую элиту королевства инвестировать в соответствии с оценкой Эр-Рияда в 2 триллиона долларов, и такое частичное размещение принесет 20 миллиардов долларов.
Саудовская фондовая биржа (Saudi Stock Exchange, Tadawul), капитализация - $ 480 млрд. Включение в листинг биржи акций Aramko c капитализацией $ 1,5-2 трлн. может вызвать скачкообразный рост индекса Tadawul.
Кроме этого, Tadawul сделает серьезный скачок в рейтинге мировых бирж с высокой вероятностью вхождения в клуб триллионеров. Уже сейчас за право провести IPO нефтяного гиганта борются крупнейшие мировые биржи – NYSE, LSE и др. К процессу подключились правительства и лидеры стран – Великобритания предлагает Aramco кредитную гарантию на $2 млрд., а Дональд Трамп прямо заявил, что хотел бы видеть размещение акций на американском фондовом рынке.
Aramco назначила девять глобальных координаторов, включая Goldman Sachs Group, HSBC Holdings и Credit Suisse Group, JPMorgan Chase & Co и Morgan Stanley. Нефтяной гигант должен заплатить от 350 до 450 миллионов долларов группе из более чем 20 банков, которые занимаются его первичным публичным размещением. Правление Aramco планирует встретиться со своими консультантами по IPO 17 октября, чтобы дать окончательное согласие на продажу акций. Как сообщает Bloomberg News, Aramco ускоряет подготовку к IPO с целью размещения на саудовской бирже уже в октябре-ноябре.
The Wall Street Journal сообщает, что проспект IPO будет опубликован в конце октября.
Прямой доступ к Саудовской фондовой бирже иностранному капиталу пока доступен только через крупных институциональных инвесторов (банковские группы, инвестиционные фонды), но наблюдается тенденция к снижению планки. Если в 2017 году прямой доступ к Tadawul имели инвесторы, управляющие активами минимум на $5 млрд. (!), уже с 2018 года – минимум $0,5 млрд., то есть сразу в 10 раз меньше.
При условии, что первичное размещение акций запланировано на внутренней бирже Саудовской Аравии среди богатой элиты королевства, т.е. по факту - акции обязательно будут выкуплены, стоимость индекса TADAWUL получит бычий тренд за счет нового участника, капитализация которого оценивается в 2 раза выше, чем любой из 5 первых компаний в списке NASDAQ (FACEBOOK, APPLE, AMAZON, NETFLIX, GOOGLE/ALPHABET).
Ближайший уровень сопротивления находится на уровне 7 830.
На Наш взгляд покупка индекса Tadawul с текущих уровней выглядит привлекательной торговой идеей.
