Регистрация

Рубльпрогноз

Рубль-доллар . Что ждать в новом году Долгосрочный прогноз остается низменными. Цели 249 и 371 . Среднесрочно есть некоторые нюансы. Рассмотрим возможные сценарии. 1. Вариант черным - основной. Закончилась (2) , постепенно входим в (3) . После еще одного движения вверх ожидается коррекция 2. 2. Красным - коррекция (2) не закончилась , недавний рост является только волной В в ней. Пара может даже сходить ниже 82.53 (расширенная плоская коррекция) . Этот вариант технически возможен , но с фундаментальной точки зрения выглядит крайне маловероятным.  3. Синим . Будет еще одно движение вверх и на этом закончится весь рост с июня 2022-го и пойдет глубокая коррекция (2) . Этот вариант коррелирует с красным.  На графике также показан канал движения с июня 2022-го . Нижняя его граница важный уровень поддержки , как видно несколько раз в него упирались , после рост продолжался. Средняя линия (середина канала) также серьёзная промежуточная отметка , как раз от неё недавно отскочили вниз. Верхняя граница - линия сопротивления на пути к 249 и 371 . Ситуация аналогичная прогнозу от 06.09 , только здесь масштаб больший . Поэтому стоит ориентироваться на эти линии , пробитие в ту или иную сторону укажет основное направление. Плюс к этому нужно следить за краткосрочными движениями их и волновой структурой
Длинная
от Elliottwaveorg
Экономика России: хроники падения. Ч. 102. Итоги 33 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом. Курс рубля выше 115 против доллара и 15 против юаня, фондовый рынок на минимумах с марта 2022 года, индекс облигаций RGBI ниже 99, недельная инфляция бьет рекорды - решительно все говорит о том, что экономика РФ держит санкционный удар и успешно трансформируется. В общем, ноябрь был очередным месяцем обострения шизофрении у российских властей. То есть официально все чудесно-прекрасно: экономика растет, Трамп победил и светлое будущее уже не за горами. Но при этом почему-то максимально активно искали крайнего, кого можно обвинить во всех проблемах и негораздах, и через неофициальных спикеров сигнализировали, что беда она вот уже, на пороге. Судя по всему, на роль крайнего решили назначить Центробанк в целом и его главу в частности. Для нас ничего нового, потому как мы еще в марте 2023 года опубликовали обзор «Ч. 71. Профессионалы из ЦБ», где пояснили за уровень тамошней экспертизы. Рынок недвижимости продолжал жить в двух параллельных мирах. В одном из них цены на недвижимость не падают, а в другом акции крупнейших застройщиков теряют по 50%-70%. Приветы по этому поводу передают не только «Самолет», но и «ПИК», а также другие. Опять же, для нас в этом нет ничего нового, ибо еще полтора года назад мы предупреждали, что все это неизбежно (см наш обзор «Ч. 80. Ипотечный пузырь»). В общем в ноябре власти РФ активно знакомились с базовыми законами экономики, но при этом отказывались делать какие-либо выводы. Об этом и прочих итогах ноября для экономики РФ и поговорим. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - IKEA закрыла сделку по продаже своего последнего актива в России — складского комплекса в подмосковном Есипове (180 тыс. кв. м); - Китайская госкомпания Sinosure, страхующая экспортные поставки от риска неплатежей, стала отказываться от сотрудничества с российскими предпринимателями; - Американский брокер Interactive brokers с 30 октября разослал россиянам письма о закрытии счета в течение 30 дней; - Российский бизнес английского автоконцерна Jaguar Land Rover выкупили местные топ-менеджеры; - Чешская PPF Страхование жизни продала бизнес компании Inweasta; - Министерство экономики Тайваня сообщило о полном прекращении поставок в Россию станков тайваньского производства после ужесточения правил экспортного контроля. Последствия санкций - Экспорт российских алмазов в Индию рухнул на 96%; - Российские авиакомпании могут закрыть с 1 января 2025 года сотни внутренних рейсов из-за отсутствия субсидий от государства; - Три десятка мелких и средних российских авиакомпаний, которые обеспечивают более четверти (26%) пассажирских перевозок внутри страны, могут обанкротиться в 2025 году; - Дефицит инженерных кадров в России достиг 600 тыс. специалистов; - Поставки товаров из Европы в Россию обвалились до минимума за четверть века; - Рост цен на сливочное масло в России установил рекорд за 17 лет. Вы будете смеяться, но Курская область продолжала отказываться возвращаться в родную говень и передавала по этому поводу привет Лаптям Аладдина (кстати, куда они делись?). А поскольку процессы аннигиляции (освобождения) продолжались, то власти продолжали считать масштабы урона. Цифры впечатляют: восстановление Курской области обойдется в 700 млрд рублей, заявил глава региона Алексей Смирнов. Для понимания масштабов успехов СВО в отдельно взятом регионе РФ: на 2024 год бюджет Курской области был запланирован с расходами в размере 88,7 миллиарда рублей. То есть 9 (девять) лет Курская область будет работать просто на ликвидацию последствий «спецоперации» (это если никто не будет есть и пить, а если будет, то умножайте 9 лет на любую цифру, например, 10). Говорят, сильнее всего пострадал агропромышленный комплекс — ущерб отрасли власти региона оценили в 100 млрд. Еще 118 млрд потребуется на устранение прямого ущерба от действий артиллерии и беспилотников. Но оценки эти еще не окончательные просто потому, что процессы так-то продолжаются. В общем кто бы мог подумать, что СВО будет настолько успешной. Но если вы думаете, что на этом успехи заканчиваются, то нет. А значит самое время поговорить об экономике РФ в целом и отдельных ее сегментах. Начнем с нашей традиционной рубрики «Долги и пузыри», которая в ноябре значительно актуализировалась в связи с одним падающим «Самолетом». Долги и пузыри Начнем с цифр. Но не цифр Росстата, потому как это мир розовых пони, а чего-то более приближенного к реальности. Например, оценок финансовых рынков. Из топ10 застройщиков РФ четыре являются публичными акционерными компаниями, а значит есть их оценки рынком в форме динамики цен на акции. Так вот акции первого по величине девелопера России ГК «Самолет» за последний год потеряли около 80% (ага, восьмидесяти), второе место занимает компания «ПИК»: ее капитализация снизилась более чем на половину. Акции компании «ЛСР» (седьмое место в рейтинге) потеряли около 50%, как и акции «Группы Эталон». У наших постоянных читателей вопроса «А что случилось?» возникнуть не должно, просто потому что о причинах мы говорим уже давно. Вот лишь одни факт: продажи в новостройках Москвы и Подмосковья упали на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Финансовый итог такого рода новостей для девелоперов в общем-то очевидный. Возьмем, например, «ЛСР». З первое полугодие 2024 года выручка минус 47%, прибыль – минус 83%. То есть это финансовые результаты ДО отмены льготной ипотеки, когда все еще хаотично покупали из последних сил, чтобы успеть заскочить в уходящий вагон халявы. Чтобы понять, что такое жизнь российского девелопера без льготной ипотеки, можно посмотреть на отчетность ГК «Самолет»в третьем квартале: новые продажи упали в полтора раза. И это только начало. Будем реалистами, ну кто будет брать квартиру в ипотеку на рыночных условиях, когда в итоге отдашь банку денег на 5 (пять) квартир (!). Говорят, что переплата за среднюю однушку в Москве составит порядка 90 миллионов рублей (!). То есть ежемесячный доход должен быть что-то около 400К рублей, а месячный платеж по ипотеке при этом составит 233К рублей. Так что нет ничего удивительного, что Михаил Кенин, владеющий 31,6% ГК «Самолет», начал срочно искать покупателя на свой пакет акций. При этом ранее из группы уже вышел совладелец «Киевской площади» Год Нисанов. Крысы бегут с тонущего корабля, ну или пытаются. То есть эти минус 70%-80% падения в цене акций – это не какая-то паническая сверх реакция рынков, а банальный приговор. При таком уровне долгов и такой стоимости их обслуживания с такими продажами ловить просто нечего. Дефолт и банкротство – это лишь вопрос времени. А все эти разговоры про «Too big to fail» стоит оставить в покое просто потому, что спасение такого слона стоит очень дорого, а денег в казне на это нет. А поскольку «Самолет» он не один такой, то на месте банков, которые рискуют не вернуть свои кредиты, мы бы напряглись. Тем более на фоне такой вот статистики. Число ипотечных сделок на рынке новостроек Москвы в октябре снизилось на 58,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в октябре следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 6 286 (-47.8% гг) vs 6 367 (-53.1% гг) и 5 008 (-56.5% гг) в сентябре-августе. Кстати, по данным Росреестра в октябре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 13 629 (-20.4% гг) vs 11 393 (-32.9% гг) и 11 167 (-36.3% гг) двумя месяцами ранее. За 10м24: 115 335 штук, это -20.3% гг. То есть пятая часть куда-то делась. Самое смешное девелоперы – это ведь не единственная проблема банков. Потому как кредиты они раздавали направо-налево не только застройщикам, но и, например, потребителям. При этом строилась классическая пирамида, когда новые кредиты брались для погашения уже существующих. А теперь вот ставка плюс ужесточение условий выдачи. В результате имеем такие вот данные: • в октябре выдача потребительских кредитов наличными в России упала до уровня весны 2022 года. Объемы потребительского кредитования упали на 28% по отношению к сентябрю и на 43% по сравнению с октябрем прошлого года; • банки в октябре выдали на 31% меньше кредиток; • выдача автокредитов снизилась на треть. Еще один риторический вопрос в связи с этим: ну и как теперь будут гаситься существующие кредиты, если новые получить не удалось? Правильный ответ – никак. В итоге имеем новости типа уровень платежной дисциплины клиентов российских банков упал до минимума с пандемии 2020 года, а общее число неплательщиков достигло 6,2 миллиона. Растет просрочка по ипотеке: к концу сентября ее общий объем подскочил на 37% год к году, до 136 млрд рублей. То есть проблема даже не в том, что громко и больно ударятся об землю девелоперы, а в том, что это будет падение первой костяшки домино, и костяшка банков стоит следующей в очереди. Вы будете смеяться, но аналитики уже начали снижать целевые цены по акциям банковского сектора. Впрочем, обо всем этом мы писали более года тому назад. Так что ничего неожиданного – просто законы экономики. Тем не менее, предчувствуя неизбежное и ощущая его прохладное дыхание на затылке, власти решили экстренно найти крайнего. Выбор пал на Центробанк, который, вражина такая, ставку повышает и не дает экономике развиваться, а также на его главу Эльвиру Шахетзадовну. Очень правильный подход мы считаем, еще бы Глазьева, который Сергей, назначили на замену и можно будет уже ничего не анализировать и прогнозировать, а просто открыть страничку в Википедии про Турцию и как Эрдоган настаивал, что снижение ставки приводит к снижению инфляции и чем все это закончилось. В общем пора вводить новую рубрика «Новости Ставки». Новости Ставки Столько нытья по поводу проблем в экономике как в ноябре мы не видели, пожалуй, со старта трехдневной успешной СВО. А главное все наконец-то определились с корнем зла – это высокая процентная ставка. Это она тянет команду вниз и не дает экономике развиваться, это она делает кредиты недоступными и лишает компании инвестиционных возможностей, это она увеличивает затраты на обслуживание долга и делает экономическую активность в целом нерентабельной, это она провоцирует неплатежи и в обозримом будущем приведет к банкротству компаний. Что характерно, никто не увидел особой проблемы в СВО или в заливании бюджетными деньгами всего, что можно залить. Не видели проблем и в накачивании экономики кредитными деньгами. Тут как раз все по мнению экспертов в порядке. Так и надо, нужно продолжать в том же духе. Но поскольку пятая точка все активнее сигнализирует о том, что что-то очень нехорошее приближается, то на всякий случай информационную соломку решили подстелить. В итоге имеем такие вот новости и комментарии из ноября месяца: • Продажи новых легковых и легких коммерческих машин в России в 2025 году могут сократиться на 21-30% до 1,3-1,4 млн штук при высокой ключевой ставке, сообщил глава «Автоваза» Максим Соколов; • Импортёры электроники снизили закупки вплоть до 30% от прошлых заказов; • Промышленники предупредили ЦБ о сокращении инвестиций и резервов и стагнации производства из-за высокой ключевой ставки; • Российскому автомобильному гиганту «АвтоВАЗ» грозит банкротство. Об этом рассказал глава «Ростеха» Сергей Чемезов. Долги предприятия перед банками превысили 100 миллиардов рублей; • Ключевые отрасли отечественного машиностроения могут «рухнуть», заявил на «Русском экономическом форуме в Челябинске» гендиректор Челябинского кузнечно-прессового завода; • Жесткая денежно-кредитная политика Центробанка создает риски экономического спада уже в ближайшее время и перехода в стагфляцию, считают аналитики близкого к правительству Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Это далеко не полный перечень нытья, но представление об общем векторе оно дает. Кроме того, в ноябре власти РФ сделали неожиданное открытие: оказывается, при депозитной ставке в 25% предприятия вместо того, чтобы развивать бизнес, кладут деньги на депозит. В итоге по состоянию на октябрь месяц компании держали на счетах и депозитах в банках около 57,2 трлн рублей. В целом же есть ощущение, что все это такая отчаянная пиар-акция по недопущению повышения ставки в декабре. Но будем реалистами. В ноябре-декабре бюджет снова зальет экономику деньгами (об этом поговорим ниже), курс рубля в ноябре превышал отметку в 110, то есть импорт гарантированно подорожает, решительно все производители от еды до электроники анонсируют повышение цен – то есть инфляционная спираль будет раскручиваться дальше. И если ЦБ хотя бы будет пытаться делать вид, что инфляция представляет для него интерес, ставка будет повышена. Кстати, об инфляции. В ноябре в 46-ую неделю года рост ИПЦ составил 0.37%, а это абсолютный рекорд за всю историю наблюдений. Для понимания масштабов успеха: средний рост за предыдущие 12 лет – 0.14%, максимальный – 0.25% (2014). За неделю с 19 по 25 ноября индекс потребительских цен вырос на 1,15%. Месячная инфляция в ноябре стала рекордной с апреля 2022 года (тогда цены выросли на 1,56%). То есть процессы развиваются довольно стремительно. И это при ставке в 21%. Довольно симптоматичным стало последовавшее за этим заявление бывшего председателя Центробанка Сергея Дубинина: «страна может жить и при инфляции в 50%». Думаем, понятно, на что он так толсто намекнул. Какой выход из тупика? Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) считает, что Центробанку следует приступить к политике «количественного смягчения», в рамках которой он будет наполнять российский бюджет с помощью денежной эмиссии. Наконец-то здравая идея и ответственный подход. Будем надеяться, предложение примут и быстро с максимальным рвением внедрят. Чтобы хоть как-то отвлечься от дурных мыслей о будущем пропагандистская гипножаба во всю отыгрывала тему Трампа. Он был назначен на роль спасителя Всея Руси. Комментировать это мы не будем, но отметим, что не все государственные деньги тратятся впустую, пропагандисты свой кусок хлеба с маслом отрабатывают достаточно эффективно. А вообще интересно наблюдать как отчаянно власть старается смещать фокус с экономической реальности, в которой все начинает буквально рассыпаться, на всякие БРИКСы и прочих Трампов. Но поскольку мы фанаты реальности как таковой, то самое время к ней вернуться. А реальность такова, что экономика, целиком построенная на бюджетных инъекциях, при малейшем отсутствии оных начинает заваливаться. В общем, пора поговорить о бюджете и прочей экономике. Бюджет и прочая экономика В октябре бюджет снова приуныл, перейдя в состояние дефицита. Данных по ноябрю еще нет, но ситуация явно ухудшится, а в декабре система традиционно пойдет вразнос. Откуда такая уверенность? В арифметике. За 10 месяцев 2024 года бюджетом были освоены 29,9 триллиона (в среднем почти 3 трлн руб. в месяц). Всего в этом году расходы бюджета запланированы в размере 39,4 трлн руб. То есть в оставшиеся два месяца предстоит потратить более 9,5 триллионов рублей. Никакой конспирологии или ловкости рук, просто базовые математические операции. Но торопиться радоваться новой инъекции стероидов не стоит и даже не потому, что она неизбежно спровоцирует новый виток инфляции, а потому что экономике вне контура ВПК от этого будет не только не легче, но даже тяжелее. Это для ВПК есть 10 триллионов, а для всей остальной экономики послание очень простое: экономика должна быть экономной. И это довольно интересная штука, потому как 2022-2024 года целый ряд секторов экономики буквально сидели на бюджетной игле. И все их успехи в плане роста и трансформации – это просто результат действия бюджетных инъекций. А вот без них вдруг оказывается, что экономическая активность является бессмысленной. Поясним на примере авиакомпаний. Очень здорово продавать билеты ниже себестоимости и таким образом привлекать халявой клиентов, если бюджет тебе компенсирует все убытки, да еще и маржу обеспечит. Но веселье резко заканчивается, когда бюджетную сиську забирают и советует тебе держаться ну и настроения хорошего желают. В результате имеем вот такое вот: «Российские авиакомпании могут закрыть с 1 января 2025 года сотни внутренних рейсов из-за отсутствия субсидий от государства. Три десятка мелких и средних российских авиакомпаний, которые обеспечивают более четверти (26%) пассажирских перевозок внутри страны, могут обанкротиться в 2025 году». И если вы думаете, что это только авиакомпании такие вот паразиты то нет. Где льготная ипотека? Почему отказались? Нормально ж сидели. В пользу того, что некоторым денег начинает не хватить, свидетельствует новость о том, что сотрудники Научно-исследовательского института детской онкологии и гематологии онкологического научного центра имени М.Н. н. Блохина в Москве пожаловались на значительное сокращение заработной платы, говорят куда-то пропало 30%. При том, что денег начинает отчаянно не хватать, очередь, стоящих с протянутой рукой лишь увеличивается. Но зато у Росстата все с экономикой хорошо и даже немного лучше. Промышленное производство выросло почти на 5%, так что с точки зрения властей все идет так как нужно и куда нужно. А чтобы процессы эти ускорялись англосаксы традиционно подливали масло в огонь. Санкции и санкционный комплаенс На санкционном поле было довольно неспокойно. То есть поначалу громких фактов было немного. Разве что Великобритания ввела несколько пакетиков санкций. В одном их них прилетело 18 российским нефтяным танкерам и четырем танкерам для перевозки сжиженного природного газа. В другом чёрные метки получили 56 физических и юридических лиц, как в России, так и в других странах. Большинство в рамках санкционного комплаенса – поставщикам станков, микроэлектроники и прочей санкционки из Китая, Турции и других стран. ЕС надувал щеки и грозился 15-ым пакетом санкций, в котором обещают забанить российский сжиженный газ и бороться с теневым флотом. А США грозили отключить Газпромбанк. Напомним, Газпромбанк не только является третьим по размеру активов банком в РФ, но и крупнейшим расчетным банком в энергетических сделках по поставкам российского газа европейским странам, который не попадал под санкции и сохранял доступ к SWIFT. В общем и целом, ничего не предвещало беды и было похоже на традиционную обеспокоенность умеренного уровня. Но стоило России применить «боярышник» или «орешник» или как там было решено назвать вундерваффе, которым РФ ударила по Днепру, как события приобрели совсем другой оборот. США не только ввели санкции против Газпромбанка, но и добавили в список еще около 50 (ага, пятидесяти) банков. Такого санкционного банкореза Россия не видела с начала 2022 года. Пыль пока еще не улеглась. Но экспертный консенсус такой: больше никого Свифта от Газпромбанка, а значит платежи ЕС за энергоресурсы под вопросом, также под вопросом валютная выручка, которую российские компании не заводили в РФ (речь идет о десятках миллиардов долларов). Ну и чтобы никто не думал хитрить США сразу предупредили, что умникам, решившим воспользоваться Системой передачи финансовых сообщений (СПФС) Банка России (аналоговнентный СВИФТ), зарезервировано местечко в SDN-list. Стоит ли писать, что сразу после этого банки Турции, ОАЭ и десятков других стран прекратили обслуживание карт UnionPay, выпущенных Газпромбанком? Наверное, нет. Санкции ведь не работают. Великобритания в свою очередь решила отыграться на теневом флоте и ввела санкции против 30 танкеров теневого флота России и связанных с ними персон и фирм, которые тайно, в обход ограничений, торгуют российской нефтью. А также добавила в санкционный список «АльфаСтрахование» и страховой дом ВСК. Основные новости из области санкционного комплаенса как обычно были вокруг Китая и традиционно они были какие-то не очень братские. • Один из крупнейших банков Китая — Bank of China — начал чаще блокировать переводы в юанях из стран, которые, по мнению службы банка по комплаенсу, могут быть связаны с поставками в Россию; • Китайские банки начали перекрывать российским компаниям платежи через Индию, ОАЭ и Гонконг; • Китайская госкомпания Sinosure, страхующая экспортные поставки от риска неплатежей, начала отказываться от сотрудничества с российскими компаниями; • Завод китайской TPV Technology в России прекратил производство телевизоров Philips, Sony, Sharp и других брендов. • Китайский производитель смартфонов Infinix начал массово блокировать телефоны россиян за границей из-за региональных ограничений. А под конец месяца пришла новость, что с 1 декабря в КНР вступит в силу расширенный перечень товаров двойного назначения, которые подлежат экспортному контролю. Означает это, что Китай усложнит российскому бизнесу закупку техники, оборудования и химии в стране. Хотя, конечно, Китаем дело не ограничилось. Морское управление Панамы (AMP) сообщило, что лишит своего флага четыре танкера, против которых США ввели санкции в рамках кампании по недопущению попадания на мировой рынок газа с проекта «Арктик СПГ 2». Вы можете спросить, так, а что там, кстати, с «Арктик СПГ 2»? А мы ответим: все с ним в порядке, не работает. Банки Казахстана резко увеличили сроки проведения платежей для российских компаний. Судя по срокам в месяц, платежи стали ходить пешком. Некий хаос, присущий санкциям, наблюдался и в работе российского ПВО. Новости ПВО Стайки неизвестных дронов постепенно увеличиваются в размерах, а периодичность их визитов нарастает. Как, впрочем, и бессистемность их визитов: как географическая, так и объектная. То они над Москвой жужжат, то над Чечней, а осколки их падают то на НПЗ, то на заводы по производству «Торов», то по производству йогуртов. Вот, казалось бы, Удмуртия, а поди ж ты. Дрон прилетел и туда, чтобы засыпать осколками электромеханический завод «Купол», который мирно себе производил для российского Минобороны зенитно-ракетные комплексы «Тор» и прочую военную технику. Помочь «Куполу» в деле отражения атак беспилотников вызвались завод по производству майонеза в Воронеже, а также заводу, производящий йогурты в Белгородской области. В целом довольно успешно. Дроны были остановлены. Говорят, с функцией ПВО успешно справился Алексинский химический комбинат под Тулой. Традиционно повышенным вниманием пользовались нефтебазы. В начале ноября была атакована дроном нефтебаза в городе Светлоград Ставропольского края, которая принадлежит «Роснефть-Ставрополье». Ночью 12 ноября чей-то беспилотник заинтересовался нефтебазой на территории Старооскольского городского округа в Белгородской области. После некоторой паузы прилетело и НПЗ. Пожар возник на заводе «Роснефти» в Заводском районе. Но главным итогом ноября стал переход на качественно новый уровень. Речь идет о разрешении США бить ракетами по территории РФ. Не успели высохнуть чернила на разрешении, как неизвестные ракеты ATACMS атаковали склад боеприпасов возле города Карачев Брянской области. Склад по этому поводу выдал порцию праздничных фейерверков. С другой стороны, придется теперь осваивать еще один новояз: расчеты ПВО С-400 и ЗРПК «Панцирь» сбили пять ракет ATACMS, а ещё одна была повреждена. Жертв и разрушений нет. То есть склад боеприпасов взлетел на воздух как-то сам собой. Похожая история произошла не следующий день с 13-ым арсеналом ГРАУ в поселке Котово Новгородской области. В тот день нездоровилось еще и нефтебазе в Сосновке Самарской области. 20 ноября несколько ракет Storm Shadow навестили санаторий «Марьино» управделами президента в Курской области. Ну а после того, как ВСУ ударили ракетами ATACMS по военному аэродрому под Курском и, как говорят, аннигилировали несколько систем ПВО, очертания плана начали вырисовываться. Многоходовка выглядит простой, но эффективной – пробивается брешь в ПВО с помощью ракет, а в образовавшийся коридор залетают стайки дронов и прочих ракет и резвятся. Для экономики же это означает рост издержек. Нефтеперерабатывающий завод в Калуге не даст соврать, как и нефтебаза «Атлас» под Каменском-Шахтинским Ростовской области. Причем речь идет не о каких-то там миллионах или даже сотнях миллионов. Каждый месяц экономике РФ такие вот события обходятся в миллиарды рублей, и цена при текущем развитии событий будет лишь расти. Итоги, выводы, перспективы Несмотря на все танцы с бубном вокруг Трампа, ситуация в экономике продолжает ухудшаться. Инфляционная спираль раскручивается и процесс этот не остановить. А попытки предотвратить неизбежное в виде поиска виновного – это прямой путь к этому самому неизбежному. Миф о том, что Россия обладает бездонным ресурсным потенциалом подходит к концу. И дело не только в деньгах. НПЗ, которые успешно выполнили функцию ПВО, за месяц не построишь, как и нефтебазы. Кроме того, ресурсы (людские, финансовые, производственные) становятся все более дефицитными. То есть условно, может быть, будут деньги на постройку завода, да вот проблема людей для этого мероприятия нет, как и нет работников, которые бы потом на нем работали. А еще ведь оборудование нужно купить. Плюс не забываем, что часть атак отражает традиционное ПВО, а для этого нужны ракеты. Много ракет, много дорогих ракет. Склады бывшего СССРа только кажутся бездонными. В общем это лишь вопрос времени, когда количество перерастет в качество. Как показывают события ноября битву с экономическими законами власть РФ начинает проигрывать, но законы диалектики так-то помощнее будут. Так что продолжаем наблюдать за происходящим, тем более что скорость развития событий растет и развязка явно не за горами. И напоследок. Зима близко, а почти треть теплосетей в России достигла критического износа. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
11
Рубль, цели достигнуты, куда дальшеНа мартовсоком фьюче рисуется красивая картинка. Сделали перехай предыдущего выноса, который был ровно год назад. Возможно, экспортеры под конец года разогнали курс, что бы перейти в рубль для уплаты налогов, премий и проч. Нарисовали на Д1 красивую картинку с хаем на 111 555 - у кого то с юмором явно все в порядке. Похоже, что энергии лететь выше сейчас нет. В случае закрытия недели, ниже 110 000, буду среднесрочно ожидать повторения модели 2024 года, с медленным сползанием курса обратно в диапазон 95-110.
RUS:SIH2025
от andy796
Что ожидать от рынка перед выборами в США?Для того чтобы разобраться в происходящем на рынке сегодня и определить возможные сценарии будущего, крайне важно изучать вопрос под разными углами. Изучать вопрос глубже и шире. До ноября в календаре никаких значимых событий, а там уже и выборы на подходе... Обострилось ощущение приближающихся глобальных перемен в мире. Вероятно не зря. Все чаще говорят о вероятной победе Трампа, что имеет многозначительный и многосторонний эффект, как в мировой экономике, так и на рынках. А для крипто так Трамп вообще мессия. До выборов еще есть время, а пока давайте разберемся, что имеем здесь и сейчас. В этом видео пробежимся по крипто, фонде, металлам и валюте. P/S. Я крайне рекомендую посмотреть видео целиком, не перематывая. На тренировке по боксу часто проводим спарринги вчетвером на одном ринге. Некоторые парни очень часто сталкиваются спинами и ногами с чужим оппонентом, причина в слабо развитом периферийном зрении. 👉🏻Видеть только перед своим носом = упускать как потенциальные угрозы, так и возможности.
CRYPTOCAP:USDT.DДлинная
от VREMY_DENGI
2
Про рубльПару слов под завершение недели. Пока еще не поздно готовить приготовить сани, лапти и теплую шубу, ибо впереди ну очень интересная зима. Стоит упомянуть и про выборы в США, которые состоятся 5 ноября. Осталось то буквально три недели… Жахнет, ой как жахнет на рынке. Припомню еще раз, когда в прошлый раз Трамп не победил на выборах золото утопили на несколько сотен долларов. А после сторонники Трампа даже штурмовали Капитолий. Вспоминается Гражданская война в США, о ней я как писал ссылка. Ладно, ладно, не будем жестить! СМИ и без меня прекрасно справятся. Я же хочу вас еще раз предупредить и тем самым обезопасить. Вы же знаете, предупрежден, значит вооружен. Так вот вооружайтесь. Как говорилось ранее рынки еще подрастут, да еще и неплохо. Я даже обрисовывал в видео, как примерно будут вести себя крипта, акции и металлы. Суть проста, затянуть вверх и оттуда хорошенько уронить. Многим вероятно будет боязно. Но не переживайте история будет недолгой. Именно после сего события наступит белая полоса. Потому и говорю готовьте сани, еще не поздно. Сегодня в видео рассмотрим ситуацию по рублю. Рекомендую всем. Приятного просмотра!
RUS:SI1!Длинная
от VREMY_DENGI
2
Экономика России: хроники падения. Ч. 100. Итоги 31 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом. Цели СВО меняются (напомним, теперь это выход на границы Курской области или что там от нее останется). А вот результаты – нет. В смысле их как не было, так и нет. Как бы не били кулаком в волосатую грудь Лапти Аладдина, но воз и ныне там. В смысле часть Курской области вне РФ. Ну и при чем здесь экономика спросите вы? А мы ответим словами губернатора Курской области (или ее части) Алексея Смирнова: «В Курской области не смогут завершить уборочные работы на площади 160 тыс. га. Результатом этого станет снижение валового сбора зерна на 1,5 млн т и сокращение сбора маслосемян и сахарной свеклы на 500 тыс. и 700 тыс. т соответственно. На данный момент в восьми приграничных районах области пострадали 94 сельхозпредприятия, ущерб оценивается в 85 млрд рублей и продолжает расти». То есть добрая сотня миллиардов рублей – это ущерб одного лишь аграрного сектора, а есть (или была) ведь еще какая-никакая промышленность, сотни тысяч беженцев, которых нужно содержать, сотни населенных пунктов, которые нужно будет восстанавливать (если, конечно, будет что восстанавливать). В общем, убытки растут, но не одной Курской областью мир полнится. Стайки одичалых беспилотников просыпались осколочными дождями на склады боеприпасов (стратегические и не очень), что характерно тут ущерб тоже стартовал от сотни миллиардов рублей. А вот с деньгами в стране стает все хуже. И мы даже не о юанях – с ними-то как раз все понятно. Но банально заканчиваются рубли. В итоге приходится сворачивать даже те программы льготной ипотеки, которые вроде как продлили. Продлить-то продлили, но деньги выдать забыли. В общем сентябрь был каким-то исключительно убыточным месяцем. Об этих и прочих итогах 31-го месяца трансформации экономики РФ и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Unilever продаёт свой бизнес в России неизвестному покупателю. Сделка по уходу компании из России была одобрена правительством в конце августа. Стоимость российского бизнеса Unilever оценивается в 30–35 млрд рублей. (около 300 млн евро); - Американский Сitibank — один из крупнейших западных банков на российском рынке, входивший в топ-20 в РФ по размеру активов, — сворачивает работу. С 15 ноября российская «дочка» банка закроет последнее действующее отделение, работавшее с розничными клиентами; - Австрийская Wien Energy GmbH, снабжающая газом более 2 млн потребителей в Вене и ее окрестностях, с 2025 года полностью откажется от газа из РФ; - Немецкая EOS Group может продать бизнес в России структурам Газпромбанка. Российская «дочка» EOS Group — одна из старейших коллекторских компаний в стране; - Приложение Notion уходит из России из-за санкций. Сервис для редактирования заметок и баз данных перестанет работать с 9 сентября; - Компания JetBrains из Чехии, известная своими инструментами для разработки на языках Java, Kotlin, C#, C++, Python, PHP, JavaScript и пр., лишила российских разработчиков возможности скачивать плагины к интегрированной среде разработки Android Studio, которую она развивает совместно с Google. Последствия санкций - Прибыль угольной отрасли по итогам года может упасть в 15–17 раз. Заявил глава Минэнерго Сергей Цивилев. По его словам, в первом полугодии прибыль отрасли до налогов упала на 97%; - Продажи сельхозтехники в России за период с января по июль сократились на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а экспорт снизился на 25,2%; - Импортное оборудование для производства электроники в России подорожало на 50%; - Китайский офис ВТБ планирует поднять комиссию за платежи на 3400%; - Home Credit Bank в Казахстане‎ прекращает взаимодействие с «ВТБ Казахстан» из-за рисков вторичных санкций; - Российский венчурный рынок: объем российских инвестиций за первое полугодие 2024 г. составил $46 млн; - В первой половине 2024 года в России резко сократилось число клинических исследований новых медицинских препаратов. За шесть месяцев Минздрав РФ выдал на 26,4% меньше разрешений на испытания, чем за тот же период прошлого года. Несмотря на весь попкорн, предусмотрительно закупленный по совету Лаптей Аладдина, ничего принципиально нового за месяц в Курской области мы так и не увидели. Так что в этом месяце рубрику «Хроники санитарной зоны» мы оставим в покое, тем более что она с нами явно надолго. Торопиться некуда, подождем пока хоть немного рассеется туман войны. Поговорим лучше о делах бюджетных, потому как именно они дают нам стратегическое видение будущего экономики РФ. Бюджет и прочая экономика Сентябрь был интересен не столько тем, что происходило с доходами и расходами, а тем, как видят бюджетное будущее власти РФ. А видят они его как продолжение существующих тенденций. То есть больше денег богу войны, сказки в области доходной части и секвестр социалки. Для понимания, что такое больше денег богу войны. За первую половину 2024 года федеральный бюджет потратил по оборонным статьям рекордные 5,3 триллиона рублей или 29 миллиардов рублей в день. Если вам кажется, что это много, то вы, конечно же правы, но нет предела совершенству решили в Правительстве и повысили размер дефицита бюджета на 2024 год до 3,3 триллиона рублей. Для понимания масштабов: в 2023 году, когда принимали бюджет-2024 планировали что-то около 1,6 триллиона. То есть его просто взяли и помножили на 2, а потом еще докинули немного сверху. Но 2024 годом решили не ограничиваться. Потому как раз уж взялись разгонять инфляцию, то нужно идти до конца. Бюджет на 2025-2027 года у большинства экспертов вызвал непроизвольное сокращение мимических мышц, а у некоторых даже musculus sphincter ani externus. Центробанк, который понимает, кто будет выгребать за двузначную инфляцию даже начал что-то недовольно бухтеть, чего за ним давно не наблюдалось. Поскольку населению пока решили не рассказывать, кто за все это заплатит, с его стороны пока тишина, хотя почему пока: как терпели, так и будут терпеть. И лишь один «Газпром» довольно потирает потные от пережитого страха ручки. Но обо всем по порядку. В 2025 году расходы российского бюджета на оборону могут достичь рекордной отметки — 13,5 триллиона рублей (с рекордных и безумных 10,8 трлн в 2024-м). При этом света в конце туннеля нет: в последующие два года расходы будут 12,8 трлн рублей в 2026 году и 13,1 трлн в 2027 году. Для понимания масштабов кульбита, который произвело правительство, принятый в 2023 году бюджетный закон предполагал сокращение военных расходов в 2025 году до 8,5 трлн рублей. Нельзя по этому поводу не отметить, что СВО совершенно явно и очевидно идет по плану. Вот прям как задумывали. Таким образом в 2025 году общие расходы на оборону и безопасность в 2025 году составят 41% федерального бюджета РФ. Цивильная экономика окончательно уходит на вторую роль. Что в свою очередь неизменно отразится на доходах бюджета. Да чего уж там, уже отражается. За первую половину года объем просроченной задолженности организаций перед бюджетами всех уровней подскочил в 3,3 раза и на конец июня достиг 176,2 млрд рублей — рекордного уровня за все время доступной статистики. И это ведь только начало. А раз так, то придется латать дыру в бюджете еще чем-то. Остатки ФНБ что-то смогут покрыть, но не все. Значит нужно будет брать в долг. Ставки по ОФЗ уже 16%+, а значит и расходы на обслуживание государственного долга будут расти. Интересный факт по этому поводу: за январь-июнь 2024-го расходы федеральной казны на обслуживание госдолга составили 1,1 трлн рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2023-го расходы по этой статье увеличились в полтора раза. И это еще никто ничего не начинал. Или возьмем льготную ипотеку. В 2025–2027 году правительство планирует потратить до 1,5 трлн рублей на семейную и 1,3 трлн рублей на прочие льготные программы ипотеки. Эта сумма в разы превышает расходы на субсидирование ипотеки за ВСЕ прошедшие четыре года существования программы. Описывать все эти экономические воронки можно довольно долго. Но базовый посыл от этого не меняется. Ситуация продолжит ухудшаться и база для этого официально заложена. Что характерно, это не все бюджетные новации. Внезапно оказалось, что не только угольщики ушли в глубокую экономическую депрессию (но на них плевать, поэтому антидепрессанты им никто выписывать не будет), но и нефтяники вместе с «Газпромом». Неужели потеря основного рынка сбыта с переходом на массовые скидки, чтобы хоть кому-то хоть как-то продать продукцию может негативно повлиять на бизнес? А поди ж ты, оказывается может. Кстати, доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов снизились в августе по отношению к июлю на $1,6 миллиарда до $15,3 миллиарда из-за падения цен и объемов, достигнув минимума с июля 2023 года. Так вот «Газпром» освободят от налогов на добычу полезных ископаемых уже в 2025 году. Говорят, из-за такого финта ушами нефтегазовые доходы с 2024 по 2027 год сократятся на 14%. Но не «Газпромом» единым. Минфин готовит новые налоговые льготы для нефтяников на более чем 200 млрд рублей. Широка душа твоя Россия. Правда, возникает вполне себе закономерный вопрос: а за чей счет праздник-то будет? Вопрос риторический, потому как что может быть легче, чем порезать социалку? Выборы показывают, что население поддерживает власть как никогда сильно, а раз его все устраивает, то если срезать 10% от статьи «социальная политика» (сюда, к примеру, включены расходы по выплатам пособий и пенсий) и сэкономить таким образом 700 млрд рублей, то никто не будет против. Плюс можно же не только экономить на терпилах, но и потрусить лохов, а раз так, то имеем следующее: • С октября 2024 года ставка утильсбора врастет на 75-80%; • Тарифы на коммуналку для населения вырастут на 11.9%, т.е. вдвое больше, чем планировалось год назад; • В 2025 году поступления в федеральный бюджет от налога на процентные доходы по банковским вкладам планируется в сумме 251,5 млрд рублей. Это в 2,3 раза больше ожидаемых сборов в 2024 году; • В 2025 году власти собираются собрать НДС на 2,3 трлн рублей больше, чем по итогу 2024 года; • В бюджет заложена конфискация имущества у граждан на 60 млрд рублей (да-да, гражданин, ты еще ничего не нарушил, но есть нюанс). Это далеко не полный перечень 1000 и 1 сравнительно честного способа отъема денег у граждан и компаний (рост акцизов, налога на прибыль, на доходы от облигаций и т.д.). Впрочем, ощутить всю эту прелесть на своей шкуре можно будет уже совсем скоро. Это приговор цивильной экономике и окончательный переход к экономике военной. Перекачивание ресурсов как финансовых, так и трудовых в оборонку продолжит добивать цивильный сектор. Это однозначно дальнейший рост инфляции. Потому как не бывает так, что вы бросаетесь деньгами направо и налево и вам за это ничего не будет. Это означает дальнейший рост ставки ЦБ, если тот продолжит делать вид, что борется с инфляцией. То есть для цивильной экономики 2025 год станет годом стагфляции. А дальше будет только хуже. По мнению Росстата промышленное производство в августе выросло на 2,7% г/г. Это самый слабый темп прироста с марта 2023 года. Уже привычно смешно было наблюдать как растет промышленное производство при одновременном падении грузоперевозок (например, перевозки грузов по железным дорогам РФ в сентябре 2024 года снизились на 6,3% в годовом сравнении). Телепортация, не иначе. Кстати, индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности снизился в сентябре до 49.5 пункта (меньше 50 означает снижение, если что). Но когда это Росстат смущало несоответствие его данных с реальным миром. Впрочем, некоторые виды активности даже сквозь розовые очки Росстата выглядели подозрительно нездоровыми (данные из года в год): - уголь, за исключением антрацита, угля коксующегося и угля бурого – минус 19%; - Шерсть обезжиренная – минус 34%; - Нитки швейные хлопчатобумажные - минус 35%; - Гранулы топливные (пеллеты) - минус 36%; - Стекло листовое литое - минус 35%; - Приборы полупроводниковые - минус 25%; - Приемники телевизионные - минус 40%; - Сеялки - минус 40%; - Тепловозы магистральные - минус 40%. Впрочем, все эти минусы ни в какое сравнение не идут с той резней, что нынче происходит на рынке недвижимости, который стремительно коллапсирует. Отмена льготной ипотеки натурально выбила почву из-под его ног и рынок находится в гроге, принимая на свою челюсть все новые и новые удары судьбы. Долги и пузыри Центробанк в сентябре опять поднял ставку. Никакой паники, инфляция под контролем, процесс трансформации проходит успешно - ну вы знаете. Следом последовали новости типа средневзвешенная ставка по 20 крупнейшим ипотечным банкам превысила 21% годовых (впервые с начала 2020 года, когда был начат мониторинг). Да чего уж там, ВТБ решил повысить ставки по ипотеке на 1,5%, так что теперь кредит на квартиру по рыночным программам будет от 22% годовых. При этом банки продолжают ухудшать как ценовые условия, так и неценовые параметры ипотечных кредитов (ВТБ, к примеру, повысил размер первоначального взноса по семейной ипотеке с 30,1% до 50,1%), снижая дисконты и увеличивая требуемый размер первоначального взноса. А поскольку все идет по плану, то в последний месяц лета число ипотечных заявок, прошедших через платформу М2, уменьшилось в два раза в сравнении со среднемесячным результатом за первое полугодие 2024 года. Удивительное рядом, но при этом фактический спрос на рынке первичной недвижимости за месяц сократился на 40–45%. Вообще можно на уроках статистики рассказывать про корреляцию следующим образом. Смотрите, дети, ипотеку отменили, ставку повысили и по данным Росреестра в августе число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 9 539 (-32.8% гг) vs 11 948 (-10.2% гг) месяцем ранее. То есть минус 20.2% в помесячном исчислении. Ну или -14.1% гг за 8 месяцев 2024 года. А знаете, дети, что будет с числом сделок, если 80% сделок было завязано на ипотеку? Правильно, по данным Росреестра, сегмент первичного жилья показал в августе следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 5 008 (-56.5% гг) vs 7 334 (-15.1% гг) и 10 469 (34.2% гг) в июле-июне. Помесячная динамика: -31.7% мм Число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 167 (-36.3% гг) vs 13 165 (-11.8% гг) месяцем ранее. Помесячная динамика: -15.2% мм. За 8м24: минус 18.3% гг. Что характерно не только мы, но и люди на зарплате (аналитики) рассчитывают на сохранение тренда. Казалось бы, минус 40% спроса – это уже днищенское днище. С одной стороны, да. А с другой, нет предела совершенству. Выдача IT-ипотеки в России, которая по итогам августа сократилась в 17 раз, не даст соврать. В Минфине вон заявили, что общего объема лимитов по семейной ипотеке (последнее пристанище льготной ипотеки) хватит до ноября. Хотя опять же, что значит хватит. Крупные банки уже израсходовали свои лимиты. В общем, у нас уникальная возможность наблюдать в режиме реального времени как схлопывается пузырь. Напомним, что это лишь первая костяшка в домино. Дальше посыпятся цены, потом застройщики, потом банки. Будет весело. Так, а что там с санкциями-то, спросит нас читатель. А мы и ответим. Санкции и санкционный комплаенс Сентябрь, как и август был небогат на новые санкции. Немного пошумел Минфин США, который добавил в санкционные списки девять судов под флагом России, а также российскую судоходную компанию «Трансморфлот». Позднее под санкции также попали ООО "Международный расчетный банк", ПАО "Тимер Банк" и ООО "Стройтрейд". Плюс англосаксы в лице Великобритании подбросили русофобии: в санкционные списки попали Воздушно-космические силы, 924-й Государственный центр беспилотной авиации РФ и командование военно-транспортной авиации. Кроме того, санкции также введены против пяти морских судов. Но это все мелочи. Уже привычно основная рука проходила в вопросах санкционного комплаенса. Для понимания масштабов проблемы. По итогам 2024 года объемы импорта в РФ будут на $29,2 млрд ниже изначального плана, следует из обновленного макропрогноза Минэкономразвития. Одновременно МЭР снизило оценки импорта на 2025-27 гг.: в сумме объемы поставок из-за рубежа в Россию будут на $66,3 млрд меньше изначального плана. То есть набегает под $100 млрд. Токсичность российских платежей начинает зашкаливать. В итоге оказалось, что практически все турецкие банки не хотят нести риски работы с Россией. Ну и соответственно потихоньку сворачивают лавчонку, закрывая счета не только российским компаниям, но и прочим, работающим с Россией. При этом банки готовы передать обслуживание внешнеторговых операций бизнеса госбанку Emlak Katilim. Казалось бы, ну вот же, выход есть. Так-то оно так, но есть нюанс. Комиссии в Emlak Katilim очень высокие: кроме стандартной в 5-6% он взимает неофициальную «за консалтинговое сопровождение». И если вы думаете, что проблемы только с турецкими банками, потому что Турция – член НАТО, то нет. Китайские банки продолжает саботировать российские платежи (под 80% платежей или не проходят или проходят со скрипом и когда-нибудь, если повезет). Доходило до смешных историй типа импортеры должны заверить свои банки, что их платеж китайцы примут. В противном случае платеж даже не будут пытаться проводить. А поскольку с таким вводными китайским банка ловить на рынке РФ особо нечего, то имеем такие вот новости. Активы российской «дочки» Bank of China — четвертого в перечне крупнейших банков КНР — во втором квартале 2024 года сократились на 37%, до 355,9 млрд рублей. АйСиБиСи банк — дочерняя структура самого крупного китайского банка ICBC Bank, который работает на российском рынке с 2007 года, — сократил активы на 27%, до 462,4 млрд рублей. Вообще вся эта игра в юанизацию российской экономики начинает играть злую шутку, а заодно показывает, почему доллар – это мировая валюта. Это мы о теме, которую подсветили СМИ в сентябре. Крупный российский бизнес на волне ухода от «токсичных валют» набрался как не в себя кредитов в юанях. Расчет в целом был небезнадежный – продаем товары в Китай, получаем выручку в юанях, гасим долги. Все вроде бы сходится. Все то оно может и сходилось, но, когда юани исчезли с валютного рынка России что-то вдруг пошло не так. Доходило до смешного «Совкомфлот» по сути объявил дефолт, так как не смог найти юани, чтобы выплатить купоны по своим облигациям. Но и даже Китаем дело не ограничилось. В августе делегация американского Минфина посетила Бишкеке. И что вы думаете? С 25 сентября банки Кыргызстана при отправке платежей в Китай и Европу требуют от отправителя подписать гарантийное обязательство, что товар в течение 60 дней придет в Кыргызстан, а не куда-нибудь еще. Окна возможностей закрываются, одно за одним. Специфической формой санкций продолжали оставаться рои неизвестных беспилотников, которое не только росли в размерах (новый рекорд по разным оценкам превысил 150 особей в день), но и меняли объекты своего интереса. В связи с чем рубрику геноцид НПЗ, видимо, пора переименовывать в «Везучие осколки». Везучие осколки Напомним схему работы российского ПВО: в субподряд берутся различные элементы инфраструктуры (нефтебазы, НПЗ, военные аэродромы и т.д.) и все атаки беспилотников успешно отражаются. Но сентябрь наконец-то показал, что кого-то опять водили за нос, принимая за дурочка и обманывая на два кулачка. Пока все думали, что НПЗ и нефтебазы – это базовая цель осколков беспилотников, они взяли и всех кинули. Но обо всем по порядку. Началось все достаточно привычно с удара по Московскому НПЗ. То есть решительно ничего не предвещало беды. Хотя и несколько настораживали, и сбивали с толку осколки, падающие на Конаковскую ГРЄС. Первые тревожные сигналы появились 7 сентября. Когда после упавших осколков загорелись склады БК в острогоржском районе Воронежской области. Но самое интересное началось в ночь на 21 сентября, когда ни с того ни с сего два крупных склада с боеприпасами решили выйти из чата. Знания в области географии пополнились поселком Каменный Тихорецкого района Краснодарского края, а также городком Торопец в Тверской области. Говорят, там сгорело столько всякого, что ущерб исчисляется цифрой с 11 или даже 12 нулями в конце. По сути, прямые убытки. А под конец месяца знания географии расширились поселком Котлубань, что в Волгоградской области. То ли еще есть, то ли уже был. Но что-то там точно очень активно горело, взрывалось и детонировало. Такие вот осколки. Итоги, выводы, перспективы Судя по проекту бюджета на 2025-2027 годы в сознание никто приходить не собирается и систематическое уничтожение экономики РФ продолжится. Скоро от нее останется оборонка и сателлиты. Пенсионерам и прочим социальным элементам – привет. Вообще интересно, как попытается «хакнуть» законы экономики РФ в 2025 году. Потому как в 2022 году ее поддержали взлетевшие цены на энергоносители плюс ажиотажное потребление на фоне ощущения конца света и наличия свободных денег. В 2023 году – накачка бюджетными деньгами плюс кредитное безумие. В 2024 году было немного раскулачивания и много бюджетных денег вкупе с продолжением кредитной накачки, от которой, впрочем, уже отказываются. К 2025 году мы, по сути, вступаем с одними лишь бюджетными стимулами, то есть вообще без идей. Выглядит как так себе план. Но об этом мы детальнее поговорим в итогах года. А пока продолжим наблюдать как растет инфляция, схлопывается рынок недвижимости, рынок кредитования и ждем проблем у банков и девелоперов. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
64
Экономика России: хроники падения. Ч. 99. Итоги 30 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом. Окно Овертона печально скрипнуло и сорвалось с петель. То, что невозможно было себе представить и о чем нельзя было даже подумать превратилось в обыденность. Речь, конечно, идет о главном итоге августа: цели СВО снова изменились и теперь это выход на границы Курской области. Когда-нибудь. Если получится. Ну а экономика теперь думает, как ей переварить 100-200 тысяч беженцев в условиях, несварения бюджетного желудка. Все-таки август – проклятый месяц для РФ. Да, в 2022 году Харьковское отрицательное наступление выпало на сентябрь, а в 2023 году Пригожин опередил события на месяц. Так что стоит корректировать эффект августа на «август плюс-минус месяц». В этот интервал лучше ничего в России не планировать. Стоит ли удивляться, что август 2024-го стал четвертым по глубине падения рубля после дефолта 1998-го. По хорошему, сегодняшний обзор стоило бы посвятить оценке экономических последствий от потери 1000+ кв км территорий, от появления пары сотен тысяч беженцев, которых нужно как-то содержать и что-то с ними делать в перспективе, но смысла это делать пока нет по одной простой причине – процесс еще продолжается и не исключено, что через месяц будет не 1К, а 2К или 3К кв км, опять же чья будет Курская АЭС, будет ли транзит газа - поэтому дадим ситуации вызреть и ограничимся пока классическим обзором итогов 30-го месяца по трансформации экономики России. Тем более, что событий хватало и без выхода части Курской области из состава РФ. Подоспели первые итоги рынка ипотеки без допинга, нефтебаза стратегического резерва в Ростовской области неделями без выходных горела на работе, китайцы решили махнуть рукой на платежи из России, а Киргизстан весь месяц вытирал ноги о финансовую систему РФ, металлурги и угольщики окончательно приуныли, а инфляция продолжала не замечать потуг Центробанка ее обуздать. Об этих и прочих итогах 30-го месяца трансформации российской экономики и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Райффайзенбанк (крупнейший из иностранных банков, продолжающих работать в РФ) со 2 сентября прекратит совершать исходящие переводы в валюте для клиентов физлиц; - Hugo Boss продает российский бизнес оптовому партнеру Stockmann; - Французская группа Societe Generale закрыла позиции, которые были связаны с присутствием группы в России через Росбанк, получив от этой сделки 301 млн евро; - Miro (платформа для совместной работы распределенных команд) уходит из России; - Google решил полностью остановить в России работу рекламной сети AdSense, позволявшей размещать блоки контекстной рекламы на сайтах; - Американская корпорация Microsoft со 2 сентября введет новые санкции против российского бизнеса, отрезав корпоративным клиентам из РФ доступ к некоторым облачным подпискам. Последствия санкций - Инфляция для россиян с начала СВО превысила 70%, следует из подсчётов Ромир. На 71,4% вырос индекс цен на повседневные товары, в том числе еду, напитки, моющие средства, лекарства и одежду; - «Роскосмос» четвертый год подряд терпит убытки. Накопленным итогом за 2020–23 гг. чистый убыток госкорпорации превысил 100 млрд рублей. Отказ недружественных государств от контрактов обошелся „Роскосмосу“ в 180 млрд рублей; - По итогам января-июля морской экспорт черных металлов из России снизился на 15,7%, а морской экспорт угля упал на 11,4%; - По итогам первого полугодия 2024 года продажи за рубеж плоского и сортового стального проката, а также стальных труб оказались на 60% ниже, чем за тот же период довоенного 2021 года; - Банки РФ активно сокращают количество отделений. За семь месяцев 2024 года было закрыто почти 600 отделений, треть из них пришлась на Сбербанк; - С января по апрель в страну было ввезено 20 тыс. процессоров Intel против 289 тыс. за аналогичный период прошлого года. В прошлом обзоре, опубликованном 1 августа 2024 года, нами было принято волевое решение ввести рубрику «Хроники санитарной зоны». Кто бы мог подумать (мы подумали), что уже 6 августа РФ начнет отрицательно прирастать территориями. А ведь все это звенья одной цепи или элементы одной системы. Системы, которая прогнила. Аварии в сфере ЖКХ и проблемы с отоплением в разгар зимы у сотен тысяч жителей РФ, аварии на электростанциях и сотни тысяч жителей без электричества посреди лета (в августе, например, из-за аварии на Приморской ГРЭС без электричества осталась часть городов Дальнего Востока), прорывы плотин и затопления территорий, наконец, потеря 1000+ кв км территории – это все про одно и то же. Система исчерпала свой запас прочности и начинает сыпаться. Все это происходит на фоне рекордных пожаров, которые разогревают и без того горячую обстановку. Но вернемся к санитарной зоне. Хроники санитарной зоны Абсолютно вероломно, не объявляя никакой специальной военной операции, войска Украины вторглись на территорию РФ и, несмотря на все заверения российских СМИ и лично Лаптей Аладдина, решили там и остаться. Текущие итоги - это уже не пару сгоревших заправок или электроподстанций. Это минус до сотни населенных пунктов, минус свыше 1 тыс кв км территории, это минус контроль над газораспределительной станцией «Суджа», это только официально 130+ тыс беженцев с потенциалом перерасти в 200К и больше. Понятно, что никакой экономической активности РФ в санитарной зоне теперь нет от слова совсем. В качестве иллюстрации потенциала возможных потерь, напомним, что в 2022 году ВВП Украины, которая столкнулась со схожими проблемами, потерял добрую треть. Понятно, что масштабы происходящего несопоставимы (по крайней мере, пока), но общую логику это не отменяет. Напомним, что «Суджа» - это было последнее пристанище российского газа перед транспортировкой через территорию Украины (40-42 млн кубов ежедневно). И как без контроля над «Суджой» что-то замерять и контролировать решительно не понятно. То есть экономический ущерб от остановки транзита может быть вполне себе ощутим. Ну и еще одно напоминание, в связи с этим: так-то контракт на транзит с Украиной истекает как раз в 2024 году. Российская власть решила сэкономить на беженцах (иначе подачку в 10К рублей на человека, который потерял все, не назовешь), но все равно речь идет о миллиардах рублей дополнительной нагрузки на бюджет, а в нем и без этого дыра в пару триллионов. А есть ведь еще железная дорога и прочая логистика, которая теперь скажем мягко затруднена. Да чего уж там: РЖД прекратили принимать составы из Беларуси в направлении Курской и Смоленской областей. И само собой это не рассосется, потому как некоторые узловые станции забиты брошенным составами, локомотивов не хватает, как, впрочем, и водителей этих самых локомотивов. Ну а если вдруг Курская АЭС по какой-то причине решит выйти из чата, то проблемы с электричеством в июле месяце покажутся детской забавой. Дело в том, что она обеспечивает 80-90% потребностей Курской области и добрую половину нужд Черноземного региона в целом (а это у нас Белгородская, Воронежская, Курская, Тамбовская и Липецкая области) с населением под 7 млн человек. Ну и дабы закрыть тему успехов спецоперации, поговорим о геноциде НПЗ. Геноцид НПЗ Нужно отметить, что тема эта постоянно видоизменяется. То есть с НПЗ что-то продолжало происходить. Например, вечером 1 августа пожар произошел на Омском НПЗ Газпромнефти. Пострадала самая крупная из действующих установок первичной переработки нефти на предприятии производительностью 8,6 миллиона тонн в год или 24.570 тонн в сутки, что составляет 40% от общей мощности НПЗ. Под конец месяца аналогичная судьба постигла уже другую установку первичной переработки нефти. И как-то так неожиданно вышло, что через пару дней Правительство засекретило статистику производства дизельного топлива. Нефтебазам в августе было спокойнее, но так уж вышло, что за всех отдувалась нефтебаза стратегического резерва в городе Пролетарске Ростовской области. Тут все по классике, беспилотники сбили, но один, максимум два осколка упали на территорию нефтебазы, а та возьми, да и загорись. Да так ярко, что пожарные добрые две недели не могли потушить. Злые языки говорят, что могло выгореть запасов нефти и нефтепродуктов на 200 млн и не рублей (долларов). Ну а под конец месяца неизвестные беспилотники наведались в другое нефтехранилище Росрезерва «Атлас», расположенное в Каменском районе той же Ростовской области. Загорелись три цистерны с топливом. И упорно продолжали гореть вплоть до момента написания этого обзора. Ну и еще в город Котельнич, что за 1500 км от Украины залетел неизвестный аппарат (говорят и не один) и попытался аннигилировать очередную нефтебазу. Возможно, в связи со всем вот с этим, а может это простое совпадение, но Правительство РФ продлило временный запрет на экспорт бензина: он будет действовать до конца 2024. Но вернемся к атакам беспилотников. Возникает закономерный вопрос: если НПЗ и нефтебазы практически не трогали, то можно выдохнуть? Сезон полетов беспилотников закончен? Нет, в августе был зафиксирован новый исторический максимум по числу беспилотников за день: 117 штук. То есть сезон в самом что ни на есть разгаре и по большому счету только лишь набирает обороты. Просто беспилотники продемонстрировали чудеса коварства и занимались геноцидом военных аэродромов (такая себе нехитрая многоходовка по отвлечению внимания на НПЗ и нефтебазы, чтобы потом массово гнобить аэродромы): • Около десяти дронов прилетели в Саваслейку Нижегородской области, где находится одноименный аэродром; • Дроны атаковали военный аэродром в Борисоглебске на востоке Воронежской области; • Под ударом оказался и другой военный аэродром в востоке Воронежской области — «Балтимор»; • В ночь на 22 августа Беспилотники атаковали военный аэродром Мариновка в Волгоградской области. У читателей может возникнуть закономерный вопрос: зачем нам вообще в экономическом обзоре все эти ваши военные аэродромы? Затем, что все, что там взорвалось и сгорело нужно будет восполнить и на это понадобятся деньги, много денег. А их не так, чтобы есть. В общем самое время поговорить о бюджетных делах. Бюджет и прочая экономика С бюджетом в конце лета было как-то скучновато. Ну кого нынче удивишь актом, что дефицит российского бюджета в июле вырос в полтора раза? По итогам семи месяцев расходы федеральной казны превышают ее доходы на 1,36 трлн рублей. За месяц дефицит вырос на 433 млрд. Так что будем ждать сентября, когда Дума обновит плановые параметры на 2025 год. Учитывая, что цены на нефть уныло ползут вниз, а «Силы Сибири 2» как не было, так и не будет, доходные аппетиты, весьма вероятно, придется урезать. Тем более, что проблемы ведь не только с нефтью и газом. Об этом напомнили регионы. Как оказалось, сборы налога на прибыль, 85% которого уходит в казну регионов, по итогам первого полугодия упали на 10%. В денежном выражении регионы недосчитались 400 млрд рублей. Но это только начало. По итогам июня сальдированный финансовый результат (прибыли минус убытки) по экономике в целом сократился в 4 (ага, четыре) раза в годовом выражении — до 860 млрд рублей. По сравнению с июнем прошлого года (3,27 трлн рублей) компании лишились более чем 2,4 триллиона рублей прибылей, или почти $27 млрд в денежном выражении. Относительно мая сальдированная прибыль по экономике стала меньше в 3,4 раза, или на 2,13 трлн рублей. То есть местные бюджеты еще будут с ностальгией вспоминать те дни, когда недобирали 10% по налогу на прибыль. Куда делась вся прибыль? Учитывая, что зоной налогового бедствия стали угольные регионы, ответ очевидный. Угольная отрасль натурально сыпется: экспорт падает (по итогам января-июля, морской экспорт угля из РФ упал на 11,4%), убытки растут. Решение проблемы, как обычно, одно: государство дай денег. А денег-то и нет. Интересный факт по этому поводу. Крупнейший покупатель российского сырья - Китай - ввел импортные пошлины на российский уголь. При этом другие поставщики - Индонезия и Австралия - не попали под них. Такой вот дружественный Китай, ага. Что характерно, проблемы не только у угольщиков. По итогам января-июля, морской экспорт черных металлов из РФ упал на 15,7%. Экспорт Первоуральского новотрубного завода в первом полугодии упал на 21%, а Челябинского трубопрокатного завода (ЧТПЗ) и Волжского трубоного завода (ВТЗ) — более чем вдвое (на 57% и 58% соответственно). «Северсталь» миллиардера Алексея Мордашова зафиксировала обвал экспорта на 24%, «Мечел» — 23%. Так вот в то время, как по итогам первого полугодия 2024 года продажи за рубеж плоского и сортового стального проката, а также стальных труб оказались на 60% ниже, у Росстата все в порядке и промышленность растет. Блаженен, кто верует, как говорится. Так вот у нашего блаженного в июле 2024 г. по сравнению с июлем 2023 г. промышленное производство выросло на 3,3%, а по сравнению с июнем 2024 г. – на 2,1%. То есть товарищи идут верной дорогой. Кто бы им еще подсказал, что дорога эта в никуда. Тот факт, что вы стали выпускать на 100% больше болванок для снарядов отнюдь не означает, что жить в стране стало лучше, а экономика развивается. Это мы к тому, что давайте посмотрим на невоенные статьи по промышленному производству для понимания реального состояния дел (смотреть будем июль 2024 к июлю 2023, то есть г/г): - добыча антрацита – минус 24%; - рыба переработанная и консервированная – минус 34%; - соки из фруктов и овощей– минус 23%; - сахар – минус 45%; - нитки швейные хлопчатобумажные– минус 34%; - пряжа хлопчатобумажная – минус 24%; - гранулы топливные (пеллеты) – минус 40%; - стекло листовое литое – минус 39%; - электродвигатели переменного тока – минус 36%; - кабели волоконно-оптические – минус 45%; - вагоны пассажирские – минус 34%. Это далеко не полный перечень достижений народного хозяйства. Но для иллюстрации успешности, пожалуй, хватит. Целые сектора промышленности потеряли треть. А так-то, конечно, санкции не работают, и экономика держит удар, ага. Санкционный комплаенс Новых санкций в августе было не так, чтобы много. Разве что США неожиданно забанили добрые четыре сотни человек и юрлиц в России и за ее пределами. Среди новых участников санкционного списка добывающие уголь и металлы компании и их структуры – ММК, «Евраза», «Норникеля», «Распадской», «Южного Кузбасса», «Мечела», ЯТЭК и других. Местные бюджеты от души благодарят за заботу об их доходах. Главная цель нового санкционного удара – обеспечение комплаенса и разрушение существующих схем по обходу санкций. Не прошло и дня, как банки Грузии начали отклонять переводы через «Золотую корону». Что так? Один из разработчиков системы попал под санкции США. А «Золотая корона», между прочим, была лидером по числу переводов из России в Грузию. Позднее статус-кво вроде как восстановили, но надолго ли? Кстати, посыпались и цены на акции счастливчиков, выигравших путевку в SDN-list. Российских копаний всего набралось 123, но это привычно, а вот наличие 43 китайских компаний показывает, что США в плане комплаенса настроены вполне себе серьезно. Кроме того, США предупредили Турцию о риске санкции за поставку в Россию американской техники. И если кому-то кажется, что все эти угрозы «для галочки» и создания видимости активности, то посмотрите на последние данные по внешней торговле России с Турцией в 2024 году. Но вернемся к Китаю. В августе разговоры о том, что до 80% платежей из России в Китай не проходят или возвращаются, не прекращались. Злые языки на своих кончиках несли информацию о том, что китайские банки стали возвращать российским предпринимателям платежи за уже растаможенный и полученный товар (говорят, даже были случаи, когда платежи в юанях возвращались спустя три-четыре месяца после оплаты). Некоторые китайские компании начали отказываться напрямую поставлять товары в Россию и стали требовать вывозить товар в РФ через третьи страны. То есть ситуация не то, что не разрешается, но ухудшается. Например, банки ОАЭ начали отклонять оплату электроники со стороны российских компаний. Через каналы поставок в ОАЭ в РФ проходит около 10–20% всех ноутбуков, по другим категориям товаров доля может достигать 30%. Самая интересная деталь во всем этом: со слов участников рынка, блокировку инициирует Китай, который не хочет схлопотать вторичных санкций. Вот так вот и рассыпается вся эта гибкая система обхода санкций. А тут еще с юанями беда. Они куда-то вдруг подевались. И как за каждый дефицитный ресурс за них началась настоящая борьба. Ставки по кредитам овернайт в юанях в середине августа достигали 20%. Для понимания аналогичные кредиты в Китае никому особ не нужны по ставке в 2%. Как показали дальнейшие события купить в 10 раз дороже было выгодным предложением. Потому как в конце августа ставки взлетели выше 40%. То есть разница уже 20 раз. Как говорится, ничто не предвещало беды. Местами доходило до смешного. Банк «ВТБ Шанхай» предложил своим клиентам самостоятельно решать свои проблемы с юаневой ликвидностью, чтобы обеспечить проведение платежей. Вот хочешь ты купить юаней, чтобы заплатить за китайские товары, – будь любезен найди кого-то, кто хочет продать юани, приведи его в «ВТБ Шанхай», чтобы он там продал. А после этого, может быть, «ВТБ Шанхай» продаст тебе. При этом не по курсу какого-нибудь Центробанка, а копеек на 70-80 дороже. Ну и чтобы вдруг клиенты не подумали, что легко отделались, ВТБ ввел с 12 августа комиссию в 4% от суммы любых переводов в Китай. Чтобы понять масштаб происходящего отметим, что это было повышение тарифов на 3400%. Впрочем, экспортерам тоже было не легче. По данным Центробанка в июле российские компании увеличили «иностранные активы» на $4,7 млрд, а с начала года — на $21,4 млрд. Причина столь бурного роста – проблемы с платежами. По сути, десятая часть экспортных доходов в страну не возвращается (не может или не хочет). А тут еще добрый десяток банков Киргизии приостановили переводы в Сбербанк, МТС Банк и Т-Банк через мобильные приложения в обоих направлениях. Вообще это, конечно, достижение – дойти до стадии, когда об тебя вытирает ноги уже и Киргизия. Под конец августа Кыргызстан раздухарился и стал требовать от плательщиков обязательства, что закупаемый товар будет растаможен в Кыргызстане. А поскольку товар и не думал ехать через Кыргызстан, то это более чем проблема. На мысли вслух о том, что пора открывать побольше филиалов российских банков в мире, чтобы избежать проблем с платежами, США на всякий случай напомнили о вторичных санкциях всем потенциально заинтересованным лицам, отметив, что под санкции попадут не только вновь открытые филиалы, но и те, кто будет с ними работать. В итоге под конец лета в воздухе запахло форменной истерией: дело в том, что у многих производственных предприятий начали подходить к концу запасы сырья и материалов, а вот пополнить их как-то не получается. А раз так, то скоро придется останавливать производства со всеми вытекающими. В общем, санкции как не работали, так и не работают. Долги и пузыри Напомним, в июле значительная часть льготной ипотеки приказала долго жить. Учитывая, что на нее приходилось добрые 80% ипотечных кредитов, многие скептики ожидали провального провала. Вы будете смеяться, но так оно и вышло. То есть граждане не слезли с кредитной иглы. Россияне набрали кредитов на рекордные 37 трлн рублей. Но ипотека-таки посыпалась. Объем выдачи ипотеки банками страны в июле упал до 356 миллиардов рублей с 788 миллиардов в июне. При этом выдача ипотеки с господдержкой за июль сократились почти в четыре раза (до 179 миллиардов рублей с 679 миллиардов в июне). В общем процессы стартовали с места в карьер. Основное сокращение выдач ипотеки в России в июле 2024 года пришлось на рынок строящегося жилья, объем выдач ипотечных кредитов по договорам долевого участия (ДДУ) сократился за месяц на 75,3%. Не удивительно, что спрос на новостройки в миллионниках упал в июле в среднем на 46,6%. По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в июле следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 7 334 (июль) vs 10 469 (июнь). То есть треть куда-то делась. Продажи новостроек в Москве рухнули на 40% после отмены льготной ипотеки. С падением продаж резко сократилась и выручка застройщиков — она упала на 30%, до 185,3 млрд руб. Если вы думаете, что в августе ситуация как-то поправилась, то да, только рост выдался как обычно отрицательный. По оперативным данным АО "Дом.РФ", по льготным ипотечным программам в первые три недели августа было предоставлено около 123 миллиардов рублей, что меньше аналогичного периода июля (159 миллиардов рублей). То есть ипотечный пузырь схлопнулся. А значит «запасаемся поп-корном» и смотрим на цепную реакцию. И если вы думаете, что ипотекой проблемы в сфере кредитования ограничились, то нет. ЦБ решил выйти на тропу войны с потребительским кредитованием в очередной раз ужесточив ограничения для банков. Как результат в июле уровень одобрения заявок на необеспеченные потребительские кредиты упал до нового минимума с начала года — 36%, хотя еще в конце весны держался на уровне 44%. И это все происходит на фоне ухудшения ситуации с погашением кредитов в целом. Число заявок на реструктуризацию потребительских и ипотечных кредитов в первом полугодии 2024 года превысило показатель за весь прошлый год на фоне роста объема кредитования физических лиц. С января по июнь 2024 года потребительские каникулы попросили у банков 180,9 тысяч заемщиков, а в прошлом году — 116,8 тысяч. За ипотечными каникулами в этом году уже обратилось 8,6 тысяч человек, тогда как в прошлом году их было только 6,4 тысяч. Всего с января по июнь этого года банки получили 1,67 млн заявлений граждан об изменении условий кредитных договоров. При этом процент одобрения кредитных каникул для физлиц по потребкредитам в этом году составил всего 7,6% (14 тысяч), в то время как в прошлом году находился на уровне 35,7%, следует из данных Банка России. По ипотечным каникулам процент одобрения снизился с 51% в прошлом году до 37% в первом полугодии текущего. То есть на поверхности кредитного пузыря появилась какая-то подозрительная рябь. Итоги, выводы, перспективы Очевидно, что процессы в Курской области будут продолжаться. Белгородская и Брянская область уже к чему-то готовятся. Будущее покрыто туманом войны, но экономику в этом контексте не ждет ничего хорошего. Даже если Курскую область решат освободить, то опыт прочих «освобожденных» территорий показывает, что ничего, кроме руин там не останется. Рои беспилотников снова могут сместить акцент внимания. Вернуться к геноциду НПЗ или нефтебаз или, например, наведаться на Крымский мост. Удар по порту Кавказ, в результате которого 110-метровый железнодорожный паром "Конро Трейдер" с 30-ю цистернами с топливом пошел ко дну вполне вероятно означает старт обратного отсчета для Крымского моста. Большие десантные корабли на дне или попрятались, паромы на дне или повреждены, то есть альтернатив логистике, кроме Крымского моста, практически не осталось, ПВО в Крыму добрые полгода систематически уничтожается. А значит, условия уже на столе. Единственный вопрос: пришло ли время? Оформят ли конец Крымского моста в качестве подарка на день рождения Путина или же обойдутся без сантиментов – покажет ближайшее время. А тем временем инфляция продолжает бесконтрольно расти (реальные темпы роста цен с начала СВО превысили 70%), пузырь льготной ипотеки лопнул, да и в целом есть ощущение, что секрет экономического чуда: зальем деньгами оборонку, чтобы создать иллюзию промышленного роста, а жителям раздадим кредиты, чтобы создать видимость потребительского спроса, скоро начнет сбоить. И альтернатив этому секрету на горизонте не видно от слова совсем. Что ж, тем интереснее будет наблюдать за происходящим в экономике РФ. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
18
₽убль. "Конспирология". Концептуальность. 2024-2030г. Дисклеймер: В этой статье автор затронет не просто курс рубля, но также будет дерзко тыкать пальцем на проблемы, которые находятся над уровнем ДКП, экономики или политики, так как это все, по сути, "производные" от концептуальной власти . Статья разделена на три раздела: техническая, «конспирологическая» и заключительная часть. Тем, кто сюда попал случайно, советую на первой части с техническим и волновым разбором графиков остановится и закрыть статью, а для постоянных подписчиков самое вкусное оставлено в конце. Часть текста специально написана на чаромутном языке, поэтому если Вы где-то чего-то недопоняли, то ничего страшного, значит эта информация была не для вашего уровня понимания. Читая сегодня эту статью, среднестатистический обыватель почувствует какую-то избыточную жесткость и хамоватость, но уверяю Вас, что тот же самый текст прочитанный после 2028 года будет уже казаться чересчур мягким и нежным по сравнению с той экономической, политической и военной ситуйовиной где окажется Россия и мир в целом. «Встряска нужна чтобы не проснуться на титрах» , поэтому если через резкие и неполиткорректные идеи на TradingView хоть до кого-то удастся достучатся, то это уже хорошо. Здравствуйте коллеги! Сегодня в день Сатурна 08/08/2024 пришло время для публикации свежей идеи по Рублю. Но, перед тем как говорить о новом прогнозе по курсу рубля, сперва стоит вспомнить старые. Они то сбылись, или нет? На основном графике отмечены две ранее опубликованные идеи от 25/05/2022 и от 07/07/2023 года. В идее двухлетней давности при курсе 60 рублей за евро, был дан прогноз на отскок вверх в район 100-120 в рамках коррекции. После публикации рубль еще успел сходить до 53 за евро и после полугодового боковика, как и ожидалось, развернулся вверх в район 110. В следующей идее от 07/07/2023 предполагалось, что курс рубля от сотки к весне 2024 года скорректируется вниз в район 80 рублей за евро. Как видим в ретроспективе курс после публикации идеи еще месяц рос в район 110 и после чего начал медленно сползать вниз. Год спустя курс рубля наконец-таки подходит к ранее обозначенной зоне 70-80 рублей, хотя данное укрепление ожидалось увидеть более агрессивнее и намного быстрее, но не всегда удается точно спрогнозировать тайминг грядущих событий, которые в конечном итоге повлияют и на сам курс рубля. Вот вам практический пример на двухлетнем отрезке времени чем отличается аналитика от инфо-цыганства. Аналитик пишет о том чего еще не произошло, а блохер о том что уже произошло. Аналитик дает прогнозы которые часто могут идти в разрез с мейнстримом, а инфо-цыгане обсасывают текущую новостную повестку и детерминируют ее в будущее. Это два разных подхода, которые на выходе дают два абсолютно разных результата. Точнее, блохерам вообще не важен результат, им важен сам процесс «прогнозирования», на котором можно срубить бабла через интегрированную рекламу, или через впаривание закрытых групп, курсов на успешный успех и так далее. Упс, чёт немного отвлекся. Так вот, теперь пришло время обновить прогноз и обозначить куда с наибольшей долей вероятности дальше пойдет курс рубля, хотя с каждым годом это уже волнует все меньше и меньше россиян, что не может не радовать. Изначально планировалось опубликовать прогноз после того как курс опустится ниже 90 рублей за евро, но ожидаемое укрепление от 100-110 итак затянулось по времени, а грядущие событие уже поджимают и тут важнее их проговорить и предупредить, чем беспокоится о каких-то локальных изменениях в курсе рубля. Поэтому приходится показать эту идею на свет Божий до того как локальное укрепление завершится, что в принципе вписывается в общий стиль так как предыдущие идеи вышли за месяц-два раньше чем состоялся фактический локальный разворот курса рубля. ⚪️ Раздел №1. Технический и волновой разбор графиков В 2022 году от 150-160 до 50-60 рублей состоялся мощнейший импульс по укреплению рубля, после чего в 2023 году с 50-60 до 100-110 рублей за евро произошел импульс в обратном направлении. В итоге за два года имеем два разнонаправленных импульса, и теперь ключевая задача состоит в том, чтобы понять частью какой волновой структуры являются эти импульсы, и сейчас попытаемся в этом разобраться. Основные графики по привычке ведутся в паре FX_IDC:EURRUB (так как более разборчивы), но и по FX_IDC:USDRUB все идентично и синхронно, только с поправкой на сам курс FX_IDC:EURUSD , так как по-крупному курс евродоллара с 2015 года болтается в диапазоне 1.00-1.20, поэтому дублировать идею для пары рубль\доллар пока что никакого смысла нет. На живом лицевом графике отображена основная идея, которая тут транслируется с 2022 года, и она состоит в том, что после резкого импульса с 160 до почти 50 рублей ожидалось увидеть как минимум коррекцию на классические 50-60% в рамках A-B-C зигзага. Спустя год курс рубля ожидаемо откорректировал 50% падения поднявшись к 110, и в 2023-2024 году наблюдаем медленное сползание от 110 в район 80 рублей. Пока что все идет по плану, только немного медленнее чем предполагалось изначально. Дальше прогнозируется что локальное укрепление рубля завершится в диапазоне 80-90 до конца этого года, после чего мы увидим как минимум еще одно волну ослабления рубля в 2025 году в район 110-140 рублей, после чего будет развилка волновых сценариев. Весь рост от почти 50 до 110 рублей имеет выраженный импульсный характер, а вялое снижение от 110 до 90 носит коррекционный характер, и тут не нужно быть бог весть каким специалистом по волновому анализу чтобы это признать. Предполагается, что данное локальное укрепление рубля еще не завершено и оно развивается в форме двойного зигзага в рамках волны (2) или (В). Примерно с осени этого года ожидается еще одна волна вверх в рамках волны (3) или (С), с минимальными целями на 125 и 140 рублей за один э-у-ро. В диапазоне 110-140 надо будет пристально следить как дальше будет развиваться ситуация. Честно говоря, еще два года назад был более оптимистичным по сценарию с более существенным укреплением рубля, сегодня же видно, что о долгосрочной смене тренда еще говорить рановато. Ну если глобально, и размышлять о долгосрочных промежутках времени 5-10лет, то оно вот-вот недалеко, но нынешних спекулянтов (с краткосрочным клиповым мышлением) более волнует что будет в ближайшее несколько кварталов, а не лет, и тем более десятилетий. Поэтому, сейчас переносим свой взор на краткосрочную дистанцию, после чего уже поговорим об более длинных горизонтах. 📈 Локальный прогноз на 2024-2025 год Итак, (благодаря тому что наконец-то заставили барыг продавать валютную выручку) с августа прошлого года FX_IDC:EURRUB начал укрепление, вялое, застенчивое, но все же укрепление национальной валюты, где спустя четыре квартала рубль окреп более чем на 15%. До конца этого года ожидается что локальный тренд продолжится с целями в районе 80 рублей за евро💶, или около 70 за доллар💵. Все это укрепление выглядит как какая-то коррекция к предыдущему импульсу, и неважно какую в конечном итоге эта коррекция примет форму. Год назад предполагалось что ожидаемое укрепление по времени займет 2-3 квартала, где к выборам мы увидим цифры в районе 70-80 рублей. Но как видим все это время либералы противодействовали и всячески "пихали палки в колеса" мешая этому процессу, что растянуло данное локальное укрепление рубля на целый год. После того как курс спустится в диапазон 80-90 ожидается завершение коррекционной формации с разворотом на сервер. В середине 2025 года с высокой долей вероятности рубль будет торговаться в диапазоне 110-120, то есть если простыми словами то в 2025 году рубль девальвируют примерно на 50%. Весь этот ожидаемый еще с 2022 года «рост евро» к рублю и дальше стоит трактовать как большой коррекционный зигзаг к предыдущему мощнейшему укреплению от почти 170 до почти 50 рублей. Но на верху есть два уровня: 125 и 140 рублей за евро, если их в 2025 году налегке проходят, тогда сценарий с зигзагом отменяется, и мы переходим к альтернативному сценарию развития событий. 📈 Альтернативный сценарий Альтернативный сценарий (а для деваЭльвиры Набиуллины и остальной либерды — это основной сценарий) развития событий предполагает, что тридцатилетний импульс по ослаблению рубля еще не завершен, а резкое укрепление с 160 до 60 рублей за евро это был импульс внутри плоскости четвертой коррекционной волны развивающейся от 2015 года. Да-да с 2015 по 2022 год FX_IDC:EURRUB , по сути, сидит в боковой/плоской коррекции в диапазоне 50-100, где в 2022 году произошел резкий прострел вверх и такой же резкий спуск вниз. Без учета этого кратковременного выброса курс рубля около 10 лет (на всякий случай прописью: десяти лет!) болтается в боковике 50-100. Локально только в 2023 году рубль закрепился над соткой и продержался там несколько месяцев, поле чего вернулся в свой обычный за последнее десятилетие диапазон. Что дальше? По альтернативному сценарию долгосрочный тренд по ослаблению рубля все-таки еще не завершился, и мы находимся в завершающей пятой волне, где от 50 до 110 была сформирована только первая суб-волна. От 110 до примерно 80 ожидается завершение формирования второй коррекционный суб-волны, после которой последует импульсный рост в третей со стандартными целями на 170 или даже аж 250 рублей за всего-то навсего один евро. Дальше в диапазоне 170-250 вероятна какая-то боковая консолидация (треугольник/плоскость) в четвертой волне где-то на год, ну и кульминационный вылет в пятой волне вверх примерно на 2027-2028 год. Финальных целей для пятой сейчас предсказать невозможно, так как пятые волны могут сильно растягиваться, тут будет много зависеть от политической конъюнктуры внутри страны и в мире в целом, о чем более подробно поговорим ниже. Ну и под завершение раздела по техническому и волновому анализу добавлю еще один интересный график, который был назван как: курс рубля для патриота . Чтобы наглядно увидеть что лучше всего умеет подпиндосная либеральная власть, нужно всего-то навсего из далека глянуть на график курса национальной валюты к 💵«грязной зеленой бумажке» (как любил повторять восемь раз перепривитый покойный Жириновский), но под определенным углом. 📈 Курса рубля патриота Вот как должен выглядеть график курса рубля для патриота, где так называемый "рост доллара" стоит понимать как ослабление/девальвация/обесценивание рубля. На инвертированном (перевернутом) графике видно, что за тридцать лет после развала СССР либеральные деятели обесценили национальную валюту в 500 раз ! Подчеркиваю, не сам по себе рубль за три десятилетия обесценился к баксу на 5000%, а проводимая определенная политика как следствие привела к такому обрушению курса рубля, которая в свою очередь опиралась и пока все еще опирается на либерально-капиталистическую идеологию\концепцию управления. Сегодня время либералов (во всем мире) приходит к концу и их смещают другие политические силы, о чем более детально поговорим в разделе ниже. Итак, глядя на то как все медленно и вяло развивается, приходится пересмотреть долгосрочный прогноз по укреплению курса рубля. Для того чтобы тридцатилетний тренд по ослаблению рубля окончательно был сломан и состоялся разворот, на уровне концептуальной власти должны произойти определенные изменения и сдвиги, которых всячески боятся допустить. Предполагаемый слом долгосрочного тренда произойдет (как это обычно в истории бывает) на крупных потрясениях и встряске власти и общества. Главная идея на этом графике в том, что пока не сменится концепция управления, пока не закончится WWIII гибридного типа, пока не будет создана альтернативная валютная система изолированная от западной, говорить о фундаментальных изменениях на этом графике рановато. Поэтому, FX_IDC:USDRUB следующие несколько лет скорее всего будет болтаться в широком диапазоне 80-130, в зависимости от тех локальных условий и вызовов, которые еще предстоит пройти до 2030 года. Вангую, что под завершение WWIII в конце этого десятилетия, когда уже будет видна конечная форма Нового Мирового Порядка , курс рубля ко всем западным валютам начнет свое долгосрочное укрепление. Но так далеко вперед заглядывать пока что не будем, сейчас это мало кому интересно, да и многим-то и незачем (скорее всего не доживут)… ⚪️ Раздел №2. «Конспирология» Теперь тут остаются только взрослые дяди, остальных попрошу «закрыть дверь с той стороны». В предыдущей идее по рублю намекалось на то, что "справедливое рыночное" ценообразование (а-ля курс турецкой лиры) — это фикция и "лапша" для простаков. Курс валют ну хоть немного суверенных государств редактируется/устанавливается или Центробанками напрямую, или через управляемый внебиржевой валютный рынок. То, что курс рубля тридцать лет определялся спекулянтами и барыгами на бирже, был чёткий признак ресурсной колонии Запада. Переход к определению курса рубля через внебиржевой рынок поднял визг в либеральной тусовочке, что мол «курс рисованный», «не настоящий» и т.д. Но почему-то у них нет проблем с тем, что во всем мире существуют ОТС площадки, и что например курс юаня по сути определяет ЦБ Китая, а индекс доллара США редактируется через внутреннюю кухню и в критических моментах при необходимости через безлимитные своп-линии от ФРС, но вот если курсообразование рубля осуществляется на внебиржевых торгах, то это же никуда не годится, как-то не либеральненько, «понимаешь»… Чтобы курс национальный валюты начал свое долгосрочное укрепление, о котором говорилось выше, в головах широких масс должны произойти определенные концептуальные сдвиги. А для этого сначала нужно понять простую вещь, нынешняя "элита" России — это все еще преемница Горбачева-Ельцина, то есть либерда , которая в подавляющем случае стелиться под Вашингтон или Лондон. «Вечная» проблема России в ее так называемой "элите", а точнее в подхалимской и холопской прошивке в ее головах с постоянным преклонением перед Задом. Примерно в 1970-тых годах советской партноменклатуре окончательно просквозило голову западным "ветром перемен" (Wind of Change - Scorpions) и после «перестройки» народ в 90-х как следствие пережил хроническое воспаление развала СССР. Когда партсовноменклатура 70-90-ых годов вписалась под чужую концептуальность и легла под Запад, это привело к развалу СССР, а последствия такого предательства приходиться отгребать по сегодняшний день. Сегодня же либерастов пытаются спихнуть черносотенцы (и чёрно-жёлто-белый флаг им в руки), которые в конце концов находится под концептуальностью Ватикана, какими бы патриотическими лозунгами этот факт бы не прикрывали. А нам (простым смертным) нужна своя концептуальность, которая будет отражать интересы большинства населения Союзного Государства\СССР 2.0, а не одной из тонких прослоек/прокладок/подстилок засидевшейся наверху "элиты". Ныне в инфосфере гуляет такое выражение 💬 «Россия управляется непосредственно Господом Богом. Иначе невозможно представить, как это государство до сих пор существует» . Ну эту мысль можно и развить дальше: так как мiръ стоит на пороге ядерного Армагеддона, то Высшие силы не собираются дальше сюсюкаться с нынешней управленческой подпиндосной «элитой» в России и странах СНГ, если до них не доходит по-хорошему, то дойдет по-плохому (публичные «чистки» на верхних этажах власти как в Китае, тут покажутся детской забавой) … С 2022 года начался этап активной смены так называемой "элитки", самых ярких и упоротых подпиндосников "ветер перемен" сразу сдул на свалку истории, но еще осталось много "редисок" на верхних этажах власти и в регионах, которые уже прямо не могут демонстрировать свое холуйство перед господином из Вашингтона или Лондона, но и дальше незаметно продолжают свою диверсионную деятельность. Пока что большевиков новой эпохи меньшинство в государственном управлении, но «лед тронулся, господа присяжные заседатели, лед тронулся…» 💬 «Люди холопского звания — сущие псы иногда: чем тяжелей наказания, тем им милей господа.» - Николай Некрасов Выражению почти двести лет, но актуальности оно ни чуточку не потеряло. Это коротко и ёмко о так называемой "элитке". Им блокируют счета, отжимают собственность, их обкладывают санкциями, их судят и сажают во всяких там лондонах, но они и дальше и еще усерднее пытаются услужить своему западному хозяину. Ну тьфу какая мерзость! Только через боль, страдания и лишения, только через «обстоятельства непреодолимой силы», можно из глубоко засевших (в госаппарате, прокуратуре, силовых структурах, судебной власти и т.д.) либерастов окончательно выдавить (как воспаленный прыщ) повальное холуйство перед западным господином. Поэтому или нынешняя управленческая "элитка" образца 90-х переродится в не липовых образцовых патриотов своей родины, или она (что не впервой в истории) будет сметена «ветром перемен» в забвение. До некоторых такое осознание наконец-то пришло, до остальных ещё не очень. В предыдущей публикации по рублю акцентировалось, что пришедшей к нам «эпохе перемен» единственный способ сохранится и победить — это консолидация и сплоченность общества, так как основной целью противника есть подрыв страны изнутри. Какой при этом триггер\детонатор сработает для заказчика вообще не принципиально, толи через наивных либералов-навальнят, толи через патриотический путч Вагнера, толи через теракты с разжиганием межнациональной розни, для заказчиков НЕВАЖНО. Все это только средства для достижения одной единственной цели – посеять смуту для развала страны изнутри, и неважно под каким соусом. Только так исторически можно ослабить крупнейшее в мире государство, занимающее 1/8 всей земной суши (а раньше 1/6), так как все попытки извне за последних несколько веков в конце концов заканчивались полным фиаско и провалом, Наполеон и Гитлер полностью убедились в этом. И так как наиболее вредительствующему иноагенту в стране (ЦБ РФ) все никак не удается своей ДКП завалить экономику и пустить рубль по турецкому сценарию, а предыдущие попытки под различными предлогами размайданить власть не увенчались успехом, то этот год может быть опасным для очень неудобного для Запада президента. Если не сработали все ранее испробованные рычаги давления, то могут и пуститься во все тяжкие, Раиси и Фицо – это первые звоночки (а теперь сами догадайтесь кто по списку следующий). Поэтому, в нынешнее непростое время госдеятелям стоит профильтровать и усилить охрану и сузить личный физический контакт , так как тренд по ликвидации неугодных (для либералов) первых лиц будет и дальше развиваться. Ну и так на всякий случай стоит предупредить, что даже товарища Сталина отравили свои же … С 2014 года открыто позиционировать себя отмороженным либералом становится все менее модно, а с 2022 года вообще вредно для здоровья. В одном из недавних интервью современный идеолог "чёрной сотни" Александр Дугин озвучил интересную мысль: 💬 «Хороший либерал – это не мертвый либерал, хороший либерал – это бывший либерал» . На мой взгляд времени, чтобы быть (живым и даже на свободе) "хорошим либералом" с каждым днем становится все меньше и меньше, поэтому не упустите свой последний шанс либералы... Одна из башен Кремля вытащила как пример "патриотизма" из свалки истории какую-то непонятную высушенную "коричневую субстанцию" под названием И.А. Ильин и его "философию". Вангую что в ближайшие годы мы будем наблюдать картину, где «черносотенцы» (то бишь правые националисты разных мастей) под лозунгом: «Бей либералов, спасай Россию!» , будут пытаться смести подпиндосников на верхних этажах власти, которые более тридцати лет там сидят и разворовывают национальные богатства, вывозя все на пресловутый Запад. Но глобально, что сине-"голубые" (либералы), шо черно-белые (ура-патриоты), это одного поля ягоды (так как тип управления кланово-мафиозный). И если у нынешней "элитки" главной валютой есть доллар или евро, а награбленные богатства аккумулированы на американских и европейских счетах, и любовницы, виллы, яхты и т.д. тоже на Западе, а их дети учатся во всяких там Кембриджах и Гарвардах, то какую-бы "патриотическую" рожу они тут не корчили, все равно их концептуальная прошивка будет оставаться западно-центричная, там их интересы, там их ценности. И не принципиально важно под кого эта "элита" сегодня стелиться, толи под Вашингтон или Лондон (либералы), толи под Ватикан (чёрная аристократия), и это касается не только "элит" России, но и всего постсоветского пространства. Сегодня руками черной сотни по чуть-чуть смещают либералов, что для нас простых смертных есть очень хорошо. Но куда в конечном итоге эти ультраправые силы заведут государство если им дать волю? В Новое Средневековье или Неофеодализм? И кого на царя соберётесь выдвинуть? Гошу Гогенцоллерна? Вы там наверху белены объелись что ли? ⚪️ Раздел №3. Концептуальность Любой человек по жизни всегда руководствуется (осознано или нет) концептуальной прошивкой в своей голове, которая в свою очередь формируется под влиянием СМИ, книг, музыки, кино, соцсетей, оболганной истории, пропаганды, информационных и когнитивных войн. И становится смешно и грустно одновременно, когда всякие там "умники" говорят, что мол они против любой идеологии, такие нейтральные пацифисты, "граждане мира". Но они или сами себе врут, или не понимают простую вещь: идеологической пустоты не бывает ! Человек хоть и в подавляющем большинстве слабоумное двуногое млекопитающее, но все же существо социальное, поэтому у каждого индивида в голове доминирует какая-то идеология\концепция, которую ему привили через культуру, людей вокруг него и пропаганду, осознает он это или нет. Те немногие (10-20%) у кого присутствует внутренней стержень, определенный уровень понимания, развитое критическое мышление и логика, могут сами выбрать какая идеология\концепция им ближе, остальные (80-90%) - толпа ведомых, куда их направят, туда стадо баранов и пойдёт. Верхняя часть мировой закулисы играет вдолгую (на десятки и сотни лет вперёд), и она то понимает, что либерализм, гедонизм и потреблядство, при текущем технологическом уровне и такой высокой популяцией (8 триллионов, как нам говорят), быстро сожрут ресурсы планеты Земля, вследствие чего человеческая цивилизация если не прекратит своё существование полностью, то обвалится в «каменный век». Поэтому, сегодня происходят различные как бы между собой несвязанные процессы типа: ЛГБТ и чайлдфри повестки, "борьбы" с изменением климата, зеленого перехода (читай: деиндустриализации Европы), пандемий, локдаунов, принудительно-добровольных вакцинаций, WWIII, рост инфляции (как налог на бедных для всеобщего обнищания), ликвидации среднего класса, продвижение идеи «гарантированного базового дохода» и так далее, для торможения упомянутых выше негативных тенденций. И перефразировав одно выражение, можно сжато упаковать весь смысл протекающих ныне мировых процессов: 💬 «либерализм сделал свое дело, либерализм может уходить» . Это значит, что элиты всех стран в этом десятилетии должны определиться в каком направлении (вправо или влево) они идут дальше. Для европейских элит традиционно ближе правый или даже ультраправый поворот, туда же пытаются утянуть и росСИОНский мафиозный олигархат. Но проблема в том, что обычному населению русской культуры по душе левый поворот, а точнее возврат к большевизму . В текущих условиях народ не примет фашизм, неважно под каким "патриотическим" соусом его бы не подавали (типа философии Ильина, Дугина энд КО), ну если только не попытаться заменить стержневой/державообразующий народ на мигрантов из Средней Азии… Чтобы новая концептуальность работала в долгую, нужно под нее сперва починить экономическую власть. И пока ЦБ РФ находится под прямым управлением недружеских надгосударственных структур: Международный валютный фонд – IMF, Банк международных расчётов – BIS, штаб-квартиры США (Вашингтон) и Швейцария (Базель) соответственно, то ни о каком экономическом суверенитете речи идти не может, а тем более о выстраивании собственной концепции глобализации, и не имея своей независимой политической и экономической власти можно только вписаться в чужую концептуальную власть. Как выглядит нормальная схема: деньги – это бензин, экономика – это машина, политика – это водитель машины, а идеологическая\ концептуальная власть – это хозяин, сидящий на заднем сидении машины и указующий водителю куда они все должны ехать. А как обстоят дела на сегодняшний день у преемницы СССР и Российский империи: пока хозяин временно вышел прогуляться (статья 13), бортовой компьютер машины западного производства (ЦБ РФ) возомнил себе что он лучше всех знает куда нужно ехать, водители (башни кремля) не могут определиться у кого сейчас чья смена, бензина в баке почти нет… Куда собрались ехать то? АУ! Пока-что либерда во власти всячески оттягивает и уклоняется от внедрения двухконтурной денежной системы, цифрового рубля, смарт-контрактов и блокчейн технологий, так как «помеченные» на конкретные госпрограммы средства станет невозможно воровать, ибо на блокчейне "все ходы записаны" , это во-первых. А во-вторых, создание своей независимой от Запада цифровой системы платежей для трансграничных расчётов, это же недопустимо для россионских подпиндосников, в их иллюзорном розово-либеральном мире все и дальше должно торговаться и оцениваться в долларах США, ну на крайняк в евро, но никак не в национальной валюте. Курс рубля, ДКП, экономика и политика, все это «производные» от концептуальной власти , концепция отвечает на вопросы: почему, куда и зачем, и после чего уже экономика и политика пытается ответить на вопросы: как, когда и сколько. Спустя тридцать лет с момента развала СССР началась смена от синей (либерально-колониальной) концептуальности на другую, чёрную или красную (это пока еще интрига). Башням Кремля и тугодумам в Думе только остаётся выбрать каким способом пройдёт (смена концептуальности) трансформация России, или через голову (сверху), или через "пятую точку" (снизу). В 1910-1920ых годах такая трансформация прошла снизу (при спонсорстве, подготовке и поддержке Лондонского Сити) со всеми вытекающими последствиями, будем надеяться что нынешнее преображение России произойдёт более мягко, то есть сверху, 87 процентов голосов дают для этого все полномочия. СССР2.0 или Союзное государство, то есть союз как минимум белороссов, малороссов и великороссов – это то, чего очень не хотят ни в Вашингтоне, ни в Ватикане, ни в Лондоне, ни даже в Пекине. Сильная Россия никому из вышеперечисленных не нужна, им нужна контролируемая территория с "папуасами" и дармовыми ресурсами, но никак не суверенное Союзное государство. Но такое жизненно необходимое объединение все равно состоится, и не важно в какой интерпретации и под каким названием, и даже не важно сколько для этого подпиндосников придётся сперва вздёрнуть. А союз между руссами и пруссами, это вообще страшный сон для наглосаксов, недопущения такого соединения сил на Евразийском континенте за последние несколько веков мелко-бритты тщательно блюли, блюдут и блюсти будут... Но говорить о каких-то полноценных союзах пока еще рано, сперва бы пережить гибридную Третью Мировую Войну. Выйти хотя-бы не проигравшим из WWIII гибридного типа возможно только через восстановление субъектности , а для этого нужно иметь свою концептуальность , так как невозможно победить у коллективного Запада будучи одновременно его лакеем/холуем/рабом. До туго-Думы только сегодня начинает доходить, что нет никакого конфликта между бывшими УССР и РСФСР, противостояние идёт на уровень выше (Россия-НАТО), Украина (а дальше Польша и вероятно страны Прибалтики) — это только территория, на которой выясняют отношения, а люди - трава на поле боя, не более того. И очень жаль, что такое осознание сути конфликта в нынешнем зомбированном толпо-элитарном обществе, происходит только после череды серьёзных экономических, политических, социальных и военных потрясений. Барановирус, маскарад, печать зверя, введение в себя «иглы Кощея» (добровольная эвтаназия с отсрочкой), войнушка на западной границе (где с 2014 года русские убивают русских на потеху Западу), все это детские шалости по сравнению с теми мировыми и внутренними потрясениями, которые нас ждут в этом десятилетии. Нынешняя Россия, как и сто лет тому назад, стоит на переломном моменте (витязь на распутье). Тогда от царской России при одном технологическом укладе перешли к СССР в другой технологический уклад. Тогда Первую Мировую Войну начали на лошадях, а вторую закончили на танках и с ядерной бомбой в арсенале. Всего-то за каких-то 30-40 лет произошел мощнейший технологический скачек по всему миру. Тогдашняя Российская Империя (во главе с царем и с другом/помощником царской семьи Распутиным) насильно сменила свою концептуальность на красную идею. И сегодняшняя пока все ещё либеральная Россия (во главе с президентом В.В. Путиным) также стоит на распутье с дальнейшей сменой концептуальности, и все также, через Третью Мировою Войну гибридного типа мы перейдём от старого технологического уклада в новый, и это объективная историческая данность, нравится это кому-то или нет! Ныне русский витязь опять стоит на распутье: - налево пойдешь, в капкан (Лондонского Сити) попадешь. - направо пойдешь, к фашистам примкнёшь. - назад вернешься, на заднеприводных либералов нарвешься. - вперед пойдешь, через очищение в светлое будущее попадешь. 🙏 Спасибо за внимание. ☘️ Удачи, берегите себя! 📟 До связи.
от T_A_R_A_S
13
Экономика России: хроники падения. Ч. 98. Итоги 29 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом. Лето обещало быть жарким. Лето выполнило обещание с одной оговоркой – это еще не все. Хотя и того, что было хватает с головой. Аномальная жара показала, что система неустойчива системно. Зимой многие сидели без тепла и горячей воды, потому что посыпалась соответствующая ЖКХ-инфраструктура (котельни, теплотрассы, вот это вот все). Весной сидели под водой, потому как половодье, а дамбы оказались больше на бумаге, чем в реальности. Потом немного заморозков, чтобы взбодриться и проредить поля от озимых. И вот неожиданно настало лето и начало пропадать электричество. Потому что, как оказалось, энергетическая инфраструктура готова к нагрузкам немногим лучше своего собрата из ЖКХ. Бонусом шла засуха и гибель посевов, особенно в южных регионах. Ну и, конечно же, горело все, что могло гореть, потому как с одной стороны жара, а с другой тушить особо некому и особо нечем. В принципе так и выглядит системная деградация. Плотина российской экономики дает трещину за трещиной, латать которые никто не собирается, да и будем честны не может. Достаточно посмотреть на один Центробанк с его разведенными руками – мол не смогли. Так эти хоть пытались (ставку вон опять подняли сразу на 2%), остальные просто ждут, что рассосется само. А тут еще льготная ипотека закончилась и все как-то дорожает, и дефицит рабочей силы, и мобилизация бы не помешала, плюс платежи не проходят и санкции эти неработающие. На фоне всего это российское приграничье с Украиной все быстрее превращается в анонсированную Путиным санитарную зону – вот кто бы мог подумать, что он имел в виду именно российскую территорию, когда говорил про санитарную зону. Что ж, теперь можно оценить каково это, когда жизнь, в том числе экономическая, отодвинется на 20-30 километров. Ну и в чем-то закономерным итогом всего этого буйства успехов стало вылетание экономики РФ из топ-10 крупнейших экономик мира. Кстати, в пересчете на душу населения Россия опустилась на 86-е место (между Мексикой и Аргентиной). Ага, восемьдесят шестое. Без фантомных миражей паритета покупательной способности экономика РФ выглядит именно так. Об этих и прочих итогах 29-го месяца трансформации российской экономики и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - ЕС ввел санкции против крупнейшего железнодорожного контейнерного оператора России «Трансконтейнер» и его гендиректора Михаила Концерева; - Цифровой банк Wio, до последнего открывавший счета россиянам в Объединенных арабских эмиратах (ОАЭ), перестал принимать денежные переводы от физических лиц из России - В России закрывается отделение компании Warner Bros; - Немецкий холдинг HSE, владевший в России телемагазином и интернет-магазином Shopping Live, продал его основателю проекта Илье Кирику; - Крупные российские девелоперы лишились доступа к проектной документации, которая хранилась в облачном сервисе американского разработчика систем автоматизированного проектирования Autodesk BIM 360; - Министерство торговли США объявило о запрете с 29 сентября на продажу и использование в стране программных продуктов российской компании «Лаборатория Касперского». Последствия санкций - Зарплаты IT-специалистов в России упали за год в среднем на 15–25%, сообщили CNews эксперты HR-холдинга Ventra; - Чистая прибыль "Новатэка" по РСБУ в первом полугодии 2024 года снизилась втрое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; - Перелеты по России эконом-классом подорожали в среднем на 31% с начала года; - Поставки из России коксующегося (металлургического) угля в июне 2024 г. достигли минимума с мая 2022 г. Объем экспорта в прошлом месяце составил 3,7 млн т, что на 18% меньше, чем в июне прошлого года; - Один из трех крупнейших аэропортов московского авиаузла (МАУ) – "Домодедово" в январе – мае 2024 г. сократил перевозки пассажиров год к году на 26% до 5,9 млн человек; - КамАЗ резко сократил чистую прибыль по РСБУ в первом полугодии - в 20,3 раза, до 641,1 миллиона рублей. События июля показали, что пришло время вводить новую рубрику «Хроники санитарной зоны». Мы уже писали ранее и не раз о том, что российское приграничье (все эти Шмякины-Шемякины) – это вообще-то тоже часть российской экономики, которая несет довольно ощутимый ущерб. Но ситуация казалась относительно контролируемой вплоть до волевого решения гениального стратега о создании санитарной зоны. Как показали события июля, под санитарной зоной имелось в виду российское приграничье. Соответственно то, что раньше было проблемой теперь трансформировалось в нечто качественно иное. Хроники санитарной зоны Вот есть (или более правильно говорить был) административный центр Суджанского района Курской области под название Суджа. Были в нем 4 заправки. А теперь 0. Телевизионная вышка была, но сгорела на работе. А еще была электроподстанция. Теперь нет. Кстати, нет теперь электроподстанций и в селах Дарьино, Малая Локня, Генеральское. В городе Шебекино, а также в Старооскольском районе электроподстанции также испытывали определенные проблемы вплоть до возгорания и прекращения работы. В поселке Коренево Курской области после атаки беспилотника возник пожар на заводе низковольтной аппаратуры. В итоге губернатор Белгородской области попросил жителей покинуть 14 населенных пунктов, возможно, навсегда. А также отчитался, что более 30 тыс. жилых объектов в Белгородской области разрушено. Пожалуй, главным итогом июля можно считать тот факт, что Курская область вполне себе официально присоединилась к Белгородской в составе санитарной зоны. Этот факт подтвердили четыре электрические подстанции, которые решили принять на себя удар. И приняли. В результате электричество вышло из чата в целом ряде районов области. Да, в масштабах экономики РФ 4 заправки, или десяток населенных пунктов, или завод по производству низковольтной аппаратуры, или нефтебаза – это мелочи и статистическая погрешность. Но проблемы имеют свойство накапливаться, как и ущерб. Кроме того, не стоит забывать, что мы имеем дело с системой. То есть условно сегодня у тебя сгорел один из самых больших российских производителей распределительного электрооборудования, а завтра тебе нечем будет заменить оборудование в энергетическом комплексе, а после завтра накроется сам энергетический комплекс. Кстати, про это. Энергетический кризис Аномальная жара (температура обновила рекорды 134-летнй давности) вскрыла еще одну проблему – энергетическая инфраструктура РФ находится не в лучшей своей форме. В результате останавливались энергоблоки на атомной электростанции, взрывались части ГРЭС и выходили из строя инфраструктурные элементы, горели электроподстанции, трансформаторы, ЛЭПы и т.д. В Бурятии на Гусиноозерской тепловой электростанции (ГРЭС - крупнейшая в Забайкалье электростанция конденсационного типа) отключен один из трех энергоблоков, из-за этого более 100 тысяч человек остались без электричества. Злые уши информируют, что перед отключением электричества слышали в городе «сильный хлопок», а злые языки говорят, что из здания ГРЭС шел дым. Кстати авария произошла и на другой ГРЭС - Новочеркасской. Энергетические проблемы решили не ограничиваться Бурятией и Забайкальским краем. Из чувства солидарности без электричества сидели жители Ростовской области, Краснодарского края, республики Адыгея, Астраханской области. Основным генератором проблем стал реактор Ростовской АЭС, который вдруг взял устал и отключился от сети. В результате от греха подальше его просто остановили. Помогали усугублять ситуацию и электроподстанции, которые массово выходили из строя. В муниципальном центре управления Краснодара к середине июля насчитали 70 подстанций, которые не выдержали напряжения. В Ейске ЛЭП не справляются с нагрузками и откровенно искрят, периодически переходя на стадию фейерверков. В Дагестане так вообще заявили прямо и без обиняков: энергосистема республики находится в таком состоянии, что больше не может работать. В общем к середине июля на юге России более 500 тысяч человек остались без электричества (325 тысяч человек в Краснодарском крае и 226 тысяч в Ростовской области). Чтобы понять масштабы происходящего вот вам интересный факт: Россия по итогам первого полугодия 2024 года сократила поставки электроэнергии в Китай на 76% (!) год к году. Про проблемы Белгородской и Курской областей мы уже писали выше – там электроподстанции просто сгорали от желания присоединиться к санитарной зоне. Кстати, про сгорали. Пожары Горели в июле не только электроподстанции или нефтебазы, но и леса с полями, потому как время лесных пожаров пришло. В июле минимум 9 регионов РФ ввели режим ЧС из-за лесных пожаров. Наверное, не стоит говорить, что площадь пожаров была рекордной. Чтобы оценить масштабы происходящего. Прошлый год вроде как был рекордным. Так вот в 2024 году площадь природных пожаров в РФ выросла в полтора раза и превысила 3,5 млн гектаров. Ну а там куда не дошли пожары, вовсю буйствовала засуха. В частности, власти Ростовской области прогнозируют, что по итогам уборочной кампании 2024 года объемы урожая снизятся до 10 млн тонн зерновых на фоне последствий засух (это на 30-40% меньше прошлогоднего урожая). По предварительным данным, площадь погибших посевов составляет 49 тыс. гектаров, а сумма ущерба оценивается в почти 343 млн рублей. А еще говорят, что аномальная жара на юге России может сократить урожай овощей в 2024 году на 25% и привести к их дефициту. Но Бог с ними с природными катаклизмами, поговорим о рукотворных. Новые санкции После очень насыщенного на санкции июня (детали в нашем предыдущем обзоре «Экономика России: хроники падения. Ч. 97. Итоги 28 месяца») было ясно, что русофобы возьмут паузу и время на подумать. Впрочем, это не остановило Британскую Королеву от желания нашкодить. Объектом вредительства стал российский теневой флот. Казалось бы, если верить Блумбергу, из 53 танкеров, которые попали под санкции, лишь 3 пытаются делать вид, что что-то там перевозят, а остальные просто стоят и ржавеют. Но 53 танкера – это ведь не весь флот (говорят его размеры достигают 600 судов) подумали в Британии и посовещавшись с ЕС решили выдать на-гора план действий против российского теневого флота. План этот включает в себя санкции против отдельных судов, страховках и экологических рисках. Кроме того, Великобритания единолично ввела санкции против 11 танкеров, которые перевозят российскую нефть или нефтепродукты в третьи страны в интересах России. Введение санкций в их отношении означает, что суда не смогут заходить в британские порты, а их регистрация в судовом регистре Великобритании может быть прекращена. Впрочем, основные усилия июля были сконцентрированы не на новых санкциях, а на обеспечении контроля за уже введенными. Санкционный комплаенс Начнем с интересного факта. Под вторичные санкции США за связи с Россией с февраля 2022 года и до конца первого полугодия 2024 года подпали 494 компании из 57 стран. Не так, чтобы много, но и достаточно, чтобы дать понять серьезность намерений. Похоже, накопительный эффект санкций начинает постепенно трансформировать количество в качество. В первую очередь речь идет о проблемах с платежами, которые появились еще в декабре после выдачи Минфину США баномета вторичных санкций против банков. В качестве механизма донастройки в июне ЕС запретили использование российского аналога международной системы SWIFT, а США ввели санкции против китайских «дочек» всех крупнейших российских госбанков. При этом география проблем растет. Если раньше это был в основном Китай, то теперь проблемы возникли в Казахстане, Киргизии, Узбекистане и Таджикистане. Доля отказов в платежах через банки Центральной Азии в июле выросла до 30%. Из последних новостей стоит отметить информацию о том, что Министерство финансов США предупредило индийские банки о возможности введения санкций за сотрудничество с российским оборонно-промышленным комплексом. Еще один ожидаемым следствием стало повышение банками комиссий за операции с китайским юанем. Например, Райффайзен инвестиции сообщил, что увеличит комиссию за покупку юаней на брокерском счете в 6 раз – с 0,3 до 1,9%. Также о повышении комиссии за переводы в юанях через интернет-банк и отделения сообщил БКС банк. В итоге в июле появились новости о том, что на Ozon Global, Wildberries и AliExpress невозможно заказать дорогую электронику из Китая с доставкой в Россию. Напомним, что добрая половина российского импорта приходится на Китай. И ладно бы дело ограничилось электроникой. Возьмем, к примеру, российский автопром и авторынок. В процессе трансформации он перешел к полной зависимости от китайских автомобилей и китайских же комплектующих (такой вот оригинальный вариант импортозамещения). И вот в июле цельный президент Ассоциации Российских автомобильных дилеров заявил, что существует угроза прекращения импорта в РФ автомобилей и комплектующих из Китая. В общем не успел российский автопром восстать из пепла, как вот опять. Центробанк по этому поводу решил подвести промежуточные итоги. Как оказалось, Россия потеряла импорт на три триллиона рублей из-за проблем с платежами. В частности. во втором квартале импорт был на 8% меньше, чем годом ранее, а в первом – на 10% ($137,9 млрд за полгода). По итогам января-июня 2024 года экспорт товаров из Турции в Россию упал на 28,3% год к году, до $4,16 млрд. В частности, в июне показатель снизился почти на 30% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до $670 млн против $956 млн соответственно. Кстати, о Турции. Деньги, которые «Росатом» перечисляет в Турцию на строительство АЭС «Аккую» — крупнейшего российско-турецкого инвестпроекта — попадают под арест, сообщил глава госкорпорации Алексей Лихачев. Учитывая, что цена вопроса (стоимость проекта) под $25 млрд – все весьма серьезно и неприятно. Прочие «друзья» также спешили на помощь. Например, Китай с 1 июля ввел экспортный контроль над широким ассортиментом продукции, которая может использоваться в военной промышленности и товарах двойного назначения. Также крупные китайские банки массово отказывались обрабатывать платежи из России за грузы, которые планируется везти по железной дороге. За что? А просто потому, что крупнейший российский железнодорожный контейнерный оператор, «Трансконтейнер», с февраля под блокирующими санкциями США, а с конца июня — и в европейском санкционном списке и китайцы не горят желанием проверить на практике как работают вторичные санкции. С Китаем вообще была смешная история. Вез он значится оборудование для «Арктик СПГ-2». И когда уже практически доплыл до пункта назначения приходит новость о том, что «Арктик СПГ-2» попал под санкции США. И что? И все. Судно развернулось и уехало назад. Вместе с оборудованием. А потом имеем такие вот новости. В мае добыча на проекте «Арктик СПГ-2» составила всего 55 млн кубометров газа и сократилась вчетверо (ага, в четыре раза) по сравнению с апрелем (215 млн кубов). При этом в декабре "Новатек" добывал 425 млн кубометров в месяц. То есть относительно декабря в мае добывали где-то в 8 (ага, восемь) раз меньше. Между прочим в «Арктик СПГ-2» "Новатек" вбухал около $25 млрд. Опять двадцать пять! И если вы думаете, что это были все новости от нефритового друга, то нет. Неожиданно оказалось, что у мелких китайских банков есть желание помочь России с платежами за большую комиссию, но у них нет юаней, а рубли им и даром не нужны. А еще в Казахстане с 1 июля начали задерживать фуры российских грузоперевозчиков, которые везут в страну европейские товары на полуприцепах компаний из стран ЕС. Это мы все к чему. Можно, конечно, не замечать проблем, но от этого они никуда не деваются. Но власть продолжат делать покер-фейс и гнет линию успешной трансформации. Ну или делает вид. По крайней мере, если верить бюджетным цифрам. Бюджет и прочая экономика Минфин отчитался за первое полугодие. Дефицит федерального бюджета России в январе-июне составил 929 миллиардов рублей. Что более чем в два раза меньше, нежели в прошлом году. За первые шесть месяцев этого года поступления в казну выросли на 38% год к году до 17,09 триллиона рублей. Доходы, не связанные с нефтью и газом, в январе-июне увеличились на 26,6% к соответствующему периоду прошлого года до 11,4 триллиона рублей, в то время как нефтегазовые благодаря росту цен на нефть - на 68,5% год к году до 5,7 триллиона рублей. Расходы с начала года составили 18,02 триллиона рублей, что на 22,3% больше, чем в прошлом году. При этом на старте лета тратить стали активнее: расходы в июне увеличились на 46% к июню прошлого года. Казалось бы, все хорошо, если не отлично. Но вот интересный факт: расходы в июне увеличились на 12,6% к маю, а промышленное производство в июне относительно мая снизилось на 1,9%. Практика снова подтвердила старую истину: использование НПЗ в роли средств ПВО негативно влияет на выпуск нефтепродуктов. В июне производство бензина относительно года назад неожиданно оказалось ниже на 23,5%. Четверть производства бензина куда-то делось. Правительство отреагировало привычным запретом на экспорт. Упало и производство дизеля. Но тут вот какое дело: падало не только производство нефтепродуктов, а еще много чего, что не связано с ВПК или его активным обслуживанием. Для понимания машстабов успешности трансформации экономики приведем лишь несколько статей в разрезе г/г: - уголь антрацитный – минус 36,6%; - сахар – минус 56%; - пряжа хлопчатобумажная – минус 52,2%; - гранулы топливные (пеллеты) – минус 46%; - окна и их коробки деревянные – минус 28%; - серая техническая газовая – минус 33%; - стекло листовое литое – минус 33%; - трубы и муфты хризотилцементные – минус 34%; - электродвигатели переменного тока – минус 48%; - кабели волоконно-оптические – минус 44%; - тепловозы магистральные – минус 44%. То есть можно сколь угодно громко кричать про рост промышленного производства, но от того, что вы выпустили в 3 раза больше касок или БМП цивильной экономике легче не сильно. Как видим из данных выше по целому ряду производств падение составляет добрую треть. Не треть процента, а 33,3%. А так-то, конечно, экономика держит удар, ага. Ну и тот факт, что деньги в бюджете заканчиваются, спрятать удается все сложнее. Нет-нет, да и появится в инфополе наглядное тому доказательство. И речь не только об отмене льготной ипотеки. В июле появилась информация, что российские власти готовятся свернуть программу поддержки малого бизнеса из бюджета. Власти решили, что льготное кредитование малых и средних компаний, в рамках которого в прошлом году было выдано займов на 1,5 трлн рублей, не такая уж и важная штука, а раз так, то со следующего года программу можно и приостановить, а потом и свернуть. Но вернемся к теме нефтепродуктов, потому как есть ощущение, что осенью опять неожиданно начнется бензиновый кризис, и аграрии заноют, что им нечем заправлять технику и сбор урожая под угрозой. Геноцид НПЗ Нужно отметить, что созданием санитарной зоны на российском приграничье, дело в июле не ограничилось. НПЗ (в частности, Туапсинский НПЗ) и нефтебазы продолжали выполнять роль ПВО, демонстрируя эффективность, в разы высшую, нежели С400 или С300. При этом лидером по результативности в июле были все же не НПЗ, а нефтебазы. Расписывать аналитику не будем, потому как делали это ранее, а просто перечислим наиболее знаковые победы российского ПВО: • на нефтебазе в Цимлянском районе Ростовской области произошел сильный пожар после атаки беспилотников, который не могли потушить больше шести часов; • нефтебаза в Ростове была чем-то поражена; • в результате падения обломков БПЛА возникли возгорания на подстанции г. Фролово и нефтебазе г. Калач-на-Дону; • резервуары с топливом горят в станице Ленинградской Краснодарского края после атаки БПЛА; • пожар на нефтебазе «ЛУКОЙЛа» в станице Павловская Краснодарского края после атаки БПЛА; • Курская область подверглась атаке беспилотников в ночь на 28 июля. По удар попала нефтебаза. Загорелись три резервуара с топливом. Никаких выводов или морали здесь не будет. Просто фиксируем факты и двигаемся дальше, потому как в июле произошло более эпохальное событие. Долги и пузыри Июль стал знаковым месяцем для российской ипотеки. Можно сказать историческим. Потому как с 1 июля в России перестал действовать целый ряд программ льготной ипотеки. То есть не прям все программы, но значительная часть была свернута. Фактическая причина – деньги закончились. Ну а чтобы рынку недвижимости гарантированно не показалось мало Центробанк РФ подлил масла в огонь и повысил ставку сразу на 2 процентных пункта до 18%. В итоге концу июля ставки по стандартным ипотечным программам у 20 крупнейших российских банков перевалили за 20%. Говорят, что такие ставки заградительные. В принципе, если учесть, что теперь при стоимости квартиры в 11 млн рублей и при первоначальном взносе в 2,5 млн по ставке в 20% (на 20 лет) ежемесячный платеж составит 144 тысячи рублей, с этим можно и согласиться. И что вы думаете? Выдачи льготной ипотеки в первые три недели июля сократились вдвое, до 159 млрд рублей . Кто бы мог подумать! Но поскольку полной июльской статистики еще нет, можно понаблюдать за предсмертной июньской агонией. Понимая, что это их последний шанс, в июне граждане устремились в банки за кредитами. Банки в июне выдали 1,7 трлн рублей розничных кредитов. Показатель прибавил 14,5% по сравнению с июнем 2023 года, что стало максимальным результатом с начала года. Средний размер выдаваемого кредита в июне 2024 составил 4,4 млн рублей (рост за месяц на 3,6%), что стало абсолютным максимумом за все рассматриваемые периоды. Долг россиян по потребительским кредитам за месяц вырос на 2% до 14,9 трлн руб., по автокредитам — на 4,2% до 2,2 трлн. Но лидером, конечно, была ипотека, которой выдали на 788 млрд рублей. Это на 44% больше, чем в мае, и чуть больше, чем в среднем выдавалось за месяц в пиковом II полугодии 2023 г., в результате ипотечный портфель достиг 19,8 трлн рублей. При этом россияне взяли 629 млрд руб. ипотеки по льготным программам (в том числе 383 млрд семейной и 210 — льготной), а ее доля составила рекордные 80%. Это к тому, что без льготной ипотеки кредитование недвижимости перейдет на качественно новый уровень в самом нехорошем смысле этого слова. Граждане прекрасно чуют куда дует ветер и к чему стоит готовиться, потому берут в долг так, как будто гасить его не придется никогда. Есть ощущение, что именно на это и делается основной расчет. По данным Росреестра, в Москве в июне был зафиксирован рекордный для этого месяца объём сделок с жилой недвижимостью на первичным рынке – 10 469 (+34.2% гг). При этом число сделок на вторичном рынке жилья хотя пока и остается на достаточно высоком уровне, но ниже прошлогодних значений – 11 349 (-27.9% гг), за полгода – 65 981 (-15.5% гг). На всякий случай, минус почти 30% - это вообще-то много, но это только начало. Номинально пробоина в виде двойного удара (отмена льготной ипотеки + повышение ставки ЦБ), которую официально получил пузырь ипотеки является критической. И будет очень интересно наблюдать за разрушением все пищевой цепочки от девелоперов до поставщиков строительных материалов, от банков до риелторов, от любителей инвестировать в недвижимость в долг до желающих продать квартиру. Если государство не решит подуть в этот пузырь еще какие-то время, то падение цен на рынке недвижимости, падение объемов продаж, банкротства девелоперов и прочие прелести схлопывания пузыря на рынке недвижимости будут неизбежными. Плохо будет всем: банкам, и девелоперам, строительным компаниям и производителям строительных материалов и их продавцам, частным инвесторам и т.д. В принципе кризис на рынке недвижимости и в строительной сфере вполне может стать той соломинкой, которая переломит хребет российской экономике и спровоцирует глубочайший кризис, все условия для которого уже созданы и лишь титанические усилия властей в форме сжигания будущего ради настоящего пока удерживают ситуацию на условном плаву. Но ресурсы заканчиваются, а часы тикают. Да и бесконечно прятать от общественности исчезновение трети производства по широкой номенклатуре товаров от угля до оптоволоконных кабелей не получится. Собственно, если хотите пронаблюдать за этими процессами в режиме реального времени – почитайте про Китай, хотите ретроспективу – читайте про глобальный финансовый кризис 2007-2009 годов. В России почва более чем благодатная, активно удобренная и подготовленная. Возможности по амортизации ограничены, потому как денег в общем-то нет, а новые взять негде. Короче будет интересно. Впрочем, обо всем это мы уже писали еще прошлой осенью, то бишь почти год назад. Кому интересно – читаем обзор «Ч. 80. Ипотечный пузырь». Итоги, выводы, перспективы 2024 год уже достаточно четко очертил контуры потенциальных разломов экономики: сильнейшая деградация «цивильной экономики», распад инфраструктуры ЖКХ, безумная и бездумная кредитная экспансия, неконтролируемая инфляция, дефицит кадров. Эти и прочие проблемы к тому же взаимодействуют друг с другом, создавая причудливые синергетические эффекты. Например, советская инфраструктура ЖКХ в условиях недостатка финансирования и дефицита кадров на поддержание функционирования начинает буквально рассыпаться на глазах. Проблемы с теплом и горячей водой зимой, проблемы с электричеством летом, прорывы дамб, добавим сюда лесные и не только пожары. Все это звенья одной цепи. И ситуация ухудшается буквально с каждым днем. Потому как каждый новый день войны – это минус к тому запасу прочности, который есть (или уже был), минус к финансовым ресурсам, минус к людским ресурсам. Вера в то, что запас прочности, как и ресурсы бесконечны крайне наивна и дорого обойдется верующим. Да, экономическая система пока еще не развалилась, но посмотрите на статистику: это лишь благодаря сжиганию бюджета в огне войны. Но это путь в никуда просто потому, что в какой-то момент деньги закончатся и сжигать уже будет нечего. Или война закончится и тогда вся эта иллюзия экономического роста в виде сумасшедших расходов на войну и всего, что с не связано рассеется. А что останется? Разбитое корыто? Кто и за счет чего будет склеивать это корыто? Воскреснут сотни тысяч погибших? Рассосутся миллионы инвалидов и перестанут быть бременем? Нет, не воскреснут и нет, не рассосутся. То есть проблемы останутся, а вот иллюзии исчезнут. Единственный вопрос, который сохраняет свою актуальность, - это «когда?». Ответ на него даст время. А мы продолжим следить за развитием событий. На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
6
Экономика России: хроники падения. Ч. 97. Итоги 28 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и перспективами в целом. Формально после событий июня месяца эту серию обзоров можно и заканчивать, поскольку биржевая торговля рублем приказала долго жить, как и те жалкие остатки рыночного курсообразования, которые еще теплились в мае 2024 года. С другой стороны, события становятся все интереснее (максимальная инфляция, максимальная доходность по ОФЗ, конец льготной ипотеки) и будет глупо забросить летопись про то «как все потерять и при этом ничего не понять» ближе к развязке истории. Каждый раз, когда власти России делают максимально кирпичное лицо – мол нам все ни по чем, самое страшное позади, успешно трансформировались – русофобы выводят ситуацию на новый уровень. Июнь месяц стал максимально наглядной иллюстрацией этого. Казалось бы, уже есть 19 000 санкций, ну куда еще. А поди ж ты, в начале месяца США рассказали куда и как, а под конец месяца ЕС выдавил из себя 14-ый пакет санкций. Каждый номерной пакет от ЕС – это новая порция гарантированных проблем, часть из которых будет решаемой лишь частично. Вообще появляется ощущение, что «технократы» в легкой растерянности. Минфин раздирается между инстинктом самосохранения завтра и необходимостью денежных инъекций сегодня, Центробанк просто разводит руками, признав, что сделать с инфляцией он не может ничего. А банки тем временем сворачивают льготную ипотеку и в воздухе отчетливо носится запах жареного. Кстати, не только жареного, но и паленого, потому как НПЗ и нефтебазы продолжали успешно выполнять роль ПВО и натурально горели от такой работы. Об этих и прочих итогах 28-го месяца трансформации российской экономики и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Немецкий производитель стройматериалов Knauf передает свой бизнес в России местному менеджменту; - Шведский ритейлер H&M решил ликвидировать свою российскую компанию. Работала в России с 2009 года и насчитывала 168 торговых точек по всей стране; - Одно из крупнейших агентств по аналитике рынков потребительской электроники GfK (входит в NielsenIQ) до конца августа 2024 года будет продано российскому менеджменту; - Топливная процессинговая компания E1 Card, бывшая до 2023 года частью бизнеса международной группы E100, перешла к новому владельцу; - Экспобанк закрыл сделку по приобретению российской «дочки» HSBC; - В конце первого квартала 2024 года бренд бытовой техники Hansa польской группы Amica передал российский бизнес дистрибьютору бытовой техники ООО «Гипер». Последствия санкций - Импортёры из «недружественных» стран за два года санкций недополучили российских товаров на $256,5 млрд; - Госкорпорация «Роскосмос» не может произвести четыре из шести геостационарных спутников, которые обеспечивают работу каналов связи между Россией и «дружественными» странами; - Правительство повысило прогноз по дефициту федерального бюджета в 2024 году с 1,59 трлн до 2,12 трлн рублей; - Книжный холдинг «Лабиринт» столкнулся с финансовыми проблемами: ФНС заморозила счета двух компаний, входящих в холдинг, из-за долгов, а контрагенты начали подавать к нему иски из-за просроченных платежей по договорам. У ряда структур «Лабиринта» упала выручка и выросли убытки; - Владеющая маркетплейсом AliExpress китайская компания Alibaba ужесточила условия для российского бизнеса: перестала принимать рубли и не позволяет оформить поставку в Россию; - Китайский автопроизводитель Zeekr запретил автодилерам из КНР, сотрудничающим с российскими компаниями, продавать в Россию премиальные электрокары данной марки после 30 июня; - Индия планирует заменить более 2000 стоящих на вооружении ее армии боевых машин пехоты БМП-2 российской разработки американскими бронетранспортерами Stryker последнего поколения. Если весной проблемы как-то больше носили природный характер: то наводнения, то заморозки, но уже первый месяц лето сместил акцент на рукотворные процессы. Имеются в виду новые довольно увесистые санкции со стороны США и ЕС. Новые санкции Начало месяца застало многих врасплох новостью о санкциях со стороны США. То есть в самом факте очередных санкций за последние 2,5 года принципиально нового ничего не было, но вот их наполнение откровенно удивило. В первую очередь речь идет об ударе по биржевой инфраструктуре России. Московская биржа 12 июня была внесена в «черные списки» американского Минфина со своими ключевыми расчетными структурами — НКЦ и Национальным расчетным депозитарием (НРД). Уже на следующий день после этого на бирже остановились торги долларом США, евро и гонгонгским долларом, а ЦБ начал устанавливать официальные курсы по сделкам внебиржевого рынка. Также Мосбиржа заверила клиентов, что доллары и евро она им точно не вернет. Может быть, вернет эквивалент в рублях, а по какому курсу – одному ЦБ известно. Ряд российских брокеров сообщили, что вывод долларов США, евро и гонконгских долларов с брокерских счетов клиентов временно недоступен. В частности, об этом предупредили клиентов Газпромбанк, БКС, Финам и Райффайзенбанк. Российские «дочки» двух европейских банков (банк «Интеза» и ОТП Банк) приостановили операции с валютой. Безналичную конвертацию доллара и евро с 14 июня также прекратил принадлежащий «Роснефти» БРР Банк. Долларовые платежи в "Чайна констракшн банк" (российской дочке китайского China Construction Bank) перестали проходить в 99% случаев. Кроме того, Штаты запретили предоставлять услуги в сфере программного обеспечения и IT лицам, находящимся в России. И это, кстати, довольно серьезный ход, потому как масса компаний несмотря на формальные выходы и заявления об остановке работы по факту продолжали оказывать такого рода услуги. Так вот с 12 сентября 2024 года всему этому великолепию придет конец. Если кому-то кажется, что Россия успела импорто заместить все эти богопротивные западные ERP-системы и программы автоматизации на производстве, то нет, не успела. Так что будет довольно интересно наблюдать за происходящим в этом контексте в июле-августе. Хотя опять же без полумер и здесь не обошлось. новые запреты не распространяются на операции, связанные с телекоммуникационными технологиями и гуманитарными миссиями. Но даже этим дело не ограничилось. Под санкции США попали филиалы «Сбера», ВТБ и ПСБ в Индии и Китае, а также «Гознак», «Газпром Инвест», «Газпроммаш», страховые компании «Согаз» и «Российская национальная перестраховочная компания», проектировщик и строитель морской инфраструктуры «Морстрой», и многие другие. За звание главного русофоба в июне с США решил побороться ЕС, который после месяцев мучительных компромиссов выдал на-гора 14-ый санкционный пакет. 14-ый пакет ЕС ЕС довольно долго страдал над содержанием нового пакета санкций, но в итоге, несмотря на традиционный набор компромиссов, выглядит он довольно комплексным и затрагивает целый ряд значимых моментов: СПГ, теневой флот, российский аналог SWIFT, меры по комплаенсу и т.д. То есть даже сложно дать ему какое-то конкретное название в контексте доминирующего объекта санкций, как это было ранее в случае с углем, древесиной, нефтью и т.д. Пройдемся по основным пунктам: - ЕС вводит первые санкции против российского СПГ. Хоть они и не относятся к прямым поставкам в ЕС, запрет на перевалку в европейских портах затруднит доставку СПГ из России в Азию. Кроме того, запрещены любые инвестиции, поставки товаров и оказание услуг российским СПГ-проектам; - В 14-м пакете санкций также содержится запрет 27 судам, которые перевозят российскую нефть, заходить в европейские порты. С одной стороны, это очень небольшая часть теневого флота, а с другой стороны – лиха беда начало; - Компаниям ЕС запретят транзакции с банками, обеспечивающими Россию товарами и технологиями, прямо или косвенно использующимися в производстве оружия; - Компаниям ЕС, работающим вне России, запретят подключаться к российскому аналогу SWIFT (Система передачи финансовых сообщений ЦБ - СПФС) и работать с публичными компаниями, использующими эту систему для обхода санкций. Последняя мера может быть довольно интересной в плане эффективности. Потому как старт 2024 года показал, что платежи – это слабое место экономики РФ и в него теперь бьют все, кому не лень. Некоторые эксперты уже оценивают потери китайского импорта в 20-25%, плюс ждут роста комиссий посредников, а также роста цен. К примеру, участники рынка техники и электроники уже прогнозируют рост цен на 15–20% уже к осени из-за санкций Евросоюза против СПФС. А вот первый зампред Банка России Владимир Чистюхин так вообще заявил, что «не будет нормальных расчетов за продукцию по внешнеэкономической деятельности, для нашей и экспортно, и импортно зависимой страны, это просто все, это погибель». Так прямо и сказал: погибель. Но вернемся к пакету, потому как еще не все его содержимое рассмотрели. Среди крупных компаний, попавших в 14-й пакет санкций, стоит отметить крупнейшую судоходную компанию России «Совкомфлот», пассажирскую авиакомпанию «Уральские авиалинии» и грузовой авиаперевозчик «Волга-Днепр» (вместе с владельцами). Кроме того, ЕС вводит запрет на импорт российского гелия (Россия планировала занять место в тройке мировых производителей этого газа). Из мелочей стоит отметить запрет российским физлицам, компаниям и структурам на частные перелеты в воздушном пространстве государств-членов союза. В общем есть ощущение, что не зря европейцы так долго пыжились. Кроме США и ЕС гадили также прочие русофобы: Япония, Канада, Великобритания и т.д. Япония расширила свои «российские» санкционные списки, добавив в них более 50 фирм, учреждений и персон из России («Алроса», «Микрон», ОАО «Туполев», НПП „Топаз“, Челябинский тракторный завод, Пермский пороховой завод, Арзамасский приборостроительный завод, пара компаний из состава концерна «Алмаз-Антей» и другие), а также фирмы из Китая, Индии, Казахстана и других стран. Великобритания ввела санкции против Московской биржи и СПБ Биржи. Под ограничительные меры также попали "Национальный расчетный депозитарий" и "Национальный клиринговый центр". Канада ввела санкции против 11 физлиц и 16 юрлиц. под ограничения попали авиакомпания «Победа», Российская национальная перестраховочная компания, «Российская газета», АО «Электроагрегат», АО «Электроавтоматика». Южная Корея запретила экспортировать в Россию и Беларусь металлорежущее оборудование, детали оптических приборов и датчики. Документ начнет действовать в конце лета, после чего количество запрещенных к экспорту в РФ и РБ товаров увеличится до 1402. Санкционный комплаенс Июнь дал нам довольно показательную иллюстрацию как работает санкционный комплаенс практически в режиме реального времени. Помните, как США в мае ввели санкции против «Арктик СПГ- 2»? Скорей всего не помните, но китайская (!) Wison New Energies, отвечающая за строительство модулей для проекта «Новатэка» «Арктик СПГ-2», уже в июне объявила об уходе из России. Компания занималась проектированием, поставкой оборудования, материалов и комплектующих в Россию и выступала одним из основных технологических партнеров «Новатэка». Есть ощущенияе, что все эти мечты о мировом господстве России на рынке СПГ так и останутся мечтами. В июньском санкционном списке США, в который попали около 300 компаний и организаций, были ведь не только российские представители, а и зарубежные, помогавшие России обходить уже введенные ранее ограничения. В числе юрлиц, попавших под ограничения, в списке Минфина были компании из Китая, Турции, Казахстана, Кыргызстана, Болгарии, Сербии, Южной Африки, ОАЭ, Беларуси и Британских Виргинских островов. В 14-ом пакете от ЕС также нашлось место санкционному комплаенсу. Европейские компании будут должны не только следить за тем, чтобы экспортные ограничения соблюдали их собственные подразделения в третьих странах, но и оценивать и предотвращать риски реэкспорта товаров военного назначения. Кроме того, все контракты на передачу военных технологий третьим странам должны включать “российскую оговорку”. Из практических итогов санкционного комплаенса стоит отметить, что с 24 июня «Бэнк оф Чайна», входящий в четверку крупнейших банков Китая, прекратил обработку платежей в юанях от российских банков, которые включены в SDN List США. Снова китайские братья подкачали. Бюджет В мае 2024-го российский бюджет впервые за год был исполнен с профицитом (около 500 млрд рублей). Доходы составили 2,6 трлн рублей, а расходы – 2,1 трлн рублей. В годовом выражении дефицит сократился до 983 млрд рублей. Это не признак того, что все наладилось и государство научилось сводить концы с концами. Это скорее признак того, что государство так и не определилось со стратегией: продолжать все заливать деньгами и получить неконтролируемую инфляцию или же начать прикручивать кран государственных расходов. В итоге имеем, такую себе полупозицию, которая в конечном итоге приведет и к росту инфляции, и к замедлению роста экономики, то есть прямой путь к стагфляции. Хотя будем реалистами к нему идут все дорожки, просто какая-то приведет быстрее, а какая-то несколько отсрочит неизбежное. Довольно показательным действом в контексте бюджета стал ежегодный Петербургский международный экономический форум. По итогам сего мероприятия стало окончательно очевидно, что более соответствующим реальности названием стало бы что-то типа Петербургский бюджетно-распределительный форум. Посудите сами. Крупнейшей сделкой форума стало выделение 650 млрд рублей госкорпорацией ВЭБ.РФ также принадлежащей государству «Русгидро». Из 10 крупнейших сделок ПМЭФ 8 были заключены на бюджетные деньги. Да чего уж там: из 26 главных соглашений форума не нашлось ни одного, которое подписали две частные компании между собой. В общем никаких инвестиций, кроме государственных. Никаких денег, кроме государственных. Никаких проектов, кроме государственных. Тем интереснее будет за всем этим наблюдать, когда закончатся деньги. А они уже заканчиваются. Наглядное тому подтверждение – льготная ипотека, которая с 1 июля 2024 года местами заканчивается от слова совсем. Ну и не забываем о том, что прежде, чем тратить деньги нужно их вообще-то заработать. А с этим делом не все так однозначно, особенно если учесть тот факт, что НПЗ и нефтебазы продолжали гореть, по сути превращаясь из генератора доходов в генераторы затрат. Геноцид НПЗ По итогам июня есть ощущение, что уровень страданий НПЗ несколько снизился, что, впрочем, не мешало им гореть на работе. Ну и активно стали страдать нефтебазы. Аналитику давать не будем, просто перечень пострадавших по итогам июня. НПЗ: • В Ростовской области дрон ударил по нефтеперерабатывающему заводу (НПЗ) в Новошахтинске, из-за чего возник пожар; • на нефтеперерабатывающем заводе компании «Лукойл» под Ухтой на северо-западе региона произошел пожар; • один из беспилотников упал на территории Ильского НПЗ. Ильский НПЗ — один из крупнейших нефтеперерабатывающих комплексов на юге России. Производственная мощность завода на 2022 год составляла до 6,6 млн тонн нефти в год. С начала года НПЗ уже был атакован два раза; • Под ударом оказался Афипский НПЗ. Нефтебазы: • беспилотники попали по нефтеналивным терминалам в городе Азов, в результате чего загорелись резервуары с нефтепродуктами; • в Белгородской области дрон-камикадзе атаковал нефтебазу в районе Старого Оскола; • в результате атаки дронов в Краснодарском крае была повреждена инфраструктура нефтебазы — получили повреждения и загорелись три цистерны с нефтепродуктами; • беспилотники атаковали нефтебазу в поселке Энем в Адыгее, в результате чего начался пожар; • произошел хлопок и возгорание резервуара на территории Платоновской нефтебазы (Тамбовская область); • беспилотник атаковал нефтебазу в Мичуринском муниципальном округе Тамбовской области. В общем на фоне таких вот новостей как-то странно ожидать резкий рост доходов бюджета от торговли нефтепродуктами. Можно, конечно, продолжить процесс раскулачивания. В июне, кстати, генеральный прокурор РФ Игорь Краснов похвастался, что с 2022 года по искам прокуроров государству в целом возвращено свыше 100 предприятий, активы которых оцениваются в 1,3 трлн рублей. Но мера эта тянет разве что на временную. С другой стороны, можно же взять деньги в долг. Но и это у государства получается все хуже: ставки оп ОФЗ не дадут соврать – по десятилетним облигациям доходность перевалила за 15% (исторические максимумы) и чувствует себя там вполне комфортно. Зато брать в долг хорошо получается у населения. По крайней мере, пока что. Долги и пузыри В мае этого года россияне взяли у микрофинансовых организаций (МФО), выдающих займы до зарплаты под 292% годовых, рекордный за полтора года объем кредитов. Заемщики оформили 6,34 млн займов на общую сумму 81,4 млрд руб. Относительно апреля выдачи в денежном выражении выросли на 9,9%, а в количественном — на 13,8%. Год к году объем одобренных займов подскочил на 41,8%. Отметим, что кредиты в МФО как правило берут те, кому банки отказывают в виду повышенных рисков. А есть ведь те, кому банки не отказывали. Собственно, таких было в три с лишним раза больше. В мае рост потребительских кредитов банки выдали на 291 млрд, а накопленным итогом за 5М24 сумма уже перевалила за триллион: 1042 млрд. =Для сравнения, в мае 23г было 212 млрд, за 5М23: 652 млрд. То есть за год объем выданных потребительских кредитов вырос на добрые 60%. Народ явно пошел в разнос и пытается провернуть схему из 90-ых: набрать кредитов побольше, поскольку в условиях инфляции возвращать все равно гарантированно придется меньше, чем взял. Официальное видение происходящего озвучил Центробанк: рост доходов населения. Ну то есть доходы выросли настолько, что граждане могут позволить себе кредиты под 300%. Все логично. Продолжали граждане брать и ипотеку. В мае взяли кредитов на 546 млрд. Из них рыночная ипотека составила 124 млрд, то есть немногим больше 20%. А это значит, что нас ждут очень интересные времена уже в июле месяце, когда часть льготной ипотеки отдаст богу душу. Хотя некоторые процессы уже стартовали. Можно сказать, что рынок недвижимости начал охлаждаться. А можно сказать, что он начал сыпаться. В мае число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 391 (-20.2% гг) vs 13 086 (-12.5% гг) и 11 976 (-19.0% гг) двумя месяцами ранее. Число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 10 493 (-10% гг) vs 10 622 (-8.7% гг) vs 9 254 (-19.3% гг) двумя месяцами ранее. Статистика достаточно красноречивая, особенно если учесть тот момент, что присутствует элемент условного ажиотажного спроса со стороны тех, кто пытается заскочить в последний вагон уходящего поезда. Например, с 1 по 20 июня банки получили на 32,6% больше заявок, чем за аналогичный период в мае. Напомним, с 1 июля целый ряд программ льготной ипотеки прикажет долго жить. А даже те программы, которые переживут, чистки, будут в значительной мере урезаны. Например, Кабмин планирует исключить из программы льготной IT-ипотеки Москву и Петербург. То есть формально программа льготной IT-ипотеки жива, а по факту – скорее нет. Тем более, что мало ведь формально продлить программу. Нужно еще выделить под нее средства. А их нет. К примеру, в июне банк ВТБ сообщил, что лимит господдержки был исчерпан и заявки больше не принимаются. Кроме ВТБ, в июне прочие крупные банки начали закрывать прием новых заявок на выдачу льготных ипотечных кредитов. В частности, не принимали заявки на выдачу ипотеки под 8% банк «Россия», «Ак Барс» и Промсвязьбанк (ПСБ). Альфа-банк также уведомил клиентов, что заявки на льготные кредиты на покупку дома, поданные после 17 июня, «с высокой долей вероятности не успеют выйти на сделку», с 19 июня обращения за семейной и льготной ипотекой перестал обрабатывать МТС-Банк, а с 21 июня — «Почта Банк». Довольно интересной и показательной оказалась статистика по вводу жилья в многоквартирных домах: -38.5% гг в мае и -26.9% гг за 5 месяцев 2024 года. Минус 40% - это как раз то, что мы и рассчитывали увидеть в качестве констатации факта окончания процесса формирования пузыря и начала его схлопывания. Покупателей на рынке все меньше. Главная причина очевидна – сворачивание льготной ипотеки. Напомним еще раз: под 80% всей выданной ипотеки – это льготные программы. В общем, июль может многое прояснить в плане будущего. Правительство либо решит продолжить надувать пузырь и оставит ключевые льготные программы для недопущения проседания общих объемов льготной ипотеки. Или же решит сдувать пузырь уже сейчас, благо повод есть (формальное окончание сроков действия программ льготной ипотеки), а денег в бюджете – нет. Мы ставим на первый вариант, потому как еще ни разу власти РФ не принимали решение, которое было бы ориентировано на будущее, а не настоящее. Итоги, выводы, перспективы Как мы уже отмечали ранее, 2024 год пока что выглядит предельно неудачным для РФ: не терроризм, так ботулизм, если не заморозки, то пожары, при этом накопленный запас прочности стремительно тает и это лишь вопрос времени, кода все начнет рассыпаться буквально на глазах. Новые санкции обещают быть довольно болезненными для экономики РФ и ее финансовой системы, в частности. Как обычно есть лаги: некоторые положения вступают в силу в сентябре, так что общий эффект может быть несколько размазан во времени. Тем интереснее будет наблюдать за текущим летом. Тем более, что с 1 июля официально заканчивается льготная ипотека, а также ужесточаются ряд регуляций по выдаче потребительского кредитования. Да и Центробанк ставку повысит (по крайней мере, если захочет хотя бы сделать видимость, что проблема инфляции его касается), а значит рыночные кредиты станут еще менее доступными. Не забываем и о лесных пожарах. Потому как по состоянию на конец мая площадь лесных пожаров уже превышала прошлогодние показатели в два раза. Вряд ли прекратится избиение НПЗ и нефтебаз, а это значит проблемы с нефтепереработкой и ценами на топливо будут нарастать. Но власти РФ продолжат смотреть на все происходящее сквозь призму паритета покупательной способности, а значит, бороться с проблемами никто не будет: зачем бороться с тем, чего нет? На этом на сегодня все, но все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
11
Где покупать или продавать доллары? #Доллар #Рубль #Анализ Учитывая, что основа теперь умерла, будем анализировать фьючерс - #SI1. Он ходит практически идентично, поэтому особой разницы не будет. На рынке все движение происходит за счет двойного аукциона и мы прекрасно видим, где находится баланс спроса и предложения, и возможен дисбаланс. Технический анализ 🟡 Цена полгода ходит в накоплении, между 93 и 88. 🟡 На основе не было, но на фьючерсе есть еще один боковик, между 93 и 95. 🟡 Если пойдет выше 95, то цели будут 100, 108 и 117. 🟡 Если же будет закрепление ниже 88, то открыт путь на 80, с промежуточной остановкой на 84. Формирование курса от ЦБ Банк России будет устанавливать официальные курсы доллара и евро к рублю на основе данных отчетности банков по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 в текущий рабочий день. Мое мнение Не надо паниковать и заниматься бессмысленной суетой, оставьте их тем, кто покупал доллар по 120 и продавал по 55. Уровни я обозначил. Если вы спекулянт, то торгуйте в боковике между 88 и 93, либо ждите пробоя накопления в одну из сторон и торгуйте данный пробой. Сам по себе блок поддержки с границей на 88 достаточно сильный, чтобы его легко пробили. Какие у вас ожидания по доллару?
RUS:SI1!
от EVERTOP
Почему падает российский рынок и как на этом можно выиграть?Привет, друзья! 📉 Последние дни были непростыми для российского рынка: акции падают, настроение инвесторов ухудшается. Давайте разберёмся, что происходит, и как это может обернуться для нас возможностями. Почему падает рынок? 1. Газпром не заплатил дивиденды Газпром вновь стал причиной массового негатива. Для многих инвесторов эта компания — символ российской экономики, и любые новости о ней вызывают бурную реакцию. Не выплатив дивиденды, Газпром посеял панику среди розничных инвесторов, что спровоцировало распродажи акций. 2. Налоговая реформа Новая налоговая реформа, в частности возможный рост НДФЛ и введение НДС для ИП, вызывает страхи у инвесторов. Несмотря на то, что эти изменения не должны сильно повлиять на экономику, многие опасаются худшего и спешат избавляться от акций. 3. Политика ЦБ ЦБ разочаровал рынок, не снизив ставку, как ожидалось. Напротив, регулятор намекнул на возможное дальнейшее повышение ставки, что вызвало массовые продажи среди спекулянтов, рассчитывавших на её снижение и рост акций. Почему это может быть хорошо? 1. Возможности для долгосрочных инвесторов Любое падение рынка — это возможность для покупки. Фундаментальные показатели многих российских компаний остаются сильными. Приобретение акций по сниженным ценам может принести значительные доходы в будущем, особенно если держать их долго. 2. Укрепление рубля Укрепление рубля может быть связано с коррекцией на рынке, когда инвесторы переходят в рубль, чтобы воспользоваться низкими ценами на активы. Возросший спрос на рубли для покупки акций и облигаций поддерживает курс валюты. 3. Поддержка ОПЕК+ и стабильность цен на нефть Решения ОПЕК+ по сокращению добычи поддерживают цены на нефть, что благоприятно для российского бюджета и компаний нефтегазового сектора. Что делать? Диверсификация и долгосрочные инвестиции Используйте текущие низкие цены для постепенной покупки акций стабильных и дивидендных компаний. Долгосрочные вложения в такие активы могут принести значительные доходы в будущем. Подводя итоги, профессиональные инвесторы и трезвомыслящие бизнесмены используют рынок для диверсификации и создания дополнительных источников доходов, а не для спекуляций. В этом контексте коррекция на рынке — это не катастрофа, а возможность для покупок. Будьте в курсе, инвестируйте с умом и не поддавайтесь панике! 🚀
от First_LastTrader
12
Экономика России: хроники падения. Ч. 94. Итоги 25 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. Есть в западной экономической мысли концепция «черного лебедя» – появление некоего гейм-ченджера, который множит на ноль все предыдущие оценки и прогнозы. И хотя ее автор Насим Талеб – это тот еще инфоцыган, а сама книга «Черный лебедь» уныла в плане содержания чуть более чем полностью (автор 300+ страниц толчет воду в ступе, повторяя как мантру «черный лебедь, черный лебедь»), тем не менее ее идея вполне себе логичная и соответствующая реальности. В контексте мартовских событий в РФ идею Талеба, пожалуй, можно адаптировать под национальную специфику и тогда у нас будет эффект «черного ворона». Дело в том, что лебедь, пусть и черный, но все же это событие может быть как с плюсом, так и с минусом. Так вот черный ворон – это безусловно негативный гейм-чейнджер, несущий за собой максимально мрачные и неприятные последствия. В общем все как в известной народной песне. И если в январе-феврале еще было не вполне понятно, что это за черная точка там маячит на горизонте, то в марте стало очевидно, это вьется ворон. Под черным вороном мы называем не выборы Путина – тут как раз ничего неожиданного и меняющего расклады не произошло (скорее это констатация факта, что шансов у экономики РФ точно нет и она обречена), черный ворон – это окончательный перенос военных действий на территорию РФ. А с позиции текущего экономического момента – геноцид НПЗ и нефтебаз. Учитывая, что все это происходило на фоне растущего давления вторичных санкций, которые местами просто-таки парализовали внешнюю торговлю РФ, а также провала в ипотеке, ситуация в экономике имеет все шансы начать резко ухудшаться в режиме реального времени. Об этом и прочих итогах 25 месяца по уничтожению экономики РФ мы и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Латвия первой в Евросоюзе ввела запрет на импорт сельскохозяйственной продукции из России и Беларуси; - Концерн Marelli, который выпускал автозапчасти, уйдёт из России и ликвидирует своё петербургское предприятие «Марелли Рус»; - Крупнейший в мире производитель стекла, японская AGC, продала два завода в России санкт-петербургскому холдингу Адамант; - Французский Alstom продал все принадлежавшие ему 20% акций «Трансмашхолдинга» российским акционерам; - Входящий в десятку крупнейших банков Казахстана Bereke Bank с 17 марта прекратил взаимодействие с оператором карт "Мир" - Национальной системой платежных карт (НСПК), а банки Армении прекратят прием карт «Мир» с 30 марта; - Южная Корея вслед за ЕС запретила поставлять в РФ литий-ионные аккумуляторы для электротранспорта. Последствия санкций - В 2023 году объём венчурных инвестиций в России достиг исторического минимума за последние семь лет — $118 млн. Это падение более чем в десять раз в сравнении с 2022 годом ($1,252 млрд); - За первые два месяца 2024 года количество юридических лиц, признанных банкротами, увеличилось почти на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; - Российский экспорт угля в страны Азии в феврале этого года упал на 21,6% по сравнению с февралем 2023-го; - Россия уже не является вторым после США экспортером оружия: ее обогнала Франция. Экспорт оружия из России в 2019–2023 годы упал на 53% по сравнению с 2014–2018 годами; - В январе в России выдано 1,99 млн кредитных карт с общим лимитом 202,8 млрд руб.— на 22% меньше год к году и на 37% меньше, чем месяцем ранее; - Крупнейшая в прошлом грузовая авиакомпания России AirBridgeCargo начала возвращать импортные самолеты владельцам после остановки полетов. Топовой темой прошедшего месяца стала предвыборная агитация Украины на территории РФ. Все же стоило Путину уточнить, что, когда он говорил про санитарную зону на границе с Украиной, он имел в виду территорию РФ. Жители Козинки не дадут соврать. Да что там Козинка (ее уже можно вычеркивать из списка населенных пунктов, потому как теперь там нет ни населения, ни самого пункта), Шебекино (он же Шмякино-Шемякино), Грайворон и сам Белгород неожиданно выяснили для себя, что вошли в санитарную зону Путина. Что это значит для экономики приграничья, думаем, говорить не стоит. Интересный факт по этому поводу: под 14% от всего производства скота и птицы в России сосредоточены в Белгородской области. Но, с другой стороны, когда это власти России интересовались судьбой народа, особенно после того, как свою функцию на ближайшие 6 лет он уже выполнил, или отдельных населённых пунктов. Россия слишком велика, чтобы переживать про какой-то там Грайворон или Белгород. Тем более, что предвыборный ажиотаж вскрыл гораздо более интересную в масштабах всей экономики РФ проблему. Геноцид НПЗ С начала года около 20 объектов нефтяной инфраструктуры РФ (в основном НПЗ) были повреждены в результате атак беспилотников. Ну то есть атаки все были успешно пресечены ПВО РФ, просто в состав ПВО были срочно внесены НПЗ и нефтебазы, соответственно это не беспилотник попал в установку крекинга, а она успешно его сбила. Новый вид ПВО действовал настолько эффективно, что в середине марта были недели работы без выходных, то есть минус 6 НПЗ за 7 дней. Учитывая, что всего по России насчитывается 100 с лишним НПЗ, есть ощущение, что еще месяц-другой такой эффективности и от нефтепереработки в России в радиусе 1000 км от границы с Украиной мало что останется. Типичный день марта в новостном плане начинался где-то так: - Нижегородский НПЗ «Лукойла» остановил крупнейшую установку после атаки дрона; - Рязанский нефтезавод загорелся после атаки беспилотников; - В Славянске-на-Кубани после атаки беспилотников загорелся Славянский НПЗ. Перечислять всех пострадавших не будем, потому как всех уже и не упомнишь. Сосредоточимся на итогах. Промежуточных итогах. Так вот дело доходило до того, что за пару дней выходило из строя 3 НПЗ совокупной мощностью под 12% ВСЕЙ российской переработки нефти (данные и расчеты Bloomberg). Расчеты международной энергетической группы Gunvor Group Ltd. Показали, что в результате ударов украинских беспилотников по российским НПЗ около 600 тыс баррелей ежедневных нефтеперерабатывающих мощностей России было выведено из строя. А по оценкам JPMorgan Chase, украинские атаки вывели из строя около 900 тыс баррелей в день российских нефтеперерабатывающих мощностей. То есть все более чем серьезно. По большому счету официально стартовала гонка – успеет ли российская нефтепереработка восстанавливаться после ударов или их интенсивность приведет к ее частичному параличу. Темп, заданный в январе-феврале еще как-то удавалось выдерживать. Хотя это и довольно дискуссионный тезис, потому как Россия в январе снизила экспорт бензина на 37% к 2023 году, дизтоплива - на 23%. Мартовские темпы – это уже что-то запредельное для системы. Не забываем, что значительная часть оборудования на НПЗ – импортная и западные страны его теперь не продадут ни за какие коврижки. То есть возможности по восстановлению на самом деле более чем ограниченные. Судя по тому, что оптовые цены на топливо достигли максимумов сентября 2023 года (это когда был полноценный топливный кризис, сопровождавшийся физическим исчезновением бензина со многих заправок), дело идет к полноценному кризису. Ведь все это произошло на фоне запрета на экспорт нефтепродуктов. То есть сейчас властям и ответить-то уже нечем на текущие вызовы, кроме как начать в авральном порядке закупать нефтепродукты зарубежом или вводить ручное распределение нефтепродуктов в стране. В общем, Венесуэла поднимает большой палец к верху, а сознательным гражданам стоило бы озаботиться созданием запасов топлива на черный день, потому как он, исходя из текущих тенденций не за горами. А вообще последствия всего этого безобразия на самом деле вполне себе стратегические. Напомним, половину произведенной нефти РФ перерабатывала внутри страны. То есть вопрос, что делать с добытой нефтью может стать ребром уже очень скоро. В целом есть ощущение, что план русофобов следующий: обеспечить экономическую и технологическую деградацию РФ (вместо продажи нефтепродуктов Россия будет вынуждена сосредоточиться на продаже непереработанного сырья, то есть окажется на низшей ступени производственной и технологической цепочки), а параллельно снизить цены на нефть в мире, потому как все те миллионы баррелей нефти, которые РФ перерабатывала у себя внутри страны, она будет вынуждена перебросить на экспорт со значительными скидками, чтобы покупатели на нее нашлись. В итоге в профите окажутся решительно все: покупатели из Китая и Индии и их нефтепереработка, прочие страны получат выгоду от снижения цен на нефть в мире, а за весь этот глобальный праздник заплатит Россия – щедрая душа. Что характерно, атаки на российские НПЗ были далеко не единственной проблемой РФ в контексте энергоресурсов. Энергоресурсы Индия в последнее время начала саботировать покупки российской нефти. Причем саботаж принимает довольно разнообразные формы. Помните про неработающий ценовой потолок? Ну тот, над которым смеялись всем миром. Так вот Индия отсмеявшись со всеми решила от греха подальше отказаться от покупок российской нефти сорта ВСТО (сорт премиальный, поэтому торговался выше ценового потолка). Если течение 2023 года поставки ВСТО в Индию составляли в среднем около 95 тыс. б/с, в течение второй половины 2022 года — 60 тыс. б/с. То на старте 2024 года они просто обнулились. Но этого Индии показалось мало и ВСЕ (то есть 100%) ее НПЗ (и государственные во главе Indian Oil, и частные типа гиганта Reliance Industries) отказались принимать нефть, доставленную на танкерах судоходной компании «Совкомфлот». Удивительное рядом, но на фоне всего этого «Роснефти» не удалось заключить долгосрочные контракты с крупнейшими индийскими нефтеперерабатывающими заводами на приобретение 500 тысяч баррелей в сутки. В итоге в феврале экспорт нефти в Индию упал на 420.000 баррелей в сутки по сравнению с январем до 1,2 миллиона баррелей в сутки. А если верить Bloomberg и статистике Kpler, то в морях и океанах сейчас дрейфует 6,2 млн баррелей дизеля (рекорд за все время наблюдений) и никак не может найти покупателей. И даже этим дело не ограничилось. Турецкая компания Global Terminal Services (GTS), управляющая терминалом Dortyol (терминал в 2023 году принял 11,74 млн баррелей российского сырья - в семь раз больше общего объема от ВСЕХ отправителей в 2021 году), уведомила клиентов о том, что не будет принимать грузы из России. Из дополнительных неприятных мелочей стоит отметить тот факт, что Болгария с 1 марта официально прекратила использование и импорт российской нефти. Можно было до конца 2024 года пользоваться, но решили прекратить досрочно. Поскольку беда не приходит одна Китай решил, что сейчас самое время защитить внутренний рынок от российского угля. В результате российские продажи упали в январе–феврале на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Кстати, российским угольщикам досталось не только от Китая. Если максимальный объем совокупного экспорта российского угля в Азию в апреле 2023 г., составил 14,69 млн тонн, то уже в феврале 2024 года они оставили 8,48 млн тонн. То есть падение на 42%. Такое положение вещей во многом стало результатом усилий по санкционному комплаенсу. Санкционный комплаенс Начнем с того, что неработающие санкции продолжали не работать. Помните, как США забанили Национальную систему платежных карт (НСПК) – оператора карт «Мир»? Скорей всего нет, потому как в последние годы память у людей ничем не лучше, чем у золотых рыбок. А вот банки во многих странах помнят. Не потому, что тренировали память, а потому что инстинкт самосохранения довольно мощная штука. Схлопотать вторичные санкции не хочется никому. В итоге банки Казахстана и Армении массово прекращают взаимодействие с оператором карт "Мир" - Национальной системой платежных карт (НСПК). А как было весело рассказывать всему миру, что не нужны нам эти ваши Мастеркарды с Визами, у нас тут свое казино с блекджеком и прочими атрибутами. А поди ж ты. Samsung Pay решил прекратить работу в России 3 апреля этого года. С этой даты добавление и использование карт «Мир» в приложении Samsung Pay будет недоступно. Добавленные ранее карты «Мир» удалят из приложения. Ну а из Google Play мобильная платежная система Mir Pay, предназначенная для оплаты по картам российской системы "Мир" уже исчезла. Впрочем, слово «мир» в РФ уже несколько лет не вызывает никакого интереса и местами даже под запретом, так что все эти прекращения – не более чем неприятная мелочь, камушек в ботинке. Но санкционный комплаенс этим не ограничился. Банки по всему миру сильно напряглись из-за угроз США и даже самые преданные фанаты скидок на продукцию из РФ решили, что оно того не стоит. Мы, естественно, говорим об отказах китайских, турецких и индийских банков в обслуживании платежей в/из РФ. Проблема эта нарисовалась еще в январе месяце, но к концу марта не только не рассосалась, но даже местами радикализировалась. По информации очевидцев, Китай блокирует до 75% всех платежей под разными предлогами: то нет кодов товара, то нет обязательств не перепродавать товар, то нет доказательств, что конечный пользователь не связан с армией. В общем было бы желание, а найти повод – не проблема. Максимально показательный и в чем-то вопиющий случай произошел с китайским Kunlyn Bank. Ходят слухи, что банк этот был создан специально для работы с подсанкционным Ираном. Так вот Kunlyn Bank уведомил своих клиентов, что с 29 марта полностью прекращает обрабатывать платежи из России. Если банк, предназначенный для работы с подсанкционными странами, отказывается работать с РФ, то что уж говорить о всех остальных. В общем, ситуация выглядит предельно плохо. Удивительное рядом, но все это начало приносить свои плоды практически сразу. Внешнеторговый оборот России в январе составил 48,7 миллиарда долларов, снизившись на 12,8% по сравнению с январем прошлого года, при этом экспорт снизился на 14,2%, а импорт – на 10,6%. События марта показали, что можно уже и без новых санкций. Контроля за уже существующими хватит с головой. Причем контролировать могут не только государства, но и компании. В марте появилась информация, что производители бытовой техники Electrolux, Tefal, Braun и Rowenta начали запрещать параллельный импорт своей продукции в Россию. Нарушение моратория на реэкспорт приводит к разрыву контракта и прекращению поставок. При этом, говорят, некоторые иностранные производители идут даже дальше — они добиваются блокировки размещения своих товаров на российских маркетплейсах. Но русофобы на то и русофобы, чтобы думать и делать всякое нехорошее. Когда не получается справлять нужду в российских подъездах, они обязательно выдумывают новую гадость. И мы говорим даже не о попытках грабить награбленное (использовать замороженные активы РФ), а о более кощунственных вещах. Казалось бы, агропродукция – это святое, это «хлеб всему голова», это голодные дети Африки. Но окошко Овертона печально качнулось и сдвинулось в район мысли, что ЕС пора банить покупки зерновых и прочих культур из РФ. Ну а чтобы при этом не расстроить противников глобального голода, было найдено довольно элегантное решение: ничего не запрещать, но установить такие пошлины, после учета которых в цене продукцию никто покупать не будет от слова совсем. Собственно, сейчас мы на стадии принятия необходимости принятия такой меры. И еще о мерах. Европарламент принял закон о тюремных сроках за нарушение санкций. Сесть на несколько лет теперь можно решительно за все санкционное, начиная от торговли товарами и предоставления финансовых услуг, заканчивая помощью подсанкционным лицам или компаниям. А Швейцария даже уже успела завести уголовное дело за нарушение санкций. В общем цена вопроса растет. Подводя итоги всему сказанному выше, резюмируем: бюджет России вряд ли сильно обрадуется такому вот развитию событий. Бюджет Если январь месяц выдался в бюджетном плане спокойным месяцем, то уже в феврале все традиционно для старта года все пошло в разнос. Минфин отчитался об исполнении бюджета за два первые месяца. По предварительной оценке, дефицит бюджета составил 1,474 трлн рублей при плановых 1,595 трлн рублей на ВЕСЬ 2024 год. Когда-то мы это уже видели, так что не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы понять, чем все это дело закончится. Поскольку с каждым новым месяцем становится все менее очевидно, чем и как наполнять бюджет, властям приходится проявляться чудеса креатива. В частности, был изобретен вечный экономический двигатель. Схема его, как и все гениальное, проста и состоит буквально и 2 шагов. Шаг №1. Национализируем компанию. Шаг №2. Продаем компанию. Повторять шаги 1-2 пока не закончатся дураки или не будет выполнен план по наполнению бюджета. В 2024 году таким нехитрым образом хотят заработать под 100 млрд рублей. Шах и мат свидетели инвестиционного климата. Ну а если серьезно, то масштаб проблемы можно оценить, если посмотреть на ставки по ОФЗ. Так вот уже в середине марта ВСЯ кривая ОФЗ (то есть и краткосрочные, и долгосрочные) сместилась выше 13% (это сколько правительство готово заплатить, чтобы взять деньги взаймы). Такого, чтобы длинные ставки закрывали день выше 13%, в РФ не видели даже весной 2022 г. Еще раз медленно и по буквам: рыночные ожидания весной 2022 года были более оптимистичными, чем сейчас (!). Тем интереснее наблюдать в новостной строке тщательное уклонение от дискуссий происходящего на рынке ОФЗ. Оно и понятно – обывателям эти ставки по ОФЗ не интересны в принципе, а профи все понятно и так, причем давно. В контексте всего сказанного выше отметим, что повышение налогов, которое уже анонсировали выглядит также неизбежно, как и новая волна мобилизации. Так что жизнь в РФ станет и хуже, и короче. А оптимистам и прочим верующим напомним один простой факт. В 2013 году средняя зарплата в России в пересчете на доллары составляла $934, а средняя страховая пенсия - $311. Десять лет спустя, в 2023-м, средняя зарплата снизилась до $859, а средняя пенсия упала до $227. Долги и пузыри Законы экономики тем временем продолжали активно напоминать о себе в сфере ипотеки и недвижимости. Начнем с интересного факта. Российские банки за январь-февраль выдали ипотечных кредитов на 598,4 млрд рублей. И дело даже не в том, что это самые слабые показатели первых двух месяцев с 2020 года, а в том, что только в ОДНОМ лишь сентябре 2023 года было выдано ипотечных кредитов на 962 млрд. То есть за два месяца 2024 года было выдано на 40% меньше, чем за один месяц 2023 года. Казалось, бы что может пойти не так, если ты режешь льготную ипотеку, которая давала под 90% рынка ипотеки и параллельно с этим увеличиваешь рыночную ставку по ипотеке вдвое? Как выяснили эмпирическим путем по бороде пошел рынок ипотеки, а вслед за ним начал подтягиваться рынок недвижимости в целом. То есть он еще жив, но уже начинает задумываться, а зачем он живет и для кого, то есть какой в этом смысл? По данным Росреестра сегмент первичного жилья в Москве показал в феврале следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 4 774 (-9.7% гг) vs 5 326 и 13 090 в январе-декабре. К февралю 2022 - падение на -52.9%. По данным Росстата ввод жилья в РФ в феврале 2024 года составил 8.491 млн м2 vs 12.137 млн м2 в январе, то есть на 30% меньше. И это января-то, когда все по домам сидели да оливье давались, а не эти дома строили. Вот в декабре 2023 года, к примеру, объем жилищного строительства в Росси составил 17 млн 219,9 тыс. кв. м. Если отталкиваться от этой цифры, то масштаб падения в феврале 2024 года превышает 50%. А еще по предварительным данным IBC Real Estate в первом квартале 2023 года количество инвестиционных сделок с недвижимостью снизилось по сравнению с тем же кварталом 2023 года на 33%. А тот факт, что перевозки строительных грузов РЖД в феврале упали на 20% г/г, не оставляет сомнений в том, что тучи над отраслью сгущаются, причем стремительно. Понимая к чему все идет, Минфин пытался отчаянно усидеть на двух стульях: найти деньги для СВО и «не СВО». Поскольку «не СВО» не в приоритете уже давно, то максимум на что его хватило – анонсировать увеличение лимитов по программе “cемейная ипотека” на 200 млрд рублей, по программе “льготная ипотека” - на 150 млрд рублей, а Минцифры анонсировало планы увеличить лимит программы IT-ипотеки до 700 млрд рублей. Но мы-то с вами знаем разницу между «анонсировать» и «сделать». В общем продолжаем наблюдать за сдутием этого пузыря, а для желающих заглянуть в будущее рекомендуем попинговать Интернеты по ключевым словам «кризис рынка недвижимости Китая», «банкротство Evergrande», «дефолт Country Garden» и пока будете все это изучать, держите в голове, что Китай никаких спецопераций не проводит и под 20000 санкций на нем не лежат. Приятного чтения. Напомним, что кроме пузыря на рынке недвижимости и ипотеки есть еще пузырь потребительского кредитования. И его тоже решили сдувать от греха подальше. Российские банки и микрофинансовые организации (МФО) приготовились массово отказывать россиянам в выдаче кредитов и займов. Теперь при оценке потенциального заемщика кредитные организации будут учитывать вероятность его банкротства. В результате говорят, что число выдаваемых кредитов упадет на 20–30%. Но пока не упало. Так что ситуация продолжает усугубляться. На всякий случай, напомним, что в 2024 году ЦБ РФ уже отозвал лицензии у двух банков, в то время в 2023 году он это сделал у 0 банков. Итоги, выводы, перспективы Украина явно наладила серийное производство беспилотников с радиусом поражения под 1000 км (Санкт-Петербург не даст соврать). Судя по текущим данным это порядка 30 штук в день. И этого хватает для достаточно систематического снижения загрузки НПЗ в РФ вследствие выбытия производственных мощностей. Очевидно, что масштабировать и превратить 30 беспилотников в день в 60 в день не является нерешаемой задачей. А раз так, то будущее нефтепереработки в европейской части России выглядит крайне неприглядно. Да, есть мнение, что это лишь временное окно возможностей, а дальше власти РФ предпримут меры и все образуется. При этом упускается целый ряд довольно важных моментов. Вообще-то по НПЗ и нефтебазам на территории РФ начали достаточно плотно и системно работать еще в 2023 году (Ильский НПЗ в Краснодарском крае, Афипский НПЗ на Кубани, Куйбышевский НПЗ в Самаре и т.д.) и даже в 2022 году (нефтебазы в Белгороде, Ейске, Новошахтинский ПНЗ и т.д. передают пламенный привет), но как показывают события старта 2024 никаких выводов сделано не было. Плюс из воздуха системы ПВО не возьмутся и их вообще-то становится меньше, а не больше вследствие естественной убыли на фронтах. Ну и еще один важный нюанс – все почему-то молчат по этому поводу, но боеприпасы для ПВО это ведь не что-то бездонное. Даже совок не готовился к использованию систем ПВО с такой интенсивностью на протяжении столь долгого времени. То есть уже довольно скоро даже при наличии условной пусковой установки ПВО, она может безусловно не работать, потому что ракеты-то закончились. Это мы все к чему. Ситуация развивается и при текущем технологическом раскладе она будет развиваться по все более худшему для экономики РФ сценарию. Весьма вероятно, процесс этот будет происходить не линейно, а по экспоненте. Тем более, что стремительное развитие технологий искусственного интеллекта сделает беспилотники еще более эффективными. То есть в какой-то момент наступит условная точка бифуркации, в которой встретятся менее эффективное ПВО против более эффективных дронов, которых к тому же станет в разы больше, и ситуация перейдет на качественно новый уровень. Кстати, об искусственном интеллекте. Мы тут поинтересовались у ЧатаГПТ, что будет дальше. Вот его ответ: «Учитывая, что страна У успешно осуществляет атаки на НПЗ страны Р, вероятно, неповрежденные НПЗ в стране Р закончатся быстрее, чем можно будет возобновить их функционирование. В таком случае страна У может рассматривать возможность атаковать другие объекты критической инфраструктуры страны Р, такие как энергетические объекты, транспортные узлы или водные ресурсы. Кроме того, страна В может рассматривать возможность расширения своих военных операций на другие сектора и территории страны Р». В общем новая форма санкций по эффективности уже начинает затмевать старые, а в перспективе имеет все шансы в синергии с уже имеющимся бэкграундом спровоцировать полноценный системный кризис. Причем счет в таком случае может идти не на годы, а на месяцы. На этом на сегодня все, но не все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
от Trade24Fx
61
1$ в 2023 по 102 рубля. Минимум.Падение по доллару закончилось. ФРС будут повышать базовую ставку (скорее всего уже 1 февраля первое повышение в 2023, ждем заседания). DXY уже показывает признаки разворота, пока тихие. Как не пыжилась Эльвира, вытворяя все возможное и невозможное, резинка валютного курса оттянута-таки довольно мощно. Цена вырвалась и над ЕМА200 и над ЕМА100, не допустив перекрестия, верхняя граница красного облака Кумо указывает нам цель для коррекции вверх, и это минимум. В какой месяц это произойдет трудно сказать, скорее во второй половине года, но с вероятностью 99% до конца этого года. Натянул еще Фибо. Уровень 0.5 точно совпадает с верхней границей облака Кумо. Итак, 102 рэ за президента Штатов.
Длинная
от averkie_skila
72
Экономика России: хроники падения. Ч. 92. Итоги 23 месяцаДисклеймер В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля». Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом. В прошлом обзоре по итогам 22 месяца мы отмечали две основные инфотемы темы: яйца и самолеты. И хотя свою актуальность они не потеряли от слова совсем, на арене появились новые действующие лица, на фоне которых дорогие яйца и проблемные самолеты уже не кажутся чем-то значительным. Есть на Уолл-стрит такая байка: как пройдет первый месяц года, таким же и будет весь год для фондового рынка США. Так называемый январский барометр. Так вот если экстраполировать это правило на Россию, то перспективы 2024 года выглядят предельно мрачно. Дело в том, что январь оказался месяцем перманентных аварий, инцидентов и катастроф. Крах системы ЖКХ, да еще и в разгар лютых морозов, пожар на складе Wildberries с многомиллиардными убытками, первый разбившийся самолет иностранного производства из-за отказавших двигателей (потенциально из-за санкций), а также горящие нефтебазы и заводы из-за «внешнего воздействия». Все это задает некий вектор развития событий на 2024 год в целом. А главное полностью подтверждает все то, о чем мы тут пишем в обзорах уже второй год как. Есть ощущение, что 2024 год станет годом перехода количества в качество. Собственно, последние санкционные новости это вполне себе подтверждают. Об этом и прочих санкционных итогах 23-го месяца «спецоперации» по уничтожению экономики РФ мы и поговорим в сегодняшнем обзоре. Но начнем традиционно с последних санкционных новостей. Последние санкционные новости - Министерство финансов США дополнило «российский» санкционный список, внеся в него две фирмы и 19 нефтяных танкеров; - Французская TotalEnergies объявила форс-мажор: компания не будет закупать сжиженный природный газ (СПГ) с проекта "Арктик СПГ 2" в 2024 году; - Тольяттинские активы французского производителя автокомпонентов Faurecia перешли под контроль топ-менеджеров местного представительства компании; - Приостановивший торговлю с РФ крупнейший поставщик северной креветки в мире Royal Greenland вышел из местного бизнеса. Группа продала свои 50% в подмосковном производстве партнеру — ГК "Агама"; - Испанский производитель башен для ветрогенераторов Windar Renovables вышел из российского совместного предприятия с компанией Северсталь; - Международная федерация киберспорта (IESF) приостановила членство Федерации компьютерного спорта России (ФКС). Последствия санкций - В 2023 году российский экспорт составил $422,7 млрд – на $169,4 млрд (почти 30%) меньше, чем в рекордном 2022 г. ($592,1 млрд); - Профицит текущего счета платежного баланса РФ в декабре 2023 года упал почти до нуля; - За два года «спецоперации» российская наука лишилась около 2500 ученых; - Средняя стоимость подержанных китайских автомобилей в России выросла в 2023 году на 102%, до 1,8 миллиона рублей; - 86% российских компаний, вне зависимости от размера и вида деятельности, испытывают дефицит кадров; - S7 уволит 13-15% персонала московского офиса из-за сокращения рейсов; - В России нет денег на замену 45 тысяч лифтов в многоквартирных домах по всей стране, срок службы которых истечет в феврале 2025 года. Некоторые итоги двух лет «спецоперации» Мир розовых пони он ведь чем хорош – нет соприкосновения с реальностью. Вот и российским властям очень бы хотелось жить в стране с 7% инфляции, 5% роста промышленного производства и 3,5% процентов роста ВВП. Собственно, они в нем и живут, судя по риторике. Шутка ли – первая экономика в Европе. Шах и мат, пессимисты! А в это время в реальном мире происходят весьма страшные с точки зрения экономики вещи. Были аннигилированы целые фрагменты экономической системы. Например, вложения в IT-стартапы в России за два года рухнули на 93%. Был рынок на $1,1 млрд, а стал на $0,07 млрд. Ну как стал, более правильно сказать его не стало. И это в двадцать первом-то веке. Кстати, о XXI веке. IT-экспорт по итогам 2023 года упал на 44–47% до $3,1–3,3 миллиардов, при этом он же падал на 19,3% год к году (до $5,8 млрд) в 2022 году. То есть в целом сократился с $7,3 до $3,1 млрд, то есть почти на 60%. Продолжая тему современности. Принудительные запреты властей на доступ в интернет обошлись России за последние два года в $25,6 млрд. Это 2,25 трлн рублей по текущему курсу. И ладно бы страдали только современные экономические ценности, в конце концов, не для того «спецоперацию» начинали, что их отстаивать, но страдают и вполне себе традиционные. Поставки пеллет за границу в 2023 г. сократились на 47% год к году до 950 000 т. А поскольку падали они и в 2022 году, то за два года была потеряно 60%. Да что там паллеты: доходы бюджета от экспортной пошлины на газ в 2023 году упали почти втрое. Минус 60%, минус 80%, минус 90% - добро пожаловать в реальный мир. И это система еще держалась на инерции и кредитах с бюджетными деньгами. Но судя по тому, что происходило в РФ в январе, момент инерции во многом уже исчерпан, а вот накопленная усталость системы в целом начинает сказываться. Короче, система начинает сыпаться. Аварийный старт года Складывается впечатление, что январь хотел максимально показательно продемонстрировать что такое переход количества в качество. И это уже не какие-то там яйца или мелкие поломки самолетов, это отсутствие то отопления, то света в минус 20, это крушение самолета, это остановки крупнейшего НПЗ, это пожар у Wildberries с ущербом в десятки миллиардов рублей. То есть сигналы стали более ясными, так сказать для самых непонятливых. В первую очередь имеется в виду, естественно, вал аварий в сфере ЖКХ. Десятки городов и населённых пунктов, сотни тысяч граждан днями, а местами и неделями сидели без отопления в довольно лютый мороз. Казалось бы, ну что может пойти не так, если даже по данным Росстата уровень износа тепловых сетей в среднем по стране достигает 30%. И это Росстат, данные которого всегда можно смело коректировать на погрешность под 100%. По другим данными, например, износ сетей коммунальной инфраструктуры в России, включая тепло- и водоснабжение, а также канализацию, к середине 2022 года превысил 70%. А отдельные регионы так вообще имели износ около 100% (Башкортостан). Добавим сюда тенденции, которые четко указывали, что развитие проблемы имеет не линейный, а скорее экспоненциальный характер (темпы роста числа аварий за последние 5 лет в Нижегородской области = +324%, в Свердловской = 160%, в Кировской – 930%). А ну и добавим сюда же дефицит кадров (спасибо мобилизации, миграции и оборонке). Спрашивается, кто будет готовить систему к сезону, проводить испытания, латать, чинить и т.д. ДО холодов? Правильно, никто. В общем в неравную битву вступили «авось» с одной стороны и теория вероятностей со статистикой с другой. Судя по январю «авось» в этот раз, не прокатил. Вот лишь несколько кейсов (их было в разы больше, если что): - без отопления остались жители Химок, Балашихи, Солнечногорска, Люберец, Дмитрова, Климовска и Электростали. В Климовске, к примеру пара сотен домов, школы, больницы и т.д. решили, что в минус 15-20 без отопления и горячей воды оно даже как-то уютнее, можно у костра песни попеть; - Новосибирск – без отопления и горячей воды под 500 жилых домов, пара десятков школ, больницы, и т.д.; - Почти 400 жилых домов и социальных учреждений в Новомосковске Тульской области остались без тепла из-за аварии на Новомосковской городской теплоэлектростанции (ГРЭС); - В Екатеринбурге отопление пропало в 324 домах, пяти школах и двух детсадах; - Сотни домов клиентов в Челябинской области (города Вторчермет и Уктус) остались без отопления; - Без теплоснабжения из-за аварии остались 88 домов в Находке (Приморье); - В Петербурге из-за перебоев с отоплением временно приостановили работу два торговых центра — «Балкания NOVA» и «Международный». Итого на момент написания обзора коммунальные аварии затронули минимум 43 региона России. Дошло до того, что местами власти объявляли режим ЧС и открывать пункты обогрева. Но наибольшее уважение в сложившейся ситуации вызывают власти. Их действия можно заносить в учебники в качестве примеров идеального антикризисного управления. Тактика: найти крайнего и в идеале арестовать его. Стратегия: урезать финансирование ЖКХ из федеральной казны более чем вдвое (логика, очевидно следующая: что если все разваливается при расходах под 900 млрд в год, то зачем платить больше? Пусть разваливается, но за 381 млрд рублей, а мы зато ракет построим). Именно так это и работает, ага. Впрочем, коммунальными авариями месяц несчастий не ограничился. Например, в питерских Шушарах сгорел склад Wildberries. Сгорел так эпично, что убытки могут составить от 10 до 20 млрд рублей. Или вот еще на Нижегородском НПЗ (самом большом в стране, между прочим) вышла из строя установка каталитического крекинга. Злые языки говорят, что поломалось иностранное компрессорное оборудование, которое невозможно заменить в ближайшее время, поскольку санкции (даже официальные лица говорят, что понадобится больше месяца). В итоге половина производственной мощности была потеряна и «Лукойл» (владелец НПЗ) вдвое сократил выпуск высокооктанового бензина, а также с 10 января прекратил продажи АИ-95 на бирже. Правительство начало думать, а не запретить ли по этому поводу экспорт бензина и одновременно просило нефтекомпании сдерживать цены на АЗС. Параллельно со всем этим постоянно ломались самолеты. Доходило до 3 поломок у одной компании (отличилась «Победа») за 6 часов. Ожидание неизбежного буквально витало в воздухе. И вот на девятой по счету за январь поломке (на всякий случай, речь идет не о забившемся туалете или неработающей кофеварке, а о проблемах с двигателями, шасси, лопнувшими шинами, пожарами и т.д.) количество перешло в качество. Разбился первый после введения санкций самолет. Говорят, отказали оба двигателя. И хотя пока что данное крушение похоже больше похоже на некий частный случай, это серьёзный звоночек всей индустрии. Тем более, что поломки происходят все чаще (за один только январь 2024 года насчитали минимум 20 штук). Еще один важный момент, который стоит иметь в виду. Кроме внутреннего давления на систему оказывается еще и внешнее. И оно постоянно усиливается как количественно, так и качественно. В этом плане январь выдался довольно показательным месяцем. Санкционное давление Количественно месяц был небогат на санкции. Стоит отметить разве что следующий факт: Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США внесло в санкционный список 17 танкеров для перевозки сырой нефти, нефте- и химических продуктов. То есть США продолжают систематически бороться с теневым флотом РФ. Если вспомнить, что доходы России от экспорта нефти упали в декабре на 9% по сравнению с ноябрем, а цена Urals снова ушла под уровень $60 за баррель, то борьба эта не выглядит напрасной тратой времени. А если посмотреть на стайки бесхозных танкеров, наполненных нефть, которые не пускают в Индию, то ситуация выглядит еще более интересно и перспективно. Особенно если учесть, как быстро сориентировались всякие Саудовские Аравии и предложили на замену российской нефти не только свою продукцию, так еще и со скидками. В итоге некоторые особенно впечатлительные эксперты прогнозируют, что общий объем январских поставок российской нефти в Индию будет в два раза ниже, чем в декабре. Кстати, о теневом флоте. ОАЭ запретили кораблям с флагом Камеруна находиться в своих территориальных водах. Причем здесь Россия и санкции спросите вы? Дело в том, что 11 танкеров под флагом Камеруна за последние 12 месяцев заходили в российские порты. А еще США продолжили серию показательных порок. В частности, арестовали 66-летнего израильско-российско-американского бизнесмена Илью Кана, который в обход санкций поставлял в Россию американские микросхемы и другую высокотехнологическую продукцию. Ему грозит до 20 лет тюрьмы. И он их-таки получит, если не сольет важную информацию. Судя по гражданству, позиция господина Кана достаточно гибкая, так что точно сольет. А еще трое подозреваемых в поставках в Россию товаров, имеющих военное применение, были арестованы в Нидерландах в результате международной операции, в которой участвовали полицейские органы пяти страны. То есть давление постепенно нарастает и приобретает признаки системности. При этом основная беда пришла откуда не ожидали дружеские и местами братские Китай и Турция начали разводить форменную русофобию. В январе появилась информация (устами Bloomberg), что государственные банки Китая решили усилить контроль за операциями с Россией после того, как США пригрозили наказывать нарушителей санкций вторичными мерами. Ходят слухи, что китайские банки прекратят обслуживание компаний, внесенных в санкционные списки, и перестанут предоставлять финансовые услуги российскому оборонно-промышленному комплексу вне зависимости от того, в какой валюте и в какой юрисдикции проходят транзакции. Чуть позже появилась информация, что китайские банки разрывают отношения с российскими кредитными организациями. С начала января 2024 года турецкие банки начали блокировать платежи из России: не принимают ни лиры, ни рубли. Доходило до форменного беспредела: некоторые банки аннулировали даже ранее одобренные транзакции. Как так можно поступать с крупнейшей экономикой Европы, которая не сегодня-завтра обгонит Японию не очень понятно. Тем не менее, на местах сообщают, что это привело к практически полному параличу операций по экспорту в РФ. Что характерно, проблемы возникли вскоре после того, как Турцию посетил госсекретарь США Энтони Блинкен. Но это, очевидно, совпадение. И то, что в ноябре американский Минфин уже внес в черные списки более 20 компаний из Китая, Турции и Объединенных Арабских Эмиратов, которые снабжали РФ подсанкционной продукцией, здесь совсем уж точно ни при чем. Ну и тот факт, что в конце 2023 года поставки из Турции в Россию полупроводников, электронного и оптического оборудования, а также печатных плат и оборудования для связи обвалились на 40% точно никак не связан ни с чем из вышеперечисленного. Все это происходило на фоне активных разговоров о необходимости конфискации замороженных российских активов. Напомним, на кону порядка $300 млрд. Дабы ускорить процесс США инициировали срочные переговоры с союзниками по «Большой семерке» (G7) об использовании замороженных российских активов. А страны Евросоюза уже приступили к реализации предложения Еврокомиссии об использовании доходов, полученных от $300 млрд замороженных активов России, в интересах Украины. Так что вопрос из стадии «а стоит ли» перешел на стадию «как лучше оформить»: то ли сделать облигации репарационного займа, то ли в форме компенсации ущерба компаниям, которые ушли из РФ, то ли просто взять и забрать да не морочить голову. То есть принципиальное решение принято и вопрос лишь в механике его реализации. Пока что в качестве первого шага приняли план Еврокомиссии по передаче прибыли, полученной от замороженных российских активов, в специальный фонд, из которого эти деньги в дальнейшем можно будет использовать для восстановления Украины. Следующий шаг – передача замороженных активов в этот же фонд. Но до него еще многие месяцы. Что характерно, если раньше вопрос этот вызывал у российских властей крайне нервную реакцию вплоть до угроз превратить мир в труху, то в январе басовитый лай половозрелого алабая превратился в легкое поскуливание обиженного щенка. Это очень похоже на стадию принятия с легким привкусом депрессии. Власти РФ уже готовятся подавать в суд. А чтобы это звучало еще более жалко и убого, то утоняют, что суд будет международный. Бюджет Нефтегазовые доходы бюджета не дотянули до плана, а по сравнению с прошлогодними рухнули почти на четверть. А если посмотреть на декабрьские доходы относительно ноября 2023 года (651 млрд руб vs 962 млрд руб), то падение составило целую треть (!). Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) сократился на 7,2% для нефти и на 35% в газе – до 7,8 и 1,2 трлн руб. соответственно. Экспортные пошлины сократились в общей сложности на 61% — с 2,5 трлн до 977 млрд руб. Не лишним будет обратить внимание наших читателей, что все эти цифры в рублях. А ведь экспортные доходы вообще-то идут в валюте. То есть с учетом девальвации рубля на 30-40% от этих цифр можно отнять еще добрую треть, чтобы оценить реальное положение дел. Слово «провал», пожалуй, будет достаточно близким термином для его описания. Показательной в этом плане стала оценка платёжного баланса за 2023 г от Центробанка. Профицит практически аннигилировался, опустившись до $50.2 vs $238 млрд в 2022 г. То есть снизился на 80%. Причиной коллапса стал обвал экспорта товаров (-29%) из-за санкций, снижение цен на нефть и газ, уход с рынка газа ЕС. В общем по итогам года дефицит бюджета второй год подряд превысил 3,2 трлн руб., а за два года составил 6,5 трлн. Дыру эту латали из ФНБ. Только лишь в декабре Минфин потратил из ФНБ на погашение дефицита федерального бюджета 2,9 триллиона рублей ($32,8 миллиарда по текущему курсу). В результате ликвидные активы ФНБ сократились в декабре на четверть, а в целом за год - более чем на треть в долларовом эквиваленте, составив на начало 2024 года $55,9 миллиарда. Такими темпами 2024 год вполне может стать последним годом, когда ФНБ видели живым. Напомним, в 2024 году в бюджете заложено резкое увеличение затрат (рост на 13.3% до 36.7 трлн), которое в текущих реалиях будет невозможно компенсировать ростом доходов. Долги и пузыри Несмотря на то, что основные проколы пузыря были сделаны еще летом 2023 года (повышение ставки ЦБ, ужесточение условий получения ипотеки), наличие лагов, ажиотажного спроса (эффект последнего вагона уходящего поезда), а также общей инерции пока удерживали систему в условном равновесии. Тем не менее процесс сдутия начинает набирать обороты. По данным Росреестра в декабре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 14 864 vs 15 393 и 17 129 двумя месяцами ранее. То есть относительно октября падение уже составило около 14%, а если смотреть на 2021 год, то имеем минус 27%. Причина этого снижения очевидна: ипотеки в 2024 году станет физически меньше, а именно она была драйвером надувания пузыря. По данным Росреестра, в декабре число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 9 664 vs 10 109 и 11 256 двумя месяцами ранее. Снижение относительно октября на 15%, а если смотреть на 2021 год, то имеем минус 28,7%. Как видим, цифры сходятся. Тем временем, ставки по рыночным ипотечным программам продолжают неуклонно расти и в среднем по рынку уже поднялись почти до 17%. На фоне этих данных, текущих тенденций и очевидных перспектив начинается жабогадюкинск (что всегда является явным признаком наличия проблем). Напомним вкратце предысторию. Летом 2023 года власти РФ сделали для себя неприятное открытие – бесплатного сыра не бывает. Оказывается, льготная ипотека на само деле не льготная, просто платит за нее не тот, кто берет кредит, а государственный бюджет. Просто раньше суммы были в масштабах всего бюджета малозаметны, а после того, как начали выдавать льготную ипотеку направо и налево вдруг выяснилось, что цена вопроса – это триллионы рублей, а денег, как мы выяснили выше в бюджете нет. Для справки: с момента запуска в 2020 году льготной ипотеки по текущий момент общий объем лимитов, предусмотренных федеральным бюджетом на покрытие расходов банков, превысил 12 трлн руб. Поэтому правительство решило слегка сэкономить и сократить размер компенсации разницы между ставкой по госпрограмме и ключевой ставкой. Крупнейшие банки, которые «держат» под 85% рынка ипотечного кредитования в свою очередь отметили, что работать себе в убыток они не будут и приняли волевое решение ввести комиссии с застройщиков. Например, «Сбербанк» с начала 2024 года ввел комиссии в размере 7,5–11% от суммы кредита для застройщиков. Инициатива так понравилась всем в банковской системе, что такие платежи появились у ВТБ, Альфа-банка, банка «Уралсиб» и других. С другой стороны, инициатива не понравилась застройщикам. Ряд крупных застройщиков пообещали отказаться работать с банками, которые ввели комиссию. Центробанк тоже был не восторге от ноу-хау банков, поскольку вполне логично предположил, что застройщики платить 10% сверху не будут и попросят это сделать покупателей. Ну а мнение покупателей традиционно никого не интересовало: ни банки, ни застройщиков, ни Центробанк. Что имеем в сухом остатке? Неизбежное схлопывание пузыря ипотечного кредитования. А если кто-то сомневается в этом, то вот вам недавнее заявление заместителя министра финансов РФ Ивана Чебескова: «Льготные ипотечные программы должны быть точечными и не охватывать большую часть рынка». Переводим на идиоматический: «Карфаген должен быть разрушен». Итоги, выводы, перспективы В порту в Усть-Луге ни с того ни с сего загорелся химический завод (на пару цистерн и насосную станцию стало меньше, при этом завод встал, и эксперты говорят, что каждый день простоя будет обходиться в $2 млн), а нефтебаза в Клинцах почему-то разгорелась так, что пришлось слать целый пожарный поезд, что, впрочем, не спасло от выгорания четыре резервуара с нефтепродуктами общим объёмом в 6 тысяч кубометров. Аналогичная оказия произошла на нефтебазе в Туапсе. Календарно это события уложились в неделю для понимания масштабов проблемы. ПВО у России становится меньше, а дронов неизвестного происхождения – больше. А это значит, что экономика РФ в 2024 году столкнется с еще одним довольно интересным следствием (последствием) «спецоперации». В условиях, когда иностранных инвестиций нет от слова совсем, а резервы либо почти проедены, либо в обозримом будущем будут конфискованы, а своих средств у предприятий практически нет, потому как государство уже пошарило по их карманам, то возникает закономерный вопрос – за счет чего восполнять потери? Еще рез: речь не о каком-то мифическом развитии, а о банальном восстановлении условной нефтебазы, нефтеперерабатывающего завода или химического завода. Ну и опять же, что делать, если опыт Шмякино-Шемякино будет не разово распространяться на условный Белгород, Воронеж или Курск, а станет явлением системным? Что по этому поводу скажет экономика как приграничных регионов, так и страны в целом? А что будет с ЖКХ в феврале, когда морозы вообще-то не слабее, чем в январе? Ведь не будет феи, которая махнет палочкой и снимет износ труб и оборудования. А что будет если турецкие и китайские банки не вернутся к норме в плане работы с платежами из/в Россию? А если США забанят еще пару-тройку десятков танкеров, то, что там вообще останется от теневого флота и кто будет перевозить российскую нефть? В общем, январь дал много почвы для раздумий и вопросов, ответы на некоторые их них мы получим уже в ближайшее время. На этом на сегодня все, но не все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами. И не забываем продавать рубль.
Длинная
от Trade24Fx
22
1 августа я писал о том, что ожидаю коррекцию к 86-88р и нижеВсем привет! Внести поправки к своей прошлой идее которую я написал в августе, решил уже ориентируясь на график MOEX. Кому лень смотреть на мою прошлую идею, пишу ещё раз. На графике хорошо читалась 5 волновая структура которая заканчивалась в районе 100 рублей за доллар, психологический барьер в 100 рублей должен был заставить действовать ЦБ и правительство что бы показать гражданам о том, что с экономикой не всё так плохо, ну и последний момент, политическая повестка - выборы. На графике сформировался в дополнение к моим прошлым аргументам восходящий клин и в данный момент он себя полностью реализовал. Но всё же ожидаю завершение движения в район золотого сечения по Фибо 0,618. Далее будет видно. На пути к этой цели нас ещё ждёт EMA 200 которая может послужить хорошим фактором для поддержки цены. Можно ожидать продолжение снижение цены до ~80 рублей за доллар, вопрос в том, на сколько готово далеко зайти правительство в этом вопросе т.к. мы не раз слышали что для нашей экономики выгоден высокий курс доллара, бюджет же откуда-то пополнять нужно. Но как мне кажется мы всё же остановимся в районе 85 рублей за доллар. В любом случае нам нужно будет закрыть ГЭП в районе 97 рублей, но это я думаю произойдёт не раньше президентских выборов.
Короткая
от neverovv
Доллар просто так не сдается $Уровень 92.5 отработал очень четко . Фигура двойная вершина не завершена , соответственно ожидаю Рост с тестом хая 102 руб. в течении 2-3 недель . Основной диапазон движения боковика 92.5 - 102 в который как обычно может лечь доллар для накопления энергии для последующего движения . После достижения цели 102 далее по ситуации , или пробой с последующим ростом или откат и снова тест 92.5
Длинная
от ramzes.rra
🇷🇺 РУБЛЬ. КУДА КАТИМСЯ?👀Наша валюта продолжает девальвироваться несмотря на принятые ЦБ меры. ❓Что происходит и почему рубль не стабилизируется? Я постаралась доступным языком изложить основные причины: 1️⃣ Продолжается ОТТОК КАПИТАЛА из страны как бизнеса, так и физ.лиц. Поэтому остается высокий спрос на валюту. 2️⃣ СООТНОШЕНИЕ ИМПОРТА И ЭКСПОРТА. Высокий уровень внутреннего потребления вызывает спрос на импортные товары, комплектующие, детали, которые идут дорогим параллельным импортом и которые надо покупать за доллары. Сюда же можно отнести и внутренний спрос на валюту со стороны физ. лиц в связи с ожиданиями сильной девальвации и инфляции. Получается импорт растет, а наш экспорт при этом незначительно снижается, согласно ограничениям ОПЕК+, а также запрету со стороны властей на отгрузку нефтепродуктов (чтобы стабилизировать и снизить цены на бензин внутри РФ). 3️⃣ ВОЗВРАТ И ПРОДАЖА ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ. При том, что ЦБ настоятельно рекомендовал экспортерам продавать большую часть валютной выручки и даже ввел экспортные пошлины. Тем не менее, экспортеры предпочитают придерживать ее на своих зарубежных счетах, создавая дополнительный дефицит валюты, а для уплаты налогов они просто кредитуются в банках (даже под текущую высокую ставку). 4️⃣ Мы ПРОДОЛЖАЕМ ПЛАТИТЬ ПО СВОИМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ (евробондам) нерезедентам в рублях, что дополнительно вызывает спрос на доллары с их стороны. 5️⃣ За экспорт наших нефтегазовых ресурсов С НАМИ РАСПЛАЧИВАЮТСЯ В РУБЛЯХ И ДРУЖЕСТВЕННЫХ ВАЛЮТАХ, а это дополнительный поток рублей внутрь страны при высоком спросе на доллары со стороны импортеров. 6️⃣ Когда на нашем рынке были НЕРЕЗИДЕНТЫ, они заходили на рынок с валютой и покупали наши активы (акции, ОФЗ с более высокой ставкой, чем у них), соответственно был приток долларовой массы в страну и рубль был более крепким. Поэтому повышение ключевой_ставки и не сыграло сейчас практически никакой роли для стабилизации курса рубля. 👉🏻 Если совсем кратко, то: Пока длится СВО и на страну наложены санкции и мы находимся в изоляции, нам сложно продавать наши энергоресурсы, соответственно мы получаем меньше доходов от экспорта при возросших расходах (на СВО). А при снижении экспорта, ослабление нац. валюты - это единственный способ восполнять дефицит бюджета и поддерживать экономику. Единственный момент, который сейчас может действительно существенно затормозить рубль - это то, что перед Президентскими выборами я думаю кое кем будет оказано сильное давление на ЦБ и он (ЦБ) засуетиться активнее и найдет-таки способы "загнать" рубль под важную психологическую отметку 100 и продержать его там до окончания выборов. Ну, чтобы народу было психологически легче. Чтобы "голосовал" правильно... Ну, а далее ослабление продолжится.
Длинная
от My_Diary
17