Регистрация

Консенсус_прогноз

«Группа Черкизово»: стоит ли брать акции в 2025?Друзья, пока вы скроллили ленту, я копался в цифрах. Разбираем «Черкизово» RUS:GCHE — крупнейшего мясного игрока России. Есть ли рост, рвы и адекватная цена? Делюсь выводами! Финансы, мультипликаторы: ROE: 16,26% — выше нормы (15%), капитал работает. ROIC: 12,17% — выше среднего (10%), ресурсы в деле. Опер. маржа: 11,76% — не 20%, но для еды окей. Debt/Equity: 1,14 — чуть выше нормы (<1), терпимо. Net Debt/EBITDA: 2,87 — умеренная нагрузка (<2 лучше). Выручка: 259,8 млрд ₽ (+рост). Долги есть, но не критичны. Первый отбор пройден! Экономические рвы: 🔴 Технологии и бренды: Черкизово-Экспресс (срок хранения мяса) и завод Cherkizovo-Oils (соя). Petelinka, Куриное Царство — топ-бренды с лояльностью. 🔴 Масштаб: 400 тыс. т птицы, 180 тыс. т свинины, полный цикл. Себестоимость ниже — прибыль выше. 🔴 Гибкость: экспорт +20% в 2024-м, несмотря на санкции. Биссектриса Арсагера: Цена (Pф): 4118 ₽. BVф: 2964 ₽. ROEф: 15,93%. Rт: 27,19% (дивы + рост). Pт: 1737 ₽. Итог: переоценка (1,39 > 0,59). Но прогноз 5000 ₽ — это оптимизм рынка. Моя цель: 4351 ₽ — тут цена ложится на биссектрису. 😊 Плюсы: рост, рвы (бренды, масштаб), выручка 259,8 млрд ₽. 😕 Минус: цена завышена (4118 ₽ vs 1737 ₽). Интересный кейс для портфеля? Решайте сами! Репост — поддержка! Что дальше разбираем, друзья? Пишите в комменты! 👇
RUS:GCHEДлинная
от Max_Dividend_Maniacs
Анализ компании «Займер» на наличие экономических рвов«Займер» — это первый в России сервис, где микрокредиты оформляются без участия человека. В основе работы системы — сверхскоростной робот, который анализирует почти 2 тысячи параметров заявки клиента и в течение минуты принимает решение о выдаче кредита. Уникальные патенты, бренды или технологии 🔸 Компания «Займер» не обладает патентами или свидетельствами на программы для ЭВМ, базами данных, которые могли бы стать устойчивым конкурентным активом. Однако у нее зарегистрировано несколько товарных знаков (с логотипом и без), что помогает выделяться на рынке микрофинансирования. Оценка: 2 из 5 — Зарегистрированные товарные знаки добавляют определенную идентификацию, но отсутствие эксклюзивных технологий или патентов снижает потенциал создания непреодолимого технологического рва. Масштаб компании и экономия на издержках 🔸 По состоянию на 30 сентября 2024 года активы компании составляют 15,8 млрд рублей. 🔸 Высокая степень автоматизации бизнес-процессов позволяет значительно снижать операционные расходы, расширять продуктовую линейку без существенных дополнительных инвестиций и оптимизировать затраты на IT и маркетинг. 🔸 Диверсификация источников трафика снижает стоимость привлечения новых клиентов. Оценка: 4 из 5 — Масштаб бизнеса и автоматизация обеспечивают компании заметное конкурентное преимущество через экономию на издержках, даже если данные пока не позволяют оценить эффект в абсолютных цифрах. Лояльность клиентов 🔸 Отзывы показывают, что многие заёмщики остаются лояльными: около 90% клиентов, оформивших и погасивших займ, возвращаются для повторных обращений. 🔸 Простота оформления, прозрачные условия и положительный клиентский опыт способствуют высокой степени удержания клиентов. Однако встречаются и негативные отзывы, где некоторые заёмщики жалуются на отсутствие лояльного отношения или даже угрозы со стороны сотрудников. Оценка: 4 из 5 — Несмотря на отдельные негативные случаи, общая картина указывает на высокий уровень лояльности, что является важным рвом для микрофинансовой компании. Реакция на конкурентов 🔸 «Займер» успешно справляется с конкуренцией за счет диверсификации каналов привлечения клиентов, что снижает затраты на привлечение новых заёмщиков. 🔸 Компания обладает одной из крупнейших баз клиентов МФО в России и использует собственные технологии для создания лучшего клиентского опыта. 🔸 Масштабируемая IT-архитектура и гибкая бизнес-модель позволяют быстро адаптироваться к изменениям в операционных условиях и усиливать рыночную долю. Оценка: 4 из 5 — Стратегия компании позволяет ей эффективно конкурировать даже в условиях сильной конкуренции в секторе микрокредитования. Факторы, которые могут подорвать позиции компании 🔸 Регуляторное давление: микрофинансовый сектор строго регулируется, и возможное ужесточение политики Центробанка может негативно сказаться на бизнесе. 🔸 Снижение доли основного продукта (займы до зарплаты) и рост расходов на привлечение клиентов могут снизить рентабельность. 🔸 ESG -факторы: репутация МФО в глазах инвесторов зачастую неблагоприятна. 🔸 Неудачные размещения конкурентов из смежных секторов также могут создать давление на позиции компании. Оценка: 2 из 5 — Серьезные внешние риски и потенциальные внутренние вызовы существенно ослабляют устойчивость экономического рва. Средняя оценка: 16 из 25 . Компания «Займер» обладает умеренными экономическими рвами с итоговой силой около 3.2 . Сильными сторонами являются масштаб бизнеса, высокая автоматизация, диверсификация источников трафика и значительная лояльность клиентов, что позволяет снижать издержки и эффективно конкурировать. Однако отсутствие уникальных технологических активов (патентов) и существенные регуляторные и рыночные риски снижают общую устойчивость рва. Оценка компании «Займер» по мультипликаторам и биссектрисе Переоценённость: Согласно методике «Биссектрисы Арсагеры» справедливая цена акций должна быть около 31,28 ₽, а не 140 ₽. Это значит, что акции торгуются с огромным дисконтом от своей фундаментальной оценки — завышены более чем в 4 раза! Непропорциональность доходностей: При ROE всего 9% против требуемой доходности 33,56% компания явно не генерирует достаточный рост собственного капитала, чтобы оправдать такую высокую цену. Другими словами, эффективность бизнеса не поддерживает текущий уровень оценки. Внимание к дивидендам: Хотя дивидендная доходность выглядит впечатляюще — 22,31 %, дивиденды ( 31,24 ₽) значительно превышают прибыль на акцию ( 10,50 ₽). Это может быть тревожным сигналом о том, что финансовая устойчивость компании вызывает вопросы. Друзья, по методике «Биссектрисы Арсагеры» акции «Займер» выглядят переоценёнными. Прежде чем покупать, тщательно анализируйте дивидендную политику и насколько реально эффективность компании соответствует её рыночной оценке. Также стоит учесть, что первая выплата уже произошла. А оставшиеся 3 выплаты пока в прогнозах. Даже рекомендаций не было. С другой стороны, именно этот фактор и может послужить триггером для дальнейшего роста. В случае, если дивы по рекомендациям составят 14,8% , то цена рванёт вверх. А если нет, то, скорее всего, цена продолжит падение до уровня 119,22 ₽ за акцию. В общем и целом оценки по рвам и биссектрисе помогают понять, стоит или нет покупать акции «Займера» в долгосроке. Я пока повременю с покупкой! 😁 Друзья, всем удачной торговой недели! Надеюсь все зарядились позитивом и готовы к сумасшедшим профитам? Как называется мой канал в телеге наверное уже догадались? В таком случае, милости просим (публикации там всегда выходят первыми). P. S. Между прочим, я тут серьёзно застрял с расчётами и заметил сильную зависимость в биссектрисе от прогнозной цены. Немного расстроился, но как раз это натолкнуло на одну интересную мысль... P. P. S. Но сначала закончу серию. Осталась заключительная часть — "Про ошибки при анализе рвов, заблуждениях в использовании мультипликаторов и рассмотрим кейсы компаний, которые потерпели фиаско, но у которых на первый взгляд были сильные рвы" .
RUS:ZAYMДлинная
от Max_Dividend_Maniacs
2