Регистрация

Драги

В серебре нет намека на лонгПо серебру агрессивный шорт в лонговом канале, оранжевые кластера предварительных накоплений не дают отскок, покупателя совсем нет. На текущий момент под всеми ЕМА, 50% по фибе не дали реакции вообще. Если не будет отскока от нижней границы восходящего канала, и от 22,666 где значимый уровень коррекции по фибо, то ожидаю цель 21,610 в размер верхней манипуляции канала. Отскок от границы канала в случае позитивного сценария не должен быть стремительный после такого отвесного падения, нужно формировать разворот и ждать скользящие.
TVC:SILVERКороткая
от JnDayTrader
Восхождение евро началось! На резком зявлении главы ЕЦБ евро обрушилось, но это стало лишь поводом для огромных покупок евровалюты. Огромные объёмы чётко говорят нам, что будет рост к 1,20 минимум. А графический паттерн "двойное дно" дополнительно подтверждает начало бычьего тренда. Что-ж! Скупать на всё евро.
Длинная
от satanclaws
Расследование в Белом доме снова в центре внимания инвесторовАзиатские рынки растут во вторник игнорируя слабые производственные показатели в Китайской экономике, а доллар решил повременить с ростом, так как расследование вмешательства России в президентские выборы США привело к обвинению бывшего управляющего предвыборной кампании Трампа по целым 12 статьям. "Охота на русских» долгое время была блуждающей болью для американской валюты, время от времени напоминая о своем присутствии. В этот раз следователи добрались до лоббиста Пола Манафорта, руководителя избирательной кампании Трампа, предъявив ему обвинения в конспирации, отмывании денег и уклонения от уплаты налогов. Демократы рассчитывают, что Манафорт окажется слабым звеном в деле вмешательства Москвы в президентские выборы, так как длинный обвинительный список обещает множество ценных подробностей в процессе допроса и возможно сотрудничество с его стороны. Корейский индекс KOSPI вырос на 1% до нового максимума после того как Сеул и Пекин пошли на уступки друг другу по вопросу размещения американских ПВО в Южной Корее, что Китай расценивал как нарушение военного баланса в регионе. Уолл стрит отступил от максимумов понедельника расстроенный тем, что законодатели США могут избрать путь постепенных изменений вместо однократного снижения в обсуждаемой налоговой реформе. Фондовые рынки встретили предложение находясь на рекордных значениях, что позволило им скорректироваться до более безопасного уровня. Доллар находится в продажах второй день подряд, после того как ралли уперлось в 3-месячный максимум на уровне 95.00. Длинные позиции с текущих уровней могут быть небезопасными, так как американская валюта вероятно переживет более серьезный откат на расследовании Белого Дома, прежде чем снова расти на ожиданиях рефляции. Доллар взял паузу. Надолго ли? Давление на доллар также оказывают сообщения о том, что Трамп выберет в качестве главы ФРС Джереми Пауэлла, который считается наиболее миролюбивым кандидатом среди всех. Его наиболее вероятным конкурентом на данную должность считается экономист Джон Тейлор, известный своим правилом Тейлора в вопросе темпов наращивания денежной массы в экономике. Решение Банка Японии Японская иена незначительно отреагировала на решение ЦБ сохранить QE в неизменном объеме, в то время как прогноз по инфляции для текущего фискального года был снижен, что стало медвежьим сигналом для иены. Рынки ожидали предложений по дополнительному стимулированию от новичка в комитете по монетарным решениям Гуши Катаока, который в прошлый раз раскритиковал отсутствие изменений в программе скупки активов. Однако он ограничился заявлением, что Банк Японии должен дать понять о своей приверженности к смягчению для поддержания доходности долгового рынка на ключевом уровне (около 0%). Банк Японии все еще надеется достигнуть целевого уровня инфляции в 2% к 2020 году. Артур Идиатулин
Длинная
от Tickmill
Доллар ждет большое ралли на этой неделеФондовые рынки обновляют максимумы в понедельник, так как ведущие экономики мира показывают обнадеживающие темпы роста, а ведущие ЦБ не торопятся сокращать стимулирование. Нефтяные цены, главный источник инфляционного давления, пробили многомесячные уровни сопротивления, окончательно знаменуя переход к бычьему рынку. Напряженность связанная с трениями Испанского правительства и Каталонии несколько ослабли, однако евро оказалось под давлением из-за отличной статистики по американской экономике, обозначившей среднесрочное доминирование доллара среди основных валют. Медвежья интерпретация рынками заседания ЕЦБ запустила процесс ослабления евро, которое приняло почти бесконтрольный характер в пятницу, с сильно опережающими прогнозы данными по американскому выпуску и потреблению. В третьем квартале ВВП вырос на 3% в годовом выражении, потребление на 2.4% при прогнозе в 2.1%. Количество буровых вышек на 27 октября сократилось с 913 до 909, показал отчет Baker Hughes. EURUSD нашел поддержку в пятницу на уровне 1.16, навязав небольшую борьбу в понедельник, но с минимальным успехом. И это очевидно, ведь для доллара вскоре состоится еще более важное событие, а именно принятие налоговой реформы Трампа. Рост фондовых индексов США подсказывает, что инвесторы усиленно закладывают положительный исход, а в бизнес кругах США уже идет активное обсуждение новых налоговых реалий. Большая часть успеха законопроекта уже заложена в доллар, но часть текущей неопределенности он еще отыграет, сходив на уровень 1.14 против евро. Дополнительный импульс американской валюте вероятно также придаст Федеральная резервная система, заседание которой пройдет в эту среду. Изменений в монетарной политике не ожидается, однако оценка экономического роста Америки и перспективы инфляции окажутся весьма полезными для сомневающихся инвесторов. От Банка Англии ожидают решительных действий по ужесточению денежно-кредитной полиитки, однако волатильность решения может в значительной степени превзойти реакцию на решение ЕЦБ продолжить стимулирование. На экономику Англии, как и на ожидания продолжают давить затянувшиеся переговоры по Брексит, провал которых может легко сводить фунт обратно на $1.20. Поэтому ставки на ужесточение политики регулятора в условиях наличия потенциального системного риска выглядят менее привлекательными, чем короткие позиции, особенно по отношению к американскому доллару. Говоря о самом заседании Банк Англии, следует сосредоточиться на обновленных прогнозах комитета по ВВП и инфляции в определении краткосрочной реакции фунта, так как само повышение ставки уже практически заложено в цену. Если посмотреть на отчет CFTC инвесторы увеличили короткие позиции по фунту, в то время как чистая позиция впервые с сентября перешла в отрицательную территорию, так как разрешение вопроса о стабильности экономики после выхода из ЕС будет еще тянуться во времени. Продажа GPBUSD в этих условиях с уровня 1.3250 выглядит весьма привлекательной сделкой. Артур Идиатулин
Короткая
от Tickmill
Почему Марио Драги не стоит торопитьсяЕЦБ Европейские фондовые рынки и евро замерли в ожидании результатов заседания ЕЦБ, в то время как на рынке фиксированной доходности небольшой ажиотаж и цена на облигации умеренно растет. Доходность казначейских облигаций США также снизилась после подъема до пика семи месяцев на спекуляциях о новой главе ФРС, которой вероятно станет кандидат с более агрессивной политикой нежели чем Йеллен. ЕЦБ планирует объявить сокращение программы скупки активов на сегодняшнем заседании и любое отклонение от наиболее вероятно сценария (30 млрд. евро, 9 месяцев) может потенциально вызвать волатильность на рынках, затронув в частности европейскую валюту и немецкие облигации. Драги вероятно изберет максимально осторожный подход к изменениям экстренного стимулирования начатого в 2014 году, так как инфляционное давление остается слабым и зависит от внешних факторов, таких как цены на нефть и глобального роста в целом. В сентябре цены выросли на 1.5% и внутренние драйверы инфляции все еще не проявили себя по мнению чиновников ЕЦБ. Очевидно, что Драги не хочет повторять ошибки своего предшественника Жан-Клода Трише, который перед своим уходом в 2011 повысил ставки только за тем, чтобы Драги через короткое время снова снизил их. ЦБ других европейских регионов в частности Швеции и Норвегии сохранили ставки на прежнем уровне и Риксбанк заявил что до середины 2018 года денежная политика будет оставаться нетронутой. ЕЦБ вероятно сохранит опцию реинвестирования дохода полученного с бондов достигших срока погашения, что станет своеобразной «подпиткой» предложения на долговом рынке. Размер скупки долга через эту опцию может достигать 15 млрд. евро кроме основной программы. Драги вероятно также волнует проблема удорожания евро на фоне восстановления, поэтому как сдерживающий фактор в любых изменений он возможно проявит себя сегодня. На европейскую валюту также оказывает давление борьба за независимость Каталонии. Сепаратистам дано 48 часов чтобы решить, сдадутся ли она властям или же будут бороться дальше. Новый глава ФРС В борьбе за кресло главы ФРС похоже выбыл директор национального экономического совета Гари Кон, сообщают источники знакомые с ситуацией. Спекуляции перед объявлением нового руководителя ФРС 3 ноября будет щекотать инвесторам нервы и сохранит неспокойную торговлю по американской валюте. Нефтяной рынок Цены на нефть просели после выхода отчета EIA, показавшего рост коммерческих запасов сырой нефти на 856К баррелей на прошлой неделе, в то время как запасы бензина снизились на 5.47. Это свидетельствует о процессе восстановлении баланса спроса и предложения на рынке бензина и указывает на постепенное замедление темпов переработки американских НПЗ. Саудовская Аравия продолжает поддерживать рынки намеками на продление нефтяного пакта до конца 2018 года, но инвесторы не торопятся закладывать комментарии в рынок. Артур Идиатулин
Короткая
от Tickmill
У Джанет Йеллен все меньше шансов остаться на постуНефтяной рынок WTI снизилась в среду но Brent продолжает расти, колеблясь около месячного максимума, так как Саудовская Аравия сообщила что решительно настроена покончить с переизбытком предложения, сдерживающим цены уже третий год подряд. Министр энергетики аль-Фалих сообщил, что королевство сделает все необходимое чтобы сократить запасы нефти в индустриальных странах до среднего значений 5-лет, давая понять инвесторам, что нефтяной пакт возможно придется продлить чтобы добиться равновесия на рынке. Данные ОПЕК и Международного энергетического агенства убеждают в снижении избыточных резервов и положительной динамики спроса в следующем году, но ценам все равно не удается преодолеть отметку в $60 за баррель, по большей части из-за того что даже продление пакта не сможет компенсировать добычу американских сланцевых компаний. С начала января, ОПЕК, Россия и другие крупные нефтепроизводители договорились снизить добычу на 1.8М баррелей в день. Соглашение истекает в марте, но чиновники усиленно прибегают к ободряющей риторике, чтобы сохранить надежды рынка на продление договора. Данные API вышедшие во вторник показали что запасы хранилищ США пополнились на 519К баррелей, в то время как консенсус предполагал снижение на 2.6М баррелей. Запасы бензина снизилась на 5.8М баррелей, при прогнозе в 17.000, что указывает на рост темпов переработки со стороны американских НПЗ. Доллар Доллар сохраняют устойчивость около трехнедельного максимума, в частности выглядит особо уверенно против японской иены, подогреваемый слухами о назначении экономиста Джона Тейлора на пост главы ФРС. Стоит заметить, что среди всех кандидатов наиболее миролюбивых взглядов придерживается Джанет Йеллен, поэтому новости о любом другом фаворите будут бычьим сигналом для доллара. Срок Йеллен истекает в феврале 2018 года. Волатильность по европейской валюте растет перед заседанием ЕЦБ на котором Марио Драги должен принять о сокращении объема скупки бондов, а также определить длительность измененной программы. Объем покупок может быть снижен до 20 млрд евро в месяц (ястребиный сценарий), 30 млрд. евро в месяц (умеренный) и 40 млрд. евро (голубиный сценарий). Однако основным вопросом который будет волновать инвесторов являются сроки продления программы, который и определит дальнейшее судьбу евро. Стоит отметить, что среднесрочная коррекция по европейской валюте становится все более актуальным сценарием. Пара EURUSD продолжает бороться за уровень 1.18 в преддверии важнейшего заседания центробанка за этот год. Австралийский доллар Австралийский доллар просел на 0.8% против доллара после выхода неудовлетворительных данных по росту потребительских цен. Центробанку Австралии остается два выхода - надеяться на ужесточение политики ФРС как фактор дальнейшего ослабления австралийского доллара, либо начать снижать ставки самостоятельно, двигаясь в противоположном направлении по сравнению с другими мировыми коллегами. Неожиданное усиление экономического роста в Великобритании, очерчивает путь для Банка Англии к повышению ставок впервые за десятилетие. Британский фунт Фунт вырос в среду благодаря данным по ВВП, показавшим более сильный рост чем предсказывалось. Динамика выпуска оказалась лучшей за год, чем немало удивило экономистов и дает надежды на то, что регулятор будет меньше колебаться в вопросе ужесточения денежной политики для защиты покупательной способности населения. Ранее глава банка Англии Марк Карни сообщал что ускорение инфляции возможно вынудит повысить ставки, что отправило фунт к уровню 1.36 против доллара. Затем британская валюта откатилась но перед заседанием на следующей неделе снова набирает популярность. Пара GBPUSD укрепилась до уровня 1.33. Решение о повышении ставки вероятно сохраняет элемент неожиданности но дальнейший рост фунта можно ожидать только при агрессивной риторики регулятора, что маловероятно. Артур Идиатулин
Длинная
от Tickmill
Драги пытается не идти на поводу у рынковНесмотря на большие ставки рынков на октябрьское заседание ЕЦБ, где должно быть принято решение о сворачивании политики, Драги старается придать событию как можно меньшее значение. На конференции во Франкфурте, президент ЕЦБ еще раз вспомнил о положительных моментах дешевой ликвидности, заявив что низкие ставки создают окно возможностей для европейских правительств для проведения реформы, которые «вернут сполна», как только ставки вырастут. «Исследование ЕЦБ показывает, что убедительных доказательств о пользе высоких ставок в деле реформ, нет. Противоположная ситуация больше похожа на правду - мягкие кредитные условия позволяют проводить реформы, которые улучшают макроэкономическую среду». Говоря о преимуществах низких ставок, сложно представить что Драги одновременно подразумевает необходимость их повышения. Это просто нелогично. Глава ЕЦБ сохраняет приверженность к подстраивающейся политике и вероятность разочарования в октябрьском заседании регулятора у рынков только растет. Так пара EURUSD продолжила умеренное снижение, в то время как доллар подрос почти против всех основных оппонентов, так как круг кандидатов нового главы ФРС сужаются, и количество ястребов в нем только растет. Очевидно, что выход из кризисной эры развяжет новому руководителю руки и позволит экспериментировать, в частности ускоряя повышение ставок. Индекс доллара вырос до уровня 93.50 и как отмечалось прежде имеет серьезные основания для дальнейшего роста. Инвесторы продолжают избавляться от бондов в США, так как инфляционный фронт действительно выглядит угрожающе для рынков фиксированной доходности. Согласно опросу Рейтер 82% опрошенных ожидают рост доходности на фиксированным рынке в следующие 12 месяцев, в то время как 85% верят что рынок перекуплен. Доходность на 2-летние казначейские бумаги США выросли до максимальных значений с ноября 2008 года, так как слухи о назначении нового кандидата на пост ФРС приобретают все более ясные очертания. Нацеленность китайского правительства на рыночные реформы, но с сохранение государственных интервенций в экономику сулят хорошие перспективы для глобальной инфляции. Британская безработица не изменилась в августе, находясь на уровне 4.3%. Положительной новостью оказался рост заработных плат до 2.2% по сравнению с прошлым годам, вопреки прогнозу в 2.1%. Сентябрьская инфляция совпала с ожиданиями, показал недавний отчет, однако продолжает перегонять рост зарплат, поэтому ужесточение политики Банком Англии остается актуальной темой обсуждения. Один из чиновников регулятора отметил, что давление на инфляцию из-за слабого фунта скоро сойдет на нет. На фоне укрепления доллара пара GBPUSD вполне может сходить на уровень 1.30 в ближайшие недели две, так как предпосылок роста у британской валюты довольно немного. Артур Идиатулин
FX:XAUUSDКороткая
от Tickmill
Загадочное поведение американской экономикиПользуясь моментом Статистика по американской экономике вышедшая во вторник, стала еще одним подтверждением того, что ФРС нужно поднимать ставки в декабре. ВВП США рос большими темпами во втором квартале чем ожидалось. Инвестиции в запасы выросли в августе на 1 процент, отражая уверенность производителей в улучшении потребительского спроса. Любопытно, что ВВП оказался устойчив к падению инфляционного давления во втором квартале, однако сохраняя зависимость с рынком труда, которых похоже оказался локомотивом роста в этом году. ФРС осознает что может далеко зайти с инфляционным таргетированием, и нужно использовать момент экономического роста, чтобы нормализовать ставки и получить некоторый “запас” стимулирования экономики. В октябре ЦБ наметил выходить из “долгов", нормализуя перегруженный баланс активов и в декабре должен осуществить незначительное повышение на 0.25%, так как экономика это позволяет сделать. Долгосрочные ставки ФРС опустил до 2.75%, так что при хорошей динамике вернуть рычаг ключевой ставки в рабочее состояние возможно будет уже к концу следующего года - середине 2019. Одобренный Конгрессом план Трампа будет значить что государство заберет часть работы ФРС по стимулированию экономики на себя. Причем высокий уровень потребительских настроений и доверия будет гарантировать толчок в потребительском спросе от налоговых послаблений. Предметом беспокойств остается масштаб влияние на экономику двух стихийных бедствий - ураганов Харви и Ирма. В следующие пару месяцев инфляция легко может перевалить на 2% за счет сил направленных на восстановление затронутых регионов. Резко подросшие цены на энергоносители из-за остановки НПЗ внесли немалый вклад в разгон инфляции. После может наступить откат и важно чтобы ФРС прочувствовала этот момент и не ухудшила положение излишним затягиванием “кредитных” гаек. Поэтому несмотря на сопутствующий ветер в виде роста основных показателей, ФРС может проявить осторожность в декабре и плавно перевести ожидания рынков на февральское решение. Хорошие вести из Японии Японская экономика не отстает от своих ведущих мировых коллег. CPI ускорился до 0.7% в августе, промышленное производство испытывает подъем за счет роста заказов из-за рубежа. Внутренний потребитель пока разочаровывает - так розничные продажи в годовом выражении отстали от прогнозов увеличившись всего на 1.7%. Доллар слегка подрос против иены но пока не спешит, пробитие июльского максимума 113.00 позволяет надеяться на дальнейшее ралли USDJPY в условии геополитического спокойствия. С уровней выше иене будет еще проще отскочить на новостях с Северной Кореи. Инфляция в Еврозоне В пятницу вышли данные по инфляции в еврозоне за сентябрь и к сожалению не позволяют строить уверенные прогнозы по заседанию Драги в октябре. Целевой показатель отступил на 0.1% до 1.5%, но потребительские и инвестиционные настроения подсказывают что замедление временное и что Драги пора сокращать стимулирование. EURUSD гуляет с неопределенными намерениями, отправившись в крутое снижение до 1.17 пара быстро оправилась от ястреба ФРС и вернулась к 1.18. Противостояние растет, но стоить понимать что ЕЦБ предстоит проделать долгий путь по ужесточению политики в то время как ФРС уже почти прошла полпути, поэтому запас роста у евро несомненно больше. Артур Идиатулин
FX:XAUUSDДлинная
от Tickmill
ФРС неожиданно разыгрывает лучший сценарий для доллара. Федеральная Резервная система оставила процентную ставку без изменений на заседании в среду, однако допустила третье повышение в декабре несмотря на проблемы инфляционного фронта в США. Как и ожидалось ФРС объявила о сокращении баланса активов размером 4.2 трлн. долларов, большая часть которого была аккумулирования после ипотечного кризиса 2008 года. Согласно новым экономическим прогнозам, 11 из 16 опрошенных чиновников внезапно посчитали “уместным” диапазон ставок в 1.25-1.50% к концу этого года. Шансы на третье повышение ставки на 0.25% резко возросли 70.5% согласно данным CME. В программном заявлении ФРС сюрпризом для рынков стала удовлетворительная оценка динамики рынка труда, инфляции и инвестиций. Акцент был сделан на устойчивость показателей, а не на конкретное совпадение с прогнозами, что стало достаточным условием для продолжении цикла нормализации. Глава ФРС Джанет Йеллен поставила под сомнение недавнее затишье в инфляции как свидетельство слабости экономики, заявив что данный вопрос нуждается в дополнительном исследовании. Краткосрочные риски по мнению регулятора остались “сбалансированными”, однако выводы по причинам замедления инфляции могут существенно изменить курс политики, заявил глава регулятора. Хотя основное внимание инвесторов было приковано к судьбе декабрьского повышения ставки, любопытным оказалось также долгосрочное изменение целей регулятора в сторону понижения. Так, долгосрочная ставка, т.е. ставка на которой нормализация политики будет закончена, снижена до 2.75%, хотя до кризиса 2008 года Федрезерв считал комфортной для экономики ставку заимствований на уровне 5.0%. Теперь кривая долгосрочной доходности выглядит еще более привлекательной что потенциально может дать сигнал для продолжения роста на долговом и фондовых рынках, так как мягкие кредитные условия в экономике соблаговолят инвестиционному оттоку из денежного рынка в корпоративный долг и развивающиеся рынки с высокой ставкой, например Россию. Поэтому реакция по паре USDRUB на бычье окончание года в США стала не столь заметной, так как видно, что поступили смешанные сигналы. Индекс доллара вернулся на уровень 92.00, основные оппоненты доллара отреагировали резким падением, однако импульс довольно быстро угас и четверг проходит достаточно спокойно для валютного рынка. Решение ФРС выявило перекупленность золота, как за счет нестабильной геополитики, так как и недооценку шансов третьего повышения ставки. Актив рухнул на $15 и продолжает бороться за уровень $1,300 оставаясь в поиске фундаментальных факторов для сохранения позиций. Публичная неделя Марио Драги. Для европейских инвесторов пристально следящих за действиями ЕЦБ, окончание недели может стать весьма насыщенной. Президент Марио Драги три раза появится на публике начиная с четверга и на следующей недели, в то время как его коллеги из ЕЦБ также будут выступать на различных мероприятиях по всей Европе. Темы выступлений не связаны с монетарной политикой, однако чиновники могут использовать их для корректировки рыночных настроений перед заседанием ЕЦБ которое пройдет в октябре. По заявлениям Драги в сентябре, следующее заседание пройдет весьма продуктивно, так как будут приняты сразу несколько решений и представлены экономические прогнозы и указания по дальнейшей политике регулятора. Повышенный спрос на топливо в США Сильный доллар сдержал рост нефтяных цен, в то время как отчет EIA был вторую неделю подряд проигнорирован рынком из-за дисбаланса в потреблении и поставках на американском рынке. Отчет EIA показал что запасы бензина снизились третью неделю подряд до минимума с ноября 2015 года, значение запасов дистиллятов из-за повышенного спроса и вовсе упало до минимальных значений с 2011 года. Положительные моменты отчета скомпенсировал рост нефтяных запасов на 4.6М баррелей, на 700К баррелей выше консенсус прогноза. Артур Идиатулин
FX:XAUUSDДлинная
от Tickmill
Нефть растет вслед за восстановлением НПЗ в США Немецкий производственный сектор сдает позиции, показал отчет по производственным заказам опубликованный в среду. Ключевой показатель внезапно снизился на 0.7% в июле, после роста на 0.9% в предыдущем месяце. Подвели местные потребители, в то время как спрос внешнего мира остался стабильным. Положительным моментом отчета стало замечание, что рост заказов достиг предкризисных максимумов 2008 года. Инвесторы вероятно посчитают уход показателя в красную зону временным и обусловленным сезонными факторами, однако для пессимистов это может стать еще одним аргументом идти против толпы. Цены на нефть перешли в восстановление во вторник после того как Motiva Enterprises, крупнейший НПЗ США, частично возобновил работу по переработке нефти. Сроки возвращения на полную мощность пока неясны, так как затопленные участки вероятно потребуют ремонта. Масштаб повреждений трудно оценить, но он обещает оставить долгий след перебоев в работе нефтяной отрасли. По словам представителя компании, к концу недели загрузка мощностей может достигнуть 40%. Однако окончательно расстаться с природными катаклизмами у нефтеперерабатывающего сектора США пока не получится. Курс на Флориду может взять не менее разрушительный ураган Ирма, который может усугубить проблему перенасыщения американского нефтяного рынка. Дальнейшая динамика WTI будет зависеть от выяснения масштаба разрушений и темпах возвращения в строй основных НПЗ страны вблизи Мексиканского залива. Министры торговли США, Канады и Мексики спасают торговое соглашение NAFTA, несмотря на критику Трампа о том, что торговые упрощения с партнерами на континенте загоняют торговый баланс США в минус и отнимает у экономики рабочие места. Согласно официальным комментариям чиновникам им удалось договориться по вопросам малого бизнеса, цифровой торговли, услугах и окружающей среде с "космической скоростью”. Для США это означает частичный провал протекционистских инициатив Трампа, рост песо и канадского доллара. Неудачная попытка Трампа выстроить торговый барьер между США и Канадой также положительно скажется на нефтяных ценах, учитывая что Канада является одним из главных экспортеров углеводородов в США. Баррель WTI подрос на полпроцента, находясь в шаге от отметки $49. В ряд чиновников ФРС растет недовольство их собственной политикой (по очевидным причинам) и появляются призывы отложить разговоры о третьем повышении ставки на неопределенное время. Для доллара это несомненно медвежий сигнал который получит шанс на отработку после выступления Драги в четверг. После нескольких месяцев разочаровывающей инфляции перестал удивлять и рынок труда с 0.1% ростом зарплат и 156К новых мест в августе. Разговоры о нормализации ставок в такой ситуации может вести только уж совсем бесстрашный “ястреб”. После погружения в зону поддержку ниже 92.00 и коррекции, индекс доллара вновь катится по наклонной но пока без острых моментов. Слабые попытку навязать бычью борьбу может говорить о том, что в диапазоне 92-93 происходит незаметная консолидация медвежьих сил чтобы вытеснить доллар с уровня 90. Первый штурм может быть приурочен к завтрашнему заседанию ЕЦБ, ну а тотальная зачистка вероятно состоится на заседании ФРС в середине сентября, на котором решится судьба американского баланса активов. Артур Идиатулин
FX_IDC:XAUUSDКороткая
от Tickmill
"Примерное поведение" евро перед заседанием ЕЦБАвстралийский банк продлил период мягких кредитных условий для ипотечных заемщиков, ключевых агентов долгового финансирования в стране, оставив ставку неизменной на уровне 1.5%. Миролюбивый ход ЦБ был предсказан всеми 27 опрошенными экономистами Блумберг и отчасти был оправдан позитивной статисткой по рынку недвижимости. Низкая ставка также необходима для сдерживания роста национальной валюты, значительно укрепившейся с начала года. Австралиец вырос благодаря улучшению дел у главного торгового партнера Австралии - Китая, достигший успехов в ограничении оттока капитала, повышения активости в сфере производства и услуг. Спрос на защитные активы продолжает оставаться стабильно высоким и в ближайшее время будет только увеличиваться из-за непредсказуемости действий Северокорейского лидера. Золото консолидируется перед прорывом годового максимума, иена демонстрирует рост несмотря на близость Японии к источнику геополитической напряженности. Неопределенность в отношении Северной Кореи сохраняется, так как страна планирует осуществить запуск еще одной ракеты до субботы. По заявлению национального агенства, предыдущий запуск водородной бомбы показал беспрецедентную мощность взрыва. Спрос на риск будет оставаться ограниченным до заседания ЕЦБ 6 сентября, на котором Марио Драги озвучит дальнейшие указания по денежно-кредитной политике ЕЦБ. Основные спекуляции развернулись вокруг удорожания евро и его влиянии на инфляцию и рост выпуска. Комментарии Марио Драги именно по этому вопросу окажут непосредственное влияние на дальнейшую динамику евро. Рост национальной валюты может быть фундаментально оправдан экономическим подъемом в еврозоне, однако осторожные инвесторы видят в нем чрезмерно оптимистичную интерпретацию как макроэкономических данных, так и заявлений ЕЦБ. На сторону оптимистов встал член управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны, заявив что недавнее укрепление евро не стоит “драматизировать”. Однако заглянув в историю, можно вспомнить слова Драги в 2014 году о том, что “как правило 10% удорожание национальной валюты может снизить инфляцию на 20-40 процентных пунктов”. И если против доллара евро укрепился около 13% в этом году, то против других основных валют включая стран - торговых партнеров, прирост оказался менее значительным, что также говорит в пользу наличия фундаментальных причин роста евро. Согласно последнему прогнозу ЕЦБ рост цен в 2018 году должен составить 1.3% при курсе EURUSD в 1.09, однако совсем недавно курс побывал на уровне 1.20, что может действительно обеспокоить чиновников. Целевой уровень, который преследует центральный банк - 2%. Надежды на агрессивную, уверенную риторику на фоне этих данных могут быть только у покупателей с особенной симпатией к евро. Во вторник курс ЕURUSD обрел временное равновесие около 1.19, оставаясь сравнительно равнодушным к идее роста. Зона выше 1.20 уже вполне может вызвать недовольство и встретить критику ЕЦБ, что весьма рискованно. Поэтому в отсутствие определенности надо показать образцовое поведение. Пара может сходить ниже, чтобы получить хорошие точки для входа, так как инвесторы надеятся что намеки на сворачивание наконец таки будут озвучены, а это уже целая эра долгосрочного роста для евро. Активность в производстве и секторе услуг в регионах еврозоны остается стабильно высокой, показали отчеты вышедшие во вторник. PMI в Германии опередил прогнозы, активность в Италии и Франции несколько замедлилась, но остается в зоне роста. Те же показатели, но в Великобритании вышли чуть хуже ожиданий, но также указали на расширение. Артур Идиатулин
Длинная
от Tickmill
Ким Чен Ын требует статус ядерной державыНеожиданное испытание водородной бомбы Северной Кореей в воскресенье прервало короткий период облегчения на рынке, заставив инвесторов вновь скупать защитные активы и продавать доллар. Значимость ядерных испытаний как фактор неопределенности сложно переоценить, так как КНДР продолжает провокации несмотря на торговую блокаду и жесткую критику США, Японии и Южной Кореи. Подвергая сомнению ядерную дилемму Генри Моргентау и в лучших традициях Никиты Хрущева, стремление к кризису и поддержание напряженности похоже является излюбленным способом ведения политики для Северокорейского лидера. Тем не менее нет гарантий что он не решится нанести реальный ракетный удар. Чиновники США, Японии и Южной Кореи уже несколько раз высказывались за путь компромиссов в урегулировании конфликта, однако Ким Чен Ын вероятно будет продолжать обострять ситуацию, чтобы если он и сядет за стол переговоров, то только в максимально выгодном положении. Так у Южной Кореи появились данные, что Ким Чен Ын вероятно проведет испытания межконтинентальной баллистической ракеты, способной нести ядерный заряд. Неопределенность вывела кривую стоимости золота на максимум с сентября 2016 года, после чего актив откатился, наткнувшись на сопротивление. Фьючерсы по золоту достигали пика на уровне $1,443.86 за тройскую унцию. Бегство от риска уронило азиатские фондовые рынки, кроме Китая, который закрыл понедельник в плюсе благодаря успешным действия китайского правительства по финансовой стабилизации экономики и уменьшения доли долгового финансирования. Европейские площадки также испытывают отток инвесторов преимущественно из-за геополитического фактора, а также сокращения рисковых позиций перед заседанием ЕЦБ 6 сентября. Несмотря на то, что сентябрь считался долгожданным месяцем когда Марио Драги сообщит конкретику касательно сворачивания QE, большинство экспертов Рейтерс ожидают выход поворотного решения только в октябре, причем смена политики будут происходить исключительно плавно. EURUSD прибавила около половины процента, так как слабые данные по рынку труда США вышедшие в пятницу, подорвали доверие инвесторов к американской экономике. Рост зарплат, предвестник инфляционных изменений, составил всего 0.1% что позволяет ожидать экономика США начнет четвертый квартал с неудовлетворительной инфляцией. Прирост рабочих мест также разочаровал, так как оказался ниже прогнозов. Безработица выросла с 4.3% до 4.4%, однако данное изменение нельзя интерпретировать однозначно положительно или отрицательно, так как занятость в США в последнее время демонстрировала слабую связь с инфляцией. Фьючерсный рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре в 37.3%. Цены на нефть движутся разнонаправленно, WTI наконец начал отыгрывать потери после того как ураган Харви, мощнейший за 12 лет, парализовал нефтеперерабатывающие и добывающие мощности около крупнейших месторождений в США. Brent перешел в снижение несмотря на заявление России поддержать продление сделки ОПЕК+. Отчет Baker Hughes показал что количество буровых вышек в США увеличилось на 3 до 943 (+446 с тог же периода в прошлом году). В Канаде их количество сократилось на 16 до 201. Артур Идиатулин
FX_IDC:XAUUSDКороткая
от Tickmill
Доллар всерьез взялся за восстановление собственного авторитетаЕвропейская валюта не смогла удержать результаты недавнего бычьего импульса, который вывел EURUSD выше отметки 1.20, так как инвесторы внезапно принялись скупать доллары на фоне бескомпромиссного роста американской экономики. Рынки попытались отвлечься от Трампа и Северной Кореи, тем более что с мягкой реакцией Трампа на недавний запуск северокорейской ракеты, градус неопределенности значительно снизился. Как и отмечалось прежде, фундаментальная картина по доллару указывала на его чрезмерную перепроданность, последнее время почти полностью обусловленную спекулятивным давлением. Один из стратегов Голдман Сакс на рынке фиксированной доходности примкнул к малочисленной группе трейдеров, указавших в интервью на недооцененность доллара из-за преувеличенности политических и геополитических рисков. Хоть ФРС и не удается вывести инфляцию на комфортную траекторию, к инвесторам пришло осознание, что регулятор может намеренно дать рынку труда перегреться, чтобы понять где снова заработает кривая Филлипса. Данные по расходам домохозяйств и ВВП превзошли ожидания, причем ВВП во втором квартале вырос на 3.0% в годовом выражении, расходы домохозяйств на 3.3%, что возвращает версию о временном замедлении инфляции в обсуждение. Кроме того Джанет Йеллен не дала четких указаний касательно декабрьского повышения в Джексон Хоул, предпочитая получить больше данных перед тем как формировать ожидания на рынке. Инвесторы же восприняли отсутствие намеков за слабость и тяжелое положение Федрезерва, пытающегося плавно убрать с повестки третье повышение ставки. Позитив относительно американской экономики и доллара уравновешивает повальную уверенность инвесторов в сентябрьском решении ЕЦБ о сворачивании QE и делает игру менее однозначной. Инфляция в еврозоне подтянулась до 1.5%, сообщило бюро статистики в среду, оставляя прогноз в 1.4% позади. Это закладывает фундамент для более агрессивной риторики ЕЦБ 6 сентября, как и субъективно настраивает рынки на желаемый исход. Драги определенно объявит о сокращении QE в сентябре, однако судьба евро будет зависит от масштабов сокращения. Стоит вспомнить что в Джексон Хоул Драги сказал, что регулятор будет двигаться мелкими шажками и очень медленно, чтобы держать процесс, а значит и инфляцию под контролем. К тому чрезмерное укрепление евро не в интересах ЕЦБ, о чем и было заявлено в последнем протоколе, поэтому разворот будет осуществляться чрезвычайно мягко. Сравнивая растущий бычий оптимизм по американской экономике и готовность ЕЦБ к переменам, уровень 1.20 вероятно сохранит статус сопротивления. Доллар усиливает давление на своих оппонентов из основных валют, пара GBPUSD потеряла 0.3% несмотря не неожиданное улучшение потребительских настроений, которое скорее всего можно отнести к сезонному фактору (отступление летней жары). Валюты для carry trade такие как USDZAR и USDRUB пока еще не успели отреагировать на позитив в отношении американской экономики. USDRUB снизился на 0.3%, однако высока вероятность возвращения в восходящий канал, учитывая что министр экономического развития Максим Орешкин выступил с интервенцией, полагая что снижение инфляции позволяет сократить ставку дальше. Учитывая вышеприведенные факторы создается возможность войти в удобные покупки по USDRUB. Arthur Idiatulin
Длинная
от Tickmill
Рынки используют Ким Чен Ына в своих целяхСеверокорейский лидер в очередной раз решил напомнить о своих военных достижениях международным коллегам, осуществив запуск баллистической ракеты средней дальности в ночь на вторник. Пролетев над японским небом снаряд упал в Тихий океан в 760 милях от острова Хоккайдо. Сольное преследование своих ядерных амбиций, несмотря на санкции Совета безопасности ООН, лишивших Северной Кореи 1/3 экспорта, показало безрезультатность экономического и политического давления на режим Ким Чен Ына. Южнокорейский сосед отреагировал демонстрацией силы, в то время как инвесторы ждут реакции США, ежеминутно обновляя твиттер Трампа. Ситуация на корейском полуострове будет оставаться доминирующим новостным фактором на этой неделе, сдерживая аппетит инвесторов к риску. Эскалация напряженности хоть и выглядит понятным, дружественным продолжением для спекулянтов, стол переговоров кажется более вероятным исходом чем полномасштабные боевые действия, о чем ранее высказался ряд американских, японских и южнокорейских чиновников. Более того Китай будет всемерно способствовать мирному урегулированию, так как Северная Корея является "буферной зоной” сдерживающей присутствие США в регионе. Угроза военного столкновения на корейском полуострове спровоцировала бегство от рисков на мировом рынке. Фондовые рынки Европы и Азии ушли глубоко в красную зону, бонды США и Европы ускорили рост. Золото, иена и франк и другие драгоценные металлы подскочили более чем на 1 процент благодаря повышенному спросу на защитные активы. Во время торгов на Лондонской бирже настроения сравнительно стабилизировались. Доллар оказался наименее привлекательным активом сегодня, однако фундаментальная картина американской экономики не разделяет пессимизма инвесторов. Макростатистика не подает тревожных сигналов, рынок труда находится на предкризисных максимумах, американский потребитель сравнительно счастлив. Вопрос о третьем повышении ставки пока остается открытым. Вероятно доллар стал жертвой спекулятивного давления и кризис на корейском полуострове послужил лишь катализатором для всеобщей паники. В динамике EURUSD покупки евро связаны прежде всего со слухами касательно сворачивания QE на сентябрьском заседании ЕЦБ. Не дожидаясь Драги рынок уже убедил себя в этом. Также учитывая что чиновники ЕЦБ обеспокоены укреплением евро и рисками "перелета", прорыв области 1.20 приближает момент когда регулятор все таки выступит с интервенцией. Бычья динамика выше уровня 1.20 может быть довольно обманчива, учитывая что 1.2160 есть уровень 50% коррекции с момента объявления QE ЕЦБ. Сегодня ожидается выход опережающего индикатора - потребительских настроений в США которые возможно окажут поддержку доллару. Артур Идиатулин
Короткая
от Tickmill
"Меняются реалии, меняется и мое мнение"Перед сентябрьским решением ЕЦБ, каждое выпущенное слово главы ЕЦБ Марио Драги может вызвать рыночную волатильность. Потому что ожидания по судьбе QE уже накопили критическую массу, которой просто необходим выход. В свете сообщения о том, что речь главы ЕЦБ в Джексон Хоул обойдет вниманием монетарную политику, примечательной оказалась речь Драги в немецком Линдау, где он давал речь перед Нобелевскими лауреатами и молодыми экономистами. Говоря о принципиальной необходимости адаптации к новыми реалиям, где привычные взаимосвязи уже могут быть неактивны, главный экономист еврозоны вероятно завуалированно сообщил, что масштабная кредитная поддержка исчерпала себя для достижения ключевого уровня инфляции. Подытоживая успех количественного смягчения в реабилитации экономики он заметил, что старые парадигмы уже не годятся для объяснений и чиновники должны стать “восприимчивы” к новым теориям. Нетрудно догадаться что под старой парадигмой скорее всего он имеет ввиду кривую Филлипса, функцию безработицы от инфляции. Интересно, что с ростом QE в Еврозоне и США безработица устойчиво снижалась, однако эффект на инфляцию был не столь понятен. Если в США инфляцию удалось разогнать, но затем погасить тремя повышениями ставок, то в еврозоне отрицательная доходность облигаций и нулевые ставки действительно помогли стимулировать промышленность, но по большей части за счет девальвации евро и повышения конкурентоспособности продукции на мировом рынке. Темпы потребления, основного драйвера инфляции, все еще остаются вялыми вкупе с отрицательной потребительской уверенностью. То, что QE и дальше будет работать на рынок труда и ослабление валюты довольно очевидно, поэтому провозглашая готовность к переменам Драги вероятно имеет ввиду отступление от масштабного стимулирования. Поэтому как бы не прошел Джексон Хоул, Драги вероятно сделает долгожданный шаг вперед на сентябрьском заседании, поэтому у евро открывается путь наверх.
Длинная
от Tickmill
Сюрпризы для рынков в Джексон ХоулВоенные учения США в Южной Корее, которые Северокорейский лидер грозился ультимативно воспринять, все таки начались. Появился задел для нового обострения геополитической ситуации на корейском полуострове. Рынок пока не поддается на провокациям, индекс VIX в минусе, золото демонстрирует вялые попытки вернуться в фазу роста, однако противостояние за уровень $1,300 ожидает более сложная развязка, так как фундаментальная картина обещает пополниться как заявлениями ФРС так и потенциальным ответом Северной Кореи. Высока вероятность что неприятие к риску перевесит и торговля защитными активами будет проходить в зеленой зоне. Глава ЕЦБ Марио Драги, к сожалению, воздержится от обсуждения монетарной политики на выступлении в Джексон Хоул в пятницу, однако от главы ФРС Джанет Йеллен ожидают более конструктивных замечаний, которые позволят скорректировать ожидания по темпам сокращения денежного предложения в экономике. С свете замедления инфляции в развитых странах, рынки будут детально разбирать предположения выступающих о том, почему не работает кривая Филлипса, сохранились ли взаимосвязи между уровнем занятости и ростом цен (и насколько), что происходит с продуктивностью труда. От оптимизма или пессимизма в этих вопросах будет зависеть участие центробанков в поддержке экономики, а значит и динамики ставок, стимулирования и т.д. На нефтяном рынке положительным моментом стала новость о перебоях в добыче на Ливийском месторождении Шарара. Снижение добычи составило 280 тыс. баррелей, сроки возвращения в строй пока неизвестны. На прошлой неделе сокращение запасов в США превысило ожидания, но с учетом повышенного спроса на бензин из-за сезона путешествий, было сдержанно воспринято рынками. Отчет Baker Hughes сообщил о сокращении числа буровых вышек на 5, однако стабилизация числа буровых установок вместе с колебанием цены на нефть около отметки $50 за баррель отчетливо показывает, что дальнейший рост нефтяных цен упирается в фундаментальный фактор в отсутствии радикальных решений ОПЕК. Спреды на фьючерсном рынке сократились, что также подавляет активность американских производителей-хеджеров. На сегодня все. С вами был Артур Идиатулин, штатный охотник за рыночными трендами :) Удачной торговли!
FOREXCOM:XAUUSDДлинная
от Tickmill
1
Депрессию Японского ЦБ пока ничем не унять. Итак, основные тезисы по главным экономическим событиям этой недели были высказаны в аналитических записках её первой половины. Сегодня же можно подвести итоги заседания Японского ЦБ и дать еще несколько комментариев по заседанию Европейского банка с учетом поступившей информации. Как и ожидалось, Японский ЦБ объявил, что пока не собирается перекрывать вентиль денежной трубы, продолжив накачивать экономику ликвидностью. Ставки, объемы скупки активов остались нетронутыми, однако прогнозы расширения экономики и инфляции были пересмотрены. Согласно отчету экономике должно “полегчать” пока за счет роста экспорта, т.е. благодаря повышению внешнего спроса. Собрав показатели внутренного потребления картина остается неутешительной: Потребительская уверенность: Остается примерно неизменной с начала 2016 года на уровне 43 пунктов. Индекс ниже 50 указывает на неуверенность домохозяйств в будущем. Индекс расходов домохозяйств коррелирует с предыдущим индикатором и демонстрирует устойчивое сокращение последние два года. Предпринимательская уверенность выросла до 17 пунктов в июле. Находясь на многолетнем пике, рост индекса свидетельствует о желании фирм нанимать больше и увеличивать инвестиции в основные фонды. Однако рост зарплат, один из ключевых факторов роста потребления наряду с потребительской уверенностью остается вялым из-за слабого внутреннего спроса, повышение зарплат по большей части объявляют компании экспортеры. В отчете говорится, что компании по прежнему не спешат поднимать цены на внутреннюю продукцию, а соответственно и зарплаты рабочим из-за негативных потребительских ожиданий. Японски ЦБ также пообещал сохранить таргетирование доходности бондов на прежнем уровне, контролируя таким образом долгосрочные инфляционные ожидания Прогноз инфляции был понижен, а целевой уровень инфляции теперь будет достигнут только в 2020 году. В целом отчет показал, что банк будет придерживаться чрезвычайно "миролюбивой” политики и не собирается вступать в ряды ЦБ переходящих к нормализации монетарного режима. Как было упомянуто в предыдущем анализе, пары CADJPY и AUDJPY на фоне растущей дивергенции политик ЦБ остаются перспективны для покупок в среднесроке. Европейский центральный банк оставил ключевые пункты своей политики неизменными на заседании сегодня. Инвесторы ждут от Марио Драги ответа на волнующий вопрос: считает ли ЕЦБ что европейская экономика готова к циклу ужесточения? Расстановка сил перед пресс-конференцией Драги: Пара евродоллар заняла удобную позицию около уровня 1.15, европейские и азиатские фондовые рынки растут, разумеется ожидая продление эры дешевых денег (часть ожиданий уже сбылась). EM рынки ушли в красную территорию, свидетельствуя о спекулятивном перетекании в европейские акции перед заседанием ЕЦБ. Сюрпризов от Драги в целом никто не ждет, что подтверждает индекс волатильности VIX, находящийся ниже 10 пунктов. Фокус сместился с американского доллара на Европу, данные по пособиям по безработице не выглядят перспективным отчетом для корректировки взглядов по американской экономике, учитывая что занятость в США близка к максимальной. Сегодня также вышел отчет по розничным продажи в Великобритании. Фунт отчет полностью проигнорировал так как находится под властью других настроений, к тому же как компонент ВВП розничные продажи имеют очень небольшую долю. В попытке проследить связь с инфляции к сожалению сработали сезонные факторы - в данном случае жаркий летний период и как следует повышенный спрос на одежду. Индикатор показала трехпроцентный рост в годовом выражении, при прогнозе в 2.5%, однако вклад в ВВП всего на уровне 0.1%. Драгоценные металлы в минусе, нефть сохраняет позиции после роста в среду. Голубиный тон ЕЦБ вероятно вероятно спасет доходность золота и вызовет дополнительную волну внимания к активу. Отчет EIA показал снижение запасов на 4.7М баррелей, однако значительного влияния на рост нефтяных цен это не оказало. Ждем встречи ОПЕК 22 июля.
FX_IDC:XAUUSDДлинная
от Tickmill
Евро открыт путь наверх после выступления ДрагиДобрый вечер друзья, инвесторы с нетерпением ждали комментариев президента ЕЦБ Марио Драги так как после заседания регулятора в мае стала очевидно, что статистика еврозоны наконец убедила Драги в устойчивости тренда восстановления экономики. Последнее заседание ЕЦБ уже отчетливо дало понять инвесторам чиновники что риски дефляции по мнению регулятора отступили и что экономика вошла в фазу роста. О следующих шагах ЕЦБ сможет исчерпывающе сказать поступающие данные, так как Драги намекнул что будет ориентироваться на поступающую статистику.Одним из интересных заявлений Драги стало подтверждение того что “дефляционные ожидания сменились на рефляционные”. Это говорит о том, что ЕЦБ получил убедительные доказательства того, что денежные вливания в экономику не прошли даром и возымели эффект. Рынок фиксированной доходности начал лихорадочно избавляться от бумаги с текущей доходностью, так как перспектива сворачивания QE приобрела еще более ясные очертания. Президент ЕЦБ заметил, что банк может начать сокращать баланс активов до повышения ставки, создав угрозу наводнения рынка облигациями в скором времени. Доходность немецкий 10-летних облигаций особенно чувствительных к изменению ожиданий выросла на 53% за неполные два дня до 0.375% годовых, сентябрьский фьючерс на Euro Bund упал на 1.2%. Европейская валюта поднялась на более чем 1 процент во вторник, так как инвесторы торопятся занять удобную позицию по евро перед тем как ЕЦБ совершит глобальный разворот в монетарной политике. В среду общая валюта собирается протестировать уровень 1.14, максимального значения за 13 месяцев. Медведям все сложнее становится отстаивать уровни в условиях довольно ястребиных комментариев Драги, поэтому беспрепятственное восхождение евро выглядет вполне логично. EURUSD не испытала значительного сопротивления на отметке 1.1350, однако выше 1.14 вероятно будет чувствовать себя неуверенно, что даст возможность заждавшимся медведям провести контратаку. Продажи выглядят привлекательными с диапазона 1.1420 — 1.1450, однако новости по буксующим планам Трампа, выступление представителя Федрезерва Уильямса, данные по торговому балансу могут коварно подставить доллар, хоть данные новости и не имеют претензии на значимость. Слабый доллар во вторник сделал сырьевые товары, деноминированные в долларах более привлекательными для инвесторов, однако медвежий отчет по запасам в США от API перечеркнул планы быков отыграть потери. Цены на черное золото незначительно снизилось в среду, и вероятно будет оставаться в подавленном состоянии в условиях бездействия ОПЕК. По оценке Скотта Шеффилда, председателя Pioneer Natural Resources Co., Пермский нефтяной бассейн, простирающегося от Техаса до Нью-Мехико займет американских нефтяников еще как минимум на 25 лет, добыча же будет оставаться рентабельной при ценах ниже $30. Аналитики Nomura более оптимистичны на этот счет, полагая что цены уже прошли дно, однако “подорванные рыночные настроение и рост буровых вышек в США негативно сказывается на восстановлении”.
Короткая
от BretCalvin34
2
EURUSD в преддверии заседания ЕЦБФундаментальные факторы Главным событием недели для валютного рынка является заседание Европейского центрального банка. В декабре регулятор понизил депозитную ставку на 0,10% до 0,30%, а также принял решение продлить сроки действия программы количественного смягчения (QE) до марта 2017 года. Эти действия, в целом, соответствовали ожиданиям рынка. Однако главным стало другое: ЕЦБ не решился увеличивать объем ежемесячных покупок облигаций, что привело к горькому разочарованию инвесторов. В результате, европейская валюта показала самый сильный однодневный рост за более чем 6 лет. Решения европейского регулятора также вызвали распродажу на мировых рынках акций: по сути, они стали отправной точкой для старта глобальной коррекции, в результате которой немецкий индекс DAX потерял уже 13%, а S&P500 снизился на 10%. Надежды на увеличение программы QE за прошедшие полтора месяца никуда не исчезли. Безнадежный обвал рынка нефти, многомесячные минимумы на фондовых рынках, слабый рост экономики Китая и, конечно, упорно низкие показатели инфляции - это список аргументов в пользу дополнительных финансовых вливаний со стороны ЕЦБ. Большинство аналитиков, все же, ожидают, что сегодня регулятор воздержится от каких-либо действий - на это указывает тон заявлений его руководства. Более реалистичной датой для расширения QE называют март. Несмотря на это, ухудшающаяся с каждым днем ситуация на мировых рынках может побудить Марио Драги выступить с вербальным сигналом о готовящихся мерах, как это было ни раз в прошлом. Подобные заявления могут привести к значительным движениям в широком спектре активов. Таким образом, в зависимости от хода пресс-конференции Драги, которая начнется в 16:30 мск, трейдеры будут принимать решения по сделкам. Любые намеки на дальнейшее смягчение политики будут трактоваться в пользу снижения EURUSD; в случае их отсутствия, EURUSD продолжит рост. Любопытно, что сейчас пара торгуется на тех же уровнях, где завершила торги 3 декабря, после декабрьского заседания. Можно сказать, что все произошедшее за это время не имело никакого значения для инвесторов. ЕЦБ - вот единственная реальная сила на этом рынке сегодня. Стратегия На графике EURUSD наблюдается сжатие волатильности. В связи с этим, оптимальным сценарием я считаю пробой уровня 1.0870, который сгенерирует сигнал на продажу с ближайшей целью в районе 1.08. Сценарий с выходом из консолидации наверх является менее комфортным, учитывая две неудавшиеся попытки пробоя 1.0970 за последнюю неделю. Однако в случае развития сильного движения, этот вариант остается уместным.
от Nickonomics
7
EUR/USD и золото в преддверии данных по NFPСегодня в фокусе рынка отчет по занятости в США. Его значение трудно переоценить, так как от этих цифр непосредственно зависит решение Федрезерва по процентным ставкам на предстоящем через две недели заседании регулятора. Публикацию отчета предваряли данные по приросту занятости в частном секторе от компании ADP. Они показали, что в августе экономика прибавила 190 тыс. против прогнозных 204 тыс. Кроме того, данные за июль были пересмотрены в сторону понижения со 185 тыс. до 177 тыс. Кроме того, вчера была представлена статистика по заявкам на пособие по безработице, которые неожиданно выросли до 8-недельного максимума на уровне 282 тыс. Средний прогноз по приросту рабочих мест вне сельского хозяйства составляет 215 тыс., что соответствует значению за июль. Уровень безработицы, согласно прогнозам, снизиться еще на 0,1% до 5,2%. Другой важный компонент отчета, индекс среднего часового заработка, как ожидается, прибавит 0,2%, что также соответствует прошлому месяцу. Безусловно, данные по рынку труда часто расходятся с прогнозными значениями, поэтому сегодня очень важными являются не столько сами цифры, сколько реакция инвесторов на эти цифры. Вчерашнее выступление Драги рынок воспринял как сигнал о вероятном будущем смягчении денежно-кредитной политики, что привело к росту европейских акций и падению котировок евро. Очевидно, что расхождение между траекторией монетарной политики ЕЦБ и Федрезерва усиливает привлекательность доллара. С точки зрения технического анализа, движение в пользу доллара было бы более выгодным, так как соответствует нисходящему тренду как в EUR/USD, так и в золоте. Однако задача новостного трейдера -- подготовиться к различным сценариям и быть предельно гибким. На графиках отмечены основные ценовые уровни.
FX:XAUUSD
от Nickonomics
1