Регистрация

Бкс

S&P500 – ставка на коррекцию на рынке акций США на 3%-5% S&P500 – ставка на коррекцию на рынке акций США на 3%-5% в январе-феврале С момента президентских выборов в США 8 ноября индекс S&P500 вырос более чем на 6%, отыграв львиную доля позитива, связанную с избранием Д.Трампа. Между тем уже есть немалое количество рисков, связанных со сменой Администрации в США, которые инвесторами игнорируются, но в какой-то момент могут стать причиной снижения рынка акций. Как следствие, от уровней или в диапазоне 2270-2310 пунктов может начаться фиксация прибыли к росту S&P500 в предыдущие два месяца и коррекция, величина которой может составить 3%-5%. Тезис Morgan Stanley лучше всего отражает текущие настроения в S&P500 – «Buy the election, sell the inauguration (20.01)» . Почему есть риск коррекции в S&P500 - Рынки дисконтировали только позитив, игнорируя негатив, связанный с президентством Д.Трампа. - Текущие уровни и мультипликаторы уже смущают ряд инвесторов. Если даже весь оптимизм, заложенный в цены, оправдается, краткосрочный (1кв17) потенциал роста S&P500 может быть сильно ограничен. - Учитывая активное использование Твиттера и порой противоречивые комментарии, инвесторы могут опасаться первых заявлений Д.Трампа на посту президента США и сократить позиции («Что он еще наговорит в свои первые 100 дней?» «Не будет ли это резонировать с той эйфорией, к-рая сейчас есть на биржах?»). - Трамп – это еще и геополитические риски 2017 г, которые инвесторы до последнего времени «не закладывали» в цены. Как сложатся отношения США и Китая? Не приведет ли сближение Трампа/Путина к смещению баланса сил в мировом порядке? Какие риски несут в себе выборы во Франции и Германии в контексте недавних кибератак РФ в США? - Начавшееся после президентских выборов в США 8.11 ралли на Forex (рост курса доллара) и рынке госдолга США (рост доходности Treasuries) выдохлось или достигло потолка в моменте, судя по итогам прошедшей недели. - Протоколы ФРС от 4.01 очень четко указывают на большое количество неопределенности в ближайшие месяцы, которую инвесторы (даже если все хорошо) всегда не любят и могут рассматривать как повод для фиксации прибыли. Тайминг (события, на к-рые может прийти рост волатильности в S&P500) 11.01 – первая после выборов пресс-конференция Д.Трампа 15.01 – сезон отчетности в США (JPMorgan, Wells Fargo, BofA) 20.01 – инаугурация Д.Трампа Техника в S&P500 (фьючерс) - Уровни Fibonacci как потенциальные цели для коррекции – 2184 (50%), 2159 (61.8%) - Рост >2300 пунктов претендует на «overshoot» - 2250 – потенциальная «точка слабости», 2270 важное сопротивление. - В фокусе резистанс 20000 по DJIA, пробой которого может вызвать рост рынка в моменте еще на 1-2%. Материал не является рекомендацией к действию. Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском и может быть причиной значительных материальных потерь, превосходящих начальный размер инвестиций или спекулятивного капитала.
FX:SPX500Короткая
от K.Bochkarev
2
Покупка Brent с целью 53.5-55$ - 3 мес и 60$ в 1п2016 - Ребалансировка рынка нефти перешагнула за половину, переизбыток сырья продолжит сокращаться. 2016 г – восстановление и стабилизация цен к падению в 2014-15 гг - По итогам октября лидеры роста в S&P500 акции сырьевых компаний, что говорит о снижении напряженности по поводу Китая ("managed stabilisation"). Дальнейшее улучшение ситуации в КНР –дальнейшее восстановление цен на сырье. - Отчетность нефтяных гигантов (Chevron, BP, Total, Shell, etc) - нефтяники ужимаются, сокращают расходы и капиталовложения, что есть опережающий индикатор к снижению добычи в будущем. - Кол-во буровых (Baker Hughes) продолжает снижаться, обновляя минимумы 15 г. Стабильный спрос и др. Факторы риска Возможное затоваривание на рынке н\п - история от Golman Sachs, которая была актуальна в 1998 и 2009 гг и которой часто заканчивается ребалансировка или кризисные являения на рынке нефти. Если бы сейчас была циклическая рецессия, то, наверное, я бы согласился с данной гипотезой, а так нет.
FX:UKOILДлинная
от K.Bochkarev
1
Консолидация 47-53.5$ по Brent в июне-июлеВосходящий тренд последних 5 недель выдыхается на рынке нефти. На смену трендовому движению вполне могут прийти торги в диапазоне в ближайшие 2-3 месяца, к примеру, 47-53.5$. Удорожание Brent с 40-45$ до 53.50$ было преимущественно за счет забастовок и срыва поставок сырья в Кувейте, Ливии, Канаде, Нигерии. Сейчас этот фактор уже всецело отыгран, возможен даже обратный эффект (откат) или восстановление добычи в ряде стран. Чтобы увести цены в коридор 55-60$ по Brent нужна новая идея, а этого пока нет. Факторы ограничивающие рост Brent >53.50-55$ - Восстановление добычи в Канаде, возможно, в Нигерии в случае перемирия - Возобновление бурения в США, рост числа буровых установок, по данным Baker Hughes 3-ю неделю подряд - Ценовые уровни >50$ могут замедлить ребалансировку рынка нефти и падение добычи вне ОПЕК; снижение добычи нефти уже замедлилось в США. - Перекупленность рынка нефти после того, как цены почти удвоились от минимумов 16 г. - Хедж-фонды сокращают позиции на покупку в нефти; фиксация прибыли после сильного роста цен; стоп-лоссы или ликвидация позиций на продажу в нефти как фактор в поддержку ценам тоже изжил себя. Факторы ограничивающие снижение Brent - Ребалансировка рынка нефти уже в значительной степени произошла. Если мы говорим о снижении, то о коррекции в Brent, а не новом нисходящем тренде и еще одном тестировании 30$. - Рост числа буровых Baker Hughes пока не критичен; о каком-либо существенном росте добычи в США речи не идет, чтобы обвалить цены на нефть. - Все еще сохраняется риск срыва поставок или забастовок, к примеру, в Норвегии, но объемы потерь для рынка нефти в данном случае могут быть скромными. Не исключено, что до конца 2016 г цены все-таки попробуют уйти по Brent в диапазон 55-60$, но это уже перспективы осени….
FX:UKOIL
от K.Bochkarev
9
S&P500 – ставка на восстановление рынка к 2100-2140 пСнижение S&P500 в район поддержки 2000 пунктов и ниже – «it’s a buying opportunity». Спекулятивная цель - 2100, до конца 2016 г - 2140 п. Brexit имеет очень отдаленное отношение к экономике США. Это повод для волатильности и риск, который уже на 2\3 реализовался, учитывая снижение S&P500 к 2000 с 2119 п, но не сигнал к началу рецессии в американской экономике или «медвежьего» тренда на американских биржах. Аналогично сдержанная реакция на развивающихся рынках говорит о том, что эффекта "домино", скорее всего, удастся избежать. Если турбулентность на мировых рынках акций продолжится из-за Brexit, то, вероятно, ЕЦБ, Банк Англии и еще ряд ЦБ пойдут на внеочередное смягчение денежной политики этим летом, что позволит выкупить снижение, а инвесторов вернуть в чувства. Риторика глав мировых ЦБ и лидеров ЕС также может носить успокаивающий характер по факту Brexit. Осенью мы вполне можем увидеть «президентское ралли» на рынке акций США накануне выборов Президента США 8.11.2016. В поддержку американским биржам также высокая вероятность того, что ФРС может отказаться от планов повышения ключевой ставки в 2016 г.
FX:SPX500Длинная
от K.Bochkarev
5
It's a bull market! ММВБ-3000Мы даже не на пороге... "бычий" рынок уже стартовал на рынке акций РФ. Индекс ММВБ - 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Аргументация: - "Дно" на рынке нефти осталось позади (45-50$ в 16 г и 50-50$ в 17 г) - Эк-ка РФ прошла низшую точку. Рост ВВП с 2017 г - Снижение волатильности в рубле - Избыток рублевой ликвидности (профицит ликвидности в банковском секторе) - Снижение ключевой ставки ЦБР, падение доходности и привлекательности депозитов и облигаций в 17-18 гг. - Возобновившийся приток средств в ETF на российские акции за рубежом, а также рекордный приток в облигации EM. Потенциальное "дно" в развивающихся рынках. - Рост дивидендной доходности по рынку акций РФ (порядка 5%, 50% от ЧП госкомпаний) - Более скромные перспективы доллара на Forex, более мягкий цикл повышения ставок ФРС - Аппетит к риску, стабилизация и улучшение перспектив мировой эк-ки (Китай, США, Европа) - Пессимизм управляющих активами Это отдельная история. Много тех, кто пропустил ралли с начала 16 г по рынку акций РФ, много тех, кто "шортит" или тех, кто идет сильно "underweight" по российским акциям. Есть большая стена страха, по которой так любит карабкаться рынок
RUS:IRUSДлинная
от K.Bochkarev
5