НЕДЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ ПО ЗОЛОТУ
Привет, трейдеры!
Когда события развиваются нелогично, эмоции и манипуляции часто являются первыми двумя факторами, которые следует учитывать.
1. «Нелогичный» феномен, стоящий за ростом фондового рынка США в прошлую пятницу
Вчера вечером американские акции пережили значительный рост, несмотря на отсутствие фундаментальной поддержки. Однако с точки зрения экономических данных и динамики рынка этот рост, по-видимому, лишен рациональности.
1. Инфляционное давление значительно усиливается
В январе уровень инфляции индекса цен производителей (ИПЦ) неожиданно вырос до 3,5% (выше ожидаемых 3,2%), в то время как базовый уровень инфляции ИЦП достиг 3,6% (выше ожидаемых 3,3%).
Это самый высокий уровень инфляции ИЦП с февраля 2023 года. Что еще более важно, эти данные подтверждают, что предыдущий рост ИПЦ на 0,5% в месячном исчислении был обусловлен не сезонными факторами, а скорее отражением сохраняющегося инфляционного давления.
2. Данные по занятости указывают на перегрев экономики
На прошлой неделе количество первичных заявок на пособие по безработице составило 213 тыс., что ниже ожидаемых 216 тыс., в то время как количество повторных заявок достигло 1850 тыс., что ниже ожидаемых 1882 тыс.
Это показывает, что рынок труда остается сильным, а «горячие» данные по занятости еще больше усиливают опасения по поводу перегрева экономики.
3. Ожидания снижения ставок задерживаются
Поскольку данные по ИПЦ, ИЦП и занятости превзошли ожидания, ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы были отодвинуты еще дальше. В настоящее время рынок в целом ожидает, что самое раннее снижение ставок произойдет в сентябре 2025 года.
Еще хуже, если основные данные ФРС по расходам на личное потребление (PCE), которые, как ожидается, будут опубликованы сегодня, также покажут рост, рынок может переоценить ожидания повышения ставок. Доходность двухлетних казначейских облигаций США уже вышла из своего симметричного треугольника, а технический анализ предполагает, что ее следующим целевым показателем может стать 5%, что еще больше усиливает ожидания того, что ФРС может возобновить повышение ставок вместо того, чтобы продолжать снижать ставки.
4. Ликвидность сокращается
В четверг (13 февраля) использование Федеральной резервной системой однодневных соглашений обратного выкупа (RRP) упало до 67,82 млрд долларов, самого низкого уровня с апреля 2021 года, что указывает на быстрое сокращение ликвидности рынка.
Из этих данных очевидно, что акции США не имеют фундаментальной поддержки для своего роста. Однако в таких обстоятельствах значительный рост акций США поднимает вопросы о том, имеют ли место эмоциональная торговля и рыночные манипуляции.
---
2. Переполненные рынки: аппетит к риску достигает крайностей
Скотт Рубнер, управляющий директор и тактический эксперт Goldman Sachs Global Markets, опубликовал отчет после вчерашнего ралли на фондовом рынке США, прямо заявив, что это его последнее оптимистичное письмо по акциям США в этом квартале. Он отметил:
> «Все находятся в этом пуле, включая розничных инвесторов, притоки пенсионных фондов 401(k), распределения фондов в начале года и корпорации. Динамика спроса на потоки фондов быстро меняется, и приближается отрицательная сезонность».
Это говорит о том, что рынок уже слишком переполнен, и импульс для покупки на спадах быстро уменьшается. Следующие данные еще раз подтверждают экстремальную переполненность рынка:
1. Активы в ETF с длинными позициями на акции с кредитным плечом достигли рекордного максимума в $95 млрд на прошлой неделе по сравнению с $67,6 млрд во время ажиотажа на фондовом рынке в 2021 году.
2. С третьего квартала 2022 года общие активы фондов, использующих деривативы для длинных ставок, утроились.
3. Активы в ETF с короткими позициями на акции с кредитным плечом сократились на $13,3 млрд, снизившись до $8,5 млрд. Другими словами, на каждый $1 в ETF с короткими позициями на акции с кредитным плечом приходится рекордные $11 в ETF с длинными позициями на акции с кредитным плечом.
Уровень переполненности в рыночной торговле достиг экстремального или даже «сумасшедшего» состояния. Этот экстремальный аппетит к риску породил скрытые риски для будущей траектории рынка.
---
3. Почему золото откатилось?
В такой экстремальной рыночной среде для акций США золото, как актив-убежище, не смогло достичь новых максимумов в прошлую пятницу и вместо этого отступило. Причины этого явления в основном следующие:
1. Более сильный доллар США
Из-за растущих ожиданий того, что ФРС может возобновить повышение ставок, индекс доллара США значительно восстановился в прошлую пятницу. Цены на золото обычно имеют отрицательную корреляцию с долларом, и более сильный доллар напрямую подавил восходящий импульс золота.
2. Рост реальных процентных ставок
Повышение доходности двухлетних казначейских облигаций США и переоценка рынком денежно-кредитной политики ФРС привели к росту реальных процентных ставок. Золото, как не приносящий доход актив, очень чувствительно к реальным процентным ставкам. Рост реальных процентных ставок ослабляет привлекательность золота.
3. Настроения рынка смещаются в сторону рисковых активов
Несмотря на неопределенность рынка, высокие показатели акций США привлекли существенный приток капитала в рисковые активы. Возросший аппетит к риску среди инвесторов снизил спрос на активы-убежища, такие как золото.
4. Техническое сопротивление
С технической точки зренияС точки зрения анализа, золото столкнулось со значительным сопротивлением вблизи своих предыдущих максимумов. Фиксация прибыли быками еще больше усугубила откат золота.
---
4. Технический анализ
Недельный график
Очевидно, что золото вступило в период консолидации вблизи своей вершины. Прошлая неделя закрылась медвежьей свечой, сформировав многосвечной паттерн вечерней звезды на недельном графике, что является медвежьим сигналом разворота. На предстоящей неделе торговая стратегия будет сосредоточена на выявлении коротких возможностей на более низких таймфреймах.
Четырехчасовой график
Пятиволновая структура, похоже, завершилась, и последняя волна достигла более высоких и широких уровней, чем предполагалось ранее.
Учитывая постепенное формирование верхней структуры, торговый план на следующую неделю будет сосредоточен на коротких возможностях ниже четырехчасовой EMA.
---
УДАЧИ!
Привет, трейдеры!
Когда события развиваются нелогично, эмоции и манипуляции часто являются первыми двумя факторами, которые следует учитывать.
1. «Нелогичный» феномен, стоящий за ростом фондового рынка США в прошлую пятницу
Вчера вечером американские акции пережили значительный рост, несмотря на отсутствие фундаментальной поддержки. Однако с точки зрения экономических данных и динамики рынка этот рост, по-видимому, лишен рациональности.
1. Инфляционное давление значительно усиливается
В январе уровень инфляции индекса цен производителей (ИПЦ) неожиданно вырос до 3,5% (выше ожидаемых 3,2%), в то время как базовый уровень инфляции ИЦП достиг 3,6% (выше ожидаемых 3,3%).
Это самый высокий уровень инфляции ИЦП с февраля 2023 года. Что еще более важно, эти данные подтверждают, что предыдущий рост ИПЦ на 0,5% в месячном исчислении был обусловлен не сезонными факторами, а скорее отражением сохраняющегося инфляционного давления.
2. Данные по занятости указывают на перегрев экономики
На прошлой неделе количество первичных заявок на пособие по безработице составило 213 тыс., что ниже ожидаемых 216 тыс., в то время как количество повторных заявок достигло 1850 тыс., что ниже ожидаемых 1882 тыс.
Это показывает, что рынок труда остается сильным, а «горячие» данные по занятости еще больше усиливают опасения по поводу перегрева экономики.
3. Ожидания снижения ставок задерживаются
Поскольку данные по ИПЦ, ИЦП и занятости превзошли ожидания, ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы были отодвинуты еще дальше. В настоящее время рынок в целом ожидает, что самое раннее снижение ставок произойдет в сентябре 2025 года.
Еще хуже, если основные данные ФРС по расходам на личное потребление (PCE), которые, как ожидается, будут опубликованы сегодня, также покажут рост, рынок может переоценить ожидания повышения ставок. Доходность двухлетних казначейских облигаций США уже вышла из своего симметричного треугольника, а технический анализ предполагает, что ее следующим целевым показателем может стать 5%, что еще больше усиливает ожидания того, что ФРС может возобновить повышение ставок вместо того, чтобы продолжать снижать ставки.
4. Ликвидность сокращается
В четверг (13 февраля) использование Федеральной резервной системой однодневных соглашений обратного выкупа (RRP) упало до 67,82 млрд долларов, самого низкого уровня с апреля 2021 года, что указывает на быстрое сокращение ликвидности рынка.
Из этих данных очевидно, что акции США не имеют фундаментальной поддержки для своего роста. Однако в таких обстоятельствах значительный рост акций США поднимает вопросы о том, имеют ли место эмоциональная торговля и рыночные манипуляции.
---
2. Переполненные рынки: аппетит к риску достигает крайностей
Скотт Рубнер, управляющий директор и тактический эксперт Goldman Sachs Global Markets, опубликовал отчет после вчерашнего ралли на фондовом рынке США, прямо заявив, что это его последнее оптимистичное письмо по акциям США в этом квартале. Он отметил:
> «Все находятся в этом пуле, включая розничных инвесторов, притоки пенсионных фондов 401(k), распределения фондов в начале года и корпорации. Динамика спроса на потоки фондов быстро меняется, и приближается отрицательная сезонность».
Это говорит о том, что рынок уже слишком переполнен, и импульс для покупки на спадах быстро уменьшается. Следующие данные еще раз подтверждают экстремальную переполненность рынка:
1. Активы в ETF с длинными позициями на акции с кредитным плечом достигли рекордного максимума в $95 млрд на прошлой неделе по сравнению с $67,6 млрд во время ажиотажа на фондовом рынке в 2021 году.
2. С третьего квартала 2022 года общие активы фондов, использующих деривативы для длинных ставок, утроились.
3. Активы в ETF с короткими позициями на акции с кредитным плечом сократились на $13,3 млрд, снизившись до $8,5 млрд. Другими словами, на каждый $1 в ETF с короткими позициями на акции с кредитным плечом приходится рекордные $11 в ETF с длинными позициями на акции с кредитным плечом.
Уровень переполненности в рыночной торговле достиг экстремального или даже «сумасшедшего» состояния. Этот экстремальный аппетит к риску породил скрытые риски для будущей траектории рынка.
---
3. Почему золото откатилось?
В такой экстремальной рыночной среде для акций США золото, как актив-убежище, не смогло достичь новых максимумов в прошлую пятницу и вместо этого отступило. Причины этого явления в основном следующие:
1. Более сильный доллар США
Из-за растущих ожиданий того, что ФРС может возобновить повышение ставок, индекс доллара США значительно восстановился в прошлую пятницу. Цены на золото обычно имеют отрицательную корреляцию с долларом, и более сильный доллар напрямую подавил восходящий импульс золота.
2. Рост реальных процентных ставок
Повышение доходности двухлетних казначейских облигаций США и переоценка рынком денежно-кредитной политики ФРС привели к росту реальных процентных ставок. Золото, как не приносящий доход актив, очень чувствительно к реальным процентным ставкам. Рост реальных процентных ставок ослабляет привлекательность золота.
3. Настроения рынка смещаются в сторону рисковых активов
Несмотря на неопределенность рынка, высокие показатели акций США привлекли существенный приток капитала в рисковые активы. Возросший аппетит к риску среди инвесторов снизил спрос на активы-убежища, такие как золото.
4. Техническое сопротивление
С технической точки зренияС точки зрения анализа, золото столкнулось со значительным сопротивлением вблизи своих предыдущих максимумов. Фиксация прибыли быками еще больше усугубила откат золота.
---
4. Технический анализ
Недельный график
Очевидно, что золото вступило в период консолидации вблизи своей вершины. Прошлая неделя закрылась медвежьей свечой, сформировав многосвечной паттерн вечерней звезды на недельном графике, что является медвежьим сигналом разворота. На предстоящей неделе торговая стратегия будет сосредоточена на выявлении коротких возможностей на более низких таймфреймах.
Четырехчасовой график
Пятиволновая структура, похоже, завершилась, и последняя волна достигла более высоких и широких уровней, чем предполагалось ранее.
Учитывая постепенное формирование верхней структуры, торговый план на следующую неделю будет сосредоточен на коротких возможностях ниже четырехчасовой EMA.
---
УДАЧИ!
Сделка активна
Сделка закрыта: достигнута тейк-профит цена
Желаем вам хороших выходных! Вы уже составили план торговли на следующую неделю?
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.