ПАО ВУШ ХОЛДИНГ: СЕЗОН НАЧИНАЕТСЯ !?

20 февр.

🚩В ворохе IPO 2024 года мы решили вспомнить об акциях 🛴 Whoosh!, которые с момента IPO в 2022 году выросли на 39.2%!

По словам основателя, первоначально в бизнес было вложено ~250 млн рублей, что при текущей капитализации дало команде более, чем х100 к вложенному капиталу, стартап удался 🚀

🟡Ключевые инсайты по компании:
- 🛴 #WUSH — крупнейший оператор кикшеринга с присутствием в 55 городах России и СНГ
- Управляет парком из 149.9 тысяч СИМ (средства индивидуальной мобильности)
- За 2023 год на зафиксировано 103.9 млн поездок клиентов компании (~285 тысяч поездок в день)
- Доля на рынке ~50%

🟡Факторы роста и стоимости:
- Количество поездок на устройствах Whoosh! за 2023 год превысило общее количество поездок всех брендов в 2022 году, впечатляющие темпы
- Ожидается, что рынок кикшеринга в России к 2027-2028 годам может утроиться и вырасти до 80 млрд рублей (в 2023 году объём рынка составил около 26.2 млрд)
- По данным Дептранса Москвы более 85% поездок имеют транспортный сценарий, что говорит о том, что мода сменилась необходимостью
- Планов на SPO в 2024 году нет, а до 2025 года запущена программа buyback для поддержки цены

🟡Риски:
- Замедление темпов роста. По данным крупнейших игроков активный рост рынка может продлиться до 2029 года, любое отклонение от этих прогнозов будет приводить к переоценке бумаг (представитель Whoosh! уже заявил, что в 2024 году темпы роста выручки замедлятся с 50% до 20%)
- Регуляторный риск считаем незначительным, в настоящий момент внедрение новых правил ПДД с активным участием компаний кикшеринга скорее говорит о конструктивном решении возможных проблем с государством

🟡Оценка аналитиков Ranks:
- Потенциал роста акций до справедливой цены от 15% до 25%
- По итогам 2024 года ожидаем дивдоходность ~4.85%
- P/E 2024 ~6 (в 4 раза дешевле Делимобиля)

Стратегия по бумаге:
- Акции выглядят привлекательными для владения на горизонте от 3 до 5 лет

Ставьте 🚀, если понравился разбор

#Ranks_аналитика