Рубль (USDRUB): Тактика и стратегия

10 янв.

В настоящий момент на графике D1 индикаторы фиксируют сжатие волатильности. По форме это Сужающийся диапазон, который может оказаться Треугольником. Треугольник подтверждается снижением ниже пивота 88.82. В этом случае задается целевая зона 86.05-86.88. Это первая зона для покупки.

Альтернативно следует так рассмотреть вариант выхода из СД вверх (пробой верхней границы). Это откроет путь в район 94.68-96.28.

Нынешний год является особенным для внутрироссийских реалий. Все понимают, что до середины марта рубль нужно держать на плаву. В настоящий момент для этого предпринимается максимум усилий. Помимо экстремальной ключевой ставки -- которая делает 16-ти процентные депозиты действительно привлекательными -- работает механизм принудительных продаж валюты экспортерами. По словам Набиуллиной, доля чистых продаж валютной выручки по итогам ноября может приблизиться к 100%.

Однако председатель ЦБ выступает за то, чтобы законодательные требования носили временный характер, признавая сопутствующие проблемы с расчетами по импорту и то, что компании учатся обходить запреты. К тому же, согласно последнему релизу ЦБ, "устойчивое инфляционное давление в последние месяцы усилилось" и за октябрь-ноябрь показатель базовой инфляции увеличился до 11.5% в пересчете на год (по сравнению с 9.7% в III квартале). По мере развертывания проинфляционного бюджета ценовое давление продолжится.

Сочетание нормализации валютных операций и обесценения рубля делают российскую валюту уязвимой, по крайней мере, для одной волны снижения относительно иностранных валют. В этой связи следует следить за появлением технических сигналов на рост на графиках USDRUB и CNYRUB. Цена будет стремиться к заполнению октябрьского гэпа в районе 100 на графике доллара и 13.70 в юане.