Инверсия кривой доходности как сигнал начала роста курса USD/RUB
Решил проверить утверждение относительно влияния инверсии кривой доходности на курс пары доллар/рубль. На графике представлены, на мой взгляд, две оптимальные по настройкам кривых доходности:
1. Доходность 10 летних ОФЗ минус доходность 3 летних ОФЗ;
2. Доходность 15 летних ОФЗ минус доходность 5 летних ОФЗ.
На графике необходимо искать период длительного пребывания кривых доходностей выше 0, что является естественным состоянием здоровой экономики. Далее, дожидаемся триггера - одновременный уход кривых доходностей ниже 0.
В 2014 году инверсия кривой доходности вызвала резкий рост курса доллара к рублю. В 2021 году в наличии аналогичная ситуация. Единственная и существенная разница заключается в серьезном бегстве иностранного капитала в 2014 году и отсутствии бегства иностранного капитала в 2021 году. Инверсия кривой доходности является характерным признаком начала кризиса в экономике, возможно нас ждут не благоприятные условия в ближайшее время. А возможно на курс рубля как и прежде продолжает оказывать отток валюты из страны и инверсия кривой доходности не вызовет резкого роста курса доллара к рублю. В 2014 году одновременно оба фактора были в наличии, сейчас ситуация иная. Время покажет какой из факторов является доминирующим.
1. Доходность 10 летних ОФЗ минус доходность 3 летних ОФЗ;
2. Доходность 15 летних ОФЗ минус доходность 5 летних ОФЗ.
На графике необходимо искать период длительного пребывания кривых доходностей выше 0, что является естественным состоянием здоровой экономики. Далее, дожидаемся триггера - одновременный уход кривых доходностей ниже 0.
В 2014 году инверсия кривой доходности вызвала резкий рост курса доллара к рублю. В 2021 году в наличии аналогичная ситуация. Единственная и существенная разница заключается в серьезном бегстве иностранного капитала в 2014 году и отсутствии бегства иностранного капитала в 2021 году. Инверсия кривой доходности является характерным признаком начала кризиса в экономике, возможно нас ждут не благоприятные условия в ближайшее время. А возможно на курс рубля как и прежде продолжает оказывать отток валюты из страны и инверсия кривой доходности не вызовет резкого роста курса доллара к рублю. В 2014 году одновременно оба фактора были в наличии, сейчас ситуация иная. Время покажет какой из факторов является доминирующим.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.