7 стратегий продажи акций по лучшей цене
Существует огромное количество статей, видео, курсов о том, как покупать акции. Однако для большинства, самый стрессовый, это не момент покупки – а момент продажи. Тут в нас борется страх и жадность «А вдруг я сейчас продам, а она продолжит расти дальше?» т.е. включаются эмоции вместо здравого смысла, а значит велика вероятность принятия неверного решения. Давайте разберемся, как системно подходить к процессу продажи акций, чтобы эмоции не влияли на наши решения.
Опишу стратегии продажи акций, с которыми сталкивался сам, чтобы вы могли для каждой бумаги в своем портфеле прописать подобную стратегию. Сразу оговорюсь, в статье я описываю ситуации фиксации прибыли т.е. когда мы подаем дороже, чем купили. Ситуации фиксации убытков тут не рассматриваю – об этом будет другая статья.
Продажа при достижении таргета
Это самый простой и поддающийся автоматизации способ. Заключается он в том, что уже в момент покупки мы решаем для себя при какой цене продадим и сразу же на этот уровень ставим тейк-профит. Целевая цена чаще всего выставляется исходя из технического анализа графика – например при перехае исторического максимума ну и конечно исходя из вашего желания и степени жадности :)
При превышении мультипликатора P/E разумных величин
«Разумность» конечно вещь относительная, но с мой точки зрения P/E больше 20 для компаний стоимости и больше 40 для компаний роста это уже критерий продажи. P/E каждой отдельной компании я сравниваю с отраслью на сайте Investing.com. Например, P/E для компании NVIDIA: 95 против 79 по отрасли. В целом превышение не критичное, но само по себе значение P/E равное 95 лично для меня слишком высокое. Оно показывает, что деньги инвестированные в NVIDIA отобьются через 95 лет. Очевидно, что акции сильно перекуплены, хотя компания сама по себе хороша.
При ребалансировке портфеля
Ребалансировка это процесс, когда мы продаем те акции в портфеле, которые вросли слишком сильно и их процентный объем превышает установленные нами границы. Например, сильные компании я держу в портфеле не больше 5%. Пример такой компании – Microsoft. Раз в квартал я делаю ребалансировку портфеля (некоторые делают ее раз в полгода – год). Если я вижу, что за счет роста цены, акций Microsoft у меня в портфеле оказалось больше 5% - я просто продаю столько акций, чтобы пропорция вернулась обратно к 5%.
При получении сверхприбыли
Это мой любимый способ фиксации прибыли. Работает редко но метко. Суть его в том, что при достижении прибыли 100%, я продаю половину акций, тем самым возвращая себе все инвестированные в компанию деньги. Остальная половина, по сути, становится бесплатной для меня. Держать ее можно сколько угодно времени и фиксировать прибыль можно так же в любой момент. Особенно полезно это делать в моменты коррекции т.к. продав «бесплатный актив», мы получаем деньги для покупки подешевевших других активов.
Стратегию я успешно реализовываю в 2021м по тем бумагам, которые были куплены на лоях в 2020м году. В частности, это акции компаний Simon Property Group (SPG) и Halliburton (HAL).
Акции первой я купил по 65,27$ в августе 2020го, продал по 130,54$ в июне 2021го.
Акции Halliburton были куплены по 11,16$ в мае 2020го. Проданы в мае 2021го по 22,8$.
Возможно в будущем так же представится подобная возможность.
Эта стратегия требует определенного рода дисциплины. Потому что получил 100% доходности сразу же появится соблазн подождать еще немного и заработать 110, 120, 200%. Бейте себя по рукам и фиксируйте доходность!
При появлении серьезных фундаментальных рисков для компании
Под фундаментальными рисками я подразумеваю, например, принятие законов, ограничивающих деятельность компании. Скажем для табачных компаний это ограничения мест курения, снижения уровня смол и т.п. Для нефтяников – запрос на шельфовое бурение или ужесточение экологических норм.
Фундаментанальным риском для акций может быть допэмиссия, как случилось с Аэрофлотом, или для дивидендных аристократов отмена или срезание дивидендов как у At&t.
Так же серьезным риском считаю судебные процессы со стороны государства, в первую очередь от антимонопольных ведомств. Для таких стран как Китай или Россия, любой накат со стороны государства, для меня сигнал насторожиться, потому что из-за несбалансированности ветвей власти давление может оказаться фатальным для компании (банкротство, национализация, разделение компании).
Непропорциональный уровень долга компании
На сегодняшний день, когда инвесторы находятся в ожидании роста ставки в США, контроль за уровнем долга компаний, находящихся в портфеле считаю ключевым моментом. Рост ставки приведет к росту стоимости новых кредитов и перекредитовываться компаниям станет дороже. Это приведет к снижению эффективности, а в ряде случаем даже к банкротствам компаний (речь про т.н. компании зомби).
Поэтому если в вашем портфеле есть компании, у которых из года в год растет долговая нагрузка, особенно если при этом они еще и платят высокие дивиденды (коэффициент Divident Payout Ratio больше 30% - я ранее подробно описывал этот мультипликатор), я бы подумал о продажи таких акций и замене их на акции компании с умеренной долговой нагрузкой.
При достижении горизонта инвестирования
В своем спекулятивном портфеле по каждой бумаге я прописывают таргет и горизонт планирования. Эти два параметра помогают мне вовремя балансировать портфель. Если мы подошли к ранее заданному горизонту, а акция не дошла до таргета и даже не стремиться к нему – надо продавать. Мой свежий мой пример – акции компании Xerox.
Акции были мной куплены в сентябре 2020года в расчете на достижения допандемического уровня. По сравнению с рынком, акции Xerox за это время показал динамику хуже, поэтому было принято решение о фиксации прибыли.
Ключевой момент – это стратегия относится только к спекуляциям. Если вы придерживаетесь по данной бумаге инвестиционной стратегии, то надо посмотреть на фундаментал компании и понять что сдерживает рост, а разобравшись возможно вы увеличите горизонт планирования и не станете пока продавать.
Подводя итог
Покупая акцию той или иной компании, сразу продумайте стратегию выхода из нее. Чтобы не забыть и не поменять решение, ведите дневник инвестора – можно в обычном экселевском документе или в Google Docs, как это делаю я. И помните, портфель, это не статичная конструкция, он требует периодического вашего внимания, ребалансировки и фиксации прибыли.
Опишу стратегии продажи акций, с которыми сталкивался сам, чтобы вы могли для каждой бумаги в своем портфеле прописать подобную стратегию. Сразу оговорюсь, в статье я описываю ситуации фиксации прибыли т.е. когда мы подаем дороже, чем купили. Ситуации фиксации убытков тут не рассматриваю – об этом будет другая статья.
Продажа при достижении таргета
Это самый простой и поддающийся автоматизации способ. Заключается он в том, что уже в момент покупки мы решаем для себя при какой цене продадим и сразу же на этот уровень ставим тейк-профит. Целевая цена чаще всего выставляется исходя из технического анализа графика – например при перехае исторического максимума ну и конечно исходя из вашего желания и степени жадности :)
При превышении мультипликатора P/E разумных величин
«Разумность» конечно вещь относительная, но с мой точки зрения P/E больше 20 для компаний стоимости и больше 40 для компаний роста это уже критерий продажи. P/E каждой отдельной компании я сравниваю с отраслью на сайте Investing.com. Например, P/E для компании NVIDIA: 95 против 79 по отрасли. В целом превышение не критичное, но само по себе значение P/E равное 95 лично для меня слишком высокое. Оно показывает, что деньги инвестированные в NVIDIA отобьются через 95 лет. Очевидно, что акции сильно перекуплены, хотя компания сама по себе хороша.
При ребалансировке портфеля
Ребалансировка это процесс, когда мы продаем те акции в портфеле, которые вросли слишком сильно и их процентный объем превышает установленные нами границы. Например, сильные компании я держу в портфеле не больше 5%. Пример такой компании – Microsoft. Раз в квартал я делаю ребалансировку портфеля (некоторые делают ее раз в полгода – год). Если я вижу, что за счет роста цены, акций Microsoft у меня в портфеле оказалось больше 5% - я просто продаю столько акций, чтобы пропорция вернулась обратно к 5%.
При получении сверхприбыли
Это мой любимый способ фиксации прибыли. Работает редко но метко. Суть его в том, что при достижении прибыли 100%, я продаю половину акций, тем самым возвращая себе все инвестированные в компанию деньги. Остальная половина, по сути, становится бесплатной для меня. Держать ее можно сколько угодно времени и фиксировать прибыль можно так же в любой момент. Особенно полезно это делать в моменты коррекции т.к. продав «бесплатный актив», мы получаем деньги для покупки подешевевших других активов.
Стратегию я успешно реализовываю в 2021м по тем бумагам, которые были куплены на лоях в 2020м году. В частности, это акции компаний Simon Property Group (SPG) и Halliburton (HAL).
Акции первой я купил по 65,27$ в августе 2020го, продал по 130,54$ в июне 2021го.
Акции Halliburton были куплены по 11,16$ в мае 2020го. Проданы в мае 2021го по 22,8$.
Возможно в будущем так же представится подобная возможность.
Эта стратегия требует определенного рода дисциплины. Потому что получил 100% доходности сразу же появится соблазн подождать еще немного и заработать 110, 120, 200%. Бейте себя по рукам и фиксируйте доходность!
При появлении серьезных фундаментальных рисков для компании
Под фундаментальными рисками я подразумеваю, например, принятие законов, ограничивающих деятельность компании. Скажем для табачных компаний это ограничения мест курения, снижения уровня смол и т.п. Для нефтяников – запрос на шельфовое бурение или ужесточение экологических норм.
Фундаментанальным риском для акций может быть допэмиссия, как случилось с Аэрофлотом, или для дивидендных аристократов отмена или срезание дивидендов как у At&t.
Так же серьезным риском считаю судебные процессы со стороны государства, в первую очередь от антимонопольных ведомств. Для таких стран как Китай или Россия, любой накат со стороны государства, для меня сигнал насторожиться, потому что из-за несбалансированности ветвей власти давление может оказаться фатальным для компании (банкротство, национализация, разделение компании).
Непропорциональный уровень долга компании
На сегодняшний день, когда инвесторы находятся в ожидании роста ставки в США, контроль за уровнем долга компаний, находящихся в портфеле считаю ключевым моментом. Рост ставки приведет к росту стоимости новых кредитов и перекредитовываться компаниям станет дороже. Это приведет к снижению эффективности, а в ряде случаем даже к банкротствам компаний (речь про т.н. компании зомби).
Поэтому если в вашем портфеле есть компании, у которых из года в год растет долговая нагрузка, особенно если при этом они еще и платят высокие дивиденды (коэффициент Divident Payout Ratio больше 30% - я ранее подробно описывал этот мультипликатор), я бы подумал о продажи таких акций и замене их на акции компании с умеренной долговой нагрузкой.
При достижении горизонта инвестирования
В своем спекулятивном портфеле по каждой бумаге я прописывают таргет и горизонт планирования. Эти два параметра помогают мне вовремя балансировать портфель. Если мы подошли к ранее заданному горизонту, а акция не дошла до таргета и даже не стремиться к нему – надо продавать. Мой свежий мой пример – акции компании Xerox.
Акции были мной куплены в сентябре 2020года в расчете на достижения допандемического уровня. По сравнению с рынком, акции Xerox за это время показал динамику хуже, поэтому было принято решение о фиксации прибыли.
Ключевой момент – это стратегия относится только к спекуляциям. Если вы придерживаетесь по данной бумаге инвестиционной стратегии, то надо посмотреть на фундаментал компании и понять что сдерживает рост, а разобравшись возможно вы увеличите горизонт планирования и не станете пока продавать.
Подводя итог
Покупая акцию той или иной компании, сразу продумайте стратегию выхода из нее. Чтобы не забыть и не поменять решение, ведите дневник инвестора – можно в обычном экселевском документе или в Google Docs, как это делаю я. И помните, портфель, это не статичная конструкция, он требует периодического вашего внимания, ребалансировки и фиксации прибыли.
Похожие публикации
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.