куда бежать из РТС? $ кэш или ОФЗ

4 июл. 2021 г.

В продолжение предыдущей идеи про уход в кэш.

после того как закрыл позиции в акциях РФ я переложился в бакс.
но решил посмотреть куда еще можно вложиться для получения доп прибыли и обратил внимание на ОФЗ РФ.

в целом в РФ существует 3 типа активов :
1. Акции РФ
2. ОФЗ РФ
3. Долларовый кэш?

почему вообще появилась идея рассмотреть ОФЗ? - потому что сентимент в опционах Si опять стал на укрепление рубля - похоже инвесторы не видят резона для сильной девальвации рубля.



а Сентимент в Ri за пару недель с 18.06.2021 после экспиры менялся несколько раз, то в Лонг то в шорт.



Настрой на дальнейшее укрепление рубля говорит - лучше опять покупать рублёвые активы. Но неопределенность по Ri могут указывать на то что в IMOEX может быть коррекция.
то есть разнонаправленный ожидания: в IMOEX коррекция, в рубле укрепление (в бакс не планируют бежать).



Поэтому вместо IMOEX можно обратить внимание на облигации РФ.

Спред Rgbitr/imoex однозначно говорит что лучше покупать ОФЗ, чем IMOEX.



Вопрос когда?

График Rgbitr советует ждать прохода нисходящей трендовой вверх

Надо признать что коррекция в RGBITR может быть ещё достаточно хорошая.

Когда график выйдет вверх можно покупать например SBGB, он должен принести бОльшую доходность чем IMOEX.

Например в январе 2015 было похожее экстремальное значение спреда.


За период с января 2015 по июнь 2017 (противоположный экстремум)
Рост RGBITR в долларах составил +82%

Рост RTSi составил +37% ( в моменте +66%)


Сейчас , учитывая что настроения на укрепление рубля присутствуют, похоже можно купить ОФЗ (SBGB от сбера например).
в баксах график по ОФЗ очень интересный. Покупать при пробое вверх красных нисходящих:


Что бы защититься от девальвации рубля можно прикрыть покупку SBGB покупкой опционов колл в Si, да это сожрет часть прибыли (около 1,5% в квартал), при потенциальном росте ОФЗ около 30% за год, это стоит того что бы быть спокойным :-)