#Qdel 🦠Quidel Corp.

28 янв. 2022 г.

#Qdel 🦠Quidel Corp. занимается разработкой, производством и продажей решений для экспресс-диагностики. Его портфолио включает экспресс-иммуноанализы, сердечные иммуноанализы, специализированные диагностические решения и решения для молекулярной диагностики. Основана в 1979 году.
🟢Выручка компании 2014=98,7млн дол, 2015=116млн, 2016=110млн, 2017=156млн, скачок в 2 раза в 2018=315млн, 2019=320млн, начинается пандемия и тут 2020=1,35млрд (1кв=115млн, 2кв=148, 3кв=383, 4кв=701млн), 2021 пока 740млн (1кв=289, 2кв=91млн, 3кв=360млн, 4кв отчёт в феврале). Как видим, острая зависимость от тестов на Ковид
☝🏼Учитывая всплеск Омикрона, можно ожидать повышения выручки в конце 4кв21, начале 22 года, ожидания позитивные, хотя, как видим, компания была в моменте сильно переоценена и каждый отчёт может кидать котировки на десятки процентов.
🧐Доходы и расходы можно не рассматривать, там все пропорционально выручке, разве что Чистый доход стал положительным только в 2018 году = 74млн, столько же в 2019, а в 2020 уже 810млн
Дивиденды не выплачиваются
🔴Количество акций в 2014=34,45млн шт, в 2020=42,12млн, идёт разводнение для привлечения средств.
🟡Активы компании в 2014=451млн, в 2017 выросли до 948млн и далее на одном уровне, в 2021 уже 1,91млрд дол.
🟢Долги в 2016=148млн, в 2017 прыгают до 397млн, далее погасили в 2018-20 годах до 113млн, в 2021 нарастили до 142млн. Причем наращивают краткосрочные обязательства.
🟢Наличность в 2016 = 170млн, в 2017-19 годах падает до 36-52млн, далее стали накапливаться сверхдоходы 2020=490млн, 2021=578млн
🟢Capex 15,5% Капиталовложения были достаточно низкими с 2014 года (всего 6%), 11млн, подрастали до 27 в 2019 году, далее стали наращивать активно, в 2020 65млн, ТТМ=289млн, вложились по полной.
🟢Так же вкладываются в Исследования и разработки, с 2016 года R&D превышали Capex в 2-3 раза, в 2021 понизились до 32%, что тоже очень немало.
🟢Количество сотрудников в 2014 = 610 человек, в 2017 резко нарастили персонал до 1190 человек, в 2020=1370чел. Интересно, не начнут ли сокращать, когда пандемия пойдёт на спад.
🟢P/E=4,31 (forward P/E=10,48), P/S=2,04, P/BV=3,2 как видим, мультипликаторы очень низкие и можно подумать, что компания стоит очень дешево, но помним, что это был не органический рост и рынок уже заложил снижение.
🟢Капа=3,8млрд, EV=3,38млрд дол, но в 2 раза ниже, чем в 2020 году на пике пандемийного спроса. BV(балансовая стоимость)=1,19млрд. Капа/BV=3,2 (это коэф.быстрой ликвидности)
🟢ROA=52,63, ROE=71,12, чистая маржа=42,33 - показатели необычайно высокие а последние 2 года, компания выжимает максимум из сложившейся ситуации
🟢EPS=5,36 дол на акцию, хороший уровень заработка.
🟢DCF калькулятор даёт цену 301дол, что на 70% выше текущей. Думаю, что это слишком оптимистично, пандемия тогда должна быть постоянно в острой фазе.
🟢Инвест-аналитики дают более скромную цену = 148,5дол, что на 62% выше текущей. Но всего 3 рекомендации Покупать.
🟡Институционалы владеют 86% акций, 269 фондов за последний год, динамика отсутствует, ни продают толком, ни покупают.
🟡Short float 10,5% немало, но недостаточно для шорт-сквиза.
🔴В соц.сетях практически не упоминается.
☝🏼Новости компании:
👉🏼26 июля 2021 г. Quidel сегодня объявила о заключении соглашений по судебному разбирательству с Beckman Coulter. В соответствии с этими соглашениями Beckman Coulter будет выплачивать Quidel денежные выплаты в размере от 70 до 75 миллионов долларов в год до 2029 года за возможность продавать тесты напрямую пациентам, а не через Quidel
👉🏼24 декабря 2021 Quidel купила Ortho Clinical Diagnostics на «легкие» деньги от Ковида за 6 млрд дол, фактически став в 2 раза крупнее. Компания приобретет одну из крупнейших в мире компаний, которая занимается диагностикой в лабораторных условиях, за $24,68 за одну обыкновенную акцию и за $1,75 млрд наличными.
🤔Резюме: компания резко поднялась на волне пандемийного спроса и использует эту возможность на "полную катушку". Полагаю, что цена будет остывать до нормальных значений, но впереди общий рост на позитивных новостях и вложениях.
⚙️ТА: цена в данный момент опустилась на трендовую линию от 2017 года и полагаю отскок к ема200 на НТФ, далее вниз к ема500, к уровню поддержки хая 2018 года и снова в рост.📈