Япония и Йена: Как кэрри-трейд создает волатильность.
Всем привет, дорогие друзья!
Попробую рассказать просто о том, что для некоторых сложно.
Поехали!
С 1 по 5 августа на мировых рынках наблюдался ощутимый спад, который вызвал волну паники среди инвесторов и аналитиков. Однако, практически сразу после этого, рынки развернулись и вернулись к уровням, предшествовавшим падению. Чтобы разобраться в этом феномене, нужно учитывать несколько ключевых факторов, которые могут в ближайшее время вновь проявить себя.
Кэрри-трейд:
Кэрри-трейд на основе йены играет важную роль в глобальной финансовой системе. На протяжении последних трех десятилетий Япония проводит политику низких процентных ставок, что стимулирует заимствования в йенах для инвестиций в активы с более высокой доходностью по всему миру. Однако недавнее повышение процентной ставки Банком Японии на 0,15% (с 0,10% до 0,25%) стало шоком для рынков. Этот шаг спровоцировал массовое сворачивание позиций, финансируемых за счёт дешевых йеновых кредитов, что привело к значительным распродажам на рынках.
Можно было увидеть, что после первой волны повышения ставок рынки, хотя и демонстрировали некоторую устойчивость в течение первого года, затем начали активно расти.
Влияние ФРС на глобальные рынки
Дальнейшее развитие событий зависит от политики ФРС США. В прошлом снижение ставки
нередко оказывало положительное влияние на товарные рынки. Но важный нюанс заключается в том, насколько будет устойчивым этот рост: произойдет ли рецессия, или экономике удастся избежать сокращения.
В условиях отсутствия рецессии после снижения ставки, цены на сырьевые товары имеют значительные шансы на рост.
Стратегии инвестирования в условиях позднего экономического цикла
Если рассматривать текущий момент как позднюю стадию экономического цикла, стоит обратить внимание на то, какие активы демонстрируют наилучшую доходность в таких условиях. Согласно исследованию, товары и золото обычно чувствуют себя лучше других активов, что делает их привлекательными для инвесторов.
Кроме того, нужно учитывать возможные сценарии с инфляцией. В условиях роста инфляции товары могут стать одним из лучших активов для сохранения и приумножения капитала.
Ну и в заключение:
Нынешние движения на рынках во многом продиктованы изменениями в глобальной денежно-кредитной политике. Банкиры в разных странах пытаются сбалансировать экономические циклы и инфляцию, но это неизбежно приводит к волатильности. Для инвесторов, особенно в России, важно отслеживать действия как ФРС, так и Банка Японии, поскольку их политика будет напрямую влиять на стоимость активов и валюты на мировых рынках.
P.S. Возможно, ФРС удастся задержать неизбежное, но рано или поздно природные законы экономики напомнят о себе. А пока - только вверх.
*Данный документ не является инвестиционной рекомендацией и не предлагает покупку или продажу финансовых инструментов. Оценка соответствия финансовых решений вашим целям и рискам — ваша ответственность.
Попробую рассказать просто о том, что для некоторых сложно.
Поехали!
С 1 по 5 августа на мировых рынках наблюдался ощутимый спад, который вызвал волну паники среди инвесторов и аналитиков. Однако, практически сразу после этого, рынки развернулись и вернулись к уровням, предшествовавшим падению. Чтобы разобраться в этом феномене, нужно учитывать несколько ключевых факторов, которые могут в ближайшее время вновь проявить себя.
Кэрри-трейд:
Кэрри-трейд на основе йены играет важную роль в глобальной финансовой системе. На протяжении последних трех десятилетий Япония проводит политику низких процентных ставок, что стимулирует заимствования в йенах для инвестиций в активы с более высокой доходностью по всему миру. Однако недавнее повышение процентной ставки Банком Японии на 0,15% (с 0,10% до 0,25%) стало шоком для рынков. Этот шаг спровоцировал массовое сворачивание позиций, финансируемых за счёт дешевых йеновых кредитов, что привело к значительным распродажам на рынках.
Можно было увидеть, что после первой волны повышения ставок рынки, хотя и демонстрировали некоторую устойчивость в течение первого года, затем начали активно расти.
Влияние ФРС на глобальные рынки
Дальнейшее развитие событий зависит от политики ФРС США. В прошлом снижение ставки
нередко оказывало положительное влияние на товарные рынки. Но важный нюанс заключается в том, насколько будет устойчивым этот рост: произойдет ли рецессия, или экономике удастся избежать сокращения.
В условиях отсутствия рецессии после снижения ставки, цены на сырьевые товары имеют значительные шансы на рост.
Стратегии инвестирования в условиях позднего экономического цикла
Если рассматривать текущий момент как позднюю стадию экономического цикла, стоит обратить внимание на то, какие активы демонстрируют наилучшую доходность в таких условиях. Согласно исследованию, товары и золото обычно чувствуют себя лучше других активов, что делает их привлекательными для инвесторов.
Кроме того, нужно учитывать возможные сценарии с инфляцией. В условиях роста инфляции товары могут стать одним из лучших активов для сохранения и приумножения капитала.
Ну и в заключение:
Нынешние движения на рынках во многом продиктованы изменениями в глобальной денежно-кредитной политике. Банкиры в разных странах пытаются сбалансировать экономические циклы и инфляцию, но это неизбежно приводит к волатильности. Для инвесторов, особенно в России, важно отслеживать действия как ФРС, так и Банка Японии, поскольку их политика будет напрямую влиять на стоимость активов и валюты на мировых рынках.
P.S. Возможно, ФРС удастся задержать неизбежное, но рано или поздно природные законы экономики напомнят о себе. А пока - только вверх.
*Данный документ не является инвестиционной рекомендацией и не предлагает покупку или продажу финансовых инструментов. Оценка соответствия финансовых решений вашим целям и рискам — ваша ответственность.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.