Акции ПАО Россети Центр и Приволжье — Можно покупать❓

14 дек. 2023 г.

Давно у нас не было разбора акции из сетевого сектора...

Само название уже вводит инвесторов в ступор. Зачем нам акции Центра и Приволжья, если уже есть Россети Центр? (на которых Ranks уже заработали 119% 💸)

🔘 Ключевые инсайты по компании:
- 🔌 #MRKP — крупный игрок с долей ~80% на региональном рынке услуг по передаче электроэнергии
- Название компании отражает особенность управления — другая дочка Россети Центр является управляющей для неё (нет собственного менеджмента)
- Управляет 73 тыс. подстанций общей мощностью 46.5 тыс. мегавольтампер (5.6% от всей мощности Россетей)
- ТОП-3 дочка Россетей по Выручке и EBITDA

🔘Факторы роста и стоимости:
- За последние 5 лет денежный поток от операций рос на 33% ежегодно
- Ключевым фактором роста Выручки, как и у коллег, является рост тарифов
- Компания отличается стабильной дивидендной доходностью (~11.5% в среднем)
- Расходы на инвестиции незначительны, что помогло увеличить свободный денежный поток более чем 10 раз по сравнению с 2021 годом
- Рентабельность всех уровней прибыли превышает среднеотраслевые значения

🔘Риски:
- Долговая нагрузка умеренная — Чистый Долг / EBITDA ~1.35
- Привязка к тарифам является ограничением для роста
- Сектор постоянно находится в процессе реструктуризации, что может внести неожиданные коррективы в бизнес модель компании
- Возможно увеличение инвестиционных расходов для нужд материнской компании

🔘Оценка аналитиков Ranks:
- Акции интересны, но их дивидендная доходность уже проигрывает доходности вкладов
- При высоких ставках акция окажется в целевой группе компаний с низкой долговой нагрузкой
- Но они значительно отстали от акций Россети Центр, особенно по метрике EV/EBITDA (~1.7 против ~2.2)
- Одна из акций с рейтингом 100% по Ranks

Стратегия по акции:
- Можно использовать в качестве защитного актива в консервативном портфеле

Ставь 🚀, если понравился разбор 📈

#Ranks_аналитика

#инвестиции #акции #идеи #аналитика #россети #энергетика #биржа #дивиденды