L Brands, Inc.
Обновлено
Limited Brands - американский ритейлер моды, базирующийся в Колумбусе.
Его ведущие бренды включают:
Victoria's Secret
Pink (sold through Victoria's Secret)
Bath & Body Works
В данный момент компания находится в процессе реструктуризации своего бизнеса - подразделение бизнеса Bath & Body Works дает хороший доход компании,но основной бизнес компании это Victoria Secret, который сейчас не в лучшей форме, продажи LFL (Like-For-Like — это показатель эффективности торговли, позволяющий оценить динамику развития торговой сети или отдельного магазина, целиком исключив органические факторы: появление новых точек или закрытие уже существующих) никак не могут вернутся в положительную плоскость.
Компания постоянно делает усилия в переформировании и развитии бизнеса. Увольнение старого CEO, закрытие нерентабельных магазинов, собираются обновить ассортимент и развивают онлайн-продажи.
Идея интересна с перспективой долгосрочного восстановления.
Результаты 2-го квартала 2019г. по прибыли на акцию на уровне 0,24 долл.США превысили первоначальные прогнозы в размере 0,15–0,20 долл.США, что обусловлено повышением налогов на прибыль.
Bath & Body Works продолжает показывать хорошие результаты, увеличивая прибыль на 8% и увеличивая операционный доход на 7%. Увеличение операционного дохода в Bath & Body Works, улучшение международного бизнеса и в другом сегменте в результате продажи La Senza и закрытия Henri Bendel было компенсировано снижением Victoria's Secret.
Идея на долгий срок, триггеров для роста нет, постепенное стабильное восстановление финансовых показателей.
По мультипликаторам:
DVD - дивиденды на уроне 6,85% или 1,2$, динамика дивидендов не очень стабильно, но даже при снижении текущего показателя, дивидендная политика все равно останется привлекательной.
P/E - 8,51 Цена/прибыль, стоимости акции к годовой прибыли, очень низкий уровень в секторе, что говорит о недооцененности акций компании.
P/S - Цена/выручка на уровне 0,38 это говорит о том, что на каждые вложенные 38 цента инвестор получает 1$. Показатель на очень хорошем уровне, и говорит о большой окупаемости вложенных средств.
Покупка по текущим ценам 17,03$ с целью продажи через 18 месяцев по 34,7$
103.7% доходности в валюте долл.США.
Не более 5-10% от портфеля.
Срок 18 мес.
Его ведущие бренды включают:
Victoria's Secret
Pink (sold through Victoria's Secret)
Bath & Body Works
В данный момент компания находится в процессе реструктуризации своего бизнеса - подразделение бизнеса Bath & Body Works дает хороший доход компании,но основной бизнес компании это Victoria Secret, который сейчас не в лучшей форме, продажи LFL (Like-For-Like — это показатель эффективности торговли, позволяющий оценить динамику развития торговой сети или отдельного магазина, целиком исключив органические факторы: появление новых точек или закрытие уже существующих) никак не могут вернутся в положительную плоскость.
Компания постоянно делает усилия в переформировании и развитии бизнеса. Увольнение старого CEO, закрытие нерентабельных магазинов, собираются обновить ассортимент и развивают онлайн-продажи.
Идея интересна с перспективой долгосрочного восстановления.
Результаты 2-го квартала 2019г. по прибыли на акцию на уровне 0,24 долл.США превысили первоначальные прогнозы в размере 0,15–0,20 долл.США, что обусловлено повышением налогов на прибыль.
Bath & Body Works продолжает показывать хорошие результаты, увеличивая прибыль на 8% и увеличивая операционный доход на 7%. Увеличение операционного дохода в Bath & Body Works, улучшение международного бизнеса и в другом сегменте в результате продажи La Senza и закрытия Henri Bendel было компенсировано снижением Victoria's Secret.
Идея на долгий срок, триггеров для роста нет, постепенное стабильное восстановление финансовых показателей.
По мультипликаторам:
DVD - дивиденды на уроне 6,85% или 1,2$, динамика дивидендов не очень стабильно, но даже при снижении текущего показателя, дивидендная политика все равно останется привлекательной.
P/E - 8,51 Цена/прибыль, стоимости акции к годовой прибыли, очень низкий уровень в секторе, что говорит о недооцененности акций компании.
P/S - Цена/выручка на уровне 0,38 это говорит о том, что на каждые вложенные 38 цента инвестор получает 1$. Показатель на очень хорошем уровне, и говорит о большой окупаемости вложенных средств.
Покупка по текущим ценам 17,03$ с целью продажи через 18 месяцев по 34,7$
103.7% доходности в валюте долл.США.
Не более 5-10% от портфеля.
Срок 18 мес.
Комментарий
Слабый отчет и прогноз Kohl’s потянули весь ритейл-сектор вниз. Акции компаний Bed Bath & Beyond и Macy’s упали на 6%, акции Nordstrom — на 7%, по данным Bloomberg. Крупнейший ритейлер одежды в США Gap потерял 3,6%, а владельцы торговых центров Macerich и Simon Property сегодня подешевели на 3% и 2% соответственно. Плохие прогнозы ретейлеров объясняется более теплой погодой в начале осеннего сезона, слабым спросом на женский сегмент и большими скидочными программами, которые проводят конкуренты.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.