Взгляд на инвестиционный процесс

7 мая 2022 г.

Для формирования инвестиционного портфеля инвестор должен запустить инвестиционный процесс, который представляет собой принятие инвестором решения относительно активов, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования. С этим процессом, как правило, связаны два фактора – время и риск (могут быть существенными как вместе, так и по одиночке в зависимости от класса инвестиционных активов).

Для грамотного инвестирования инвестору необходимо организовать четкий инвестиционный процесс, сформировать инвестиционную политику и руководствоваться ею на протяжении всего инвестиционного процесса. Инвестиционный процесс, как правило, может быть разбит на следующие пять этапов, которые носят условный характер (поэтому инвестор сам принимает решение сократить количество этапов или расширить в зависимости от своих инвестиционных целей):

Этап 1. Формирование и подробное описание инвестиционной политики (стратегии инвестирования).

Первый этап является обязательным и важным для грамотного инвестирования. Без сформированной инвестиционной политики (стратегии) не стоит начинать бесцельное инвестирование. Следующий важный момент – дисциплина, которая предполагает, что инвестор строго будет соблюдать инвестиционную стратегию и руководствоваться своей инвестиционной политикой (и в хорошие и плохие времена на финансовых рынках).

Итак, для формирования инвестиционной политики (стратегии) предлагаю следующий примерный перечень вопросов, которые необходимо подробно описать и раскрыть в политике:
1. Цель (стратегическая, финансовая, инвестиционная)
2. Горизонт инвестирования
3. Объем инвестируемых средств
4. Требуемая (ожидаемая) доходность инвестора
5. Риск (риск-аппетит)
6. Первичное распределение активов
7. Вторичное распределение активов
8. Сроки, методы пересмотра и оценка эффективности инвестиционного портфеля и ребалансировки
9. Критерии отбора, мониторинга и замены инвестиционных активов
10. Действия, производимые инвестором во время финансовых и экономических кризисов (паники на финансовых рынках)
11. Действия, производимые инвестором после достижения целевых параметров

Этап 2. Анализ рынка активов (реальные и финансовые рынки). На данном этапе инвестору необходимо изучить и провести анализ отдельных активов в рамках основных классов активов, определенных в инвестиционной политике.

Этап 3. Формирование инвестиционного портфеля и распределение активов (реальные и финансовые активы). На этапе формирования инвестиционного портфеля инвестор определяет конкретные индивидуальные активы для целевых инвестиций, структуру (пропорции и веса) распределения инвестируемого капитала между активами и проводит инвестиционные сделки.

Этап 4. Пересмотр портфеля активов и инвестиционной политики. На этапе пересмотра портфеля активов и инвестиционной политики инвестор пересматривает свою инвестиционную политику и портфель активов. На данном этапе также могут быть пересмотрены и актуализированы цели инвестирования, сроки и активы, находящиеся в портфеле. Пересмотр портфеля осуществляется с учетом ожидаемой доходности и рисков.

Этап 5. Оценка эффективности портфеля активов. На данном этапе инвестором проводится периодическая оценка, как полученной доходности, так и показателей риска.