Взгляд на IMOEX на торговую неделю с 09.09 по 13.09.24
Текущая ставка ЦБ РФ составляет 18 %. Учитывая, что инфляционные ожидания населения пока не имеют выраженной устойчивой динамики на снижение, несмотря на результат последней недели - 0,02 % ставка с большой долей вероятности будет сохраняться высокой или будет повышена на ближайшем заседании. Текущая риторика ЦБ РФ говорит от том, что высокие ставки с нами надолго и до начала 25 года каких то изменений в сторону смягчения ДКП ждать не стоит.
Стоит обратить внимание на прирост денежной массы М2. Согласно предварительной оценке ЦБ РФ, на 1 августа 2024 года рублевая денежная масса (М2) составила 106,6 трлн рублей, увеличившись за август на 2,1%. Годовые темпы прироста основных денежных агрегатов остались вблизи значений прошлого месяца. Для М2 в августе 2024 он составил 18,3% (в июле — 18,7%). Очевидно, что при таком приросте денежной массы ожидаемая инфляция не может быть меньше 18-20 %, что вероятно будет диктовать продолжение жесткой ДКП ЦБ РФ.
Влияние высоких ставок ЦБ на рынок акций обуславливается высокой стоимостью обслуживания кредитов, что приводит к снижению чистой прибыли компаний и к негативу в отчетах, что с большой долей вероятности будет оценено рынком как фактор, способствующий распродажам. Высокие ставки приводят к перетоку капитала из фондового рынка в депозиты и долговой рынок. Такая ситуация находит свое выражение в динамике индекса ММВБ.
На графике IMOEX видно, что рынок контролируют продавцы, у покупателей не хватает сил поднять цену. Как и ожидалось в предыдущих обзорах цена достигла цели 2575 п. Следующие цели лежат на уровне 2400. Дальше динамика будет зависеть от того появятся ли покупатели на рынке, в любом случае на текущий момент формаций разворота на покупку нет. Текущий отскок рассматривается нами как коррекционный с вероятной целью 2850, после достижения которой ожидаем продолжения продаж.
Стоит обратить внимание на прирост денежной массы М2. Согласно предварительной оценке ЦБ РФ, на 1 августа 2024 года рублевая денежная масса (М2) составила 106,6 трлн рублей, увеличившись за август на 2,1%. Годовые темпы прироста основных денежных агрегатов остались вблизи значений прошлого месяца. Для М2 в августе 2024 он составил 18,3% (в июле — 18,7%). Очевидно, что при таком приросте денежной массы ожидаемая инфляция не может быть меньше 18-20 %, что вероятно будет диктовать продолжение жесткой ДКП ЦБ РФ.
Влияние высоких ставок ЦБ на рынок акций обуславливается высокой стоимостью обслуживания кредитов, что приводит к снижению чистой прибыли компаний и к негативу в отчетах, что с большой долей вероятности будет оценено рынком как фактор, способствующий распродажам. Высокие ставки приводят к перетоку капитала из фондового рынка в депозиты и долговой рынок. Такая ситуация находит свое выражение в динамике индекса ММВБ.
На графике IMOEX видно, что рынок контролируют продавцы, у покупателей не хватает сил поднять цену. Как и ожидалось в предыдущих обзорах цена достигла цели 2575 п. Следующие цели лежат на уровне 2400. Дальше динамика будет зависеть от того появятся ли покупатели на рынке, в любом случае на текущий момент формаций разворота на покупку нет. Текущий отскок рассматривается нами как коррекционный с вероятной целью 2850, после достижения которой ожидаем продолжения продаж.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.