Инвестиционная идея - #HASI

18 мая 2021 г.

💡 Возобновляемые источники энергии имеют значительный потенциал роста в ближайшие несколько десятилетий, но инвесторам не так-то просто купить акции данного сектора, не взяв на себя значительный риск оценки и волатильности.

✅ Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital #HASI - REIT, который инвестирует в проекты солнечной и ветровой энергетики и финансирует модернизацию зданий, чтобы сделать их более энергоэффективными.
🎯 Целевая цена от JPM - $66, потенциал роста +41%

⚡️ Основные тезисы к покупке:
• Успех компании не «зависит от политической поддержки», она процветает вот уже 40 лет.

• По оценкам Международного агентства по возобновляемым источникам энергии, до 2050 года необходимо будет инвестировать не менее $40 трлн в проекты по энергоэффективности и возобновляемым источникам энергии. Компания получит выгоду через проекты и партнерские отношения с крупными игроками, которым нужны компании, как Hannon Armstrong, с обширным опытом работы в отрасли.

• Дивидендная доходность компании сейчас составляет 2.9%, но, исходя из ожидаемых темпов роста выплат, она может вырасти до 3.3% к 2023 году для инвесторов, которые покупают акции по текущим ценам. Компания обязана выплачивать около 90% прибыли акционерам. Представители Hannon Armstrong прогнозируют, что ее распределяемая прибыль будет расти на 7-10% в год до 2023 года.

• В этом году в секторе произошел спад, отчасти из-за переоценки. Однако снижение стоимости может прекратиться. В отличие от некоторых акций возобновляемых источников энергии, у Hannon Armstrong есть денежный поток, подтверждающий его оценку, и рост процентных ставок может сыграть на пользу компании.

👉🏼 «Крутая кривая доходности позволяет компании добавлять в свой баланс проекты, оцениваемые по долгосрочным ставкам и финансируемые по более низким краткосрочным ставкам», - отмечают аналитики JP Morgan.

• В 2020 году компания закрыла сделок на $1.9 млрд по сравнению с $1.3 млрд годом ранее. У компании есть потенциальные сделки на сумму более 3 миллиардов долларов в ближайшие 12 месяцев.

💎 Исходя из приведенных выше аргументов, сейчас представляется привлекательная точка входа. Также это одна из немногих компаний, имеющих экспозицию на сектор альтернативной энергетики и платящих дивиденды.