📊Снижение инфляции в мире под ударом⁉️

3 апр. 2023 г.

👉🏻Ранее я выкладывал детальный разбор отчетов по инфляции в Германии , Испании , Франции, Италии. Показатели по каждой стране в отдельности вышли достаточно разные, где-то ИПЦ подрос по итогам месяца, а где-то упал. Но при этом цены на энергоресурсы во всех странах являются основной статьей снижения инфляции. Это было вполне ожидаемо, так как цена на нефть существенно снизилась: от максимума начала марта 2022 года цена на нефть марки Brent в моменте снижалась на 48%, а с начала 2023 года цены на нефть в моменте снижались на 18,5%. Но с 20 марта 2023 года ситуация развернулась: цена на нефть выросла от локального минимума на 20,6% и продолжает уверенно расти. Ещё 1,4% и всё снижение 2023 года будет полностью отыграно.
☝🏻Таким образом, основной фактор, сдерживающий рост цен в Европе начинает сходить на нет. По итогам марта это еще не отразиться, но если цены на нефть стабилизируются вблизи данных уровней, а по итогам года мы увидим значения, близкие к прогнозам Goldman и JPMorgan, то этот фактор добавит инфляционного давления на ЕС.
👉🏻Это означает, что ЕЦБ придётся и дальше повышать ставку и удерживать её на высоких значениях намного дольше. С учетом того, что производственная активность уже снижается 9 месяцев подряд и факторов для разворота этого не предвидится, скорее всего мы увидим глубокую рецессию в ЕС в ближайшее время.
☝🏻Касаемо США, цены на нефть так же могут добавить проблем в борьбе с инфляцией. По этой причине рынки уже закладывают 61% вероятности на повышение ставки на 0,25% на следующем заседании против 80% вероятности отсутствия повышения на прошлой неделе.
👉🏻В моменте, индекс доллара (DXY) укрепился, но затем продолжил снижение. Вызвано это как раз ожиданиями того, что остальным мировым ЦБ придется и дальше повышать ставки для сдерживания инфляционного давления.
👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (EUR имеет вес в 57,2% в индексе DXY) указывает на перевес продавцов: 37,2% покупателей против 62,8% продавцов. Это может свидетельствовать о вероятности дальнейшего снижения DXY и роста EURUSD.
👉🏻В техническом плане, DXY продолжает плавное снижение в сторону нижней границы нисходящего (красного) канала и уровня поддержки в диапазоне 101.20 - 101.45.
💡Скорее всего мы увидим снижение DXY до отметок в диапазоне 101.20 - 101.45. Дальше нужно будет следить за поведением цены вблизи данного уровня. Так же не стоит забывать, что если ожидания по ставкам мировых ЦБ будут повышаться, то это будет оказывать давление на рынок долга, так как облигации снижаются в цене при росте ставки ЦБ. Так же высокая ставка ФРС будет оказывать давление на акции технологических компаний. А падение цены на эти активы может привести к проблемам в очередном банке или фонде. Это, в свою очередь, может привести к очередному раунду укрепления USD.